Security Coin

Что такое Security Coin?

Security Coin — неофициальный термин в криптоиндустрии для монеты или токена с характеристиками ценной бумаги. Он может представлять инвестиционный интерес, право собственности, долговое требование, право на доход или долю прибыли либо иной регулируемый финансовый интерес.

Это выражение не является универсальной юридической категорией. Многие регуляторы и специалисты рынка предпочитают более точные термины: security token, токенизированная ценная бумага, ценная бумага в форме криптоактива или токенизированный финансовый инструмент.

Проще говоря, Security Coin — это актив на блокчейне, который может рассматриваться скорее как регулируемый инвестиционный продукт, чем как обычный утилитарный или платежный токен.

Security Coin может выпускаться в рамках Security Token Offering, представлять токенизированные акции, удостоверять долю в фонде, быть связанным с доходами от реальных активов или иметь структуру долгового инструмента в блокчейне.

Главное — юридические и экономические права, связанные с монетой, а не название, которое выбрал эмитент.

Проект не может сделать монету неценной бумагой, просто назвав ее утилитарной, управляющей, экосистемной или общественной.

В Руководстве SEC по анализу цифровых активов на предмет инвестиционного контракта говорится, что квалификация цифрового актива как инвестиционного контракта зависит от конкретных фактов и обстоятельств.

Пользователям криптовалют, чтобы разобраться в природе Security Coin, следует выяснить, какие права дает монета, как она продавалась, какие обещания давались инвесторам, кто контролирует проект и могут ли покупатели обоснованно рассчитывать на прибыль благодаря усилиям других лиц.

Простое определение Security Coin

Security Coin — это криптоактив, который может считаться ценной бумагой, поскольку предоставляет держателям инвестиционные права или продается как инвестиционная возможность.

Он может представлять долю в капитале, долговое требование, долю в доходах или фонде либо иное требование, связанное с эмитентом или активом.

Он также может быть токенизированной версией традиционной ценной бумаги.

В заявлении SEC о токенизированных ценных бумагах объясняется, что эмитент может токенизировать ценную бумагу, выпустив ее в формате криптоактива.

Это означает, что ценная бумага может существовать в токенизированной форме, не теряя своей базовой юридической природы.

Security Coin не становится автоматически безопаснее других криптоактивов.

Его структура может быть более формализованной с юридической точки зрения, но он по-прежнему может быть подвержен рыночному риску, риску эмитента, ликвидности, хранения, смарт-контрактов и регулирования.

Почему термин Security Coin может сбивать с толку

Термин Security Coin может сбивать с толку, поскольку слово security в криптоиндустрии имеет несколько значений.

В одном значении security — это защита от взломов, краж и вредоносного ПО.

В другом — регулируемый финансовый инструмент, например акция, облигация, долговая расписка, доля в фонде или инвестиционный контракт.

Обычно Security Coin относится ко второму значению.

Это не означает, что монета технически защищена.

Также это не значит, что монета защищает кошелек, повышает кибербезопасность или гарантирует безопасность.

Security Coin может быть технически рискованным, если смарт-контракт содержит ошибки или эмитенту предоставлены опасные полномочия.

Не следует путать юридический статус ценной бумаги с уровнем технической безопасности.

Security Coin и Security Token

Термины Security Coin и Security Token часто употребляются в схожем значении, однако Security Token — более распространенный и точный термин.

Security Token — это токен на блокчейне, который представляет ценную бумагу или инвестиционный контракт.

Термин Security Coin может неофициально использоваться для описания той же идеи, особенно если актив размещается на торговой площадке или обсуждается как криптовалюта.

Однако в большинстве регулируемых предложений, юридических документов и нормативных систем используется термин Security Token или токенизированная ценная бумага.

В справочнике FINRA о типах криптоактивов объясняется, что к токенизированным ценным бумагам относятся традиционные ценные бумаги, такие как акции и облигации, выпущенные или переданные в блокчейне посредством токенизации.

На практике различие в основном касается формулировки.

Важно не то, называется ли актив монетой или токеном.

Важно, обладает ли актив юридическими и экономическими характеристиками ценной бумаги.

Security Coin и Utility Coin

Utility Coin обычно предназначена для доступа к сети, продукту, сервису или функции приложения.

Security Coin связана с инвестиционными правами или ожиданиями.

Например, Utility Coin может использоваться для оплаты комиссий сети, доступа к вычислительным ресурсам или использования функций приложения.

Security Coin может предоставлять держателям право на дивиденды, погашение долга, доход, стоимость доли в капитале или результаты фонда.

Различие не всегда очевидно.

Монета может иметь утилитарное применение и при этом продаваться таким образом, что сделка будет похожа на инвестиционный контракт.

Если покупатели главным образом рассчитывают на прибыль благодаря усилиям эмитента или команды разработчиков, регуляторы могут анализировать продажу в рамках законодательства о ценных бумагах.

Поэтому классификация токена зависит от фактов, структуры, маркетинга, предоставляемых прав и текущего контроля, а не только от его названия.

Security Coin и Privacy Coin

Security Coin — это не то же самое, что Privacy Coin.

Монета, ориентированная на конфиденциальность, предназначена для повышения приватности транзакций или снижения их публичной отслеживаемости.

Security Coin относится к юридической и инвестиционной классификации.

Эти термины отвечают на совершенно разные вопросы.

Privacy Coin — о том, скрывает ли сеть информацию о транзакциях или защищает ее.

Security Coin — о том, может ли криптоактив рассматриваться как регулируемая ценная бумага.

Теоретически криптоактив может обладать функциями конфиденциальности и при этом вызывать вопросы с точки зрения законодательства о ценных бумагах — в зависимости от способа выпуска и продвижения.

Не следует считать, что любая монета, в обсуждении которой фигурирует слово security, связана с кибербезопасностью или конфиденциальностью.

Security Coin и токенизированная ценная бумага

Токенизированная ценная бумага — это традиционная ценная бумага, представленная в блокчейне или распределенном реестре.

Security Coin — более широкий неофициальный термин, который может охватывать токенизированные ценные бумаги и другие криптоактивы, потенциально подпадающие под такую классификацию.

Например, токенизированная облигация — это токенизированная ценная бумага.

Монета, проданная инвесторам с обещанием прибыли, связанной с будущей деятельностью компании, также может вызывать вопросы с точки зрения законодательства о ценных бумагах, даже если она не является традиционной облигацией или акцией.

Категория токенизированных ценных бумаг обычно яснее, когда известно, что базовый инструмент уже является ценной бумагой.

Категория Security Coin менее точна, поскольку может описывать активы, требующие юридического анализа.

Вместо того чтобы полагаться только на название актива, пользователям следует изучать документы предложения, юридические заключения, раскрытие информации эмитентом и нормативную отчетность.

Четкая документация особенно важна, если токен заявлен как инструмент, предоставляющий реальные финансовые права.

Как монета может стать ценной бумагой

Монета может рассматриваться как ценная бумага, если ее продажа или структура соответствуют юридическим критериям ценной бумаги в конкретной юрисдикции.

В США важным понятием является анализ инвестиционного контракта, связанный с тестом Хауи.

В руководстве SEC поясняется, что инвестиционный контракт может возникнуть, если средства вкладываются в совместное предприятие в расчете на прибыль, которая будет получена благодаря усилиям других лиц.

Этот анализ учитывает экономическую сущность, а не технологические обозначения.

Токен на блокчейне может анализироваться по тем же принципам, что и другие инвестиционные соглашения.

Если проект продает монеты для финансирования разработки и позиционирует покупку как возможность заработать благодаря будущим усилиям команды, это может создать риски с точки зрения законодательства о ценных бумагах.

Если токен предоставляет прямые права на доход, дивиденды, поступления от активов, погашение долга или доходность фонда, анализ на предмет ценных бумаг становится еще важнее.

В разных юрисдикциях могут применяться разные тесты, поэтому результат зависит от страны и структуры предложения.

Распространенные характеристики Security Coin

Security Coin может предоставлять держателям право на прибыль или доход.

Он может представлять акции, долговые обязательства, паи фонда или требования, обеспеченные активами.

Он может продаваться в рамках зарегистрированного предложения или на основании исключения из требования о регистрации.

Он может иметь ограничения на перевод, не позволяющие свободно отправлять его на любой кошелек.

Перед покупкой или переводом может потребоваться верификация личности.

Он может предоставлять выплаты, проценты, дивиденды или другие финансовые выгоды.

Для обеспечения соблюдения правил могут использоваться смарт-контракты.

Он может в значительной степени зависеть от управления со стороны эмитента, хранения активов, результатов бизнеса или юридической структуры.

Примеры структур Security Coin

Security Coin, аналогичные долевым инструментам

Security Coin, аналогичный долевому инструменту, может представлять собственность или экономический интерес, похожий на право собственности, в компании, фонде или проекте.

Он может предоставлять право голоса, право на дивиденды или информацию либо право участвовать в стоимости компании.

Эти права должны быть описаны в юридических документах, поскольку один лишь токен в блокчейне не раскрывает всех аспектов юридических отношений.

Инвесторам следует выяснить, действительно ли монета представляет долю в капитале или лишь дает экономическую экспозицию без стандартных прав акционера.

Security Coin, аналогичные долговым инструментам

Security Coin, аналогичный долговому инструменту, может представлять долговую расписку, облигацию, заем или другое обязательство по погашению.

Держатели могут рассчитывать на выплату процентов и возврат основной суммы.

Основной риск — кредитный: эмитент может оказаться не в состоянии вернуть долг.

Инвесторам следует изучить срок погашения, процентную ставку, обеспечение, условия дефолта, очередность требований и права на принудительное взыскание.

Security Coin с долей в доходах

Security Coin с долей в доходах может предоставлять держателям право на часть выручки или комиссий проекта.

Это может выглядеть привлекательно, поскольку стоимость связана с деловой активностью.

Однако доходы могут быть нестабильными, расходы — высокими, а формулы распределения — сложными.

Инвесторам следует разобраться, как рассчитывается доход, кто проводит аудит, когда осуществляются выплаты и может ли эмитент изменить формулу.

Security Coin, обеспеченные активами

Security Coin, обеспеченные активами, могут представлять требования, связанные с недвижимостью, сырьевыми товарами, счетами-фактурами, частным кредитованием, казначейскими облигациями, фондами или другими активами.

Токен может упростить передачу записей о владении, но его стоимость зависит от юридической структуры и порядка хранения базового актива.

Инвесторам следует выяснить, кто хранит актив, как он оценивается, проверяются ли резервы и как осуществляется погашение.

Токенизированное требование имеет силу лишь в той мере, в какой обеспечены связанные с ним права и механизмы контроля.

Security Coin и Security Token Offering

Security Coin может выпускаться в рамках Security Token Offering.

Security Token Offering — это мероприятие по привлечению средств, в рамках которого эмитент продает токены, являющиеся ценными бумагами или аналогичными инструментами.

Предложение может быть зарегистрировано или проводиться на основании исключения из требования о регистрации.

В разъяснении Investor.gov о Regulation D говорится, что предложение ценных бумаг должно быть либо зарегистрировано в SEC, либо соответствовать условиям освобождения от регистрации.

Это важно, поскольку соответствующее требованиям предложение Security Coin обычно включает юридические документы, проверку соответствия инвесторов критериям участия, раскрытие рисков, ограничения на переводы и меры контроля соблюдения требований.

Если эмитент пропускает эти этапы, это может создать для него юридические риски и неопределенность для инвесторов.

Не следует считать продажу токенов соответствующей требованиям лишь потому, что на сайте используется профессиональная терминология.

Следует выяснить, на каком именно юридическом основании проводится предложение.

Security Coin и права инвесторов

Security Coin может предоставлять определенные права инвесторам, однако их объем сильно различается.

Некоторые Security Coin могут давать право на получение дохода.

Некоторые могут предоставлять право голоса.

Некоторые могут давать право на погашение.

Некоторые могут представлять требование на базовый актив.

Некоторые могут предоставлять только контрактную экспозицию без прямого владения активом.

Инвесторам следует изучить документы предложения, чтобы точно понимать, чем они владеют.

Названия токена, тикера и краткого описания на сайте недостаточно.

Если заявлено, что монета представляет ценную бумагу, в юридических документах должно быть объяснено, что происходит при банкротстве, ликвидации, переводе, погашении, возникновении споров или несостоятельности эмитента.

Security Coin и ограничения на переводы

Security Coin часто нельзя свободно перемещать, как обычные криптоактивы.

Смарт-контракт может блокировать переводы на кошельки, владельцы которых не прошли проверку личности.

После покупки токен может быть заблокирован на определенный срок.

Переводить токен можно только инвесторам, отвечающим установленным критериям.

На токен могут распространяться ограничения в зависимости от юрисдикции, типа инвестора или правил перепродажи.

Такие ограничения существуют потому, что законодательство о ценных бумагах часто устанавливает, кто может покупать, продавать и держать регулируемые инвестиционные продукты.

Ограничения на переводы помогают соблюдать требования, но могут снижать ликвидность.

Не следует покупать Security Coin в расчете на мгновенную свободную торговлю, если документы предложения явно не подтверждают такую возможность.

Security Coin и KYC

KYC означает Know Your Customer — «знай своего клиента».

Для участия в предложениях Security Coin часто требуется пройти KYC, поскольку эмитенты обязаны идентифицировать инвесторов, проверять соответствие критериям, соблюдать санкционные правила и выполнять требования по противодействию отмыванию денег.

Поэтому многие Security Coin менее свободны от ограничений, чем обычные криптоактивы.

Пользователю может потребоваться предоставить документы, удостоверяющие личность, сведения об адресе, налоговые формы, подтверждение статуса аккредитованного инвестора или информацию о конечном бенефициарном владельце.

В некоторых смарт-контрактах Security Coin используются белые списки, чтобы токен могли хранить или получать только одобренные адреса кошельков.

В результате формируется более контролируемая среда владения.

Пользователям следует защищать персональные данные и проходить KYC только через официальные каналы эмитента или регулируемого сервиса.

Поддельная страница KYC может похитить как персональные данные, так и доступ к кошельку.

Security Coin и хранение активов

Хранение активов — важный вопрос для Security Coin.

Некоторые держатели могут самостоятельно хранить токен в кошельке.

Другие могут пользоваться услугами регулируемого кастодиана или структурой на основе аккаунта.

Самостоятельное хранение дает пользователям контроль над приватными ключами, но создает риск потери доступа и фишинга.

Хранение через третью сторону может упростить доступ и соблюдение требований, но создает контрагентский и операционный риск.

В бюллетене SEC о хранении криптоактивов перечислены ключевые вопросы, которые инвесторам следует задавать о способе хранения активов.

Для Security Coin порядок хранения также влияет на юридическое владение, одобрение переводов, учет инвесторов, выплаты и процедуры восстановления доступа.

Инвесторам следует выяснить, считается ли запись в блокчейне официальным подтверждением права собственности или же юридическое владение определяется другой основной системой учета.

Security Coin и смарт-контракты

Security Coin часто использует смарт-контракты для управления выпуском, переводами, соблюдением требований и выплатами.

Смарт-контракт может обеспечивать работу белых списков, блокировок, ограничений на переводы, лимитов предложения или категорий инвесторов.

Он также может автоматизировать выплату дивидендов, процентов или погашение.

Смарт-контракты могут сократить объем ручной работы, но одновременно создают технические риски.

Ошибка в коде может повлиять на балансы, права доступа, переводы или логику распределения.

Возможность обновления контракта может создавать риск для управления, если администраторы вправе менять важные правила.

Приостановка контракта может защитить пользователей в чрезвычайной ситуации, но также ограничить переводы.

Прежде чем доверять Security Coin, инвесторам следует изучить аудиты, полномочия администраторов, права на обновление и возможности экстренного вмешательства.

Security Coin и вторичные рынки

Вторичный рынок — это рынок, на котором инвесторы торгуют активами после первоначального предложения.

Доступ к вторичному рынку для Security Coin может быть ограничен из-за регулирования торговли ценными бумагами.

В зависимости от юрисдикции Security Coin может потребоваться торговать на разрешенной площадке, через регулируемого брокера, альтернативную торговую систему или в рамках другой соответствующей требованиям структуры.

Некоторые Security Coin после выпуска вообще нигде не торгуются.

Даже если токен технически можно передать, покупателей может быть мало.

Это создает риск ликвидности.

Риск ликвидности означает, что инвестор может не суметь быстро продать актив или получить за него справедливую цену.

Токенизация может упростить расчеты, но сама по себе не создает спрос.

Security Coin и токенизированные реальные активы

Многие Security Coin связаны с токенизированными реальными активами.

К таким активам могут относиться частные кредиты, недвижимость, доли в фондах, сырьевые товары, облигации, счета-фактуры и другие офчейн-активы.

Токенизация позволяет сделать записи о владении более программируемыми и повысить эффективность переводов.

Однако реальному активу по-прежнему необходимы юридическая структура, хранение, оценка, страхование, аудит и обеспеченные правовые механизмы.

В режиме DLT Pilot Regime ЕС создана правовая основа для торговли и расчетов по некоторым криптоактивам, которые квалифицируются как финансовые инструменты согласно MiFID II.

Это показывает, что токенизированные финансовые активы — не только технологический вопрос, связанный с криптовалютами.

Это также вопрос рыночной инфраструктуры и регулирования.

Пользователям следует оценивать и токен, и лежащий в его основе актив.

Security Coin и MiCA

MiCA — Регламент Европейского союза о рынках криптоактивов.

В обзоре ESMA по MiCA объясняется, что регламент распространяется на криптоактивы, которые еще не регулируются действующим законодательством о финансовых услугах.

Это различие важно для Security Coin.

Если криптоактив квалифицируется как финансовый инструмент, на него могут распространяться действующие правила для ценных бумаг и финансовых услуг, а не только общая система регулирования криптоактивов MiCA.

На практике Security Coin может потребовать анализа сразу по нескольким правовым режимам.

Классификация может зависеть от прав, предоставляемых токеном, ожиданий инвесторов, возможности перевода, обязательств эмитента и структуры рынка.

Не следует считать, что в рамках MiCA все европейские криптоактивы рассматриваются одинаково.

Для токена с признаками ценной бумаги может потребоваться анализ в качестве финансового инструмента.

Security Coin и раскрытие информации

Раскрытие информации — одна из важнейших мер защиты инвесторов при предложении Security Coin.

Качественное раскрытие информации описывает эмитента, руководство, финансовое положение, обеспечение активами, права по токену, риски, комиссии, ограничения на переводы, использование средств и конфликты интересов.

В нем также следует объяснить работу смарт-контракта, лиц, контролирующих обновления, порядок расчета выплат и последствия несостоятельности эмитента.

Недостаточное раскрытие информации — тревожный сигнал.

К Security Coin, обещающему высокую доходность, но почти ничего не сообщающему о правах инвесторов или финансовом положении эмитента, следует относиться с осторожностью.

Профессиональный брендинг не заменяет проверенную информацию, юридические документы и четкое описание факторов риска.

Инвесторам следует разобраться, что именно они покупают, прежде чем переводить средства.

Если права неясны, риск обычно выше.

Преимущества Security Coin

Security Coin может сделать записи о владении более программируемыми.

Они могут обеспечивать расчеты быстрее, чем некоторые традиционные системы на бумажных документах или с ручной сверкой.

Они могут предоставлять долевую экспозицию к активам, которые иначе трудно разделить.

Они могут автоматизировать отдельные ограничения на переводы и проверки соблюдения требований.

Они могут повысить прозрачность, если записи в блокчейне должным образом связаны с юридическими реестрами.

Они могут поддерживать автоматические выплаты, например процентов или доходов.

Они могут упростить цифровое управление некоторыми активами частного рынка.

Эти преимущества зависят от надежной юридической структуры, безопасности смарт-контрактов, надежного хранения и реального спроса со стороны инвесторов.

Риски Security Coin

Security Coin сопряжены с риском эмитента.

Эмитент может потерпеть неудачу, допустить дефолт, ненадлежащим образом управлять активами или предоставить недостаточную информацию.

Security Coin сопряжены с риском ликвидности.

Токен может быть трудно продать, даже если его перевод разрешен законом.

Security Coin сопряжены с регуляторным риском.

Предложение с ненадлежащей структурой может столкнуться с мерами принудительного воздействия, ограничениями или правовой неопределенностью.

Security Coin сопряжены с риском смарт-контракта.

Код может содержать ошибки, небезопасные административные полномочия или некорректные правила переводов.

Security Coin сопряжены с риском хранения.

Могут возникнуть проблемы с приватными ключами, кастодианами или учетом инвесторов.

Кроме того, Security Coin подвержены рыночному риску: цена токена может упасть, даже если предложение соответствует закону.

Как оценить Security Coin

Для начала выясните, что именно монета представляет с юридической точки зрения.

Проверьте, представляет ли она долю в капитале, долговое требование, долю в доходах или фонде, экспозицию к реальному активу либо другое инвестиционное право.

Изучите документы предложения, а не только маркетинговые страницы.

Проверьте, зарегистрировано ли предложение, проводится ли оно на основании исключения из требования о регистрации или доступно только определенным инвесторам.

Узнайте, кто контролирует эмитента, смарт-контракт, порядок хранения и реестр переводов.

Ищите четкое раскрытие информации о блокировках, ограничениях на перепродажу, праве голоса, выплатах, комиссиях и праве на погашение.

Выясните, можно ли действительно торговать токеном и существует ли реальная ликвидность.

Если токен использует смарт-контракты, изучите результаты аудита и разрешения контракта.

Качественная структура Security Coin должна быть понятна как с юридической, так и с технической точки зрения.

Тревожные признаки проектов Security Coin

Обещание гарантированной высокой доходности — серьезный тревожный сигнал.

Отсутствие четких юридических документов — серьезный тревожный сигнал.

Отсутствие объяснения прав инвесторов — серьезный тревожный сигнал.

Отсутствие информации о хранении активов — серьезный тревожный сигнал.

Анонимность руководства или невозможность проверить его данные могут быть тревожным признаком, если токен зависит от результатов деятельности эмитента.

Обещание мгновенной ликвидности при отсутствии соответствующего требованиям вторичного рынка может быть тревожным сигналом.

Давление с целью заставить инвестировать как можно скорее может быть тревожным сигналом.

Если проект запрашивает сид-фразы, приватные ключи или опасные разрешения кошелька, это серьезный сигнал угрозы безопасности.

В предупреждении CFTC и SEC о мошенничестве с цифровыми активами пользователям советуют остерегаться схем, обещающих высокую гарантированную доходность при низком или нулевом риске.

Налоговые аспекты Security Coin

Владение Security Coin может повлечь налоговые обязательства.

Налогообложение может зависеть от того, представляет ли токен долю в капитале, долговое обязательство, право на доход, долю в фонде или актив другого типа.

Выплаты могут облагаться налогом иначе, чем прирост капитала.

Платежи, похожие на проценты, могут облагаться налогом иначе, чем дивиденды или средства, полученные при погашении.

Для инвесторов из разных стран могут действовать правила удержания налога, отчетности или местного налогообложения.

Записи в блокчейне могут помочь отслеживать переводы, но автоматически правильно рассчитывать налоги они не будут.

Инвесторам следует сохранять сведения о покупках, продажах, выплатах, комиссиях, кошельках и переводах.

При значительных позициях или сложной структуре Security Coin может потребоваться консультация налогового специалиста.

Security Coin и соблюдение требований в блокчейне

Соблюдение требований в блокчейне означает использование смарт-контрактов и разрешений кошельков для исполнения нормативных правил.

Security Coin может переводиться только между одобренными кошельками.

Система может проверять, принадлежит ли кошелек инвестору, соответствующему установленным критериям.

Она может блокировать переводы на период блокировки.

Она может ограничивать число владельцев.

Она может ограничивать переводы по юрисдикциям.

Такие функции помогают эмитентам управлять соблюдением требований при расчетах в блокчейне.

Однако системы соблюдения требований в блокчейне зависят от точности офчейн-проверок личности и надежности данных.

Смарт-контракт может исполнять правила только при условии, что данные, на которых основана проверка, верны.

Распространенные заблуждения о Security Coin

Одно из распространенных заблуждений — считать, что Security Coin автоматически безопасна.

Юридическая классификация не гарантирует прибыль, ликвидность или техническую безопасность.

Другое заблуждение — считать, что монета не может быть ценной бумагой, если у нее есть полезные функции в блокчейне.

У токена может быть определенная полезная функция, но его продажа и использование все равно могут вызывать вопросы с точки зрения законодательства о ценных бумагах.

Еще одно заблуждение состоит в том, что токенизация гарантирует ликвидность.

Токен может быть технически простым для перевода, но его может быть трудно продать по юридическим или экономическим причинам.

Еще одно заблуждение — путать Security Coin с токеном кибербезопасности.

Security Coin связана с финансовым регулированием, а не с технической защитой.

Почему Security Coin важны для будущего криптоиндустрии

Security Coin важны, поскольку они являются частью более масштабного перехода к токенизированным финансам.

Они могут помочь перенести на блокчейн частные активы, ценные бумаги, фонды, облигации и структурированные инвестиционные продукты.

Они могут обеспечивать более быстрые расчеты, программируемое соблюдение требований и более прозрачный учет владения.

Они также могут создавать новые обязанности для эмитентов, инвесторов, кошельков, кастодианов и поставщиков рыночной инфраструктуры.

Будущее Security Coin будет зависеть от регулирования, защиты инвесторов, надежного хранения, качественного раскрытия информации, безопасности смарт-контрактов и реальной ликвидности.

Токенизация может улучшить рыночную инфраструктуру, но не отменяет необходимости в законодательстве, доверии, управлении и контроле рисков.

Наиболее продуманные решения Security Coin, вероятно, будут сочетать четко определенные юридические права с проверяемыми системами в блокчейне.

В менее качественных решениях могут использоваться формулировки о токенизации без предоставления инвесторам значимой защиты.

FAQ

Что означает Security Coin в криптоиндустрии?

Security Coin — неофициальный термин для криптоактива, который может представлять ценную бумагу или аналогичный инвестиционный интерес.

Security Coin — это то же самое, что Security Token?

Security Token — более распространенный и точный термин, тогда как Security Coin часто неофициально используют для описания монеты или токена с характеристиками ценной бумаги.

Есть ли у Security Coin юридическое определение?

Security Coin обычно не является формальной юридической категорией, поэтому пользователям следует учитывать права по активу, структуру предложения и применимое законодательство о ценных бумагах.

Может ли монета быть ценной бумагой?

Да. Монета или токен могут рассматриваться как ценная бумага, если их продажа или структура соответствуют критериям ценной бумаги в соответствующей юрисдикции.

Какие права может предоставлять Security Coin?

Security Coin может предоставлять права на долю в капитале, погашение долга, проценты, дивиденды, долю в доходах или фонде, голосование, погашение либо требования, обеспеченные активами.

Security Coin безопаснее Utility Coin?

Не обязательно: Security Coin по-прежнему может быть подвержена риску эмитента, ликвидности, смарт-контракта, хранения и рынка.

Требуется ли для Security Coin проходить KYC?

Во многих предложениях Security Coin требуется пройти KYC, поскольку могут применяться проверки соответствия инвесторов критериям, ограничения на переводы, санкционный контроль и правила для ценных бумаг.

Можно ли свободно торговать Security Coin?

Не всегда: на Security Coin могут распространяться блокировки, белые списки, ограничения на перепродажу, территориальные ограничения или требования к регулируемой торговой площадке.

Чем Security Coin отличается от Utility Coin?

Utility Coin главным образом предназначена для использования в сети или приложении, тогда как Security Coin представляет инвестиционные права или продается таким образом, что сделка может квалифицироваться как операция с ценными бумагами.

Чем Security Coin отличается от Privacy Coin?

Security Coin связана с финансовым регулированием и инвестиционными правами, а Privacy Coin — с функциями конфиденциальности транзакций.

Может ли токенизированная акция быть Security Coin?

Да. Токенизированную акцию или токенизированное требование на долю в капитале могут неофициально называть Security Coin, поскольку они представляют ценную бумагу в токенизированной форме.

Что инвесторам следует проверить перед покупкой Security Coin?

Инвесторам следует проверить юридические права, документы предложения, надежность эмитента, статус регистрации или освобождения от нее, хранение активов, ограничения на переводы, аудиты смарт-контрактов, ликвидность и раскрытие рисков.

Может ли Security Coin потерять в цене?

Да. Цена Security Coin может снизиться из-за несостоятельности эмитента, слабого спроса, низкой ликвидности, волатильности рынка, юридических проблем или ошибок в смарт-контракте.

Заключение

Security Coin лучше всего понимать как криптоактив с правами, похожими на права по ценным бумагам, инвестиционными характеристиками или токенизированной связью с регулируемым финансовым инструментом.

Это неофициальный термин, поэтому пользователям следует обращать внимание на экономическую сущность актива, а не на его название.

Security Coin может представлять долю в капитале, долговое требование, долю в фонде, право на доход, требование на реальные активы или иной инвестиционный контракт.

Для его выпуска могут потребоваться регистрация, применение исключения из требований, проверка соответствия инвесторов критериям, KYC, ограничения на переводы, соответствующие требованиям условия хранения и регулируемая торговля на вторичном рынке.

Блокчейн может повысить программируемость, эффективность расчетов и прозрачность учета владения, но не отменяет юридических обязательств и инвестиционных рисков.

Security Coin могут быть полезны для токенизированных финансов, но их необходимо тщательно оценивать.

Инвесторам следует изучить документы, разобраться в своих правах, проверить соблюдение требований, оценить механизмы контроля смарт-контрактов и избегать проектов, которые обещают гарантированную доходность или скрывают важные сведения.

Практическое правило простое: если монета действует как инвестиционная ценная бумага, относитесь к ней с той же осторожностью, тщательно изучайте ее и учитывайте юридические аспекты, как и при работе с любой регулируемой инвестицией.