Позиционный трейдер

Кто такой позиционный трейдер?

Позиционный трейдер — это участник крипторынка, который удерживает сделку длительное время — обычно от нескольких недель до нескольких месяцев или даже лет, — чтобы заработать на крупном тренде, а не на краткосрочных колебаниях цены.

На рынке криптовалют позиционный трейдер может покупать и держать BTC, Ether, токены с высокой капитализацией, активы DeFi, активы, связанные со стейкингом, токенизированные активы реального мира или другие цифровые активы, сформировав долгосрочный взгляд на направление рынка.

Позиционный трейдер также может использовать фьючерсы, опционы и другие деривативы, однако основная идея остается прежней: получить экспозицию на длительный срок, а не торговать быстро внутри дня.

Глоссарий фьючерсного рынка CFTC помогает разобраться во многих терминах, с которыми могут столкнуться позиционные трейдеры, использующие деривативы для создания или хеджирования долгосрочной рыночной экспозиции.

Позиционный трейдер отличается от дейтрейдера тем, что обычно не открывает и не закрывает сделки в течение одного дня.

Он также отличается от скальпера, поскольку не пытается заработать на небольших колебаниях цены в течение секунд или минут.

Проще всего сказать, что позиционный трейдер старается правильно определить общее направление рынка и готов переждать краткосрочную волатильность ради более крупного движения.

Как работает позиционная торговля криптовалютой

Позиционная торговля начинается с определения основного рыночного сценария. Затем трейдер открывает позицию, управляет рисками и удерживает сделку, пока сценарий не реализуется или не перестанет быть актуальным.

Позиционный трейдер может открыть лонг-позицию, если считает, что криптоактив находится на ранней стадии накопления, обладает сильными фундаментальными характеристиками или может выиграть от более широкого рыночного цикла.

Трейдер может открыть шорт-позицию или хеджированную позицию, если считает, что криптоактив переоценен, спрос на него слаб, начинается медвежий тренд или в будущем ожидается значительное увеличение предложения.

Позиционные трейдеры обычно анализируют графики старших таймфреймов: дневные, недельные или месячные.

Они также могут использовать ончейн-данные, макроэкономические сигналы, выручку протокола, токеномику, структуру рынка, ликвидность, изменения регулирования и настроения инвесторов.

Цель не в том, чтобы поймать каждое небольшое движение.

Задача — заработать на значительной части выраженного тренда и не поддаваться эмоциям из-за обычной волатильности.

Это особенно важно на крипторынке: цена может резко измениться за один день, хотя долгосрочный тренд останется прежним.

Поэтому до открытия сделки позиционному трейдеру нужны терпение, четкий сценарий и план управления рисками.

Почему позиционная торговля важна на крипторынке

Позиционная торговля важна на крипторынке, поскольку цифровые активы часто движутся долгосрочными циклами, на которые влияют ликвидность, распространение технологий, активность сетей, нарративы вокруг халвинга, обновления протоколов, изменения регулирования, потоки стейблкоинов и готовность инвесторов к риску.

Краткосрочный трейдер может сосредоточиться на свече пробоя, резком изменении ставки финансирования или внутридневной новости.

Позиционный трейдер оценивает, благоприятны ли общие условия для более крупного движения в течение недель или месяцев.

Это может быть полезно, поскольку крипторынки работают круглосуточно. Попытки реагировать на каждое изменение цены могут эмоционально истощать.

Позиционная торговля дает структуру для участия в крупных трендах без необходимости постоянно совершать сделки.

Она также может снизить транзакционные расходы по сравнению с очень частой торговлей.

Однако позиционная торговля не устраняет риски.

Позиционный трейдер по-прежнему может столкнуться с крупной просадкой, ликвидацией, упущенной выгодой, потерей активов при хранении или провалом торгового сценария.

Криптоактивы могут быть чрезвычайно волатильными и спекулятивными. В предупреждении SEC для инвесторов о ценных бумагах, связанных с криптоактивами отмечается, что криптоинвестиции могут сопровождаться высокой волатильностью и не всегда обеспечивают важные виды защиты.

Поэтому позиционная торговля требует сочетать терпение со строгим управлением рисками.

Позиционный трейдер и инвестор

Позиционный трейдер и долгосрочный инвестор могут быть похожи: оба могут держать актив месяцами или годами.

Главное различие в том, что у позиционного трейдера обычно есть четкий торговый сценарий, план выхода, уровень отмены сценария или целевой уровень тренда.

Инвестор может купить актив, потому что верит в долгосрочную ценность сети, перспективы ее внедрения или роль актива как средства сбережения.

Позиционный трейдер может купить тот же актив, поскольку структура рынка, графический тренд, макроэкономические условия и импульс указывают на благоприятную сделку на несколько месяцев.

Инвестор может держать актив в течение нескольких циклов, пока долгосрочный сценарий остается актуальным.

Позиционный трейдер может выйти из сделки, если тренд ослабнет, цена достигнет цели, волатильность изменится или первоначальный сценарий перестанет работать.

Это различие не всегда строгое: многие пользователи криптовалют совмещают инвестиции и торговлю.

Пользователь может держать долгосрочную базовую позицию и торговать в дополнение к ней меньшей суммой в рамках позиционной стратегии.

Важно понимать, принимает ли позиционный трейдер инвестиционное или торговое решение.

Если путать одно с другим, можно бесконечно держать убыточную сделку или слишком рано продать перспективную долгосрочную инвестицию.

Позиционный трейдер и свинг-трейдер

Свинг-трейдер обычно удерживает сделки меньше, чем позиционный трейдер.

Свинг-сделки часто длятся от нескольких дней до нескольких недель.

Позиционные сделки обычно продолжаются несколько недель, месяцев или дольше.

Свинг-трейдер может сосредоточиться на краткосрочных технических сигналах, уровнях поддержки и сопротивления, импульсных движениях или возврате к среднему внутри более крупного тренда.

Позиционный трейдер больше внимания уделяет самому долгосрочному тренду.

Например, свинг-трейдер может купить на небольшом откате во время бычьей недели и продать после роста на 10%.

Позиционный трейдер может удерживать позицию во время многочисленных откатов, пока многомесячный тренд остается в силе.

Свинг-трейдинг обычно требует более активного наблюдения за рынком.

Позиционная торговля требует большего терпения и готовности переносить нереализованную прибыль или убыток.

Оба подхода могут быть полезны, но предполагают разные временные горизонты и требуют эмоциональной дисциплины.

Позиционный трейдер и дейтрейдер

Дейтрейдер открывает и закрывает позиции в течение одного торгового дня.

Позиционный трейдер может удерживать сделку несколько дней, включая выходные, периоды важных рыночных событий, расчета комиссий за финансирование и публикации новостей.

Дейтрейдинг обычно сосредоточен на внутридневном импульсе, потоке ордеров, волатильности и скорости исполнения.

Позиционная торговля больше ориентирована на долгосрочные тренды, общий контекст рынка и терпение.

В бюллетене SEC о маржинальных счетах объясняется, что маржа повышает покупательную способность, но одновременно увеличивает потенциальные убытки. Это важно для активных трейдеров, использующих кредитное плечо.

Дейтрейдеры могут во многом полагаться на быстрое исполнение, короткие стопы и постоянное наблюдение за экраном.

Позиционные трейдеры чаще опираются на качество торгового сценария, размер позиции, уровни старших таймфреймов и допустимый уровень риска.

Позиционному трейдеру не нужно реагировать на каждую внутридневную свечу.

Однако ему по-прежнему необходимо следить за важными событиями, которые могут изменить торговый сценарий.

Ключевое различие в том, что позиционная торговля позволяет использовать время в соответствии с трендом, а не стремится извлечь множество небольших внутридневных прибылей.

Позиционный трейдер и скальпер

Скальпер — трейдер, который стремится получить небольшую прибыль на очень краткосрочных изменениях цены.

Скальпинг предполагает удержание сделок в течение секунд или минут.

Позиционный трейдер может держать сделку неделями или месяцами.

Для скальперов часто важны спред между ценами покупки и продажи, глубина книги ордеров, задержка исполнения, комиссии и текущая микроструктура рынка.

Позиционные трейдеры больше внимания уделяют макроэкономическому направлению, силе тренда, оценке стоимости, циклам ликвидности и основным уровням поддержки и сопротивления.

Скальпинг требует высокой концентрации и быстрых решений.

Позиционная торговля требует терпения и умения игнорировать большую часть ежедневного рыночного шума.

На крипторынке скальпинг может быть сложным: комиссии, проскальзывание, резкая волатильность и активность автоматизированных алгоритмов способны снизить прибыльность.

Позиционная торговля позволяет реже совершать сделки, но подвергает трейдера риску в ночное время и выходные.

Оба стиля могут привести к убыткам, если использовать чрезмерное кредитное плечо или торговать без плана.

Активы, которыми торгуют позиционные трейдеры

Позиционные трейдеры на крипторынке часто выбирают активы с достаточной ликвидностью для открытия и закрытия крупных позиций.

У высоколиквидных активов обычно уже спреды, глубже книги ордеров, меньше ценовое влияние крупных сделок и надежнее рыночные данные.

Позиционные трейдеры часто выбирают Bitcoin благодаря самой долгой истории на крипторынке и широкой узнаваемости.

Ether привлекает трейдеров связью со смарт-контрактами, DeFi, NFT, стейкингом и активностью Layer 2.

Некоторые позиционные трейдеры также изучают крупные отраслевые токены, токены управления, инфраструктурные токены, активы, связанные с оракулами, токены ликвидного стейкинга и платформы токенизированных активов.

Токены с меньшей ликвидностью могут сильно вырасти, но в период рыночного стресса их бывает трудно продать.

Позиционному трейдеру не следует оценивать актив только по потенциалу роста.

Нужно также учитывать ликвидность, глубину рынка на биржах, разблокировку токенов, риски смарт-контрактов, историю безопасности, ончейн-активность и реальный спрос пользователей.

Чем дольше трейдер удерживает позицию, тем важнее фундаментальные и структурные риски.

Для хорошей позиционной сделки нужны веские основания, а не только ажиотаж вокруг цены.

Спотовая позиционная торговля

Спотовая позиционная торговля — это покупка и удержание самого криптоактива без использования кредитного плеча или деривативов.

Позиционный спотовый трейдер может купить актив, перевести его на самостоятельное хранение и держать до изменения крупного тренда или торгового сценария.

При спотовой торговле нет цены ликвидации, если только пользователь не берет средства в долг в другом месте или не использует кредитование под залог.

Поэтому спотовая позиционная торговля проще и устойчивее, чем торговля деривативами с высоким кредитным плечом.

Однако спотовая торговля тоже связана с риском: цена актива может резко упасть.

Позиционному спотовому трейдеру необходимо также учитывать риск хранения, безопасность кошелька, фишинг, налоговый учет и концентрацию портфеля.

Спотовые позиции могут подойти тем, кто хочет получить экспозицию на долгосрочный тренд без риска маржин-коллов.

Их также можно сочетать со стейкингом, кредитованием или стратегиями DeFi, но они сопряжены с отдельными рисками.

Спотовая позиция не становится безрисковой лишь потому, что ее не может ликвидировать механизм биржи деривативов.

Трейдер все еще может потерять средства, если рынок пойдет против позиции или не удастся обеспечить безопасное хранение.

Позиционная торговля деривативами

При позиционной торговле деривативами для долгосрочного выражения взгляда на крипторынок используются фьючерсы, бессрочные контракты, опционы или структурные продукты.

Трейдер может использовать фьючерсы, чтобы получить длинную или короткую экспозицию, не покупая базовый актив напрямую.

Опционы позволяют трейдеру определять риск, хеджировать спотовые активы или выражать мнение о волатильности.

Бессрочные контракты позволяют сохранять экспозицию, но со временем значительными расходами может стать ставка финансирования.

В предупреждении CFTC о рисках торговли виртуальными валютами пользователям рекомендуют не торговать продуктами и не применять стратегии, которых они не понимают.

Это предупреждение особенно актуально для позиционных трейдеров, которые долго держат деривативы: расходы могут накапливаться.

На результат могут влиять ставки финансирования, требования к марже, изменение базиса, ценовые лимиты, правила ликвидации и условия расчетов по контракту.

Деривативы могут быть эффективными инструментами, но из-за неправильно рассчитанного размера позиции удачный рыночный прогноз может обернуться неудачной сделкой.

Позиционному трейдеру с деривативами необходимо учитывать как направление рынка, так и механику контрактов.

Чем дольше удерживается позиция, тем важнее становятся затраты на финансирование и перенос позиции, а также риск, связанный с маржой.

Позиционный трейдер с длинной позицией

Позиционный трейдер с длинной позицией ожидает, что цена криптоактива вырастет за время удержания позиции.

Спотовый трейдер покупает актив и получает прибыль, если после учета расходов рыночная цена окажется выше цены входа.

Трейдер с длинной позицией во фьючерсах или бессрочных контрактах получает синтетическую экспозицию и может заработать на росте цены, но также сталкивается с риском, связанным с маржой и финансированием.

Трейдер может купить колл-опционы, чтобы получить потенциал роста при ограниченном риске, равном уплаченной премии.

Трейдеры с длинными позициями часто ищут модели накопления, пробои, улучшение фундаментальных показателей, рост ончейн-активности, повышение ликвидности, снижение давления продавцов и благоприятную макроэкономическую среду.

Они также могут анализировать циклы халвинга, обновления протоколов, институциональные потоки, спрос на стейкинг и ротацию между секторами.

Главный риск для такого трейдера — переход актива в нисходящий тренд или потеря доверия рынка.

Еще один риск — слишком поздняя покупка, когда сделка уже стала слишком популярной.

Долгосрочная уверенность в росте не защищает от неудачного входа, слабого управления рисками и чрезмерного кредитного плеча.

Позиционному трейдеру с длинной позицией следует заранее определить, что опровергнет бычий сценарий.

Позиционный трейдер с короткой позицией

Позиционный трейдер с короткой позицией ожидает, что цена криптоактива снизится за время удержания позиции.

Открыть шорт можно с помощью деривативов, механизмов заимствования, обратных продуктов или опционных стратегий — в зависимости от доступности рынков и действующих правил.

Шортить рискованнее, чем многие новички предполагают: потенциальные убытки могут увеличиваться, если актив резко вырастет.

На крипторынке резкий рост цены, вынуждающий продавцов закрывать шорты, может быть стремительным: ликвидации, низкая ликвидность и внезапные новости быстро толкают цену вверх.

Позиционный трейдер может искать слом тренда, слабый уровень поддержки, высокий уровень кредитного плеча на рынке, крупную разблокировку токенов, снижение активности протокола, регуляторное давление, низкую ликвидность или неустойчивую оценку стоимости.

Шорт также можно использовать для хеджирования спотового портфеля.

Например, трейдер может держать долгосрочные спотовые активы и одновременно открыть шорт по более слабому сектору, чтобы снизить чувствительность портфеля к рынку.

При этом короткие позиции требуют тщательного планирования стопов, контроля маржи и учета расходов на финансирование или заимствование.

Прогноз снижения может оказаться верным в долгосрочной перспективе, но не сработать из-за неудачного выбора момента.

На крипторынке шорт следует считать продвинутой стратегией, а не способом бездумно выразить медвежье мнение.

Позиционная торговля и следование за трендом

Многие позиционные трейдеры следуют за трендом, поскольку эта стратегия подходит для долгосрочного удержания сделок.

Следование за трендом означает вход в направлении подтвержденного тренда и удержание сделки до его ослабления или разворота.

В недавнем исследовании систематического следования за трендом на криптовалютных рынках рассматриваются возможности и сложности, связанные с импульсом криптоактивов и зависимостью волатильности от рыночного режима.

Чтобы определить тренд, позиционный трейдер может использовать скользящие средние, уровни пробоя, линии тренда, структуру рынка, относительную силу и импульс на старших таймфреймах.

Например, трейдер может купить, когда цена вернется выше долгосрочной скользящей средней, а объем подтвердит спрос.

Затем трейдер может удерживать позицию, пока актив остается выше ключевых уровней тренда.

Следование за трендом не позволяет идеально предсказать будущее.

Стратегия предполагает, что многие сигналы окажутся неудачными, но стремится к тому, чтобы со временем прибыльные сделки превышали убыточные.

Подход может хорошо работать во время сильных трендов на крипторынке, но испытывать трудности в нестабильном боковом рынке.

Прежде чем активно использовать инструменты следования за трендом, позиционному трейдеру следует определить, трендует рынок или движется в диапазоне.

Позиционная торговля и фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ помогает позиционному трейдеру понять, почему криптоактив может подорожать или подешеветь в долгосрочной перспективе.

Для Bitcoin к фундаментальным факторам могут относиться денежно-кредитная политика, хешрейт, экономика майнинга, распространение актива, ликвидность, спрос на самостоятельное хранение и макроэкономические условия.

Для сетей смарт-контрактов важными показателями могут быть активные адреса, комиссии за транзакции, активность разработчиков, общая заблокированная стоимость, предложение стейблкоинов, активность Layer 2, выручка приложений и участие в стейкинге.

Для токенов DeFi важны выручка протокола, права управления, эмиссия токенов, распределение комиссий, глубина ликвидности, меры контроля рисков и удержание пользователей.

Для токенов игр и NFT фундаментальными факторами могут быть реальная активность игроков, качество контента, объем торгов на маркетплейсах, участие создателей и устойчивость экономических циклов.

Позиционному трейдеру не следует полагаться исключительно на маркетинговые заявления проекта.

Заявления нужно сопоставлять с ончейн-данными, прогрессом разработчиков, аудитами, предложением токенов и фактическим использованием.

Фундаментальный анализ особенно важен для долгосрочных сделок: со временем слабые фундаментальные показатели могут перевесить краткосрочный ажиотаж.

Сильный график может стать поводом открыть позицию, но слабый проект делает сделку уязвимой.

Хорошие позиционные трейдеры сопоставляют движение цены с признаками реального спроса.

Позиционная торговля и технический анализ

Технический анализ помогает позиционным трейдерам определять точки входа и выхода, уровни поддержки и сопротивления, силу тренда и уровни риска.

К распространенным инструментам относятся скользящие средние, индекс относительной силы, схождение-расхождение скользящих средних, профиль объема, линии тренда, уровни коррекции Фибоначчи, зоны поддержки и сопротивления, а также анализ структуры рынка.

Позиционные трейдеры обычно применяют эти инструменты на старших таймфреймах.

Недельный уровень поддержки может быть важнее пятиминутной свечи.

Месячный пробой может иметь большее значение, чем откат на часовом графике.

Технический анализ полезен тем, что позволяет превратить общий сценарий в конкретный план сделки.

Например, трейдер может считать токен недооцененным, но дождаться пробоя долгосрочного нисходящего тренда перед входом.

Другой трейдер может постепенно покупать вблизи важной зоны поддержки и выйти, если недельное закрытие окажется ниже этой зоны.

Технический анализ — не волшебство, и его не следует считать источником уверенности в будущем.

Это инструмент управления рисками, помогающий позиционному трейдеру определить, при каких условиях его сценарий окажется неверным.

Позиционная торговля и ончейн-анализ

Ончейн-анализ может быть полезен позиционным трейдерам на крипторынке: данные блокчейна показывают поведение участников, которое не видно на традиционных рынках.

Позиционный трейдер может изучать потоки средств между кошельками, приток активов на биржи и отток с них, депозиты в стейкинг, выходы валидаторов, предложение стейблкоинов, выручку протокола, потоки через мосты, разблокировки токенов и активность крупных держателей.

Например, рост притока активов на биржи может указывать на потенциальное давление продавцов, если держатели переводят активы на торговые площадки.

Рост оттока активов на самостоятельное хранение может свидетельствовать о долгосрочном накоплении, если пользователи выводят активы с торговых площадок.

Депозиты в стейкинг могут сокращать ликвидное предложение, но в будущем также создавать риск вывода активов.

Потоки через мосты показывают, куда перемещается ликвидность между сетями.

Ончейн-данные полезны, но их можно истолковать неверно.

Крупный перевод не всегда означает продажу.

Метка кошелька может быть неполной или ошибочной.

Позиционным трейдерам следует использовать ончейн-анализ как один из факторов, а не как единственную систему принятия решений.

Позиционная торговля и рыночные циклы

Позиционные трейдеры на крипторынке часто внимательно следят за рыночными циклами.

Цикл может включать фазы накопления, роста, распределения и снижения.

Во время накопления долгосрочные покупатели могут постепенно формировать позиции, пока интерес широкой аудитории остается низким.

На этапе роста цена движется вверх, а импульс, ликвидность и внимание участников усиливаются.

На этапе распределения ранние покупатели могут продавать активы на фоне высокого спроса со стороны широкой аудитории.

На этапе снижения цены падают по мере сокращения ликвидности и ослабления уверенности.

Позиционные трейдеры стараются войти ближе к фазе накопления или в начале роста и выйти до фазы распределения либо во время нее.

Описать это проще, чем сделать: рыночные циклы становятся очевидными только задним числом.

Тем не менее понимание циклов может помочь не покупать только тогда, когда ажиотаж достигает пика.

Оно также позволяет подготовиться к длительным периодам, когда лучшая стратегия — ждать, а не действовать.

Позиционная торговля и базис фьючерсов

Базис фьючерсов важен для позиционных трейдеров, которые используют деривативы или следят за настроениями институциональных участников.

Базис — это разница между спотовой ценой и ценой фьючерсов.

На образовательной странице CME о контанго и бэквордации объясняется, что контанго возникает, когда фьючерсная цена выше спотовой, а бэквордация — когда фьючерсная цена ниже спотовой.

На крипторынке положительная премия фьючерсов может указывать на высокий спрос на длинные позиции, стоимость финансирования или бычьи настроения.

Отрицательный базис может указывать на давление продавцов, спрос на хеджирование или рыночный стресс.

Позиционный трейдер может использовать базис, чтобы понять, подтверждают ли рынки деривативов спотовый тренд или противоречат ему.

Однако базис не следует анализировать отдельно от других показателей.

Его нужно сопоставлять со ставками финансирования, открытым интересом, ликвидациями, спотовым объемом и макроэкономическими условиями.

Высокая премия фьючерсов может быть бычьим сигналом, но также может свидетельствовать о чрезмерном кредитном плече на рынке.

Если позиционный трейдер игнорирует структуру рынка деривативов, он может неверно оценить реальный риск тренда.

Позиционная торговля и кредитное плечо

Кредитное плечо позволяет трейдеру контролировать позицию большего размера, чем позволяет его собственный капитал.

Если цена движется в нужном направлении, кредитное плечо может увеличить прибыль.

Если рынок движется против трейдера, оно также может увеличить убытки.

В материале FINRA для инвесторов о криптоактивах отмечается, что криптоактивы могут быть чрезвычайно рискованными и часто отличаются высокой волатильностью.

Такая волатильность делает кредитное плечо особенно опасным для позиционных трейдеров: длительное удержание подвергает позицию множеству резких ценовых движений.

Позиционный трейдер может правильно определить долгосрочное направление, но все равно столкнуться с ликвидацией из-за временного движения рынка при слишком высоком кредитном плече.

Для долгосрочной торговли криптовалютой часто лучше подходит низкое плечо или отказ от него.

Если трейдер использует кредитное плечо, ему следует понимать цену ликвидации, поддерживающую маржу, расходы на финансирование, качество залога и риск резкого ценового разрыва.

Кредитное плечо должно помогать реализовать план, а не заменять его.

Если позиция не выдерживает обычной волатильности крипторынка, ее размер, вероятно, слишком велик.

Управление рисками для позиционных трейдеров

Управление рисками — важнейший навык позиционного трейдера на крипторынке.

До открытия сделки позиционный трейдер должен решить, какой суммой капитала он готов рискнуть.

Нужно определить уровень отмены сценария, при достижении которого он перестанет быть актуальным.

Не следует вкладывать слишком большую долю портфеля в один актив или сектор.

Необходимо учитывать допустимую просадку, поскольку криптовалютные тренды могут сопровождаться резкими откатами.

Следует предусмотреть риски новостей, ценовых разрывов в выходные, шоков ликвидности, взломов смарт-контрактов, объявлений регуляторов и макроэкономических событий.

При использовании бессрочных контрактов или фьючерсов нужно отслеживать расходы на финансирование.

Не следует увеличивать убыточную позицию без четкого правила.

Оповещения, торговый журнал и регулярная проверка портфеля помогают избежать эмоциональных решений.

Преимущество позиционного трейдера заключается не только в выборе направления, но и в способности продержаться достаточно долго, чтобы сделка сработала.

Размер позиции для позиционных трейдеров

Размер позиции определяет, насколько крупной должна быть сделка относительно баланса аккаунта и готовности трейдера к риску.

Даже уверенность в торговом сценарии не оправдывает неограниченный размер позиции.

Цена криптоактива может резко упасть, даже если фундаментальные показатели кажутся сильными.

Один из распространенных подходов — рисковать в одной сделке лишь небольшой долей портфеля, если цена достигнет стоп-уровня или сценарий потеряет актуальность.

Другой подход — набирать позицию постепенно, а не входить сразу на всю сумму.

Постепенный вход может снизить риск неудачного выбора момента, но также увеличить убытки, если трейдер продолжит покупать при нарушении сценария.

Постепенный выход позволяет зафиксировать часть прибыли, сохранив экспозицию на случай продолжения тренда.

Размер позиции должен учитывать волатильность, ликвидность, уверенность в сценарии, временной горизонт и максимально допустимый убыток.

Также следует учитывать корреляцию, поскольку во время рыночного стресса многие криптоактивы движутся согласованно.

Десять высококоррелированных токенов не обязательно обеспечивают настоящую диверсификацию.

Стоп-лосс и уровень отмены сценария

Стоп-лосс — это ордер или план выхода из сделки, если цена достигнет заданного уровня.

Уровень отмены сценария — это ценовой уровень, событие или изменение данных, показывающее, что торговый сценарий неверен.

Позиционные трейдеры могут использовать жесткие стоп-ордера, мысленные стопы, уровни закрытия недели, трейлинг-стопы или выходы по изменению торгового сценария.

Жесткий стоп может защитить от некоторых убытков, но в условиях волатильного крипторынка его может активировать временный ценовой шпиль.

Мысленные стопы дают гибкость, однако требуют дисциплины и могут стать оправданием бездействия.

Трейлинг-стопы помогают защищать прибыль при сильном тренде.

Выход по торговому сценарию может быть эффективен, когда фундаментальные факторы важнее краткосрочной цены, но при внезапном обвале реакция может запоздать.

Идеального метода установки стопа не существует.

Главное — определить его до открытия позиции.

Без плана выхода позиционный трейдер может превратиться в заложника позиции вместо того, чтобы действовать дисциплинированно.

Временной горизонт позиционного трейдера

Позиционные трейдеры обычно рассчитывают сделки на недели, месяцы или годы.

Конкретный горизонт зависит от актива, рыночного цикла, стратегии и торгового сценария.

Позиционный трейдер, покупающий после пробоя, которому предшествовало многомесячное накопление, может планировать удерживать актив до ослабления недельного тренда.

Трейдер, открывающий шорт по переоцененному токену перед крупной разблокировкой, может планировать удерживать позицию в течение периода разблокировки.

При торговле опционами временной горизонт может определяться датой экспирации.

При спотовой торговле позицию можно удерживать гибче, поскольку у нее нет даты истечения контракта.

Временной горизонт должен соответствовать сигналу.

Недельный сигнал тренда не следует оценивать по пятиминутному откату.

Не следует отказываться от многомесячного сценария из-за одной шумной свечи, если она не меняет структуру рынка.

Хорошие позиционные трейдеры согласуют точку входа, сценарий, риск и график пересмотра сделки с одним временным горизонтом.

Преимущества позиционной торговли

Первое преимущество позиционной торговли — меньше необходимости постоянно следить за экраном.

Второе — внимание к крупным трендам, а не небольшому ценовому шуму.

Третье — потенциальное сокращение числа избыточных сделок и ненужных комиссий.

Четвертое — возможность совместно использовать фундаментальный, технический и ончейн-анализ.

Пятое — такой стиль может подойти людям с работой, бизнесом или другими обязанностями.

Шестое — возможность участвовать в крупных циклах крипторынка, не реагируя на каждое внутридневное движение.

Седьмое — больше возможностей для планирования, поскольку не нужно спешить со входом и выходом.

Эти преимущества проявляются только при наличии дисциплины.

Долгосрочное удержание без дисциплины может превратиться в пассивную надежду на рост.

Позиционная торговля наиболее эффективна, когда терпение сочетается с четкими правилами.

Недостатки позиционной торговли

Первый недостаток: позиционный трейдер может долго переносить крупные нереализованные убытки.

Второй: капитал может оставаться связанным длительное время.

Третий: за время ожидания рыночные условия могут измениться.

Четвертый: на крипторынке невозможно избежать ночных рисков, рисков выходных и праздников, поскольку торговля идет постоянно.

Пятый: при долгосрочном удержании у трейдера может возникнуть эмоциональная привязанность к позиции.

Шестой: расходы на деривативы могут накапливаться при использовании фьючерсов или бессрочных контрактов.

Седьмой: в боковом рынке со слабыми трендами позиционный трейдер может показывать результаты хуже ожидаемых.

Восьмой: новости, взломы, сбои управления и регуляторные шоки могут быстро негативно повлиять на позицию.

Позиционная торговля медленнее дейтрейдинга, но это не означает, что она автоматически проще.

Она требует другого типа дисциплины.

Рекомендации позиционным трейдерам

До открытия сделки сформулируйте четкий торговый сценарий.

Используйте графики старших таймфреймов, чтобы не реагировать чрезмерно на краткосрочный шум.

Если важен размер сделки, выбирайте ликвидные активы.

Определите размер позиции до входа.

Заранее установите уровень отмены сценария или условие выхода.

Следите за разблокировками токенов, событиями протоколов, макроэкономическими новостями и важными изменениями управления.

Не используйте чрезмерное кредитное плечо в долгосрочных сделках.

Записывайте причину входа, уровень риска, предполагаемый срок удержания и план выхода.

Отделяйте долгосрочные инвестиционные активы от активных позиционных сделок.

Регулярно пересматривайте сделку, но не настолько часто, чтобы каждое небольшое движение вызывало эмоциональную реакцию.

Распространенные ошибки позиционных трейдеров

Одна из распространенных ошибок — открывать сделку без четкого сценария.

Другая — использовать слишком высокое плечо с учетом ожидаемой волатильности.

Еще одна ошибка — путать убыточную сделку с долгосрочной инвестицией.

Трейдеры также могут игнорировать разблокировки токенов и будущее давление со стороны предложения.

Еще одна ошибка — удерживать неликвидный актив, который невозможно продать по отображаемой цене.

Трейдеры могут без четкого правила усреднять цену вниз.

Также можно слишком рано фиксировать прибыль из-за страха после обычного отката.

Еще одна ошибка — отказываться от выхода, когда первоначальный сценарий уже потерял силу.

Нередко трейдеры копируют публичного трейдера, не зная цены его входа, размера позиции, наличия хеджирования и временного горизонта.

Самая серьезная ошибка — считать, что терпение само по себе исправит неудачную сделку.

FAQ

Что означает «позиционный трейдер» на крипторынке?

Позиционный трейдер на крипторынке удерживает цифровой актив или позицию в деривативах несколько недель, месяцев или дольше, чтобы заработать на более крупном рыночном тренде.

Как долго позиционный трейдер держит сделку?

В зависимости от стратегии и рыночного сценария позиционный трейдер может держать сделку несколько недель, месяцев или даже лет.

Позиционная торговля — это то же самое, что инвестирование?

Нет. Обычно у позиционного трейдера есть четкий торговый сценарий и план выхода, тогда как инвестор чаще ориентируется на долгосрочное владение активом и фундаментальные убеждения.

Позиционная торговля безопаснее дейтрейдинга?

Позиционная торговля может сократить количество сделок и время у экрана, но она по-прежнему сопряжена с существенным риском на крипторынке, риском просадки и риском хранения активов.

Могут ли позиционные трейдеры использовать кредитное плечо?

Да, но кредитное плечо рискованно при долгосрочном удержании, поскольку волатильность, расходы на финансирование и риск ликвидации могут стать значительными.

Какие индикаторы используют позиционные трейдеры?

Позиционные трейдеры часто используют скользящие средние, уровни поддержки и сопротивления, структуру рынка, объем, RSI, MACD, линии тренда и уровни пробоя на старших таймфреймах.

Используют ли позиционные трейдеры ончейн-данные?

Да. Многие позиционные трейдеры на крипторынке анализируют ончейн-данные, например потоки средств на биржи и с бирж, активность стейкинга, разблокировки токенов, предложение стейблкоинов, поведение кошельков и выручку протоколов.

Каков главный риск для позиционного трейдера?

Главный риск — слишком долго удерживать убыточную позицию после того, как торговый сценарий перестал работать.

Может ли позиционная торговля работать на медвежьем рынке?

Да. На медвежьем рынке позиционные трейдеры могут использовать хеджирование, короткие позиции, денежные позиции или защитные стратегии, однако каждый подход сопряжен со своими рисками.

Какой актив лучше всего подходит для позиционной торговли?

Универсального лучшего актива не существует. Обычно позиционные трейдеры предпочитают активы с высокой ликвидностью, понятной структурой рынка, надежными данными и сценарием, который может выдержать волатильность.

Нужны ли позиционным трейдерам стоп-лоссы?

Большинству позиционных трейдеров нужна какая-либо форма стоп-лосса, уровень отмены сценария или правило выхода, даже если они не используют жесткий стоп-ордер.

Подходит ли позиционная торговля новичкам?

Позиционной торговлей может быть проще управлять, чем высокочастотной, но новичкам все равно нужно изучить управление рисками, хранение активов, рыночные циклы и определение размера позиции, прежде чем вкладывать капитал.

Заключение

Позиционный трейдер на крипторынке удерживает позицию длительное время, чтобы заработать на крупном тренде, а не на краткосрочных изменениях цены.

Этот стиль торговли можно применять на спотовом рынке, во фьючерсах, опционах или хеджированных портфелях. Лучше всего он работает, когда у трейдера есть четкий сценарий, определенный уровень риска и достаточно терпения, чтобы дать сделке развиться.

Позиционная торговля отличается от дейтрейдинга, свинг-трейдинга и скальпинга более длинными временными горизонтами и вниманием к общей структуре рынка.

Позиционные трейдеры на крипторынке часто сочетают технический анализ, фундаментальные исследования, ончейн-данные, анализ рыночных циклов и ликвидности, а также сигналы рынка деривативов.

Этот подход может сократить избыточную торговлю и помочь сосредоточиться на крупных движениях, но он не устраняет волатильность, риск хранения активов, риск ликвидации или риск провала сценария.

Хорошие позиционные трейдеры понимают, чем владеют, зачем они открыли позицию, сколько могут потерять и при каких условиях выйдут.

Они избегают чрезмерного кредитного плеча, учитывают ликвидность, следят за важными событиями протоколов и изменениями предложения и не путают надежду со стратегией.

Главный урок для пользователей криптовалют: позиционная сделка — это не просто долгосрочное удержание актива.

Это спланированная сделка с более длительным временным горизонтом, четким обоснованием и дисциплинированной стратегией выхода.