Лимитный ордер

Что такое лимитный ордер?

Лимитный ордер — это поручение купить или продать криптоактив только по указанной цене или выгоднее.

В криптотрейдинге лимитный ордер на покупку устанавливает максимальную цену, которую трейдер готов заплатить.

Лимитный ордер на продажу устанавливает минимальную цену, по которой трейдер готов продать актив.

В определении лимитного ордера на Investor.gov указано, что ордер на покупку может исполниться только по лимитной цене или ниже, а ордер на продажу — только по лимитной цене или выше.

Это означает, что лимитный ордер дает трейдеру больше контроля над ценой, чем рыночный ордер.

Компромисс заключается в том, что лимитный ордер может не исполниться, если рынок так и не достигнет выбранной цены.

В криптотрейдинге лимитные ордера широко используют на спотовом рынке, маржинальном рынке, рынке фьючерсов и рынке бессрочных контрактов.

Как работает лимитный ордер в криптотрейдинге

Лимитный ордер задает ценовое условие для сделки.

Если трейдер хочет купить BTC не дороже $60,000, он может разместить лимитный ордер на покупку по цене $60,000.

Ордер может исполниться по цене $60,000 или ниже, если продавцов будет достаточно.

Если рыночная цена останется выше $60,000, ордер будет оставаться открытым или истечет в соответствии с его настройками.

Если трейдер хочет продать ETH не дешевле $4,000, он может разместить лимитный ордер на продажу по цене $4,000.

Ордер может исполниться по цене $4,000 или выше, если покупателей будет достаточно.

Если рынок так и не достигнет этой цены, ордер на продажу может остаться неисполненным.

Лимитный ордер на покупку

Лимитный ордер на покупку используют, когда трейдер хочет купить актив по выбранной цене или дешевле.

Такой ордер часто размещают ниже текущей рыночной цены, если трейдер хочет купить актив на просадке.

Например, если LTC торгуется по $100, а трейдер хочет купить его, только если цена опустится до $95, он может разместить лимитный ордер на покупку по цене $95.

Если цена достигнет $95 и ликвидности будет достаточно, ордер может исполниться.

Если цена быстро опустится ниже $95, ордер может исполниться по $95 или даже выгоднее — в зависимости от доступной ликвидности и правил платформы.

Если цена так и не опустится до $95, ордер не исполнится.

Лимитный ордер на покупку помогает трейдерам не гнаться за ценой под влиянием эмоций.

Лимитный ордер на продажу

Лимитный ордер на продажу используют, когда трейдер хочет продать актив по выбранной цене или дороже.

Такой ордер часто размещают выше текущей рыночной цены, если трейдер хочет зафиксировать прибыль на целевом уровне.

Например, если SOL торгуется по $150, а трейдер хочет продать его, только если цена достигнет $170, он может разместить лимитный ордер на продажу по цене $170.

Если цена достигнет $170 и покупателей будет достаточно, ордер может исполниться.

Если цена быстро поднимется выше $170, ордер может исполниться по $170 или дороже — в зависимости от ликвидности.

Если цена так и не достигнет $170, ордер не исполнится.

Лимитный ордер на продажу помогает трейдерам заранее планировать выход из позиции, не поддаваясь эмоциям.

Лимитный ордер и рыночный ордер

Лимитный ордер позволяет контролировать цену, но не гарантирует исполнение.

Рыночный ордер обеспечивает приоритет исполнения, но не гарантирует конкретную цену.

В руководстве Investor.gov по типам ордеров объясняется, что рыночные ордера предназначены для немедленного исполнения, тогда как лимитные задают цену или более выгодные условия.

В криптотрейдинге это различие важно, поскольку цены могут быстро меняться.

Рыночный ордер может исполниться быстро, но при низкой ликвидности возможны проскальзывание.

Лимитный ордер не позволит купить дороже или продать дешевле запланированного, но может остаться неисполненным.

Трейдеры выбирают между этими типами ордеров в зависимости от того, что для них важнее: контроль цены или немедленное исполнение.

Лимитный ордер и книга ордеров

На рынке с книгой ордеров лимитные ордера формируют видимый спрос и предложение на определенных ценовых уровнях.

Лимитные ордера на покупку обычно отображаются в части книги ордеров с заявками на покупку.

Лимитные ордера на продажу обычно отображаются в части книги ордеров с заявками на продажу.

В глоссарии Investor.gov по ценам bid и ask объясняется, что bid — это максимальная цена, которую покупатель готов заплатить, а ask — минимальная цена, по которой продавец готов продать актив.

Разница между ценами покупки и продажи называется спредом.

Лимитные ордера помогают формировать глубину рынка, поскольку добавляют доступную ликвидность на разных ценовых уровнях.

Глубокая книга ордеров может сделать торговлю более плавной, тогда как при небольшой глубине рынка цена может меняться сильнее.

Поведение мейкеров и тейкеров

Лимитный ордер может выступать как ордер мейкера или тейкера — в зависимости от того, как он взаимодействует с книгой ордеров.

Ордер мейкера добавляет ликвидность: он остается в книге ордеров, пока другой трейдер не сопоставит с ним свой ордер.

Ордер тейкера забирает ликвидность, сразу сопоставляясь с уже существующим ордером.

Например, лимитный ордер на покупку, размещенный ниже текущей цены ask, обычно становится ордером мейкера, если не исполняется немедленно.

Лимитный ордер на покупку по текущей цене ask или выше может исполниться сразу и выступить как ордер тейкера.

Это различие важно, поскольку торговые комиссии, скидки и особенности исполнения могут отличаться на разных платформах.

Перед размещением ордера трейдерам следует проверить предварительную информацию об ордере, а не считать, что лимитный ордер всегда добавляет ликвидность.

Частичное исполнение

Частичное исполнение происходит, когда исполняется только часть лимитного ордера.

Обычно это случается, если на выбранном ценовом уровне недостаточно подходящей ликвидности.

Например, трейдер может разместить лимитный ордер на продажу 10 ETH по цене $4,000, но продать удастся только 3 ETH, поскольку на этом уровне покупателей мало.

Оставшиеся 7 ETH могут остаться в открытом ордере, срок его действия может истечь или ордер можно будет отменить — в зависимости от настроек.

Частичное исполнение часто встречается на крипторынках с низкой ликвидностью или при размещении крупных ордеров.

Оно также возможно при быстром движении цены, когда ордера быстро сопоставляются между множеством трейдеров.

Пользователям следует отслеживать открытые ордера, а не считать, что размещенный лимитный ордер исполнен полностью.

Настройки срока действия ордера

Настройки срока действия определяют, как долго лимитный ордер остается активным.

Ордер Good-Til-Canceled может оставаться открытым, пока трейдер его не отменит или платформа не удалит его согласно своим правилам.

Дневной ордер истекает по окончании установленного торгового дня или периода, определенного платформой.

Ордер Immediate-or-Cancel исполняется на доступный объем немедленно, а оставшаяся часть отменяется.

Ордер Fill-or-Kill должен исполниться полностью сразу, иначе он отменяется целиком.

Эти настройки помогают управлять способом исполнения и рисками, связанными с открытыми ордерами.

Пользователям криптоплатформ следует уточнять точные определения на каждой платформе, поскольку названия и поведение ордеров могут различаться.

Лимитный ордер и контроль проскальзывания

Одно из основных преимуществ лимитного ордера — контроль проскальзывания.

Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой исполнения.

Лимитный ордер не позволяет исполнить сделку по цене хуже указанной лимитной цены.

Это может быть полезно на волатильных крипторынках, где цены быстро меняются.

Однако отказ от невыгодного проскальзывания предполагает компромисс.

Ордер может не исполниться, если цена уйдет от лимитного уровня.

Трейдеру нужно решить, что предпочтительнее: пропустить сделку или согласиться на худшую цену.

Лимитный ордер и ликвидность

Ликвидность существенно влияет на исполнение лимитных ордеров.

На ликвидном рынке возле текущей цены размещено много ордеров, поэтому лимитные ордера с большей вероятностью исполняются без затруднений.

На неликвидном рынке покупателей и продавцов может быть меньше, поэтому лимитные ордера могут оставаться открытыми или исполняться частично.

Крупный лимитный ордер также может повлиять на поведение рынка, если другие трейдеры увидят его в книге ордеров.

Некоторые трейдеры делят крупные ордера на более мелкие, чтобы снизить влияние на рынок.

Другие используют продвинутые типы ордеров или инструменты исполнения при торговле крупными позициями.

Перед размещением крупного лимитного ордера на крипторынке всегда следует проверять ликвидность.

Лимитный ордер в спотовой торговле

В спотовой торговле лимитный ордер используют для покупки или продажи самого криптоактива.

Лимитный ордер на покупку на споте может помочь пользователю накапливать актив по выбранной цене входа.

Лимитный ордер на продажу на споте может помочь зафиксировать прибыль по целевой цене.

Лимитные ордера на спотовом рынке обычно проще для понимания, чем ордера с кредитным плечом, поскольку сами по себе не создают риск ликвидации.

Однако трейдеры на спотовом рынке по-прежнему сталкиваются с ценовым риском, риском ликвидности, комиссиями и риском неисполнения.

Лимитный ордер на споте может оставаться открытым, пока рыночные условия меняются.

Пользователям следует проверять старые открытые ордера, чтобы позднее не совершить сделку случайно.

Лимитный ордер во фьючерсной и бессрочной торговле

Во фьючерсной торговле и торговле бессрочными контрактами лимитные ордера могут открывать или закрывать позиции с кредитным плечом.

Трейдер может использовать лимитный ордер, чтобы открыть лонг-позицию по более низкой цене или шорт-позицию по более высокой.

Также лимитный ордер можно использовать для закрытия позиции на целевом уровне фиксации прибыли.

Поскольку торговля деривативами может включать кредитное плечо, исполнение ордера — лишь одна из составляющих риска.

В предупреждении CFTC о рисках виртуальных валют говорится, что рынки виртуальных валют могут быть волатильными, а торговля с кредитным плечом может привести к крупным убыткам.

Лимитный ордер может контролировать цену входа, но не устраняет риск ликвидации после открытия позиции с кредитным плечом.

Перед использованием лимитных ордеров с кредитным плечом трейдерам следует разобраться в марже, финансировании, требованиях к поддерживающей марже и цене ликвидации.

Лимитный ордер и стоп-ордер

Лимитный ордер задает условие исполнения по указанной цене или выгоднее.

Стоп-ордер активируется только после достижения триггерной цены.

В руководстве FINRA по типам ордеров объясняется, что разные типы ордеров связаны с разными рисками и не позволяют полностью устранить рыночный риск.

В криптотрейдинге лимитные ордера часто используют для планируемого входа в позицию и выхода с фиксацией прибыли.

Для управления рисками, когда цена движется против трейдера, могут использоваться стоп-ордера или стоп-лимитные ордера.

Стоп-лимитный ордер создает лимитный ордер после достижения стоп-цены.

Это позволяет контролировать цену, однако при слишком быстром движении рынка ордер может не исполниться.

Преимущества лимитного ордера

Первое преимущество — контроль цены.

Трейдер может выбрать максимальную цену покупки или минимальную цену продажи.

Второе преимущество — возможность планировать сделки.

Лимитные ордера позволяют заранее подготовить входы и выходы до того, как рынок достигнет заданных уровней.

Третье преимущество — защита от проскальзывания.

Ордер не исполнится по цене хуже лимитной.

Четвертое преимущество — возможность выступать в роли мейкера.

Лимитный ордер, остающийся в книге ордеров, может добавлять ликвидность и в зависимости от платформы подпадать под другие условия взимания комиссий.

Риски лимитного ордера

Первый риск — неисполнение.

Рынок может так и не достичь лимитной цены.

Второй риск — частичное исполнение.

При ограниченной ликвидности может исполниться только часть ордера.

Третий риск — упущенная возможность.

Трейдер может установить слишком низкую цену лимитного ордера на покупку и упустить сильный рост.

Четвертый риск — устаревшие ордера.

Старый лимитный ордер может исполниться позже, когда первоначальная торговая идея уже потеряет актуальность.

Пятый риск — ложное чувство уверенности.

Лимитный ордер контролирует цену исполнения, но не гарантирует прибыль и не защищает от последующего движения цены.

Как осторожно использовать лимитный ордер

Сначала определите цель: вход в позицию, выход из нее, фиксация прибыли или сокращение позиции.

Выберите лимитную цену с учетом структуры рынка, ликвидности, волатильности и готовности к риску.

Перед размещением ордера проверьте книгу ордеров.

Оцените, вероятнее ли, что ордер останется в книге и добавит ликвидность мейкера, или исполнится немедленно как ордер тейкера.

Выберите правильное правило срока действия.

Следите за открытыми ордерами и отменяйте те, которые больше не соответствуют торговому плану.

При торговле с кредитным плечом оценивайте маржу и риск ликвидации до исполнения ордера и после него.

Распространенные ошибки при использовании лимитных ордеров

Одна из распространенных ошибок — разместить лимитную цену не с той стороны рынка.

Лимитный ордер на покупку выше лучшей цены ask может исполниться сразу, а не ждать.

Лимитный ордер на продажу ниже лучшей цены bid также может исполниться немедленно.

Еще одна ошибка — считать, что лимитный ордер обязательно исполнится, как только график коснется указанной цены.

Ордер пользователя может находиться в очереди за другими ордерами или не получить достаточно подходящей ликвидности.

Третья ошибка — забывать об открытых ордерах во время высокой волатильности рынка.

Четвертая ошибка — использовать лимитные ордера, не учитывая комиссии, частичное исполнение и глубину рынка.

FAQ

Что означает лимитный ордер в криптотрейдинге?

Лимитный ордер в криптотрейдинге — это ордер на покупку или продажу только по выбранной цене или выгоднее.

Что такое лимитный ордер на покупку?

Лимитный ордер на покупку — это ордер на покупку по лимитной цене или ниже.

Что такое лимитный ордер на продажу?

Лимитный ордер на продажу — это ордер на продажу по лимитной цене или выше.

Лимитный ордер всегда исполняется?

Нет. Лимитный ордер может не исполниться, если рынок не достигнет лимитной цены или ликвидности будет недостаточно.

Может ли лимитный ордер исполниться частично?

Да. Лимитный ордер может исполниться частично, если по выбранной цене доступна только часть подходящей ликвидности.

Лимитный ордер безопаснее рыночного?

Лимитный ордер позволяет лучше контролировать цену, но может не исполниться, поэтому он не всегда автоматически безопаснее.

Лимитный ордер предотвращает проскальзывание?

Лимитный ордер не позволяет исполнить сделку по цене хуже лимитной, но вместо этого может остаться неисполненным.

Можно ли использовать лимитный ордер с кредитным плечом?

Да, лимитные ордера можно использовать в продуктах с кредитным плечом, но они не устраняют риски, связанные с маржой и ликвидацией.

Чем лимитный ордер отличается от стоп-лимитного?

Лимитный ордер активен по выбранной цене, тогда как стоп-лимитный ордер создает лимитный ордер только после достижения стоп-триггера.

Когда трейдерам стоит использовать лимитный ордер?

Трейдеры могут использовать лимитный ордер, когда контроль цены важнее немедленного исполнения.

Заключение

Лимитный ордер — основной инструмент криптотрейдинга, который позволяет пользователям покупать или продавать актив только по выбранной цене или выгоднее.

Он полезен для планирования входа в позицию, установки целевых уровней фиксации прибыли, контроля проскальзывания и отказа от эмоциональных рыночных ордеров.

Лимитный ордер на покупку устанавливает максимальную цену, которую трейдер готов заплатить, а лимитный ордер на продажу — минимальную цену, по которой он готов продать актив.

Главное преимущество — контроль цены.

Главный недостаток — ордер может не исполниться или исполниться лишь частично.

Лимитные ордера полезны на спотовом рынке, рынке деривативов и в активных торговых стратегиях, но они не гарантируют прибыль.

Трейдерам по-прежнему необходимо учитывать ликвидность, глубину книги ордеров, комиссии, настройки срока действия ордера, волатильность и управление открытыми ордерами.

При использовании кредитного плеча также необходимо учитывать маржу, финансирование и риск ликвидации.

Лучше всего рассматривать лимитный ордер как часть комплексного торгового плана, а не как гарантию того, что рынок достигнет целевого уровня трейдера.