Торговля с кредитным плечом

Что такое торговля с кредитным плечом?

Торговля с кредитным плечом — это способ торговли, при котором пользователь управляет позицией, размер которой превышает вложенный им собственный капитал.

На крипторынке торговля с кредитным плечом обычно ведется с использованием маржинальной торговли, фьючерсных контрактов, бессрочных контрактов и других деривативов.

Трейдер вносит маржу в качестве обеспечения, которая позволяет поддерживать более крупную длинную или короткую позицию.

Например, кредитное плечо 5x означает, что трейдер может контролировать позицию стоимостью в пять раз больше использованной маржи.

Если рынок движется в пользу трейдера, кредитное плечо может увеличить процентную доходность на маржу.

Если рынок движется против трейдера, кредитное плечо может столь же быстро увеличить процентный убыток.

Предупреждение CFTC о рисках виртуальных валют призывает пользователей не торговать продуктами или стратегиями на основе виртуальных валют, которые им непонятны.

Как работает торговля с кредитным плечом на крипторынке

При торговле с кредитным плечом маржа используется для открытия более крупной рыночной позиции.

Размер позиции — это общая стоимость сделки.

Маржа — это сумма обеспечения, используемая для поддержки сделки.

Коэффициент кредитного плеча рассчитывается как размер позиции, деленный на маржу.

Если трейдер использует маржу в размере $1,000, чтобы открыть позицию на $10,000, коэффициент кредитного плеча составляет 10x.

Изменение цены актива на 1% может привести примерно к 10%-ному изменению маржи трейдера — до вычета комиссий, платежей по ставке финансирования и других расходов.

Поэтому кредитное плечо часто называют множителем как прибыли, так и убытков.

Длинные и короткие позиции

Трейдер открывает лонг-позицию с кредитным плечом, если ожидает роста цены криптоактива.

При росте цены стоимость лонг-позиции увеличивается.

При падении цены лонг-позиция теряет в стоимости.

Трейдер открывает шорт-позицию с кредитным плечом, если ожидает падения цены криптоактива.

При снижении цены шорт-позиция приносит прибыль.

При росте цены шорт-позиция приносит убыток.

И длинные, и короткие позиции с кредитным плечом могут быть ликвидированы, если убытки превысят возможности доступной маржи.

Маржа в торговле с кредитным плечом

Маржа — это обеспечение, которое поддерживает позицию с кредитным плечом.

Глоссарий Investor.gov по маржинальным счетам поясняет, что маржа может увеличить покупательную способность, но также способна увеличить убытки.

Начальная маржа — это сумма, необходимая для открытия позиции.

Поддерживающая маржа — это минимальный размер собственного капитала, необходимый для сохранения позиции открытой.

Руководство CME Group по марже для фьючерсов объясняет, что фьючерсная маржа — это средства, которые трейдер должен внести и поддерживать при открытии фьючерсной позиции.

Если баланс счета опускается ниже требуемого уровня поддерживающей маржи, в зависимости от правил продукта позиция может быть ликвидирована или по ней может быть выставлено требование о внесении дополнительной маржи.

На крипторынке это может произойти очень быстро, поскольку торговля ведется круглосуточно.

Ликвидация

Ликвидация — это принудительное закрытие позиции с кредитным плечом при недостаточном уровне маржи.

Лонг-позиция обычно ликвидируется, если рыночная цена падает слишком сильно.

Шорт-позиция обычно ликвидируется, если рыночная цена растет слишком сильно.

Глоссарий Investor.gov по маржинальным требованиям поясняет, что при слишком низком собственном капитале на счете требование о внесении дополнительной маржи может обязывать пользователя внести дополнительные средства или ценные бумаги.

Криптотрейдерам не следует рассчитывать, что у них всегда будет достаточно времени отреагировать до ликвидации.

Быстрое движение рынка, низкая ликвидность и высокое кредитное плечо могут привести к ликвидации до того, как трейдер успеет закрыть позицию вручную.

Ликвидация также может повлечь дополнительные комиссии, исполнение по менее выгодной цене или потерю большей части маржи, выделенной на сделку.

Коэффициент кредитного плеча

Коэффициент кредитного плеча показывает, каким объемом средств трейдер управляет по сравнению с размером маржи.

К распространенным значениям относятся 2x, 3x, 5x, 10x, 20x и более высокие уровни — в зависимости от правил продукта.

При более низком кредитном плече у позиции остается больше пространства для движения цены до ликвидации.

При более высоком кредитном плече цена ликвидации находится ближе к цене входа.

Небольшое изменение цены может быть приемлемым при кредитном плече 2x.

То же движение цены может быть опасным при кредитном плече 25x или 50x.

К высокому кредитному плечу следует относиться как к инструменту с высоким уровнем риска, а не как к признаку мастерства в торговле.

Изолированная маржа

При изолированной марже позицию поддерживает только маржа, выделенная именно для нее.

Если позиция будет ликвидирована, убыток обычно ограничивается изолированной маржой, выделенной на эту сделку.

Так риск проще определить.

Например, трейдер может выделить $200 маржи на одну позицию с кредитным плечом, оставив остальную часть счета отдельно.

Если сделка окажется неудачной, трейдер может потерять эти $200, но система не будет автоматически использовать весь баланс счета.

Новичкам изолированную маржу часто проще понять, чем кросс-маржу.

Однако изолированная маржа все равно может быть опасной, если трейдер использует слишком высокое кредитное плечо или без четкого плана неоднократно добавляет маржу.

Кросс-маржа

При кросс-марже доступный собственный капитал счета используется для поддержки одной или нескольких позиций.

Это может снизить вероятность немедленной ликвидации, поскольку в качестве буфера может использоваться большая часть баланса счета.

Обратная сторона заключается в том, что при резком движении рынка против открытых позиций под риском оказывается большая часть средств на счете.

Кросс-маржу часто используют опытные трейдеры, управляющие риском на уровне портфеля.

Она может быть полезна при хеджировании или тщательном балансировании позиций.

Однако она опасна, если трейдер ошибочно считает, что дополнительный буфер гарантирует безопасность позиции.

Перед размещением сделки пользователям следует выяснить, используется для позиции изолированная маржа или кросс-маржа.

Торговля с кредитным плечом через фьючерсы и бессрочные контракты

Торговля криптовалютой с кредитным плечом часто ведется через фьючерсы и бессрочные контракты.

Фьючерсный контракт дает доступ к динамике цены актива на условиях контракта, которые могут предусматривать дату экспирации.

Бессрочный контракт — это дериватив без фиксированной даты экспирации.

В бессрочных контрактах часто используются платежи по ставке финансирования, чтобы поддерживать цену контракта вблизи спотовой цены базового актива.

Если ставка финансирования положительная, трейдеры с лонг-позициями могут платить трейдерам с шорт-позициями.

Если ставка финансирования отрицательная, трейдеры с шорт-позициями могут платить трейдерам с лонг-позициями.

Расходы на финансирование могут со временем изменить фактический результат сделки с кредитным плечом.

Комиссии и расходы при торговле с кредитным плечом

При торговле с кредитным плечом могут взиматься торговые комиссии, платежи по ставке финансирования, расходы на заемные средства, спред и комиссии за ликвидацию.

При высоком кредитном плече комиссии могут иметь большее значение, поскольку маржа трейдера меньше полной стоимости позиции.

Комиссия, кажущаяся небольшой по сравнению с размером позиции, может быть значительной относительно маржи.

Рыночные ордера могут увеличивать расходы из-за проскальзывания.

Лимитные ордера помогают снизить неопределенность цены, но могут не исполниться.

Платежи по ставке финансирования могут стать существенными, если трейдер удерживает позицию на протяжении многих периодов начисления финансирования.

Полный торговый план должен учитывать все расходы до открытия позиции.

Кредитное плечо и волатильность

На крипторынке цена может резко измениться за несколько минут.

Волатильность особенно важна при торговле с кредитным плечом: даже небольшие изменения цены могут привести к значительным изменениям баланса счета.

В предупреждении CFTC отмечается, что рынки виртуальных валют могут быть рискованными и перед торговлей пользователям следует разобраться в продукте.

Ценовой фитиль может привести к ликвидации, даже если впоследствии рынок вернется к прежнему уровню.

Высокое кредитное плечо делает трейдера более уязвимым к обычным рыночным колебаниям.

Поэтому профессиональное управление рисками часто ставит сохранение капитала выше максимизации прибыли.

Трейдер, избежавший ликвидации, может продолжать учиться, а трейдер, потерявший всю маржу, уже не сможет восстановить эту позицию.

Управление рисками при торговле с кредитным плечом

Управление рисками — важнейшая часть торговли с кредитным плечом.

До открытия сделки трейдеру следует определить максимально приемлемый убыток.

Трейдеру следует знать цену входа, уровень стоп-лосса, целевой уровень, размер позиции, цену ликвидации и режим маржи.

Снижение кредитного плеча — один из самых простых способов уменьшить риск принудительной ликвидации.

Важно также правильно рассчитывать размер позиции: даже низкое кредитное плечо может быть опасным, если позиция слишком велика.

Стоп-лосс-ордера помогают контролировать риск, но на быстро меняющихся рынках или при низкой ликвидности они могут исполниться не по ожидаемой цене.

Хороший план торговли с кредитным плечом учитывает, что убыточные сделки неизбежны, и ограничивает возможный ущерб.

Преимущества торговли с кредитным плечом

Первое преимущество — возможность получить большую рыночную экспозицию при меньшем первоначальном капитале.

Второе — возможность торговать как на растущем, так и на падающем рынке.

Третье — эффективность использования капитала для трейдеров, которые не хотят вкладывать полную стоимость позиции в одну сделку.

Четвертое — хеджирование: трейдер может использовать шорт-позицию, чтобы снизить риск, связанный со спотовыми активами.

Пятое — гибкость для краткосрочных торговых стратегий.

Эти преимущества полезны только в том случае, если трейдер понимает связанные с ними риски.

Не следует использовать кредитное плечо только потому, что более крупная позиция кажется привлекательнее.

Риски торговли с кредитным плечом

Первый риск — ликвидация.

Второй риск — потеря капитала намного быстрее, чем ожидалось.

Третий риск — эмоциональная чрезмерная торговля после крупной прибыли или убытка.

Четвертый риск — скрытые расходы на комиссии, финансирование, спред и проскальзывание.

Пятый риск — невыгодное исполнение ордеров при низкой ликвидности рынка.

Шестой риск — непонимание режима маржи, цены ликвидации или поддерживающей маржи.

Седьмой риск — использование кредитного плеча для азартной игры вместо следования четкому торговому плану.

Торговля с кредитным плечом и спотовая торговля

Спотовая торговля предполагает покупку или продажу самого криптоактива без использования заемной экспозиции.

Трейдер, купивший 1 ETH на спотовом рынке, напрямую владеет этим активом.

Трейдер с кредитным плечом может получить экспозицию к ETH, не вкладывая полную стоимость позиции.

В спотовой торговле также можно потерять средства, если цена актива упадет.

При торговле с кредитным плечом убытки могут нарастать быстрее, поскольку они увеличиваются относительно маржи трейдера.

Спотовая торговля обычно не связана с риском ликвидации, если только актив не используется в качестве обеспечения займа.

При торговле с кредитным плечом необходимо внимательно следить за маржей и правилами ликвидации.

Распространенные ошибки при торговле с кредитным плечом

Одна из распространенных ошибок — использовать максимально доступное кредитное плечо.

Другая ошибка — открывать сделку, не проверив цену ликвидации.

Третья ошибка — добавлять маржу к убыточной позиции без четкого уровня, при достижении которого торговая идея считается неверной.

Четвертая ошибка — игнорировать ставки финансирования и торговые комиссии.

Пятая ошибка — торговать неликвидными активами, открывая крупные позиции с кредитным плечом.

Шестая ошибка — отодвигать стоп-лосс, потому что трейдер не хочет фиксировать убыток.

Седьмая ошибка — считать, что одна успешная сделка с кредитным плечом доказывает надежность стратегии.

Как новичкам подходить к торговле с кредитным плечом

Новичкам следует считать торговлю с кредитным плечом продвинутым видом торговли.

Перед использованием кредитного плеча пользователю следует разобраться в спотовой торговле, типах ордеров, волатильности, ликвидности, комиссиях и основах управления рисками.

Демо-торговля или открытие позиций очень небольшого размера могут помочь понять, как работает кредитное плечо.

Начинать с низкого кредитного плеча безопаснее, чем сразу использовать агрессивную экспозицию.

Пользователям не следует торговать на средства, отложенные на чрезвычайные случаи, заемные деньги, средства на оплату аренды или деньги, необходимые для повседневной жизни.

Торговлю с кредитным плечом не следует считать гарантированным источником дохода.

Первоочередная цель новичка — избегать крупных убытков, а не стремиться к большой прибыли.

FAQ

Что означает торговля с кредитным плечом?

Торговля с кредитным плечом — это использование маржи или деривативной экспозиции для управления позицией, размер которой превышает непосредственно вложенный трейдером капитал.

Как работает кредитное плечо 5x?

При кредитном плече 5x трейдер управляет позицией стоимостью в пять раз больше маржи, использованной для ее открытия.

Может ли торговля с кредитным плечом увеличить прибыль?

Да, кредитное плечо может увеличить прибыль, если рынок движется в пользу трейдера.

Может ли торговля с кредитным плечом увеличить убытки?

Да, кредитное плечо может быстро увеличить убытки, если рынок движется против трейдера.

Что такое ликвидация?

Ликвидация — это принудительное закрытие позиции, когда маржи уже недостаточно для поддержки сделки.

Является ли торговля с кредитным плечом тем же, что и маржинальная торговля?

Маржинальная торговля — один из видов торговли с кредитным плечом, однако кредитное плечо также может использоваться во фьючерсах, бессрочных контрактах и других деривативах.

Что такое коэффициент кредитного плеча?

Коэффициент кредитного плеча показывает соотношение размера позиции и использованной маржи, например 2x, 5x или 10x.

Безопаснее ли использовать более низкое кредитное плечо?

Более низкое кредитное плечо обычно дает сделке больше пространства для движения до ликвидации, но не устраняет рыночный риск.

Могут ли стоп-лосс-ордера предотвратить любые убытки?

Нет. Стоп-лосс-ордера помогают управлять риском, но при экстремальной волатильности или низкой ликвидности могут исполниться по невыгодной цене или не исполниться вовсе.

Стоит ли новичкам торговать с кредитным плечом?

Новичкам следует проявлять крайнюю осторожность и, как правило, сначала освоить спотовую торговлю и управление рисками.

Заключение

Торговля с кредитным плечом — мощный метод торговли криптовалютой, который увеличивает и возможности, и риски.

Она позволяет управлять более крупными позициями, используя маржу, фьючерсы, бессрочные контракты и другие продукты с кредитным плечом.

Ключевые понятия: коэффициент кредитного плеча, маржа, начальная маржа, поддерживающая маржа, изолированная маржа, кросс-маржа, ликвидация, финансирование, комиссии и проскальзывание.

Лонг-позиция с кредитным плечом приносит прибыль при росте цены, а шорт-позиция — при ее снижении.

Обе позиции могут быть ликвидированы, если из-за движения рынка размер маржи опустится ниже требуемого уровня.

Главное преимущество торговли с кредитным плечом — эффективность использования капитала.

Главная опасность — убытки могут расти быстрее, чем ожидают многие трейдеры.

Пользователям следует использовать небольшие позиции, консервативное кредитное плечо и четкие уровни стоп-лосса, а также полностью понимать все расходы.

На крипторынке торговля с кредитным плечом должна быть частью дисциплинированного плана управления рисками, а не способом быстро получить прибыль.