Форекс и криптовалюты

Что такое форекс и криптовалюты?

«Форекс и криптовалюты» — неформальный термин, обозначающий торговлю, обмен или сравнение криптовалют с выпущенными государством валютами на рынке, сочетающем элементы валютного рынка и рынка цифровых активов.Обычно он относится к торговым парам криптовалюта/фиат, например Bitcoin к доллару США, но также может обозначать использование стейблкоинов как блокчейн-альтернатив фиатным валютам в международной торговле и платежах.Forex — сокращение от foreign exchange, то есть обмена одной национальной валюты на другую.При торговле криптовалютой используются цифровые активы, которые учитываются, переводятся или рассчитываются через блокчейн-сети либо связанные с ними цифровые системы.Форекс и криптовалюты объединяют эти два рынка, формируя обменный курс между криптовалютой и фиатной валютой либо между криптовалютой и стейблкоином, привязанным к фиатной валюте.Форекс и криптовалюты — это не отдельная криптовалюта, блокчейн, технический стандарт или регулируемая категория активов.Это широкое понятие, охватывающее спотовый обмен, торговлю стейблкоинами, контракты с кредитным плечом, трансграничные платежи, хеджирование, арбитраж и другие операции, связанные одновременно с криптоактивами и валютной экспозицией.

Целевая группа по финансовым мерам борьбы с отмыванием денег (FATF) в своем описании виртуальных активов определяет виртуальный актив как цифровое представление стоимости, которым можно торговать в цифровом виде, переводить или пользоваться для оплаты.

FATF отличает виртуальные активы от цифровых представлений фиатных валют, поэтому важно отделять криптовалюту от национальной валюты, в которой выражена ее цена.

Как устроена торговля на рынке форекс и криптовалют

Торговля на рынке форекс и криптовалют начинается с торговой пары, включающей два актива.Первый актив называется базовым, а второй — котируемым.В паре Bitcoin/доллар США Bitcoin является базовым активом, а доллар США — котируемой валютой.Если пара торгуется по 70,000, это означает, что один Bitcoin оценивается в 70,000 долларов США.Покупка пары означает открытие позиции, которая принесет прибыль, если Bitcoin вырастет относительно доллара.Продажа пары означает сокращение экспозиции к Bitcoin или открытие позиции, которая принесет прибыль при его снижении относительно доллара, в зависимости от используемого продукта.Трейдер не всегда получает оба актива напрямую.В результате спотовой сделки после расчетов обычно возникает право собственности на купленный актив.Деривативный контракт может обеспечивать экспозицию к цене, не передавая базовую криптовалюту на личный кошелек трейдера.Условия расчетов по продукту определяют, будут ли прибыль и убытки выплачиваться в фиатной валюте, стейблкоинах, криптовалюте или в другой форме обеспечения.

Что такое пара криптовалюта/фиат?

Пара криптовалюта/фиат показывает стоимость криптовалюты в выпущенной государством валюте.В качестве котируемой валюты могут использоваться доллар США, евро, японская иена, британский фунт, австралийский доллар и другие национальные валюты.Указанная цена отвечает на простой вопрос: сколько единиц фиатной валюты нужно, чтобы купить одну единицу криптовалюты?Пары криптовалюта/фиат напрямую связывают рынки цифровых активов с традиционной денежной системой.Они полезны пользователям, которые получают доход, оплачивают расходы, рассчитывают налоги или оценивают результаты инвестиций в национальной валюте.Доступ к конкретной фиатной паре зависит от местоположения пользователя, способов оплаты, местной банковской системы и применимых нормативных требований.У криптоактива могут быть разные цены в национальных валютах, поскольку на каждом локальном рынке свои спрос, предложение, ликвидность, доступ к банковским услугам и ограничения движения капитала.Разница цен может быть выше в регионах с ограниченным или дорогостоящим доступом к иностранной валюте.

Что такое пара фиатная валюта/стейблкоин?

Пара фиатная валюта/стейблкоин показывает обменный курс между национальной валютой и криптотокеном, предназначенным для отслеживания референсной стоимости, обычно основной фиатной валюты.Например, покупка стейблкоина, привязанного к доллару, за национальную валюту, отличную от доллара, может дать экономическую экспозицию, схожую с приобретением цифровой стоимости в долларах США.Эта операция отличается от открытия банковского счета в долларах США: пользователь получает токен на блокчейне, а не прямое право требования по депозиту в коммерческом банке.

В исследовании BIS за март 2026 года о потоках стейблкоинов и валютных рынках конвертация фиатных валют в стейблкоины описывается как разновидность валютной операции, когда пользователи покупают привязанные к доллару стейблкоины за другие национальные валюты.

Согласно исследованию, между валютным рынком на основе стейблкоинов и традиционными валютными рынками могут сохраняться различия в ценах, поскольку связь между ними обеспечивают посредники с ограниченным капиталом и возможностями баланса.Стейблкоин может торговаться немного выше или ниже целевой стоимости из-за доступности погашения, рыночного спроса, ликвидности, транзакционных расходов, опасений по поводу резервов или состояния сети.Поэтому конвертация местной валюты в стейблкоин, привязанный к доллару, может обходиться дороже или дешевле, чем покупка долларов через традиционный валютный канал.

Роль стейблкоинов на рынке форекс и криптовалют

Стейблкоины служат важным связующим звеном между рынками криптовалют и стоимостью фиатных валют.Они позволяют трейдерам переключаться между волатильными криптоактивами и токеном, рассчитанным на поддержание более стабильной цены.Стейблкоины также можно переводить между совместимыми блокчейн-сетями, не привязываясь к графику работы традиционных банков для каждой операции.Благодаря этому их используют как котируемые активы, обеспечение, инструмент расчетов и платежей, а также временное средство хранения стоимости для торговли.Целевую стоимость стейблкоина обычно называют привязкой.Стейблкоин, предназначенный для отслеживания стоимости одного доллара США, стремится торговаться примерно по одному доллару, однако его рыночная цена не гарантированно останется на этом уровне.Стейблкоины, обеспеченные фиатными активами, обычно поддерживают привязку резервами, например денежными средствами или краткосрочными финансовыми активами.В стейблкоинах с криптовалютным обеспечением залогом служат цифровые активы; для покрытия волатильности цен часто требуется сверхобеспечение.В алгоритмических моделях большее значение имеют рыночные стимулы, корректировка предложения или связанные токены, поэтому риск нестабильности может быть выше.Прежде чем считать стейблкоин эквивалентом наличных, трейдерам следует изучить эмитента, состав резервов, условия погашения, отчеты об аудите или подтверждении резервов, юридические права, поддержку сетей и историю стабильности цены.

В подробном руководстве МВФ по стейблкоинам рассматриваются их различные структуры, преимущества, последствия для политики и финансовые риски.

Форекс и криптовалюты в сравнении с традиционным форексом

На традиционном валютном рынке обменивают национальные валюты, а на рынке форекс и криптовалют используется как минимум одна криптовалюта или токен на блокчейне.Традиционная валюта выпускается в рамках национальной денежной системы; на нее влияют центральные банки, государственная политика, международная торговля и экономические условия.Выпуск криптовалюты может регулироваться компьютерным кодом, решениями валидаторов, правилами майнинга, смарт-контрактами или политикой эмитента токена.На традиционном валютном рынке наибольшая активность обычно наблюдается в течение глобальной рабочей недели, а участники связаны с финансовыми центрами в разных часовых поясах.Криптовалютные рынки обычно работают круглосуточно, включая выходные и многие праздничные дни.Традиционный валютный рынок в основном опирается на банки, институциональных дилеров, платежные системы и регулируемых посредников.На крипторынках могут использоваться централизованные книги ордеров, P2P-торговля, автоматические маркетмейкеры, смарт-контракты, кастодиальные аккаунты или некастодиальные кошельки.Валютные пары с основными национальными валютами часто обладают высокой ликвидностью и демонстрируют относительно небольшие изменения цены в процентах.Цены криптовалютных пар могут меняться намного сильнее и быстрее, особенно если рыночная капитализация криптоактива невелика или его ликвидность ограничена.Расчеты по традиционным валютам обычно проводятся через банковскую инфраструктуру и инфраструктуру финансовых рынков.Расчеты по криптовалютам могут проходить во внутреннем реестре платформы или через транзакцию в публичном блокчейне.

Форекс и криптовалюты в сравнении с торговлей криптовалютными парами

Торговля на рынке форекс и криптовалют сосредоточена на соотношении криптовалюты и стоимости фиатной валюты.При торговле криптовалютными парами сравнивают стоимость одного цифрового актива с другим.Пара Bitcoin/Ether не содержит прямой фиатной составляющей, хотя трейдеры по-прежнему могут рассчитывать ее стоимость в долларах или другой национальной валюте.Пару Bitcoin/стейблкоин, привязанный к доллару, часто рассматривают как рынок криптодоллара, поскольку котируемый токен предназначен для отслеживания доллара.Однако стейблкоин остается криптоактивом и может не обеспечивать такую же юридическую защиту, возможность погашения или кредитные характеристики, как банковские деньги.Это различие особенно важно в периоды рыночного стресса: стейблкоин может временно утратить привязку, а переводы в блокчейне — замедлиться или подорожать.

Спотовая торговля на рынке форекс и криптовалют

Спотовая торговля на рынке форекс и криптовалют предполагает покупку или продажу криптовалюты по текущей рыночной цене с расчетами в ближайшее время.После завершения спотовой покупки пользователь, как правило, получает бенефициарное право собственности на криптовалюту в кастодиальном аккаунте или прямой контроль над ней после вывода на личный кошелек.Отображаемая цена может основываться на последней сделке, лучшей доступной цене покупки, лучшей доступной цене продажи или расчетном рыночном ориентире.Фактическая цена исполнения может отличаться от отображаемой, если ордер крупный или ликвидность рынка ограничена.Рыночный ордер отдает приоритет немедленному исполнению, но может исполниться по нескольким ценам.Лимитный ордер задает максимальную цену покупки или минимальную цену продажи.Спотовым трейдерам следует учитывать торговые комиссии, расходы на пополнение и вывод, комиссии блокчейна, спреды и сборы за конвертацию.Низкая заявленная торговая комиссия не гарантирует низкую общую стоимость сделки, если спред или проскальзывание велики.

Деривативы на рынке форекс и криптовалют

Деривативы на рынке форекс и криптовалют — это контракты, стоимость которых зависит от обменного курса криптовалюты к фиатной валюте или котируемому активу со стабильной стоимостью.К распространенным видам таких продуктов относятся фьючерсы, бессрочные фьючерсы, опционы, форварды и другие контракты с кредитным плечом.У фьючерсного контракта есть определенная дата расчетов или экспирации.У бессрочного фьючерсного контракта нет фиксированной даты экспирации; для поддержания его цены около спотового ориентира обычно используются периодические выплаты по ставке финансирования.Опцион дает держателю предусмотренное договором право купить или продать базовый актив либо получить денежный расчет на определенных условиях.Форвард обычно представляет собой индивидуально согласованное соглашение двух сторон о будущей сделке.Деривативы позволяют трейдерам хеджировать ценовые риски, открывать короткие позиции или получать экспозицию без прямого владения криптовалютой.Они также создают риски, связанные с маржой, ликвидацией, финансированием, расчетами и контрагентами, которых может не быть при спотовой покупке без кредитного плеча.

В предупреждении CFTC о рисках виртуальных валют говорится, что деривативы могут использоваться для хеджирования, однако спекулятивная торговля маржинальными криптопродуктами сопряжена с высоким риском.

Как определяются цены на рынке форекс и криптовалют

Цена на рынке форекс и криптовалют определяется покупателями и продавцами, размещающими ордера или совершающими сделки через автоматизированную систему ценообразования.На рынке с книгой ордеров покупатели выставляют цены покупки, а продавцы — цены продажи.Лучшая отображаемая цена покупки — это самая высокая цена, по которой готовы купить.Лучшая цена продажи — это самая низкая цена, по которой готовы продать.Сделка заключается, когда новый ордер принимает доступную цену или когда встречные ордера сопоставляются.В автоматическом маркетмейкере цены определяются количеством активов в пуле ликвидности и математической формулой протокола.На разных рынках цены могут различаться, поскольку их книги ордеров, пулы ликвидности, участники, транзакционные издержки и способы финансирования неодинаковы.Профессиональные трейдеры и автоматизированные системы часто проводят арбитраж, чтобы сократить эти различия.Арбитраж не всегда способен немедленно устранить разницу в цене: переводы фиатной валюты и криптовалюты могут задерживаться, облагаться комиссиями и ограничиваться правилами движения капитала, проверками соответствия требованиям, лимитами на вывод или загруженностью блокчейна.

Как читать котировку на рынке форекс и криптовалют

Котировка показывает, сколько единиц котируемой валюты требуется для покупки одной единицы базового актива.Если Bitcoin к доллару США котируется по 70,000, один Bitcoin по указанной цене стоит 70,000 долларов.Если котировка вырастает с 70,000 до 73,500, Bitcoin дорожает к доллару на 5%.Процентное изменение рассчитывается так:

Процентное изменение = ((новая цена − первоначальная цена) ÷ первоначальная цена) × 100

В этом примере расчет выглядит так: ((73,500 − 70,000) ÷ 70,000) × 100, что равно 5%.То же изменение цены можно описать как снижение покупательной способности доллара относительно Bitcoin в рамках конкретной торговой пары.Трейдерам следует проверять порядок активов в паре: если поменять базовый и котируемый активы местами, числовая цена будет другой.

Цены покупки и продажи и спред

Цена покупки — это наибольшая цена, по которой покупатель в данный момент готов приобрести базовый актив.Цена продажи — это наименьшая цена, по которой продавец в данный момент готов продать базовый актив.Разница между ценой покупки и продажи называется спредом.Узкий спред обычно указывает на более высокую ликвидность и меньшие немедленные затраты на торговлю.Широкий спред может быть признаком низкой ликвидности, высокой волатильности, неопределенности на рынке или слабой конкуренции между покупателями и продавцами.Процентный спред можно приблизительно рассчитать так:

Спред в процентах = ((цена продажи − цена покупки) ÷ средняя цена) × 100

Средняя цена — это сумма цен покупки и продажи, разделенная на два.Отображаемый спред может быстро увеличиться во время важных новостей, ликвидаций, сбоев блокчейна или периодов низкой торговой активности.

Ликвидность и проскальзывание

Ликвидность показывает, насколько легко купить или продать актив, не вызвав значительного изменения цены.У ликвидной пары на рынке форекс и криптовалют много активных ордеров рядом с текущей рыночной ценой.У неликвидной пары расстояние между уровнями ордеров может быть большим, а объем торгов — низким.Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой исполнения и фактической средней ценой исполнения.Крупный рыночный ордер может исполниться на нескольких уровнях доступной ликвидности и вызвать значительное проскальзывание.Проскальзывание может усиливаться при торговле небольшими криптоактивами в парах с менее распространенными национальными валютами.Оно также может увеличиваться в выходные, при резких движениях рынка, сбоях сети или неожиданных заявлениях регуляторов.Трейдерам следует изучать глубину книги ордеров, а не полагаться только на заявленный объем торгов.Отображаемый объем не всегда показывает, какую часть ордера можно исполнить около указанной цены.

Почему рынок форекс и криптовалют работает круглосуточно

Публичные блокчейн-сети могут обрабатывать транзакции, не дожидаясь открытия отделений национальных банков или начала традиционной торговой сессии.Криптовалютные торговые системы также обычно работают непрерывно, поскольку цифровые активы можно переводить и оценивать в любой точке мира.Так формируется круглосуточный рынок, на котором значительные движения цен могут происходить ночью, в выходные и праздничные дни.Непрерывная торговля не означает, что ликвидность всегда одинакова.Глубина рынка может снижаться, когда крупные финансовые центры закрыты или активность институциональных участников уменьшается.Пополнения и выводы в фиатной валюте также могут зависеть от банковских часов, даже если торговля криптовалютой остается доступной.Трейдер может продать криптовалюту за фиатный баланс в выходные, но ему, возможно, придется ждать обработки банковского перевода.Несовпадение круглосуточной торговли криптовалютой и ограниченного графика работы банков может способствовать разрывам цен в выходные и временным различиям между фиатными парами и парами со стейблкоинами.

Макроэкономические факторы, влияющие на рынок форекс и криптовалют

На цены криптовалют в валютных парах могут влиять многие макроэкономические факторы, которые воздействуют и на традиционные валютные рынки.Решения по процентным ставкам могут менять привлекательность денежных средств, облигаций, стейблкоинов и более рискованных цифровых активов.Данные об инфляции могут влиять на ожидания относительно политики центральных банков и покупательной способности национальных валют.Занятость, экономический рост, государственный долг и финансовая стабильность могут влиять на спрос как на фиатные валюты, так и на криптовалюты.Укрепление доллара может оказывать давление на цены криптовалют в долларах, если глобальные инвесторы сокращают экспозицию к рискованным активам.Ослабление местной валюты может повысить местный спрос на криптоактивы или стейблкоины, привязанные к доллару, если пользователи ищут альтернативные способы хранения стоимости.Геополитические конфликты, банковский стресс, санкции, ограничения движения капитала и ограничения на трансграничные платежи также могут менять потоки валюты, связанные с криптовалютами.Эти зависимости не являются постоянными: в разных рыночных условиях криптовалюта может вести себя как спекулятивный технологический актив, альтернативный денежный актив, платежное средство или инструмент получения кредитного плеча.

Специфические для криптовалют факторы, влияющие на рынок

На цены криптовалют в валютных парах влияют и факторы, которые обычно напрямую не воздействуют на национальные валютные пары.Обновление блокчейна может изменить производительность сети, комиссии, предложение токенов или ожидания инвесторов.Эксплойт может подорвать доверие к токену, протоколу, мосту, кошельку или приложению.Вознаграждения за майнинг, доходность стейкинга, разблокировка и сжигание токенов, а также графики эмиссии могут влиять на доступное предложение криптовалюты.Крупные переводы с известных казначейских или институциональных кошельков могут повлиять на рыночные настроения.Изменения резервов стейблкоина или условий погашения могут повлиять на стоимость самого котируемого актива.Перегруженность сети может увеличить комиссии за транзакции и задержать перевод средств между кошельками и торговыми площадками.Ликвидация позиций с кредитным плечом может вызвать резкое движение цены, превосходящее исходное изменение спроса на спотовом рынке.На рыночные настроения также влияют распространение протокола, активность разработчиков, решения регуляторов, участие институциональных инвесторов и использование блокчейна.

Привязка стейблкоина и отклонения на валютном рынке

Привязка стейблкоина показывает, насколько близко его цена держится к целевой стоимости фиатной валюты.Стейблкоин, привязанный к доллару и торгующийся по $1.00, находится на целевом уровне привязки.Цена $0.98 означает дисконт в 2%, а цена $1.02 — премию в 2%.Стоимость получения экспозиции к доллару через стейблкоин также может отличаться от официального или традиционного валютного курса местной валюты.

В исследовании BIS 2026 года о взаимном влиянии рынков стейблкоинов и валют выявлены устойчивые различия между стоимостью получения экспозиции к доллару через стейблкоины и стоимостью покупки долларов на традиционных спотовых валютных рынках.

Авторы пришли к выводу, что спрос на стейблкоины может влиять на цены традиционных валют и условия долларового финансирования, если возможности посредников для арбитража ограничены.Эти результаты показывают, что рынок форекс и криптовалют не полностью изолирован от более широкой финансовой системы.Крупные потоки стейблкоинов могут влиять на местные валютные курсы, трансграничное финансирование и спрос на активы, номинированные в долларах.

Форекс и криптовалюты в странах с валютным контролем

Спрос на валютную экспозицию через криптоактивы может расти в странах, где у жителей ограничен доступ к иностранной валюте.Стейблкоин, привязанный к доллару, может дать цифровой способ получить стоимость, близкую к долларовой, без наличных банкнот или традиционного валютного банковского депозита.Это может облегчить платежи, сбережения, международную торговлю или доступ к глобальным цифровым рынкам.Кроме того, это может создавать юридические и финансовые риски, если местные законы ограничивают конвертацию валюты, движение капитала или операции с виртуальными активами.

В исследовании МВФ за июль 2026 года о стейблкоинах и системах фиксированного обменного курса отмечается, что стейблкоины могут расширять доступ к стоимости в иностранной валюте и обеспечивать более заметные рыночные цены.

В том же исследовании предупреждается, что широко отслеживаемый курс стейблкоина может также ускорить отток средств из уязвимой местной валюты в периоды сильного давления.Обменный курс на основе криптовалюты не следует автоматически считать официальным: в нем могут учитываться премии за ликвидность, регуляторный риск, трудности платежей и спрос со стороны пользователей без доступа к традиционным рынкам.

Форекс и криптовалюты для трансграничных платежей

Рынок форекс и криптовалют можно использовать для перевода стоимости между людьми или компаниями в разных странах.Отправитель может обменять местную валюту на криптовалюту или стейблкоин, перевести цифровой актив и дать получателю возможность обменять его на другую валюту.Такой процесс может снизить зависимость от нескольких банков-корреспондентов, но не устраняет всех посредников и издержек.Пользователям по-прежнему могут потребоваться средства на оплату спредов конвертации, комиссий блокчейна и вывода, сборов за проверку соответствия требованиям или расходов на обналичивание на местном рынке.Если переводимый актив волатилен, получатель также подвергается ценовому риску.Стейблкоин может снизить краткосрочную волатильность цены, но добавляет риски, связанные с эмитентом, резервами, хранением, погашением и потерей привязки.На трансграничные криптовалютные платежи могут распространяться требования по верификации личности, проверке санкционных списков, противодействию отмыванию денег, налоговой отчетности и передаче информации о переводе.Прежде чем считать саму возможность блокчейн-перевода юридическим разрешением на трансграничное перемещение средств, пользователям следует проверить местные правила.

Хеджирование на рынке форекс и криптовалют

Хеджирование — это использование одной позиции для снижения риска другой позиции.Владелец криптовалюты, которому предстоит потратить доллары через три месяца, может использовать дериватив, чтобы уменьшить риск падения криптовалюты относительно доллара до даты платежа.Майнер или валидатор может захеджировать часть ожидаемого будущего дохода в токенах, чтобы стабилизировать операционную выручку.Компания, принимающая оплату в криптовалюте, может быстро конвертировать поступления или открыть короткую позицию, чтобы снизить экспозицию к изменениям цены.Пользователь, хранящий стейблкоин, привязанный к доллару, по-прежнему подвержен риску, связанному с эмитентом, а также изменением курса доллара к национальной валюте пользователя.Хеджирование редко устраняет все виды риска.В хеджирующем контракте могут использоваться ценовой индекс, время расчетов, актив обеспечения или срок, отличающиеся от защищаемой позиции.Это создает базисный риск: хедж и исходная экспозиция могут меняться не в строго противоположных направлениях.

Арбитраж на рынке форекс и криптовалют

Арбитраж на рынке форекс и криптовалют предполагает попытку заработать на разнице цен одной и той же или близкой экспозиции на разных рынках.Трейдер может купить криптовалюту там, где она дешевле, и продать там, где она дороже.Трейдер также может сравнить стоимость получения экспозиции к доллару через стейблкоин с расходами на покупку долларов на традиционном валютном рынке.Чтобы получить прибыль, разница в цене должна превышать все торговые, переводные, заемные, расчетные и налоговые расходы.Возникает риск исполнения: одна сторона сделки может исполниться, а цена другой измениться до того, как ее удастся исполнить.Из-за задержек подтверждения в блокчейне средства могут не успеть поступить на другой рынок до закрытия ценовой разницы.Лимиты на вывод, проверка личности, время обработки банком или местное законодательство могут заблокировать капитал в одном месте.Потеря привязки стейблкоином также способна превратить ожидаемую арбитражную прибыль в убыток.Арбитраж сокращает некоторые ценовые различия, но сегментация рынков и ограничения движения капитала могут поддерживать значительные отклонения.

Кредитное плечо и маржа на рынке форекс и криптовалют

Кредитное плечо позволяет трейдеру контролировать позицию, размер которой превышает внесенный капитал, используемый в качестве маржи.Трейдер, использующий плечо 5x, может контролировать позицию на $5,000 при начальной марже $1,000 — в соответствии с правилами продукта.Движение базового актива на 5% может привести примерно к 25%-ной прибыли или убытку относительно первоначальной маржи, до учета комиссий и расходов на финансирование.Достаточно сильное неблагоприятное движение может привести к ликвидации.Ликвидация — это принудительное сокращение или закрытие позиции, когда доступное обеспечение опускается ниже требуемого уровня поддерживающей маржи.Цена ликвидации может приблизиться к текущей цене при накоплении комиссий или снижении стоимости обеспечения.Использование криптовалюты в качестве обеспечения создает риск неблагоприятного изменения его стоимости: обеспечение может дешеветь одновременно с тем, как позиция с плечом начинает приносить убыток.

В предупреждении CFTC о торговле валютой с кредитным плечом говорится, что маржа увеличивает как прибыль, так и убытки и при некоторых структурах контрактов может привести к убыткам клиента, превышающим первоначальный депозит.

Перед открытием позиции с кредитным плечом трейдерам следует разобраться в начальной и поддерживающей марже, процедуре ликвидации, выплатах по финансированию, ценовом индексе и правилах работы с отрицательным балансом.

Риски хранения активов и расчетов

Хранение активов означает контроль над криптовалютой и приватными ключами.При торговле через кастодиальный сервис кошельками управляет поставщик услуг, а балансы клиентов учитываются во внутреннем реестре.При самостоятельном хранении пользователь контролирует приватные ключи, необходимые для подтверждения транзакций в блокчейне.Кастодиальные аккаунты могут упростить торговлю и восстановление доступа, но связаны с рисками сбоя платформы, блокировки аккаунта, инцидентов кибербезопасности и ограничений на вывод.Самостоятельное хранение снижает зависимость от кастодиана, но возлагает на пользователя ответственность за сид-фразы, приватные ключи, безопасность кошелька и точность транзакций.Транзакцию в блокчейне, отправленную на неверный адрес, может быть невозможно отменить.Риск расчетов возникает и в том случае, если сделка выглядит завершенной во внутренней системе платформы, но купленный актив пока нельзя вывести в блокчейн.Пользователям следует понимать, представляет ли их баланс прямой актив в блокчейне, договорное требование или незавершенную транзакцию.

Регулирование и соблюдение требований

Правовой режим операций на рынке форекс и криптовалют зависит от актива, продукта, пользователя, поставщика услуг и юрисдикции.Спотовая сделка с криптовалютой может регулироваться иначе, чем розничная товарная сделка с кредитным плечом, ценная бумага, фьючерсный контракт, платежная услуга или валютный продукт.На стейблкоины также могут распространяться требования к выпуску, резервам, погашению, хранению, раскрытию информации, платежам и предотвращению финансовых преступлений.От поставщиков услуг может требоваться получение лицензий или регистрация, идентификация клиентов, мониторинг транзакций, хранение записей и сообщение о подозрительной активности.

В отчете FATF за март 2026 года о зарубежных поставщиках услуг с виртуальными активами рассматриваются риски, возникающие, когда такие поставщики обслуживают пользователей из разных стран, избегая эффективного лицензирования, надзора или контроля по противодействию отмыванию денег.

Доступность сервиса на сайте или в мобильном приложении не доказывает, что в стране пользователя ему разрешено работать.Пользователям следует проверять юридическое лицо поставщика, его юрисдикцию и регистрационный статус, меры защиты клиентов, процедуру подачи жалоб и условия вывода средств.

Основные риски на рынке форекс и криптовалют

Волатильность цен может привести к крупным убыткам за короткое время.Кредитное плечо увеличивает влияние даже небольших движений рынка и может привести к принудительной ликвидации.Риск ликвидности затрудняет закрытие позиции по ожидаемой цене.Риски стейблкоинов включают потерю привязки, сокращение резервов, ограничения на погашение, отказ эмитента или судебные действия в отношении токена.Риск контрагента возникает, если платформа, дилер, кастодиан, кредитор или поставщик расчетных услуг не возвращает активы или не выполняет обязательства.Риски кибербезопасности включают фишинг, захват аккаунта, вредоносное ПО кошелька, кражу приватного ключа и эксплойты смарт-контрактов.Риски блокчейна включают перегруженность сети, реорганизацию цепочки, сбои сети, отказ мостов и необратимые переводы.Валютный риск сохраняется, если пользователь оценивает состояние или расходы в национальной валюте, отличной от валюты торгуемой пары.Регуляторный риск может влиять на доступ к рынку, налогообложение, требования к отчетности, доступность активов и процедуру вывода.Операционный риск включает выбор неправильной пары или сети, неверный размер ордера и отправку активов на адрес, который не поддерживается.Риск мошенничества особенно высок, если неизвестная сторона обещает гарантированную доходность, требует оплату в криптовалюте или блокирует вывод до внесения дополнительной комиссии.

В рекомендациях CFTC по валютному мошенничеству к важным тревожным признакам относятся гарантированная прибыль, незарегистрированные зарубежные компании, предложения через социальные сети и депозиты только в криптовалюте.

Как оценить рынок форекс и криптовалют

Сначала определите точные базовый и котируемый активы.Уточните, является ли котируемый актив фиатной валютой, стейблкоином или другим токеном, предназначенным для представления фиатной стоимости.Определите тип продукта: спотовый рынок, фьючерсы, бессрочные фьючерсы, опционы или другой дериватив.Оцените спред между покупкой и продажей, глубину книги ордеров, исторический объем и ожидаемое проскальзывание.Проверьте торговую комиссию, комиссию за пополнение и вывод, комиссию блокчейна, ставку по займу и периодическую ставку финансирования.Изучите порядок расчета референсной цены, справедливой цены и цены ликвидации.Уточните актив расчетов и выясните, можно ли вывести прибыль в ожидаемой форме.Проверьте условия хранения активов, контроль над кошельком, процедуру одобрения вывода и историю инцидентов.Убедитесь, что поставщик услуг имеет право предлагать продукт в юрисдикции пользователя.Изучите соглашение об аккаунте и раскрытие информации о рисках, а не полагайтесь на рекламу, публикации в социальных сетях или скриншоты прошлой доходности.Перед внесением значительного капитала проверьте пополнение и вывод небольшой суммой.Используйте только капитал, риск потери которого приемлем, а не средства на жилье, образование, медицинские расходы, погашение долга или чрезвычайные ситуации.

Распространенные стратегии на рынке форекс и криптовалют

Спотовая конвертация — покупка криптовалюты за фиатную валюту и хранение актива без кредитного плеча.Временный перевод в стейблкоин — продажа волатильной криптовалюты за стейблкоин, привязанный к фиатной валюте, с сохранением средств в криптоэкосистеме.Стратегия усреднения долларовой стоимости предполагает покупку криптовалюты на фиксированную сумму фиатной валюты с регулярными интервалами независимо от текущей рыночной цены.Трендовая торговля направлена на получение прибыли от устойчивого восходящего или нисходящего движения в паре криптовалюта/фиат.При торговле в диапазоне трейдер пытается покупать около повторяющегося уровня поддержки и продавать около повторяющегося уровня сопротивления.Пробойная торговля предполагает открытие позиции после выхода цены за пределы установленного диапазона.Кэрри-трейдинг может подразумевать получение разницы в ставках финансирования или процентах при хеджировании части ценовой экспозиции к базовому активу.Межрыночный арбитраж предполагает попытку получить прибыль от различий в ценах на фиатном, стейблкоин-, спотовом и деривативном рынках.Хеджирование использует компенсирующую позицию для снижения риска, связанного с криптовалютой или валютой.Ни одна стратегия не гарантирует прибыль, а метод, эффективный при одних рыночных условиях, может показывать слабый результат при изменении волатильности, ликвидности или корреляций.

Распространенные заблуждения о рынке форекс и криптовалют

Рынок форекс и криптовалют — это не просто традиционный валютный рынок под другим названием.Криптовалюта создает риски блокчейна, хранения, смарт-контрактов, стейблкоинов и расчетов, которые отличаются от рисков обычных валютных пар.Стейблкоин, привязанный к доллару, не обязательно равен доллару на банковском счете.Стейблкоин может отклониться от привязки, а юридические права его держателя могут отличаться от прав вкладчика банка.Рынок, работающий круглосуточно, не обязательно всегда обладает высокой ликвидностью.В выходные и ночью книги ордеров могут быть менее глубокими, а проскальзывание — выше.Арбитраж между криптовалютой и фиатом не является безрисковым: переводы, выводы и расчеты могут не пройти или задержаться.Кредитное плечо не повышает точность сделки.Оно лишь увеличивает финансовое влияние изменения цены на обеспечение трейдера.Высокая заявленная доходность не доказывает легитимность торгового сервиса.Пользователям следует выяснить, за счет чего формируется доходность и возможен ли вывод без дополнительных платежей.

Часто задаваемые вопросы

Что означает выражение «форекс и криптовалюты»?

Это неформальный термин для торговли или обмена криптовалют на фиатные валюты либо стейблкоины, привязанные к фиатным валютам.

Является ли «форекс и криптовалюты» отдельной криптовалютой?

Нет. Это вид рыночной деятельности, а не отдельная монета, токен или блокчейн.

Что такое пара криптовалюта/фиат?

Такая пара показывает стоимость криптовалюты в выпущенной государством валюте, например стоимость Bitcoin в долларах США.

Что такое базовый актив в паре форекс и криптовалют?

Базовый актив — это первый актив в паре; он представляет единицу, цена которой определяется.

Что такое котируемая валюта?

Котируемая валюта — это второй актив в паре; она показывает, сколько требуется для покупки одной единицы базового актива.

Стейблкоин — это то же самое, что фиатная валюта?

Нет. Стейблкоин — это криптотокен, предназначенный для отслеживания референсной стоимости, а фиатная валюта выпускается в рамках национальной денежной системы.

Почему стейблкоины важны для рынка форекс и криптовалют?

Стейблкоины обеспечивают привязанную к фиатной валюте стоимость на блокчейне и широко используются как котируемые активы, обеспечение, инструмент расчетов и средство трансграничных переводов.

Всегда ли стейблкоин, привязанный к доллару, равен одному доллару?

Нет. Из-за спроса на рынке, ликвидности, резервов, доступности погашения или опасений по поводу эмитента стейблкоин может торговаться выше или ниже одного доллара.

Доступна ли торговля на рынке форекс и криптовалют круглосуточно?

Торговля криптовалютами обычно продолжается круглосуточно, но банковские услуги с фиатной валютой, ликвидность и вывод средств в определенное время могут быть ограничены.

Чем спотовая торговля отличается от торговли фьючерсами?

При спотовой торговле обычно передается право собственности на купленный актив, а торговля фьючерсами обеспечивает договорную экспозицию к цене и предполагает правила маржи и расчетов.

Что такое кредитное плечо на рынке форекс и криптовалют?

Кредитное плечо позволяет контролировать позицию, размер которой превышает сумму обеспечения, выделенную на сделку.

Может ли кредитное плечо привести к ликвидации?

Да. Позиция с кредитным плечом может быть закрыта автоматически, если убытки снизят обеспечение ниже требуемого уровня поддерживающей маржи.

Что такое спред на рынке форекс и криптовалют?

Спред — это разница между самой высокой доступной ценой покупки и самой низкой доступной ценой продажи.

Что такое проскальзывание?

Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой ордера и средней ценой его фактического исполнения.

Что влияет на цены на рынке форекс и криптовалют?

На цены могут влиять процентные ставки, инфляция, динамика валют, распространение криптовалют, предложение токенов, регулирование, кредитное плечо, ликвидность, активность сети и рыночные настроения.

Может ли спрос на стейблкоины повлиять на национальные валюты?

Исследования показывают, что крупные потоки стейблкоинов могут влиять на местные обменные курсы и условия долларового финансирования, если стейблкоин- и традиционные валютные рынки связаны через посредников с ограниченными возможностями.

Можно ли использовать криптовалюту и стейблкоины для трансграничных платежей?

Да, криптовалюта и стейблкоины позволяют переводить стоимость через границы, но пользователям следует учитывать расходы на конвертацию, законодательные требования, ценовой риск и доступность обналичивания.

Является ли арбитраж на рынке форекс и криптовалют безрисковым?

Нет. Арбитраж связан с рисками исполнения, переводов, хранения, ликвидности, стейблкоинов, контрагентов и регулирования.

Как распознать мошенничество на рынке форекс и криптовалют?

Тревожные признаки включают гарантированную доходность, давление с требованием быстро внести депозит, непроверенных зарубежных операторов, предложения через социальные сети, фиктивные налоги и требования дополнительных платежей перед выводом.

Как трейдерам снизить риски на рынке форекс и криптовалют?

Снизить риски можно, отказавшись от чрезмерного кредитного плеча, используя надежную защиту аккаунта, проверяя ликвидность и регуляторный статус сервиса, тестируя вывод средств и рискуя только теми средствами, потерю которых пользователь может себе позволить.

Заключение

Рынок форекс и криптовалют связывает криптовалютные рынки с национальными валютами через пары криптовалюта/фиат, стейблкоины, спотовую конвертацию, деривативы, трансграничные платежи, хеджирование и арбитраж.Он сочетает особенности традиционного валютного рынка и активов на блокчейне, которые могут торговаться непрерывно и рассчитываться через цифровые сети.Стейблкоины играют центральную роль, поскольку обеспечивают стоимость, привязанную к фиатной валюте, внутри криптоэкосистемы, но не равны наличным деньгам или застрахованным банковским вкладам.На цены на рынке форекс и криптовалют влияют макроэкономические условия, спрос на валюты, специфические для крипторынка события, ликвидность, кредитное плечо, активность блокчейна и структура рынка.Рынок может обеспечить гибкий доступ к цифровым активам и трансграничной передаче стоимости, но при этом создает риски волатильности, потери привязки, хранения, ликвидации, контрагентов, мошенничества и регулирования.Перед совершением любой сделки на рынке форекс и криптовалют важно понимать торговую пару, актив расчетов, тип продукта, спред, ликвидность, способ хранения активов и правовые требования.