Комиссия биржи

Что такое комиссия криптовалютной биржи?

Комиссия биржи — это плата за покупку, продажу, конвертацию, заимствование, депозит, вывод или управление криптовалютой через торговую площадку.

Чаще всего под этим термином понимают торговую комиссию, которую взимают при исполнении ордера.

Однако общая стоимость использования криптовалютной биржи может включать также спреды, комиссии за вывод, платежи по ставке финансирования, проценты за заем, комиссии за ликвидацию и конвертацию, а также комиссии блокчейн-сети.

Комиссия биржи может рассчитываться как процент от суммы сделки, фиксированная сумма или сочетание этих способов.

Например, торговая комиссия 0.10% по ордеру на 10,000 USDT составит 10 USDT без учета спреда, проскальзывания и других затрат.

Комиссия может удерживаться в купленном активе, проданном активе, расчетной валюте аккаунта или другом допустимом балансе.

Перед размещением ордера криптотрейдерам следует изучить полный список комиссий, поскольку отображаемая рыночная цена не всегда соответствует итоговой стоимости сделки.

В руководстве FINRA по сборам и комиссиям объясняется, что транзакционные издержки могут включать комиссии, наценки и спреды.

Структура криптовалютных рынков отличается от структуры традиционных рынков ценных бумаг, однако общий принцип остается тем же: небольшие расходы со временем могут снизить доходность инвестиций.

Как работают комиссии биржи

Комиссия обычно взимается, когда пользователь выполняет действие, облагаемое комиссией согласно опубликованным правилам площадки.

На спотовом рынке комиссия может взиматься при исполнении ордера на покупку или продажу.

При торговле деривативами площадка может взимать комиссию при открытии, увеличении или сокращении позиции, расчете по ней, исполнении или ликвидации.

При выводе криптовалюты площадка может удержать указанную сумму до отправки остатка на адрес получателя.

При маржинальной торговле пользователь может платить и торговые комиссии, и проценты за заемные активы.

Итоговая сумма зависит от объема торгов, типа ордера, рынка, уровня аккаунта, продукта, размера позиции и соответствия условиям акции.

Если ордер исполняется несколькими частями, может появиться несколько записей об исполнении, хотя общая комиссия в процентах может рассчитываться от совокупного исполненного объема.

Неисполненный лимитный ордер обычно не облагается торговой комиссией, поскольку транзакция не состоялась.

По частично исполненному ордеру комиссия обычно взимается только за исполненную часть.

Отмена неисполненного ордера обычно не влечет стандартную торговую комиссию, хотя для отдельных продуктов или услуг могут действовать другие правила.

Зачем криптовалютные биржи взимают комиссии

Комиссии помогают криптовалютным биржам поддерживать технологии, безопасность, работу персонала, программы ликвидности, системы соблюдения требований и операционную инфраструктуру, необходимые для работы торговой площадки.

Централизованной площадке может требоваться поддерживать торговый движок, базу данных аккаунтов, систему кошельков, сервис рыночных данных, службу поддержки и систему управления рисками.

Площадке для деривативов также может потребоваться поддерживать системы маржи, страховые ресурсы, процедуры ликвидации, расчет индексных цен и проведение расчетов.

Расходы на безопасность могут включать защиту кошельков, контроль доступа, системы мониторинга, аудиты, реагирование на инциденты и предотвращение мошенничества.

Комиссии также могут использоваться для поощрения участников, размещающих полезные для рынка ордера.

В зависимости от бизнес-модели биржа может получать доход от торговли, вывода средств, займов, конвертации, листинга, хранения активов и других услуг.

Комиссия не становится автоматически необоснованной лишь потому, что приносит оператору доход.

Важно, чтобы комиссия была четко раскрыта, корректно рассчитана и учитывалась трейдером до подтверждения транзакции.

Торговые комиссии

Торговая комиссия — это прямой сбор, взимаемый при исполнении криптовалютного ордера.

Обычно ее рассчитывают как процент от стоимости исполненного ордера.

В зависимости от рынка стоимость ордера могут называть объемом торгов, стоимостью транзакции, стоимостью в котируемом активе или номинальной стоимостью.

На спотовом рынке комиссия рассчитывается от стоимости купленной или проданной криптовалюты.

На рынке деривативов комиссия обычно рассчитывается от номинальной стоимости контракта, а не только от внесенной маржи.

Это различие важно, поскольку номинальная стоимость позиции с кредитным плечом может значительно превышать размер обеспечения.

Трейдер, использующий маржу 1,000 USDT для контроля позиции на 10,000 USDT, может платить комиссию от 10,000 USDT.

Поэтому комиссия может составлять значительную долю внесенной трейдером маржи, даже если установленная ставка кажется небольшой.

Комиссии мейкера

Комиссия мейкера взимается, когда ордер добавляет ликвидность в книгу ордеров, а не исполняется сразу за счет существующего ордера.

Лимитный ордер на покупку ниже текущей рыночной цены может оставаться в книге ордеров, пока другой участник не продаст актив по этой цене.

Лимитный ордер на продажу выше текущей рыночной цены может оставаться доступным, пока другой участник не купит актив по этой цене.

Поскольку такие ордера создают доступные предложения для торговли, разместившего их трейдера называют мейкером.

Некоторые площадки взимают с мейкеров более низкую комиссию, поскольку выставленные в книге ордеров заявки могут увеличивать глубину рынка и облегчать исполнение сделок для других трейдеров.

Иногда площадка может предложить мейкеру возврат части комиссии — небольшой бонус за соответствующую условиям активность по предоставлению ликвидности.

Лимитный ордер не всегда является ордером мейкера: он может исполниться мгновенно, если его цена пересекает цену существующего ордера.

Чтобы гарантировать добавление ликвидности, трейдер может использовать инструкцию post-only, если продукт ее поддерживает.

Ордер post-only обычно отменяется или отклоняется, если исполнится немедленно как ордер тейкера.

Комиссии тейкера

Комиссия тейкера взимается, когда ордер забирает ликвидность, уже доступную в книге ордеров.

Рыночный ордер обычно считается ордером тейкера, поскольку он предполагает немедленное исполнение за счет существующих ордеров.

Лимитный ордер, исполняемый немедленно, также может стать ордером тейкера, если установленная цена позволяет выполнить его сразу.

Комиссия тейкера может быть выше комиссии мейкера, поскольку ордера тейкера используют доступную глубину рынка.

Разница между комиссиями мейкера и тейкера может быть важна для активных трейдеров, совершающих много сделок.

Не следует выбирать тип ордера только ради снижения комиссии: также важны вероятность исполнения и рыночный риск.

Ордер мейкера может так и не исполниться, а ордер тейкера — быстро исполниться на нескольких ценовых уровнях.

Оптимальный вариант зависит от срочности, ликвидности, спреда, ожидаемого движения цены и стратегии трейдера.

Комиссия мейкера и комиссия тейкера

Основное различие между комиссиями мейкера и тейкера заключается в том, добавляет ордер ликвидность или забирает ее.

Ордер мейкера остается в книге ордеров и дает другим участникам возможность совершить сделку против него.

Ордер тейкера исполняется за счет ликвидности, предоставленной другим участником.

Ставка мейкера может поощрять ожидание, тогда как ставка тейкера отражает ценность немедленного исполнения.

Один и тот же трейдер в одной транзакции может выступить мейкером, а в другой — тейкером.

Один крупный ордер также может включать исполнения и как мейкера, и как тейкера, если его часть исполняется немедленно, а оставшийся объем размещается в книге ордеров.

Трейдерам следует проверять фактические данные исполнения, а не определять категорию комиссии только по типу ордера.

Комиссия биржи и спред между ценами покупки и продажи

Комиссия биржи и спред между ценой покупки и ценой продажи — это разные торговые издержки.

Комиссия биржи — это установленный сбор, который взимается согласно тарифам площадки.

Спред — это разница между самой высокой доступной ценой покупки и самой низкой доступной ценой продажи.

Investor.gov определяет разницу между ценами покупки и продажи как спред между ценой покупки и ценой продажи.

Покупатель, размещающий рыночный ордер, обычно торгует около цены продажи, а продавец с рыночным ордером — около цены покупки.

Спред создает немедленные издержки, поскольку перед обратной сделкой по той же экономической стоимости рынку обычно нужно измениться.

Торговля криптовалютной парой может обходиться дорого даже при низкой комиссии биржи, если спред широкий.

У ликвидной пары с немного более высокой комиссией общие издержки иногда оказываются ниже благодаря меньшему спреду и проскальзыванию.

Комиссия биржи и проскальзывание

Проскальзывание — это разница между ожидаемой трейдером ценой и фактически полученной средней ценой исполнения.

Обычно оно не отображается как отдельная комиссия биржи.

Проскальзывание возникает, когда доступной ликвидности недостаточно для исполнения ордера по одной цене.

Крупный рыночный ордер может задействовать несколько ценовых уровней книги ордеров и исполниться по средней цене хуже лучшей отображаемой котировки.

Проскальзывание может увеличиваться при высокой волатильности, низком объеме торгов, запуске токена, ликвидациях или важных рыночных событиях.

В материалах Investor.gov объясняется, что рыночный ордер не гарантирует цену исполнения. Этот принцип также важен для волатильных криптовалютных рынков.

При сравнении реальной стоимости ордеров разного размера и разных методов исполнения трейдерам следует учитывать расчетное проскальзывание.

Низкая комиссия не делает сделку дешевой, если из-за низкой ликвидности она оказывает сильное влияние на цену.

Комиссия биржи и комиссия сети

Комиссию биржи взимает торговая площадка, а комиссия сети оплачивает обработку транзакции в блокчейне.

Сделка, полностью проведенная во внутреннем реестре централизованной биржи, может не требовать отдельной транзакции в блокчейне в момент исполнения.

Для вывода криптовалюты обычно нужна ончейн-транзакция, поэтому возникают расходы, связанные с сетью.

Комиссии сети могут выплачиваться майнерам, валидаторам или другим участникам сети, а не полностью оставаться у биржи.

Биржа может установить комиссию за вывод на основе расчетных сетевых издержек, операционных расходов или фиксированного тарифа.

Поэтому сумма, взимаемая биржей, может отличаться от точной комиссии, указанной в итоговой транзакции блокчейна.

Пользователям следует проверять, как именно обозначен сбор: торговая комиссия, комиссия за вывод, комиссия сети, комиссия за газ или плата за услугу.

Эти названия относятся к разным расходам и не должны считаться взаимозаменяемыми.

Комиссии за газ

Комиссия за газ — это плата в блокчейне за вычисления и изменения состояния в сетях, использующих модель газа.

Для отправки токена, подтверждения смарт-контракта, выполнения свопа или использования децентрализованного приложения может потребоваться газ.

В официальной документации Ethereum по газу объясняется, что комиссия за транзакцию зависит от использованного газа и цены за единицу газа.

Взаимодействие со сложным смарт-контрактом обычно требует больше газа, чем простой перевод нативного актива.

Цена газа может меняться вслед за спросом на ресурсы сети.

Даже неудачная транзакция со смарт-контрактом может потребовать оплаты газа, поскольку участники сети выполнили вычисления до ее завершения с ошибкой.

Комиссии за газ отличаются от сборов централизованной биржи или децентрализованного торгового протокола.

Поэтому при одном ончейн-свопе трейдер может заплатить и торговую комиссию протоколу, и комиссию блокчейн-сети за газ.

Комиссии за вывод

Комиссия за вывод взимается, когда пользователь переводит криптовалюту с биржевого аккаунта на внешний блокчейн-адрес.

Она может покрывать расходы на транзакцию в блокчейне, работу с кошельками, меры безопасности и обработку вывода.

Размер комиссии за вывод может различаться в зависимости от актива и сети.

Для одного токена могут действовать разные комиссии за вывод, если он поддерживается в нескольких блокчейн-сетях.

При изменении загруженности сети площадка может корректировать комиссии за вывод.

Одни площадки устанавливают фиксированную комиссию, другие используют динамическую оценку.

Обычно комиссия за вывод вычитается из запрошенной суммы, однако на экране подтверждения должно быть указано, сколько получит адресат.

Перед подтверждением пользователям следует проверить актив, блокчейн-сеть, адрес получателя, минимальную сумму вывода и итоговую сумму к получению.

Выбирать самую дешевую сеть небезопасно, если кошелек или сервис получателя ее не поддерживает.

Комиссии за депозит

Комиссия за депозит — это сбор за пополнение аккаунта на бирже денежными средствами или криптовалютой.

За многие криптовалютные депозиты биржа не взимает отдельную комиссию, но пользователь может заплатить комиссию блокчейна со своего отправляющего кошелька.

При депозите фиатной валюты могут взиматься комиссии за банковский перевод, обработку платежа по карте, обмен валют или услуги стороннего платежного провайдера.

Даже при заявленном бесплатном депозите расходы могут взимать банк, эмитент карты, блокчейн или платежный провайдер пользователя.

Пользователям следует уточнять как сбор со стороны биржи, так и любые комиссии стороннего сервиса.

Для зачисления криптовалютного депозита также необходимо выбрать правильную сеть и дождаться достаточного количества подтверждений в блокчейне.

Комиссии за конвертацию

При использовании упрощенной функции обмена одной криптовалюты на другую без отображения обычной книги ордеров может взиматься комиссия за конвертацию.

Издержки могут отображаться отдельной комиссией, входить в спред или быть заложены в курс конвертации.

Даже сервис без отдельной комиссии может получать доход за счет разницы между курсом конвертации и общей рыночной ценой.

FINRA отмечает, что даже сервисы, заявляющие об отсутствии комиссий, могут предусматривать другие издержки, например спреды и сборы платформы.

Пользователям криптовалют следует сравнить сумму, полученную через функцию конвертации, с ожидаемым результатом сделки через книгу ордеров после учета всех комиссий.

Простая конвертация может быть удобной, но удобство не гарантирует минимальную общую стоимость.

Проценты за маржинальное заимствование

Проценты за маржинальное заимствование — это стоимость займа денежных средств или криптоактивов для спотовой торговли с кредитным плечом.

Ставка по займу может рассчитываться каждый час, каждый день или по другому графику.

Проценты могут продолжать начисляться до возврата заемного актива.

Трейдер может платить проценты, даже если цена его позиции не меняется.

Ставка может зависеть от спроса на актив, доступного предложения займов, уровня аккаунта и рыночных условий.

Продавец в шорт, занимающий дефицитный криптоактив, может платить более высокую ставку, чем трейдер, занимающий широко доступный актив.

Проценты по маржинальному займу следует учитывать при расчете цены безубыточности любой позиции спотовой торговли с кредитным плечом.

Если держать сделку дольше запланированного срока, расходы на заимствование могут заметно сократить ожидаемую прибыль.

Платежи по ставке финансирования

Платеж по ставке финансирования — это периодический перевод, который обычно используется на рынке бессрочных фьючерсов.

Он не всегда является комиссией биржи: платеж может переводиться между трейдерами, а не оставаться у оператора.

При положительной ставке финансирования держатели лонг-позиций могут платить держателям шорт-позиций согласно правилам контракта.

При отрицательной ставке финансирования держатели шорт-позиций могут платить держателям лонг-позиций.

Обычно этот механизм призван поддерживать цену бессрочного контракта около цены базового рынка.

При открытии или закрытии позиции по бессрочному контракту площадка может отдельно взимать торговую комиссию.

Частые платежи по ставке финансирования со временем могут снизить прибыльность удачной направленной сделки.

Перед открытием позиции трейдерам следует проверить ставку финансирования, метод расчета, интервал платежей и время следующего списания.

Комиссии за фьючерсы и деривативы

При торговле криптовалютными деривативами может взиматься больше видов комиссий, чем при обычной спотовой торговле.

Комиссия за открытие может взиматься при создании позиции.

Комиссия за закрытие может взиматься при сокращении позиции или ее полном закрытии.

При истечении срочного контракта может взиматься комиссия за расчет.

Для некоторых опционов правила продукта могут предусматривать комиссию за исполнение или назначение.

При принудительном закрытии позиции с недостаточным обеспечением может взиматься комиссия за ликвидацию.

Торговая комиссия обычно рассчитывается от номинальной стоимости, а не только от маржи, обеспечивающей позицию.

Это означает, что при высоком кредитном плече комиссии могут быть значительными по сравнению с фактическим обеспечением трейдера.

В глоссарии терминов фьючерсной торговли CFTC приведены определения комиссий, маржи, расчетов и других понятий, связанных с деривативами.

Комиссии за ликвидацию

Комиссия за ликвидацию — это сбор, связанный с принудительным сокращением или закрытием позиции с кредитным плечом.

Ее могут вычесть из оставшегося обеспечения или учесть в процессе ликвидации.

В некоторых системах часть такого сбора направляется в страховой фонд или фонд управления дефолтами.

Не следует считать, что расчетная цена ликвидации включает все возможные комиссии.

На итоговый результат аккаунта могут влиять платежи по ставке финансирования, торговые сборы, изменение справедливой цены и проскальзывание.

Во многих случаях принудительное закрытие обходится дороже, чем контролируемый выход из позиции.

Обычно безопаснее управлять маржой и размером позиции до того, как аккаунт достигнет порога ликвидации.

Комиссии за стейкинг и услуги

Биржа может взимать сервисную комиссию за предоставление доступа к поддерживаемым вариантам стейкинга.

Комиссия может удерживаться из вознаграждения за стейкинг, а не из основного баланса пользователя.

Отображаемая ставка вознаграждения может уже учитывать сервисную комиссию либо комиссия может указываться отдельно.

Пользователям следует уточнить, является ли указанная ставка расчетной, переменной, валовой или чистой.

Другие услуги биржи могут включать комиссии за хранение, управление аккаунтом, данные, подписку или специализированные инструменты торговли.

Эти расходы отличаются от стандартных комиссий за исполнение ордера и могут взиматься, даже если пользователь не торгует активно.

Уровни комиссий

Уровень комиссии — это тарифная категория, применяемая к аккаунту при соблюдении установленных условий.

Для определения уровня часто учитывается объем торгов.

При достижении установленного объема торгов за определенный период пользователь может получить более низкую ставку мейкера или тейкера.

Другими факторами могут быть статус аккаунта, объем соответствующих требованиям активов, институциональная категория, деятельность по поддержанию рынка или участие в программе.

Уровни комиссий могут пересчитываться ежедневно или по другому графику.

Тариф может стать выше, если ранее учитываемый объем выйдет за пределы расчетного периода.

Скидки за объем торгов не должны стимулировать ненужные сделки: дополнительные транзакции увеличивают число комиссий, затраты на спред и проскальзывание, а также объем налоговой отчетности.

FINRA предупреждает, что частая торговля может приводить к издержкам, снижающим доходность.

Возврат комиссий и скидки

Возврат комиссии — это кредит, предоставляемый за деятельность, соответствующую условиям программы, например за добавление ликвидности в книгу ордеров.

Скидка снижает стандартную опубликованную ставку при выполнении пользователем определенных условий.

Скидки могут быть временными, зависеть от объема, распространяться на отдельные продукты или предоставляться в рамках рекламной программы.

Возврат комиссии не следует путать с торговой прибылью: его сумма может быть небольшой по сравнению с движением рынка и риском удерживаемых активов.

Мейкер может получать преимущества по комиссиям и при этом терять средства, если цена криптовалюты движется против его позиции.

Трейдерам также следует уточнить, предоставляется ли возврат сразу, зачисляется позже или зависит от минимального объема активности.

Торговля криптовалютой без комиссий

Торговля без комиссий обычно означает, что за соответствующую требованиям транзакцию не взимается конкретная комиссия.

Это не обязательно означает отсутствие экономических издержек у сделки.

Трейдеру все еще могут быть начислены спред, проскальзывание, наценка за конвертацию, платеж по ставке финансирования, комиссия за вывод или сети.

Предложение торговли без комиссии может распространяться только на отдельные пары, типы ордеров, объемы или периоды акции.

В котировке на покупку также может быть учтена стоимость, которая не отображается отдельной комиссией.

Пользователю следует сравнивать итоговую сумму к получению, а не полагаться только на формулировку «без комиссии».

В образовательных материалах Investor.gov о комиссиях рекомендует выяснять общую стоимость покупки, продажи и дальнейшего обслуживания, а не сосредотачиваться на одном сборе.

Скрытые и косвенные торговые издержки

Косвенные торговые издержки снижают стоимость транзакции, но не отображаются отдельной строкой комиссии.

Спред между ценой покупки и ценой продажи — одна из таких издержек.

Еще одна косвенная издержка — проскальзывание.

Влияние на рынок возникает, когда собственный ордер трейдера изменяет доступную цену.

Упущенная выгода может возникнуть, если лимитный ордер не исполняется, а рынок уходит от его цены.

При конвертации фиата в другую расчетную валюту также могут возникнуть дополнительные расходы.

Задержки при выводе могут создать экономический риск, если трейдер не может переместить активы во время рыночного события.

Полное сравнение комиссий должно учитывать как отображаемые сборы, так и косвенные издержки исполнения.

Как комиссии биржи влияют на цену безубыточности

Цена безубыточности — это рыночная цена, при которой совокупная выручка равна совокупным издержкам.

Чтобы получить чистую прибыль, криптовалютная позиция обычно должна принести достаточно средств для покрытия комиссии за вход и комиссии за выход.

Спред и проскальзывание также увеличивают необходимое изменение цены.

Предположим, трейдер покупает криптовалюту на 10,000 USDT и платит 0.10% комиссии за вход.

Комиссия за вход составляет 10 USDT.

Если позже трейдер продаст всю позицию и заплатит еще 0.10%, общая торговая комиссия за полный цикл сделки составит примерно 20 USDT без учета изменения стоимости позиции.

Чтобы сделка стала прибыльной, рынку также нужно преодолеть спред и любое проскальзывание.

Повторяющиеся издержки особенно важны для частых краткосрочных стратегий.

Как рассчитать базовую комиссию биржи

Базовую торговую комиссию в процентах можно рассчитать, умножив стоимость исполненной сделки на ставку комиссии.

При исполненной сделке на 5,000 USDT и ставке 0.20% комиссия составит 10 USDT.

Расчет: 5,000 умножить на 0.002.

Если исполнена только половина ордера, комиссия обычно рассчитывается от исполненной части на сумму 2,500 USDT.

Для деривативов номинальную стоимость могут рассчитывать с учетом количества контрактов, множителя контракта и цены исполнения.

Не следует использовать отображаемый размер маржи в качестве базы для расчета комиссии, если правила продукта прямо этого не предусматривают.

Пользователям следует проверить правила округления комиссии и актив, в котором она взимается.

Пример общей стоимости торговли криптовалютой

Предположим, трейдер покупает криптоактив на 20,000 USDT рыночным ордером.

Комиссия тейкера составляет 0.10%, поэтому прямой сбор равен 20 USDT.

Средняя цена исполнения ордера на 0.15% хуже начальной средней цены между котировками покупки и продажи из-за спреда и проскальзывания.

Такая разница при исполнении означает дополнительные издержки примерно в 30 USDT.

Позже трейдер продает позицию и платит еще одну торговую комиссию и дополнительные издержки, связанные со спредом.

Если после этого трейдер выведет средства, может взиматься также комиссия за вывод.

Таким образом, реальная стоимость полного цикла транзакции превышает 20 USDT, указанные в записи о входе в позицию.

Этот пример показывает, почему трейдерам следует сравнивать общие издержки, а не только опубликованную ставку комиссии.

Как комиссии влияют на усреднение долларовой стоимости

Усреднение долларовой стоимости предполагает регулярную покупку криптовалюты на фиксированную сумму.

Множество небольших регулярных покупок может привести к многочисленным комиссиям.

Фиксированная комиссия сильнее влияет на процентную стоимость небольшой транзакции, чем крупной.

Процентная комиссия оказывает более равномерное пропорциональное влияние, однако спред и расходы на обработку платежа все равно могут меняться.

Объединение нескольких мелких покупок в меньшее число крупных может снизить фиксированные расходы, но изменит сроки рыночной экспозиции.

Оптимальный график зависит от структуры комиссий, инвестиционного плана, денежных потоков и готовности к волатильности цен.

Как комиссии влияют на активную торговлю

За день активные трейдеры могут многократно платить биржевые комиссии.

Стратегия может давать прибыльные прогнозы движения цены, но после учета комиссий и проскальзывания оказаться убыточной.

Высокий оборот повышает значимость ставок мейкера и тейкера.

Он также усиливает влияние спредов, воздействия на рынок, платежей по ставке финансирования и требований к ведению учета.

Трейдеру следует оценивать результаты после учета всех расходов, а не ориентироваться на валовую прибыль до комиссий.

В бэктестинге также нужно использовать реалистичные ставки комиссий и предположения о проскальзывании.

Стратегия, протестированная с нулевыми транзакционными издержками, может показать нереалистичные результаты.

Комиссии биржи и налоговый учет

В зависимости от транзакции и правил юрисдикции пользователя биржевые комиссии могут влиять на себестоимость актива или выручку от его продажи.

Налоговая служба США определяет расходы на операции с цифровыми активами как суммы, уплаченные за услуги, необходимые для покупки, продажи или отчуждения актива, включая некоторые комиссии и комиссии за газ.

В тех же рекомендациях IRS объясняется, что соответствующие расходы на приобретение могут влиять на налоговую базу, а расходы на продажу — на сумму выручки для налоговых целей.

Налоговый режим зависит от страны и типа транзакции.

Пользователям следует сохранять подтверждения ордеров, сведения о комиссиях, хеши транзакций, записи о выводах и выписки по аккаунту.

В некоторых налоговых системах оплата комиссии криптовалютой также может считаться отдельной операцией отчуждения цифрового актива.

При частой торговле или использовании нескольких продуктов и сетей может потребоваться консультация специалиста по налогам.

Как сравнить комиссии бирж

Сначала сравните ставки мейкера и тейкера для конкретного рынка, на котором собираетесь торговать.

Затем проверьте фактический уровень комиссии для своего аккаунта.

Измерьте текущий спред между ценами покупки и продажи.

Оцените проскальзывание для планируемого размера ордера.

Проверьте комиссии за депозит, вывод и использование сети.

При использовании кредитного плеча учтите проценты за заимствование или платежи по ставке финансирования.

Для деривативов выясните размер комиссий за расчет, исполнение и ликвидацию.

Сравните итоговую сумму к получению, а не только заявленную ставку комиссии.

Уточните, действует ли скидка постоянно или временно.

Проверьте, достаточно ли на площадке ликвидности и средств защиты для работы с нужными активами.

Как снизить комиссии биржи

Использование лимитных ордеров, добавляющих ликвидность, может снизить торговые комиссии, если ставка мейкера ниже.

Торговля более крупными и ликвидными парами может уменьшить спред и проскальзывание.

Отказ от ненужных транзакций помогает сократить повторные комиссии и косвенные издержки.

Объединение небольших выводов может сократить количество фиксированных сборов, хотя хранение активов на кастодиальной площадке создает риск контрагента.

Выбор подходящей поддерживаемой сети может снизить расходы на вывод, но только если адрес получателя поддерживает ту же сеть.

Снижение кредитного плеча может уменьшить номинальную экспозицию и сократить общие комиссии по деривативам.

Своевременное закрытие заемных позиций может уменьшить накопленные проценты по марже.

Контроль ставок финансирования может помочь трейдерам не держать дорогую позицию по бессрочному контракту дольше запланированного.

Снижение комиссий не должно достигаться за счет использования неподдерживаемой сети, небезопасного актива, ненадежной площадки или неподходящего типа ордера.

Распространенные ошибки при работе с комиссиями биржи

Одна из распространенных ошибок — учитывать только комиссию мейкера, хотя на практике регулярно используются ордера тейкера.

Другая — считать, что лимитный ордер всегда оплачивается по ставке мейкера.

Третья — игнорировать спред между ценами покупки и продажи.

Четвертая — сравнивать комиссии за вывод, не проверяя, поддерживает ли адрес получателя выбранную сеть.

Пятая — рассчитывать комиссии за деривативы от маржи, а не от номинальной стоимости.

Шестая — считать платежи по ставке финансирования частью стандартной торговой комиссии, не выяснив, кому они выплачиваются.

Седьмая — полагать, что нулевая комиссия означает отсутствие общих издержек.

Восьмая — забывать, что даже неудачная ончейн-транзакция может потребовать оплаты газа.

Девятая — торговать чаще только ради перехода на более низкий уровень комиссии.

Десятая — не сохранять данные о комиссиях для анализа результатов и налоговой отчетности.

FAQ

Что означает комиссия биржи в криптовалюте?

Комиссия биржи — это плата за торговлю, конвертацию, заимствование, вывод средств или использование другой услуги криптовалютной торговой площадки.

Как рассчитывается торговая комиссия за криптовалюту?

Обычно торговую комиссию рассчитывают, умножая стоимость исполненной сделки или номинальную стоимость дериватива на применимую ставку комиссии.

Что такое комиссия мейкера?

Комиссия мейкера взимается, когда ордер добавляет ликвидность в книгу ордеров и позднее исполняется.

Что такое комиссия тейкера?

Комиссия тейкера взимается, когда ордер исполняется за счет уже доступной на рынке ликвидности.

За лимитный ордер всегда взимается комиссия мейкера?

Нет. Если лимитный ордер сразу исполняется за счет существующего ордера, с него может взиматься комиссия тейкера.

Спред между ценами покупки и продажи — это комиссия биржи?

Нет. Спред — это косвенная торговая издержка, возникающая из-за разницы между доступными ценами покупки и продажи.

Комиссия сети — это то же самое, что комиссия биржи?

Нет. Комиссия сети оплачивает обработку данных в блокчейне, а комиссию биржи взимает торговая площадка или поставщик услуг.

Почему комиссии за вывод различаются для разных криптовалют?

Комиссии различаются из-за разной загруженности блокчейнов, структуры транзакций, требований безопасности и операционных расходов.

Означает ли торговля без комиссии отсутствие расходов?

Нет. При торговле без комиссии по-прежнему могут возникать расходы на спред, проскальзывание, наценку за конвертацию, платежи по ставке финансирования, вывод и сеть.

Рассчитываются ли комиссии за криптовалютные фьючерсы от маржи?

Обычно комиссии за криптовалютные фьючерсы рассчитываются от номинальной стоимости позиции, а не только от внесенного обеспечения в виде маржи.

Могут ли комиссии биржи повлиять на налоги?

Да. В зависимости от транзакции и налоговой юрисдикции пользователя соответствующие комиссии могут влиять на себестоимость актива или выручку от продажи.

Как трейдер может снизить комиссии биржи?

Снизить расходы можно с помощью подходящих ордеров мейкера, отказа от ненужных сделок, проверки тарифного уровня, выбора ликвидных рынков и сравнения итоговой суммы после всех сборов.

Заключение

Комиссия биржи — это издержка, связанная с торговлей или использованием услуг криптовалютной биржи.

Самые распространенные комиссии — торговые комиссии мейкера и тейкера, однако они составляют лишь часть общих расходов.

Пользователям криптовалют также могут быть начислены спреды, проскальзывание, комиссии за вывод и сеть, комиссии за газ, сборы за конвертацию, проценты за заимствование, платежи по ставке финансирования, комиссии за расчет и ликвидацию.

Низкая заявленная комиссия не всегда означает самую дешевую сделку.

На итог влияют ликвидность, тип ордера, воздействие на рынок, блокчейн-сеть, уровень аккаунта и размер позиции.

Трейдерам деривативов следует рассчитывать комиссии от номинальной экспозиции, а не только от маржи.

Пользователям ончейн-сервисов следует различать комиссии биржи, комиссию за газ и комиссии протокола.

Долгосрочным инвесторам следует учитывать влияние повторяющихся комиссий на доходность, а активным трейдерам — включать реалистичные расходы в каждую стратегию и анализ результатов.

Пользователям также следует вести полный учет комиссий, поскольку транзакционные издержки могут влиять на бухгалтерские и налоговые расчеты.

Понимание комиссий биржи помогает криптотрейдерам точнее сравнивать площадки, выбирать подходящие типы ордеров, рассчитывать цены безубыточности и избегать стратегий, в которых ожидаемую прибыль поглощают издержки.