Стейкинг Ethereum

Что такое стейкинг Ethereum?

Стейкинг Ethereum — это размещение ETH в системе Proof of Stake Ethereum, чтобы валидаторы помогали защищать сеть, подтверждать блоки и получать вознаграждения протокола.

Валидатор — это виртуальный участник, представленный публичным ключом, балансом, данными для вывода средств и другой информацией, записанной в состоянии консенсуса Ethereum.

Программное обеспечение валидатора использует ключ подписи для выполнения назначенных задач, например подтверждения блоков и периодического предложения нового блока.

Ethereum вознаграждает валидаторов за корректное выполнение задач и штрафует тех, кто отключается от сети или нарушает правила консенсуса.

В официальном руководстве Ethereum по стейкингу объясняется, что стейкинг поддерживает безопасность сети и позволяет участникам получать вознаграждения в ETH.

Стейкинг Ethereum начался 1 декабря 2020 года с запуском Beacon Chain.

Ethereum завершил переход от майнинга Proof of Work к Proof of Stake в результате The Merge 15 сентября 2022 года.

Вывод средств из стейкинга стал доступен после обновлений Shanghai и Capella 12 апреля 2023 года.

Обновление Pectra 7 мая 2025 года внесло существенные улучшения в стейкинг, включая валидаторов с компаундированием, консолидацию валидаторов и возможность инициировать запросы на вывод через исполнительный уровень.

Стейкинг Ethereum — это не гарантированная инвестиционная доходность, не сберегательный счет и не безрисковый способ получать проценты.

Вознаграждения меняются в зависимости от работы валидатора, общего объема застейканных средств в сети, предложенных блоков, комиссий, штрафов, операционных расходов и выбранного способа стейкинга.

Как работает стейкинг Ethereum

Ethereum использует Proof of Stake для выбора валидаторов, которые предлагают блоки и подтверждают работу других валидаторов.

При самостоятельном стейкинге пользователь вносит ETH в официальный депозитный контракт Ethereum и создает учетные данные валидатора.

До допуска к выполнению обязанностей консенсуса валидатор проходит процедуру активации.

После активации клиент валидатора получает задания от системы консенсуса Ethereum.

Большинство задач связаны с аттестациями — голосами, подтверждающими представление валидатора о цепочке и ее контрольных точках.

Валидатора также могут время от времени выбирать для предложения блока, содержащего транзакции и другие данные протокола.

Некоторых валидаторов назначают в синхронизационные комитеты, помогающие легким клиентам безопасно следить за Ethereum.

За правильное и своевременное участие начисляются вознаграждения, а пропущенные задачи приводят к штрафам.

В официальной документации по Proof of Stake объясняется, как валидаторы вносят ETH, входят в активный набор, проверяют блоки и участвуют в консенсусе.

Зачем Ethereum нужен стейкинг

Публичному блокчейну необходим способ, позволяющий независимым участникам согласовать единую достоверную историю транзакций.

Стейкинг Ethereum дает валидаторам финансовый стимул честно соблюдать протокол.

Назначенный валидатору ETH служит экономическим обеспечением: за плохую работу или недобросовестное поведение участник может быть оштрафован.

Злоумышленнику, пытающемуся нарушить работу Ethereum, необходимо приобрести или контролировать значительный объем стейка и подвергнуть этот капитал риску.

Честные валидаторы могут получать вознаграждения, а доказанное противоречивое поведение может привести к слешингу и принудительному исключению.

Такая система стимулов помогает Ethereum поддерживать консенсус без майнинга Proof of Work.

Стейкинг также позволяет Ethereum работать с гораздо меньшим энергопотреблением, чем прежняя система майнинга.

Чем занимается валидатор Ethereum?

Валидатор Ethereum проверяет блоки, голосует за состояние цепочки и иногда предлагает новый блок.

Чаще всего он создает аттестацию в назначенный период.

Аттестации помогают Ethereum определить допустимую вершину цепочки и контрольные точки, которые следует признать обоснованными или финализированными.

Выбранный для предложения блока валидатор включает в него данные исполнительного уровня и информацию о консенсусе.

Затем другие валидаторы проверяют предложенный блок и голосуют за него.

Валидатор должен оставаться синхронизированным с Ethereum и выполнять задачи в строго отведенные временные интервалы.

Валидатор не подтверждает вручную отдельные транзакции в соответствии с личными предпочтениями.

Его программное обеспечение проверяет предлагаемые данные по правилам консенсуса и исполнения Ethereum.

Сколько ETH нужно для стейкинга?

Для активации в нативном протоколе стейкинга Ethereum валидатору необходим эффективный баланс не менее 32 ETH.

До Pectra один валидатор мог получать вознаграждения консенсуса максимум с 32 ETH эффективного баланса.

После Pectra эффективный баланс валидатора с компаундированием может составлять от 32 ETH до 2,048 ETH с шагом в один ETH.

В руководстве Ethereum по максимальному эффективному балансу объясняется, как Pectra увеличило максимальное значение с 32 ETH до 2,048 ETH.

Для активации нативного валидатора по-прежнему необходимо минимум 32 ETH.

Пользователь, у которого меньше 32 ETH, может участвовать через отдельную схему объединенного стейкинга, однако она не встроена непосредственно в базовый протокол стейкинга Ethereum.

Такие схемы добавляют риски, связанные со смарт-контрактами, операторами, ликвидностью или хранением активов.

Что такое эффективный баланс?

Эффективный баланс валидатора — это сумма стейка, которую Ethereum учитывает при расчете веса голосов, вознаграждений и штрафов.

Эффективный баланс связан с фактическим балансом валидатора, но по действующим правилам корректируется с шагом в целое количество ETH.

Максимальный эффективный баланс традиционного валидатора с учетными данными для вывода типа 1 составляет 32 ETH.

Вознаграждения, увеличивающие фактический баланс выше 32 ETH, автоматически направляются на вывод, а не повышают вес валидатора в консенсусе.

Валидатор типа 2 с компаундированием может увеличить эффективный баланс выше 32 ETH и продолжать получать вознаграждения консенсуса, пока он не достигнет 2,048 ETH.

Фактический баланс валидатора может немного отличаться от эффективного, поскольку последний обновляется по правилам и пороговым значениям протокола.

Валидаторы с компаундированием после Pectra

В Pectra были представлены учетные данные для вывода типа 2 с компаундированием в рамках EIP-7251.

Валидатор с компаундированием может получать вознаграждения с эффективного баланса от 32 ETH до 2,048 ETH.

Благодаря этому вознаграждения свыше 32 ETH увеличивают активный стейк валидатора, а не автоматически отправляются на адрес вывода.

Валидаторы, соответствующие условиям, могут перейти на компаундирование, сменив учетные данные для вывода с типа 1 на тип 2 предусмотренным способом.

Согласно текущей схеме, переход с типа 1 на тип 2 является односторонним.

Валидатор типа 2 может запросить частичный вывод баланса свыше 32 ETH с помощью транзакции исполнительного уровня.

Любая сумма свыше максимума в 2,048 ETH может быть автоматически выведена как избыточный баланс.

В актуальной документации Ethereum по учетным данным для вывода описано поведение традиционных валидаторов и валидаторов с компаундированием.

Консолидация валидаторов

Консолидация позволяет подходящим для этого стейкерам объединять несколько валидаторов в один валидатор с большим эффективным балансом.

До Pectra крупному стейкеру обычно требовался отдельный валидатор на каждые 32 ETH, участвовавшие в консенсусе.

Это создавало множество отдельных записей валидаторов, подписей, задач, ключей и операционных процессов.

Консолидация может сократить число валидаторов, которыми должен управлять оператор, сохранив объединенные ETH активными у выбранного целевого валидатора.

Меньшее количество записей валидаторов также может снизить объем коммуникации консенсуса, обрабатываемой сетью.

Консолидация не устраняет операционные риски или риск слешинга, поскольку крупный валидатор продолжает выполнять задачи консенсуса.

При этом за одним ключом валидатора может оказаться больше ETH, поэтому безопасное управление ключами становится особенно важным.

Исходные и целевой валидаторы должны отвечать условиям консолидации Ethereum, включая требования к учетным данным для вывода.

Вознаграждения за стейкинг Ethereum

Вознаграждения за стейкинг Ethereum компенсируют валидаторам выполнение полезных задач консенсуса.

Валидаторы могут получать вознаграждения на уровне консенсуса за своевременные аттестации, предложения блоков, участие в синхронизационных комитетах и некоторые связанные с включением блоков действия.

Предложивший блок валидатор также может получить приоритетные комиссии исполнительного уровня, уплаченные за транзакции в этом блоке.

Дополнительная ценность блока иногда может возникать благодаря порядку транзакций и максимальной извлекаемой ценности.

Доходы исполнительного уровня поступают на адрес получателя комиссий, заданный оператором валидатора.

Вознаграждения консенсуса увеличивают баланс валидатора на уровне консенсуса.

Общий размер вознаграждения валидатора не фиксирован.

В руководстве Ethereum по вознаграждениям и штрафам описаны действия, за которые протокол начисляет вознаграждения.

Почему меняется APR стейкинга Ethereum

APR стейкинга Ethereum меняется, поскольку протокол не обещает постоянную ставку вознаграждения.

По мере увеличения объема ETH в стейкинге базовая ставка вознаграждения для каждой единицы стейка обычно снижается.

На фактический результат также влияют время работы валидатора и качество его участия.

Валидатор, предложивший ценный блок, может заработать больше валидатора, которому за тот же период не было поручено предложить блок.

Комиссии сервисов и пулов, затраты на смарт-контракты, оборудование, электроэнергию, доступ к интернету и налоги могут снизить чистую доходность стейкера.

Отображаемый APR обычно является оценкой на основе текущих или недавних условий, а не гарантией будущей ставки.

APR также измеряет вознаграждения в ETH и не защищает от снижения рыночной стоимости ETH.

Штрафы при стейкинге Ethereum

Если валидатор пропускает обязательные задачи, он может потерять небольшое количество ETH.

Обычный простой, как правило, приводит к штрафам за бездействие, а не к немедленному слешингу.

Отключенный валидатор не получает вознаграждения, которые мог бы заработать, и также может потерять часть баланса.

Штрафы становятся серьезнее, если Ethereum долгое время не может финализировать блоки.

В таких условиях механизм inactivity leak постепенно сокращает стейк неправильно работающих валидаторов, пока активное большинство не сможет восстановить финализацию.

Надежное интернет-соединение, стабильное оборудование, актуальное клиентское ПО, мониторинг и своевременное обслуживание помогают снизить риск обычного простоя.

Что такое слешинг?

Слешинг — это серьезное наказание протокола за доказанное противоречивое поведение валидатора.

Валидатор могут подвергнуть слешингу, если он предложит два разных блока для одного и того же слота.

Основанием также могут стать противоречивые аттестации, в том числе двойное голосование или окружающие голоса.

Валидатор, подвергнутый слешингу, теряет ETH и принудительно исключается из активного набора валидаторов.

Общие потери могут увеличиваться, если много валидаторов подвергаются слешингу примерно в одно время: Ethereum применяет штраф за корреляцию.

Такая схема повышает стоимость координированных атак и связанных с ними сбоев в работе.

Одновременный запуск одного и того же ключа подписи валидатора на двух активных устройствах опасен: оба устройства могут подписать противоречащие друг другу сообщения.

Операторам валидаторов следует использовать базы защиты от слешинга и неосторожно не восстанавливать ключи после сбоя.

В официальной документации Ethereum по слешингу описаны действия, за которые применяется слешинг, и штрафы за коррелированное поведение.

Ключи подписи валидатора и учетные данные для вывода

В Ethereum используются отдельные учетные данные для текущих задач консенсуса и управления выводом средств.

Ключ подписи валидатора является горячим ключом, поскольку программное обеспечение регулярно использует его для подписания аттестаций и предложений блоков.

Адрес вывода можно хранить в холодном режиме: для обычных задач валидатора он не требуется.

Разделение этих функций ограничивает полномочия скомпрометированного ключа подписи.

Похитив ключ подписи, злоумышленник может нарушить работу валидатора или вызвать слешинг, но не должен автоматически получить контроль над адресом вывода.

Адрес вывода контролирует важные действия, связанные с правом собственности на застейканные ETH.

Для обоих видов учетных данных необходимы безопасные резервные копии и четкие операционные процедуры.

Утрата необходимых учетных данных для вывода может лишить владельца контроля над выводом средств, даже если валидатор продолжает работать.

Вывод средств из стейкинга Ethereum

Ethereum поддерживает частичный вывод средств и полный выход валидатора.

При частичном выводе удаляется доступный избыточный баланс, а валидатор остается активным.

Полный вывод выполняется после выхода валидатора из активного набора и получения статуса, позволяющего вывести средства.

У валидаторов типа 1 баланс свыше 32 ETH автоматически отправляется на адрес вывода исполнительного уровня.

Валидаторы типа 2 наращивают баланс до 2,048 ETH и могут запрашивать частичный вывод средств сверх 32 ETH.

В актуальном руководстве Ethereum по выводу средств из стейкинга объясняются автоматические переводы избыточного баланса, компаундирование, частичный вывод и полный выход.

Для вывода средств необходимы действительные учетные данные исполнительного уровня.

Валидатору со старыми учетными данными для вывода BLS необходимо обновить их, прежде чем средства можно будет отправить на адрес исполнительного уровня.

Запросы на вывод через исполнительный уровень

В Pectra была активирована EIP-7002, позволяющая инициировать поддерживаемые запросы на вывод и выход через транзакцию исполнительного уровня.

Это дает адресу вывода предусмотренный протоколом способ запускать действия валидатора, не полагаясь только на активный ключ подписи.

Эта функция усиливает разделение между горячим ключом валидатора и холодными полномочиями на вывод.

Для запроса на вывод через исполнительный уровень могут потребоваться газ и ожидание в очереди протокола.

В спецификации EIP-7002 описаны выходы и частичный вывод, инициируемые через исполнительный уровень.

Перед подписанием пользователям следует проверить валидатора, адрес вывода, запрошенную сумму, сеть и данные транзакции.

Очереди активации и выхода

Валидатор с внесенным депозитом не обязательно сразу становится активным.

Ethereum ограничивает скорость, с которой стейк может входить в активный набор валидаторов и выходить из него.

Очередь активации регулирует подключение новых валидаторов, а очередь выхода — скорость выхода валидаторов.

Эти ограничения помогают защитить сеть от резких масштабных изменений активного стейка.

Продолжительность ожидания в очереди зависит от спроса в сети и настроек протокола.

Большое число депозитов может увеличить ожидание активации, а множество запросов на выход — срок выхода из стейкинга.

После вступления выхода в силу валидатору также необходимо пройти предусмотренную задержку, прежде чем можно будет вывести весь баланс.

Сервис, обещающий мгновенный выход из протокола, может предоставлять отдельную ликвидность, а не обходить правила вывода Ethereum.

Самостоятельный стейкинг

Самостоятельный стейкинг предполагает запуск валидатора на инфраструктуре, контролируемой самим стейкером.

Стейкер создает и защищает ключи валидатора, запускает необходимые клиенты, следит за производительностью, устанавливает обновления и контролирует адрес вывода.

Для активации одного валидатора оператору обычно требуется не менее 32 ETH.

Оператору необходимо запустить клиент исполнительного уровня, клиент консенсуса и клиент валидатора.

Ethereum Staking Launchpad предоставляет официальный процесс внесения депозита, предупреждения, контрольный список и обучающие материалы для валидаторов.

Самостоятельный стейкинг обеспечивает прямое участие в протоколе и позволяет не передавать обычное управление валидатором отдельному поставщику услуг.

При этом вся техническая ответственность и ответственность за безопасность ложатся на оператора.

Требования к оборудованию и интернету

Для самостоятельного валидатора нужны надежное оборудование, хранилище, память, интернет-соединение, питание и средства мониторинга.

Помимо процесса валидатора, на компьютере должны работать клиенты исполнительного уровня и консенсуса.

По мере накопления данных блокчейна Ethereum требования к хранилищу могут увеличиваться.

Перед выбором оборудования следует ознакомиться с актуальными требованиями клиентов в официальном контрольном списке валидатора.

Валидатору не нужно специализированное оборудование для майнинга или постоянные вычисления с высокой нагрузкой.

Однако медленное хранилище, недостаток памяти, нестабильный интернет или незапланированные отключения могут ухудшить качество участия.

Операторам следует тестировать обновления, следить за свободным местом на диске, поддерживать синхронизацию времени и планировать действия на случай перебоев с электричеством или интернетом.

Разнообразие клиентов

Для Ethereum существует несколько независимо разработанных реализаций клиентов исполнительного уровня и консенсуса.

Разнообразие клиентов снижает риск того, что одна ошибка ПО одновременно затронет большинство валидаторов.

Выбор надежного клиента, который используют реже, может повысить устойчивость сети.

Запуск двух разных активных клиентов валидатора с одними и теми же ключами подписи не является безопасным способом обеспечить разнообразие: повторная подпись может привести к слешингу.

Разнообразия следует добиваться за счет независимых валидаторов и операторов, а не разрешать одному ключу подписывать данные в двух местах.

Операторам следует следить за уведомлениями о выпусках и обновлять клиенты до обновлений протокола.

Стейкинг как услуга

Стейкинг как услуга позволяет владельцу достаточного количества ETH поручить управление инфраструктурой валидатора другому оператору.

Владелец может самостоятельно создать или сохранить некоторые ключи, а сервис обеспечивает работу оборудования, клиентов, соединения и мониторинга.

Условия предоставления услуг различаются, поэтому важно проверить, кто контролирует ключ подписи и адрес вывода.

Оператор обычно взимает периодическую комиссию или удерживает часть вознаграждений.

Этот способ сокращает объем технической работы, но увеличивает зависимость от контрагента и оператора.

Сбой сервиса, недобросовестность оператора, ненадлежащее управление ключами или общая программная проблема могут снизить вознаграждения или привести к штрафам.

В официальном обзоре Ethereum по стейкингу сравниваются самостоятельный стейкинг, стейкинг как услуга и объединенный стейкинг.

Объединенный стейкинг Ethereum

При объединенном стейкинге ETH нескольких участников складываются, чтобы активировать валидаторы, даже если у каждого участника меньше 32 ETH.

Такие схемы предоставляются за пределами нативного протокола Ethereum.

В некоторых пулах смарт-контракты учитывают депозиты и распределяют вознаграждения.

Другие схемы в большей степени зависят от внутренних записей оператора и систем хранения активов.

Оператор может удерживать комиссию перед распределением вознаграждений между участниками.

Объединенный стейкинг упрощает доступ, но добавляет риски, связанные со смарт-контрактами, операторами, управлением, ликвидностью и учетом средств.

В руководстве Ethereum по объединенному стейкингу объясняется, что пулы снижают порог входа, одновременно добавляя риски, связанные с третьими сторонами.

Токены ликвидного стейкинга

Токен ликвидного стейкинга — это криптоактив, который должен представлять право требования, связанное с объединенными застейканными ETH и накопленными вознаграждениями.

Иногда такой токен можно переводить, торговать им или использовать в децентрализованных финансах, пока базовые ETH остаются в стейкинге.

Его рыночная цена может быть выше или ниже стоимости ETH, который он должен представлять.

Токен может зависеть от смарт-контрактов, операторов узлов, систем управления, ценовых оракулов, процедур вывода и рыночной ликвидности.

Использование токена в качестве обеспечения добавляет риск ликвидации и риски DeFi к рискам стейкинга.

Токен ликвидного стейкинга не является нативным ETH; не следует считать, что у него идентичны ликвидность, право погашения или безопасность.

Пользователям следует проверить, как учитываются вознаграждения, как происходит погашение токена, какие комиссии применяются и кто управляет важными функциями протокола.

Технология распределенных валидаторов

Технология распределенных валидаторов позволяет распределить задачи и операции с ключами одного валидатора между несколькими узлами.

Это помогает снизить зависимость от одного устройства, местоположения или оператора.

Пороговое число участвующих узлов может совместно создавать необходимые подписи валидатора.

Это может повысить отказоустойчивость, если один из узлов станет недоступен.

Также уменьшается вероятность того, что один оператор получит полный контроль над ключом подписи.

В руководстве Ethereum по технологии распределенных валидаторов объясняется, как такая схема может применяться самостоятельными стейкерами, сервисами и пулами.

DVT добавляет собственные риски программного обеспечения, сети, координации и конфигурации, а безопасное хранение учетных данных для вывода по-прежнему необходимо.

Вознаграждения за стейкинг и проценты

Вознаграждения за стейкинг Ethereum начисляются за участие в протоколе блокчейна, а не в качестве процентов по банковскому вкладу.

Доходность меняется и выплачивается в ETH.

Валидатор может заработать меньше ожидаемого из-за простоя, пропуска задач, штрафов, комиссий сервиса или неблагоприятных условий очереди.

Рыночная стоимость ETH может упасть сильнее, чем сумма вознаграждения за стейкинг.

Вознаграждения по объединенному продукту также могут рассчитываться или распределяться иначе, чем у нативного валидатора.

Использование термина «доходность» не делает схему гарантированной, застрахованной или безрисковой.

Стейкинг Ethereum и майнинг Ethereum

Стейкинг Ethereum заменил майнинг как способ участия в консенсусе сети.

Майнинг основывался на вычислительной работе и конкуренции специализированного оборудования за право создавать блоки.

Стейкинг предполагает, что валидаторы размещают ETH и соблюдают правила Proof of Stake.

Майнинг Ethereum навсегда прекратился после The Merge 15 сентября 2022 года.

Сервис, утверждающий, что добывает новые нативные ETH с помощью текущего майнинга Proof of Work, не описывает действующий протокол Ethereum.

Теперь вознаграждения за стейкинг поддерживают участие валидаторов, а вознаграждения за майнинг Proof of Work в Ethereum больше не начисляются.

Стейкинг Ethereum и кредитование

Стейкинг Ethereum и кредитование криптоактивов обеспечивают доход за счет разных механизмов.

При нативном стейкинге валидаторы получают вознаграждения за поддержку консенсуса Ethereum.

Доход от кредитования обычно формируется за счет заемщика или другой финансовой стратегии.

Продукт, описанный как стейкинг, на деле может предоставлять активы в кредит, добавлять ликвидность или сочетать несколько стратегий.

Кредитование добавляет риски заемщика, обеспечения, ликвидации и контрагента, которые отличаются от рисков валидатора Ethereum.

Пользователям следует выяснить фактический источник доходности, а не полагаться только на название продукта.

Стейкинг Ethereum и рестейкинг

Рестейкинг — отдельная схема, при которой застейканные ETH или связанный с ними актив используются для поддержки дополнительных протоколов или сервисов.

Для обычной валидации Ethereum рестейкинг не требуется.

Рестейкинг может открыть дополнительные возможности получения вознаграждений, но также добавляет риски смарт-контрактов, слешинга, управления, ликвидности и работы операторов.

Штраф за рестейкинг может применяться по правилам, отличным от правил нативного валидатора Ethereum.

Не следует считать, что Ethereum гарантирует работу или контролирует каждый дополнительный сервис, поддерживаемый повторно застейканными активами.

Совокупный риск может быть выше, чем риск одного лишь нативного стейкинга Ethereum.

Риск изменения цены и совокупная доходность

Вознаграждения за стейкинг Ethereum обычно измеряются в ETH, однако многие пользователи оценивают результат в евро, долларах или другой валюте.

Стейкер может получить больше ETH, но рыночная стоимость всей позиции может снизиться.

Например, небольшое вознаграждение в ETH может не компенсировать значительное падение цены ETH.

Возможна и обратная ситуация, если ETH дорожает.

При расчете совокупной доходности следует учитывать вознаграждения, изменение цены ETH, комиссии сервисов, операционные расходы, штрафы, налоги и стоимость любого токена ликвидного стейкинга.

Не следует оценивать стейкинг только по заявленному APR.

Риск ликвидности

Застейканные в нативном протоколе ETH не всегда можно немедленно превратить в свободно переводимые ETH.

Выходы валидаторов зависят от очередей и процедур вывода Ethereum.

Сервис стейкинга может устанавливать дополнительные сроки обработки или условия вывода.

Токен ликвидного стейкинга может обеспечивать более быстрый доступ к рыночной ликвидности, однако его продажа может сопровождаться дисконтом, спредом, проскальзыванием или недостаточной глубиной рынка.

Ликвидность может снизиться, если многие владельцы одновременно попытаются выйти из позиции.

Пользователям, которым может понадобиться немедленный доступ к средствам, следует учитывать этот риск до размещения активов в стейкинге.

Риски хранения активов и контрагента

При самостоятельном стейкинге пользователь может сохранить прямой контроль над учетными данными для вывода, но отвечает за безопасность ключей.

Сервис или пул стейкинга может контролировать ключи подписи, процесс вывода, кастодиальные счета или администрирование смарт-контракта.

Оператор может столкнуться с утечкой данных, юридическими ограничениями, неплатежеспособностью, сбоем ПО или внутренним мошенничеством.

Условия, определяющие права на аккаунт и вывод средств, могут различаться у разных сервисов.

Пользователям следует понимать, чем именно они владеют: нативными ETH, договорным требованием на баланс или отдельным токеном, представляющим косвенное право требования.

Наличие разрешения регулирующего органа в одной сфере не устраняет риски валидатора или смарт-контракта.

Риск смарт-контрактов

Системы объединенного и ликвидного стейкинга могут зависеть от смарт-контрактов, которые принимают ETH, выпускают токены, рассчитывают вознаграждения и управляют выводами.

Ошибка программирования или компрометация административного ключа может поставить внесенные активы под угрозу.

Обновляемые контракты могут измениться после внесения пользователем средств.

Аудит снижает неопределенность, но не гарантирует выявления всех ошибок или экономических проблем.

Пользователям следует изучить проверенный код, объем аудита, разрешения на обновление, аварийные функции, механизм вывода и концентрацию административных полномочий.

Для самостоятельного нативного стейкинга не требуется сторонний контракт пула, однако он по-прежнему зависит от протокола Ethereum и клиентского ПО.

Как оценить способ стейкинга Ethereum

Сначала выясните, идет ли речь о самостоятельной нативной валидации, управляемой валидации, объединенном стейкинге или токене ликвидного стейкинга.

Затем определите, кто контролирует ключ подписи валидатора и адрес вывода.

Рассчитайте все комиссии оператора и пула, спреды токена, расходы на газ и оборудование.

Изучите показатели валидатора, разнообразие клиентов, защиту от слешинга, мониторинг и историю инцидентов.

Разберитесь в процессе активации, выхода, погашения токена и вывода средств.

Если задействованы пул или токен, проверьте смарт-контракты и полномочия администратора.

Выясните, компаундируются ли вознаграждения или автоматически распределяются.

Проверьте, является ли заявленная доходность вознаграждением протокола или результатом отдельной стратегии кредитования либо стимулирования.

Оцените риск изменения цены ETH и возможный рыночный дисконт токена стейкинга.

Убедитесь, что интерфейс стейкинга, депозитный контракт и инструкции по выводу взяты из подлинных источников.

Распространенные ошибки при стейкинге Ethereum

Одна из распространенных ошибок — считать вознаграждения за стейкинг гарантированными процентами.

Еще одна ошибка — запускать один и тот же ключ валидатора на двух активных устройствах, создавая риск слешинга.

Третья ошибка — путать ключ подписи валидатора с учетными данными для вывода.

Четвертая — внести ETH, не сохранив надежно адрес вывода и не продумав управление ключами.

Пятая — считать, что любой баланс свыше 32 ETH автоматически компаундируется.

По действующим правилам компаундирование сверх 32 ETH доступно только подходящим валидаторам типа 2.

Шестая ошибка — полагать, что вывод из стейкинга всегда происходит мгновенно.

Седьмая — считать токен ликвидного стейкинга идентичным нативному ETH.

Восьмая — выбирать сервис только по предполагаемому APR.

Девятая — игнорировать риски смарт-контрактов, хранения активов, операторов и ликвидности токенов.

Десятая — вводить ключи валидатора или фразы восстановления на неофициальном сайте стейкинга.

Часто задаваемые вопросы

Что такое стейкинг Ethereum?

Стейкинг Ethereum — это размещение ETH для участия в работе валидаторов, которые помогают защищать систему консенсуса Proof of Stake Ethereum.

Сколько ETH нужно для запуска валидатора?

Для активации нативного валидатора Ethereum необходим баланс не менее 32 ETH.

Можно ли разместить в стейкинге меньше 32 ETH?

Да, небольшие суммы могут принимать объединенные сервисы, однако пулы находятся за пределами нативного протокола Ethereum и добавляют риски, связанные с третьими сторонами.

Каков максимальный эффективный баланс валидатора Ethereum?

Максимальный эффективный баланс валидатора типа 2 с компаундированием сейчас составляет 2,048 ETH.

Все ли валидаторы компаундируют вознаграждения?

Нет. Валидаторы типа 1 автоматически выводят баланс свыше 32 ETH, а подходящие валидаторы типа 2 компаундируют его до 2,048 ETH.

Гарантированы ли вознаграждения за стейкинг Ethereum?

Нет, вознаграждения зависят от условий сети, работы валидатора, предложений блоков, штрафов, комиссий и выбранного способа стейкинга.

Можно ли потерять деньги при стейкинге Ethereum?

Да, убытки могут возникнуть из-за падения цены ETH, штрафов, слешинга, сбоя сервиса, взлома смарт-контракта, проблем с хранением, комиссий или открепления токена от базового актива.

Что происходит, если валидатор отключается от сети?

Отключенный валидатор пропускает вознаграждения и получает штрафы за бездействие, однако обычный простой автоматически не приводит к слешингу.

За что валидатора Ethereum могут подвергнуть слешингу?

Слешинг применяется за доказанные противоречивые действия, например предложение двух блоков для одного слота или подписание противоречивых аттестаций.

Можно ли вывести застейканные ETH?

Да, Ethereum поддерживает частичный и полный вывод после выхода валидатора с учетом применимых очередей и сроков ожидания.

Сколько времени занимает вывод ETH из стейкинга?

Срок зависит от очередей валидаторов и вывода, обработки протоколом и дополнительных требований сервиса.

Что такое валидатор с компаундированием?

Валидатор с учетными данными для вывода типа 2 может получать вознаграждения с эффективного баланса от 32 ETH до 2,048 ETH.

Что такое консолидация валидаторов?

Консолидация объединяет балансы подходящих валидаторов в одного более крупного валидатора с компаундированием, сокращая операционную нагрузку и нагрузку на сеть.

Токен ликвидного стейкинга — это то же самое, что ETH?

Нет, это отдельный криптоактив, который может представлять право требования, связанное с застейканными ETH, и несет дополнительные риски контрактов, ликвидности, эмитента или протокола.

Стейкинг Ethereum — это то же самое, что кредитование?

Нет, при нативном стейкинге вознаграждения начисляются за валидацию Ethereum, а доход от кредитования обычно поступает от заемщиков или других финансовых стратегий.

Ethereum по-прежнему использует майнинг?

Нет, 15 сентября 2022 года Ethereum навсегда заменил майнинг Proof of Work на Proof of Stake.

Нужно ли специальное оборудование для майнинга, чтобы стейкать ETH?

Нет, для стейкинга не требуется оборудование для майнинга, хотя самостоятельному валидатору нужны надежный компьютер общего назначения и доступ к интернету.

Какое ПО нужно самостоятельному валидатору?

Самостоятельный валидатор обычно запускает клиент исполнительного уровня, клиент консенсуса и клиент валидатора.

Может ли поставщик услуг стейкинга вывести мои ETH?

Это зависит от того, кто контролирует учетные данные для вывода, условия хранения активов и смарт-контракты. Структуру услуги необходимо тщательно проверить.

С чего начать самостоятельному стейкеру?

Начать следует с официального Ethereum Staking Launchpad, изучить предупреждения и отработать весь процесс в поддерживаемой тестовой сети.

Заключение

Стейкинг Ethereum — это система, в которой валидаторы размещают ETH, подтверждают блоки, участвуют в консенсусе и помогают защищать сеть Ethereum.

Для нативного валидатора требуется минимум 32 ETH и правильно обслуживаемое программное обеспечение для выполнения назначенных задач.

За корректное участие начисляются переменные вознаграждения; простой приводит к штрафам, а противоречивые подписи могут повлечь слешинг.

Pectra расширило возможности стейкинга Ethereum, позволив валидаторам типа 2 иметь эффективный баланс до 2,048 ETH.

Обновление также добавило консолидацию валидаторов и механизмы исполнительного уровня для запросов на выход и частичный вывод средств.

Традиционные валидаторы типа 1 автоматически выводят вознаграждения сверх 32 ETH, тогда как валидаторы типа 2 могут компаундировать их до более высокого максимального значения.

Участвовать в стейкинге можно через самостоятельную валидацию, управляемые сервисы, пулы или схемы ликвидного стейкинга.

Каждый способ отличается уровнем контроля, технической сложностью, ликвидностью, комиссиями, хранением активов, риском смарт-контрактов и зависимостью от контрагента.

APR стейкинга — это оценка, а не гарантированная доходность. Дополнительные вознаграждения в ETH могут не компенсировать снижение рыночной цены ETH.

Перед размещением средств пользователям следует проверить принадлежность ключей, права на вывод, показатели валидатора, комиссии, условия очередей, безопасность контрактов и фактический источник вознаграждений.

Понимание стейкинга Ethereum помогает отличать нативное участие в консенсусе от кредитования, майнинга, объединенных продуктов, токенов ликвидного стейкинга и других сервисов, которые могут использовать похожие термины, но несут иные риски.