Инструкции по поставке

Что такое инструкции по поставке?

Инструкции по поставке — это операционные указания, необходимые для передачи криптовалюты, оплаты или другого расчетного актива по фьючерсному, опционному, форвардному или иному деривативному контракту на криптовалюту с физической поставкой.

Они сообщают сторонам, клиринговой организации, кастодиану или поставщику расчетных услуг, что именно нужно поставить, куда отправить, когда актив должен поступить и как подтвердить завершение операции.

Инструкции по поставке криптовалюты могут содержать сведения о цифровом активе, сети блокчейна, количестве, адресе кошелька, кастодиальном счете, дате расчетов, сумме оплаты, требованиях к подтверждениям и контактных лицах с соответствующими полномочиями.

Их может формировать клиринговая организация, кастодиан, посредник, участник контракта или автоматизированная расчетная система.

Обычно это операционный термин, а не название единого стандартизированного документа, используемого на всех рынках криптовалютных деривативов.

Определяющие инструкции обычно содержатся в спецификациях контракта, правилах клиринга, договоре на хранение, процедурах работы с аккаунтом и расчетных уведомлениях.

В глоссарии CFTC по фьючерсам фьючерсные контракты с физической поставкой отличают от контрактов с денежными расчетами и объясняют терминологию поставки, используемую на рынках деривативов.

Инструкции по поставке отличаются от уведомления о поставке, хотя оба документа могут использоваться в рамках одних расчетов.

Уведомление о поставке сообщает о намерении или обязательстве поставить актив, а инструкции по поставке объясняют, как именно необходимо передать актив и оплату.

Почему инструкции по поставке важны для криптовалют?

После достаточного количества подтверждений перевод криптовалюты в блокчейне может стать необратимым.

Неверный адрес, неподходящая сеть, неподдерживаемый токен или отсутствие тега назначения могут привести к безвозвратной потере средств или срыву расчетов.

Четкие инструкции по поставке снижают неопределенность, указывая конкретный актив и разрешенную процедуру перевода.

Они также помогают получателю подготовить нужный кошелек, кастодиальный счет, средства, сотрудников и меры безопасности.

Номинальный размер позиции по криптовалютным деривативам может быть крупным, поэтому небольшая операционная ошибка способна повлечь значительные финансовые потери.

Инструкции особенно важны, если по фьючерсной позиции требуется физическая поставка, а не денежная выплата на основе окончательной справочной цены.

Они создают документальную запись, которую можно использовать при сверке, разрешении споров, бухгалтерском и налоговом учете, а также для проверки соблюдения требований.

Инструкции по поставке не гарантируют успешного завершения расчетов: кошельки, блокчейны, кастодианы, контрагенты и каналы связи все еще могут отказать.

Какие сведения содержатся в инструкциях по поставке?

В инструкциях следует указать фьючерсный, опционный, форвардный или другой деривативный контракт, по которому проводятся расчеты.

В них следует указать месяц контракта, идентификатор транзакции, номер счета, количество по позиции и применимую дату расчетов.

В инструкциях необходимо указать точную криптовалюту или токен, подлежащие поставке.

Следует указать сеть блокчейна, а не ограничиваться названием актива или его тикером.

Необходимо указать точное количество десятичных знаков и применимый метод округления.

В инструкциях могут быть указаны одобренный адрес кошелька, кастодиальный счет, идентификатор хранилища или внутренний расчетный счет.

Если принимающей системе нужен дополнительный идентификатор, следует указать Memo, Tag, номер ссылки или идентификатор платежа.

В инструкциях может быть указано, кто оплачивает комиссии за транзакции в блокчейне и должно ли поставляемое количество учитывать эти комиссии или указываться до их вычета.

Следует объяснить, сколько подтверждений в блокчейне или какое подтверждение от кастодиана необходимо для завершения операции.

Также могут быть указаны обычная валюта, стейблкоин или другое встречное предоставление, которое должен внести получатель.

Инструкции по поставке и уведомление о поставке

Уведомление о поставке — это официальное заявление держателя короткой фьючерсной позиции о намерении поставить актив.

Инструкции по поставке содержат практические сведения, необходимые для выполнения этой поставки.

В уведомлении могут быть указаны контракт, количество и предполагаемая дата поставки, но не все детали о кошельке или хранении.

Затем отдельные инструкции по поставке могут сообщить сторонам, какой счет использовать, какая сеть разрешена и когда средства должны быть доступны.

Клиринговая организация может выпустить инструкции или проверить их после назначения уведомления о поставке подходящей длинной позиции.

Подача уведомления о поставке не освобождает от необходимости выполнять все операционные инструкции по поставке.

Даже при корректном уведомлении перевод по неверным реквизитам в блокчейне может привести к срыву расчетов.

Инструкции по поставке и период уведомления о поставке

Период уведомления о поставке — это срок, в течение которого держатели подходящих коротких позиций могут подавать уведомления о намерении поставить актив.

Инструкции по поставке — это указания, используемые для выполнения перевода в ходе этой процедуры или после нее.

Инструкции могут быть предоставлены до первого дня уведомления, чтобы участники успели подготовить счета.

Окончательные сведения о кошельке или оплате могут быть предоставлены после назначения.

Сроки зависят от контракта, клиринговой организации, кастодиана и способа расчетов.

Инструкции по поставке и инструкции по расчетам

Термины «инструкции по поставке» и «инструкции по расчетам» иногда используются как взаимозаменяемые.

Инструкции по расчетам могут иметь более широкое значение, поскольку охватывают как передачу актива, так и связанную с ней оплату.

Инструкции по поставке могут в основном касаться передаваемой криптовалюты, товара или документа поставки.

Один документ может содержать оба набора сведений.

Важнее не название документа, а обязательства, определенные в контракте и правилах клиринга.

Участникам следует изучить каждую инструкцию, а не считать, что документ с названием «Инструкции по поставке» содержит все требования к оплате.

Инструкции по поставке и инструкции для вывода на кошелек

Инструкции для вывода на кошелек сообщают сервису или кастодиану, куда пользователь хочет отправить криптовалюту.

Инструкции по поставке деривативов связаны с договорным обязательством по расчетам.

Обычный вывод может быть добровольным, тогда как перевод в рамках поставки может требоваться из-за истекающей позиции по контракту с физической поставкой.

К адресу кошелька для поставки могут предъявляться специальные требования по допустимости, владельцу, проверке или хранению.

Личный адрес для вывода автоматически не становится одобренным адресом для поставки.

Пользователям не следует подменять адресом из обычного списка сохраненных кошельков адрес, указанный в расчетной процедуре.

Когда используются инструкции по поставке?

Инструкции по поставке обычно применяются, когда истекающий криптовалютный фьючерсный контракт требует физической поставки.

Они также могут использоваться для опционов с физической поставкой, двусторонних форвардных контрактов, свопов, структурированных продуктов, токенизированных соглашений или институциональных операций с криптовалютой.

Инструкции могут быть выданы заранее, чтобы обе стороны подготовились к дате поставки.

Они могут стать обязательными после принятия уведомления о поставке или завершения назначения.

В одних системах при открытии аккаунта необходимо зарегистрировать постоянные инструкции.

Другие системы запрашивают отдельные инструкции для каждой поставки.

Участникам следует уточнять, остаются ли постоянные инструкции действительными после смены аккаунта, кошелька, сети или кастодиана.

Криптовалютные деривативы с физической поставкой

По криптовалютному деривативному контракту с физической поставкой передается указанный цифровой актив, а не только производится денежная корректировка.

Обычно сторона с короткой позицией предоставляет криптовалюту, а сторона с длинной — требуемую оплату.

В контракте указывается количество актива, соответствующее каждому контракту, и допустимая для поставки форма актива.

В федеральном руководстве по фьючерсным контрактам с физической поставкой подчеркивается важность надежных процедур поставки и достаточного предложения актива, допустимого для поставки.

Инструкции по поставке криптовалюты переводят условия контракта в практические этапы расчетов.

До начала поставки участнику может понадобиться настроить доступ к хранению, пройти проверку личности, зарегистрировать адреса кошельков и внести активы.

Криптовалютные деривативы с денежными расчетами

По криптовалютному деривативу с денежными расчетами базовую криптовалюту обычно не передают.

Окончательную прибыль или убыток рассчитывают по расчетной цене, установленной контрактом.

На аккаунт зачисляют или с него списывают сумму в одобренной расчетной валюте или активе.

Поэтому для криптовалюты, лежащей в основе контракта с денежными расчетами, инструкции по переводу в блокчейне обычно не требуются.

При этом могут потребоваться инструкции по оплате, банковские реквизиты, кастодиальные счета или сведения для внутреннего реестра.

При денежных расчетах также возникает риск бенчмарка, поскольку итог зависит от точности и достоверности расчетной цены.

Бессрочные контракты

У настоящего бессрочного контракта нет фиксированной даты экспирации, и обычно он не предполагает запланированную физическую поставку.

Как правило, контракт остается открытым, пока трейдер не закроет позицию или пока она не будет ликвидирована.

Для поддержания связи цены бессрочного контракта со справочным рынком обычно применяются выплаты по ставке финансирования.

Поскольку обычная дата исполнения отсутствует, по бессрочным контрактам, как правило, не требуются стандартные инструкции по поставке.

Вывод обеспечения после закрытия позиции — это отдельная операция, не связанная с физической поставкой по фьючерсам.

Всегда следует проверять фактические спецификации продукта: маркетинговое название не определяет юридическую структуру расчетов.

Кто предоставляет инструкции по поставке?

Клиринговая организация может выдавать стандартизированные инструкции по поставке для контрактов, расчеты по которым проходят через ее систему.

Кастодиан может предоставить реквизиты одобренных счетов и процедуры перевода.

Посредник может собрать инструкции клиента и передать их через клиринговую систему.

Держатель длинной позиции может предоставить одобренный счет, на который следует зачислить криптовалюту.

Держатель короткой позиции может предоставить сведения о счете, с которого будет осуществлена поставка.

По двустороннему контракту сторонам может потребоваться обменяться подписанными инструкциями по расчетам напрямую или через агента.

Не следует полагаться на инструкции, полученные в непроверенном личном сообщении или от неожиданно появившегося аккаунта в социальных сетях.

Кто обязан соблюдать инструкции?

Сторона с короткой позицией должна соблюдать инструкции по передаче актива.

Сторона с длинной позицией должна соблюдать инструкции по оплате и счету для получения актива.

Клиринговые участники и кастодианы должны проводить расчеты в соответствии со своими операционными обязанностями.

Уполномоченные сотрудники должны выполнять процедуры подтверждения, безопасности, сверки и ведения записей.

Даже если перевод в блокчейне выполняет сторонний кастодиан, юридическая ответственность за него может оставаться у участника контракта.

Передача технических операций на аутсорсинг не обязательно снимает договорную ответственность за невыполнение поставки.

Выбор сети блокчейна

В инструкциях по поставке следует указать правильную сеть блокчейна.

Одинаковое название токена или формат адреса могут использоваться в нескольких сетях.

Перевод правильного токена через неправильную сеть может не выполнить требования контракта.

Принимающая система может не иметь возможности или не захотеть восстанавливать неподдерживаемый перевод.

В инструкциях следует четко указать сеть и при необходимости привести адрес одобренного смарт-контракта токена.

Перед подписанием транзакции выбранную сеть необходимо независимо проверить.

Если правила расчетов и сроки позволяют, небольшой тестовый перевод может снизить операционный риск.

Проверка адреса кошелька

Адрес криптовалютного кошелька необходимо проверить через разрешенный независимый канал связи.

Отправителю следует сравнить адрес полностью, а не только его первые и последние символы.

Вредоносное ПО, подменяющее содержимое буфера обмена, может заменить адрес злоумышленника на скопированный легитимный адрес.

Список разрешенных адресов может снизить риск, если адрес был добавлен с соблюдением безопасной процедуры.

Разрешенные адреса не помогут, если при первоначальном добавлении список был скомпрометирован.

Для поставки крупных сумм система может требовать, чтобы адрес проверили и подтвердили два сотрудника.

В инструкциях следует указать, можно ли менять адрес и какая аутентификация необходима для его изменения.

Теги назначения и Memo

Некоторые системы хранения криптовалют используют один адрес кошелька для нескольких клиентов.

Тег назначения, Memo или номер ссылки позволяют определить, на какой внутренний счет зачислить средства.

Если не указать обязательный идентификатор, зачисление может задержаться, даже если транзакция в блокчейне прошла успешно.

В инструкциях по поставке следует указать, обязателен ли дополнительный идентификатор.

Идентификатор необходимо скопировать и независимо проверить вместе с адресом кошелька.

Для восстановления перевода без Tag или Memo может потребоваться ручная процедура, результат которой не гарантирован.

Проверка адреса контракта

В сети со смарт-контрактами могут существовать токены с похожими названиями и символами.

В инструкциях по поставке может быть указан точный адрес контракта токена.

Перед переводом отправителю следует убедиться, что баланс токена относится к одобренному контракту.

Поддельный токен с таким же названием не считается выполнением поставки.

Следует также проверить количество знаков после запятой у токена: неверное предположение может привести к недоплате или переплате.

Поставка внутренней записью кастодиана

Некоторые криптовалютные поставки осуществляются через одобренного кастодиана, а не путем перевода в публичном блокчейне.

Кастодиан списывает актив со счета продавца и зачисляет его на счет покупателя.

Такой процесс может проходить быстрее и не требовать комиссии за транзакцию в блокчейне.

Он также снижает риск ошибок при вводе адреса.

При этом стороны по-прежнему зависят от записей кастодиана, его безопасности, платежеспособности и контроля за выводом активов.

В инструкциях по поставке следует указать кастодиальные счета, необходимые разрешения, время отсечения и способы подтверждения статуса.

Внутреннее зачисление на счет следует сверить с расчетной выпиской по фьючерсу.

Ончейн-поставка

При ончейн-поставке криптовалюта передается посредством транзакции, записываемой в блокчейн.

Обычно транзакция содержит адреса отправителя и получателя, актив, сумму, комиссию и криптографическую подпись.

Идентификатор транзакции можно использовать для отслеживания подтверждений и сверки расчетов.

Наличие идентификатора транзакции не гарантирует, что правильный актив поступил на правильный одобренный счет.

Участникам необходимо проверить сеть, токен, количество, адрес назначения, статус и требуемое число подтверждений.

Подтверждения в блокчейне и окончательность

Транзакция в блокчейне может появиться до того, как она станет достаточно окончательной для расчетов.

В инструкциях по поставке может быть установлено минимальное число подтверждений.

В одних сетях окончательность вероятностная, в других консенсусный процесс предусматривает четко определенное событие финализации.

Согласно своим правилам клиринговая или кастодиальная система определяет момент, когда перевод считается завершенным.

Если перевод поступил до срока, но не набрал необходимое количество подтверждений, требования по поставке могут считаться невыполненными.

Участникам следует учитывать возможную перегрузку сети и отправлять транзакцию заблаговременно, чтобы получить необходимые подтверждения.

Сетевые комиссии

Для транзакций в блокчейне обычно требуется комиссия сети.

В инструкциях по поставке следует указать, должен ли продавец помимо уплаты комиссии предоставить полное количество актива, указанное в контракте.

Вычет комиссии из требуемого количества может привести к недопоставке.

При перегрузке сети комиссии могут быстро вырасти.

Если комиссия за транзакцию слишком мала, перевод может оставаться необработанным после крайнего срока расчетов.

Комиссию следует оценить незадолго до перевода, оставив при этом достаточный запас времени для проведения операции.

Количество для поставки и множители контрактов

Множитель фьючерсного контракта определяет, какое количество криптовалюты соответствует одному контракту.

Общий объем поставки равен количеству контрактов, умноженному на объем поставки по одному контракту.

Например, пять контрактов по 0.20 единицы создают обязательство поставить одну единицу.

В инструкциях следует указать, как обрабатываются дробные количества и округление.

Неверное толкование множителя может привести к значительной нехватке актива для поставки.

Перед переводом количество необходимо сверить с открытой позицией и выпиской клиринговой системы.

Инструкции по оплате

При физической поставке сторона с длинной позицией обычно должна произвести оплату.

В инструкциях по оплате могут быть указаны расчетная валюта, сумма, счет, срок и сведения для назначения платежа.

Сумма оплаты может значительно превышать маржу, первоначально внесенную для фьючерсной позиции.

Маржа служит обеспечением рыночной позиции, а сумма счета-фактуры оплачивает поставляемый актив.

Стороне с длинной позицией следует уточнить, нужно ли вносить оплату через обычную банковскую систему, кастодиальный баланс, стейблкоин или другой разрешенный способ.

Платеж на неразрешенный счет может не выполнить договорное обязательство.

Цена счета-фактуры

Цена счета-фактуры используется для расчета суммы, причитающейся за поставляемую криптовалюту.

Она может определяться на основе расчетной цены фьючерса, окончательной цены поставки, количества по контракту и специальных корректировок.

В инструкциях следует указать дату расчета цены и методику расчета.

Комиссии за транзакцию, хранение и поставку могут начисляться отдельно.

Сумму счета-фактуры должны независимо проверить покупатель, продавец, клиринговый участник и поставщик расчетных услуг.

Сроки поставки и время отсечения

В инструкциях по поставке следует точно указывать даты, время и часовые пояса.

Спотовые криптовалютные рынки работают непрерывно, но в клиринговых и кастодиальных процедурах могут применяться сроки, рассчитанные в рабочих днях.

Перевод, отправленный после дневного времени отсечения, могут обработать в следующий допустимый день.

Перегрузка блокчейна автоматически не продлевает договорный срок.

Посредник может установить срок, который наступает раньше официального графика клиринговой системы.

Участникам следует ориентироваться на самый ранний применимый срок, а не на самый поздний из возможных.

Постоянные инструкции по поставке

Постоянные инструкции по поставке — это данные счета, зарегистрированные для повторных расчетов в будущем.

Они позволяют сократить ручной ввод и ускорить обычные переводы.

Следует регулярно проверять постоянные инструкции, чтобы убедиться, что кошелек, кастодиан, сеть и уполномоченные контактные лица по-прежнему актуальны.

При компрометации ключа, закрытии счета, смене владельца или переходе к другому кастодиану такие инструкции необходимо немедленно приостановить.

Запрос на замену постоянных инструкций требует усиленной проверки, поскольку перенаправление расчетов — распространенный способ мошенничества.

Изменение инструкций по поставке

Инструкции может потребоваться изменить из-за переноса кошелька, проблемы с хранением, сбоя сети или обновления данных аккаунта.

В применимых правилах должно быть указано, разрешено ли менять инструкции после назначения или подачи уведомления.

Для изменения могут потребоваться письменное разрешение, проверка личности, несколько подтверждений и проверка через независимый канал.

Изменения в последний момент повышают риск мошенничества и операционных ошибок.

Не следует доверять сообщению о смене адреса только потому, что оно пришло в уже существующей переписке по электронной почте.

Злоумышленники могут использовать взломанный почтовый аккаунт, чтобы внести в инструкции поддельные расчетные реквизиты.

Можно ли отменить инструкции по поставке?

Отменить или заменить инструкции можно только в случаях, разрешенных контрактом и процедурами расчетов.

Отмена инструкций не обязательно отменяет само обязательство по поставке.

Участнику все еще может потребоваться подать исправленные инструкции до установленного срока.

После подтверждения транзакции в блокчейне изменение инструкций не может отменить завершенный перевод.

Участникам следует понимать разницу между отменой операционной инструкции и закрытием фьючерсной позиции.

Форки, обновления и эйрдропы

Форк блокчейна или обновление протокола может создать неопределенность относительно того, какой актив допустим для поставки.

В инструкциях следует указать признанную сеть и версию актива.

Правила контракта должны объяснять, как учитываются эйрдропы, форкнутые токены, вознаграждения за стейкинг и аналогичные выгоды.

Покупатель фьючерса не получает автоматически право на все распределения, связанные с прямым владением базовым активом.

Серьезное событие в сети может активировать процедуры на случай перебоев, задержки или альтернативных расчетов.

Сбои и перегрузка блокчейна

В блокчейне могут возникать задержки с созданием блоков, проблемы у валидаторов, перегрузка транзакций или временная остановка работы.

Кошелек или кастодиан также могут стать недоступными, даже если блокчейн продолжает работать.

В инструкциях по поставке следует указать контактных лиц на случай чрезвычайных ситуаций и резервные процедуры.

Правила клиринга могут разрешать отложить расчеты, использовать альтернативный способ поставки или перейти к денежным расчетам в определенных случаях сбоев.

Эти меры зависят от конкретного контракта, поэтому считать их доступными заранее нельзя.

Невыполнение поставки

Поставка не выполнена, если криптовалюта, оплата или корректная документация не предоставлены в установленный срок.

Передача неправильного актива, неверного количества или через неподходящую сеть может считаться невыполнением обязательства.

Транзакция в блокчейне, не получившая подтверждений, также может не соответствовать требованиям расчетов.

Клиринговая организация может использовать обеспечение, приобрести замещающие активы, ликвидировать позиции, наложить штрафы или отстранить участника.

В материалах CFTC по надзору за рынком отмечается, что по мере приближения срока экспирации за контрактами с физической поставкой необходимо внимательно следить, поскольку ограниченное предложение активов, допустимых для поставки, может повысить риск манипулирования.

Участник может оставаться ответственным за расчеты, даже если ошибочно отправленную криптовалюту невозможно вернуть.

Форс-мажор и чрезвычайные процедуры

Положения о форс-мажоре регулируют исключительные события, которые могут помешать обычному исполнению договора.

К возможным событиям в криптоиндустрии относятся длительный сбой блокчейна, атака на сеть, государственные ограничения на переводы, отказ протокола или остановка работы кастодиана.

Клиринговая организация может быть уполномочена отложить поставку, изменить процедуры, выбрать альтернативный актив или рассчитать денежный эквивалент.

Сам по себе факт, что поставка стала дорогой или сложной, не означает автоматического наступления форс-мажора.

Возможность применения чрезвычайных мер определяется соответствующим контрактом и сводом правил.

Меры безопасности для инструкций по поставке

Инструкции по поставке криптовалюты следует защищать как конфиденциальную финансовую информацию.

Доступ к ним должен быть только у уполномоченных сотрудников.

Для транзакций на крупные суммы необходимо получать подтверждение более чем от одного человека.

После безопасной проверки адреса кошелька его можно добавить в список разрешенных.

Приватные ключи следует хранить в аппаратных модулях безопасности, специальных устройствах для подписания или другой защищенной среде.

В рекомендациях NIST по управлению ключами подчеркивается необходимость защищать криптографические ключи при создании, хранении, использовании, резервном копировании, восстановлении и уничтожении.

Инструкции по поставке никогда не должны содержать приватные ключи, сид-фразы или сведения для восстановления кошелька.

Фишинг и мошенничество с перенаправлением инструкций

Злоумышленники могут выдавать себя за сотрудников клиринговой организации, кастодиана, юристов или операционного отдела, чтобы подменить настоящие инструкции по поставке.

В мошенническом сообщении могут утверждать, что адрес кошелька изменился из-за технического обслуживания или чрезвычайной ситуации с безопасностью.

Такой запрос может создавать ощущение срочности и отговаривать от независимой проверки.

В рекомендациях CISA по фишингу советуют с осторожностью относиться к срочным запросам учетных данных или оплаты и проверять их через доверенные каналы.

Каждый новый адрес для поставки или изменение существующего следует подтвердить по контактным данным, уже сохраненным в системе.

Не следует звонить по номеру, указанному только в подозрительном сообщении.

Тестовые транзакции

Небольшая тестовая транзакция может помочь проверить сеть, адрес кошелька, токен, Memo и кастодиальный счет.

Для теста следует использовать тот же актив и сеть, что и для итоговой поставки.

До подписания крупного перевода получатель должен подтвердить, что тестовый актив зачислен успешно.

Тестовая транзакция не гарантирует, что вредоносное ПО не подменит адрес при следующем переводе.

Реквизиты итогового перевода все равно необходимо проверять независимо.

Тест следует проводить только в том случае, если это допускают сроки и процедуры расчетов по контракту.

Сверка расчетов

При сверке инструкции по поставке сравнивают с записями в блокчейне, выписками кастодиана, отчетами клиринговой системы и остатками на счетах.

Расчетная группа должна подтвердить актив, количество, адрес, идентификатор транзакции, отметку времени, комиссию и статус подтверждений.

Сумму оплаты следует сверить со счетом-фактурой и фьючерсной позицией.

До отметки о завершении расчетов необходимо проверить любые расхождения.

Точная сверка помогает обнаружить повторные переводы, нехватку средств, неверные активы и ошибки учета.

Ведение записей

Участникам следует хранить инструкции по поставке, уведомления, счета-фактуры, подтверждения, идентификаторы транзакций, подтверждения кастодиана и расчетные выписки.

В записях следует отражать, кто создал, проверил, изменил и подтвердил инструкции.

Если стороны обменивались несколькими версиями инструкций, важно контролировать версии документов.

Переписку следует хранить в соответствии с применимыми юридическими, нормативными, налоговыми и бизнес-требованиями.

Данных блокчейна может быть недостаточно, чтобы установить договорную цель перевода, сумму счета-фактуры, владельца или лицо, разрешившее операцию.

Конфиденциальность

Инструкции по поставке могут содержать имена, идентификаторы счетов, адреса кошельков, остатки, контактные данные и сведения о транзакциях.

По адресам кошельков посторонние лица могут изучать общедоступную активность в блокчейне, связанную со счетом.

Инструкции следует предоставлять только тем людям и системам, которым они необходимы.

При необходимости документы следует шифровать при хранении и передаче.

Конфиденциальные персональные данные не следует без необходимости навсегда записывать в публичный блокчейн.

Нормативные требования

Регулирование поставки зависит от контракта, цифрового актива, посредника, участника и юрисдикции.

Условия фьючерсов с физической поставкой должны обеспечивать упорядоченный процесс расчетов и снижать риск манипулирования.

Также могут применяться требования к хранению, клиентскому имуществу, противодействию отмыванию денег, санкциям, товарам, ценным бумагам, платежам и налогообложению.

В экономических требованиях CFTC к фьючерсным контрактам различается информация, необходимая для оценки продуктов с физической поставкой и с денежными расчетами.

Использование блокчейна не отменяет юридические обязательства, применимые к базовой операции с деривативом.

Участникам следует получить актуальные рекомендации с учетом юрисдикций, к которым относятся сделка и расчеты.

Инструкции по поставке и фактическая поставка

Фактическая поставка также может быть юридическим понятием, используемым для некоторых розничных сделок с цифровыми активами с кредитным плечом.

Это понятие отличается от инструкций по поставке, применяемых для расчетов по фьючерсному контракту с физической поставкой.

В декабре 2025 года CFTC отозвала прежние рекомендации о фактической поставке виртуальной валюты в связи с изменениями на рынках цифровых активов.

Этот отзыв не отменил установленные для конкретных контрактов инструкции по поставке деривативов с физической поставкой.

Следует отличать юридический анализ фактической поставки от операционных инструкций по кошелькам и расчетам.

Налоговый и бухгалтерский учет

Получение криптовалюты в результате расчетов по деривативу с физической поставкой может повлиять на налоговую стоимость актива, доходы, прибыль, убытки и финансовую отчетность.

Для фьючерсной позиции и приобретенного цифрового актива могут потребоваться отдельные записи.

На отчетность могут повлиять комиссии, стоимость по счету-фактуре, дата расчетов и последующая продажа криптовалюты.

В рекомендациях IRS по цифровым активам указано, что доходы и операции с цифровыми активами могут подлежать декларированию.

Действующие в США правила отчетности брокеров также предусматривают подачу формы 1099-DA по отдельным операциям с цифровыми активами, совершенным начиная с применимых операций с 1 января 2025 года.

Налоговый режим может различаться в зависимости от продукта, налогоплательщика, вида деятельности и юрисдикции.

Поэтому инструкции по поставке и расчетные документы следует хранить вместе с другими налоговыми документами.

Операционный список для инструкций по поставке криптовалюты

Убедитесь, что контракт предусматривает физическую поставку, а не денежные расчеты.

Проверьте месяц контракта, количество контрактов, множитель, актив, количество и сумму счета-фактуры.

Зафиксируйте сроки уведомления, назначения, оплаты, перевода, получения подтверждений и окончательных расчетов.

Проверьте срок, установленный посредником: он может наступить до официального срока по контракту.

При необходимости проверьте сеть блокчейна и адрес контракта токена.

Убедитесь, что правильно указаны полный адрес кошелька, кастодиальный счет, Memo, Tag и сведения для ссылки на платеж.

Определите, кто оплачивает комиссии блокчейна, хранения и расчетов.

Проверьте необходимое число подтверждений в блокчейне или подтверждение кастодиана.

Убедитесь, что доступны необходимые средства для оплаты или криптовалюта для поставки.

Каждую новую или измененную инструкцию следует подтверждать независимо.

Сохраните окончательные инструкции, подтверждения, идентификатор транзакции, счет-фактуру и уведомление о завершении операции.

Преимущества четких инструкций по поставке

Четкие инструкции снижают риск отправить криптовалюту через неправильный блокчейн.

В них указываются точный актив, количество, адрес назначения, срок и критерий завершения операции.

Они помогают кастодианам, клиринговым участникам и трейдерам координировать крупные расчеты.

Они создают аудиторский след для разбирательства споров, учета, проверки безопасности и налоговой отчетности.

Если поля данных и правила подтверждения стандартизированы, инструкции могут поддерживать автоматизированные расчеты.

Кроме того, они позволяют яснее определить ответственность в случае задержки или отклонения перевода.

Ограничения инструкций по поставке

Инструкции не могут помешать участнику внести неверные данные.

Они не могут отменить необратимую транзакцию в блокчейне.

Они не гарантируют доступность блокчейна, платежеспособность кастодиана, достаточную ликвидность или исполнение обязательств контрагентом.

Постоянные инструкции могут устареть или быть скомпрометированы.

В разных контрактах и у разных кастодианов могут использоваться несовместимые форматы и сроки.

Чрезвычайное изменение правил может заменить ранее выданные инструкции.

Корректные операционные инструкции не устраняют рыночные и финансовые риски базовой позиции по деривативу.

Часто задаваемые вопросы

Что такое инструкции по поставке простыми словами?

Это указания, которые сообщают, какую криптовалюту нужно поставить, куда ее отправить, когда она должна поступить и как будут подтверждены расчеты.

Совпадают ли инструкции по поставке с уведомлением о поставке?

Нет. Уведомление о поставке сообщает о намерении поставить актив, а инструкции объясняют, как выполнить перевод.

Кто выдает инструкции по поставке криптовалюты?

Их может выдать клиринговая организация, кастодиан, посредник, расчетный агент или участник контракта.

Кто должен соблюдать инструкции по поставке?

Стороны с короткой и длинной позициями, клиринговые участники, кастодианы и другие уполномоченные участники расчетов должны выполнять относящиеся к ним инструкции.

Для всех ли криптовалютных фьючерсов нужны инструкции по поставке?

Нет. По фьючерсам с денежными расчетами базовую криптовалюту обычно не поставляют.

Используются ли инструкции по поставке для бессрочных контрактов?

Для обычных бессрочных контрактов, как правило, нет, поскольку по ним не предусмотрена запланированная физическая поставка при экспирации.

Какие сведения об активе должны содержаться в инструкциях?

Следует указать точную криптовалюту, сеть блокчейна, адрес контракта токена при необходимости, количество и формат десятичных знаков.

Почему необходимо указывать сеть блокчейна?

Одинаковое название актива или формат адреса могут использоваться в нескольких сетях, а перевод через неправильную сеть может быть невозможно восстановить.

Что такое адрес кошелька для поставки?

Это одобренный адрес блокчейна, на который необходимо перевести криптовалюту, подлежащую поставке по контракту.

Можно ли использовать любой личный адрес кошелька?

Нет. Правила расчетов могут требовать использовать одобренный кошелек или кастодиальный счет.

Что такое тег назначения или Memo?

Это дополнительный идентификатор, который некоторые кастодиальные системы используют, чтобы зачислить пополнение общего кошелька на правильный клиентский счет.

Что произойдет, если я забуду тег назначения?

Криптовалюта может поступить на основной кошелек, но не зачислиться на нужный счет; для ее восстановления может потребоваться длительная ручная процедура.

Как проверить адрес кошелька?

Его необходимо подтвердить через одобренный независимый канал и полностью сверить перед подписанием перевода.

Может ли вредоносная программа в буфере обмена изменить адрес поставки?

Да, вредоносная программа может заменить скопированный адрес адресом, контролируемым злоумышленником.

Следует ли отправить тестовую транзакцию?

Небольшой тест может снизить риск, если это допускают правила контракта и сроки расчетов.

Гарантирует ли успешная тестовая транзакция безопасность основного перевода?

Нет. Итоговую транзакцию все равно необходимо проверить, поскольку позднее адрес или устройство могут быть скомпрометированы.

Сколько подтверждений в блокчейне требуется?

Необходимое количество зависит от сети, кастодиана, клиринговой системы, контракта и объема перевода.

Кто оплачивает комиссию за транзакцию в блокчейне?

Ответственная сторона должна быть указана в инструкциях по поставке или правилах контракта.

Можно ли вычесть комиссию за транзакцию из количества для поставки?

Только если это разрешено контрактом; в противном случае получатель может получить меньше требуемого количества.

Что такое поставка внутренней записью кастодиана?

Это внутренний перевод между счетами одного одобренного кастодиана без отдельной транзакции в публичном блокчейне.

Безопасна ли поставка через кастодиана?

Нет, сохраняются риски, связанные с безопасностью и учетом у кастодиана, выводом средств, операционной деятельностью и несостоятельностью.

Что такое ончейн-поставка?

Это передача криптовалюты для поставки посредством транзакции, записанной в ее блокчейне.

Что такое цена счета-фактуры?

Это цена, установленная контрактом и используемая для расчета оплаты за поставляемую криптовалюту.

Достаточно ли фьючерсной маржи для оплаты поставки?

Не обязательно: покупателю может потребоваться внести полную сумму счета-фактуры.

Можно ли изменить инструкции по поставке?

Изменить их можно только с соблюдением применимых процедур аутентификации, подтверждения и сроков.

Можно ли изменить инструкции после подачи уведомления о поставке?

Возможно, но изменения в последний момент могут быть ограничены и требовать одобрения клиринговой или расчетной системы.

Можно ли отменить инструкции по поставке?

Иногда операционные инструкции можно отменить, но обязательство по поставке может остаться в силе.

Можно ли отменить подтвержденный перевод криптовалюты?

После получения достаточного количества подтверждений транзакции в блокчейне обычно необратимы.

Что произойдет, если я отправлю не тот токен?

Перевод может не выполнить обязательство по поставке, а ошибочно отправленный актив будет трудно или невозможно вернуть.

Что произойдет, если я использую неправильный блокчейн?

Принимающая система может не поддерживать перевод, а обязательство по поставке может остаться невыполненным.

Что происходит при перегрузке блокчейна?

Транзакция может получить подтверждение слишком поздно, что приведет к задержке расчетов или невыполнению поставки согласно правилам контракта.

Что происходит при форке блокчейна?

Контракт определяет признанную сеть, допустимый для поставки актив и порядок учета форкнутых токенов.

Включают ли инструкции по поставке права на эйрдроп?

Они могут ссылаться на применимые правила, но владение фьючерсной позицией не дает автоматического права на каждый эйрдроп.

Что такое постоянная инструкция по поставке?

Это заранее зарегистрированная инструкция с данными счета или кошелька, которая используется для повторных расчетов.

Всегда ли безопасны постоянные инструкции?

Нет. Они могут устареть, быть скомпрометированы или стать недействительными после смены кошелька или условий хранения.

Что такое невыполнение поставки?

Это непредоставление необходимого актива, оплаты, документов или корректных инструкций в установленный срок.

Какие штрафные меры могут последовать за невыполнение поставки?

Возможные последствия включают использование обеспечения, замещающие покупки, принудительную ликвидацию, комиссии, отстранение или процедуру дефолта.

Попросит ли расчетный персонал мою сид-фразу?

Нет. Ни одна легитимная инструкция по поставке не требует приватный ключ или фразу восстановления кошелька.

Как распознать поддельные инструкции по поставке?

К признакам возможного мошенничества относятся неожиданные изменения адреса, срочные запросы на оплату, незнакомые контакты, поддельные домены и просьбы раскрыть секретные сведения о кошельке.

Являются ли инструкции по поставке конфиденциальными?

Они могут содержать конфиденциальные сведения об аккаунте и кошельке, поэтому предоставлять их следует только уполномоченным сторонам.

Влияют ли инструкции по поставке криптовалюты на налоги?

Завершенная поставка, расчеты по фьючерсу, первоначальная стоимость приобретенного актива, комиссии и его последующая продажа могут повлечь налоговые и бухгалтерские последствия.

Что следует проверить перед подтверждением поставки?

Проверьте контракт, актив, сеть, количество, кошелек, Memo, оплату, срок, комиссии, подтверждения и независимые согласования.

Заключение

Инструкции по поставке — это практические указания, необходимые для завершения физической поставки по обязательству, возникшему в рамках деривативов на криптовалюту.

В них указываются актив, блокчейн, количество, адрес назначения, способ оплаты, срок, комиссии и требования к подтверждению операции.

Они отличаются от уведомления о поставке — официального сообщения держателя подходящей короткой позиции о намерении поставить актив.

По фьючерсам с денежными расчетами базовую криптовалюту обычно не поставляют, а по контрактам с физической поставкой поставка предусмотрена.

В обычных бессрочных контрактах, как правило, не используются инструкции по плановой поставке, поскольку у них нет фиксированной даты экспирации.

Поставка криптовалюты может осуществляться транзакцией в публичном блокчейне или внутренним переводом между одобренными кастодиальными счетами.

При ончейн-переводе необходимо тщательно проверить сеть, контракт токена, адрес, Memo, количество, комиссию и статус подтверждения.

При переводе через кастодиана необходимо учитывать точность записей по счетам, контроль разрешений, безопасность, возможность вывода и сверку расчетов.

Измененные инструкции по поставке требуют усиленной проверки: перенаправление платежа или подмена адреса кошелька могут привести к необратимым потерям.

Участникам никогда не следует предоставлять приватные ключи или фразы восстановления в расчетных документах или переписке со службой поддержки.

Четкие инструкции снижают операционные риски, но не устраняют сбои блокчейна, проблемы кастодиального хранения, дефолт контрагента, мошенничество или рыночные риски.

Для каждой поставки криптовалюты определяющими остаются спецификации контракта, правила клиринга, процедуры хранения и применимые сроки.