Майнинг DeFi

Что такое майнинг DeFi?

Майнинг DeFi — это размещение криптовалюты в протоколе децентрализованных финансов для получения комиссий, токенов вознаграждения или других ончейн-стимулов.

Чаще всего этот термин обозначает майнинг ликвидности, при котором пользователи предоставляют активы, необходимые для работы протокола DeFi.Например, внесенные активы могут поддерживать обмен токенов, займы в криптовалюте, токенизированные хранилища, ликвидность стейблкоинов или другие финансовые услуги на основе блокчейна.Взамен протокол может распределять торговые комиссии, проценты заемщиков, вознаграждения за стейкинг, токены управления или рекламные бонусы.Майнинг DeFi обычно не предполагает использование компьютеров для решения криптографических задач.Этот процесс называется майнингом Proof of Work: он обеспечивает безопасность некоторых блокчейнов, требуя от майнеров выполнения вычислительной работы.

В документации Ethereum по Proof of Work объясняется, что майнинг — это работа, выполняемая в рамках механизма консенсуса Proof of Work.

Майнинг DeFi, напротив, использует внесенный капитал и смарт-контракты для поддержки финансовой деятельности.Термин неформальный, поэтому следует внимательно изучить продукт, называемый майнингом DeFi, и выяснить, для чего именно используется внесенная криптовалюта.

Как работает майнинг DeFi?

Пользователь начинает с подключения совместимого кошелька с самостоятельным хранением средств к приложению DeFi.Затем он выбирает пул, кредитный рынок, хранилище или программу вознаграждений и изучает требования к активам.Протокол может запросить разрешение на перевод определенного токена из кошелька.После подтверждения разрешения пользователь подписывает транзакцию депозита.Смарт-контракты протокола получают криптовалюту и фиксируют позицию пользователя.Затем внесенные активы используются по правилам протокола.Они могут обеспечивать ликвидность для торговли, финансировать займы в криптовалюте, поддерживать стейкинг, служить обеспечением другого токена или участвовать в автоматизированной стратегии получения доходности.Протокол рассчитывает вознаграждения с учетом таких факторов, как сумма депозита, время в пуле, торговая активность, спрос на займы и стимулы в токенах.Пользователю может потребоваться вручную получить вознаграждение, либо оно будет автоматически накапливаться в позиции.При выходе протокол возвращает доступные активы с учетом прибыли, убытков, комиссий и правил вывода.

Почему это называется майнингом?

Термин «майнинг» используется потому, что участники получают вновь распределяемые токены или другие вознаграждения за предоставление ресурса криптовалютной системе.При майнинге Proof of Work таким ресурсом являются вычислительные мощности и электроэнергия.При майнинге DeFi это обычно ликвидность в криптовалюте или продуктивный капитал.Название может сбивать с толку: майнеры DeFi обычно не создают блоки блокчейна и не подтверждают транзакции в сетях Proof of Work.Активность точнее описывают термины «поставщик ликвидности», «фармер доходности» или «участник, разместивший средства в протоколе».

Майнинг DeFi и майнинг Proof of Work

Майнинг Proof of Work помогает обеспечивать безопасность блокчейна за счет вычислительной работы.Успешные майнеры могут получать новые монеты и комиссии за транзакции.Для майнинга Proof of Work требуется специализированное программное обеспечение, а иногда — значительные вычислительные мощности и электроэнергия.Для майнинга DeFi обычно нужна криптовалюта, а не майнинговое оборудование.Вознаграждения поступают от финансовой деятельности, программ стимулирования токенами или того и другого.Майнеры Proof of Work сталкиваются с рисками, связанными с оборудованием, электроэнергией, сложностью сети и ценой монеты.Участники майнинга DeFi сталкиваются с рисками смарт-контрактов, токенов, ликвидности, оракулов, управления и кошельков.

Ethereum больше не использует майнинг Proof of Work в основной сети: сеть перешла на Proof of Stake, как объясняется в официальной документации The Merge.

Майнинг DeFi и майнинг ликвидности

Термины «майнинг DeFi» и «майнинг ликвидности» часто используются как синонимы.Точнее, майнинг ликвидности означает получение стимулов за предоставление активов пулу ликвидности или рынку DeFi.Протокол может распределять токены вознаграждения пропорционально доле каждого участника во внесенной ликвидности.Майнинг DeFi иногда используют как более широкое понятие, включающее вознаграждения за кредитование, стимулы хранилищ, стратегии на основе стейкинга и другие способы получения дохода в блокчейне.Пользователям следует оценивать стратегию, а не полагаться на ее название.

Майнинг DeFi и доходный фарминг

Доходный фарминг — это более широкая практика размещения или перемещения криптовалюты между протоколами DeFi с целью получить доход.Майнинг ликвидности — один из распространенных видов доходного фарминга.Фармер доходности может внести активы в пул ликвидности, получить токен ликвидности, а затем разместить его в другом контракте с вознаграждениями.Такая многоуровневая стратегия может сочетать торговые комиссии и дополнительные стимулы в токенах.Каждый дополнительный уровень добавляет еще один смарт-контракт, токен, систему управления или зависимость от цены.Поэтому доходный фарминг может показывать более высокую доходность, но также увеличивать число способов потерять средства.

Майнинг DeFi и стейкинг

Стейкинг в протоколе поддерживает консенсус и безопасность блокчейна на алгоритме Proof of Stake.При майнинге DeFi активы обычно предоставляются финансовому приложению.Стратегия DeFi может включать стейкинг, но эти понятия не взаимозаменяемы.Например, хранилище может размещать активы в системе стейкинга и распределять полученные вознаграждения между участниками хранилища.В таком случае пользователь сталкивается и с рисками стейкинга, и с рисками контракта хранилища.Продукт, рекламируемый как стейкинг, на деле может выдавать займы, торговать или повторно использовать внесенные активы, поэтому источник вознаграждения следует проверить.

Пулы ликвидности

Пул ликвидности — это смарт-контракт, хранящий криптовалюту для торговли или другой финансовой функции.Пользователи, вносящие активы, называются поставщиками ликвидности.Для торгового пула может требоваться определенное соотношение двух или более токенов.Трейдеры обменивают активы с пулом, а часть каждой торговой комиссии может распределяться между поставщиками ликвидности.Для привлечения депозитов и повышения глубины рынка протокол может добавить вознаграждения за майнинг.Больший объем ликвидности может уменьшить влияние обычных сделок на цену.Однако ликвидность, привлеченная за счет вознаграждений, может быстро исчезнуть после завершения программы стимулирования.

Майнинг DeFi на основе кредитования

Протокол кредитования может вознаграждать пользователей, предоставляющих криптовалюту для займов другим пользователям.Заемщики обычно платят проценты, которые по правилам протокола частично или полностью распределяются между поставщиками средств.Процентная ставка может вырасти при высоком спросе на займы и низкой доступной ликвидности.Протокол также может выпускать токены вознаграждения для заемщиков и кредиторов.Благодаря этому отображаемая доходность может превышать сумму, обеспеченную одними только процентами заемщиков.Пользователям следует различать проценты, полученные благодаря реальному спросу на займы, и вознаграждения, созданные за счет выпуска токенов.

Майнинг DeFi через хранилища

Хранилище DeFi собирает пользовательские депозиты и действует согласно запрограммированной инвестиционной стратегии.Стратегия может заключаться в выдаче займов, предоставлении ликвидности, реинвестировании вознаграждений или перемещении средств между одобренными возможностями.Обычно пользователи получают доли хранилища, представляющие их пропорциональную долю внесенных активов.

В стандарте токенизированных хранилищ ERC-4626 определены общие функции внесения и вывода средств, работы с активами и учета долей для хранилищ с одним активом.

Стандартный интерфейс может улучшить совместимость, но не гарантирует безопасность стратегии хранилища.Участники хранилищ по-прежнему подвержены рискам базовых инвестиций, смарт-контрактов, администраторов и связанных протоколов.

Токены поставщиков ликвидности

Токен поставщика ликвидности представляет долю пользователя в пуле ликвидности.Такой токен может потребоваться для вывода базовых активов.Его также можно внести в другой контракт с вознаграждениями, чтобы получать стимулы за майнинг.Владение токеном не гарантирует возврат исходных объемов активов.Состав пула может меняться из-за сделок, комиссий, движения цены, убытков или поведения контракта.Токен поставщика ликвидности следует защищать как любой другой актив: злоумышленник, получивший его, может вывести соответствующую позицию из пула.

Откуда берутся вознаграждения за майнинг DeFi?

Вознаграждения за майнинг DeFi могут поступать из торговых комиссий, уплачиваемых пользователями.Они также могут формироваться за счет процентов, выплачиваемых заемщиками.Некоторые стратегии получают вознаграждения валидаторов или за стейкинг.Чтобы стимулировать депозиты, протоколы могут распределять вновь выпущенные токены управления или вознаграждения.Временные стимулирующие выплаты могут финансироваться из казначейства.Токены вознаграждения также можно приобретать на выручку протокола.Источник имеет значение: вознаграждения, обеспеченные реальными комиссиями или платежами заемщиков, могут быть устойчивее выплат, основанных главным образом на быстром выпуске токенов.

Эмиссия токенов

Эмиссия токенов — это создание или выпуск новых токенов для распределения в соответствии с установленным графиком.Протокол может выпускать токены, чтобы привлечь ликвидность на начальном этапе роста.Такие вознаграждения могут повысить APY, отображаемый пользователям.Одновременно они могут создавать постоянное давление продавцов, если получатели сразу продают токены.Высокий темп эмиссии может размыть доли существующих держателей токена.Пользователям следует изучить предложение в обращении, максимальное предложение, график разблокировки, распределение вознаграждений и оставшийся период эмиссии.Высокая доходность в токене, который быстро дешевеет, может привести к неудовлетворительному финансовому результату.

APR и APY

Годовая процентная ставка (APR) показывает простую годовую доходность без предположения о капитализации.Годовая процентная доходность (APY) учитывает предположение о повторном вложении вознаграждений.Упрощенный расчет вознаграждения по APR приведен ниже.

Депозит в размере 1,000 токенов при APR 10 процентов принес бы, по оценке, 100 токенов за год до вычета комиссий и убытков.При многократной капитализации вознаграждений APY может быть выше.Отображаемые ставки являются оценочными: ликвидность, цены токенов, объем торгов, спрос на займы, эмиссия и правила протокола могут меняться.Годовая ставка, рассчитанная на основе нескольких необычно прибыльных дней, может не сохраниться на весь год.

Расчет чистой доходности майнинга DeFi

Для полезного расчета следует учитывать все вознаграждения и расходы, а не только заявленный APY.

Результат следует оценивать и в токенах, и в единой базовой валюте.Пользователь может получить больше токенов, но потерять деньги, если их цена резко упадет.При открытии и закрытии позиции с ликвидностью могут потребоваться свопы, которые повлекут комиссии, проскальзывание и налогооблагаемые события.

Непостоянные потери

Непостоянные потери — это разница между стоимостью позиции в пуле ликвидности и стоимостью тех же внесенных активов, если держать их отдельно.Обычно они возникают при изменении относительных рыночных цен активов в пуле.В результате автоматической торговли в пуле становится больше актива, который относительно подешевел, и меньше актива, который подорожал.Торговые комиссии и вознаграждения за майнинг могут компенсировать часть разницы или всю ее сумму.При значительном изменении цены этих поступлений может оказаться недостаточно.Термин «непостоянные» может вводить в заблуждение: финансовая разница становится реализованной, если пользователь выводит средства в неблагоприятных условиях.

Влияние на цену и проскальзывание

Влияние на цену — это изменение котировки в пуле, вызванное транзакцией.Проскальзывание — это разница между ожидаемым результатом транзакции и фактически полученной суммой.Небольшие или несбалансированные пулы обычно сильнее влияют на цену.При открытии или закрытии позиции в майнинге пользователь может столкнуться с проскальзыванием во время покупки необходимых активов.Настройки минимальной получаемой суммы могут защитить от резкого изменения условий исполнения, но привести к сбою транзакции.

Риск смарт-контракта

Майнинг DeFi зависит от смарт-контрактов, которые хранят активы, рассчитывают вознаграждения, выпускают токены-квитанции и обрабатывают вывод средств.Уязвимость может позволить несанкционированно вывести средства, неверно вести учет, украсть вознаграждения или навсегда потерять активы.

OWASP Smart Contract Top 10 выделяет основные риски, включая ошибки контроля доступа, уязвимости бизнес-логики, манипуляции оракулами, повторный вход и небезопасные обновления.

Аудит может выявить некоторые уязвимости, но не гарантирует безопасность контракта.Пользователям следует проверить, какая версия кода проходила аудит и менялись ли развернутые контракты после проверки.

Административные риски и риски обновления

Администратор протокола может иметь возможность приостанавливать контракты, изменять ставки вознаграждения, заменять реализации или перемещать средства казначейства.Такие полномочия могут помочь протоколу реагировать на чрезвычайные ситуации.Но они также создают риск, если администратор действует недобросовестно или его привилегированный ключ украден.Пользователям следует выяснить, требуют ли важные действия одного ключа, нескольких подписей, голосования в системе управления или публичной временной блокировки.После внесения активов обновляемый контракт может работать иначе.

Риск токена вознаграждения

Токен вознаграждения может иметь ограниченную полезность и низкий рыночный спрос.Его цена может упасть, если большое количество участников майнинга получат и продадут вознаграждения.Инсайдеры могут контролировать значительную долю предложения.Будущая разблокировка токенов может усилить давление продавцов.Отображаемая стоимость вознаграждения может вводить в заблуждение, если рыночной ликвидности недостаточно для крупной продажи.Пользователям следует оценивать ликвидность токена вознаграждения, распределение предложения, эмиссию и практическое применение.

Риски оракула и ликвидации

Некоторые стратегии майнинга зависят от ценовых оракулов для оценки депозитов, залога или токенов-квитанций.Неточная, запаздывающая или манипулируемая цена может привести к несправедливой ликвидации или неправильному расчету вознаграждения.Заем под позицию в майнинге добавляет кредитное плечо.Падение стоимости залога может привести к ликвидации, даже если базовая стратегия продолжает работать.Майнинг с кредитным плечом следует оценивать как стратегию с заемными средствами, а не как простой пассивный доход.

Риск ликвидности и вывода средств

У протокола могут быть ценные активы, но недостаточно ликвидной криптовалюты для немедленной обработки всех запросов на вывод.Вывод средств может задерживаться из-за периода разблокировки, загрузки кредитного рынка, рыночных убытков, проблем с мостом или механизмов экстренного управления.В периоды рыночного стресса токен-квитанция может торговаться ниже ожидаемой стоимости погашения.Пользователям следует выяснить, можно ли вывести активы напрямую или потребуется продать позицию во вторичном пуле.

Риски мостов и кроссчейн-операций

Майнинг DeFi может происходить в нескольких блокчейн-сетях или использовать активы, переведенные через мост.Переведенный через мост актив зависит от контрактов, подписантов, сообщений и механизма обеспечения моста.Эксплойт моста может привести к выпуску необеспеченных токенов или помешать возврату активов в исходную сеть.

В документации Ethereum по мостам объясняется, что мосты расширяют возможности приложений в разных сетях, но создают дополнительные предположения о безопасности.

Более высокая доходность в другой сети может компенсировать существенные риски моста и ликвидности.

Риск rug pull и мошенничества

Мошеннический протокол майнинга может рекламировать чрезвычайно высокие вознаграждения, чтобы привлечь депозиты.Его создатели могут сохранить возможность выводить ликвидность, выпускать неограниченное количество токенов, менять комиссии или блокировать вывод средств пользователей.Поддельный сайт может копировать легитимный интерфейс и запрашивать вредоносное разрешение кошелька.Гарантированная доходность и требования внести средства в срочном порядке — серьезные предупреждающие признаки.Ни одному легитимному протоколу майнинга DeFi не нужен приватный ключ или фраза восстановления пользователя.

Как оценить возможность для майнинга DeFi

Точно выясните, откуда поступают вознаграждения.Уточните, используются ли депозиты для торговли, кредитования, стейкинга, стратегии хранилища или другой деятельности.Изучите официальные адреса контрактов, проверенный исходный код, аудиты безопасности и историю инцидентов.Проверьте полномочия администратора, контроль обновлений, функции экстренного управления и концентрацию управления.Изучите эмиссию токена вознаграждения, график разблокировки, концентрацию держателей и ликвидность.Если требуется более одного актива, оцените риск непостоянных потерь.Изучите правила внесения и вывода средств, блокировки активов и периода разблокировки.Рассчитайте вероятную доходность с учетом комиссий за транзакции, сборов протокола, проскальзывания и налогов.Перед внесением крупной суммы проверьте незнакомый протокол на небольшом объеме.

Регуляторные аспекты

Правовой статус майнинга DeFi зависит от участвующих активов, структуры вознаграждений, услуг, механизмов контроля и юрисдикции.

В интерпретации SEC по криптоактивам за март 2026 года рассматриваются майнинг в протоколах и другие операции с криптовалютами в контексте федерального законодательства США о ценных бумагах.

Эти рекомендации касаются майнинга в протоколах, используемого для защиты криптовалютных сетей, и не определяют автоматически правовой статус каждой программы майнинга ликвидности или доходного фарминга.Для программы вознаграждений, предусматривающей обещания со стороны управляющих, стратегии на их усмотрение, объединение инвестиций или определенные права на токены, может потребоваться отдельный юридический анализ.

Налоговые аспекты

Вознаграждения за майнинг DeFi и связанные с ними транзакции могут создавать налоговые обязательства.

В рекомендациях IRS по цифровым активам указано, что при необходимости следует декларировать доход от цифровых активов, включая доход, связанный с майнингом.

Получение токена вознаграждения может считаться доходом исходя из его стоимости на момент, когда налогоплательщик получает контроль над ним.Последующая продажа или обмен этого токена может привести к получению капитальной прибыли или убытка.Налогового анализа также могут требовать внесение активов, получение токенов ликвидности, обмен токенов и вывод другого набора активов.Пользователям следует сохранять хеши транзакций, даты, количество активов, рыночную стоимость, комиссии, адреса кошельков и сведения о себестоимости активов.

Преимущества майнинга DeFi

Майнинг DeFi позволяет держателям криптовалюты получать комиссии и вознаграждения за продуктивную активность в блокчейне.Он помогает новым протоколам привлекать ликвидность и создавать работающие финансовые рынки.Смарт-контракты могут предоставлять публичные записи о депозитах, выводах и распределении вознаграждений.Пользователи часто могут открывать и закрывать позиции, не открывая счет в традиционной финансовой организации.Некоторые стратегии сочетают несколько источников дохода, включая комиссии, проценты и стимулы в токенах.

Ограничения майнинга DeFi

Заявленная доходность может быстро меняться и финансироваться за счет неустойчивой эмиссии токенов.Поставщики ликвидности могут столкнуться с непостоянными потерями и проскальзыванием.Эксплойты смарт-контрактов могут привести к безвозвратной потере активов.Администраторы и системы управления могут менять важные правила после внесения средств.Токены-квитанции и токены вознаграждения могут потерять ликвидность или рыночную стоимость.Многоуровневые стратегии могут одновременно зависеть от нескольких протоколов, мостов, оракулов и токенов.Расчет налогов и ведение учета могут быть сложными.

Часто задаваемые вопросы

Что такое майнинг DeFi простыми словами?

Майнинг DeFi — это внесение криптовалюты в протокол децентрализованных финансов для получения комиссий или вознаграждений в токенах.

Майнинг DeFi — это то же самое, что майнинг криптовалюты?

Нет. При майнинге DeFi обычно используется внесенный капитал, а при майнинге Proof of Work — вычислительные мощности для защиты блокчейна.

Майнинг DeFi — это то же самое, что майнинг ликвидности?

Эти термины часто используют как взаимозаменяемые, хотя майнинг DeFi может обозначать более широкий круг стратегий получения вознаграждений.

Майнинг DeFi — это то же самое, что доходный фарминг?

Майнинг ликвидности — это вид доходного фарминга, который может включать множество других стратегий DeFi.

Майнинг DeFi — это то же самое, что стейкинг?

Нет. Стейкинг поддерживает валидацию в сети Proof of Stake, а при майнинге DeFi активы обычно предоставляются финансовому протоколу.

Как участники майнинга DeFi получают вознаграждения?

Они могут получать торговые комиссии, проценты заемщиков, вознаграждения за стейкинг, токены управления или рекламные стимулы.

Что такое пул ликвидности?

Пул ликвидности — это смарт-контракт, хранящий активы для торговли или другой функции DeFi.

Что такое токен поставщика ликвидности?

Это токен, представляющий долю пользователя в активах, внесенных в пул ликвидности.

Что такое токен вознаграждения?

Токен вознаграждения распределяется для стимулирования депозитов, займов, торговли или другой активности протокола.

Гарантированы ли вознаграждения за майнинг DeFi?

Нет. Ставки вознаграждений, цены токенов, правила протокола и рыночные условия могут меняться.

Что такое APR в майнинге DeFi?

APR — это простая годовая оценка вознаграждений без учета капитализации.

Что такое APY в майнинге DeFi?

APY — это годовая оценка, предполагающая капитализацию вознаграждений.

Почему APY может быть чрезвычайно высоким?

Высокий APY может быть связан с временными стимулами, быстрой эмиссией токенов, низкой ликвидностью или значительным риском.

Что такое непостоянные потери?

Это разница в стоимости позиции в пуле ликвидности и стоимости тех же внесенных активов по отдельности после изменения их относительных цен.

Могут ли торговые комиссии компенсировать непостоянные потери?

Они могут компенсировать часть потерь или всю их сумму, однако нет гарантии, что дохода от комиссий будет достаточно.

Могу ли я потерять первоначальный депозит?

Да. Убытки могут возникнуть из-за изменения цен, эксплойтов контрактов, мошенничества, ликвидации, отвязки от целевой цены или сбоев мостов.

Могут ли взломать контракт майнинга DeFi?

Да. Уязвимости или компрометация разрешений администратора могут привести к краже или блокировке активов.

Делает ли аудит майнинг DeFi безопасным?

Нет. Аудит снижает неопределенность, но может не выявить уязвимости или устареть после обновления.

Что такое риск эмиссии токенов?

Это риск того, что быстрое создание или выпуск токенов вознаграждения размоет их стоимость и усилит давление продавцов.

Что такое rug pull?

Rug pull происходит, когда инсайдеры проекта выводят ликвидность, злоупотребляют привилегированными полномочиями или бросают проект после привлечения депозитов.

Следует ли одобрять неограниченное количество токенов?

Если для предполагаемого депозита достаточно ограниченного разрешения, обычно безопаснее использовать именно его.

Отзываются ли разрешения после отключения кошелька?

Нет. Разрешения в блокчейне остаются активными, пока их не отзовут или они не прекратят действовать согласно установленным правилам.

Нужна ли для майнинга DeFi сид-фраза?

Ни одному легитимному протоколу не нужны сид-фраза или приватный ключ для подключения кошелька.

Можно ли немедленно вывести активы из майнинга DeFi?

Это зависит от ликвидности пула, загрузки кредитного рынка, блокировки активов, периода разблокировки и правил вывода протокола.

Можно ли взять заем под позицию в майнинге?

Некоторые протоколы это позволяют, но заем добавляет риски, связанные с процентами, оракулами, отвязкой цены и ликвидацией.

Активы для майнинга, переведенные через мост, рискованнее?

Да, они добавляют риски смарт-контракта моста, межсетевого обмена сообщениями, обеспечения и целевой сети.

Облагаются ли вознаграждения за майнинг DeFi налогом?

В соответствии с применимыми налоговыми правилами они могут создавать доходы, прибыль, убытки и обязанности по отчетности.

Как сравнить две возможности для майнинга?

Сравните источники вознаграждений, чистую доходность, эмиссию токенов, ликвидность, безопасность контрактов, правила вывода и зависимости протокола.

Что проверить перед внесением средств?

Проверьте официальные контракты, аудиты, разрешения, токен вознаграждения, комиссии, ликвидность, блокировку активов и порядок вывода средств.

Всегда ли более высокий APY лучше?

Нет. Более высокий APY часто означает повышенный риск, связанный с токенами, ликвидностью, кредитным плечом или смарт-контрактами.

Заключение

Майнинг DeFi — это предоставление криптовалюты протоколам децентрализованных финансов в обмен на комиссии, проценты, токены вознаграждения или другие стимулы.Обычно этот термин означает майнинг ликвидности или доходный фарминг, а не майнинг блокчейна Proof of Work.Внесенные активы могут поддерживать торговые пулы, кредитные рынки, стратегии стейкинга, хранилища и другие финансовые сервисы в блокчейне.Доходность может поступать от реальной активности протокола или от выпуска новых токенов.Пользователям следует отличать устойчивые комиссии и проценты от временных стимулирующих выплат за счет эмиссии.К важным рискам относятся непостоянные потери, эксплойты смарт-контрактов, низкая ликвидность, контроль администратора, инфляция токенов вознаграждения, сбои оракулов и уязвимости мостов.APR и APY являются оценочными показателями, а не гарантированной доходностью.Для полноценной оценки необходимо учитывать источники вознаграждений, чистые комиссии, разрешения контрактов, правила вывода, предложение токенов и каждый связанный протокол.Майнинг DeFi может сделать внесенную криптовалюту продуктивным активом, однако потенциальную доходность всегда следует сопоставлять со всеми техническими и финансовыми рисками.