Закрытие позиции

Что означает закрытие позиции в криптовалютах?

Закрытие позиции — это завершение открытой сделки с криптовалютой, после которого у трейдера больше нет экспозиции к конкретному активу, контракту или направлению торговли.

Проще говоря, закрыть позицию — значит выйти из ранее открытой сделки.

Если вы купили криптовалюту на спотовом рынке, закрытие позиции обычно означает продажу этой криптовалюты за другой актив, например стейблкоин.

Если вы открыли длинную позицию на криптовалютных фьючерсах, для ее закрытия обычно нужно выставить ордер на продажу такого же количества контрактов.

Если вы открыли короткую позицию на криптовалютных фьючерсах, для ее закрытия обычно нужно выставить ордер на покупку такого же количества контрактов.

Цель закрытия позиции — зафиксировать прибыль, ограничить убыток, снизить риск, высвободить маржу или сбалансировать торговый счет.

Позицию можно закрыть вручную, когда трейдер решит выйти из сделки, или автоматически — с помощью заранее установленного ордера либо системы ликвидации.

В криптовалютной торговле значение термина «закрытие позиции» зависит от того, торгует ли пользователь на спотовом рынке, с маржой, фьючерсами или бессрочными фьючерсами.

Основная идея всегда одна: трейдер убирает или сокращает активную рыночную экспозицию.

Как происходит закрытие позиции

Любое закрытие позиции начинается с открытой позиции.

Открытая позиция означает, что трейдер вошел в рынок и по-прежнему подвержен изменению цены.

Например, трейдер, который купил Bitcoin и продолжает его держать, имеет открытую длинную спотовую позицию.

У трейдера, открывшего позицию в бессрочных фьючерсах на Ethereum с кредитным плечом, также есть открытая позиция, пока размер экспозиции по контракту не станет равен нулю.

Чтобы закрыть сделку, трейдер совершает противоположную операцию.

Эта операция компенсирует первоначальную экспозицию и закрывает позицию.

В обзоре рынка фьючерсов CFTC поясняется, что фьючерсную позицию можно компенсировать, купив, а затем продав контракт или продав контракт, а затем выкупив его.

Этот принцип компенсации важен и для криптовалютных деривативов: чтобы закрыть длинную фьючерсную позицию, нужно продать контракт, а чтобы закрыть короткую — купить его.

После закрытия позиции прибыль или убыток становятся реализованными.

До закрытия прибыль или убыток обычно остаются нереализованными, поскольку меняются вслед за рыночной ценой.

После закрытия результат отражается на балансе аккаунта с учетом комиссий, платежей за финансирование и других торговых расходов.

Закрытие позиции при спотовой торговле криптовалютой

При спотовой торговле криптовалютой закрыть позицию обычно означает продать ранее купленную криптовалюту.

Например, если трейдер купил 1 BTC за $60,000, а позднее продал его за $66,000, он закрыл позицию по BTC с прибылью до вычета комиссий.

Если тот же 1 BTC был продан за $55,000, трейдер закрыл позицию с убытком до вычета комиссий.

Закрытие спотовой позиции обычно проще понять, поскольку здесь нет экспирации контракта, уровня кредитного плеча, баланса маржи, ставки финансирования или цены ликвидации.

Трейдер просто владеет активом и выходит из позиции, продавая его.

Однако при спотовой торговле по-прежнему важно учитывать ликвидность, проскальзывание, тип ордера, торговые комиссии и обязательства по налоговой отчетности в своей юрисдикции.

Рыночный ордер позволяет быстро закрыть позицию, но итоговая цена исполнения может отличаться от цены на экране.

Лимитный ордер дает трейдеру больше контроля над ценой, но может остаться неисполненным, если рынок не достигнет выбранного уровня.

При обычных рыночных условиях разница между ожидаемой и фактической ценой исполнения высоколиквидных криптоактивов может быть небольшой.

Для токенов с низкой ликвидностью эта разница может быть гораздо больше, особенно при резком движении цены.

Закрытие позиции на криптовалютных фьючерсах и бессрочных фьючерсах

При торговле криптовалютными фьючерсами закрыть позицию означает компенсировать экспозицию по контракту противоположным ордером.

Если трейдер держит лонг на 5 контрактов, для закрытия позиции нужно продать 5 контрактов того же инструмента.

Если трейдер держит шорт на 5 контрактов, для закрытия позиции нужно купить 5 контрактов того же инструмента.

Позиция считается полностью закрытой, только когда размер открытой позиции по контрактам становится равен нулю.

Позиция закрывается частично, если компенсирована лишь часть размера контракта.

Бессрочные фьючерсы особенно распространены в криптоиндустрии, поскольку у них нет фиксированной даты экспирации.

В описании бессрочных контрактов на криптоактивы от CFTC сказано, что такие контракты не имеют фиксированной даты экспирации и предназначены для поддержания паритета цены с ценой базового актива на спотовом рынке.

В заявлении CFTC о политике в отношении бессрочных контрактов за 2026 год также описан механизм ставки финансирования, который помогает сближать цены бессрочных контрактов и спотового рынка.

Это важно, поскольку трейдер может закрыть позицию в бессрочных фьючерсах не только из-за движения цены, но и из-за того, что расходы на финансирование или доход от финансирования изменили соотношение риска и потенциального результата сделки.

Прибыльное движение цены может стать менее привлекательным, если расходы на финансирование высоки.

Убыточная позиция может стать еще рискованнее, если трейдер продолжает платить за финансирование, а рынок движется против него.

Закрытие длинной и короткой позиции

При росте цены актива длинная позиция приносит прибыль.

Чтобы закрыть длинную позицию по криптовалюте, трейдер продает актив или фьючерсный контракт.

Короткая позиция приносит прибыль при снижении цены актива.

Чтобы закрыть короткую позицию по криптовалюте, трейдер выкупает экспозицию к активу или фьючерсный контракт.

Поэтому трейдеры часто встречают термины «продать для закрытия» и «купить для закрытия».

«Продать для закрытия» означает выйти из длинной позиции, продав актив или контракт.

«Купить для закрытия» означает выйти из короткой позиции, купив актив или контракт.

Начинающим процесс закрытия короткой позиции может показаться запутанным: при выходе из сделки трейдер покупает, а не продает.

Чтобы разобраться, достаточно помнить, что для закрытия позиции совершают действие, противоположное тому, которое использовали для ее открытия.

Если позиция была открыта покупкой, ее закрывают продажей.

Если позиция была открыта продажей, ее закрывают покупкой.

Ручное и автоматическое закрытие

При ручном закрытии трейдер самостоятельно принимает решение выйти из позиции.

Он может нажать кнопку закрытия, выставить противоположный рыночный или лимитный ордер либо постепенно уменьшать размер позиции.

При автоматическом закрытии заранее настроенный ордер или система управления рисками закрывает позицию без нового ручного решения в этот момент.

К распространенным инструментам автоматического закрытия относятся ордера тейк-профит, стоп-лосс, трейлинг-стоп и системы ликвидации.

Ордер тейк-профит предназначен для закрытия позиции, когда рынок достигает благоприятной цены.

Ордер стоп-лосс предназначен для закрытия позиции, когда рынок достигает неблагоприятной цены.

Трейлинг-стоп перемещается вслед за благоприятным движением рынка и может закрыть позицию, если рынок развернется на заданную величину.

В руководстве FINRA по стоп-ордерам объясняется, что после срабатывания стоп-ордер может превратиться в рыночный. Поэтому в условиях волатильности итоговая цена исполнения может отличаться от стоп-цены.

Это важно для крипторынка: цены могут быстро меняться, ликвидность — внезапно снижаться, а между доступными уровнями книги ордеров могут возникать ценовые разрывы.

Автоматические ордера помогают управлять рисками, но не гарантируют идеальную цену выхода.

Закрытие позиции и ликвидация

И закрытие позиции, и ликвидация завершают или сокращают сделку, но это не одно и то же.

Обычно решение о закрытии позиции принимает трейдер или заранее установленный им ордер.

Ликвидация — это принудительное закрытие, которое торговая система запускает, когда баланса маржи уже недостаточно для поддержания позиции с кредитным плечом.

При торговле криптовалютой с кредитным плечом трейдер использует маржу, чтобы контролировать позицию большего размера, чем обычно позволяет баланс аккаунта.

В предупреждении CFTC о торговле виртуальными валютами говорится, что кредитное плечо может увеличивать как прибыль, так и убытки на рынках фьючерсов и опционов на виртуальные валюты.

Если рынок движется против позиции с кредитным плечом, коэффициент маржи аккаунта может приблизиться к требуемому уровню поддерживающей маржи.

Если коэффициент маржи становится слишком низким, платформа может ликвидировать часть позиции или всю позицию, чтобы предотвратить дальнейшие убытки.

Трейдер, который закрывает позицию до ликвидации, обычно лучше контролирует время выхода, тип ордера и размер позиции.

Трейдер, который ждет ликвидации, может столкнуться с дополнительными комиссиями за ликвидацию, менее выгодной ценой исполнения и более крупным реализованным убытком.

Поэтому многие опытные трейдеры планируют выход еще до открытия позиции с кредитным плечом.

Полное и частичное закрытие позиции

При полном закрытии позиция закрывается целиком.

После полного закрытия у трейдера больше нет экспозиции к этой конкретной сделке.

При частичном закрытии закрывается только часть позиции.

Например, если трейдер держит 10 ETH и продает 4 ETH, он закрывает позицию частично и продолжает держать 6 ETH.

При торговле фьючерсами трейдер, который открыл лонг на 10 контрактов и продал 6, сокращает позицию до 4 лонг-контрактов.

Частичное закрытие полезно, когда трейдер хочет зафиксировать часть прибыли, сохранив часть экспозиции.

Оно также может пригодиться, если трейдер хочет снизить риск, но не выходить с рынка полностью.

Некоторые трейдеры частично закрывают позицию на первом целевом уровне, подтягивают стоп-лосс ближе к цене входа, а оставшуюся часть сделки оставляют открытой.

Такой подход может снизить эмоциональное напряжение, поскольку часть результата сделки уже зафиксирована.

Однако частичное закрытие также усложняет торговлю: трейдеру приходится учитывать несколько цен входа и выхода, комиссии и оставшийся риск.

Почему трейдеры закрывают позиции по криптовалютам

Трейдеры закрывают позиции по криптовалютам по разным причинам.

Самая распространенная причина — фиксация прибыли после движения рынка в ожидаемом направлении.

Еще одна частая причина — ограничить убыток, пока он не стал больше.

Трейдер может также закрыть позицию, если первоначальная торговая идея перестала быть актуальной.

Например, трейдер, торгующий на пробоях, может закрыть позицию, если цена вернется ниже уровня пробоя.

Трейдер, который торгует на новостях, может закрыть позицию после того, как ожидаемое событие пройдет.

Трейдер на фьючерсном рынке может закрыть позицию, если ставки финансирования стали неблагоприятными.

Трейдер с маржой может выйти из позиции, если цена ликвидации приблизилась к текущей рыночной цене.

Инвестор, управляющий портфелем, может закрыть позицию или уменьшить ее размер, чтобы сбалансировать доли разных криптоактивов.

Трейдер, внимательно относящийся к рискам, может выйти из позиции перед важными событиями, заявлениями регуляторов, разблокировкой токенов, обновлениями сетей, публикацией макроэкономических данных или ожидаемыми периодами низкой ликвидности.

В предупреждении SEC для инвесторов о ценных бумагах, связанных с криптоактивами отмечается, что при операциях с криптоактивами розничные инвесторы могут столкнуться со значительным риском убытков.

Из-за волатильности криптовалютных рынков иметь четкую причину для выхода из сделки не менее важно, чем понимать, почему вы в нее вошли.

Типы ордеров для закрытия позиции

Рыночный ордер закрывает позицию как можно быстрее по лучшим доступным ценам в книге ордеров.

Этот тип ордера подходит, когда скорость важнее точной цены.

Основной риск — проскальзывание, при котором средняя итоговая цена исполнения оказывается хуже ожидаемой.

Лимитный ордер закрывает позицию только по выбранной или более выгодной цене.

Он дает больше контроля над ценой, но может не исполниться, если рынок пойдет в другом направлении.

Стоп-лосс используют для закрытия позиции, если рынок движется против трейдера.

Стоп-лимитный ордер после достижения стоп-цены активирует лимитный ордер.

Это может помочь избежать исполнения по крайне невыгодной цене, но при слишком быстром движении рынка через лимитный уровень позиция может остаться открытой.

Ордер тейк-профит закрывает позицию, когда рынок достигает целевой цены.

OCO-ордер (One-Cancels-the-Other, «один отменяет другой») позволяет объединить тейк-профит и стоп-лосс: после исполнения одного из них второй отменяется.

Выбор подходящего типа ордера важен, поскольку закрытие позиции по криптовалюте — это не только решение выйти из сделки, но и выбор способа его исполнения.

Закрытие позиции и реализованная прибыль или убыток

Пока позиция остается открытой, прибыль или убыток по ней не реализованы.

Нереализованная прибыль означает, что сделка в данный момент приносит положительный результат, но он еще не зафиксирован.

Нереализованный убыток означает, что сделка в данный момент приносит отрицательный результат, но убыток еще не зафиксирован.

Когда трейдер закрывает позицию, прибыль или убыток становятся реализованными.

Реализованная прибыль увеличивает баланс аккаунта с учетом расходов.

Реализованный убыток уменьшает баланс аккаунта с учетом расходов.

Торговые комиссии могут заметно повлиять на результат, особенно если трейдер часто открывает и закрывает позиции.

На итоговый результат по позициям в бессрочных фьючерсах могут влиять и платежи за финансирование.

Трейдеру следует рассчитывать чистый результат, а не смотреть только на разницу между ценами входа и выхода.

В чистый результат входят комиссии за вход и выход, платежи за финансирование, расходы на заимствование, спреды, проскальзывание и возможные расходы, связанные с ликвидацией.

Закрытие позиции и управление маржой

Закрытие позиции с кредитным плечом может высвободить маржу и вернуть ее на аккаунт.

Это может улучшить коэффициент маржи аккаунта и снизить риск ликвидации оставшихся позиций.

Например, трейдер с несколькими открытыми фьючерсными позициями может закрыть наименее перспективную, чтобы защитить остальную часть аккаунта.

Трейдер также может закрыть прибыльную позицию, чтобы увеличить доступную маржу перед входом в новую сделку.

Управление маржой особенно важно на криптовалютном рынке, где цены могут резко меняться в любое время.

В отличие от многих традиционных рынков, основные криптоактивы часто торгуются круглосуточно.

Это означает, что риски могут измениться, пока трейдер спит, путешествует или не может следить за рынком.

Закрытие позиции перед периодом повышенного риска может быть практичным способом сократить экспозицию.

Меньшее кредитное плечо, меньшие позиции и заранее определенные условия выхода могут помочь избежать принудительной ликвидации.

Ни один инструмент управления рисками не устраняет опасность полностью, но заранее продуманная стратегия закрытия позиции помогает лучше контролировать риски.

Пример закрытия позиции

Предположим, трейдер открывает лонг-позицию в бессрочных фьючерсах на BTC по цене $60,000 размером 0.5 BTC.

Если цена BTC вырастет до $63,000 и трейдер полностью закроет позицию, движение цены будет благоприятным и составит $3,000 на каждый BTC.

Для позиции размером 0.5 BTC валовая прибыль от сделки составит $1,500 до вычета комиссий и платежей за финансирование.

Если трейдер закроет только 0.25 BTC, половина позиции останется открытой.

Результат по закрытой части станет реализованным, а по оставшейся части прибыль или убыток останутся нереализованными.

Теперь предположим, что тот же трейдер открыл шорт-позицию в бессрочных фьючерсах на BTC по цене $60,000.

Если цена BTC упадет до $57,000 и трейдер выкупит экспозицию по контракту, короткая позиция будет закрыта с прибылью до вычета комиссий и платежей за финансирование.

Если вместо этого цена BTC вырастет до $63,000, выкуп короткой позиции приведет к ее закрытию с убытком до вычета комиссий и платежей за финансирование.

Эти примеры показывают, что результат закрытия позиции зависит и от направления сделки, и от цены исполнения.

Распространенные ошибки при закрытии позиции

Одна из распространенных ошибок — закрывать позицию, не проверив, закроет ли ордер ее полностью или только уменьшит ее размер.

Еще одна ошибка — использовать рыночный ордер на рынке с низкой ликвидностью, не учитывая проскальзывание.

Некоторые трейдеры случайно увеличивают позицию, хотя хотели закрыть ее, выбрав неправильную сторону ордера.

Такое может произойти, если перепутать покупку для закрытия с покупкой для открытия или продажу для закрытия с продажей для открытия.

Еще одна ошибка — полагаться на стоп-лосс, не учитывая, что итоговая цена исполнения может отличаться от стоп-цены.

Трейдеры также могут забыть, что комиссии и платежи за финансирование способны превратить небольшую валовую прибыль в более скромную чистую прибыль или даже в чистый убыток.

Некоторые трейдеры закрывают позицию слишком рано из-за страха, а затем входят в рынок повторно по менее выгодной цене.

Другие отказываются закрывать убыточную сделку, надеясь на разворот рынка.

Решение о закрытии позиции должно основываться на торговом плане, а не только на эмоциях.

Четкий план выхода помогает избежать панических решений при резких движениях рынка.

Как разработать стратегию закрытия позиции

Стратегию закрытия позиции следует разработать до открытия сделки.

Перед входом в рынок трейдеру нужно определить точку отмены торговой идеи, целевой уровень прибыли, максимально допустимый убыток и размер позиции.

Точка отмены торговой идеи — это цена или рыночное условие, показывающее, что исходная идея сделки неверна.

Целевой уровень прибыли — это область, в которой трейдер планирует зафиксировать прибыль.

Максимально допустимый убыток — это сумма, которую трейдер готов потерять, если сделка окажется неудачной.

Размер позиции должен быть таким, чтобы ее закрытие по стоп-уровню не привело к убытку, способному серьезно повредить балансу аккаунта.

При торговле с кредитным плечом стоп-уровень обычно должен сработать раньше, чем цена ликвидации.

Так у трейдера будет возможность выйти из позиции самостоятельно, а не ждать принудительного закрытия системой.

Продуманная стратегия закрытия позиции может включать частичную фиксацию прибыли, корректировку стоп-лосса, проверку ставки финансирования и ликвидности, а также правила выхода при изменении рыночных условий.

В рекомендациях IOSCO по рынкам криптовалют и цифровых активов подчеркивается важность защиты инвесторов и целостности рынка, что подтверждает необходимость разобраться в инструментах контроля рисков перед использованием сложных продуктов.

Закрытие позиции и закрытие всех позиций

Закрытие позиции обычно означает выход из одной конкретной сделки.

Закрытие всех позиций означает выход из каждой открытой сделки в аккаунте или в выбранной категории торговли.

Трейдер может закрыть все позиции при экстремальной волатильности, системном риске, важных новостях или необходимости полностью снизить риски аккаунта.

Функция закрытия всех позиций может помочь в экстренной ситуации, но без плана ее использование способно привести к ненужным убыткам.

Прежде чем воспользоваться функцией закрытия всех позиций, трейдеру следует выяснить, затронет ли это спотовые активы, маржинальные позиции, фьючерсные позиции или только контракты выбранного типа.

Также следует проверить, закрываются ли ордера рыночными или лимитными ордерами.

На быстро меняющемся рынке одновременное закрытие множества позиций может вызвать проскальзывание по нескольким сделкам.

FAQ

Что означает закрытие позиции?

Закрытие позиции означает выход из открытой сделки, после которого у трейдера больше нет экспозиции к этой позиции.

Как закрыть длинную позицию по криптовалюте?

Чтобы закрыть длинную позицию по криптовалюте, нужно продать актив или такую же экспозицию по фьючерсному контракту.

Как закрыть короткую позицию по криптовалюте?

Чтобы закрыть короткую позицию по криптовалюте, нужно выкупить экспозицию к активу или такую же экспозицию по фьючерсному контракту.

Закрытие позиции — это то же самое, что продажа?

Если трейдер держит длинную позицию, для ее закрытия нужно продать актив или контракт. Если позиция короткая — купить.

Чем закрытие позиции отличается от ее сокращения?

При закрытии позиция ликвидируется полностью, а при сокращении закрывается только ее часть, и некоторая экспозиция остается.

Может ли позиция закрыться автоматически?

Да. Позиция может закрыться автоматически по ордеру тейк-профит, стоп-лоссу, трейлинг-стопу или в результате ликвидации.

Гарантирует ли закрытие позиции прибыль?

Нет. Закрытие позиции лишь фиксирует результат сделки, который может быть как положительным, так и отрицательным.

Почему цена закрытия моей позиции отличалась от стоп-цены?

Итоговая цена может отличаться, поскольку стоп-ордер может запускать рыночное исполнение, а при высокой волатильности между триггерной ценой и ценой исполнения может возникнуть проскальзывание.

Что происходит с маржой после закрытия фьючерсной позиции?

После закрытия фьючерсной позиции маржа, выделенная на нее, обычно возвращается в доступный баланс аккаунта с учетом комиссий, платежей за финансирование и реализованной прибыли или убытка.

Что лучше: закрывать позицию вручную или использовать стоп-лосс?

Ручное закрытие дает больше контроля непосредственно в момент выхода, а стоп-лосс может помочь управлять рисками, когда трейдер не следит за рынком.

Заключение

Закрытие позиции — одно из важнейших действий в криптовалютной торговле: оно превращает активную рыночную экспозицию в окончательный результат сделки.

При спотовой торговле закрытие обычно означает продажу купленной криптовалюты.

При торговле фьючерсами и бессрочными фьючерсами для закрытия позиции размещают противоположный ордер, компенсирующий открытую экспозицию по контракту.

Заранее продуманное закрытие позиции помогает зафиксировать прибыль, ограничить убытки, снизить давление на маржу и не допустить принудительной ликвидации.

Перед использованием продвинутых криптопродуктов трейдерам следует разобраться в различиях между полным и частичным закрытием, ручным и автоматическим выходом из позиции, а также ликвидацией.

Перед закрытием позиции также важно учитывать тип ордера, ликвидность, проскальзывание, торговые комиссии, платежи за финансирование, кредитное плечо и волатильность рынка.

Лучшие решения о закрытии позиции обычно принимаются до того, как эмоции возьмут верх. Поэтому у каждой криптовалютной сделки должен быть четкий план выхода еще до ее открытия.