Стейкинг Bitcoin

Что такое стейкинг Bitcoin?

Стейкинг Bitcoin — это рыночный термин, которым описывают способы блокировать, размещать, одалживать или иным образом использовать BTC для получения вознаграждений. Однако сам Bitcoin не использует нативный механизм Proof of Stake.

Это важное различие: сеть Bitcoin защищают майнинг и Proof of Work, а не валидаторы, которые размещают BTC в стейкинге для создания блоков.

В сети Bitcoin майнеры соревнуются за право добавлять блоки, предоставляя доказательство выполнения работы. В разделе FAQ Bitcoin объясняется, что подтвержденные транзакции включаются в блоки с математическим доказательством выполнения работы.

Из-за такой архитектуры базовый протокол Bitcoin не выплачивает вознаграждения за стейкинг.

Когда говорят о «стейкинге Bitcoin», обычно имеют в виду один из нескольких ненативных способов получать доходность или использовать BTC для обеспечения безопасности.

К таким способам относятся централизованные продукты доходности Bitcoin, использование обернутого BTC в децентрализованных финансах, системы вознаграждений на Layer 2 или более новые протоколы нативного стейкинга BTC, использующие скрипты Bitcoin и временные блокировки.

Это понятие может вводить в заблуждение: оно напоминает стейкинг в сетях Proof of Stake, хотя механизмы и риски существенно различаются.

В широком смысле стейкинг Bitcoin — это любая криптовалютная операция, в которой BTC каким-либо образом задействуют для получения вознаграждений, тогда как базовая сеть Bitcoin остается сетью Proof of Work.

Почему в Bitcoin нет нативного стейкинга

В Bitcoin нет нативного стейкинга, потому что сеть изначально построена на майнинге с Proof of Work, а не на валидации Proof of Stake.

В Proof of Work для защиты сети используются майнеры, вычислительная мощность, настройка сложности, вознаграждения за блоки и комиссии за транзакции.

В Proof of Stake валидаторы блокируют токены в качестве обеспечения и могут получать вознаграждения за участие в проверке блоков в блокчейне Proof of Stake.

Bitcoin не требует от владельцев BTC блокировать монеты, чтобы голосовать за блоки, выбирать валидаторов или получать вознаграждения за стейкинг на уровне протокола.

Человек может годами держать BTC, но одно лишь владение им не делает его валидатором Bitcoin.

Поэтому стейкинг Bitcoin отличается от стейкинга в блокчейнах Proof of Stake, где он встроен в механизм консенсуса.

В руководстве для разработчиков Bitcoin описывается разработка Bitcoin в контексте транзакций, блоков, кошельков, скриптов и работы сети, а не нативной системы валидаторов стейкинга.

Для SEO и понимания пользователей самый точный ответ прост: нативно размещать Bitcoin в стейкинге на уровне протокола Bitcoin нельзя так же, как активы Proof of Stake.

Как термин «стейкинг Bitcoin» используют в криптоиндустрии

В криптоиндустрии термин «стейкинг Bitcoin» употребляют в нескольких значениях.

Некоторые платформы так называют продукты доходности, в рамках которых пользователи вносят BTC и периодически получают вознаграждения.

Некоторые протоколы децентрализованных финансов используют обернутый или токенизированный Bitcoin, чтобы стоимость BTC можно было задействовать в смарт-контрактах других сетей.

Некоторые новые протоколы используют блокирующие скрипты Bitcoin, чтобы BTC мог обеспечивать безопасность внешних систем Proof of Stake, не перемещая исходные BTC из блокчейна Bitcoin.

Иногда пользователи также используют этот термин в широком смысле, говоря о пассивном доходе от Bitcoin, хотя технически речь может идти о кредитовании, предоставлении ликвидности или фарминге вознаграждений.

Из-за такого свободного употребления всем, кто изучает стейкинг Bitcoin, следует выяснить, что именно происходит с BTC.

Главный вопрос — остаются ли BTC в сети Bitcoin, передаются ли кастодиану, становятся ли обернутыми активами в другом блокчейне или блокируются с помощью скрипта Bitcoin.

От ответа зависят риски, источник вознаграждений, модель хранения активов и возможные условия выхода.

Основные виды стейкинга Bitcoin

Доходность Bitcoin с кастодиальным хранением

Доходность Bitcoin с кастодиальным хранением предполагает, что пользователь передает BTC третьей стороне, которая обещает или предлагает вознаграждения.

В маркетинговых материалах это часто называют стейкингом Bitcoin, но обычно такая схема больше похожа на кредитование, займы, структурированную доходность или управляемое платформой размещение активов.

В этой модели пользователь может утратить прямой контроль над приватными ключами от BTC.

Вознаграждения могут поступать от кредитной деятельности, маркет-мейкинга, заимствований со стороны институциональных участников, рекламных стимулов или других стратегий платформы.

Такой способ стейкинга Bitcoin может быть простым для новичков, но он сопряжен с риском контрагента.

Если у третьей стороны возникнут проблемы с ликвидностью, недостаточно надежные меры управления рисками, юридические трудности или проблемы с безопасностью, пользователи могут не получить возможность своевременно вывести свои BTC.

В бюллетене SEC о счетах с начислением процентов на криптоактивы предупреждается, что такие продукты могут быть связаны с существенными рисками, которые розничным инвесторам не всегда очевидны.

Обернутый Bitcoin в DeFi

Обернутый Bitcoin — это токен в другом блокчейне, который представляет стоимость BTC и позволяет использовать ее в смарт-контрактах.

Это позволяет предоставлять ликвидность, брать и выдавать займы или участвовать в стратегиях получения доходности, недоступных непосредственно в базовом слое Bitcoin.

Обернутый Bitcoin расширяет возможности использования BTC, но добавляет риски, связанные с мостами, смарт-контрактами, кастодиальным хранением и ликвидностью.

Исходные BTC могут храниться у кастодиана или блокироваться в рамках архитектуры моста, пока обернутая версия используется в другой сети.

Если обеспеченность обернутого токена будет утрачена, мост подвергнется атаке или в логике смарт-контракта произойдет сбой, пользователь может потерять средства, даже если сам Bitcoin работает нормально.

Поэтому доходность от обернутых BTC не следует приравнивать к нативной безопасности Bitcoin.

Протоколы нативного стейкинга BTC

Протоколы нативного стейкинга BTC — это новые решения, которые позволяют владельцам BTC блокировать Bitcoin в сети Bitcoin и одновременно помогать защищать внешние сети.

В таких системах могут использоваться скрипты Bitcoin, временные блокировки, правила подписания и внешние координационные уровни, чтобы BTC служил обеспечением безопасности.

Один из существующих подходов описан в документации по скриптам стейкинга Bitcoin: временные блокировки позволяют заблокировать застейканные BTC на заданное количество блоков Bitcoin.

Еще одно техническое объяснение приведено в исследовательской статье Remote Staking with Optimal Economic Safety, в которой рассматриваются методы удаленного стейкинга с использованием Bitcoin как базовой сети для обеспечения безопасности Proof of Stake.

Эти системы ближе к строгому пониманию стейкинга Bitcoin, поскольку BTC могут оставаться связанными с сетью Bitcoin, а не превращаться лишь в обернутый актив.

Однако вознаграждения по-прежнему не поступают из вознаграждений за блоки базового протокола Bitcoin.

Обычно вознаграждения выплачиваются внешней сетью, рынком безопасности, системой токеновых стимулов или протоколом, который использует BTC в качестве обеспечения.

Системы вознаграждений Bitcoin на основе Layer

Некоторые связанные с Bitcoin уровни и побочные системы позволяют блокировать BTC или размещать активы, привязанные к BTC, чтобы получать вознаграждения за счет активности отдельных сетей.

Такие системы могут расширять возможности использования Bitcoin, но это не то же самое, что переход Bitcoin с Proof of Work на Proof of Stake.

Риски зависят от архитектуры уровня, порядка вывода средств, того, кто контролирует обновления, использования смарт-контрактов и необходимости доверять операторам.

Прежде чем считать, что система вознаграждений BTC на основе какого-либо уровня защищена так же, как сам Bitcoin, пользователям следует внимательно изучить документацию.

Как устроен нативный стейкинг Bitcoin

Обычно нативный стейкинг Bitcoin начинается с того, что владелец BTC создает транзакцию Bitcoin, блокирующую средства на определенных условиях.

Для блокировки может использоваться временная блокировка: это означает, что BTC нельзя потратить, пока не пройдет определенное количество блоков или пока не будут выполнены правила выхода.

Затем заблокированные BTC можно зарегистрировать во внешнем протоколе, который признает их экономическим обеспечением безопасности.

Владелец BTC может делегировать полномочия по обеспечению безопасности провайдеру финализации, набору валидаторов или аналогичной роли за пределами базового протокола Bitcoin.

Если внешняя сеть работает нормально, владелец BTC может получать вознаграждения по правилам этой системы.

Если выбранный провайдер или связанный с ним участник действует неправомерно, некоторые системы могут применять механизм слешинга для наказания за такое поведение.

Слешинг означает, что часть размещенной стоимости может быть списана, перенаправлена или заблокирована из-за нарушения правил стейкинга.

Это одно из главных различий между более простыми системами вознаграждений за блокировку активов и стейкингом для обеспечения безопасности сети.

При наличии слешинга пользователь не только ожидает вознаграждений, но и принимает на себя риск штрафных санкций.

Нативный стейкинг BTC — развивающееся направление, поэтому перед участием пользователям следует изучить актуальную документацию протокола.

Стейкинг Bitcoin и майнинг Bitcoin

Стейкинг Bitcoin и майнинг Bitcoin — это разные виды деятельности.

Майнинг Bitcoin — исходный процесс защиты блокчейна Bitcoin с помощью Proof of Work.

Майнеры используют специализированное оборудование, электроэнергию и свои операционные навыки, чтобы конкурировать за право добавлять новые блоки.

Успешные майнеры могут получать новые BTC и комиссии за транзакции согласно правилам Bitcoin.

Стейкинг Bitcoin обычно означает, что владелец BTC стремится получить вознаграждения, размещая BTC через продукт, протокол или внешнюю сеть.

Для майнинга требуются оборудование и энергия, тогда как для продуктов, похожих на стейкинг BTC, обычно необходим капитал и готовность принять риски кастодиального хранения, протокола, ликвидности или слешинга.

Вознаграждения за майнинг поступают из базового протокола Bitcoin, а вознаграждения за стейкинг Bitcoin обычно формируются за его пределами.

Так проще всего различать эти понятия.

Стейкинг Bitcoin и стейкинг Proof of Stake

Стейкинг Proof of Stake — это нативная деятельность в рамках консенсуса блокчейнов, построенных на основе валидаторов.

В Proof of Stake валидаторы могут блокировать нативный токен сети и участвовать в создании или подтверждении блоков.

Они могут получать вознаграждения за добросовестное участие и терять средства при нарушении правил протокола.

В заявлении сотрудников SEC о некоторых видах стейкинга в рамках протоколов описано несколько моделей стейкинга в сетях Proof of Stake, включая самостоятельный и делегированный стейкинг.

Стейкинг Bitcoin отличается тем, что в Bitcoin нет нативных валидаторов, размещающих BTC в стейкинге для работы механизма консенсуса.

Следовательно, любые вознаграждения за стейкинг Bitcoin должны поступать из отдельной системы, продукта или протокола.

Это различие важно для новичков: слово «стейкинг» может создавать впечатление, будто совершенно разные продукты устроены одинаково.

Перед стейкингом BTC пользователям следует выяснить, участвуют ли они в настоящем процессе валидации Proof of Stake, используют ли продукт доходности BTC, стратегию DeFi с обернутым BTC или протокол нативной блокировки BTC.

Потенциальные преимущества стейкинга Bitcoin

Главное преимущество стейкинга Bitcoin — возможность получать вознаграждения, сохраняя вложения в BTC.

Некоторые владельцы не хотят продавать Bitcoin, но хотят, чтобы их активы участвовали в более широкой криптоэкономике.

Стейкинг Bitcoin также может расширить возможности использования BTC, позволяя задействовать стоимость Bitcoin для защиты других децентрализованных сетей.

Для долгосрочных держателей системы, похожие на стейкинг, могут стать альтернативой простому хранению BTC в кошельке без доходности.

Для крипторынка стейкинг Bitcoin может помочь связать ликвидность Bitcoin с децентрализованными приложениями, рынками безопасности и финансовыми продуктами на основе BTC.

Особое значение могут иметь решения нативного стейкинга BTC, поскольку они стремятся расширить возможности использования Bitcoin, не требуя от пользователей полностью покидать сеть Bitcoin.

Тем не менее потенциальные вознаграждения всегда следует сопоставлять с сопутствующими рисками.

Высокая заявленная доходность не означает автоматически, что перед вами выгодная возможность.

Основные риски стейкинга Bitcoin

Первый существенный риск — риск кастодиального хранения.

Если пользователь вносит BTC третьей стороне, ему приходится полагаться на нее в вопросах сохранности средств и обработки запросов на вывод.

Второй существенный риск — риск смарт-контрактов.

Если BTC представлены в другой сети или используются в децентрализованных финансах, ошибка в программном обеспечении или эксплойт могут привести к убыткам.

Третий существенный риск — риск мостов.

Мосты и системы обернутых активов могут отказать, если будет скомпрометирован механизм обеспечения, набор валидаторов, кастодиан или архитектура контракта.

Четвертый существенный риск — риск слешинга.

В некоторых системах нативного стейкинга BTC могут применяться штрафы, если делегированный провайдер действует неправильно или подписывает противоречащие друг другу сообщения.

Пятый существенный риск — риск ликвидности.

Заблокированные BTC могут быть недоступны для немедленного вывода, а для досрочного выхода может потребоваться период разблокировки или специальная процедура транзакции.

Шестой существенный риск — неопределенность вознаграждений.

Размер вознаграждений может меняться в зависимости от спроса в сети, эмиссии токенов, уровня участия, комиссий или решений по управлению протоколом.

Седьмой существенный риск — регуляторный риск.

Правила для продуктов доходности криптоактивов, вознаграждений за стейкинг, раскрытия информации, налогов и защиты инвесторов различаются в разных странах и могут меняться со временем.

Налоги на вознаграждения за стейкинг Bitcoin

Вознаграждения за стейкинг Bitcoin могут облагаться налогом в зависимости от страны пользователя, типа вознаграждения и конкретной деятельности.

В США в разъяснении IRS 2023-14 говорится, что вознаграждения за стейкинг криптовалюты, являющейся нативным активом блокчейна Proof of Stake, включаются в валовой доход, когда налогоплательщик получает возможность распоряжаться этими вознаграждениями и контролировать их.

На странице IRS о цифровых активах также указано, что доход от цифровых активов облагается налогом.

Стейкинг Bitcoin может быть сложнее обычного стейкинга, поскольку вознаграждения могут поступать от стороннего продукта, отдельного токена, стратегии DeFi или системы протокольных стимулов.

Последующая продажа вознаграждений также может привести к возникновению капитального дохода или убытка в зависимости от себестоимости приобретения активов и цены продажи.

В некоторых юрисдикциях налоговые последствия могут возникнуть и при переводе BTC в обернутый актив, позиции пула ликвидности или межсетевую структуру.

Пользователям следует вести точный учет депозитов, выводов, дат получения вознаграждений, справедливой рыночной стоимости, комиссий за транзакции и адресов кошельков.

При крупных позициях или сложных операциях со стейкингом BTC может потребоваться профессиональная налоговая консультация.

Как оценить возможность стейкинга Bitcoin

Первый шаг — выяснить, откуда именно поступают вознаграждения.

Если вознаграждения формируются за счет спроса на займы, риски будут отличаться от тех, что связаны с эмиссией протокола или комиссиями за обеспечение безопасности.

Второй шаг — проверить условия хранения активов.

Пользователям следует выяснить, сохраняют ли они контроль над приватными ключами, делят ли его с другими, передают ли BTC третьей стороне или получают обернутую версию BTC.

Третий шаг — изучить правила вывода средств.

Для продукта стейкинга могут быть предусмотрены блокировка активов, период разблокировки, очередь на вывод, минимальный баланс или штрафы за досрочный выход.

Четвертый шаг — разобраться в условиях слешинга.

Если предусмотрен слешинг, пользователям следует выяснить, какие действия могут его вызвать и кто отвечает за их предотвращение.

Пятый шаг — оценить технические риски.

К ним относятся скрипты, смарт-контракты, мосты, валидаторы, провайдеры финализации, аудиты, программы вознаграждения за обнаружение ошибок и механизмы экстренного управления.

Шестой шаг — сопоставить доходность с рисками.

Кошелек Bitcoin с низким уровнем риска не приносит доходности, но позволяет избежать многих рисков, связанных с внешними системами вознаграждений.

Стратегия с высокой доходностью BTC может быть сопряжена со скрытыми рисками, которые проявляются только в условиях рыночного стресса.

Советы по безопасности при стейкинге Bitcoin

Не следует отправлять BTC на адрес кошелька только потому, что кто-то обещает гарантированную доходность от стейкинга.

Обещания гарантированной прибыли — серьезный предупреждающий сигнал в криптоиндустрии.

Перед подтверждением любой транзакции пользователям следует проверить сайты, запросы кошелька, адреса смарт-контрактов и официальную документацию.

Если поддерживается самостоятельное хранение, аппаратные кошельки могут снизить риск компрометации приватных ключей.

Небольшие тестовые транзакции помогут убедиться, что пополнение и вывод средств работают ожидаемым образом.

Не стоит торопиться со стейкингом Bitcoin на фоне рыночного ажиотажа: когда цена BTC и внимание в соцсетях растут, мошенники часто активизируются.

Хорошее правило — разобраться в способе выхода до открытия позиции.

Если пользователь не может объяснить, как вывести BTC, когда разблокируются средства и что может привести к убыткам, возможно, продукт слишком рискованный.

Кому может подойти стейкинг Bitcoin?

Стейкинг Bitcoin может заинтересовать долгосрочных держателей BTC, которые хотят получать потенциальные вознаграждения, не продавая актив и сохраняя вложения в BTC.

Он также может заинтересовать пользователей, разбирающихся в криптоинфраструктуре и желающих задействовать BTC для защиты более широких децентрализованных сетей.

Этот вариант может быть менее подходящим для тех, кому нужна мгновенная ликвидность, кто не готов к убыткам или не понимает риски кастодиального хранения и протоколов.

Новичкам следует быть особенно осторожными, поскольку термин «стейкинг Bitcoin» может скрывать совершенно разные схемы.

Консервативный владелец BTC может предпочесть простое самостоятельное хранение активов без попытки получить доходность.

Более опытный пользователь может сравнить протоколы стейкинга BTC с самостоятельным хранением, стратегии DeFi и продукты с кастодиальным хранением, оценивая их риски и вознаграждения.

Выбор зависит от опыта, толерантности к риску, инвестиционного горизонта, юрисдикции и способности безопасно управлять приватными ключами.

FAQ

Можно ли размещать Bitcoin в стейкинге?

Нативно размещать Bitcoin в стейкинге на уровне базового протокола нельзя, поскольку Bitcoin использует майнинг Proof of Work, а не валидацию Proof of Stake.

Что означает стейкинг Bitcoin?

Обычно под стейкингом Bitcoin понимают размещение BTC через продукт, протокол или внешнюю сеть для получения вознаграждений, хотя сам блокчейн Bitcoin не выплачивает вознаграждения за стейкинг.

Стейкинг Bitcoin — это то же самое, что майнинг Bitcoin?

Нет. Майнинг обеспечивает безопасность Bitcoin с помощью Proof of Work, а продукты, похожие на стейкинг BTC, позволяют получать вознаграждения через отдельные системы.

Откуда поступают вознаграждения за стейкинг Bitcoin?

Обычно вознаграждения поступают от сторонних операций по получению доходности, стратегий децентрализованных финансов, протокольных стимулов, комиссий за обеспечение безопасности или внешних сетей, использующих BTC в качестве обеспечения.

Безопасен ли стейкинг Bitcoin?

Стейкинг Bitcoin не является безрисковым: он может быть связан с рисками кастодиального хранения, смарт-контрактов, мостов, ликвидности, слешинга, неопределенностью вознаграждений и регуляторными рисками.

Что такое нативный стейкинг BTC?

Нативный стейкинг BTC — это системы, в которых BTC блокируются в сети Bitcoin с помощью скриптов или временных блокировок, а заблокированная стоимость используется для поддержки другой сети или протокола.

Можно ли потерять BTC при стейкинге Bitcoin?

Пользователь может потерять BTC при стейкинге Bitcoin, если кастодиан потерпит неудачу, смарт-контракт подвергнется эксплойту, мост выйдет из строя, произойдет слешинг или пользователь подпишет вредоносную транзакцию.

Облагаются ли вознаграждения за стейкинг Bitcoin налогом?

Вознаграждения за стейкинг Bitcoin могут облагаться налогом в зависимости от юрисдикции, типа вознаграждения и момента, когда пользователь получает возможность им распоряжаться.

Стейкинг обернутого BTC — это то же самое, что нативный стейкинг Bitcoin?

Нет. Стейкинг обернутого BTC отличается от нативного стейкинга Bitcoin, поскольку обернутый BTC обычно зависит от другого блокчейна, моста, кастодиана или системы смарт-контрактов.

Что проверить перед стейкингом BTC?

Перед стейкингом BTC пользователям следует проверить условия хранения, источник вознаграждений, период блокировки, правила вывода, условия слешинга, техническую документацию, налоговый режим и совокупные риски.

Заключение

Стейкинг Bitcoin — полезный, но часто неправильно понимаемый термин в криптоиндустрии.

Важно помнить, что сам Bitcoin не использует Proof of Stake и не выплачивает нативные вознаграждения за стейкинг на уровне базового протокола.

Большинство возможностей для стейкинга Bitcoin — это внешние системы, которые создают доходность, используя BTC в кредитовании, децентрализованных финансах, структурах обернутых активов, системах вознаграждений на основе различных уровней или новых протоколах нативной блокировки BTC.

Такие возможности могут расширить роль Bitcoin в криптоиндустрии, но они также сопряжены с рисками, которых нет при простом хранении BTC с самостоятельным контролем ключей.

Разумный подход к стейкингу Bitcoin начинается с понимания источника вознаграждений, того, кто контролирует BTC, порядка вывода средств и возможных сценариев потери средств.

Пользователям, которые ценят безопасность Bitcoin и его долгосрочную роль в криптоиндустрии, следует принимать решения на основе достоверной информации, а не привлекательных обещаний доходности.