التنصيف (Halving)

ما التنصيف في العملات المشفرة؟

التنصيف حدث مبرمج في العملة المشفرة يخفض عدد العملات الجديدة الصادرة كمكافأة دعم للكتلة بنسبة 50%.يرتبط هذا المصطلح في المقام الأول بـBitcoin، حيث تُخفض مكافأة دعم الكتلة إلى النصف بعد كل 210,000 كتلة.يغيّر التنصيف معدل دخول العملات الجديدة إلى التداول، لكنه لا يزيل العملات الموجودة بالفعل.كما أنه لا يقسم رصيد حامل العملة، ولا يضاعف عدد العملات في المحفظة، ولا يغيّر سعر السوق تلقائيًا.

تحدد معلمات الإجماع الحالية لـBitcoin فترة التنصيف عند 210,000 كتلة في الشيفرة المصدرية لـBitcoin Core.

بلغت مكافأة دعم الكتلة الأصلية 50 BTC لكل كتلة عند بدء الشبكة عملها في 2009.بعد أربعة أحداث تنصيف، تبلغ مكافأة دعم كتلة Bitcoin الحالية 3.125 BTC لكل كتلة صالحة.حدث التنصيف الرابع لـBitcoin عند ارتفاع الكتلة 840,000 في أبريل 2024.يُحدد موعد التنصيف التالي لـBitcoin بارتفاع الكتلة، لا بتاريخ تقويمي ثابت.وسيحدث عند ارتفاع الكتلة 1,050,000، ويُتوقع عمومًا قرب عام 2028 إذا ظل متوسط إنتاج الكتل قريبًا من هدفه التاريخي.

كيف يعمل تنصيف العملة المشفرة؟

قد تكافئ عملة مشفرة تعمل بإثبات العمل المعدّنين بعملات جديدة عند إنتاجهم كتلًا صالحة.ويُسمى هذا الجزء المنشأ حديثًا من مكافأة الكتلة مكافأة دعم الكتلة.يحسب البروتوكول مكافأة الدعم المسموح بها وفق ارتفاع الكتلة وقواعده النقدية المبرمجة.عند بلوغ ارتفاع التنصيف، ينخفض الحد الأقصى لمكافأة الدعم المسموح بها في كل كتلة جديدة إلى نصف قيمتها السابقة.في Bitcoin، تغيرت المكافأة من 50 BTC إلى 25 BTC عند التنصيف الأول.ثم تغيرت من 25 BTC إلى 12.5 BTC، ومن 12.5 BTC إلى 6.25 BTC، ثم من 6.25 BTC إلى 3.125 BTC.تتحقق كل عقدة تتحقق بالكامل من أن الكتلة لا تنشئ بيتكوين جديدًا يتجاوز ما تسمح به قواعد الإجماع.لا يستطيع المعدّن تجاهل التنصيف والمطالبة بمكافأة الدعم الأكبر السابقة ببساطة.ترفض العقد الكتلة التي تنشئ مكافأة دعم مفرطة حتى لو أنفق المعدّن قدرة حوسبة كبيرة لإنتاجها.وهذا الإنفاذ يجعل التنصيف جزءًا من قواعد إجماع العملة المشفرة، لا سياسة دفع اختيارية.

ما مكافأة دعم الكتلة؟

مكافأة دعم الكتلة هي مقدار العملة المشفرة الجديدة التي يسمح البروتوكول لمنتج الكتلة بالمطالبة بها.وهي منفصلة عن رسوم المعاملات التي يدفعها المستخدمون وتظهر معاملاتهم في الكتلة.لذلك قد يشمل إجمالي التعويض المرتبط بكتلة تعدين مكافأة الدعم ورسوم المعاملات معًا.

يوضح الورقة البيضاء لـBitcoin أن المعاملة الأولى في الكتلة يمكن أن تنشئ عملة جديدة يملكها منشئ الكتلة، وأن رسوم المعاملات قد تدعم نظام الحوافز لاحقًا.

وتُسمى المعاملة الخاصة التي يستخدمها معدّن Bitcoin للمطالبة بمكافأة الدعم والرسوم المسموح بها عادةً معاملة coinbase.يخفض التنصيف جزء مكافأة الدعم، لكنه لا يخفض مباشرةً الرسوم الموجودة في الكتلة.إذا كان الطلب على الرسوم مرتفعًا، فقد تنخفض إيرادات المعدّنين الإجمالية بأقل من 50% لحظة التنصيف.أما إذا كانت الرسوم منخفضة، فقد يقترب الانخفاض في إجمالي إيرادات الكتلة من كامل مقدار انخفاض مكافأة الدعم.

مكافأة الكتلة مقابل مكافأة دعم الكتلة

يُستخدم مصطلحا مكافأة الكتلة ومكافأة دعم الكتلة أحيانًا وكأنهما يعنيان الشيء نفسه، لكنهما قد يشيران إلى مقدارين مختلفين.مكافأة دعم الكتلة هي العملة المشفرة الجديدة التي تُنشأ وفق الجدول النقدي للبروتوكول.أما إجمالي مكافأة الكتلة فيعني عادةً مكافأة الدعم مضافًا إليها رسوم المعاملات التي جُمعت من الكتلة.على سبيل المثال، توفر كتلة Bitcoin ذات مكافأة دعم تبلغ 3.125 BTC ورسوم معاملات قدرها 0.40 BTC إجمالي إيرادات إجمالية للكتلة قدره 3.525 BTC.يخفض التنصيف مكافأة الدعم البالغة 3.125 BTC وفق الجدول المبرمج، لا مقدار الرسوم المحدد بصورة مستقلة.تزداد أهمية هذا التمييز كلما صغرت مكافأة الدعم وأصبحت الرسوم تشكل حصة أكبر من تعويض المعدّنين.

جدول تنصيف Bitcoin

بدأت مكافأة دعم Bitcoin عند 50 BTC للكتلة.حدث التنصيف الأول عند الكتلة 210,000 في 28 نوفمبر 2012، وخفّض المكافأة إلى 25 BTC.وحدث التنصيف الثاني عند الكتلة 420,000 في 9 يوليو 2016، وخفّض المكافأة إلى 12.5 BTC.وحدث التنصيف الثالث عند الكتلة 630,000 في 11 مايو 2020، وخفّض المكافأة إلى 6.25 BTC.وحدث التنصيف الرابع عند الكتلة 840,000 في 20 أبريل 2024 بتوقيت UTC، وخفّض المكافأة إلى 3.125 BTC.

يحدد Bitcoin Optech الكتلة 840,000 بوصفها كتلة تنصيف 2024.

سيحدث التنصيف الخامس عند الكتلة 1,050,000، وسيخفض مكافأة الدعم إلى 1.5625 BTC.ستواصل عمليات التنصيف اللاحقة خفض مكافأة الدعم إلى أن يصبح المبلغ أصغر من أن يُمثّل بأصغر وحدة في Bitcoin.

لماذا يحدث تنصيف Bitcoin كل أربع سنوات تقريبًا؟

يستهدف Bitcoin متوسطًا يقارب عشر دقائق بين الكتل.وبهذا المعدل، يستغرق إنتاج 210,000 كتلة نحو 1,458 يومًا، أي ما يقارب أربع سنوات.ولا تبلغ الفترة التقويمية الفعلية أربع سنوات بالضبط لأن اكتشاف الكتل احتمالي.قد تُنتج الكتل بوتيرة أسرع أو أبطأ من هدف العشر دقائق خلال أي فترة قصيرة.يضبط Bitcoin صعوبة التعدين كل 2,016 كتلة لإعادة متوسط إنتاج الكتل نحو المعدل المستهدف.

يوضح دليل بلوكتشين Bitcoin العلاقة بين إثبات العمل وصعوبة الهدف وفترة التعديل البالغة 2,016 كتلة.

قد تؤدي الزيادة المستمرة في معدل تجزئة الشبكة إلى حدوث التنصيف قبل الموعد المتوقع بالتقويم بقليل.وقد يؤدي الانخفاض المستمر إلى تأخيره.لذلك تظل تواريخ التنصيف المستقبلية تقديرية حتى تعدين كتلة التفعيل فعليًا.

معادلة تنصيف Bitcoin

يمكن تمثيل مكافأة دعم Bitcoin تصوريًا بقسمة 50 BTC على اثنين مرفوعًا لعدد فترات التنصيف المكتملة.ويُحسب عدد الفترات المكتملة بقسمة ارتفاع الكتلة على 210,000 وتقريب الناتج إلى العدد الصحيح الأدنى.من الارتفاع صفر حتى 209,999، يكون عدد مرات التنصيف المكتملة صفرًا وتبلغ مكافأة الدعم 50 BTC.ومن الارتفاع 210,000 حتى 419,999، يكون العدد واحدًا وتبلغ مكافأة الدعم 25 BTC.ومن الارتفاع 840,000 حتى 1,049,999، يكون العدد أربعة وتبلغ مكافأة الدعم 3.125 BTC.ينفّذ Bitcoin Core خفض مكافأة الدعم عبر شيفرة الإجماع التي تحوّل المقدار الأولي وفق عدد الفترات المكتملة.يجب أن تعيد التطبيقات النتيجة المتوافقة مع الإجماع بدقة، لأن حتى اختلافًا طفيفًا قد يجعل العقد ترفض كتلًا مختلفة.

لماذا يؤدي التنصيف إلى انخفاض معدل الإصدار؟

يخفض كل تنصيف تدفق العملات الجديدة الصادرة لكل كتلة.إذا ظل متوسط توقيت الكتل دون تغيير، ينخفض عدد العملات الجديدة المنشأة يوميًا بنحو 50% أيضًا.عند مكافأة دعم تبلغ 3.125 BTC وتوقع إنتاج 144 كتلة يوميًا، يُصدر نحو 450 BTC جديدة يوميًا قبل احتساب التغير الطبيعي في أوقات الكتل.بعد التنصيف التالي، ستنتج مكافأة دعم قدرها 1.5625 BTC نحو 225 BTC جديدة يوميًا بالمعدل المتوسط نفسه.يجعل الانخفاض الزيادة المئوية السنوية في إجمالي العرض أصغر بمرور الوقت.وهذا الجدول المتناقص للإصدار أحد أسباب وصف Bitcoin غالبًا بأنه أصل ذو تضخم متناقص.يعني التضخم المتناقص أن العرض لا يزال يزداد، لكن معدل زيادته يتباطأ.ولا يعني أن إجمالي العرض يتقلص.

التنصيف والحد الأقصى لعرض Bitcoin

يسهم جدول تنصيف Bitcoin في تحديد حد أقصى لعرضها يقل قليلًا عن 21 مليون BTC وفق قواعد الإجماع الحالية.ويؤدي الخفض الهندسي المتكرر إلى إنشاء عدد أقل من العملات في كل فترة إصدار مقارنة بالفترة السابقة.ويقترب مجموع جميع مكافآت الدعم المجدولة من حد العرض بدلًا من النمو بلا قيود.

يشير مقارنة Ethereum.org بين Bitcoin وEthereum إلى أن إصدار Bitcoin ينخفض إلى النصف كل 210,000 كتلة، وأن المتوقع تعدين الأجزاء الأخيرة من البيتكوين الجديد قرب عام 2140.

والرقم الشائع، 21 مليونًا، وصف تقريبي للحد الأقصى لإصدار البروتوكول.وقد تصبح العملات غير قابلة للوصول نهائيًا عند فقدان المفاتيح الخاصة، لذا قد يكون العرض القابل للإنفاق أقل من العرض الصادر.ولا يعيد التنصيف العملات المفقودة أو يصدرها من جديد.

متى سيُعدن آخر Bitcoin؟

يُتوقع إصدار الأجزاء الأخيرة من البيتكوين الجديد قرب عام 2140 وفق القواعد الحالية والجدول التقريبي للكتل.وهذا التاريخ تقديري لأن الجدول النقدي لـBitcoin يستند إلى الكتل لا السنوات التقويمية.وستصبح مكافأة الدعم صغيرة للغاية قبل ذلك بوقت طويل.يستخدم Bitcoin ثماني منازل عشرية، وأصغر وحدة معيارية فيه هي ساتوشي واحدة، وتساوي 0.00000001 BTC.وفي نهاية المطاف، سيخفض تنصيف آخر مكافأة الدعم المحسوبة إلى أقل من ساتوشي واحدة.وعندئذ لن يكون ممكنًا تمثيل دعم إضافي ضمن الوحدة الحالية وتطبيق الإجماع.وسيعتمد المعدّنون حينها على رسوم المعاملات بدلًا من البيتكوين المُصدر حديثًا لتحقيق إيرادات الكتل.

التنصيف وإيرادات المعدّنين

يخفض التنصيف فورًا عدد العملات الجديدة المتاحة للمعدّنين عن كل كتلة.أما انخفاض إيرادات المعدّنين المقومة بالعملات الورقية بنسبة 50% فيعتمد على سعر العملة ورسوم المعاملات وتواتر الكتل وحصة المعدّن من إجمالي معدل التجزئة.قد يعوّض ارتفاع سعر السوق جزئيًا أو كليًا انخفاض مكافأة الدعم المقومة بالعملات.وقد تعوّض رسوم المعاملات الأعلى جزءًا من الانخفاض أيضًا.قد يحسّن المعدّن إيراداته باستخدام أجهزة أكثر كفاءة أو خفض تكاليف الكهرباء أو زيادة حصته من معدل تجزئة الشبكة.لكن المعدّنين الآخرين يستجيبون للظروف الاقتصادية نفسها، لذا قد لا تدوم المزايا التنافسية.تظل إيرادات التعدين غير مؤكدة لأن السعر والصعوبة والرسوم ووقت التشغيل وكفاءة الأجهزة وتكاليف الطاقة كلها تتغير.

التنصيف وربحية التعدين

ربحية التعدين هي قيمة العملات المشفرة المكتسبة مطروحًا منها تكاليف الكهرباء ورسوم المجمع والاستضافة والصيانة والتبريد والعمالة والتمويل والمعدات.قد يجعل التنصيف أجهزة التعدين القديمة أو غير الكفؤة غير مربحة عندما تنخفض الإيرادات دون نفقات التشغيل.وقد يوقف المعدّن الذي يدفع أسعار كهرباء مرتفعة أجهزته قبل معدّن يستخدم أجهزة أكفأ أو طاقة أقل تكلفة.ولا تعتمد الربحية على معدل التجزئة وحده.قد تخسر آلة ذات معدل تجزئة مرتفع أموالًا إذا كان استهلاكها للطاقة كبيرًا جدًا.ينبغي لآلة حاسبة التعدين تحديث مكافأة دعم الكتلة فور بلوغ ارتفاع التنصيف.والمواقع التي تواصل استخدام مكافأة ما قبل التنصيف تبالغ في تقدير إنتاج العملات المتوقع.

التنصيف ومعدل تجزئة الشبكة

يقيس معدل تجزئة الشبكة العدد التقديري لمحاولات التجزئة لإثبات العمل التي تُجرى كل ثانية.قد يضغط التنصيف على معدل التجزئة نحو الانخفاض عندما تدفع الإيرادات الأقل بعض المعدّنين إلى التوقف.لكن معدل التجزئة لا ينخفض دائمًا بعد التنصيف، إذ قد تعوض أسعار السوق وإيرادات الرسوم ونشر الأجهزة وتحسين الكفاءة انخفاض مكافأة الدعم.وقد تنتج الأجهزة الجديدة تجزئات أكثر مع استهلاك طاقة أقل لكل وحدة عمل.كما قد تواصل شركات التعدين العمل مؤقتًا بهوامش منخفضة توقعًا لتحسن الظروف مستقبلًا.لذلك ينبغي قياس أثر التنصيف في معدل التجزئة بدل افتراضه.وقد تتقلب التقديرات قصيرة الأجل لمعدل التجزئة أيضًا لأن اكتشاف الكتل عشوائي.

التنصيف وصعوبة التعدين

تحدد صعوبة تعدين Bitcoin مدى صعوبة إنتاج تجزئة كتلة تقل عن هدف الشبكة.ولا تنخفض الصعوبة تلقائيًا لحظة التنصيف بالضبط.إذا أوقف المعدّنون غير المربحين أجهزتهم بعد الحدث، فقد تتأخر الكتل مؤقتًا.وقد يخفض تعديل الصعوبة التالي المطلوب إذا كان إنتاج الكتل مؤخرًا أبطأ من الهدف.تحسن الصعوبة الأقل معدل العثور المتوقع على الكتل بالنسبة إلى قدرة التجزئة التي تظل نشطة.وينشأ عن ذلك مسار تغذية راجعة قد يحسن ظروف المعدّنين الباقين بعد خروج بعض المعدّنين.وإذا ظل معدل التجزئة قويًا، فقد تبقى الصعوبة مستقرة أو تواصل الارتفاع رغم انخفاض مكافأة الدعم.

التنصيف وميزانية أمان Bitcoin

تصف ميزانية أمان شبكة إثبات العمل التعويض الاقتصادي المتاح للمعدّنين لإنتاج الكتل والتنافس عبر إثبات العمل.وتتكون هذه الميزانية أساسًا من مكافأة دعم الكتلة ورسوم المعاملات.يخفض كل تنصيف حصة مكافأة الدعم من تلك الميزانية.ويتوقع مؤيدو التصميم أن تدعم رسوم المعاملات والقيمة السوقية للبيتكوين حوافز التعدين مع تراجع الإصدار.ويواصل الباحثون النقاش حول مقدار إيرادات الرسوم اللازمة لدعم أمان قوي على المدى الطويل.المسألة معقدة لأن تكلفة الهجوم تعتمد على توفر الأجهزة والكهرباء وتركيز التعدين وظروف السوق وقواعد العقد وأهداف المهاجم.ولا يعني انخفاض مكافأة الدعم تلقائيًا أن الشبكة تصبح غير آمنة.لكنه يعني تزايد الأهمية النسبية لإيرادات رسوم المعاملات بمرور الوقت.

التنصيف ورسوم المعاملات

رسوم المعاملات مدفوعات يرفقها المستخدمون بمعاملاتهم للتنافس على مساحة محدودة في الكتل.يفضل المعدّنون عمومًا المعاملات التي توفر إيرادات رسوم أكبر مقارنةً بمساحة الكتلة التي تستهلكها.لا يحدد التنصيف مباشرةً الرسوم التي يدفعها المستخدم.تتأثر الرسوم بطلب المعاملات ومساحة الكتل المتاحة وحجم المعاملة وسياسات اختيار المعدّنين وظروف الشبكة.مع انخفاض مكافأة الدعم، قد تمثل الرسوم نسبة أكبر من إجمالي إيرادات المعدّنين لكل كتلة.وقد يجذب حدث التنصيف أيضًا نشاطًا غير اعتيادي للمعاملات، ما قد يزيد المنافسة على الرسوم مؤقتًا.ولا ينبغي افتراض أن الازدحام المؤقت الناجم عن الحدث يمثل إيرادات رسوم دائمة.

هل يخفض التنصيف إجمالي عرض Bitcoin؟

لا، فالتنصيف يخفض معدل إصدار العملات الجديدة، لا العرض الموجود.وتظل العملات المنشأة بالفعل جزءًا من دفتر الحسابات ما لم تُنفق أو تُفقد أو تصبح غير قابلة للإنفاق وفق قواعد المعاملات المعتادة.لذلك يختلف التنصيف عن حرق التوكنات.فالحرق يزيل وحدات موجودة أو يقفلها نهائيًا، بينما يغيّر التنصيف الإصدار المستقبلي.يواصل العرض المتداول من Bitcoin الزيادة عادةً بعد كل تنصيف.لكنه يزداد بوتيرة أبطأ مما كان عليه في فترة مكافأة الدعم السابقة.

التنصيف مقابل حرق التوكنات

يخفض التنصيف مكافآت دعم الكتل المستقبلية وفق جدول البروتوكول.أما حرق التوكنات فيرسل الأصول الموجودة أو يخصصها لحالة يُتوقع ألا تكون قابلة للإنفاق منها.قد يقلل الحرق العرض المتاح فورًا عندما يكون صالحًا ودائمًا.ولا يدمر التنصيف العملات الموجودة.تستخدم بعض أنظمة العملات المشفرة خفض الإصدار وآليات الحرق معًا، لكن ينبغي تحليل كل منهما على حدة.قد تستخدم المواد التسويقية لغة الندرة لكلا الحدثين، رغم اختلاف آثارهما التقنية والاقتصادية.

التنصيف مقابل الانقسام الصلب

التنصيف حدث إجماع مجدول مسبقًا ضمن القواعد الحالية للعملة المشفرة.أما الانقسام الصلب فهو تغيير غير متوافق مع الإصدارات السابقة في قواعد الإجماع.لا يحتاج Bitcoin إلى انقسام صلب جديد كل أربع سنوات لتنفيذ التنصيف الاعتيادي.يحسب برنامج العقد الحالي مكافأة الدعم من ارتفاع الكتلة والفترة المحددة.يلزم انقسام صلب إذا حاول المشاركون تغيير الجدول النقدي بطريقة ترفضها العقد القديمة.ولا ينشئ التفعيل الاعتيادي لتنصيف مبرمج عادةً بلوكتشين ثانية أو أصلًا جديدًا.

التنصيف مقابل تجزئة الأسهم

لا يعادل تنصيف العملة المشفرة تجزئة الأسهم.تغيّر تجزئة الأسهم عدد الأسهم التي يمتلكها المستثمر وتعدّل سعر السهم تناسبيًا وفق آليات السوق التقليدية.ولا يغيّر تنصيف Bitcoin عدد BTC في محفظة المستخدم.بل يغيّر عدد BTC الجديدة التي يمكن للمعدّنين إنشاؤها في الكتل المستقبلية.من يملك 1 BTC قبل التنصيف يظل يملك 1 BTC بعده مباشرة، ما لم تغيّر معاملة أخرى الرصيد.ولا تنقسم الوحدة أو سجل الملكية إلى النصف.

التنصيف مقابل تجزئة الأسهم العكسية

تجمع تجزئة الأسهم العكسية الأسهم القائمة في عدد أقل من الأسهم.ولا يجمع تنصيف العملة المشفرة أرصدة المستخدمين أو يخفض رصيد كل محفظة إلى النصف.فهو ينطبق على إصدار البروتوكول، لا على الحيازات الحالية في الحسابات.قد يؤدي الخلط بين المفهومين إلى اعتقاد المستخدمين بأن عليهم تحويل عملاتهم أو ترحيلها.لا يتطلب تنصيف Bitcoin الاعتيادي تحويل الأرصدة أو كشف المفاتيح الخاصة.

التنصيف مقابل تعديل الصعوبة

يغيّر التنصيف مكافأة دعم الكتلة المسموح بها.أما تعديل الصعوبة فيغيّر مقدار العمل الذي يجب على معدّني إثبات العمل بذله للعثور على كتلة صالحة.يحدث تنصيف Bitcoin كل 210,000 كتلة.وتُعدّل صعوبة Bitcoin عادةً كل 2,016 كتلة.تتفاعل الآليتان اقتصاديًا، لكن لكل منهما غرض مختلف في البروتوكول.يتحكم التنصيف بالإصدار، بينما يساعد تعديل الصعوبة على الحفاظ على متوسط الفاصل المستهدف بين الكتل.

التنصيف مقابل العرض المتداول

يقدّر العرض المتداول عدد العملات الصادرة المتاحة حاليًا أو التي تُعد نشطة في السوق.ويتحكم التنصيف بالتدفق المستقبلي للعملات الجديدة الصادرة.قد تستبعد تقديرات العرض المتداول الأصول المفقودة أو المقفلة أو الموضوعة في حساب ضمان أو المحتفظ بها في الخزينة أو المقيدة على نحو آخر، وفق منهجية مزود البيانات.تتبع عقد Bitcoin الكاملة المخرجات الصالحة وقواعد الإصدار، ولا تنشر تعريفًا سوقيًا رسميًا واحدًا للعرض المتداول.ينبغي للمستخدمين التحقق من طريقة حساب رقم العرض قبل مقارنته بجدول التنصيف.

التنصيف والندرة

يجعل التنصيف المعروض الجديد أقل وفرة مقارنةً بفترة مكافأة الدعم السابقة.لكنه لا يجعل شراء جميع العملات المتاحة مستحيلًا.قد يبيع حاملو العملات الحاليون، وقد يبيع المعدّنون احتياطياتهم، كما قد يفوق انخفاض الطلب أثر انخفاض الإصدار.لذلك لا تمثل الندرة سوى أحد جوانب تكوين الأسعار في السوق.وتؤثر السيولة وطلب المستثمرين والتنظيم والتقنية وظروف الاقتصاد الكلي والرافعة المالية والحفظ ومعنويات السوق أيضًا.قد يكون جدول الإصدار الثابت معروفًا مسبقًا، فيما يظل الطلب المستقبلي غير مؤكد.

هل يزيد التنصيف سعر Bitcoin تلقائيًا؟

لا توجد قاعدة في البروتوكول تلزم سعر Bitcoin في السوق بالارتفاع بعد التنصيف.يخفض التنصيف الإصدار الجديد، لكن سعر السوق يعتمد على العرض والطلب معًا.إذا انخفض الطلب بشدة، فقد يتراجع السعر حتى مع تباطؤ الإصدار.ولأن جدول التنصيف علني، يمكن للمشاركين في السوق التفاعل معه قبل الحدث بدل انتظار كتلة التفعيل.ولا يثبت الأداء السعري التاريخي بعد عمليات التنصيف السابقة أن التنصيف القادم سيؤدي إلى النتيجة نفسها.تختلف الدورات بسبب تغير أسعار الفائدة والتنظيم والسيولة واقتصاديات التعدين ومستوى تبني السوق.ينبغي اعتبار أي ادعاء بعائد مضمون بعد التنصيف مضللًا.

هل التنصيف مسعّر مسبقًا؟

تعني عبارة «مسعّر مسبقًا» أن المتداولين قد يكونون عدّلوا قراراتهم بالفعل استنادًا إلى حدث مستقبلي معروف.يمكن تقدير ارتفاعات كتل تنصيف Bitcoin قبل سنوات، لذا فالحدث ليس صدمة عرض سرية.لكن المشاركين في السوق قد يختلفون حول الطلب المستقبلي وسلوك المعدّنين وإيرادات الرسوم وأهمية الحدث.وقد تظهر معلومات جديدة قبل التنصيف أو بعده.لا يوجد مؤشر موضوعي على السلسلة يثبت أن الأثر الاقتصادي الكامل منعكس بالفعل في سعر السوق.يظل هذا السؤال رأيًا سوقيًا لا قاعدة إجماع.

الأداء التاريخي حول أحداث التنصيف

شهد Bitcoin ارتفاعات سعرية كبيرة في بعض الفترات التي أعقبت عمليات تنصيف سابقة.كما شهد تقلبًا حادًا وتصحيحات وتراجعات طويلة ضمن دورات السوق الأوسع.يصعب استخلاص استنتاجات إحصائية بسبب قلة أحداث التنصيف المكتملة.وقد تغيرت عوامل كثيرة أخرى في كل دورة، منها الوصول إلى السوق والسيولة والظروف النقدية والوعي العام والتقنية والتنظيم.قد يبين الرسم البياني التاريخي وجود ارتباط، لكنه لا يثبت أن التنصيف وحده تسبب في حركة السعر.ينبغي ألا يتعامل المستثمرون مع سجل من أربع عمليات بوصفه نموذجًا تنبؤيًا مضمونًا.

كيف يؤثر التنصيف في المعدّنين؟

يحصل المعدّنون على عملات جديدة أقل عن كل كتلة بعد التنصيف.وقد يستجيبون بتحسين الكفاءة أو خفض التكاليف أو بيع الاحتياطيات أو تحديث الأجهزة أو نقل العمليات أو دمجها أو إيقاف الآلات.قد يواجه المعدّنون المثقلون بالديون أو الذين يتحملون نفقات كهرباء مرتفعة ضغوطًا مالية أكبر.وقد ترتفع الحصة النسبية للمعدّنين الأكثر كفاءة عندما يخرج المنافسون الأقل كفاءة.قد يعتمد بعض المعدّنين بدرجة أكبر على استراتيجيات رسوم المعاملات أو ترتيبات الطاقة المرنة.يختلف الأثر بين المعدّنين لأن أجهزتهم وكهرباءهم وتمويلهم وضرائبهم وصيانتهم وسياسات خزائنهم ليست متطابقة.

استسلام المعدّنين

استسلام المعدّنين مصطلح سوقي لفترة يوقف فيها المعدّنون الذين يواجهون ضغوطًا مالية تشغيل المعدات أو يبيعون الأصول لتغطية التكاليف.وقد يسهم التنصيف في هذه الضغوط عبر خفض الإيرادات المقومة بالعملات.ليس استسلام المعدّنين حدثًا رسميًا في الإجماع، ولا يمكن تحديده بمؤشر عالمي واحد.قد يوفر انخفاض معدل التجزئة أو زيادة تحويلات المعدّنين أو بيع المعدات أو الإفصاحات المالية أدلة جزئية.وقد يقلل المعدّنون نشاطهم مؤقتًا من دون مغادرة القطاع نهائيًا.قد يحسّن تعديل الصعوبة ربحية الآلات التي تظل متصلة بالإنترنت.

التنصيف ومعدات التعدين

تنتج معدات التعدين الأحدث عمومًا معدل تجزئة أكبر لكل وحدة كهرباء مقارنةً بالأجهزة القديمة.قد يسرّع التنصيف إخراج الأجهزة التي لم تكن مربحة إلا بالكاد وفق مكافأة الدعم السابقة.وقد يتغير سعر شراء الأجهزة الجديدة أيضًا عندما يحدّث المعدّنون توقعاتهم للربحية.قد يظل الجهاز غير المربح عند سعر كهرباء معين مفيدًا في منطقة تكون فيها الطاقة أرخص.كما تؤثر إعدادات البرامج الثابتة والتبريد ووقت التشغيل وإمكانية الإصلاح والنفقات العامة للمنشأة في تنافسية الجهاز.ليس أعلى معدل تجزئة معلن بالضرورة أفضل مقياس للأداء بعد التنصيف.غالبًا ما تكون كفاءة الطاقة وإجمالي تكاليف التشغيل أهم.

التنصيف ومجمعات التعدين

يجمع مجمع التعدين العمل من معدّنين كثيرين ويوزع المكافآت وفق قواعد الدفع لديه.يخفض التنصيف على مستوى البروتوكول مكافأة الدعم المرتبطة بالكتل الصالحة، أيًا كان المجمع الذي يعثر عليها.لا تملك المجمعات صلاحية الحفاظ على مكافأة الدعم القديمة بعد ارتفاع التفعيل.وقد تتغير المدفوعات أيضًا بسبب رسوم المجمع وطريقة احتساب رسوم المعاملات والحظ والحصص المرفوضة وطريقة الدفع المختارة.قد تعكس قفزة الانخفاض في الإنتاج التقديري التي تظهرها لوحة المجمع بعد التنصيف معدل الإصدار الجديد الصحيح.ينبغي للمستخدمين التمييز بين تعديل مشروع لمكافأة الدعم وتغيير غير مفسر في محاسبة المجمع.

التنصيف والتعدين الفردي

لا يحصل المعدّن الفردي على كامل مكافأة الدعم والرسوم المسموح بها إلا عندما يعثر بنفسه على كتلة صالحة.يخفض التنصيف قيمة جزء مكافأة الدعم من تلك المكافأة النادرة.ولا يغيّر احتمال العثور على كتلة إذا ظل معدل تجزئة المعدّن ومعدل تجزئة الشبكة والصعوبة دون تغيير.لكن خروج المعدّنين وتعديلات الصعوبة اللاحقة قد يغيّران هذا الاحتمال بمرور الوقت.يظل التعدين الفردي شديد التباين، إذ قد يعمل المعدّن الصغير فترة طويلة من دون العثور على كتلة.ولا يجعل انخفاض مكافأة الدعم اكتشاف الكتل أكثر تكرارًا.

التنصيف وإثبات العمل

يشيع استخدام التنصيف في شبكات إثبات العمل لأن المعدّنين يحصلون على عملات يصدرها البروتوكول مقابل إنتاج كتل صالحة.وقد تخفض الآلية الإصدار تدريجيًا مع إتاحة مكافآت دعم مبكرة للمساعدة على إطلاق الشبكة.إثبات العمل والتنصيف مفهومان مختلفان.يمكن لشبكة إثبات العمل استخدام دعم ثابت أو صيغة متناقصة أو إصدار مستمر أو سياسة إصدار أخرى.كما يمكن للشبكة تغيير إصدارها عبر الحوكمة أو ترقية للإجماع بدلًا من استخدام فترة تنصيف ثابتة.ينبغي تقييم كل عملة مشفرة وفق شيفرتها وقواعد إجماعها الخاصة.

هل تخضع كل العملات المشفرة للتنصيف؟

لا، فكثير من العملات المشفرة لا تستخدم جدول تنصيف.يصدر بعضها العملات بمعدل ثابت.ويخفض بعضها الإصدار تدريجيًا بدلًا من خفضه بنسبة 50% في فترات ثابتة.ويستخدم بعضها إثبات الحصة، ويكافئ المدققين وفق المشاركة في التخزين وصيغ الإصدار وشروط البروتوكول.للبعض حد أقصى للعرض، فيما يسمح بعضها الآخر باستمرار الإصدار.يحرق بعضها الرسوم أو يستخدم الحوكمة لتغيير المعايير النقدية.ينبغي استخدام مصطلح التنصيف فقط عندما يخفض البروتوكول المعني مكافأة أو مقدار إصدار إلى النصف فعلًا.

هل لدى Ethereum تنصيف؟

لا تستخدم Ethereum جدول تنصيف Bitcoin الثابت البالغ 210,000 كتلة.استبدلت Ethereum Mainnet تعدين إثبات العمل بإثبات الحصة في 15 سبتمبر 2022.ويرتبط إصدارها الآن بمشاركة المدققين وقواعد مكافآت إثبات الحصة، لا بمكافأة تعدين تنخفض إلى النصف كل أربع سنوات.شهدت Ethereum تغييرات كبيرة في الإصدار عبر ترقيات البروتوكول، لكن لا ينبغي وصف تلك التغييرات تلقائيًا بأنها عمليات تنصيف.ينبغي للمستخدمين التمييز بين خفض عام للإصدار وخفض مبرمج رسميًا للمكافأة بنسبة 50%.

التنصيف في شبكات إثبات العمل الأخرى

قد تستخدم عملات مشفرة أخرى تعمل بإثبات العمل جداول لخفض المكافآت مستوحاة من Bitcoin.وقد تختلف الفترة ونسبة الخفض وتوقيت الكتل ومكافأة البداية والحد الأقصى للعرض وقواعد الإصدار النهائية.تخفض بعض الشبكات المكافآت بأقل من النصف.وتواصل بعض الشبكات إصدار دعم أدنى دائم يُعرف بالإصدار المستمر.وتغير بعض الشبكات جداول المكافآت عبر الانقسامات الصلبة.لا ينبغي مطلقًا نقل تاريخ تنصيف Bitcoin ومكافأته إلى حسابات شبكة أخرى.ينبغي للمستخدمين التحقق من شيفرة الإجماع الرسمية وارتفاع السلسلة الحالي للعملة المشفرة المعنية.

التنصيف والإصدار المستمر

الإصدار المستمر هو مكافأة دعم دنيا دائمة أو طويلة الأمد تستمر بعد التخفيضات السابقة للإصدار.ويرى مؤيدوه أنه قد يوفر للمعدّنين مدفوعات أمان متوقعة إلى أجل غير مسمى.وقد يفضل منتقدوه حدًا أقصى ثابتًا للعرض واعتمادًا أكبر على رسوم المعاملات.لا يتضمن تصميم Bitcoin الحالي دعمًا مستمرًا دائمًا بعد وصول الإصدار المجدول إلى الصفر.ويتطلب تغيير هذه القاعدة تعديلًا رئيسيًا للإجماع يقبله المشاركون في الشبكة.تعكس الأساليب المختلفة موازنة بين الندرة والإنفاق على الأمان والتضخم والحوافز طويلة الأجل.

كيفية حساب الإصدار اليومي بعد التنصيف

يساوي الإصدار اليومي التقديري مكافأة دعم الكتلة مضروبة في العدد المتوقع للكتل يوميًا.الشبكة التي تستهدف كتلة كل عشر دقائق تتوقع إنتاج 144 كتلة يوميًا.عند 3.125 BTC للكتلة، يبلغ دعم الإصدار اليومي المتوقع نحو 450 BTC.وعند 1.5625 BTC للكتلة، سيبلغ دعم الإصدار اليومي المتوقع نحو 225 BTC.قد يكون الإصدار الفعلي خلال يوم واحد أعلى أو أقل لأن الكتل لا تصل بفواصل زمنية منتظمة تمامًا.تقترب فترات القياس الأطول عمومًا من المتوسط المستهدف عندما تظل ظروف الشبكة مستقرة.

كيفية تقدير موعد التنصيف التالي

ابدأ بطرح ارتفاع الكتلة الحالي من ارتفاع التنصيف التالي.اضرب عدد الكتل المتبقية في متوسط تقديري لعدد الثواني لكل كتلة.حوّل الناتج الزمني إلى أيام وأضفه إلى التاريخ الحالي.يعطي استخدام 600 ثانية بالضبط لكل كتلة Bitcoin تقديرًا بسيطًا قائمًا على عشر دقائق.وقد يستخدم تقدير أكثر استجابة متوسط الفاصل الزمني الأخير بين الكتل أو تغييرات الصعوبة المتوقعة.لا يكون أي تقدير دقيقًا لأن معدل التجزئة المستقبلي واكتشاف الكتل غير معروفين.ارتفاع الكتلة هو محفّز التفعيل المعتمد، لا المؤقت التنازلي الذي يعرضه موقع إلكتروني.

لماذا تختلف مواقع العد التنازلي للتنصيف؟

قد تستخدم مواقع العد التنازلي ارتفاعات كتل حالية ومصادر بيانات وجداول تحديث وافتراضات مختلفة بشأن متوسط وقت الكتلة.قد يفترض أحد المواقع أن كل كتلة مستقبلية تستغرق عشر دقائق بالضبط.وقد يستقرئ موقع آخر متوسط الفاصل الزمني خلال أحدث فترة للصعوبة.وقد ينمذج ثالث تغييرات الصعوبة المتوقعة أو متوسطات تاريخية أطول.تتضخم الفروق الصغيرة عندما يتبقى مئات الآلاف من الكتل.وينبغي أن تتقارب التقديرات كلما اقترب ارتفاع التنصيف.لا يستطيع العد التنازلي تفعيل البروتوكول وفق الوقت التقويمي إذا لم تُعدن الكتلة المطلوبة.

ماذا يحدث عند كتلة التنصيف بالضبط؟

قد تطالب آخر كتلة قبل التنصيف بآخر مكافأة دعم من حقبة المكافأة القديمة.ويجب أن تلتزم كتلة التفعيل بقاعدة مكافأة الدعم الجديدة والأقل.لا يتطلب التغيير إيقاف البلوكشين أو إعادة تشغيلها أو إنشاء كتلة منشأ جديدة.ولا تحتاج أرصدة المحافظ إلى إعادة حساب عبر ترحيل منفصل.تواصل المعاملات معالجتها وفق قواعد الإجماع المعتادة.ويتمثل التغيير الأوضح في البروتوكول في الحد الأقصى للمقدار الجديد الذي يستطيع المعدّن المطالبة به في معاملة coinbase.ترفض العقد تلقائيًا أي مطالبة بمكافأة دعم مفرطة.

هل يستطيع المعدّن المطالبة بأقل من مكافأة التنصيف؟

يمكن للمعدّن عمومًا المطالبة بمقدار أقل من الحد الأقصى المسموح به من مكافأة الدعم والرسوم.وتحدد قاعدة الإجماع الحد الأقصى لما يجوز إنشاؤه أو تحصيله.لا تتيح المطالبة بمقدار أقل استرداد مكافأة الدعم المتروكة في كتلة لاحقة.فمكافأة الدعم غير المطالب بها لا تصدر عمليًا أبدًا.لدى المعدّن حافز اقتصادي للمطالبة بالمقدار الكامل المسموح به، لكن أخطاء البرامج أو القرارات المتعمدة قد تؤدي إلى المطالبة بمقدار أقل.لذلك يُعد الحد الأقصى للعرض سقفًا، لا ضمانًا لإصدار كل وحدة ممكنة.

هل يمكن تغيير جدول تنصيف Bitcoin؟

لا يمكن تغييره إلا إذا اعتمد المشاركون قواعد إجماع جديدة تعدّل حساب مكافأة الدعم.لا يستطيع المطورون تغيير قواعد العرض التي تتبعها جميع العقد المستقلة من جانب واحد.يمكنهم نشر البرامج، لكن مشغلي العقد يقررون تشغيلها من عدمه.وسيكون التغيير الذي يسمح بمكافآت دعم أكبر مما تقبله العقد الحالية غير متوافق مع الإصدارات السابقة.وسترفض العقد القديمة الكتل التي تنشئ تلك العملات الإضافية.لذلك يتطلب تحول مثل هذا التغيير إلى القاعدة المهيمنة تنسيقًا اجتماعيًا وتقنيًا واقتصاديًا واسعًا.تمثل صعوبة تنسيق تغيير القواعد النقدية جزءًا مهمًا من مصداقية Bitcoin، لكنها ليست قانونًا طبيعيًا.

التنصيف والعقد الكاملة

تتحقق العقد الكاملة بصورة مستقلة من مكافأة الدعم المطالب بها في كل كتلة.ولا تحتاج إلى الوثوق بالمعدّنين أو مجمعات التعدين أو تطبيقات المحافظ أو مواقع البيانات للإبلاغ عن المكافأة الصحيحة.

يتبع مستخدمو Bitcoin Core قواعد الإجماع المطبقة في برامج العقدة، كما يشرح عرض Bitcoin Core العام.

إذا أنتج معدّن كتلة بمكافأة دعم ما قبل التنصيف بعد ارتفاع التفعيل، فستكون الكتلة غير صالحة.وترفضها العقد الملتزمة بدلًا من إضافتها إلى السلسلة المقبولة.يفصل هذا الإنفاذ المستقل القواعد النقدية للبروتوكول عن تفضيلات المعدّنين الأفراد.

التنصيف ومستخدمو المحافظ

لا يحتاج مستخدمو المحافظ العاديون عمومًا إلى اتخاذ أي إجراء أثناء تنصيف Bitcoin.وتواصل العناوين والمفاتيح الخاصة وعبارات الاسترداد والأرصدة الحالية عملها وفق قواعد الملكية نفسها.ولا تتطلب أي عملية تنصيف مشروعة نقل العملات إلى عنوان جديد.كما لا تتطلب أي مطالبة مشروعة عبارة استرداد أو مفتاحًا خاصًا أو كلمة مرور المحفظة.قد تتغير رسوم المعاملات التي يواجهها المستخدمون إذا زاد نشاط الشبكة حول الحدث.ينبغي لبرنامج المحفظة تقدير الرسوم وفق ظروف مساحة الكتل الحالية، لا وفق حجم مكافأة دعم الكتلة.

مخاطر الاحتيال المرتبطة بالتنصيف

يستغل المحتالون غالبًا الاهتمام بالتنصيف للترويج لهدايا مزيفة واستثمارات مضمونة وعقود تعدين ومطالبات توكنات وترقيات محافظ.قد يدّعي موقع احتيالي أن على المستخدمين مزامنة محافظهم لحقبة المكافآت الجديدة.وقد يعد احتيال آخر بمضاعفة العملات المشفرة المودعة احتفالًا بالتنصيف.وقد ينتحل المهاجمون صفة المطورين أو المعدّنين أو الشخصيات العامة أو فرق الدعم.لا يتطلب التنصيف الاعتيادي مطلقًا كشف المستخدمين لعبارة الاسترداد أو المفتاح الخاص.كما أنه لا ينشئ رصيدًا ثانيًا يجب المطالبة به عبر عقد ذكي مجهول.ينبغي اعتبار ضمان ارتفاع الأسعار أو ثبات عوائد التعدين إشارات تحذيرية.

توكنات التنصيف المزيفة

قد يستطيع أي شخص إنشاء توكن يتضمن اسمه كلمات مثل التنصيف أو Bitcoin أو المكافأة أو التعدين.ولا يمنح وجود ذلك التوكن أي صلة بحدث الإجماع الخاص بـBitcoin.لا تتطلب عمليات تنصيف Bitcoin إصدار توكنات ترويجية.قد يحتوي عقد التوكن على قيود للتحويل أو صلاحيات سك غير محدودة أو رسوم خفية أو أذونات خبيثة.ينبغي للمستخدمين التحقق من الغرض الفعلي للأصل بدلًا من الاعتماد على اسم حدث مألوف.لا يثبت العد التنازلي أو الشعار أو التأييد العلني الشرعية التقنية.

ادعاءات التعدين السحابي حول التنصيف

قد تعلن عروض التعدين السحابي عن أرباح ثابتة بعد التنصيف متجاهلةً انخفاض مكافأة الدعم.تتغير إيرادات التعدين الفعلية وفق الصعوبة ومعدل تجزئة الشبكة والرسوم والسعر ووقت التشغيل والكهرباء وتكاليف العقود.لا يستطيع مشغل شرعي ضمان عائد ثابت في جميع ظروف السوق.وقد تتجاوز رسوم الصيانة في العقود إيرادات التعدين بعد انخفاض مكافأة الدعم.تعرض بعض الخدمات أرصدة محاكاة لا تمثل نشاط تعدين فعليًا.ينبغي ألا يقدم المستخدمون أسرار استرداد المحافظ مطلقًا لتلقي مدفوعات التعدين.

كيفية تقييم المستثمرين للتنصيف

ابدأ بقاعدة البروتوكول، لا بتوقعات الأسعار.تحقق من مكافأة دعم الكتلة الحالية وارتفاع التفعيل التالي ومتوسط الفاصل بين الكتل والانخفاض التقديري في الإصدار.راجع اتجاهات رسوم المعاملات واقتصاديات المعدّنين.فكر في ما إذا كان السوق قد تفاعل بالفعل مع الحدث المعروف علنًا.قارن الطلب الحالي والسيولة والرافعة المالية والتنظيم وظروف الاقتصاد الكلي بالدورات السابقة.استخدم عدة سيناريوهات بدل افتراض تكرار نمط تاريخي واحد.لا تقترض أكثر مما تستطيع سداده لمجرد اقتراب التنصيف.

كيفية استعداد المعدّنين للتنصيف

ينبغي للمعدّنين حساب الإيرادات المتوقعة باستخدام مكافأة الدعم بعد التنصيف، لا المكافأة الحالية.وعليهم قياس استهلاك الطاقة الفعلي عند المقبس واستخدام سعر الكهرباء الكامل الذي تدفعه العملية.ينبغي احتساب رسوم المجمع والحصص المرفوضة والتوقف والتبريد والصيانة والتمويل والضرائب.على المشغلين اختبار الربحية في سيناريوهات تشمل أسعارًا أقل وصعوبة أعلى وإيرادات رسوم أدنى.وينبغي تحديد الأجهزة التي تصبح غير مربحة في كل سيناريو.قد تقلل خطط السيولة الطارئة وصيانة المعدات الحاجة إلى بيع الأصول اضطرارًا.لا ينبغي أن يحل العد التنازلي محل نموذج تشغيل متكامل.

فوائد جدول التنصيف

يجعل جدول التنصيف إصدار العملات مستقبلًا قابلًا للتوقع نسبيًا.ويخفض معدل التوسع النقدي بمرور الوقت.كما يتيح للمكافآت المبكرة تحفيز التعدين، مع انتقال الشبكة تدريجيًا إلى أمان تدعمه الرسوم.يمكن للعقد الكاملة التحقق من القاعدة بصورة مستقلة.ويقلل الفاصل الثابت الاعتماد على قرارات تقديرية يصدرها مُصدِر مركزي واحد.كما يوفر الجدول إطارًا شفافًا لتقدير الحد الأقصى للعرض مستقبلًا.

قيود التنصيف ومخاطره

يفرض التنصيف على المعدّنين تعديلًا مفاجئًا للإيرادات بدلًا من انخفاض تدريجي.قد تواجه عمليات التعدين الضعيفة ماليًا إيقافًا للأجهزة أو بيعًا للأصول أو اندماجًا.وتزيد إيرادات مكافأة الدعم الأقل أهمية رسوم المعاملات والقيمة السوقية على المدى الطويل.قد يشجع الاهتمام العام الرافعة المالية المضاربية وعمليات الاحتيال وتوقعات الأسعار غير الواقعية.يحد العدد القليل للأحداث التاريخية من موثوقية التحليل الإحصائي.ولا يؤدي الانخفاض المتوقع في الإصدار إلى خلق طلب متوقع.ولا يمكن تقييم آثار التنصيف في الأمان طويل الأجل من الجدول وحده.

مفاهيم خاطئة شائعة عن التنصيف

من المفاهيم الخاطئة أن رصيد كل محفظة ينخفض إلى النصف.تظل الأرصدة الحالية كما هي لأن الحدث يؤثر في الإصدار المستقبلي.ومن المفاهيم الخاطئة أيضًا أن سعر السوق يجب أن يتضاعف لتعويض المعدّنين.لا تتحكم أي قاعدة في البروتوكول بسعر السوق.أما الاعتقاد الخاطئ الثالث فهو أن كل تنصيف ينشئ عملة مشفرة جديدة.يستمر التنصيف المجدول الاعتيادي على البلوكشين نفسها.والاعتقاد الخاطئ الرابع أن الحدث يقع في تاريخ ثابت.محفّز Bitcoin هو ارتفاع كتلة محدد.أما الاعتقاد الخاطئ الخامس فهو أن مكافآت التعدين تختفي تمامًا عند التنصيف.تنخفض مكافأة الدعم إلى النصف، ويمكن للمعدّنين مواصلة تلقي رسوم المعاملات.

الأسئلة الشائعة

ماذا يعني التنصيف في عالم الكريبتو؟

التنصيف حدث مبرمج يخفض مكافأة دعم الكتلة في عملة مشفرة أو مكافأة إصدار أخرى محددة بنسبة 50%.

ما تنصيف Bitcoin؟

تنصيف Bitcoin هو خفض مكافأة دعم الكتلة بعد كل 210,000 كتلة.

ما مكافأة دعم كتلة Bitcoin الحالية؟

تبلغ مكافأة دعم كتلة Bitcoin الحالية 3.125 BTC لكل كتلة صالحة.

متى حدث أحدث تنصيف لـBitcoin؟

حدث أحدث تنصيف لـBitcoin عند الكتلة 840,000 في أبريل 2024.

متى سيحدث تنصيف Bitcoin التالي؟

سيحدث تنصيف Bitcoin التالي عند الكتلة 1,050,000، ويُقدّر عمومًا قرب عام 2028.

كم ستبلغ مكافأة دعم كتلة Bitcoin التالية؟

ستبلغ مكافأة الدعم التالية 1.5625 BTC للكتلة.

لماذا ينخفض Bitcoin إلى النصف كل أربع سنوات؟

ينخفض Bitcoin إلى النصف كل 210,000 كتلة، وهو ما يستغرق نحو أربع سنوات عندما يكون متوسط الفاصل بين الكتل قريبًا من عشر دقائق.

هل تاريخ التنصيف دقيق؟

لا، فكتلة التفعيل محددة بدقة، لكن التاريخ التقويمي تقديري لأن إنتاج الكتل مستقبلًا غير مؤكد.

هل يخفض التنصيف رصيد Bitcoin لدي إلى النصف؟

لا، فهو يخفض إصدار التعدين الجديد ولا يغيّر أرصدة المحافظ الحالية.

هل يضاعف التنصيف سعر Bitcoin؟

لا، يعتمد سعر السوق على العرض والطلب والسيولة والتنظيم ومعنويات السوق وعوامل أخرى كثيرة.

هل ينشئ التنصيف عملات مجانية؟

لا، لا ينشئ تنصيف Bitcoin الاعتيادي عملة مشفرة ثانية أو رصيدًا إضافيًا في المحفظة.

هل يجب أن أنقل Bitcoin أثناء التنصيف؟

لا، تواصل أرصدة المحافظ والمفاتيح الخاصة العادية عملها من دون ترحيل.

هل يستمر المعدّنون في تلقي رسوم المعاملات بعد التنصيف؟

نعم، يخفض التنصيف مكافأة الدعم لكنه لا يلغي رسوم المعاملات.

ما الفرق بين مكافأة الكتلة ومكافأة دعم الكتلة؟

مكافأة الدعم هي العملة المشفرة الصادرة حديثًا، بينما تشمل مكافأة الكتلة الإجمالية عادةً مكافأة الدعم ورسوم المعاملات معًا.

هل تنخفض صعوبة التعدين إلى النصف أيضًا؟

لا، تتبع الصعوبة عملية تعديل منفصلة تستند إلى إنتاج الكتل ومعدل تجزئة الشبكة.

هل يستطيع المعدّنون تجاهل التنصيف؟

لا، ترفض العقد الكاملة الكتل التي تنشئ مكافأة دعم أكبر مما تسمح به قواعد الإجماع.

هل ينخفض معدل التجزئة دائمًا بعد التنصيف؟

لا، يعتمد معدل التجزئة على الأسعار والرسوم والصعوبة وكفاءة الأجهزة وتكاليف الكهرباء وقرارات المعدّنين.

ماذا يحدث إذا أصبح التعدين غير مربح للمعدّنين؟

قد يوقف بعض المعدّنين أجهزتهم، ثم يمكن لتعديل الصعوبة لاحقًا تحسين الظروف لمعدل التجزئة المتبقي.

هل يخفض التنصيف عرض Bitcoin؟

لا يخفض العرض الحالي، لكنه يقلل معدل إصدار العرض الجديد.

هل التنصيف هو نفسه حرق العملات؟

لا، يخفض التنصيف الإصدار المستقبلي، فيما يجعل الحرق الأصول الموجودة غير قابلة للوصول نهائيًا وفق التصميم المقصود.

هل التنصيف انقسام صلب؟

لا، فالتنصيف الاعتيادي لـBitcoin جزء من قواعد الإجماع الحالية ولا يتطلب انقسامًا صلبًا جديدًا.

هل تخضع كل العملات المشفرة للتنصيف؟

لا، تستخدم شبكات العملات المشفرة جداول إصدار وآليات إجماع متنوعة.

هل لدى Ethereum تنصيف مماثل لتنصيف Bitcoin؟

لا، تستخدم Ethereum قواعد إصدار إثبات الحصة بدلًا من جدول مكافآت التعدين الثابت لـBitcoin كل 210,000 كتلة.

متى سيُعدن البيتكوين كله؟

يُتوقع إصدار الأجزاء الأخيرة من البيتكوين قرب عام 2140 وفق القواعد الحالية والتوقيت التقريبي للكتل.

ماذا يحدث بعد مكافأة Bitcoin الأخيرة؟

سيعتمد المعدّنون على رسوم المعاملات بدلًا من البيتكوين الصادر حديثًا لإيرادات الكتل وفق التصميم الحالي.

هل يمكن تغيير حد 21 مليونًا؟

لا يمكن تغييره إلا عبر تعديل لقواعد الإجماع يتبناه عدد كافٍ من المشاركين في الشبكة، بينما ترفض العقد الحالية الكتل التضخمية غير المتوافقة.

لماذا تعرض مؤقتات التنصيف تواريخ مختلفة؟

لأنها تستخدم بيانات كتل وفترات تحديث وافتراضات مختلفة بشأن متوسط وقت الكتلة مستقبلًا.

هل التنصيف وقت مناسب للاستثمار؟

لا يضمن التنصيف عوائد، لذا ينبغي أن يراعي أي قرار التقلب والأوضاع المالية الشخصية ومخاطر السوق واحتمال الخسارة.

هل يمكن أن يطلب موقع التنصيف عبارة الاسترداد؟

لا، لا يحتاج أي متتبع تنصيف أو تحديث محفظة أو عملية مكافآت مشروعة إلى عبارة الاسترداد أو المفتاح الخاص.

الخلاصة

التنصيف حدث مبرمج في العملة المشفرة يخفض مكافأة إصدار محددة بنسبة 50%.في Bitcoin، تنخفض مكافأة دعم الكتلة إلى النصف كل 210,000 كتلة، وهو ما يستغرق نحو أربع سنوات وفق متوسط الفاصل المستهدف بين الكتل.حدث أحدث تنصيف لـBitcoin عند الكتلة 840,000 في أبريل 2024، وخفّض مكافأة الدعم من 6.25 BTC إلى 3.125 BTC.وسيحدث التنصيف التالي عند الكتلة 1,050,000، ويخفض مكافأة الدعم إلى 1.5625 BTC.يغيّر التنصيف الإصدار المستقبلي، لا أرصدة المحافظ الحالية.ولا يحرق العملات أو يقسم حيازات المستخدمين أو ينشئ أصولًا مجانية أو يضمن ارتفاع السعر.ويواصل المعدّنون تلقي رسوم المعاملات إلى جانب مكافأة الدعم المخفّضة.يعتمد الأثر الاقتصادي في المعدّنين على سعر العملة المشفرة وإيرادات الرسوم والصعوبة ومعدل التجزئة وكفاءة المعدات والكهرباء وتكاليف التشغيل.تفرض العقد الكاملة التنصيف برفض الكتل التي تطالب ببيتكوين جديد أكثر مما تسمح به قواعد الإجماع.ويجعل هذا الإنفاذ الجدول النقدي قابلًا للتحقق بصورة مستقلة، بدل اعتماده على وعود المعدّنين أو مُصدِر مركزي.مع تقلص مكافآت الدعم، يُتوقع أن تصبح رسوم المعاملات جزءًا أهم من ميزانية أمان Bitcoin.وستعتمد النتيجة طويلة الأجل على الطلب على مساحة الكتل وتقنيات التعدين ومشاركة الشبكة والقيمة السوقية لإيرادات المعدّنين.لا تثبت موجات الصعود التاريخية بعد عمليات التنصيف السابقة أن سلوك الأسعار مستقبلًا سيكون مماثلًا.يمكن توقع جدول التنصيف، لكن لا يمكن توقع الطلب والسيولة والتنظيم والرافعة المالية وسلوك المستثمرين.لا يحتاج المستخدمون إلى نقل الأصول أو تحويل العملات أو كشف أسرار المحافظ أثناء التنصيف الاعتيادي.ينبغي التعامل مع أي شخص أو موقع يطلب عبارة الاسترداد لفتح مكافآت التنصيف بوصفه محتالًا.من الأفضل فهم التنصيف على أنه آلية شفافة للسياسة النقدية تخفض تدريجيًا إصدار العملات المشفرة الجديدة، مع تحويل حوافز التعدين نحو رسوم المعاملات والإيرادات التي تحددها السوق.