التخزين

ما هو التخزين في الكريبتو؟

التخزين هو عملية تخصيص العملات المشفرة للمساعدة في تأمين شبكة بلوكشين تستخدم إثبات الحصة، أو دعم نشاط المدققين، أو المشاركة في بروتوكول يكافئ المستخدمين على قفل التوكنات أو تفويضها.

في معناه الأساسي، يُعد التخزين جزءًا من إجماع إثبات الحصة، حيث يُختار المدققون للمساعدة في معالجة المعاملات، واقتراح الكتل، والتصويت على حالة الشبكة، والحفاظ على أمان البلوكشين.

توضح وثائق تخزين Ethereum الرسمية أن تخزين ETH يساعد في تأمين Ethereum ويمكن أن يتيح كسب ETH جديد خلال هذه العملية.

وبدلًا من استخدام أجهزة التعدين والكهرباء كما في أنظمة إثبات العمل، تستخدم شبكات إثبات الحصة التوكنات المقفلة كضمان اقتصادي.

يحصل المدققون على مكافآت عند أداء واجباتهم على النحو الصحيح.

وقد يخسر المدققون المكافآت أو يواجهون عقوبات عندما يصبحون غير متصلين بالإنترنت، أو يتصرفون بصورة غير صحيحة، أو يخالفون قواعد البروتوكول.

غالبًا ما يمكن للمستخدمين الذين لا يرغبون في تشغيل بنية المدقق التحتية تفويض التوكنات إلى مدقق، أو الانضمام إلى مجمع تخزين، أو استخدام طريقة تخزين أخرى تدعمها الشبكة.

يحظى التخزين بشعبية لأنه قد يساعد المستخدمين على كسب مكافآت مع دعم منظومة البلوكشين التي يستخدمونها بالفعل.

لكن التخزين ليس دخلًا خاليًا من المخاطر، إذ يظل المستخدمون عرضة لتقلب أسعار التوكنات، ومخاطر المدققين، ومخاطر Slashing، ومخاطر فترة القفل، ومخاطر العقود الذكية، والالتزامات الضريبية.

ببساطة، يعني التخزين توظيف أصول الكريبتو في شبكة أو بروتوكول مقابل مكافآت محتملة ومسؤولية إضافية.

أهمية التخزين

يُعد التخزين مهمًا لأنه أحد الأساليب الرئيسية التي تحقق بها شبكات بلوكشين القائمة على إثبات الحصة الأمان دون تعدين إثبات العمل.

تحتاج البلوكشين إلى مشاركين صادقين للتحقق من المعاملات والاتفاق على حالة السلسلة الصحيحة.

يستخدم إثبات الحصة حوافز اقتصادية لتشجيع السلوك الصادق.

يعرّض المدققون قيمةً للخطر من خلال تخزين التوكنات.

وإذا أدوا مهامهم بأمانة، فقد يحصلون على مكافآت.

أما إذا تصرفوا بسوء نية أو أخفقوا في واجبات مهمة، فقد يخسرون المكافآت أو جزءًا من حصتهم المخزنة.

توضح وثائق مكافآت وعقوبات Ethereum الرسمية أن هيكل الحوافز في Ethereum يكافئ المشاركة الصادقة ويعاقب الأطراف السيئة.

يساعد نموذج الحوافز هذا في مواءمة سلوك المدققين مع سلامة الشبكة.

ويهم التخزين أيضًا حاملي التوكنات لأنه يوفر وسيلة للمشاركة في أمان الشبكة بدلًا من مجرد الاحتفاظ بالأصول بصورة سلبية.

وبالنسبة إلى قطاع الكريبتو الأوسع، يُعد التخزين مهمًا لأنه يربط بين اقتصاديات التوكن، والحوكمة، وعمليات المدققين، واللامركزية، ومكافآت المستخدمين.

كيف يعمل التخزين؟

يبدأ التخزين عندما يقفل المستخدم التوكنات أو يودعها أو يربطها أو يفوضها وفقًا لقواعد الشبكة.

ثم تستخدم الشبكة هذه الحصة للمساعدة في تحديد اختيار المدققين، أو وزن التصويت، أو توزيع المكافآت، أو المشاركة في التأمين.

قد يكون المدقق مسؤولًا عن اقتراح الكتل، والتصديق على الكتل، والتصويت على الإجماع، ومعالجة المعاملات، والبقاء متصلًا بالإنترنت.

وقد يخصص المفوِّض التوكنات لمدقق دون تشغيل خوادم المدقق بصورة مباشرة.

إذا أدى المدقق عمله جيدًا، تُوزع المكافآت وفقًا لقواعد البروتوكول.

وإذا كان أداء المدقق ضعيفًا، فقد تُخفَّض المكافآت.

وإذا ارتكب المدقق مخالفة جسيمة، فقد تطبق بعض الشبكات عقوبة Slashing.

تختلف التفاصيل بدرجة كبيرة من بلوكشين إلى أخرى.

فعلى سبيل المثال، يتطلب التحقق على Ethereum برنامج مدقق وإيداعًا للمدقق، بينما تسمح شبكات أخرى بالتفويض المباشر عبر محفظة.

ينبغي للمستخدمين دائمًا قراءة قواعد التخزين الرسمية الخاصة بالشبكة المعنية قبل تخزين التوكنات.

إثبات الحصة

إثبات الحصة هو نموذج الإجماع الأكثر ارتباطًا بالتخزين.

في إثبات الحصة، يُختار المدققون للمساعدة في تأمين السلسلة بناءً على القيمة المخزنة وقواعد الاختيار التي يحددها البروتوكول.

توضح وثائق إثبات الحصة في Ethereum الرسمية أن المدققين يشغّلون عميل التنفيذ، وعميل الإجماع، وعميل المدقق للمشاركة في التحقق على Ethereum.

يقلل إثبات الحصة الحاجة إلى معدات التعدين المتخصصة لأن الأمان يعتمد على الحصة الاقتصادية بدلًا من القدرة الحسابية للتجزئة.

ولا يعني ذلك أن تشغيل إثبات الحصة مجاني.

إذ لا يزال المدققون يحتاجون إلى أجهزة موثوقة، واتصال بالإنترنت، ومراقبة، وأمان للمفاتيح، وتحديثات للبرامج، وانضباط تشغيلي.

يعمل التوكن المخزن كضمان يشجع المدققين على اتباع القواعد.

قد تستخدم شبكات إثبات الحصة تصميمات مختلفة لاختيار المدققين، والتفويض، وSlashing، وتوقيت المكافآت، والحوكمة، وإلغاء التخزين.

ولهذا قد يبدو التخزين على سلسلة ما مختلفًا جدًا عن التخزين على سلسلة أخرى.

وتتمثل الفكرة المشتركة في أن الالتزام الاقتصادي يساعد في حماية الإجماع.

المدققون

المدقق هو مشارك يساعد في تشغيل بلوكشين تستخدم إثبات الحصة.

قد يقترح المدققون الكتل، ويصوتون عليها، ويتحققون من المعاملات، ويحافظون على حالة السلسلة، ويشاركون في الإنهائية.

يتطلب تشغيل مدقق عادةً إعدادًا تقنيًا وصيانة مستمرة.

بالنسبة إلى Ethereum، تصف وثائق التخزين الرسمية التخزين بأنه إيداع 32 ETH لتفعيل برنامج المدقق.

يحافظ EIP-7251 الخاص بـ Ethereum على حد 32 ETH الأدنى، مع زيادة الحد الأقصى للرصيد الفعال، مما يسمح بإدارة أكثر مرونة لأرصدة المدققين لدى المشغلين الذين يختارون الهيكل الأحدث.

يكسب المدققون مكافآت عندما يؤدون واجباتهم بصورة صحيحة.

وقد يخسرون المكافآت بسبب التوقف عن العمل أو السلوك غير الصحيح.

كما قد يواجهون Slashing بسبب مخالفات خطيرة للقواعد في الشبكات التي تستخدم Slashing.

تعد جودة المدقق مهمة لأن مكافآت المستخدمين وأمان الشبكة يعتمدان على موثوقية المدقق.

يحتاج المدقق القوي إلى بنية تحتية جيدة، وممارسات أمنية، ووقت تشغيل مرتفع، وإدارة للبرامج، وشفافية.

التفويض

التفويض هو طريقة تخزين يخصص فيها حاملو التوكنات قوة التخزين لمدقق دون تشغيل بنية المدقق التحتية بأنفسهم.

توضح وثائق تخزين Solana الرسمية أن المستخدمين يمكنهم تخزين SOL عبر إنشاء حساب تخزين وتفويض الحصة من خلال محفظة مدعومة.

يجعل التفويض التخزين أكثر سهولة لأن المستخدمين لا يحتاجون إلى صيانة الخوادم أو برامج المدققين.

وعادةً ما يتشارك المفوضون في المكافآت التي يكسبها المدقق الذي يختارونه.

وقد يفرض المدقق عمولة قبل توزيع المكافآت على المفوضين.

قد يحقق المدقق الذي يتمتع بوقت تشغيل مرتفع وعمولة معقولة نتائج صافية أفضل من مدقق ذي عمولة منخفضة لكن أداء ضعيف.

ينبغي للمفوضين أيضًا مراعاة لامركزية المدقق، وسلوكه في الحوكمة، وسجل الأمان، والتواصل، والسمعة.

لا يعني التفويض دائمًا التخلي عن حفظ التوكنات، لكن نموذج الحفظ الدقيق يعتمد على الشبكة والمحفظة.

ينبغي للمستخدمين فهم ما إذا كانت توكناتهم ستبقى في محافظهم، أو ستنتقل إلى حساب تخزين، أو ستدخل في عقد ذكي.

التفويض مريح، لكنه لا يزال يتطلب اختيار المدقق بعناية.

مكافآت التخزين

مكافآت التخزين هي التوكنات التي يكسبها المدققون أو المفوضون مقابل دعم شبكة إثبات الحصة.

قد تأتي المكافآت من التوكنات المُصدرة حديثًا، أو رسوم المعاملات، أو رسوم الأولوية، أو حوافز البروتوكول، أو مزيج من هذه المصادر.

توضح صفحة تخزين Solana الرسمية أن عوائد التخزين قد تعتمد على التضخم، وإجمالي الحصة المخزنة، ووقت تشغيل المدقق، وعمولة المدقق.

وهذا يعني أن مكافآت التخزين تكون متغيرة عادةً بدلًا من ثابتة.

يمثل معدل النسبة السنوية (APR) المعروض للتخزين تقديرًا، وليس عائدًا مستقبليًا مضمونًا.

إذا تم تخزين مزيد من التوكنات عبر الشبكة، فقد تتغير المكافآت لكل توكن مخزن.

وإذا أخفق المدقق في أداء واجباته، فقد يكسب المفوضون أقل.

وإذا انخفض سعر التوكن، فقد يكسب المستخدمون توكنات أكثر لكنهم قد يخسرون في القيمة السوقية.

ينبغي للمستخدمين تقييم مكافآت التخزين من حيث عدد التوكنات والقيمة السوقية معًا.

لا تكون مكافأة التخزين المرتفعة أفضل تلقائيًا إذا كانت مرتبطة بتضخم مرتفع أو سيولة ضعيفة أو مخاطر أكبر.

APR وAPY في التخزين

يعني APR معدل النسبة السنوية، وعادةً ما يصف المكافآت السنوية دون احتساب إعادة استثمار العوائد.

ويعني APY العائد السنوي، وعادةً ما يشمل افتراضات إعادة استثمار العوائد.

تعني إعادة استثمار العوائد إضافة المكافآت إلى المبلغ المخزن لكي تتمكن من كسب مكافآت إضافية.

تقوم بعض أنظمة التخزين بإعادة استثمار العوائد تلقائيًا.

وتتطلب بعض الأنظمة من المستخدمين المطالبة بالمكافآت وإعادة تخزينها يدويًا.

وتعكس بعض أنظمة التخزين السائل المكافآت عبر سعر صرف متغير للتوكن أو رصيد يخضع لإعادة الأساس.

قد يكون APY المرتفع مضللًا إذا افترض إعادة استثمار متكررة للعوائد دون احتساب الرسوم.

قد تكون إعادة استثمار العوائد يدويًا مكلفة عندما تكون رسوم المعاملات مرتفعة.

ينبغي للمستخدمين التحقق مما إذا كان معدل المكافآت إجماليًا أم صافيًا بعد عمولة المدقق ورسوم المنصة.

يمثل APR وAPY أداتين مفيدتين للمقارنة، لكن لا ينبغي التعامل معهما كوعود.

Slashing

Slashing هي عقوبة تُزيل جزءًا من حصة المدقق المخزنة عندما يرتكب المدقق مخالفة جسيمة للبروتوكول.

قد تشمل الأمثلة التوقيع المزدوج، أو التصويتات المتعارضة، أو أي سلوك آخر يهدد الإجماع، بحسب الشبكة.

توضح وثائق مكافآت وعقوبات Ethereum أن المدققين الذين يتعرضون لـ Slashing يخسرون ETH ويُجبرون على المرور بعملية خروج.

صُممت عقوبة Slashing لجعل الهجمات وأخطاء المدققين الجسيمة مكلفة اقتصاديًا.

لا تطبق جميع الشبكات Slashing بالطريقة نفسها.

تنقل بعض الشبكات خسائر Slashing إلى المفوضين، بينما تعتمد شبكات أخرى نماذج عقوبات مختلفة.

ينبغي للمستخدمين فهم ما إذا كانت طريقة التخزين التي يستخدمونها تعرضهم لمخاطر Slashing.

يصبح اختيار المدقق أكثر أهمية عندما يمكن أن يتأثر المفوضون بأخطاء المدقق.

يكون Slashing نادرًا عادةً لدى المدققين المحترفين وحسني الإدارة، لكن الندرة لا تعني الاستحالة.

مكافآت التخزين هي تعويض عن المشاركة والمخاطر، وليست عائدًا خاليًا من المخاطر.

إلغاء التخزين وفترة إلغاء الربط

إلغاء التخزين هو عملية سحب التوكنات من التخزين.

فترة إلغاء الربط هي فترة الانتظار بين بدء طلب إلغاء التخزين واستلام توكنات قابلة للتداول بالكامل.

تستخدم العديد من شبكات إثبات الحصة فترات إلغاء الربط لحماية أمان الشبكة.

فلو كان بإمكان المدققين السحب فورًا بعد السلوك الضار، لصار تطبيق العقوبات أكثر صعوبة.

كما تنشئ فترات إلغاء الربط مخاطر سيولة للمستخدمين.

إذا انخفضت أسعار التوكنات خلال فترة الانتظار، فقد لا يتمكن المستخدمون من البيع فورًا.

إذا احتاج المستخدمون إلى وصول سريع للأموال، فقد لا يكون التخزين مناسبًا لكل حيازاتهم.

تحاول بعض منتجات التخزين السائل تقليل هذه المشكلة عبر إصدار توكنات سائلة تمثل مراكز التخزين.

لكن التخزين السائل يضيف مخاطر إضافية مثل مخاطر العقود الذكية، ومخاطر السيولة، ومخاطر عدم تطابق الأسعار.

ينبغي للمستخدمين دائمًا فهم عملية الخروج قبل التخزين.

التخزين الأصلي

يعني التخزين الأصلي التخزين مباشرةً عبر آلية إثبات الحصة الخاصة بالبلوكشين نفسها.

قد يشمل ذلك تشغيل مدقق، أو التفويض إلى مدقق، أو استخدام حساب تخزين مدعوم من البروتوكول.

يرتبط التخزين الأصلي عادةً مباشرةً بأمان الشبكة.

وتحدد قواعد إجماع السلسلة المكافآت والعقوبات.

غالبًا ما يكون التخزين الأصلي أكثر شفافية من منتجات العائد خارج السلسلة، لأن القواعد تكون ظاهرة في وثائق البروتوكول.

ومع ذلك، قد ينطوي التخزين الأصلي على مخاطر تقنية، ومخاطر المدققين، ومخاطر Slashing، ومخاطر القفل.

بالنسبة إلى المستخدمين الذين يرغبون في دعم شبكة مباشرةً، غالبًا ما يمثل التخزين الأصلي أوضح أشكال التخزين.

وبالنسبة إلى المستخدمين ذوي الخبرة التقنية المحدودة، قد يكون التفويض أكثر عملية من تشغيل مدقق.

أما المستخدمون ذوو الحيازات الكبيرة، فقد يمنحهم تشغيل المدقق تحكمًا أكبر لكنه يحمّلهم مسؤولية أكبر.

تعتمد طريقة التخزين الأصلي المناسبة على حجم رأس المال، والمهارة التقنية، وتحمل المخاطر، ومستوى التحكم المطلوب.

التخزين المجمع

يتيح التخزين المجمع لعدة مستخدمين دمج أموالهم للمشاركة في التخزين معًا.

قد يساعد ذلك المستخدمين الذين لا يستوفون الحد الأدنى للشبكة لتشغيل مدقق منفرد.

كما قد يبسط التخزين للمستخدمين الذين لا يرغبون في إدارة بنية المدقق التحتية.

قد يُدار التخزين المجمع عبر عقود ذكية، أو مزودي التخزين، أو المجمعات المجتمعية، أو تكاملات المحافظ.

وعادةً ما يحصل المستخدمون على حصة متناسبة من المكافآت بعد الرسوم.

تتمثل الفائدة الرئيسية في سهولة الوصول.

أما الخطر الرئيسي فهو الاعتماد الإضافي على مشغلي المجمع، أو العقود الذكية، أو الحوكمة، أو أنظمة السحب، أو ترتيبات الحفظ.

وقد يؤدي التخزين المجمع أيضًا إلى ضغط نحو المركزية إذا تركزت حصة كبيرة في عدد صغير من المجمعات.

ينبغي للمستخدمين مراجعة الرسوم، والحفظ، وعمليات التدقيق، وقواعد السحب، وهيكل المشغل، والشفافية قبل استخدام مجمع تخزين.

لا ينبغي الخلط بين سهولة الاستخدام وانخفاض المخاطر.

التخزين السائل

يتيح التخزين السائل للمستخدمين تخزين التوكنات مع استلام توكن تخزين سائل يمثل المركز المخزن.

قد يمكن في بعض الأحيان تداول توكن التخزين السائل، أو تحويله، أو استخدامه كضمان، أو استخدامه في DeFi.

قد يحسن ذلك كفاءة رأس المال لأن المستخدم لا يفقد الوصول إلى السيولة بالكامل.

لكن التخزين السائل يضيف طبقة ثانية من المخاطر تتجاوز التخزين العادي.

قد يُتداول التوكن السائل بسعر أقل من قيمة الأصل الأساسي.

وقد ينطوي بروتوكول التخزين السائل على مخاطر العقود الذكية.

وقد تواجه مجموعة المدققين التي تقف وراء نظام التخزين السائل مخاطر تشغيلية.

كما أن استخدام توكنات التخزين السائل في DeFi قد يضيف مخاطر التصفية، وOracle، وقابلية التركيب.

قد يكون التخزين السائل مفيدًا، لكن ينبغي للمستخدمين فهم آلية المكافآت والسحوبات وتسعير التوكنات واختيار المدققين بدقة.

لا يماثل التخزين السائل الاحتفاظ بالتوكن الأصلي غير المخزن.

إعادة التخزين

إعادة التخزين هي تصميم مرتبط بالتخزين تُستخدم فيه الأصول المخزنة أو حقوق التخزين للمساعدة في تأمين خدمات إضافية تتجاوز الشبكة الأساسية الأصلية.

قد توفر إعادة التخزين مكافآت إضافية لأن المستخدمين يتحملون مسؤوليات أو مخاطر إضافية.

وقد تساعد بروتوكولات جديدة على استعارة الأمان الاقتصادي من الأصول المخزنة الحالية.

لكن إعادة التخزين قد تنشئ أيضًا شروط Slashing إضافية، ومخاطر العقود الذكية، ومخاطر الحوكمة، والمخاطر النظامية.

لا ينبغي للمستخدمين افتراض أن إعادة التخزين مجرد تخزين عادي بعائد أعلى.

يؤمّن التخزين العادي سلسلة أساسية واحدة عادةً.

أما إعادة التخزين فقد تعرض رأس المال نفسه لأنظمة متعددة وأنماط فشل متعددة.

وقد يزيد ذلك من إمكانات المكافأة ومخاطر الخسارة في الوقت نفسه.

ينبغي للمستخدمين قراءة قواعد إعادة التخزين بعناية قبل المشاركة.

ينبغي دائمًا تقييم المكافآت الإضافية مقابل المخاطر الإضافية.

التخزين في DeFi

التخزين في التمويل اللامركزي (DeFi) مصطلح واسع يعني غالبًا قفل التوكنات في عقد ذكي لكسب حوافز البروتوكول أو حصص الرسوم.

ولا يطابق ذلك دائمًا تخزين الإجماع في إثبات الحصة.

تستخدم بعض المشاريع كلمة التخزين لبرامج قفل التوكنات حتى عندما لا يساعد المستخدمون في التحقق من بلوكشين.

قد تأتي مكافآت التخزين في DeFi من إصدار التوكنات، أو حوافز الخزانة، أو برامج السيولة، أو مكافآت الحوكمة، أو رسوم التطبيق.

قد يكون ذلك مفيدًا، لكنه ينطوي على ملف مخاطر مختلف عن التخزين الأصلي.

قد يشمل التخزين في DeFi أخطاء العقود الذكية، ومخاطر مفاتيح المسؤول، وتضخم توكن المكافأة، ومخاطر السيولة، وتغيرات الحوكمة.

ينبغي للمستخدمين أن يسألوا عن النشاط الذي تتم مكافأته.

إذا كان التخزين لا يؤمّن سلسلة، فقد يكون أقرب إلى برنامج حوافز DeFi منه إلى تخزين المدققين.

تشيع كلمة التخزين في تسويق الكريبتو، لكن الآليات الكامنة وراءها قد تختلف كثيرًا.

يُعد فهم مصدر المكافآت أمرًا أساسيًا.

التخزين مقابل التعدين

يمثل التخزين والتعدين طريقتين مختلفتين لتأمين شبكات البلوكشين.

يُستخدم التعدين في أنظمة إثبات العمل ويعتمد على القدرة الحاسوبية والكهرباء والأجهزة المتخصصة.

ويُستخدم التخزين في أنظمة إثبات الحصة ويعتمد على التوكنات المقفلة وسلوك المدققين والعقوبات الاقتصادية.

يتنافس المعدنون لحل ألغاز إثبات العمل.

ويُختار المدققون وفق قواعد بروتوكول إثبات الحصة لأداء واجبات الإجماع.

تعوض مكافآت التعدين المعدنين عن تكاليف الطاقة والأجهزة.

وتعوض مكافآت التخزين المدققين والمفوضين عن تأمين الشبكة وتحمل المخاطر المرتبطة بالحصة.

يمكن لكلا النظامين دعم اللامركزية عندما يُصممان ويُشغلان جيدًا.

كما يمكن أن يواجه كلاهما ضغوطًا نحو المركزية.

قد تنشأ مركزية التعدين من الأجهزة، والوصول إلى الطاقة، ومجمعات التعدين.

وقد تنشأ مركزية التخزين من المدققين الكبار، وتركيز التخزين السائل، وخدمات الحفظ، وتأثير الحوكمة.

التخزين مقابل الإقراض

يختلف التخزين عن الإقراض.

يدعم التخزين عادةً بلوكشين أو بروتوكولًا عبر تخصيص التوكنات لمنطق المدققين أو المكافآت.

أما الإقراض فيعني توفير الأصول للمقترضين أو أسواق الإقراض مقابل فائدة.

ترتبط مكافأة التخزين عادةً بالإجماع أو التحقق أو إصدار التوكنات أو المشاركة في البروتوكول.

ويرتبط عائد الإقراض عادةً بطلب المقترضين، وقواعد الضمان، وأسعار الفائدة، ومخاطر الائتمان أو العقود الذكية.

قد تجعل بعض المنصات التخزين والإقراض متشابهين لأن كليهما قد يولد عائدًا.

لكن مصدر العائد مختلف.

ينبغي للمستخدمين ألا يحكموا على المنتج بناءً على APR المعروض فقط.

بل ينبغي أن يسألوا ما إذا كانوا يؤمنون شبكة، أو يقرضون مقترضين، أو يوفرون سيولة، أو يقفلون التوكنات مقابل حوافز.

فهم النشاط الكامن وراء المكافأة أهم من التسمية.

التخزين والحوكمة

قد يؤثر التخزين أيضًا في الحوكمة في بعض منظومات البلوكشين.

تستخدم بعض الشبكات التوكنات المخزنة لتحديد قوة التصويت أو تأثير المدقق.

قد يدعم المفوضون بصورة غير مباشرة موقف المدقق في الحوكمة عند تفويض الحصة.

وقد يجعل ذلك التخزين قرارًا سياسيًا واقتصاديًا، وليس قرارًا متعلقًا بالمكافآت فقط.

إذا فوض عدد كبير من المستخدمين حصتهم إلى عدد صغير من المدققين، فقد يتركز تأثير الحوكمة.

يمكن أن يؤثر سلوك المدققين في التصويت على ترقيات البروتوكول، وتغيرات المعلمات، وقرارات الخزانة، واتجاه المنظومة.

ينبغي للمستخدمين المهتمين باللامركزية مراجعة كيفية مشاركة المدققين في الحوكمة.

قد يتجاهل اختيار المدقق وفق معدل المكافآت فقط أثر الحوكمة.

غالبًا ما يكون التخزين جزءًا من الهيكل الاجتماعي والحوكمي الأوسع للشبكة.

وقد يدعم التخزين المسؤول الأمان واللامركزية معًا.

التخزين واقتصاديات التوكن

تعني اقتصاديات التوكن التصميم الاقتصادي للتوكن.

غالبًا ما يكون التخزين جزءًا رئيسيًا من اقتصاديات التوكن لأنه يؤثر في العرض والمكافآت والتضخم وسلوك الحاملين.

عندما تُخزن التوكنات، قد تصبح أقل سيولة في السوق.

قد يؤثر ذلك في العرض المتداول، لكنه لا يضمن تلقائيًا ارتفاع الأسعار.

إذا جاءت مكافآت التخزين من إصدار جديد، فقد يزداد عرض التوكن.

قد تؤدي المكافآت التضخمية إلى تخفيف حيازات من لا يشاركون في التخزين.

قد تكون المكافآت القائمة على الرسوم أكثر ارتباطًا بالاستخدام الفعلي للشبكة.

قد يبدو APR المرتفع للتخزين جذابًا، لكنه قد يعكس تضخمًا مرتفعًا للتوكن بدلًا من طلب حقيقي قوي.

ينبغي للمستخدمين دراسة مصدر مكافآت التخزين قبل التعامل معها على أنها ربح.

يتضمن التحليل الجيد للتخزين معدل المكافآت، ومعدل التضخم، والطلب على التوكن، والسيولة، واستخدام الشبكة.

التخزين واللامركزية

يمكن أن يعزز التخزين اللامركزية عندما يشارك عدد كبير من المدققين المستقلين.

وقد يضعف اللامركزية عندما تتركز الحصة لدى عدد قليل من المشغلين أو المجمعات الكبيرة.

للمفوضين تأثير لأنهم يقررون المدققين الذين يتلقون الحصة.

قد يساعد اختيار مدققين أصغر وموثوقين على توزيع قوة الشبكة.

وقد يؤدي اختيار المدققين الأكبر أو الأعلى عائدًا فقط إلى زيادة التركيز.

قد يحسن التخزين السائل راحة المستخدمين، لكنه قد يزيد التركيز إذا سيطر نظام واحد على حصة كبيرة.

كما قد ينشئ التخزين الاحتفاظي تركيزًا إذا اعتمد كثير من المستخدمين على المزود نفسه.

تُعد اللامركزية مهمة لأنها تؤثر في مقاومة الرقابة، وتحمل الأعطال، وعدالة الحوكمة، ومصداقية الشبكة على المدى الطويل.

لذلك، لا يمثل التخزين قرارًا شخصيًا متعلقًا بالعائد فقط.

بل هو أيضًا قرار يتعلق بصحة الشبكة.

التخزين والضرائب

قد ينشئ التخزين التزامات ضريبية بحسب بلد المستخدم أو منطقته.

في الولايات المتحدة، يتناول قرار الإيرادات الصادر عن IRS رقم 2023-14 بعض مكافآت التخزين، وينص على أنه يمكن إدراج القيمة السوقية العادلة في الدخل الإجمالي عندما يكتسب دافع الضرائب السيطرة والهيمنة على المكافآت.

قد تتعامل الولايات القضائية الأخرى مع مكافآت التخزين بصورة مختلفة.

قد يحتاج المستخدمون إلى تتبع تواريخ المكافآت، وكميات التوكنات، والقيمة السوقية العادلة، وأساس التكلفة، وعمليات البيع، والمبادلات، وأحداث إعادة استثمار العوائد.

قد ينشئ التخزين عبر مدقق أو مجمع أو توكن تخزين سائل أو عقد DeFi احتياجات مختلفة لحفظ السجلات.

قد تتغير القواعد الضريبية بمرور الوقت.

ينبغي للمستخدمين الاحتفاظ بسجلات دقيقة واستشارة متخصصين ضريبيين مؤهلين عند الحاجة.

قد يكون عائد التخزين بعد الضرائب أقل بكثير من معدلات المكافآت الرئيسية المعلنة.

يُعد التخطيط الضريبي جزءًا من التخزين المسؤول.

قد يسبب تجاهل الضرائب مشكلات حتى عندما تؤدي استراتيجية التخزين أداءً جيدًا.

فوائد التخزين

الفائدة الأولى للتخزين هي فرصة كسب توكنات إضافية.

والفائدة الثانية هي المساعدة في تأمين بلوكشين تستخدم إثبات الحصة.

والفائدة الثالثة هي المشاركة بنشاط أكبر في اقتصاد الشبكة.

والفائدة الرابعة هي دعم اللامركزية عندما تُوزع الحصة على المدققين الموثوقين.

والفائدة الخامسة هي إمكانية إعادة استثمار العوائد عندما تُعاد تخزين المكافآت.

والفائدة السادسة هي التأثير في الحوكمة على الشبكات التي تؤثر فيها التوكنات المخزنة في قوة التصويت أو التفويض.

والفائدة السابعة هي انخفاض استهلاك الطاقة مقارنةً بأنظمة تعدين إثبات العمل.

والفائدة الثامنة هي سهولة الوصول عبر التفويض أو التخزين المجمع أو أدوات التخزين القائمة على المحافظ.

تجعل هذه الفوائد التخزين جذابًا لحاملي التوكنات على المدى الطويل.

لكن ينبغي موازنة كل فائدة بالمخاطر.

مخاطر التخزين

الخطر الأول هو تقلب سعر التوكن.

يمكن للمستخدم كسب مكافآت تخزين والاستمرار في خسارة المال إذا انخفض سعر التوكن بشدة.

الخطر الثاني هو Slashing أو العقوبات.

قد يؤدي خطأ المدقق إلى خفض المكافآت أو فقدان جزء من الحصة في بعض الشبكات.

الخطر الثالث هو مخاطر القفل أو إلغاء الربط.

قد لا يتمكن المستخدم من الخروج بسرعة أثناء ضغوط السوق.

الخطر الرابع هو مخاطر المدقق.

قد يؤدي ضعف وقت التشغيل أو سوء العمليات أو ضعف الأمان إلى خفض المكافآت أو زيادة التعرض للعقوبات.

الخطر الخامس هو مخاطر العقود الذكية.

قد يعتمد التخزين المجمع والتخزين السائل والتخزين في DeFi وإعادة التخزين على عقود قد تفشل أو تتعرض للاستغلال.

الخطر السادس هو مخاطر المركزية عندما تتجمع حصة كبيرة لدى عدد محدود من المشغلين.

الخطر السابع هو الغموض التنظيمي والضريبي.

كيفية اختيار طريقة تخزين

ابدأ بتحديد ما إذا كنت تريد التخزين الأصلي، أو التفويض، أو التخزين المجمع، أو التخزين السائل، أو التخزين في DeFi، أو إعادة التخزين.

ثم تحقق مما إذا كنت تريد الاحتفاظ بالحفظ المباشر أو استخدام نظام تابع لجهة خارجية.

راجع متطلبات الحد الأدنى للحصة.

راجع توقيت إلغاء الربط والسحب.

راجع عمولة المدقق وأداءه.

راجع ما إذا كان Slashing ينطبق على حصتك.

راجع ما إذا كانت هناك عقود ذكية معنية.

راجع ما إذا كانت المكافآت تأتي من التضخم أو الرسوم أو الحوافز المؤقتة.

راجع متطلبات الضرائب والإبلاغ.

ليست أفضل طريقة تخزين دائمًا هي التي تقدم أعلى مكافأة معلنة.

كيفية اختيار مدقق

اختر المدقق بالنظر إلى الموثوقية، وليس العائد فقط.

تحقق من وقت التشغيل وسجل الواجبات الفائتة عندما تكون البيانات متاحة.

تحقق من العمولة وما إذا كانت تتغير كثيرًا.

تحقق من سجل Slashing على الشبكات التي تطبق Slashing.

تحقق مما إذا كان المدقق يتواصل بوضوح مع المفوضين.

تحقق مما إذا كان المدقق يساهم في المنظومة عبر البنية التحتية أو التعليم أو الحوكمة أو السلع العامة.

تحقق مما إذا كان التفويض إلى هذا المدقق يدعم اللامركزية أو يضر بها.

قد يكون المدقق الكبير جدًا مريحًا، لكن التركيز المفرط للحصة قد يضعف الشبكة.

قد تكون العمولة المنخفضة جدًا جذابة، لكن الأداء الضعيف قد يمحو هذه الفائدة.

اختيار المدقق هو قرار لإدارة المخاطر.

مفاهيم خاطئة شائعة حول التخزين

أحد المفاهيم الخاطئة الشائعة هو أن التخزين دخل سلبي خالٍ من المخاطر.

ينطوي التخزين على مخاطر تشمل تقلب السوق، وSlashing، وفترات القفل، وفشل المدققين، وأخطاء العقود الذكية، والضرائب.

ومن المفاهيم الخاطئة الأخرى أن كل منتج يسمى تخزينًا يؤمّن بلوكشين.

تستخدم بعض المنتجات كلمة التخزين لمكافآت DeFi أو برامج قفل التوكنات التي لا تتضمن التحقق من الإجماع.

والمفهوم الخاطئ الثالث هو أن أعلى APR هو الأفضل دائمًا.

قد يعكس APR المرتفع تضخمًا كبيرًا، أو حوافز مؤقتة، أو سيولة منخفضة، أو مخاطر أعلى.

والمفهوم الخاطئ الرابع هو أن التفويض يعني دائمًا التخلي عن ملكية التوكنات.

تتيح شبكات كثيرة تفويضًا غير احتفاظي، لكن يجب على المستخدمين التحقق من آلية التخزين الدقيقة.

والمفهوم الخاطئ الخامس هو أن التخزين يحمي المستخدمين من انخفاضات سعر التوكن.

قد يزيد التخزين عدد التوكنات، لكنه لا يضمن القيمة السوقية.

أفضل الممارسات للمستخدمين

اقرأ وثائق التخزين الرسمية قبل تخزين أي أصل.

افهم ما إذا كانت طريقة التخزين هي تخزين إجماع أصلي أو برنامج مكافآت DeFi.

اختر المدققين بناءً على الموثوقية واللامركزية والأمان والعمولة.

احتفظ بأصول سائلة كافية خارج التخزين للحالات الطارئة.

افهم فترات إلغاء الربط قبل قفل التوكنات.

تتبع مكافآت التخزين للأغراض الضريبية والمحاسبية.

لا تسعَ وراء أعلى APR من دون فهم مصدر المكافآت.

استخدم محافظ آمنة واحمِ مفاتيحك الخاصة أو عبارات الاسترداد.

توخَّ الحذر عند استخدام التخزين المجمع أو التخزين السائل أو إعادة التخزين لأنها تضيف طبقات إضافية من المخاطر.

راجع مركز التخزين بانتظام لأن أداء المدقق وقواعد الشبكة وظروف السوق قد تتغير.

الأسئلة الشائعة

ماذا يعني التخزين في الكريبتو؟

يعني التخزين تخصيص التوكنات للمساعدة في تأمين بلوكشين تستخدم إثبات الحصة أو المشاركة في بروتوكول قائم على التخزين مقابل مكافآت محتملة.

كيف يحقق التخزين مكافآت؟

يحقق التخزين مكافآت عندما يؤدي المدققون واجبات الشبكة بصورة صحيحة ويوزع البروتوكول المكافآت على المدققين أو المفوضين وفقًا لقواعده.

هل التخزين خالٍ من المخاطر؟

لا، قد ينطوي التخزين على تقلب سعر التوكن، وSlashing، وفترات القفل، ومخاطر المدقق، ومخاطر العقود الذكية، والالتزامات الضريبية.

ما هو المدقق؟

المدقق هو مشارك يشغل برنامجًا للمساعدة في معالجة المعاملات، واقتراح الكتل، والتصويت على الإجماع، وتأمين شبكة إثبات الحصة.

ما هو التفويض؟

التفويض هو تخصيص قوة التخزين لمدقق دون تشغيل بنية المدقق التحتية بنفسك.

ما هو Slashing؟

Slashing هي عقوبة تزيل جزءًا من الأصول المخزنة للمدقق بسبب مخالفات خطيرة للقواعد في الشبكات التي تستخدم Slashing.

هل يمكن أن تتغير مكافآت التخزين؟

نعم، قد تتغير مكافآت التخزين بناءً على إجمالي الحصة المخزنة، وأداء المدقق، والرسوم، والتضخم، وقواعد البروتوكول، ونشاط الشبكة.

هل التخزين هو نفسه التعدين؟

لا، يستخدم التخزين التوكنات المقفلة وواجبات المدققين، بينما يستخدم التعدين أجهزة إثبات العمل والكهرباء.

هل التخزين هو نفسه الإقراض؟

لا، يدعم التخزين عادةً الإجماع أو المشاركة في البروتوكول، بينما يوفر الإقراض الأصول للمقترضين أو أسواق الإقراض.

ما الذي ينبغي للمستخدمين التحقق منه قبل التخزين؟

ينبغي للمستخدمين التحقق من مصدر المكافآت، وجودة المدقق، وقواعد القفل، ومخاطر Slashing، والرسوم، ونموذج الحفظ، ومخاطر العقود الذكية، والالتزامات الضريبية قبل التخزين.

الخلاصة

يُعد التخزين أحد أهم نماذج المشاركة في شبكات العملات المشفرة الحديثة.

ويتيح للمستخدمين تخصيص التوكنات لأمان إثبات الحصة، أو نشاط المدققين، أو التأثير في الحوكمة، أو أنظمة مكافآت البروتوكولات.

يساعد التخزين الأصلي شبكات البلوكشين على العمل دون تعدين إثبات العمل باستخدام الضمانات الاقتصادية وحوافز المدققين.

ويجعل التفويض والتخزين المجمع المشاركة أسهل للمستخدمين الذين لا يرغبون في تشغيل بنية المدقق التحتية.

يضيف التخزين السائل وإعادة التخزين مرونة أكبر، لكنهما يضيفان أيضًا طبقات أكثر من المخاطر.

قد تكون مكافآت التخزين مفيدة لحاملي التوكنات على المدى الطويل، لكنها ليست دخلًا مضمونًا.

يجب على المستخدمين مراعاة تقلب السوق، وSlashing، وفترات القفل، وأداء المدققين، والرسوم، والتضخم، والعقود الذكية، والضرائب.

كما تُستخدم كلمة التخزين على نطاق واسع في DeFi، لذا ينبغي للمستخدمين دائمًا التأكد مما إذا كان المنتج تخزين إجماع حقيقيًا أو برنامج مكافآت منفصلًا.

بالنسبة إلى المبتدئين، من الأفضل فهم التخزين على أنه كسب مكافآت محتملة مقابل المساعدة في تأمين شبكة كريبتو أو دعمها.

وبالنسبة إلى المستخدمين المتقدمين، يمثل التخزين توازنًا بين العائد والأمان واللامركزية والسيولة والحوكمة ومخاطر البروتوكول.

في سياق معجم الكريبتو، يعني Staking تخصيص التوكنات لبلوكشين أو بروتوكول لكي تدعم عمليات الشبكة أو منطق المكافآت، مع تعريض المستخدم لمخاطر محددة ومكافآت محتملة.

الخلاصة الأساسية هي أن التخزين قد يكون وسيلة فعالة للمشاركة في شبكات الكريبتو، لكن ينبغي دائمًا التعامل معه بالبحث، والعناية الواجبة بالمدققين، والوعي الأمني، وتوقعات واقعية.