تحديد حجم الصفقة

ما تحديد حجم الصفقة في العملات المشفرة؟

تحديد حجم الصفقة هو عملية تقرير مقدار رأس المال الذي سيُخصص لصفقة عملات مشفرة أو استثمار أو تحوط أو مركز برافعة مالية قبل دخول السوق.يساعد تحديد حجم الصفقة في العملات المشفرة المتداولين على ضبط مقدار الخسارة المحتملة إذا تحركت Bitcoin أو Ether أو ألتكوين أو عقد دائم أو عقد آجل أو خيار أو مركز DeFi ضدهم.يحدد المتداول الذي يضبط أحجام صفقاته بعناية الحد الأقصى المقبول للخسارة أولًا، ثم يختار قيمة الصفقة بناءً على سعر الدخول والمسافة إلى وقف الخسارة والتقلب والرافعة المالية والسيولة والتعرض الكلي للمحفظة.قد يخاطر المتداول الذي يتجاهل تحديد حجم الصفقة بمبلغ كبير في فكرة واحدة، أو يستخدم رافعة مالية مفرطة، أو يحتفظ بعدد كبير من التوكنات المترابطة، أو يتعرض للتصفية بسبب حركة سوق عادية.

يحذر تحذير CFTC بشأن مخاطر تداول العملات الافتراضية من أن أسواق العملات الافتراضية قد تنطوي على مخاطر جسيمة، منها التقلب والاحتيال والمشكلات التشغيلية وسلوك التداول المضاربي.

كما تشير صفحة FINRA حول مخاطر الأصول المشفرة إلى أن الأصول المشفرة شديدة التقلب غالبًا، وقد تتحرك على نحو كبير وغير متوقع.

لأن العملات المشفرة قد تتحرك بوتيرة أسرع من كثير من الأسواق التقليدية، يُعد تحديد حجم الصفقة أحد أهم مهارات البقاء للمتداولين.أبسط طريقة لفهم تحديد حجم الصفقة هي أنه يجيب عن سؤال واحد قبل كل صفقة: ما مقدار الضرر الذي قد يلحقه هذا المركز بالحساب إذا كانت الصفقة خاطئة؟

أهمية تحديد حجم الصفقة

يكتسب تحديد حجم الصفقة أهمية لأن الفكرة السوقية الجيدة قد تتحول إلى صفقة سيئة إذا كان حجمها كبيرًا جدًا.قد يحدد المتداول اتجاهًا صعوديًا طويل الأجل على نحو صحيح، لكنه يُجبر على الخروج إذا كان حجم المركز مفرطًا وتراجع السوق بشدة.وقد يحدد المتداول فرصة بيع صحيحة، لكنه يتكبد خسارة كبيرة إذا كان حجم المركز ضخمًا أثناء موجة تصفية مراكز البيع.يحمي تحديد حجم الصفقة المتداولين من السماح لصفقة واحدة بتدمير أسابيع أو أشهر أو سنوات من التقدم.كما يساعد على الحد من القرارات العاطفية، لأن المتداول يعرف الخسارة المخطط لها قبل بدء الصفقة.يكتسب ذلك أهمية أكبر في العملات المشفرة لأن الأسواق تعمل 24 ساعة يوميًا، وقد تتحرك أثناء النوم وعطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية والأحداث الإخبارية الرئيسية.قد يصبح المركز الذي يبدو آمنًا في الظروف الهادئة خطيرًا عندما تختفي السيولة أو يتسع نطاق التقلب.لا يضمن تحديد حجم الصفقة الجيد تحقيق الأرباح.بل يُبقي الخسائر محدودة بما يكفي ليستطيع المتداول مواصلة نشاطه بعد الأخطاء.ليس الهدف تجنب كل خسارة، بل تجنب الخسائر التي يصعب التعافي منها.

المعادلة الأساسية لتحديد حجم الصفقة

المعادلة الأساسية لتحديد حجم الصفقة هي

.

المخاطر على الحساب هي مقدار المال الذي يقبل المتداول خسارته إذا فشلت الصفقة.أما مخاطر الصفقة لكل وحدة فهي المسافة بين سعر الدخول وسعر وقف الخسارة لكل وحدة من الأصل.على سبيل المثال، إذا كان لدى المتداول حساب بقيمة 10,000 وأراد المخاطرة بنسبة 1% في صفقة، فإن المخاطر على الحساب تبلغ 100.إذا اشترى المتداول توكنًا بسعر 5.00 ووضع وقف الخسارة عند 4.50، فستبلغ مخاطر الصفقة لكل توكن 0.50.

يكون حجم الصفقة

.

وتبلغ القيمة الاسمية للمركز

.

وهذا يعني أن المتداول يستطيع الاحتفاظ بمركز قيمته 1,000 مع المخاطرة بنحو 100 إذا نُفذ وقف الخسارة قرب 4.50.المعادلة بسيطة، لكن على متداولي العملات المشفرة أن يأخذوا أيضًا في الحسبان الانزلاق السعري والرسوم والفجوات وتكاليف التمويل وقواعد التصفية وضعف السيولة.لا يفيد حجم الصفقة المحسوب إلا إذا كان بالإمكان تنفيذ الخروج فعليًا.

المخاطرة في الصفقة

المخاطرة في الصفقة هي نسبة أو قيمة الحساب التي يقبل المتداول خسارتها في فكرة تداول واحدة.يستخدم كثير من المتداولين حدودًا منخفضة للمخاطر، مثل 0.5% أو 1% أو 2% من قيمة الحساب لكل صفقة، مع أن النسبة المناسبة تعتمد على المهارة والتقلب والاستراتيجية والقدرة الشخصية على تحمل المخاطر.تمنح المخاطرة المنخفضة في كل صفقة المتداول فرصًا أكثر للخطأ من دون تدمير الحساب.على سبيل المثال، خسارة 1% عشر مرات متتالية مؤلمة، لكنها قابلة للتحمل لدى كثير من الحسابات.أما خسارة 10% عشر مرات متتالية فقد تكون كارثية.ينبغي لمتداولي العملات المشفرة توخي الحذر خصوصًا، لأن الخسائر المترابطة قد تقع بسرعة عبر توكنات عديدة أثناء اضطراب السوق.قد يعتقد المتداول أنه يخاطر بنسبة 1% في كل واحد من خمسة توكنات مختلفة، لكن إذا تحركت التوكنات الخمسة معًا، فقد تتعرض المحفظة لمراهنة واحدة كبيرة على السوق بأكمله.لذلك يجب الجمع بين المخاطرة على مستوى الصفقة والمخاطر الكلية للمحفظة.يحمي الحد على مستوى الصفقة مركزًا واحدًا، بينما يحمي الحد على مستوى المحفظة الحساب.ينبغي أن يأخذ تحديد حجم الصفقة كليهما في الحسبان دائمًا.

حجم الصفقة مقابل التخصيص

يرتبط حجم الصفقة بالتخصيص، لكنهما ليسا الشيء نفسه.حجم الصفقة هو المبلغ المخصص لصفقة أو أصل معين.أما التخصيص فهو نسبة المحفظة الإجمالية المخصصة لأصل أو قطاع أو استراتيجية أو فئة مخاطر.على سبيل المثال، قد يخصص متداول 40% من محفظته للتعرض إلى Bitcoin، لكنه يقسم كل عملية دخول إلى أجزاء أصغر.وقد يخصص متداول آخر 5% فقط من محفظته للألتكوين عالية المخاطر، ثم يحدد حجم كل مركز منها ضمن هذا الحد.عادةً ما يكون التخصيص قرارًا أوسع على مستوى المحفظة.أما تحديد حجم الصفقة فيكون عادةً قرارًا لإدارة المخاطر على مستوى الصفقة.قد يكون التخصيص كبيرًا مع مخاطر تداول منخفضة إذا كان المركز فوريًا وغير مستخدم للرافعة المالية، ودخل المتداول فيه تدريجيًا وفق خطة مخاطر واسعة.وقد يكون التخصيص صغيرًا لكنه ينطوي على مخاطر مرتفعة إذا استخدم المركز رافعة كبيرة أو كان حد التصفية فيه قريبًا.يساعد فهم الفرق على تجنب التعرض غير الظاهر.

حجم الصفقة مقابل القيمة الاسمية

القيمة الاسمية هي إجمالي القيمة التي تتحكم بها الصفقة.في التداول الفوري، تكون القيمة الاسمية قريبة عادةً من المبلغ المدفوع مقابل الأصل.أما في المشتقات ذات الرافعة المالية، فقد تكون القيمة الاسمية أكبر بكثير من الهامش المودع.على سبيل المثال، يتحكم متداول يستخدم هامشًا بقيمة 1,000 ورافعة مالية 10x بتعرض اسمي قيمته 10,000.ولا يعني ذلك أن المخاطر تقتصر على 1,000 في جميع الحالات، لأن التصفية والرسوم والتمويل والتحركات الحادة قد تؤثر في النتائج.

توضح صفحة CME التعليمية حول الهامش أن هامش العقود الآجلة يمثل عادةً نسبة صغيرة من القيمة الاسمية للعقد، ولهذا يجب فهم الرافعة المالية بعناية.

ينبغي لمتداولي العملات المشفرة التفكير في حجم التعرض الاسمي، لا في الهامش المودع وحده.قد يبدو المركز صغيرًا لأن الهامش صغير، بينما يكون التعرض الفعلي للسوق كبيرًا.وهذا أحد أسباب سرعة تصفية مراكز العملات المشفرة ذات الرافعة المالية أثناء التحركات المتقلبة.يجب أن يقيس تحديد حجم الصفقة مقدار المخاطر، لا حجم الإيداع فقط.

تحديد حجم الصفقة والمسافة إلى وقف الخسارة

تؤثر المسافة إلى وقف الخسارة مباشرةً في حجم الصفقة.يسمح وقف الخسارة الضيق بفتح مركز أكبر عند مستوى المخاطر نفسه على الحساب.أما وقف الخسارة الواسع فيتطلب مركزًا أصغر عند مستوى المخاطر نفسه على الحساب.على سبيل المثال، إذا كان المتداول يقبل المخاطرة بمبلغ 100 وكانت المسافة إلى الوقف 1 لكل توكن، فيمكنه شراء 100 توكن.أما إذا كانت المسافة إلى الوقف 5 لكل توكن، فلا يمكنه شراء سوى 20 توكنًا مقابل مستوى المخاطر نفسه.تساعد هذه العلاقة المتداولين على تجنب استخدام الحجم نفسه لكل إعداد تداول.ينبغي عادةً أن يكون حجم مركز توكن شديد التقلب وذي وقف واسع أصغر من حجم مركز أصل مستقر وسائل ذي وقف ضيق.ينبغي لمتداولي العملات المشفرة أيضًا تذكر أن وقف الخسارة لا يضمن سعر التنفيذ.قد تتسبب الأسواق السريعة في انزلاق سعري، خصوصًا في أسواق الألتكوين ضعيفة السيولة أو أثناء موجات التصفية المتتابعة.يشمل الحجم الجيد للصفقة هامشًا احتياطيًا لمواجهة عدم اليقين في التنفيذ.

تحديد حجم الصفقة والتقلب

يقيس التقلب مقدار حركة سعر الأصل بمرور الوقت.يتطلب التقلب الأعلى عادةً حجمًا أصغر للصفقة، لأن الأصل قد يتحرك ضد المتداول مسافة أكبر قبل أن يتضح خطأ الفرضية.قد يسمح التقلب الأقل بفتح مراكز أكبر إذا كانت السيولة وضوابط المخاطر قوية.قد يتغير تقلب العملات المشفرة بسرعة عندما تصل أخبار أو تصفيات أو انفتاحات توكنات أو أحداث تنظيمية أو استغلالات للبروتوكولات أو مفاجآت اقتصادية كلية إلى السوق.قد يصبح المركز الذي حُدد حجمه على نحو مناسب في سوق هادئة كبيرًا جدًا عندما يرتفع التقلب.يعدل تحديد حجم الصفقة القائم على التقلب حجم الصفقة وفق حركة السعر الأخيرة أو المتوقعة.يستخدم بعض المتداولين متوسط المدى الحقيقي أو التقلب المحقق أو التقلب الضمني أو التراجعات التاريخية لتقدير حركة السعر المعتادة.

تسلط أبحاث حديثة حول مخاطر محافظ العملات المشفرة باستخدام اختبار ضغط التقلب ومحاكاة Monte Carlo الضوء على أهمية اختبار الضغط ومراقبة الارتباط وتحليل مخاطر الهبوط في محافظ العملات المشفرة.

والدرس واضح لمتداولي العملات المشفرة: ينبغي أن يعني التقلب الأعلى عادةً حجمًا أصغر أو تخطيطًا أوسع أو كليهما.يُعد تجاهل التقلب من أسرع الطرق للإفراط في تكبير الصفقة.

تحديد حجم الصفقة بمبلغ ثابت

يعني تحديد حجم الصفقة بمبلغ ثابت المخاطرة بالمبلغ نفسه في كل صفقة.على سبيل المثال، قد يقرر المتداول المخاطرة بمبلغ 100 في كل صفقة بصرف النظر عن سعر الأصل.هذه الطريقة بسيطة وسهلة المتابعة.وقد تناسب المبتدئين لأنها تنشئ حدًا ثابتًا للخسارة.لكن تحديد الحجم بمبلغ ثابت قد لا يتكيف جيدًا مع تغير قيمة الحساب.تمثل مخاطرة بقيمة 100 نسبة 2% من حساب بقيمة 5,000، لكنها لا تمثل سوى 0.5% من حساب بقيمة 20,000.وهذا يعني أن الطريقة قد تصبح مفرطة المخاطر للحسابات الصغيرة أو شديدة التحفظ للحسابات الأكبر.كما يحتاج تحديد الحجم بمبلغ ثابت إلى تعديلات وفق التقلب، لأن مستوى المخاطر النقدية نفسه قد ينتج قيمًا مختلفة جدًا للمراكز عبر الأصول.تفيد هذه الطريقة كنقطة بداية بسيطة، لكن ينبغي ألا تتجاهل سلوك الأصل.تفيد البساطة في العملات المشفرة، إلا أن تحديد الحجم الجامد قد يكون خطرًا إذا تغيرت ظروف السوق.

تحديد حجم الصفقة وفق نسبة مئوية

يعني تحديد حجم الصفقة وفق نسبة مئوية المخاطرة بنسبة ثابتة من قيمة الحساب في كل صفقة.على سبيل المثال، قد يخاطر المتداول بنسبة 1% من قيمة الحساب في كل صفقة.إذا نما الحساب، زادت قيمة المخاطرة النقدية.وإذا تقلص الحساب، انخفضت قيمة المخاطرة النقدية.ينشئ ذلك نظامًا يتكيف تلقائيًا وقد يساعد على حماية رأس المال أثناء التراجعات.على سبيل المثال، تمثل نسبة 1% من حساب بقيمة 10,000 مبلغ 100، بينما تمثل 1% من حساب بقيمة 8,000 مبلغ 80.وهذا يعني أن المتداول يخاطر تلقائيًا بمبلغ أقل بعد الخسائر.يحظى تحديد الحجم وفق نسبة مئوية بشعبية لأنه بسيط وقابل للتوسع ومنضبط.لكن يجب أن تظل النسبة معقولة قياسًا إلى تقلب العملات المشفرة.قد تؤدي نسبة المخاطرة المرتفعة في كل صفقة إلى تراجعات حادة حتى عند تطبيق المعادلة على نحو صحيح.

تحديد حجم الصفقة وفق التقلب

يعدل تحديد حجم الصفقة وفق التقلب حجمها بناءً على مقدار الحركة المعتادة للأصل.يُخصص للتوكن شديد التقلب مركز أصغر.وقد يُخصص لأصل أقل تقلبًا وأعلى سيولة مركز أكبر.قد تقلل هذه الطريقة مخاطر التعامل مع جميع الأصول المشفرة كما لو كانت تتصرف بالطريقة نفسها.على سبيل المثال، قد يتحرك أصل كبير القيمة السوقية بنسبة 3% في يوم عادي، بينما يتحرك توكن أصغر بنسبة 20% في يوم عادي.قد يؤدي استخدام الحجم الاسمي نفسه لكلا المركزين إلى مخاطر أكبر بكثير في التوكن الأصغر.قد يستخدم تحديد الحجم وفق التقلب مؤشرات مثل متوسط المدى الحقيقي والانحراف المعياري والتقلب التاريخي والتراجع المتوقع.ثم يعدل المتداول حجم المركز لجعل مساهمة المخاطر المتوقعة متقاربة بين الصفقات.هذه الطريقة أكثر تقدمًا من تحديد الحجم الثابت، لكنها غالبًا أنسب للعملات المشفرة بسبب الاختلاف الكبير في تقلب التوكنات.ويتمثل ضعفها الرئيسي في أن التقلب السابق قد لا يتنبأ بالتقلب المستقبلي أثناء الأحداث الشديدة.

معيار Kelly ونسخة Kelly الجزئية

معيار Kelly أسلوب رياضي يقدّر النسبة المثلى من رأس المال التي ينبغي المخاطرة بها استنادًا إلى معدل الفوز ونسبة العائد إلى المخاطرة.يساعد هذا المعيار نظريًا على تعظيم نمو رأس المال طويل الأجل إذا كانت المدخلات دقيقة.لكن ينبغي لمتداولي العملات المشفرة توخي الحذر عمليًا، لأن تقدير معدل الفوز ومتوسط الربح ومتوسط الخسارة بدقة أمر صعب في الأسواق المتغيرة.قد يكون المركز المحسوب وفق معيار Kelly الكامل شديد المخاطر إذا بالغ المتداول في تقدير ميزته.ولهذا يفضل كثير من المتداولين الذين يسترشدون بمعيار Kelly استخدام نسخة جزئية، مثل نصف Kelly أو ربعه.تقلل نسخة Kelly الجزئية حجم المركز لتخفيف التراجعات ومخاطر التقدير.وهذا الحذر مهم في العملات المشفرة لأن أنظمة السوق تتغير بسرعة.قد تفشل استراتيجية نجحت خلال سوق صاعدة ذات اتجاه واضح في سوق متذبذبة أو هابطة.قد يكون تحديد الحجم وفق Kelly مفيدًا للمتداولين المنهجيين المتقدمين الذين يملكون بيانات قوية، لكنه قد يكون خطرًا للمتداولين الذين يتخذون قرارات تقديرية بالاعتماد على التخمين.لا يمكن لأي معادلة أن تحل محل القياس الصادق للميزة والمخاطر.

تحديد حجم مراكز العملات المشفرة الفورية

يعني تحديد حجم مراكز العملات المشفرة الفورية تقرير مقدار الأصل الفعلي الذي سيُشترى من دون استخدام الرافعة المالية.غالبًا ما تكون المراكز الفورية أكثر أمانًا من المراكز ذات الرافعة المالية، لعدم وجود سعر تصفية تلقائي من محرك مشتقات.لكن المراكز الفورية قد تخسر معظم قيمتها أو كلها إذا انهار الأصل.ينبغي لمتداول السوق الفوري تحديد حجم المراكز استنادًا إلى التقلب والسيولة وجودة التوكن ومخاطر الحفظ وتركيز المحفظة.قد يكون مركز كبير في Bitcoin مناسبًا لمحفظة معينة، بينما تكون النسبة نفسها في توكن صغير ضعيف السيولة متهورة.ينبغي لمتداولي السوق الفوري أيضًا التفكير فيما إذا كان بإمكانهم الخروج من المركز من دون تأثير سعري كبير.قد يتعذر بيع أصل يبدو سعره المعروض مرتفعًا لكنه ضعيف السيولة بالقيمة المتوقعة.ينبغي أن يشمل تحديد حجم مراكز العملات المشفرة الفورية مخاطر السوق ومخاطر الحفظ معًا.على المتداول الذي يحفظ مراكزه الكبيرة ذاتيًا إدارة أمان المحفظة والنسخ الاحتياطية والحماية من التصيد والتحقق من المعاملات.لا يلغي امتلاك الأصل مباشرةً الحاجة إلى ضبط المخاطر.

تحديد حجم مراكز العقود الآجلة والعقود الدائمة

تتطلب العقود الآجلة والعقود الدائمة عناية إضافية، لأن الرافعة والتمويل والهامش وقواعد التصفية تؤثر في المخاطر.ينبغي للمتداول تحديد حجم المركز بناءً على إجمالي التعرض الاسمي، لا الهامش المستخدم فقط.قد يتحكم إيداع هامش صغير بمركز كبير، ما يعني أن تحركات الأسعار الصغيرة قد تنتج مكاسب أو خسائر كبيرة.

توضح الصفحة التعليمية لـCME حول إدارة المراكز والمخاطر أن الهامش يُستخدم للحد من المخاطر على مستوى الوسيط، ويتطلب من المتداولين امتلاك رأس مال كافٍ لدعم مراكز العقود الآجلة المفتوحة.

كما ينبغي لمتداولي العقود الدائمة المشفرة مراعاة دفعات التمويل، إذ قد تصبح الصفقة المحتفظ بها أيامًا عديدة أعلى تكلفة مما هو متوقع.لا ينبغي اختيار الرافعة أولًا.بل على المتداول أن يحدد أولًا الخسارة المقبولة ومستوى وقف الخسارة والقيمة الاسمية للمركز.بعد ذلك ينبغي ضبط الرافعة على مستوى منخفض بما يكفي كي لا تؤدي التقلبات العادية إلى التصفية قبل أن تتاح للوقف أو الفرضية فرصة للتحقق.غالبًا ما يكون حجم المركز كبيرًا أو الرافعة مرتفعة جدًا إذا أمكن تصفيته بسبب حركة عادية خلال اليوم.لا يتعلق تحديد حجم مراكز المشتقات بإمكانية الربح فقط، بل بالصمود أيضًا تحت ضغط الهامش.

تحديد حجم مراكز الخيارات

يختلف تحديد حجم مراكز الخيارات، لأن مشتري الخيار يخاطر عادةً بالعلاوة المدفوعة، بينما قد يواجه بائع الخيار مخاطر أكبر بكثير بحسب الاستراتيجية.يوفر خيار الشراء تعرضًا للصعود، بينما يوفر خيار البيع تعرضًا للهبوط.قد تنتهي صلاحية علاوة الخيار بلا قيمة إذا لم يتحرك السوق بما يكفي في الاتجاه المتوقع قبل انتهاء الصلاحية.ينبغي لمشتري الخيار تحديد قيمة العلاوة بحيث يكون فقدانها بالكامل مقبولًا.أما بائع الخيار فينبغي أن يحدد حجم المركز بناءً على أسوأ تعرض محتمل أو سيناريو ضغط، لا العلاوة التي تلقاها فقط.قد تتأثر خيارات العملات المشفرة بالتقلب الضمني والتحلل الزمني والسيولة واختيار سعر التنفيذ ومخاطر الأحداث.قد يؤدي شراء عدد كبير من الخيارات الرخيصة إلى استنزاف الحساب تدريجيًا إذا انتهت صلاحية معظمها بلا قيمة.وقد يؤدي بيع الخيارات من دون ضمانات أو تحوط كافيين إلى خسائر كبيرة أثناء التحركات الحادة للعملات المشفرة.ينبغي أن يشمل تحديد حجم مراكز الخيارات مؤشرات Greeks والسيولة ومتطلبات الهامش وتحليل السيناريوهات.لا تعني العلاوة الصغيرة دائمًا أن المخاطر صغيرة، فقد تنطوي الاستراتيجية على تعرض خفي لأحداث نادرة وشديدة.

تحديد حجم مراكز DeFi

يجب أن يشمل تحديد حجم مراكز DeFi مخاطر العقود الذكية وأوراكل والتصفية والجسور والحوكمة والسيولة.قد يحدد مستخدم DeFi حجم مركز إقراض أو إيداع في مجمع سيولة أو استراتيجية عائد أو إيداع في خزينة أو مركز ضمانات أو استراتيجية اقتراض متكرر برافعة.لا تمثل القيمة السوقية للأصل سوى جزء واحد من المخاطر.فقد يفشل البروتوكول نفسه أو يتعرض للاستغلال أو للتلاعب بأوراكل أو يغير معلماته أو يفقد السيولة.قد تتم تصفية مركز الإقراض إذا انخفضت قيمة الضمان أو ارتفعت قيمة الأصل المقترض.وقد يتعرض مركز مجمع السيولة لخسارة غير دائمة أو اختلال في توازن المجمع أو التعرض لتوكن ضعيف.وقد يعتمد المركز في الخزينة على تنفيذ الاستراتيجية وأمان العقد الذكي.لصعوبة تقدير مخاطر DeFi، يحدد كثير من المستخدمين أحجام مراكزها عند مستويات أصغر من مراكز السوق الفوري المماثلة.ينبغي أن يفترض تحديد حجم مراكز DeFi إمكانية وقوع عطل تقني بالتزامن مع اضطراب السوق.لا ينبغي للعائد المرتفع أن يبرر تعرضًا مفرطًا لمخاطر العقود الذكية.

تحديد حجم الصفقة والرافعة المالية

تزيد الرافعة المالية التعرض، ولذلك تجعل تحديد حجم الصفقة أكثر أهمية.مع الرافعة، قد يخسر المتداول رأس المال بسرعة أكبر، لأن حركة السعر نفسها يكون تأثيرها أكبر في حقوق الملكية بالحساب.

يوضح تعميم SEC بشأن حسابات الهامش أن الهامش قد يزيد القدرة الشرائية، لكنه قد يزيد الخسائر أيضًا.

ينطبق هذا المبدأ بقوة على مشتقات العملات المشفرة، لأن الأصول الرقمية قد تتحرك بشدة وباستمرار.ينبغي ألا يختار المتداول الرافعة لمجرد أن المنصة تتيحها.فالرافعة المتاحة لا تعني أنها آمنة.ينبغي أن يحدد حجم الصفقة الرافعة، لا العكس.إذا احتاجت الصفقة إلى رافعة عالية كي تبدو جذابة، فقد لا يوفر إعدادها ميزة كافية.وقد تظل الرافعة المنخفضة خطرة إذا كان المركز كبيرًا جدًا قياسًا إلى قيمة الحساب.النهج الأكثر حذرًا هو قياس مخاطر الهبوط أولًا، ثم استخدام أقل قدر من الرافعة اللازمة للتعبير عن الصفقة بمسؤولية.

تحديد حجم الصفقة ومخاطر التصفية

مخاطر التصفية هي احتمال إغلاق مركز برافعة مالية قسرًا لأن حقوق الملكية في الحساب تنخفض دون الهامش المطلوب.قد تحدث التصفية قبل أن تتاح للفرضية طويلة الأجل فرصة للتحقق.قد يكون المتداول محقًا بشأن الاتجاه خلال الشهر المقبل، لكنه يخسر الصفقة اليوم إذا كان سعر التصفية قريبًا جدًا.ولهذا يجب مراعاة سعر التصفية عند تحديد حجم الصفقة.ينبغي مقارنة سعر التصفية بسعر وقف الخسارة والتقلب والدعم والمقاومة وتكاليف التمويل واحتمال حدوث ذيول سعرية.إذا كان سعر التصفية قريبًا من منطقة دعم معتادة، فقد يكون حجم المركز خطرًا.إذا كان وقف الخسارة أدنى من سعر التصفية في صفقة شراء، فقد يصبح الوقف بلا فائدة لأن التصفية قد تحدث أولًا.ينبغي أن يترك تحديد حجم الصفقة مسافة كافية بين سعر التصفية وضوضاء السوق المعتادة عند استخدام الرافعة.يتجنب بعض المتداولين مخاطر التصفية تمامًا باستخدام المراكز الفورية بدلًا من العقود ذات الرافعة المالية.ويستخدم آخرون رافعة منخفضة جدًا وإدارة متحفظة للضمانات.

تحديد حجم الصفقة والارتباط

يقيس الارتباط كيفية تحرك الأصول بالنسبة إلى بعضها.غالبًا ما يرتفع الارتباط بين الأصول المشفرة أثناء اضطراب السوق.قد تبدو المحفظة متنوعة لاحتوائها على توكنات عديدة مختلفة، لكن هذه التوكنات قد تنخفض كلها معًا عندما يتراجع Bitcoin أو تختفي السيولة.لذلك يجب أن يأخذ تحديد حجم الصفقة في الحسبان إجمالي التعرض للأصول المرتبطة.قد لا تمثل حيازة خمسة توكنات من Layer 1 خمس صفقات مستقلة.وقد يعني الاحتفاظ بعدة توكنات حوكمة في DeFi التعرض لمخاطر القطاع بأكمله.وقد يؤدي الاحتفاظ بتوكنات عديدة صغيرة القيمة السوقية إلى التعرض لدورة السيولة وشهية المخاطر نفسها.قد يرتفع الارتباط تحديدًا عندما تكون الحاجة إلى التنويع أكبر ما يمكن.لهذا يحدد المتداولون غالبًا حدودًا للقطاعات والألتكوين والعملات المستقرة والحد الأقصى لتراجع المحفظة.يحمي تحديد حجم الصفقة الجيد من تحول سلوك المحفظة إلى صفقة واحدة مفرطة الحجم.

تحديد حجم الصفقة والسيولة

تحدد السيولة ما إذا كان المتداول يستطيع الدخول في المركز والخروج منه بسعر عادل.يتميز السوق السائل بدفتر أوامر أعمق وفوارق سعرية أضيق وتأثير سعري أقل وتنفيذ أكثر موثوقية.قد يعرض السوق ضعيف السيولة سعرًا جذابًا، لكن عمقه قد لا يكفي لحجم صفقة المتداول الفعلي.ينبغي أن تكون المراكز في الأصول ضعيفة السيولة أصغر، لأن الخروج منها قد يصعب أثناء اضطراب السوق.قد يحسب المتداول مخاطرة بنسبة 1% استنادًا إلى وقف الخسارة، لكن الخسارة الفعلية قد تكون أكبر بكثير إذا لم يوجد مشترون قرب مستوى الوقف.تكتسب مخاطر السيولة أهمية خاصة في التوكنات الصغيرة وعمليات الإطلاق الجديدة وNFTs والأصول المنقولة عبر الجسور ومجمعات DeFi ضعيفة السيولة.قد يحاصر المركز الكبير في أصل ضعيف السيولة المتداول.وقد يصبح المتداول نفسه جزءًا من السوق عند محاولته الخروج.قبل الدخول، ينبغي فحص عمق دفتر الأوامر واحتياطيات المجمع وحجم التداول اليومي وفارق السعر والانزلاق السعري ومسارات السحب.لا ينبغي تحديد حجم المركز من الرسم البياني وحده إذا كان السوق لا يستطيع استيعاب عملية الخروج.

تحديد حجم الصفقة والرسوم

قد تغير الرسوم المخاطر والمكافآت الفعلية لمركز في العملات المشفرة.قد تقلل رسوم التداول وفارق السعر ورسوم الغاز ورسوم الجسور ودفعات التمويل وتكاليف الاقتراض ورسوم السحب والانزلاق السعري من العوائد.قد تكون الرسوم الثابتة كبيرة نسبيًا في المراكز الصغيرة.وقد يكون الانزلاق السعري وتأثير السوق كبيرين في المراكز الكبيرة.تحتاج الاستراتيجية التي تتضمن دخولًا وخروجًا متكررين إلى ضبط أدق للرسوم من مركز فوري طويل الأجل.ينبغي أن يشمل تحديد حجم الصفقة تكلفة الدخول والخروج منها.قد يقلل حساب وقف الخسارة الذي يتجاهل الرسوم من تقدير الخسارة الفعلية.وقد يبالغ هدف الربح الذي يتجاهل الرسوم في تقدير المكافأة المتوقعة.ينبغي لمتداولي المشتقات أيضًا احتساب تكاليف التمويل للمراكز المحتفظ بها بمرور الوقت.قد تكون الصفقة صحيحة من حيث اتجاه السوق، لكنها تحقق أداءً ضعيفًا بعد احتساب التكاليف.

تحديد حجم الصفقة والتراجع

التراجع هو انخفاض الحساب من أعلى قيمة بلغها إلى قيمة أدنى.يؤثر تحديد حجم الصفقة مباشرةً في التراجع، لأن المخاطرة الأكبر في كل صفقة تؤدي إلى سلاسل خسائر أكبر.يتطلب التعافي من تراجع بنسبة 10% تحقيق مكسب يقارب 11.1%.ويتطلب التعافي من تراجع بنسبة 50% تحقيق مكسب بنسبة 100%.توضح هذه الحسابات أهمية تجنب الخسائر الكبيرة.قد يحتاج المتداول الذي يخاطر بمبالغ كبيرة إلى عوائد غير واقعية لمجرد استعادة نقطة التعادل.قد تشهد أسواق العملات المشفرة تراجعات عميقة حتى من دون استخدام الرافعة المالية.ينبغي تصميم تحديد حجم الصفقة بحيث تظل سلاسل الخسائر المتوقعة وصدمات السوق قابلة للتحمل.وقد تساعد حدود التراجع المتداولين على خفض المخاطر بعد الخسائر.على سبيل المثال، قد يخفض المتداول حجم الصفقة إلى النصف بعد بلوغ الحساب مستوى معينًا من التراجع، إلى أن يستقر الأداء.

تحديد حجم الصفقة ونسبة المخاطرة إلى العائد

تقارن نسبة المخاطرة إلى العائد بين المبلغ الذي يخاطر به المتداول والمبلغ الذي يأمل تحقيقه.إذا خاطر المتداول بمبلغ 100 لتحقيق 300، فإن نسبة المخاطرة إلى العائد المخطط لها هي 1:3.ينبغي ربط حجم الصفقة بنسبة المخاطرة إلى العائد، لأن الصفقة ذات الهدف الضعيف للمكافأة قد لا تبرر المخاطرة.ليس من الضروري أن تنجح كل صفقة إذا كانت المكاسب أكبر من الخسائر.لكن لا يمكن للمتداول الاعتماد على أهداف كبيرة فقط إذا كان معدل الفوز منخفضًا جدًا.ينبغي أن يتوافق حجم الصفقة مع معدل الفوز المتوقع للاستراتيجية وبنية عوائدها.قد يقبل متداول اتباع الاتجاه خسائر صغيرة عديدة أثناء انتظار مكسب كبير.وقد يستهدف متداول العودة إلى المتوسط مكاسب أصغر مع معدل فوز أعلى.ينبغي أن يعكس حجم الصفقة سلوك الاستراتيجية المتوقع، لا حماس المتداول.لا يفيد تحليل المخاطرة إلى العائد إلا إذا كانت مستويات الدخول والخروج ووقف الخسارة واقعية.

تحديد حجم الصفقة والدخول التدريجي

يعني الدخول التدريجي بناء المركز على مراحل بدلًا من الدخول بكامله دفعة واحدة.قد يقلل ذلك مخاطر التوقيت، لأن المتداول لا يلتزم بكامل المركز عند سعر واحد.على سبيل المثال، قد يشتري المتداول الثلث عند مستوى الدعم الأول، والثلث بعد التأكيد، والثلث بعد الاختراق.ويمكن استخدام الدخول التدريجي أيضًا للتجميع طويل الأجل عندما يكون التقلب مرتفعًا.لكن الدخول التدريجي قد يصبح خطرًا إذا واصل المتداول إضافة مراكز خاسرة من دون قاعدة.ينبغي التخطيط لإضافة المراكز قبل الدخول.وعلى المتداول معرفة الحجم الأقصى الإجمالي والمخاطر الإجمالية ونقطة إبطال الفرضية.ينبغي أن يلتزم كل جزء مضاف بميزانية المخاطر الإجمالية.يجب ألا يكون الدخول التدريجي استجابة عاطفية للوقوع في الخطأ.يُعد متوسط التكلفة بالخفض من دون خطة أحد أكثر أسباب الإفراط في تكبير المراكز شيوعًا بين متداولي العملات المشفرة.

تحديد حجم الصفقة والخروج التدريجي

يعني الخروج التدريجي تقليص المركز على مراحل بدلًا من الخروج منه بالكامل دفعة واحدة.قد يجني المتداول أرباحًا جزئية عند مستويات مقاومة رئيسية، مع إبقاء جزء من المركز للاستفادة من اتجاه أكبر.قد يساعد ذلك على تخفيف الضغط العاطفي، إذ تُثبت بعض الأرباح مع بقاء تعرض للصعود.وقد يقلل الخروج التدريجي تركيز المحفظة بعد حركة قوية.على سبيل المثال، قد ترتفع حصة توكن من 5% في المحفظة إلى 20% بعد موجة صعود كبيرة.وقد يقلص المتداول المركز لإعادة مخاطر المحفظة إلى مستوى يمكن التحكم فيه.لكن الخروج التدريجي قد يقلل المكاسب أيضًا إذا استمر الاتجاه بقوة.الأهم هو تحديد خطة الخروج التدريجي قبل أن تشتد العاطفة في السوق.لا يقتصر تحديد حجم الصفقة على حجم الدخول.بل يشمل أيضًا كيفية تغير الحجم مع تطور الصفقة.

تحديد حجم المراكز للمستثمرين على المدى الطويل

يحتاج المستثمرون طويلو الأجل في العملات المشفرة إلى تحديد حجم المراكز حتى إن لم يتداولوا بنشاط.قد يؤمن المستثمر بـBitcoin أو منصات العقود الذكية أو بنية DeFi التحتية أو شبكات الأصول المرمزة، لكن الاقتناع لا يلغي المخاطر.

يحذر تنبيه المستثمرين الصادر عن SEC بشأن الأوراق المالية للأصول المشفرة من أن استثمارات العملات المشفرة قد تنطوي على مخاطر استثنائية وغالبًا ما تكون شديدة التقلب.

ينبغي للمستثمرين على المدى الطويل تحديد النسبة المعقولة من صافي ثروتهم أو محفظتهم التي يمكن تعريضها للعملات المشفرة.وعليهم أيضًا تحديد المبالغ المخصصة للأصول الأساسية والأصول الأصغر والأصول المستقرة واستراتيجيات DeFi والاحتياطيات النقدية.قد يدفع الاستثمار الكبير جدًا إلى البيع بدافع العاطفة خلال سوق هابطة عادية.وقد يكون الاستثمار الصغير جدًا غير مؤثر حتى إذا تحققت الفرضية.يساعد تحديد حجم المراكز المستثمرين على تحقيق توازن بين الاقتناع والقدرة على الصمود.ينبغي أن يشمل التحديد طويل الأجل أيضًا التخطيط للحفظ، لأن الحيازات الكبيرة تتطلب ممارسات أمنية أقوى.الهدف هو الاحتفاظ بمبلغ يستطيع المستثمر إدارته خلال التقلبات من دون هلع.

تحديد حجم المراكز للمتداولين قصيري الأجل

يحتاج المتداولون قصيرو الأجل إلى تحديد صارم لحجم المراكز لأنهم يجرون صفقات أكثر ويواجهون مخاطر تنفيذ أكبر.قد تتاح للمتداول اليومي أو المضارب السريع أو متداول التأرجح قصير الأجل فرص كثيرة، لكن أمامه أيضًا فرص عديدة لارتكاب الأخطاء.قد تتراكم الخسائر الصغيرة بسرعة عندما يكون تكرار الصفقات مرتفعًا.ينبغي للمتداولين قصيري الأجل تحديد حدود للخسارة اليومية والحد الأقصى للصفقات يوميًا وإجمالي المخاطر المفتوحة والرافعة القصوى.وعليهم تقليل حجم المراكز عندما تتسع فوارق الأسعار أو تنخفض السيولة أو يصبح التقلب غير معتاد.كما ينبغي تجنب زيادة الحجم مباشرةً بعد الخسارة، لأن التداول الانتقامي غالبًا ما يؤدي إلى صفقات مفرطة الحجم.قد تتحرك أسواق العملات المشفرة قصيرة الأجل بشدة قرب مواعيد التمويل والأحداث الإخبارية والتصفيات والإعلانات الاقتصادية الكلية.يحتاج المتداول قصير الأجل إلى تحديد حجم مراكز يصمد أمام الارتفاعات المفاجئة وفشل الاختراقات.توازي جودة التنفيذ دقة التوقعات من حيث الأهمية.غالبًا ما يفصل بين المتداول السريع الذي لا يملك خطة للحجم وبين الضرر الجسيم قرار عاطفي واحد فقط.

تحديد حجم الصفقة والتعرض للمحفظة

التعرض للمحفظة هو إجمالي المخاطر في جميع المراكز المفتوحة.ينبغي ألا يقيّم المتداول كل مركز بمعزل عن المراكز الأخرى المفتوحة.على سبيل المثال، قد يخاطر المتداول بنسبة 1% في كل صفقة، لكنه يحتفظ بعشرة مراكز شراء مترابطة في الوقت نفسه.إذا انخفض السوق عمومًا، فقد يخسر المتداول أكثر بكثير مما توقع.يشمل تحديد حجم المراكز على مستوى المحفظة إجمالي التعرض للشراء وإجمالي التعرض للبيع والتعرض للقطاعات والعملات المستقرة والرافعة والضمانات.ويشمل أيضًا التعرض غير المباشر عبر مجمعات DeFi ومراكز الإقراض والخيارات والأصول المغلفة.ينبغي للمتداول معرفة الخسارة القصوى إذا فُعلت جميع أوامر الوقف المفتوحة.وعليه أيضًا معرفة ما قد يحدث إذا تجاوزت عدة أصول مستويات الوقف بفجوات سعرية أثناء صدمة في السوق.تمنع حدود التعرض للمحفظة تحول صفقات صغيرة كثيرة إلى رهان كبير واحد خفي.يشمل تحديد حجم الصفقة الجيد إدارة المخاطر على المستوى الفردي والكلي.

تحديد حجم المراكز والعملات المستقرة

تُستخدم العملات المستقرة غالبًا كأصول شبيهة بالنقد في محافظ العملات المشفرة، لكنها تحتاج أيضًا إلى تحديد حجم المراكز.قد يحتفظ المتداول بالعملات المستقرة لاستخدامها سيولة احتياطية أو ضمانًا للهامش أو للإقراض في DeFi أو استراتيجيات العائد أو التحوط.لكن العملات المستقرة قد تنطوي على مخاطر الجهة المصدرة والاحتياطيات والاسترداد والعقود الذكية والتنظيم والسيولة.قد يقلل المركز الكبير في العملات المستقرة تقلب السوق، لكنه يزيد التعرض لأصل مستقر واحد أو نموذج مُصدر واحد.قد يشمل تحديد حجم مراكز العملات المستقرة توزيع المخاطر بين بنيات مختلفة أو الاحتفاظ ببعض الأصول خارج السلسلة أو الحد من التعرض لعقود DeFi.وقد تؤثر أحداث فك الارتباط في المراكز ذات الرافعة إذا استُخدمت العملة المستقرة ضمانًا.ينبغي ألا يفترض المتداول أن كل عملة مستقرة تساوي دائمًا وحدة واحدة بالضبط من عملتها المرجعية.ينبغي أن يكون تحديد حجم مراكز العملات المستقرة جزءًا من إدارة المخاطر الإجمالية، لا أمرًا ثانويًا.إدارة النقد هي أيضًا جزء من تحديد حجم المراكز.حتى الانتظار باستخدام أصول مستقرة في العملات المشفرة ينطوي على خيارات تتعلق بالمخاطر.

تحديد حجم الصفقة وانفتاحات التوكنات

قد تؤثر انفتاحات التوكنات في تحديد حجم الصفقة، لأنها قد تزيد العرض المتداول وتخلق ضغطًا بيعيًا.قد يختار المتداول الذي يحتفظ بتوكن قبل انفتاح رئيسي حجمًا أصغر للمركز بسبب ارتفاع مخاطر المعروض.وينبغي لمتداول البيع أيضًا تحديد الحجم بعناية، إذ قد تكون الأسواق قد توقعت أحداث الانفتاح وسعّرتها قبل وقوعها.ينبغي مراجعة جداول انفتاح التوكنات قبل الدخول في مراكز متوسطة الأجل أو طويلة الأجل.قد تغير الانفتاحات الكبيرة للمستثمرين أو الفريق أو المستشارين أو النظام البيئي أو الخزينة توازن العرض والطلب في السوق.قد يضعف توكن يتمتع بزخم قوي حاليًا إذا أصبح قدر كبير من معروضه قابلًا للتحويل.ينبغي أن يعكس تحديد حجم الصفقة الأحداث المقبلة التي قد تغير السيولة والتقلب.ويكتسب ذلك أهمية خاصة للتوكنات المطروحة حديثًا والأصول ذات المعروض المتداول المحدود.قد يساعد انخفاض العرض المتداول التوكن على الارتفاع بسرعة، لكن الانفتاحات المستقبلية قد تجعل الصفقة هشة.يراعي تحديد الحجم الجيد المعروض المستقبلي، لا السعر الحالي فقط.

تحديد حجم الصفقة ومخاطر الأخبار

مخاطر الأخبار هي احتمال أن يغير حدث مفاجئ السعر قبل أن يتمكن المتداول من التفاعل.قد تنشأ مخاطر الأخبار في العملات المشفرة من التنظيم والدعاوى القضائية واختراقات البروتوكولات واستغلال الجسور وإلغاء إدراج التوكنات وهجمات الحوكمة والبيانات الاقتصادية الكلية وقرارات البنوك المركزية أو تحركات المحافظ الكبيرة.ينبغي للمتداول الذي يحتفظ بمركز كبير خلال أحداث معلومة أن يقرر ما إذا كانت المكافأة المحتملة تبرر مخاطر الحدث.يقلل بعض المتداولين حجم المراكز قبل الأحداث الكبرى، ثم يزيدونه مجددًا بعد زوال عدم اليقين.ويستخدم آخرون الخيارات أو التحوط لتحديد مخاطر الهبوط.ينبغي أن يكون حجم الصفقة أصغر عندما يكون نطاق النتائج المحتملة واسعًا.يصعب إدارة الأحداث غير المتوقعة، لذا يجب ألا يكون إجمالي التعرض كبيرًا إلى درجة تجعل مفاجأة واحدة كافية لتدمير الحساب.قد تتفاعل أسواق العملات المشفرة قبل توافر المعلومات كاملةً.وقد تختفي السيولة أثناء التحركات الإخبارية السريعة وتنزلق أوامر الوقف عن أسعارها.قد يكون حجم المركز الذي حُدد للظروف الهادئة كبيرًا جدًا عند وجود مخاطر مرتبطة بالأحداث.

تحديد حجم الصفقة والانضباط النفسي

يُعد تحديد حجم الصفقة أداة نفسية أيضًا.يسهل الاحتفاظ بالمركز المحدد حجمه على نحو مناسب خلال التقلبات العادية.قد يدفع المركز المفرط في حجمه المتداول إلى الهلع أو متابعة الرسوم البيانية باستمرار أو تحريك أوامر الوقف أو إلغاء خطط المخاطر أو الخروج مبكرًا.وقد لا يكون المركز الصغير جدًا مؤثرًا بما يكفي ليلتزم المتداول بالخطة بجدية.ينبغي أن يكون حجم المركز كبيرًا بما يكفي ليكون ذا أهمية، وصغيرًا بما يكفي لإدارته عاطفيًا.يختلف هذا التوازن من متداول إلى آخر.يستطيع بعض المتداولين التعامل بهدوء مع تقلبات كبيرة، بينما لا يستطيع آخرون ذلك.لا يكترث السوق للراحة الشخصية، لكن الراحة الشخصية تؤثر في جودة القرارات.ينبغي للمتداول تحديد أحجام المراكز بما يتيح له اتخاذ قرارات عقلانية تحت الضغط.إذا جعل المركز النوم مستحيلًا، فمن المحتمل أن حجمه كبير جدًا.

أخطاء شائعة في تحديد حجم الصفقة

الخطأ الشائع الأول هو المخاطرة بمبلغ كبير ثابت من دون مراعاة المسافة إلى وقف الخسارة.والثاني اختيار الرافعة قبل حساب المخاطر الفعلية.والثالث استخدام الحجم نفسه للأصول العالية السيولة والتوكنات ضعيفة السيولة.والرابع تجاهل الارتباط بين المراكز المفتوحة.والخامس متوسط التكلفة بالخفض من دون حد أقصى للمخاطر.والسادس زيادة حجم المراكز بعد الخسائر للتعافي بسرعة أكبر.والسابع تحديد الحجم بناءً على الربح المرغوب بدلًا من الخسارة المقبولة.والثامن تجاهل الرسوم والانزلاق السعري وتكاليف التمويل.والتاسع التعامل مع مراكز العملات المستقرة أو DeFi على أنها خالية من المخاطر.والعاشر تقليد حجم مركز متداول آخر من دون معرفة حجم حسابه أو قدرته على تحمل المخاطر أو سعر دخوله أو تحوطه أو أفقه الزمني.

أفضل الممارسات لتحديد حجم الصفقة

حدد أقصى مخاطرة على الحساب قبل الدخول في أي صفقة.احسب حجم الصفقة انطلاقًا من المسافة إلى وقف الخسارة بدلًا من التخمين.استخدم حجمًا أصغر للأصول الأعلى تقلبًا.استخدم حجمًا أصغر للأصول الأقل سيولة.قِس التعرض الاسمي عند استخدام الرافعة.أبقِ سعر التصفية بعيدًا بما يكفي عن تقلبات السوق المعتادة.تابع إجمالي التعرض للمحفظة عبر المراكز المترابطة.قلل الحجم أثناء التراجعات أو فترات التداول العاطفي أو التقلب غير المعتاد.أدرج الرسوم والانزلاق السعري وفوارق الأسعار والتمويل وتكاليف الغاز في حسابات المخاطر.دوّن منطق تحديد حجم الصفقة قبل الدخول، كي تتمكن من مراجعة الخطة لاحقًا.

قائمة التحقق لتحديد حجم الصفقة

أولًا، حدد قيمة الحساب التي ستستخدمها في حساب المخاطر.ثانيًا، اختر أقصى نسبة أو مبلغ للمخاطرة في الصفقة.ثالثًا، حدد سعر الدخول وسعر وقف الخسارة أو مستوى إبطال الفرضية.رابعًا، احسب مخاطر الصفقة لكل وحدة.خامسًا، اقسم مخاطر الحساب على مخاطر الصفقة لكل وحدة لتقدير حجم الصفقة.سادسًا، تحقق من السيولة للتأكد من إمكانية الخروج من المركز واقعيًا.سابعًا، أجرِ تعديلات للرسوم والانزلاق السعري والتمويل وتكاليف الغاز.ثامنًا، تحقق مما إذا كان المركز يزيد الارتباط أو تركّز المحفظة في قطاع معين.تاسعًا، تحقق من سعر التصفية عند استخدام الرافعة.عاشرًا، تأكد من أن الحجم النهائي قابل للإدارة نفسيًا ومتوافق مع خطة التداول العامة.

الأسئلة الشائعة

ما المقصود بتحديد حجم الصفقة في العملات المشفرة؟

يعني تحديد حجم الصفقة تقرير مقدار رأس المال أو التعرض الاسمي المخصص لصفقة عملات مشفرة، بناءً على المخاطر والمسافة إلى وقف الخسارة والتقلب والرافعة المالية والتعرض للمحفظة.

لماذا يكتسب تحديد حجم الصفقة أهمية؟

لأنه يحد من مقدار الضرر الذي قد تلحقه صفقة واحدة خاطئة بالحساب.

ما المعادلة الأساسية لتحديد حجم الصفقة؟

المعادلة الأساسية هي

.

ما المخاطر على الحساب؟

المخاطر على الحساب هي المبلغ أو النسبة من قيمة الحساب التي يقبل المتداول خسارتها إذا فشلت الصفقة.

كيف تؤثر المسافة إلى وقف الخسارة في حجم الصفقة؟

يتطلب وقف الخسارة الأوسع مركزًا أصغر عند مستوى المخاطر نفسه على الحساب، بينما يسمح وقف الخسارة الأضيق بمركز أكبر.

كيف يؤثر التقلب في تحديد حجم الصفقة؟

يتطلب التقلب الأعلى عادةً حجمًا أصغر للصفقة، لأن الأصل قد يتحرك مسافة أكبر ضد المتداول.

هل ينبغي تحديد أحجام المراكز ذات الرافعة بطريقة مختلفة؟

نعم، ينبغي تحديد أحجام المراكز ذات الرافعة بناءً على التعرض الاسمي ومخاطر التصفية ومتطلبات الهامش وتكاليف التمويل والمسافة إلى وقف الخسارة.

هل يمكن أن يكون حجم المراكز الفورية للعملات المشفرة مفرطًا؟

نعم، قد يكون المركز الفوري مفرطًا إذا تسبب انخفاض السعر أو مشكلة في السيولة أو إخفاق في الحفظ أو تركّز المحفظة في ضرر غير مقبول.

ما أكبر خطأ في تحديد حجم الصفقة؟

أكبر خطأ هو تحديد الحجم بناءً على الربح المرغوب بدلًا من الخسارة المقبولة.

هل المخاطرة بنسبة 1% في كل صفقة آمنة دائمًا؟

لا، فقد تنطوي المخاطرة بنسبة 1% في كل صفقة على مخاطر إذا كانت هناك صفقات عديدة مترابطة أو جرى تجاهل الانزلاق السعري ومخاطر التصفية.

كيف ينبغي للمبتدئين تحديد أحجام مراكز العملات المشفرة؟

ينبغي للمبتدئين عادةً البدء بأحجام صغيرة وتجنب الرافعة المرتفعة وتحديد المخاطر قبل الدخول والتركيز على تعلم التنفيذ وضبط المخاطر قبل زيادة الحجم.

هل يضمن تحديد حجم الصفقة تحقيق الربح؟

لا، فتحديد حجم الصفقة لا يضمن الربح لأنه يضبط التعرض واحتمال الخسارة فقط، لا اتجاه السوق.

الخلاصة

يُعد تحديد حجم الصفقة أحد أهم مفاهيم إدارة المخاطر في تداول العملات المشفرة والاستثمار فيها.فهو يحدد مقدار رأس المال أو التعرض الاسمي أو وزن المحفظة الذي يخصصه المتداول للمركز قبل بدء الصفقة.يبدأ تحديد حجم الصفقة الجيد بالخسارة المقبولة، لا بالربح المرغوب.تقارن المعادلة الأساسية بين المخاطر على الحساب ومخاطر الصفقة لكل وحدة، لكن أسواق العملات المشفرة الفعلية تتطلب تعديلات تراعي التقلب والسيولة والرافعة والانزلاق السعري والرسوم والتمويل والتصفية والارتباط ومخاطر الحفظ.يستخدم متداولو السوق الفوري تحديد حجم الصفقة لتجنب الإفراط في التعرض للأصول المتقلبة والتوكنات ضعيفة السيولة.ويستخدم متداولو المشتقات تحديد حجم الصفقة لضبط التعرض الاسمي وضغط الهامش ومخاطر التصفية.ويستخدم مستخدمو DeFi تحديد حجم المراكز لإدارة مخاطر العقود الذكية وأوراكل والضمانات وإخفاق البروتوكولات.ويستخدم المستثمرون طويلو الأجل تحديد حجم المراكز لتحقيق التوازن بين الاقتناع والقدرة على الصمود في الأسواق الهابطة.لا يسأل أفضل المتداولين عن مقدار ما يمكنهم ربحه فقط.بل يسألون أولًا عن مقدار ما يمكنهم خسارته، وما إذا كانت الخسارة مقبولة، وما إذا كانت بقية المحفظة ستواصل العمل بعد فشل الصفقة.أبسط طريقة لفهم تحديد حجم الصفقة هي أنه يحول إدارة المخاطر من فكرة عامة إلى رقم محدد قبل دخول الأموال إلى السوق.