التصفية

ما التصفية؟

التصفية هي الإغلاق القسري لصفقة عملات مشفرة أو بيعها أو نقلها عندما لا يعود الحساب مستوفياً لمتطلبات الضمان أو الهامش.

في تداول العملات المشفرة، تحدث التصفية غالباً عندما تتكبد صفقة شراء أو بيع تستخدم الرافعة المالية خسائر كبيرة، فتغلقها المنصة تلقائياً لمنع تفاقم الخسائر.

في الإقراض ضمن DeFi، تحدث التصفية عندما تنخفض قيمة ضمانات المقترض كثيراً مقارنة بالمبلغ المقترض.

الفكرة الأساسية هي ضرورة توفير ضمانات كافية للأموال المقترضة أو للتعرض الناتج عن الرافعة المالية.

إذا أصبح هامش الضمان صغيراً جداً، فقد تتم تصفية الصفقة قبل أن تتفاقم الخسائر.

يوضح دليل الهامش الصادر عن CME Group أن صفقات العقود الآجلة قد تتم تصفيتها تلقائياً إذا انخفضت الأموال عن مستويات هامش الصيانة.

تُعد التصفية في العملات المشفرة من أبرز المخاطر التي تواجه متداولي الهامش والعقود الآجلة ومستخدمي العقود الدائمة والمقترضين عبر DeFi.

آلية التصفية في العملات المشفرة

تبدأ التصفية عندما يفتح المستخدم صفقة تعتمد على الضمانات أو الأموال المقترضة أو الرافعة المالية.

يتتبع النظام قيمة صفقة المستخدم وضماناته والأرباح والخسائر غير المحققة ومتطلبات الهامش.

إذا تحرك السوق عكس مصلحة المستخدم، يتقلص هامش الضمان.

وعندما ينخفض الحساب عن المستوى المطلوب، يمكن للنظام إغلاق جزء من الصفقة أو إغلاقها بالكامل.

في صفقة شراء تستخدم الرافعة المالية، تحدث التصفية عادةً عندما ينخفض سعر الأصل كثيراً.

أما في صفقة بيع تستخدم الرافعة المالية، فتحدث التصفية عادةً عندما يرتفع سعر الأصل كثيراً.

وفي قرض DeFi، تحدث التصفية عادةً عندما لا تعود الضمانات تغطي الدين بمستوى كافٍ من الأمان.

التصفية في تداول الهامش

يتيح تداول الهامش للمستخدمين اقتراض الأموال أو استخدام الضمانات لزيادة حجم تعرضهم للتداول.

قد يؤدي ذلك إلى زيادة الأرباح المحتملة، لكنه يزيد أيضاً من الخسائر المحتملة.

إذا انخفضت قيمة الصفقة، فقد يحتاج المستخدم إلى إضافة مزيد من الضمانات أو تقليل حجم تعرضه.

يوضح دليل طلبات تغطية الهامش الصادر عن FINRA أن طلبات تغطية الهامش قد تصدر عند انخفاض قيمة الحساب، أو تسبب الصفقات عجزاً في الهامش، أو ترفع شركة ما متطلبات هامش الصيانة.

في العملات المشفرة، قد تعمل أنظمة الهامش بسرعة كبيرة لأن الأسواق تعمل باستمرار.

وقد لا يتاح للمستخدم وقت كافٍ للاستجابة خلال التقلبات الحادة.

لذلك، ينبغي فهم مخاطر التصفية المرتبطة بالهامش قبل استخدام الأموال المقترضة.

التصفية في العقود الآجلة والعقود الدائمة

تتيح العقود الآجلة والعقود الدائمة للمتداولين التعرض لتحركات أسعار العملات المشفرة من دون امتلاك الأصل الأساسي بالضرورة.

قد يفتح المتداول عقد شراء للاستفادة من ارتفاع الأسعار، أو عقد بيع للاستفادة من انخفاضها.

يدعم الهامش الصفقة.

إذا أدت الخسائر إلى انخفاض الهامش عن متطلبات هامش الصيانة، فقد تحدث التصفية.

وقد تتضمن العقود الدائمة أيضاً مدفوعات تمويل، ما قد يزيد التكاليف بمرور الوقت.

يكون سعر تصفية الصفقة ذات الرافعة المالية المرتفعة أقرب عادةً إلى سعر الدخول.

وهذا يعني أن تحركاً بسيطاً في السوق قد يؤدي إلى إغلاق الصفقة إذا كانت الرافعة المالية مرتفعة للغاية.

التصفية في إقراض DeFi

تستخدم بروتوكولات الإقراض في DeFi التصفية لحماية المقرضين والحفاظ على ملاءة البروتوكول.

غالباً ما يقترض المستخدمون أصولاً مشفرة عبر إيداع ضمانات تفوق قيمتها قيمة المبلغ المقترض.

إذا انخفضت قيمة الضمانات أو ارتفعت قيمة الأصل المقترض، فقد تصبح الصفقة غير آمنة.

يوضح دليل التصفية من Aave أن التصفية قد تحدث عندما ينخفض عامل الصحة لدى المقترض إلى أقل من 1.

وتوضح وثائق التصفية من Compound أن الحساب قد يصبح عرضة للتصفية عندما يتجاوز رصيد الاقتراض الحدود التي تحددها عوامل ضمانات التصفية.

في DeFi، ينفذ التصفية عادةً مصفّون أو بوتات أو عقود ذكية تسدد الدين وتتلقى الضمانات وفقاً لقواعد البروتوكول.

تساعد هذه العملية على منع الديون المعدومة، لكنها قد تكون مؤلمة للمقترضين.

سعر التصفية

سعر التصفية هو سعر السوق التقريبي الذي قد تتم عنده تصفية الصفقة.

في صفقة شراء تستخدم الرافعة المالية، يكون سعر التصفية عادةً أقل من سعر الدخول.

وفي صفقة بيع تستخدم الرافعة المالية، يكون سعر التصفية عادةً أعلى من سعر الدخول.

يعتمد سعر التصفية الدقيق على الرافعة المالية ووضع الهامش وقيمة الضمانات وهامش الصيانة والرسوم والتمويل والخسائر غير المحققة وقواعد المنصة.

ينبغي ألا يتعامل المستخدمون مع سعر التصفية المعروض على أنه ثابت تماماً في جميع الحالات.

فقد تؤدي الرسوم ومدفوعات التمويل وتغييرات الضمانات والتقلبات إلى تغيير حد التصفية الفعلي.

يحافظ المتداول الحذر على هامش واسع بين سعر السوق الحالي وسعر التصفية.

وقد يؤدي فتيل سعري عادي إلى إغلاق صفقة قريبة جداً من التصفية.

هامش الصيانة

هامش الصيانة هو الحد الأدنى من حقوق الملكية أو الضمانات اللازم لإبقاء الصفقة مفتوحة.

إذا انخفضت حقوق الملكية في الحساب عن هذا المستوى، تبدأ مخاطر التصفية.

يوضح دليل الهامش الصادر عن CME Group أن هامش الصيانة هو الحد الأدنى للمبلغ الذي يجب الحفاظ عليه في الحساب.

في مشتقات العملات المشفرة، قد تتغير متطلبات هامش الصيانة بحسب حجم الصفقة وتقلب الأصل وظروف السوق وقواعد إدارة المخاطر لدى المنصة.

قد تتطلب الصفقات الأكبر هامش صيانة أعلى، إذ يصعب إغلاقها بأمان.

وعندما ترتفع التقلبات، قد تصبح أنظمة المخاطر أكثر تحفظاً أيضاً.

ينبغي للمستخدمين فهم كل من الهامش الأولي وهامش الصيانة قبل فتح صفقة تستخدم الرافعة المالية.

الهامش الأولي

الهامش الأولي هو الضمان المطلوب لفتح صفقة تستخدم الرافعة المالية.

وهو المبلغ الأولي الذي يدعم الصفقة.

يودع المتداول الذي يستخدم رافعة مالية منخفضة هامشاً أكبر مقارنة بحجم الصفقة.

أما المتداول الذي يستخدم رافعة مالية مرتفعة، فيودع هامشاً أقل مقارنة بحجم الصفقة.

تمنح الرافعة المالية المنخفضة الصفقة مجالاً أكبر قبل التصفية.

وتقلص الرافعة المالية المرتفعة هذا المجال وتزيد احتمال الإغلاق القسري.

يساعد الهامش الأولي على فتح الصفقة، بينما يحدد هامش الصيانة إمكانية إبقائها مفتوحة.

طلب تغطية الهامش مقابل التصفية

طلب تغطية الهامش هو تحذير أو طلب بإضافة أموال أو تقليل حجم التعرض أو استعادة حقوق الملكية في الحساب.

أما التصفية فهي إجراء قسري يغلق الأصول أو يبيعها عندما لا تعود الصفقة مستوفية للمتطلبات.

في التمويل التقليدي، قد يُمنح المستثمرون أحياناً وقتاً للاستجابة لطلب تغطية الهامش.

أما في العملات المشفرة، فقد تحدث التصفية تلقائياً وبسرعة لأن كثيراً من الأنظمة تعمل في الوقت الفعلي أو شبه الفعلي.

توضح FINRA أن الشركات ليست ملزمة دائماً بإصدار طلب تغطية الهامش قبل بيع الأوراق المالية في حساب الهامش.

ينبغي لمستخدمي العملات المشفرة افتراض أن التصفية قد تحدث من دون مهلة تحذير مريحة.

والنهج الأكثر أماناً هو مراقبة المخاطر قبل اقتراب الصفقة من حد التصفية.

التصفية الجزئية

تعني التصفية الجزئية إغلاق جزء فقط من الصفقة أو الدين.

وقد يقلل ذلك المخاطر مع الإبقاء على جزء من الصفقة مفتوحاً.

تستخدم بعض أنظمة المشتقات التصفية الجزئية لتقليل حجم الصفقة قبل إغلاقها بالكامل.

وتسمح بعض بروتوكولات DeFi للمصفّين بسداد جزء من الدين فقط في ظروف معينة.

يوضح دليل التصفية من Aave أن مبالغ التصفية قد تعتمد على عامل الصحة وحجم الصفقة.

قد تكون التصفية الجزئية أقل حدة من التصفية الكاملة، لكنها تظل تسبب خسائر ورسومًا وانخفاضاً في الضمانات.

ينبغي للمستخدمين عدم الاعتماد على التصفية الجزئية بوصفها خطة أمان.

التصفية الكاملة

تعني التصفية الكاملة إغلاق الصفقة أو الدين بالكامل.

وقد تحدث عندما تصبح الصفقة مفرطة في نقص الضمانات، أو عندما تفرض قواعد البروتوكول إغلاقها بالكامل.

قد تترك التصفية الكاملة المستخدم من دون أي صفقة مفتوحة وبرصيد متبقٍ أقل بكثير.

في تحركات السوق الحادة، قد تحدث التصفية الكاملة قبل أن تتاح للمستخدم فرصة الاستجابة.

وفي DeFi، قد تحدث التصفية الكاملة حتى للصفقات الصغيرة أو شديدة المخاطر، بحسب قواعد البروتوكول.

غالباً ما تكون التصفية الكاملة أشد ضرراً من الجزئية لأنها تخرج المستخدم من الصفقة تماماً.

لذلك يكون تجنب التصفية أفضل عادةً من محاولة التعافي منها.

رسوم التصفية والغرامات

رسوم التصفية أو غرامتها هي تكلفة إضافية تُفرض عند تصفية الصفقة.

في المشتقات، قد تساعد رسوم التصفية على تغطية تكاليف التنفيذ أو صناديق التأمين أو أنظمة إدارة المخاطر في المنصة.

وفي إقراض DeFi، قد يحصل المصفّون على خصم أو مكافأة مقابل سداد الدين عالي المخاطر.

يوضح دليل Aave أن المصفّين يسددون الدين نيابةً عن المقترض ويتلقون قيمة الضمانات بالإضافة إلى مكافأة التصفية.

تحفز غرامات التصفية المصفّين على التحرك بسرعة.

كما أنها تزيد خسائر المقترض أو المتداول.

ينبغي للمستخدمين احتساب رسوم التصفية وغراماتها عند تقييم مخاطر الجانب السلبي لصفقة تستخدم الرافعة المالية أو الضمانات.

عامل الصحة

عامل الصحة هو مقياس للمخاطر في DeFi يوضح مدى أمان صفقة الاقتراض.

يشير ارتفاع عامل الصحة إلى وجود هامش ضمان أكبر.

أما انخفاضه فيعني اقتراب الصفقة من التصفية.

يعرّف دليل Aave عامل الصحة بأنه إجمالي قيمة الضمانات مضروباً في حد التصفية المرجح، مقسوماً على إجمالي قيمة الاقتراض.

عندما ينخفض عامل الصحة إلى أقل من 1 في Aave، تصبح الصفقة معرضة للتصفية.

قد يتغير عامل الصحة عند تحرك أسعار الضمانات أو الديون، أو تراكم الفائدة، أو تغير معايير الضمانات.

ينبغي لمقترضي DeFi مراقبة عامل الصحة بانتظام، بدلاً من الاكتفاء بمتابعة سعر التوكن.

نسبة القرض إلى القيمة وحد التصفية

تقارن نسبة القرض إلى القيمة (LTV) بين المبلغ المقترض وقيمة الضمانات.

تعني نسبة LTV الأعلى أن هامش الأمان لدى المقترض أقل.

أما نسبة LTV الأقل فتعني أن الدين مدعوم بضمانات أكثر.

حد التصفية هو المستوى الذي لا تعود عنده الضمانات كافية لدعم القرض بأمان.

قد تختلف حدود التصفية بين الأصول بسبب اختلاف مخاطر التقلب والسيولة.

وقد يسمح الأصل المستقر وذي السيولة العالية بحد أعلى من أصل متقلب أو منخفض السيولة.

ينبغي للمقترضين فهم نسبة LTV وحد التصفية قبل الاقتراض بضمان العملات المشفرة.

سعر أوراكل والتصفية

تعتمد عمليات التصفية في DeFi غالباً على أسعار أوراكل.

أوراكل هو نظام ينقل بيانات الأسعار الخارجية إلى تطبيق على البلوكشين.

إذا أفاد أوراكل بانخفاض قيمة الضمانات، فقد تصبح صفقة الاقتراض عرضة للتصفية.

وقد يحدث الأمر نفسه إذا أفاد أوراكل بارتفاع قيمة الأصول المقترضة.

يُعد تصميم أوراكل مهماً، لأن الأسعار الخاطئة أو المتأخرة أو التي جرى التلاعب بها قد تؤدي إلى تصفيات غير عادلة أو خسائر للبروتوكول.

تستخدم بروتوكولات DeFi القوية ضوابط للمخاطر تتعلق بمصادر أوراكل وتكرار التحديث وعمق السوق واختيار الأصول.

ينبغي للمستخدمين إدراك أن تحرك سعر أوراكل، وليس فقط السعر الظاهر على مخطط واحد، قد يؤدي إلى التصفية.

سلسلة التصفية

تحدث سلسلة التصفية عندما تدفع عمليات التصفية القسرية الأسعار إلى مواصلة التحرك في الاتجاه نفسه، ما يؤدي إلى مزيد من عمليات التصفية.

على سبيل المثال، إذا صُفّيت عدة صفقات شراء تستخدم الرافعة المالية أثناء هبوط الأسعار، فقد تزيد عمليات البيع القسري من الضغط على السوق.

وقد يؤدي هذا الضغط إلى تفعيل أسعار تصفية إضافية أدنى من سعر السوق.

وقد تكون النتيجة هبوطاً سريعاً مصحوباً بتقلبات مرتفعة.

وقد تحدث سلاسل التصفية صعوداً أيضاً عندما تُغلق صفقات البيع قسراً أثناء ارتفاع حاد في الأسعار.

تشيع هذه الأحداث في أسواق العملات المشفرة ذات الرافعة المالية المرتفعة.

ينبغي للمتداولين توخي الحذر بشكل خاص عندما تكون الفائدة المفتوحة مرتفعة ويكون التمويل أو معنويات السوق مائلين إلى اتجاه واحد.

صناديق التأمين وخفض الرافعة المالية تلقائياً

تستخدم بعض أنظمة المشتقات صناديق التأمين لتغطية الخسائر عندما يتعذر إغلاق الصفقات المصفّاة بسعر آمن.

إذا تحرك السوق بسرعة كبيرة، فقد لا تتمكن آلية التصفية من إغلاق الصفقة قبل أن تتجاوز الخسائر ضمانات المستخدم.

يمكن لصندوق التأمين المساعدة في تغطية هذا العجز.

إذا كان العجز كبيراً جداً، فقد تستخدم بعض الأنظمة خفض الرافعة المالية تلقائياً (ADL) أو قواعد أخرى لتقاسم الخسائر.

تختلف هذه القواعد بحسب المنصة والمنتج.

ينبغي للمستخدمين قراءة إفصاحات المخاطر قبل تداول المشتقات باستخدام الرافعة المالية.

لا تقتصر مخاطر التصفية على صفقة المستخدم نفسه، بل تشمل أيضاً طريقة تعامل منصة التداول مع أحداث السوق الحادة.

كيفية تجنب التصفية

أول طريقة لتقليل مخاطر التصفية هي استخدام رافعة مالية أقل.

والطريقة الثانية هي الاحتفاظ بضمانات إضافية في الحساب أو في صفقة البروتوكول.

والطريقة الثالثة هي استخدام أوامر وقف الخسارة قبل بلوغ سعر التصفية.

والطريقة الرابعة هي متابعة معدلات التمويل وتكاليف الفائدة والتقلبات والأخبار السوقية.

والطريقة الخامسة هي تجنب الاقتراض عند الاقتراب كثيراً من الحد الأقصى المسموح به لنسبة LTV.

والطريقة السادسة هي سداد جزء من قرض DeFi عندما ينخفض عامل الصحة كثيراً.

والطريقة السابعة هي تجنب استخدام ضمانات متقلبة لتغطية دين كبير ما لم يكن المستخدم مدركاً للمخاطر.

فوائد أنظمة التصفية

الفائدة الأولى لأنظمة التصفية هي ضبط المخاطر.

فهي تساعد على منع تجاوز الخسائر قيمة الضمانات.

والفائدة الثانية هي حماية المقرضين في أسواق الإقراض عبر DeFi.

تساعد التصفية على ضمان دعم الأموال المقترضة بضمانات كافية.

والفائدة الثالثة هي فرض الانضباط في السوق.

يواجه المستخدمون الذين يستخدمون رافعة مالية مرتفعة أو يقترضون بكثافة عواقب تلقائية عندما ترتفع المخاطر كثيراً.

والفائدة الرابعة هي الحفاظ على ملاءة البروتوكول.

فمن دون التصفية، قد تتراكم الديون المعدومة بسهولة أكبر في أنظمة الإقراض والمشتقات.

مخاطر التصفية

الخطر الأول هو تحقق الخسارة قسراً.

قد يخسر المستخدم صفقة حتى لو تعافى السعر لاحقاً.

والخطر الثاني هو رسوم التصفية أو غراماتها.

والخطر الثالث هو مخاطر الفتائل السعرية، إذ قد يؤدي ارتفاع أو انخفاض وجيز في السعر إلى التصفية.

والخطر الرابع هو مخاطر أوراكل في DeFi.

والخطر الخامس هو مخاطر سلاسل التصفية خلال فترات استخدام الرافعة المالية المرتفعة.

والخطر السادس هو ضعف السيولة، ما قد يؤدي إلى إغلاق الصفقات بأسعار غير ملائمة.

والخطر السابع هو اتخاذ قرارات عاطفية، كإضافة المستخدم ضمانات في وقت متأخر ومن دون خطة واضحة.

مفاهيم خاطئة شائعة عن التصفية

من المفاهيم الخاطئة الشائعة أن التصفية لا تحدث إلا عندما يخسر المستخدم كل أمواله.

لكنها قد تحدث فعلياً عندما لا يعود الحساب مستوفياً لمتطلبات الهامش أو الضمانات، حتى لو بقيت فيه قيمة ما.

ومن المفاهيم الخاطئة أيضاً أن طلب تغطية الهامش يمنح المستخدم دائماً وقتاً لحل المشكلة.

في العملات المشفرة، قد تحدث التصفية تلقائياً وبسرعة.

وثمة مفهوم خاطئ ثالث مفاده أن أوامر وقف الخسارة تمنع التصفية دائماً.

قد لا تُنفذ أوامر وقف الخسارة أو قد تُنفذ بأسعار غير ملائمة خلال التقلبات الحادة أو عند انخفاض السيولة.

أما المفهوم الخاطئ الرابع فهو أن فريق دعم شركة ما يتحكم في عمليات التصفية ضمن DeFi.

في كثير من بروتوكولات DeFi، تكون عمليات التصفية متاحة للجميع وينفذها مستخدمون أو بوتات أو عقود ذكية وفقاً لقواعد البروتوكول.

الأسئلة الشائعة

ما معنى التصفية في العملات المشفرة؟

تعني التصفية إغلاق صفقة عملات مشفرة تستخدم الرافعة المالية أو الضمانات قسراً، أو بيعها أو نقلها، لأنها لم تعد مستوفية لمتطلبات الهامش أو الضمانات.

ما أسباب التصفية؟

قد تحدث التصفية بسبب تحرك الأسعار عكس مصلحة المستخدم، أو انخفاض قيمة الضمانات، أو ارتفاع قيمة الدين، أو تكاليف التمويل أو الفائدة، أو زيادة متطلبات الهامش، أو معايير المخاطر في البروتوكول.

ما سعر التصفية؟

سعر التصفية هو المستوى السعري التقريبي الذي قد يُغلق عنده المركز قسراً إذا أصبحت الضمانات غير كافية.

هل يمكن تصفية صفقة فورية؟

عادةً لا تتم تصفية صفقة فورية عادية لا تستخدم الرافعة المالية، إلا إذا استُخدمت ضماناً للاقتراض أو للهامش.

هل يمكن تصفية قروض DeFi؟

نعم، يمكن تصفية قروض DeFi عندما لا تعود الضمانات تغطي المبلغ المقترض بأمان وفقاً لقواعد البروتوكول.

ما عامل الصحة؟

عامل الصحة هو مقياس للمخاطر في DeFi يوضح مدى كفاية الضمانات لتغطية صفقة الاقتراض بأمان.

ماذا يحدث بعد التصفية؟

بعد التصفية، يُغلق جزء من الصفقة أو كلها، وقد يُسدد الدين وتُباع الضمانات، وقد يدفع المستخدم رسوماً أو غرامات.

كيف يمكن للمستخدمين تجنب التصفية؟

يمكن للمستخدمين تقليل الرافعة المالية وإضافة الضمانات مبكراً وسداد الدين واستخدام أوامر وقف الخسارة ومراقبة مقاييس المخاطر وتجنب الاقتراض بالقرب من الحدود القصوى.

هل التصفية سيئة دائماً؟

تكون التصفية مؤلمة للمستخدم الذي يتعرض لها، لكنها قد تحمي المقرضين والبروتوكولات وأنظمة التداول من خسائر أكبر.

لماذا تحدث سلاسل التصفية؟

تحدث سلاسل التصفية عندما تدفع عمليات الإغلاق القسري الأسعار إلى مواصلة التحرك، ما يؤدي إلى مزيد من عمليات التصفية في الاتجاه نفسه.

الخلاصة

التصفية آلية أساسية لإدارة المخاطر في تداول العملات المشفرة بالهامش والعقود الآجلة والعقود الدائمة والإقراض عبر DeFi.

وتحدث عندما لا تعود لدى الصفقة ضمانات أو هامش كافٍ لإبقائها مفتوحة بأمان.

بالنسبة إلى المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية، قد تغلق التصفية صفقة شراء أو بيع بعد تحرك السوق عكس مصلحتهم.

أما بالنسبة إلى المقترضين عبر DeFi، فقد تؤدي التصفية إلى بيع الضمانات أو نقلها عندما تصبح صفقة الاقتراض شديدة المخاطر.

تساعد أنظمة التصفية على حماية المقرضين والمنصات والبروتوكولات من الديون المعدومة، لكنها قد تسبب خسائر كبيرة للمستخدمين.

تشمل أهم مفاهيم التصفية هامش الصيانة وسعر التصفية وعامل الصحة ونسبة LTV وحد التصفية وسعر أوراكل والرسوم والرافعة المالية.

يمكن للمستخدمين تقليل مخاطر التصفية باستخدام رافعة مالية أقل، والحفاظ على ضمانات إضافية، ومراقبة الصفقات، وسداد الديون مبكراً، وتجنب الاقتراض المفرط خلال تقلبات السوق.

يجب ألا تُدار أي صفقة اعتماداً على الأمل وحده في تعافي السوق.

في العملات المشفرة، قد تحدث التصفية بسرعة وبشكل تلقائي ومن دون فرصة ثانية.

وأكثر الطرق أماناً للتعامل مع مخاطر التصفية هي التخطيط لها قبل فتح الصفقة.