التداول بالرافعة المالية

ما التداول بالرافعة المالية؟

التداول بالرافعة المالية أسلوب تداول يتيح للمستخدم التحكم في صفقة أكبر من رأس المال الذي يخصصه بنفسه.

في سوق العملات المشفرة، يجري التداول بالرافعة المالية عادةً عبر التداول بالهامش أو العقود الآجلة أو العقود الدائمة أو غيرها من المنتجات المشتقة.

يودع المتداول هامشًا كضمان، ويُستخدم هذا الهامش لدعم صفقة شراء أو بيع أكبر.

على سبيل المثال، تعني رافعة مالية قدرها 5x أن المتداول يستطيع التحكم في صفقة تبلغ قيمتها خمسة أضعاف الهامش المستخدم.

إذا تحركت الصفقة في مصلحة المتداول، فقد تزيد الرافعة المالية نسبة العائد على هامشه.

أما إذا تحركت الصفقة ضده، فقد تزيد الرافعة المالية نسبة الخسارة بالسرعة نفسها.

تحذّر استشارة CFTC بشأن مخاطر العملات الافتراضية المستخدمين من تداول منتجات أو استراتيجيات العملات الافتراضية التي لا يفهمونها.

كيف يعمل التداول بالرافعة المالية في العملات المشفرة؟

يعتمد التداول بالرافعة المالية على استخدام الهامش لفتح مركز أكبر في السوق.

حجم المركز هو القيمة الإجمالية للصفقة.

أما الهامش فهو مبلغ الضمان المستخدم لدعم الصفقة.

تُحسب نسبة الرافعة المالية بقسمة حجم المركز على الهامش.

إذا استخدم المتداول هامشًا قدره 1,000 دولار لفتح مركز بقيمة 10,000 دولار، فتكون نسبة الرافعة المالية 10x.

قد تؤدي حركة بنسبة 1% في سعر الأصل إلى تغير يقارب 10% في هامش المتداول، قبل احتساب الرسوم والتمويل والتكاليف الأخرى.

لهذا توصف الرافعة المالية غالبًا بأنها مضاعف للأرباح والخسائر معًا.

صفقات الشراء والبيع

تُستخدم صفقة الشراء بالرافعة المالية عندما يتوقع المتداول ارتفاع سعر أصل مشفر.

إذا ارتفع السعر، تزداد قيمة صفقة الشراء.

وإذا انخفض السعر، تتراجع قيمة صفقة الشراء.

تُستخدم صفقة البيع بالرافعة المالية عندما يتوقع المتداول انخفاض سعر أصل مشفر.

إذا انخفض السعر، تزداد قيمة صفقة البيع.

وإذا ارتفع السعر، تتراجع قيمة صفقة البيع.

قد تتم تصفية صفقات الشراء والبيع بالرافعة المالية عندما تصبح الخسائر أكبر مما يستطيع الهامش المتاح تغطيته.

الهامش في التداول بالرافعة المالية

الهامش هو الضمان الذي يدعم الصفقة المفتوحة باستخدام الرافعة المالية.

يوضح مسرد حسابات الهامش على Investor.gov أن الهامش قد يزيد القدرة الشرائية، لكنه قد يزيد الخسائر أيضًا.

الهامش الأولي هو المبلغ المطلوب لفتح الصفقة.

هامش الصيانة هو الحد الأدنى من حقوق الملكية المطلوب للإبقاء على الصفقة مفتوحة.

يوضح دليل هامش العقود الآجلة من CME Group أن هامش العقود الآجلة هو المال الذي يجب على المتداول إيداعه والاحتفاظ به عند فتح صفقة آجلة.

إذا انخفض رصيد الحساب عن مستوى الصيانة المطلوب، فقد تواجه الصفقة التصفية أو إجراءات طلب تغطية الهامش، بحسب قواعد المنتج.

قد تحدث هذه العملية بسرعة كبيرة في سوق العملات المشفرة لأن التداول يستمر على مدار الساعة.

التصفية

التصفية هي الإغلاق القسري لصفقة برافعة مالية عندما يصبح الهامش غير كافٍ.

تُصفّى صفقة الشراء عادةً عندما ينخفض سعر السوق كثيرًا.

وتُصفّى صفقة البيع عادةً عندما يرتفع سعر السوق كثيرًا.

يوضح مسرد طلب تغطية الهامش على Investor.gov أن طلب تغطية الهامش قد يستلزم توفير أموال أو أوراق مالية إضافية عندما تنخفض حقوق الملكية في الحساب أكثر من اللازم.

ينبغي لمتداولي العملات المشفرة عدم افتراض أنهم سيحصلون دائمًا على وقت كافٍ للتصرف قبل التصفية.

قد تؤدي الأسواق سريعة الحركة والسيولة المنخفضة والرافعة المالية المرتفعة إلى تصفية المركز قبل أن يتمكن المتداول من إغلاقه يدويًا.

قد تشمل التصفية أيضًا رسومًا إضافية أو تنفيذًا بسعر أسوأ أو خسارة معظم الهامش المخصص للصفقة.

نسبة الرافعة المالية

توضح نسبة الرافعة المالية حجم تعرض المتداول مقارنةً بالهامش الذي يستخدمه.

تشمل النسب الشائعة 2x و3x و5x و10x و20x، وقد تكون أعلى من ذلك وفقًا لقواعد المنتج.

تمنح الرافعة المالية المنخفضة المركز مجالًا أكبر للتحرك قبل التصفية.

أما الرافعة المالية المرتفعة فتجعل سعر التصفية أقرب إلى سعر الدخول.

قد تكون حركة سعرية صغيرة محتملة عند استخدام رافعة مالية قدرها 2x.

لكن الحركة نفسها قد تكون خطرة عند استخدام رافعة مالية قدرها 25x أو 50x.

ينبغي التعامل مع الرافعة المالية المرتفعة كأداة عالية المخاطر، لا كدليل على مهارة التداول.

الهامش المعزول

يعني الهامش المعزول أن الهامش المخصص لصفقة معينة وحده هو الذي يدعمها.

إذا تمت تصفية الصفقة، فعادةً ما تقتصر الخسارة على الهامش المعزول المخصص لها.

قد يسهل ذلك تحديد المخاطر.

على سبيل المثال، قد يعزل المتداول هامشًا قدره 200 دولار لصفقة واحدة بالرافعة المالية، مع إبقاء بقية رصيد الحساب منفصلًا.

إذا أخفقت الصفقة، فقد يخسر المتداول هذا المبلغ البالغ 200 دولار من دون استخدام رصيد الحساب بالكامل تلقائيًا.

غالبًا ما يكون فهم الهامش المعزول أسهل للمبتدئين من فهم الهامش المتقاطع.

مع ذلك، قد يظل الهامش المعزول خطرًا إذا استخدم المتداول رافعة مالية مفرطة أو أضاف الهامش مرارًا من دون خطة.

الهامش المتقاطع

يستخدم الهامش المتقاطع حقوق الملكية المتاحة في الحساب لدعم صفقة واحدة أو أكثر.

قد يقلل ذلك احتمال التصفية الفورية، إذ يمكن استخدام جزء أكبر من رصيد الحساب كاحتياطي.

لكن الجانب السلبي هو احتمال تعرّض جزء أكبر من الحساب للخطر إذا تحرك السوق بقوة ضد الصفقات المفتوحة.

غالبًا ما يستخدم المتداولون المتقدمون الهامش المتقاطع لإدارة التعرض على مستوى المحفظة.

وقد يكون مفيدًا عندما تكون الصفقات متحوطة أو متوازنة بعناية.

لكنه قد يكون خطرًا إذا افترض المتداول أن الاحتياطي الإضافي يجعل الصفقة آمنة.

ينبغي للمستخدمين معرفة ما إذا كانت الصفقة تستخدم الهامش المعزول أم الهامش المتقاطع قبل تقديمها.

التداول بالرافعة المالية عبر العقود الآجلة والعقود الدائمة

غالبًا ما يجري التداول بالرافعة المالية في العملات المشفرة عبر العقود الآجلة والعقود الدائمة.

يمنح العقد الآجل تعرضًا لسعر أحد الأصول وفق شروط تعاقدية قد تتضمن تاريخ انتهاء.

أما العقد الدائم فهو مشتق لا يتضمن تاريخ انتهاء ثابتًا.

تستخدم العقود الدائمة عادةً دفعات التمويل للمساعدة في إبقاء سعر العقد قريبًا من السعر الفوري للأصل الأساسي.

إذا كان معدل التمويل إيجابيًا، فقد يدفع أصحاب صفقات الشراء لأصحاب صفقات البيع.

وإذا كان معدل التمويل سلبيًا، فقد يدفع أصحاب صفقات البيع لأصحاب صفقات الشراء.

قد تؤثر تكاليف التمويل في الربح أو الخسارة الفعلية للصفقة ذات الرافعة المالية بمرور الوقت.

رسوم وتكاليف التداول بالرافعة المالية

قد يشمل التداول بالرافعة المالية رسوم التداول ودفعات التمويل وتكاليف الاقتراض وفارق السعر ورسوم التصفية.

قد تصبح الرسوم أكثر أهمية عند استخدام رافعة مالية مرتفعة، لأن هامش المتداول أصغر من قيمة المركز بالكامل.

قد تكون الرسوم التي تبدو صغيرة مقارنةً بحجم المركز كبيرة مقارنةً بالهامش.

قد تؤدي أوامر السوق إلى تكاليف إضافية بسبب الانزلاق السعري.

قد تقلل الأوامر محددة السعر من عدم اليقين بشأن السعر، لكنها قد لا تُنفذ.

قد تصبح دفعات التمويل مكلفة إذا احتفظ المتداول بالصفقة لعدد كبير من فترات التمويل.

ينبغي أن تتضمن خطة التداول الكاملة جميع التكاليف قبل فتح الصفقة.

الرافعة المالية والتقلب

قد تشهد أسواق العملات المشفرة تحركات حادة خلال دقائق.

يكتسب التقلب أهمية خاصة في التداول بالرافعة المالية، لأن التحركات السعرية الصغيرة قد تؤدي إلى تغيرات كبيرة في الحساب.

تشير استشارة CFTC إلى أن أسواق العملات الافتراضية قد تنطوي على مخاطر، وأن على المستخدمين فهم المنتج قبل تداوله.

قد يؤدي ذيل سعري سريع إلى التصفية حتى لو عاد السوق لاحقًا إلى مستواه السابق.

تجعل الرافعة المالية المرتفعة المتداول أكثر عرضة لتقلبات السوق المعتادة.

لهذا تركز إدارة المخاطر الاحترافية غالبًا على الحفاظ على رأس المال قبل تعظيم الأرباح.

يستطيع المتداول الذي يتجنب التصفية مواصلة التعلم، لكن من يخسر الهامش بالكامل لا يمكنه استعادة تلك الصفقة.

إدارة المخاطر في التداول بالرافعة المالية

إدارة المخاطر هي أهم جوانب التداول بالرافعة المالية.

ينبغي للمتداول معرفة الحد الأقصى للخسارة المقبولة قبل دخول الصفقة.

وينبغي له معرفة سعر الدخول ومستوى وقف الخسارة ومستوى الهدف وحجم المركز وسعر التصفية ووضع الهامش.

يُعد خفض الرافعة المالية من أبسط الطرق لتقليل مخاطر التصفية القسرية.

كما أن تحديد حجم المركز مهم، لأن الرافعة المنخفضة قد تكون خطرة إذا كان المركز كبيرًا جدًا.

قد تساعد أوامر وقف الخسارة في ضبط المخاطر، لكنها قد لا تُنفذ على النحو المتوقع في الأسواق السريعة أو منخفضة السيولة.

تفترض خطة الرافعة المالية الجيدة وقوع صفقات خاسرة، وتحد من أضرارها عند حدوثها.

فوائد التداول بالرافعة المالية

الفائدة الأولى هي زيادة حجم التعرض برأس مال أولي أقل.

والفائدة الثانية هي إمكانية التداول في الأسواق الصاعدة والهابطة.

والفائدة الثالثة هي كفاءة رأس المال للمتداولين الذين لا يرغبون في تخصيص القيمة الكاملة للمركز لصفقة واحدة.

والفائدة الرابعة هي التحوط، إذ يمكن للمتداول استخدام صفقة بيع لتقليل المخاطر المرتبطة بحيازته الفورية.

والفائدة الخامسة هي المرونة في استراتيجيات التداول قصير الأجل.

لا تكون هذه الفوائد مفيدة إلا عندما يفهم المتداول المخاطر.

ينبغي عدم استخدام الرافعة المالية لمجرد أن المركز الأكبر يبدو أكثر إثارة.

مخاطر التداول بالرافعة المالية

الخطر الأول هو التصفية.

والخطر الثاني هو خسارة رأس المال بوتيرة أسرع بكثير من المتوقع.

والخطر الثالث هو الإفراط العاطفي في التداول بعد ربح أو خسارة كبيرة.

والخطر الرابع هو التكاليف غير الظاهرة الناتجة عن الرسوم والتمويل وفوارق الأسعار والانزلاق السعري.

والخطر الخامس هو سوء التنفيذ في ظروف انخفاض السيولة.

والخطر السادس هو سوء فهم وضع الهامش أو سعر التصفية أو هامش الصيانة.

والخطر السابع هو استخدام الرافعة المالية للمقامرة بدلًا من اتباع خطة تداول واضحة.

التداول بالرافعة المالية مقارنةً بالتداول الفوري

يعني التداول الفوري شراء الأصل المشفر الفعلي أو بيعه من دون استخدام تعرض ناتج عن الاقتراض.

يمتلك المتداول الفوري الذي يشتري 1 ETH هذا المركز من ETH مباشرةً.

أما المتداول بالرافعة المالية فقد يتحكم في تعرض لـ ETH من دون تخصيص القيمة الكاملة للمركز.

قد يخسر متداول التداول الفوري أموالًا إذا انخفض سعر الأصل.

وقد يخسر متداول الرافعة المالية أمواله بوتيرة أسرع، لأن الخسائر تتضخم مقارنةً بهامشه.

لا ينطوي التداول الفوري عادةً على مخاطر التصفية، إلا إذا استُخدم الأصل ضمانًا للاقتراض.

يتطلب التداول بالرافعة المالية دائمًا الانتباه إلى قواعد الهامش والتصفية.

أخطاء شائعة في التداول بالرافعة المالية

من الأخطاء الشائعة استخدام أعلى رافعة مالية متاحة.

ومن الأخطاء الأخرى فتح صفقة من دون التحقق من سعر التصفية.

والخطأ الثالث هو إضافة هامش إلى صفقة خاسرة من دون تحديد مستوى واضح لإبطال الفرضية.

والخطأ الرابع هو تجاهل معدلات التمويل ورسوم التداول.

والخطأ الخامس هو تداول أصول منخفضة السيولة بمراكز كبيرة ذات رافعة مالية.

والخطأ السادس هو إبعاد مستوى وقف الخسارة لأن المتداول لا يريد تقبل الخسارة.

والخطأ السابع هو الاعتقاد بأن نجاح صفقة واحدة بالرافعة المالية يثبت موثوقية الاستراتيجية.

كيف ينبغي للمبتدئين التعامل مع التداول بالرافعة المالية؟

ينبغي للمبتدئين التعامل مع التداول بالرافعة المالية باعتباره نشاطًا متقدمًا.

قبل استخدام الرافعة المالية، ينبغي للمستخدم فهم التداول الفوري وأنواع الأوامر والتقلب والسيولة والرسوم ومبادئ إدارة المخاطر الأساسية.

قد يساعد التداول التجريبي أو استخدام مراكز صغيرة جدًا على تعلم كيفية عمل الرافعة المالية.

استخدام رافعة منخفضة أكثر أمانًا من البدء بتعرض كبير.

ينبغي للمستخدمين تجنب التداول بأموال الطوارئ أو الأموال المقترضة أو أموال الإيجار أو الأموال اللازمة لمتطلبات الحياة اليومية.

لا ينبغي التعامل مع التداول بالرافعة المالية باعتباره دخلًا مضمونًا.

ينبغي أن يكون الهدف الأول للمبتدئ تجنب الخسائر الكبيرة، لا السعي وراء مكاسب كبيرة.

الأسئلة الشائعة

ما المقصود بالتداول بالرافعة المالية؟

يعني التداول بالرافعة المالية استخدام الهامش أو التعرض للمشتقات للتحكم في مركز أكبر من رأس المال الذي يخصصه المتداول مباشرةً.

كيف تعمل الرافعة المالية 5x؟

باستخدام رافعة مالية قدرها 5x، يتحكم المتداول في مركز تبلغ قيمته خمسة أضعاف الهامش المستخدم لفتحه.

هل يمكن أن تزيد الرافعة المالية الأرباح؟

نعم، قد تزيد الرافعة المالية الأرباح عندما يتحرك السوق في مصلحة المتداول.

هل يمكن أن تزيد الرافعة المالية الخسائر؟

نعم، قد تزيد الرافعة المالية الخسائر بسرعة عندما يتحرك السوق ضد المتداول.

ما التصفية؟

التصفية هي الإغلاق القسري لمركز عندما لا يعود الهامش كافيًا لدعم الصفقة.

هل التداول بالرافعة المالية هو نفسه التداول بالهامش؟

التداول بالهامش أحد أشكال التداول بالرافعة المالية، لكن الرافعة قد تُستخدم أيضًا في العقود الآجلة والعقود الدائمة وغيرها من المنتجات المشتقة.

ما نسبة الرافعة المالية؟

توضح نسبة الرافعة المالية حجم المركز مقارنةً بالهامش المستخدم، مثل 2x أو 5x أو 10x.

هل الرافعة المالية المنخفضة أكثر أمانًا؟

تمنح الرافعة المالية المنخفضة الصفقة عادةً مجالًا أكبر قبل التصفية، لكنها لا تلغي مخاطر السوق.

هل تمنع أوامر وقف الخسارة جميع الخسائر؟

لا، قد تساعد أوامر وقف الخسارة في إدارة المخاطر، لكنها قد تُنفذ بسعر غير ملائم أو لا تُنفذ في حالات التقلب الشديد أو انخفاض السيولة.

هل ينبغي للمبتدئين استخدام التداول بالرافعة المالية؟

ينبغي للمبتدئين توخي الحذر الشديد، وعليهم عادةً تعلم التداول الفوري وإدارة المخاطر قبل استخدام الرافعة المالية.

الخلاصة

التداول بالرافعة المالية أسلوب قوي لتداول العملات المشفرة، لكنه يزيد الفرص والمخاطر معًا.

يتيح للمتداولين التحكم في مراكز أكبر باستخدام الهامش أو العقود الآجلة أو العقود الدائمة أو منتجات أخرى ذات رافعة مالية.

تشمل المفاهيم الأساسية نسبة الرافعة المالية والهامش والهامش الأولي وهامش الصيانة والهامش المعزول والهامش المتقاطع والتصفية والتمويل والرسوم والانزلاق السعري.

تستفيد صفقة الشراء بالرافعة المالية من ارتفاع الأسعار، بينما تستفيد صفقة البيع بالرافعة المالية من انخفاضها.

قد تتم تصفية كلتيهما عندما تؤدي حركة السوق إلى خفض الهامش عن المستويات المطلوبة.

الميزة الرئيسية للتداول بالرافعة المالية هي كفاءة رأس المال.

أما الخطر الرئيسي فهو أن الخسائر قد تتراكم أسرع مما يتوقعه كثير من المتداولين.

ينبغي للمستخدمين التعامل مع الرافعة المالية باستخدام أحجام مراكز صغيرة ورافعة مالية متحفظة ومستويات وقف واضحة وفهم كامل للتكاليف.

في سوق العملات المشفرة، ينبغي استخدام الرافعة المالية ضمن خطة منضبطة لإدارة المخاطر، لا باعتبارها طريقًا مختصرًا إلى الربح السريع.