بيانات المستوى 2

ما بيانات المستوى 2؟

بيانات المستوى 2 هي بيانات سوق تعرض مستويات متعددة لأسعار أوامر الشراء والبيع في دفتر الأوامر.

في تداول العملات المشفرة، تساعد بيانات المستوى 2 المستخدمين على معرفة مستويات الأسعار التي تنتظر عندها طلبات الحد أعلى سعر السوق الحالي وأسفله.

تتضمن هذه البيانات عادةً أسعار العرض وأسعار الطلب وأحجام الطلبات وعمق السوق عبر عدة مستويات.

يصف دليل Databento لبنية السوق الدقيقة بيانات السوق من المستوى 2 بأنها بيانات تشمل الصفقات وتحديثات عمق دفتر الأوامر المجمّع لعدد محدد من مستويات الأسعار.

تُعرف بيانات المستوى 2 أيضاً باسم عمق السوق أو DOM أو عمق دفتر الأوامر.

وتفيد هذه البيانات لأن آخر سعر تداول لا يوضح حجم السيولة المتاحة فعلياً قرب السعر الحالي.

يمكن أن تساعد بيانات المستوى 2 متداولي العملات المشفرة على تقييم السيولة ومخاطر الانزلاق السعري ومناطق الدعم والمقاومة وتدفق الأوامر على المدى القصير.

كيف تعمل بيانات المستوى 2؟

تعرض بيانات المستوى 2 أوامر الشراء والبيع المفتوحة التي تنتظر في دفتر الأوامر.

يُطلق عادةً على جانب الشراء اسم جانب العرض.

ويُطلق على جانب البيع اسم جانب الطلب.

أفضل سعر عرض هو أعلى سعر ظاهر يرغب المشترون حالياً في دفعه.

وأفضل سعر طلب هو أدنى سعر ظاهر يقبل البائعون البيع عنده.

يوضح مسرد Investor.gov لسعري العرض والطلب أن سعر الطلب هو أدنى سعر يقبل البائع البيع عنده، بينما سعر العرض هو أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه.

وتتعمق بيانات المستوى 2 أكثر بعرض مستويات إضافية للعرض والطلب تتجاوز أفضل سعر عرض وأفضل سعر طلب.

بيانات المستوى 1 مقابل بيانات المستوى 2

تعرض بيانات المستوى 1 عادةً المعلومات الأساسية لأسعار السوق.

وغالباً ما تشمل أفضل سعر عرض وأفضل سعر طلب وآخر سعر تداول، وأحياناً الحجم المتاح عند أفضل سعر عرض وأفضل سعر طلب.

أما بيانات المستوى 2 فتعرض طبقات إضافية من دفتر الأوامر تتجاوز أفضل الأسعار المعروضة.

على سبيل المثال، قد تعرض بيانات المستوى 1 أن أفضل سعر عرض لـ BTC هو $60,000 وأفضل سعر طلب هو $60,010.

وقد تعرض بيانات المستوى 2 أسعار عرض عند $60,000 و$59,990 و$59,980 ومستويات أدنى، إلى جانب أسعار طلب عند $60,010 و$60,020 و$60,030 ومستويات أعلى.

تساعد هذه الرؤية الأعمق المتداولين على فهم كيفية توزع السيولة حول السعر الحالي.

تكون بيانات المستوى 2 أكثر فائدة للتداول النشط منها للاحتفاظ طويل الأجل، لأنها تركز على بنية السوق قصيرة الأجل.

بيانات المستوى 2 مقابل Layer 2

بيانات المستوى 2 ليست هي نفسها Layer 2.

بيانات المستوى 2 مفهوم يتعلق بدفتر الأوامر وبيانات السوق.

أما Layer 2 فهو مفهوم لتوسيع نطاق البلوكشين، ويشير إلى شبكات أو أنظمة مبنية فوق بلوكتشين أساسي.

على سبيل المثال، قد يستخدم متداول بيانات المستوى 2 لدراسة السيولة قصيرة الأجل في سوق BTC.

وقد يستخدم أحدهم Layer 2 على البلوكشين لإرسال معاملات أقل تكلفة أو التفاعل مع التطبيقات اللامركزية.

يبدو المصطلحان متشابهين، لكنهما ينتميان إلى مجالين مختلفين في منظومة العملات المشفرة.

تتعلق بيانات المستوى 2 بمعلومات التداول، بينما تتعلق Layer 2 بالبنية التحتية للبلوكشين.

ما الذي تعرضه بيانات المستوى 2؟

تعرض بيانات المستوى 2 عادةً مستويات الأسعار على جانبي دفتر الأوامر.

يوضح كل مستوى عرض السعر الذي ينتظر المشترون عنده وإجمالي الكمية الظاهرة التي يرغبون في شرائها.

ويوضح كل مستوى طلب السعر الذي ينتظر البائعون عنده وإجمالي الكمية الظاهرة التي يرغبون في بيعها.

تعرض بعض الواجهات أيضاً الحجم التراكمي، الذي يجمع السيولة عبر عدة مستويات.

وقد تعرض بعض المنصات عدد الطلبات أو سرعة التحديث أو معلومات صانعي السوق أو تفاصيل كل طلب على حدة، بحسب تدفق البيانات.

تصف صفحة NYSE Pillar Depth تدفق بيانات العمق بأنه عرض لعدة نقاط لأفضل أسعار العرض والطلب عبر دفاتر أوامر الحد المدمجة.

في سوق العملات المشفرة، يعتمد العمق المعروض تحديداً على منصة التداول وزوج السوق ومزود البيانات والواجهة.

عمق دفتر الأوامر

يقيس عمق دفتر الأوامر حجم اهتمام المشترين والبائعين عند مستويات أسعار مختلفة.

يحتوي دفتر الأوامر العميق على طلبات ظاهرة كبيرة قرب السعر الحالي.

أما دفتر الأوامر الضحل فتكون فيه الكمية الظاهرة قرب السعر الحالي محدودة.

يهم العمق لأنه يؤثر في مقدار تحرك سعر السوق عند تقديم المتداول طلباً كبيراً.

قد يكون تأثير طلب سوق بقيمة $50,000 محدوداً في سوق BTC عميق.

وقد يحرك طلب السوق نفسه السعر بشدة في سوق توكن منخفض السيولة.

تساعد بيانات المستوى 2 المتداولين على تقدير أثر السعر قبل تقديم الطلب.

فارق سعري العرض والطلب

فارق سعري العرض والطلب هو الفرق بين أفضل سعر عرض وأفضل سعر طلب.

يشير الفارق الضيق عادةً إلى سيولة أقوى واهتمام أكبر بالتداول.

أما الفارق الواسع فيشير عادةً إلى سيولة أضعف أو تكلفة تداول أعلى أو حالة من عدم اليقين الأكبر.

على سبيل المثال، إذا كان أفضل سعر عرض $100.00 وأفضل سعر طلب $100.10، فالفارق هو $0.10.

أما إذا كان أفضل سعر عرض $100.00 وأفضل سعر طلب $103.00، فسيكون الفارق أوسع بكثير.

تساعد بيانات المستوى 2 المتداولين على معرفة ما إذا كان العمق الفعلي يدعم الفارق السعري أم أن السيولة الظاهرة عنده محدودة فقط.

حتى الفارق الضيق المصحوب بعمق ضئيل جداً قد يؤدي إلى انزلاق سعري كبير في الصفقات الأكبر.

الانزلاق السعري وبيانات المستوى 2

الانزلاق السعري هو الفرق بين سعر التداول المتوقع وسعر التنفيذ النهائي.

تساعد بيانات المستوى 2 على تقدير الانزلاق السعري عبر إظهار حجم السيولة المتاحة عند كل مستوى سعري.

إذا أراد المتداول شراء كمية تتجاوز المتاح عند أفضل سعر طلب، فقد يُنفذ الطلب عبر مستويات طلب أعلى.

وهذا يرفع متوسط سعر التنفيذ.

وإذا أراد المتداول بيع كمية تتجاوز المتاح عند أفضل سعر عرض، فقد يُنفذ الطلب عبر مستويات عرض أدنى.

وهذا يخفض متوسط سعر التنفيذ.

عند قراءة بيانات المستوى 2، يمكن للمتداولين تحديد ما إذا كانوا سيستخدمون طلب السوق أو طلب الحد أو حجماً أصغر للطلب أو أسلوب تنفيذ أبطأ.

طلبات السوق وبيانات المستوى 2

طلب السوق هو طلب لشراء الأصل أو بيعه فوراً بأفضل الأسعار المتاحة.

يوضح دليل أنواع الطلبات من Investor.gov أن طلب السوق مصمم للتنفيذ الفوري، لكنه لا يضمن سعر التنفيذ.

تكتسب بيانات المستوى 2 أهمية عند استخدام طلبات السوق، لأن السعر الأفضل المعروض قد لا يتوفر بكمية كافية لتنفيذ الطلب بالكامل.

قد يستنفد طلب شراء كبير في السوق عدة مستويات من الطلب.

وقد يستنفد طلب بيع كبير في السوق عدة مستويات من العرض.

ولهذا قد تكون طلبات السوق محفوفة بالمخاطر في أسواق العملات المشفرة ضعيفة السيولة.

قد يساعد التحقق من بيانات المستوى 2 قبل إرسال طلب السوق المستخدمين على تجنب أسعار تنفيذ غير متوقعة.

طلبات الحد وبيانات المستوى 2

طلب الحد هو طلب لشراء الأصل أو بيعه عند سعر يختاره المستخدم أو بسعر أفضل منه فقط.

يوضح دليل أنواع الطلبات من FINRA أن طلبات الحد تتيح التحكم في السعر، لكنها لا تضمن التنفيذ.

تساعد بيانات المستوى 2 المتداولين على اختيار مواضع طلبات الحد.

قد يُوضع طلب حد للشراء قرب منطقة عرض ظاهرة إذا أراد المتداول الانضمام إلى الطلب القائم.

وقد يُوضع طلب حد للبيع قرب منطقة طلب ظاهرة إذا أراد المتداول الانضمام إلى المعروض القائم.

لكن مستويات دفتر الأوامر الظاهرة قد تتغير بسرعة.

ولا يضمن وجود عرض أو طلب كبير ظاهر أن السعر سيتوقف عند ذلك المستوى.

جدران الطلبات

جدار الطلبات هو طلب كبير ظاهر أو مجموعة طلبات عند نطاق سعري واحد.

قد يبدو جدار عرض كبير دليلاً على طلب قوي أسفل السعر الحالي.

وقد يبدو جدار طلب كبير دليلاً على معروض قوي أعلى السعر الحالي.

يراقب المتداولون الجدران غالباً لأنها قد تعمل كدعم أو مقاومة على المدى القصير.

لكن جدران الطلبات قد تختفي قبل وصول السعر إليها.

يضع بعض المتداولين طلبات كبيرة ظاهرة للتأثير في انطباعات السوق، من دون نية السماح بتنفيذها.

لذلك ينبغي استخدام بيانات المستوى 2 بحذر، وعدم اعتبارها أداة تنبؤ مثالية.

التلاعب بالطلبات والسيولة الوهمية

التلاعب بالطلبات هو وضع طلبات لإعطاء انطباع زائف بوجود طلب أو معروض، ثم إلغاؤها قبل تنفيذها.

تعرض بيانات المستوى 2 السيولة الظاهرة، لكنها لا تثبت دائماً أن هذه السيولة حقيقية أو مستقرة.

قد يظهر طلب كبير في دفتر الأوامر ثم يختفي بعد ثوانٍ.

تُعد عمليات إلغاء الطلبات السريعة شائعة في الأسواق الإلكترونية الحديثة.

وقد يكون ذلك مربكاً خصوصاً في أسواق العملات المشفرة خلال فترات التقلب، لأن دفاتر الأوامر تتحدث بسرعة.

تحذر النشرة التحذيرية للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشأن العملات الافتراضية من تقلب أسواق العملات الافتراضية ومخاطرها.

ينبغي للمستخدمين الجمع بين بيانات المستوى 2 وسجل التداول والحجم وحركة السعر وإدارة المخاطر، بدلاً من الاعتماد على الطلبات الظاهرة وحدها.

بيانات المستوى 2 في التداول الفوري للعملات المشفرة

تساعد بيانات المستوى 2 في التداول الفوري المستخدمين على فهم سيولة زوج فعلي من العملات المشفرة.

يمكن للمتداول الذي يشتري BTC بعملة مستقرة استخدام بيانات المستوى 2 لمعرفة كمية BTC المتاحة قرب أفضل سعر طلب حالي.

ويمكن للمتداول الذي يبيع ETH استخدام بيانات المستوى 2 لمعرفة مقدار الدعم من طلبات الشراء أسفل السعر الحالي.

قد يستخدم متداولو السوق الفوري هذه المعلومات لتقسيم الطلبات الكبيرة إلى أجزاء أصغر.

وقد يستخدمونها أيضاً لتجنب التداول عندما تكون السيولة ضعيفة.

تفيد بيانات المستوى 2 على نحو خاص في حالة التوكنات الصغيرة، لأن أثر السعر قد يكون أكبر بكثير مما هو عليه في الأسواق عالية السيولة.

كما قد تساعد المستخدمين على ملاحظة عدم وجود عمق كافٍ يدعم السعر المعروض.

بيانات المستوى 2 في العقود الآجلة والتداول الدائم

في أسواق العقود الآجلة والعقود الدائمة، تساعد بيانات المستوى 2 المتداولين على دراسة السيولة حول المنتجات ذات الرافعة المالية.

وهذا مهم لأن المتداولين باستخدام الرافعة المالية قد يتأثرون بتحركات الأسعار الصغيرة وتكاليف التمويل ومستويات التصفية.

قد يؤدي ضحالة دفتر الأوامر إلى تنفيذ طلب وقف الخسارة أو إغلاق التصفية بسعر أسوأ من المتوقع.

قد يحسن عمق دفتر الأوامر الكبير التنفيذ، لكنه لا يزيل مخاطر السوق.

وقد تتصرف دفاتر أوامر العقود الآجلة والعقود الدائمة بشكل مختلف عن دفاتر أوامر التداول الفوري، بسبب استخدام المتداولين الرافعة المالية واستراتيجيات التحوط.

ينبغي للمتداول مقارنة العمق والفارق السعري والتمويل والفائدة المفتوحة والتقلب قبل فتح مركز برافعة مالية.

بيانات المستوى 2 مفيدة، لكنها ليست سوى جزء واحد من إدارة مخاطر المشتقات.

بيانات المستوى 2 وحجم التداول

يوضح حجم التداول كمية الأصل التي جرى تداولها بالفعل خلال فترة زمنية.

أما بيانات المستوى 2 فتعرض الطلبات الظاهرة التي قد تُنفذ مستقبلاً.

وهذان نوعان مختلفان من المعلومات.

قد يسجل السوق حجماً كبيراً مؤخراً، لكن عمقه الحالي يكون ضعيفاً.

وقد يتمتع السوق بعمق حالي قوي، لكن حجمه الحديث يكون منخفضاً.

ينبغي لتحليل السيولة الجيد أن يأخذ في الاعتبار حجم التداول وعمق دفتر الأوامر معاً.

قد يؤدي الاعتماد على رقم واحد فقط إلى شعور زائف بالأمان.

بيانات المستوى 2 والتداول الخوارزمي

غالباً ما يستخدم المتداولون الخوارزميون بيانات المستوى 2 لقياس تدفق الأوامر وتغيرات العمق والفوارق السعرية والسيولة قصيرة الأجل.

وقد يتابعون سرعة ظهور الطلبات أو إلغائها أو تنفيذها.

كما قد يدرسون اختلال التوازن بين عمق جانب العرض وعمق جانب الطلب.

قد يشير اختلال التوازن لمصلحة العرض إلى اهتمام بالشراء على المدى القصير.

وقد يشير اختلال التوازن لمصلحة الطلب إلى اهتمام بالبيع على المدى القصير.

لكن إشارات دفتر الأوامر قد تتغير بسرعة تفوق قدرة المتداولين الأفراد على الاستجابة.

ينبغي للمستخدمين الأفراد توخي الحذر عند محاولة منافسة الأنظمة عالية السرعة بالاعتماد على القراءة اليدوية لبيانات المستوى 2 وحدها.

فوائد بيانات المستوى 2

الفائدة الأولى لبيانات المستوى 2 هي تحسين الرؤية لعمق السوق.

والثانية هي تحسين تقدير الانزلاق السعري قبل تقديم الطلب.

والثالثة هي فهم أفضل لمناطق الدعم والمقاومة قصيرة الأجل.

والرابعة هي تحسين تحديد مواضع طلبات الحد.

والخامسة هي زيادة الانتباه إلى الأسواق ضعيفة السيولة ومخاطر التنفيذ المحتملة.

والسادسة هي رؤية أوضح لكيفية تغير السيولة أثناء التقلب.

تكون هذه الفوائد أكثر أهمية عندما يدرك المستخدم أن السيولة الظاهرة قد تتغير أو تختفي بسرعة.

قيود بيانات المستوى 2

القيد الأول هو أن بيانات المستوى 2 تعرض الطلبات الظاهرة فقط.

قد لا تظهر الطلبات المخفية والمطابقة الداخلية وتدفقات البيانات المتأخرة والأنشطة خارج دفتر الأوامر في دفتر الأوامر المعروض.

القيد الثاني هو إمكانية إلغاء الطلبات الظاهرة قبل تنفيذها.

والثالث أن عمق دفتر الأوامر قد يتغير بسرعة كبيرة في أسواق العملات المشفرة.

والرابع أن بيانات المستوى 2 لا تكشف نية المتداولين على نحو مؤكد.

والخامس أنها قد تولد ثقة زائفة لدى المبتدئين.

فقد لا يصمد دفتر أوامر يبدو مستقراً أمام تقلب مفاجئ.

كيفية قراءة بيانات المستوى 2 بحذر

ابدأ بالتحقق من أفضل سعر عرض وأفضل سعر طلب.

ثم راجع الفارق السعري بينهما.

بعد ذلك، تحقق من حجم الكمية المتاحة ضمن نطاق صغير بالنسبة المئوية حول السعر الحالي.

قارن عمق جانب العرض بعمق جانب الطلب لمعرفة ما إذا كان الضغط الظاهر متوازناً.

ابحث عن الفجوات الكبيرة بين مستويات الأسعار، إذ قد تزيد هذه الفجوات الانزلاق السعري.

راقب ما إذا كانت الطلبات الكبيرة تبقى في دفتر الأوامر أم تختفي بسرعة.

استخدم بيانات المستوى 2 إلى جانب سجل التداول ومخططات الشموع والحجم والتقلب وخطة تداول واضحة.

أخطاء شائعة عند استخدام بيانات المستوى 2

من الأخطاء الشائعة افتراض أن الطلب الكبير الظاهر سينفذ دائماً.

ومنها اعتبار جدار العرض دعماً مضموناً.

والخطأ الثالث تجاهل الفارق السعري والتركيز على آخر سعر تداول فقط.

والرابع تقديم طلب سوق كبير من دون التحقق من العمق.

والخامس استخدام بيانات المستوى 2 من دون مراعاة الرسوم والانزلاق السعري.

والسادس الاعتقاد بأن اختلال التوازن في دفتر الأوامر يتنبأ دائماً بحركة السعر التالية.

بيانات المستوى 2 أداة مفيدة، لكنها ليست كرة بلورية.

الأسئلة الشائعة

ما المقصود ببيانات المستوى 2 في العملات المشفرة؟

تعني بيانات المستوى 2 في العملات المشفرة بيانات دفتر الأوامر التي تعرض مستويات متعددة لأسعار العرض والطلب، مع أحجام الطلبات الظاهرة.

هل بيانات المستوى 2 هي نفسها عمق السوق؟

نعم، كثيراً ما تُسمى بيانات المستوى 2 عمق السوق أو عمق السوق (DOM) أو عمق دفتر الأوامر.

ما الفرق بين بيانات المستوى 1 وبيانات المستوى 2؟

تعرض بيانات المستوى 1 عادةً أفضل سعر عرض وأفضل سعر طلب وآخر سعر، بينما تعرض بيانات المستوى 2 طبقات أعمق من طلبات الشراء والبيع.

هل تعرض بيانات المستوى 2 جميع الطلبات؟

لا، تعرض بيانات المستوى 2 عادةً الطلبات الظاهرة من دفتر الأوامر المعني، لكنها قد لا تعرض السيولة المخفية أو الأنشطة خارج دفتر الأوامر أو الطلبات في منصات أخرى.

هل يمكن لبيانات المستوى 2 توقع حركة السعر؟

قد تساعد بيانات المستوى 2 المتداولين على دراسة السيولة وتدفق الأوامر، لكنها لا تستطيع التنبؤ بحركة السعر على نحو مؤكد.

ما جدار الطلبات؟

جدار الطلبات هو مستوى كبير ظاهر من أوامر العرض أو الطلب، وقد يؤثر في سلوك المتداولين على المدى القصير.

هل يمكن أن تكون جدران الطلبات مزيفة؟

نعم، يمكن إلغاء الطلبات الكبيرة الظاهرة أو نقلها أو استخدامها لإعطاء انطباع مضلل عن الطلب أو المعروض.

كيف تساعد بيانات المستوى 2 في تقدير الانزلاق السعري؟

توضح كمية السيولة المتاحة عند كل مستوى سعري، ما يساعد المتداولين على تقدير متوسط سعر تنفيذ الطلب الأكبر.

هل بيانات المستوى 2 مفيدة للمبتدئين؟

قد تكون مفيدة، لكن ينبغي للمبتدئين تعلم أنواع الطلبات الأساسية والفوارق السعرية والسيولة وإدارة المخاطر قبل الاعتماد عليها.

هل بيانات المستوى 2 هي نفسها Layer 2 على البلوكشين؟

لا، بيانات المستوى 2 هي بيانات سوق، بينما تشير Layer 2 على البلوكشين إلى أنظمة توسيع نطاق مبنية فوق بلوكتشين أساسي.

الخاتمة

بيانات المستوى 2 هي عرض تفصيلي لاهتمام الشراء والبيع الظاهر في دفتر أوامر العملات المشفرة.

وتعرض مستويات متعددة لأسعار العرض والطلب وأحجام الطلبات وعمق السوق بما يتجاوز أفضل سعر عرض وأفضل سعر طلب الأساسيين.

وهذا يجعلها مفيدة لتقييم السيولة وتقدير الانزلاق السعري وتحديد مواضع طلبات الحد وفهم بنية السوق قصيرة الأجل.

وتفيد بوجه خاص في أسواق العملات المشفرة، لأن السيولة قد تتغير بسرعة ولأن دفاتر أوامر التوكنات الصغيرة قد تكون ضحلة.

لكن لبيانات المستوى 2 حدوداً، إذ يمكن إلغاء الطلبات الظاهرة، وقد لا تظهر السيولة المخفية، وقد تضلل جدران الطلبات المتداولين.

ينبغي عدم استخدام بيانات المستوى 2 كإشارة تداول مستقلة.

تكون أكثر فاعلية عند دمجها مع الحجم وسجل التداول والتقلب والرسوم واختيار نوع الطلب وإدارة المخاطر المنضبطة.

تكمن القيمة الأساسية لبيانات المستوى 2 لمستخدمي العملات المشفرة، لا في التنبؤ بالمستقبل على نحو مثالي.

بل في مساعدة المتداولين على فهم السيولة الظاهرة حالياً وكيفية تفاعل طلباتهم مع السوق.