Halving

Halving trong tiền mã hóa là gì?

Halving là sự kiện được lập trình sẵn trong tiền mã hóa, làm giảm 50% số coin mới được phát hành dưới dạng trợ cấp block.

Thuật ngữ này gắn liền nhất với Bitcoin, trong đó trợ cấp block giảm một nửa sau mỗi 210.000 block.

Halving thay đổi tốc độ coin mới được đưa vào lưu thông, nhưng không loại bỏ những coin đã tồn tại.

Halving cũng không chia đôi số dư của người nắm giữ, nhân đôi số coin trong ví hoặc tự động làm thay đổi giá thị trường.

Thông số đồng thuận hiện tại của Bitcoin quy định chu kỳ giảm một nửa trợ cấp là 210.000 block trong mã nguồn Bitcoin Core.

Trợ cấp block ban đầu là 50 BTC mỗi block khi mạng bắt đầu hoạt động vào năm 2009.

Sau bốn lần halving, trợ cấp block Bitcoin hiện tại là 3.125 BTC cho mỗi block hợp lệ.

Lần halving Bitcoin thứ tư diễn ra tại chiều cao block 840.000 vào tháng 4 năm 2024.

Lần halving Bitcoin tiếp theo được xác định theo chiều cao block chứ không phải một ngày cố định trên lịch.

Sự kiện sẽ diễn ra tại chiều cao block 1.050.000 và thường được dự kiến vào khoảng năm 2028 nếu tốc độ tạo block trung bình gần với mục tiêu lịch sử.

Halving tiền mã hóa hoạt động như thế nào?

Tiền mã hóa Proof of Work có thể thưởng cho thợ đào bằng coin mới được tạo ra khi họ sản xuất block hợp lệ.

Phần mới được tạo ra trong phần thưởng block này được gọi là trợ cấp block.

Giao thức tính mức trợ cấp được phép dựa trên chiều cao block và quy tắc tiền tệ đã lập trình.

Khi đạt đến chiều cao block halving, mức trợ cấp tối đa được phép trong mỗi block mới giảm còn một nửa so với trước.

Với Bitcoin, phần thưởng giảm từ 50 BTC xuống 25 BTC ở lần halving đầu tiên.

Sau đó, phần thưởng lần lượt giảm từ 25 BTC xuống 12.5 BTC, từ 12.5 BTC xuống 6.25 BTC và từ 6.25 BTC xuống 3.125 BTC.

Mỗi full node xác thực đầy đủ tự kiểm tra xem block có tạo ra lượng Bitcoin mới vượt quá mức quy tắc đồng thuận cho phép hay không.

Thợ đào không thể bỏ qua halving rồi yêu cầu nhận mức trợ cấp lớn hơn trước đó.

Node sẽ từ chối block tạo ra lượng trợ cấp vượt mức, ngay cả khi thợ đào đã tiêu tốn đáng kể năng lực tính toán để tạo block.

Cơ chế thực thi này khiến halving trở thành một phần của quy tắc đồng thuận tiền mã hóa, chứ không phải chính sách thanh toán tự nguyện.

Trợ cấp block là gì?

Trợ cấp block là lượng tiền mã hóa mới mà giao thức cho phép đơn vị tạo block nhận được.

Khoản này tách biệt với phí giao dịch do người dùng trả khi giao dịch của họ được đưa vào block.

Vì vậy, tổng khoản nhận được từ một block được đào có thể bao gồm cả trợ cấp và phí giao dịch.

Sách trắng Bitcoin giải thích rằng giao dịch đầu tiên trong block có thể tạo coin mới thuộc về người tạo block, còn phí giao dịch có thể hỗ trợ hệ thống khuyến khích về sau.

Giao dịch đặc biệt mà thợ đào Bitcoin sử dụng để nhận trợ cấp và phí được phép thường gọi là giao dịch coinbase.

Halving làm giảm phần trợ cấp nhưng không trực tiếp giảm phí được đưa vào block.

Nếu nhu cầu trả phí cao, tổng doanh thu của thợ đào có thể giảm ít hơn 50% tại thời điểm halving.

Nếu phí thấp, tổng doanh thu block có thể giảm gần bằng toàn bộ mức giảm trợ cấp.

Phần thưởng block và trợ cấp block

Phần thưởng block và trợ cấp block đôi khi được dùng như thể có cùng nghĩa, nhưng hai thuật ngữ có thể chỉ các khoản khác nhau.

Trợ cấp block là tiền mã hóa mới được phát hành theo lịch tiền tệ của giao thức.

Tổng phần thưởng block thường là trợ cấp cộng với phí giao dịch thu được từ block.

Ví dụ, block Bitcoin có trợ cấp 3.125 BTC và phí giao dịch 0.40 BTC tạo ra tổng doanh thu gộp 3.525 BTC.

Halving làm giảm khoản trợ cấp 3.125 BTC theo lịch đã lập trình, chứ không làm giảm khoản phí được xác định riêng.

Sự khác biệt này ngày càng quan trọng khi trợ cấp nhỏ dần và phí chiếm tỷ trọng lớn hơn trong khoản bù đắp cho thợ đào.

Lịch halving Bitcoin

Trợ cấp Bitcoin ban đầu là 50 BTC mỗi block.

Lần halving đầu tiên diễn ra tại block 210.000 vào ngày 28 tháng 11 năm 2012, giảm trợ cấp xuống 25 BTC.

Lần halving thứ hai diễn ra tại block 420.000 vào ngày 9 tháng 7 năm 2016, giảm trợ cấp xuống 12.5 BTC.

Lần halving thứ ba diễn ra tại block 630.000 vào ngày 11 tháng 5 năm 2020, giảm trợ cấp xuống 6.25 BTC.

Lần halving thứ tư diễn ra tại block 840.000 vào ngày 20 tháng 4 năm 2024 theo giờ UTC, giảm trợ cấp xuống 3.125 BTC.

Bitcoin Optech xác định block 840.000 là block halving năm 2024.

Lần halving thứ năm sẽ diễn ra tại block 1.050.000 và giảm trợ cấp xuống 1.5625 BTC.

Những lần halving sau sẽ tiếp tục giảm trợ cấp cho đến khi lượng này quá nhỏ để biểu thị bằng đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin.

Tại sao halving Bitcoin diễn ra khoảng bốn năm một lần?

Bitcoin đặt mục tiêu thời gian trung bình giữa các block vào khoảng mười phút.

Ở tốc độ trung bình đó, cần khoảng 1.458 ngày để tạo 210.000 block, gần bằng bốn năm.

Khoảng thời gian thực tế trên lịch không chính xác bằng bốn năm vì việc tìm thấy block mang tính xác suất.

Trong bất kỳ giai đoạn ngắn nào, block có thể được tạo nhanh hơn hoặc chậm hơn mục tiêu mười phút.

Bitcoin điều chỉnh độ khó đào sau mỗi 2.016 block để đưa tốc độ tạo block trung bình trở lại gần mục tiêu.

Hướng dẫn blockchain Bitcoin giải thích mối liên hệ giữa Proof of Work, độ khó mục tiêu và chu kỳ điều chỉnh 2.016 block.

Hashrate mạng tăng liên tục có thể khiến halving đến sớm hơn đôi chút so với dự đoán đơn giản theo lịch.

Hashrate giảm liên tục có thể khiến halving đến muộn hơn.

Vì vậy, ngày halving trong tương lai chỉ là ước tính cho đến khi block kích hoạt thực sự được đào.

Công thức tính halving Bitcoin

Về mặt khái niệm, có thể biểu diễn trợ cấp Bitcoin bằng 50 BTC chia cho hai lũy thừa số chu kỳ halving đã hoàn tất.

Số chu kỳ hoàn tất được tính bằng chiều cao block chia cho 210.000, rồi làm tròn xuống số nguyên.

Từ chiều cao 0 đến 209.999, số chu kỳ halving hoàn tất là 0 và trợ cấp là 50 BTC.

Từ chiều cao 210.000 đến 419.999, số chu kỳ là 1 và trợ cấp là 25 BTC.

Từ chiều cao 840.000 đến 1.049.999, số chu kỳ là 4 và trợ cấp là 3.125 BTC.

Bitcoin Core thực hiện giảm trợ cấp thông qua mã đồng thuận, dịch chuyển giá trị ban đầu theo số chu kỳ đã hoàn tất.

Các bản triển khai phải tái tạo chính xác kết quả đồng thuận vì chỉ một khác biệt nhỏ cũng có thể khiến node từ chối các block khác nhau.

Tại sao halving làm giảm tốc độ phát hành?

Mỗi lần halving làm giảm dòng coin mới được phát hành trong mỗi block.

Nếu thời gian tạo block trung bình không đổi, số coin mới được tạo mỗi ngày cũng giảm khoảng 50%.

Với trợ cấp 3.125 BTC và dự kiến 144 block mỗi ngày, khoảng 450 BTC mới được phát hành mỗi ngày, chưa tính biến động thời gian tạo block thông thường.

Sau lần halving tiếp theo, trợ cấp 1.5625 BTC sẽ tạo ra khoảng 225 BTC mới mỗi ngày nếu tốc độ tạo block trung bình giữ nguyên.

Mức giảm này khiến tỷ lệ tăng nguồn cung hằng năm nhỏ dần theo thời gian.

Lịch phát hành giảm dần là một trong những lý do Bitcoin thường được mô tả là tài sản giảm phát tốc.

Giảm phát tốc nghĩa là nguồn cung vẫn tăng nhưng tốc độ tăng đang chậm lại.

Điều đó không có nghĩa tổng nguồn cung đang giảm.

Halving và nguồn cung tối đa của Bitcoin

Lịch halving góp phần đưa nguồn cung tối đa của Bitcoin lên mức thấp hơn đôi chút so với 21 triệu BTC theo quy tắc đồng thuận hiện tại.

Việc giảm theo cấp số nhân lặp lại khiến mỗi giai đoạn phát hành tạo ra ít coin hơn giai đoạn trước.

Tổng các khoản trợ cấp theo lịch tiến gần đến giới hạn nguồn cung thay vì tăng vô hạn.

Bài so sánh Bitcoin và Ethereum trên Ethereum.org lưu ý rằng lượng phát hành Bitcoin giảm một nửa sau mỗi 210.000 block và những phần nhỏ Bitcoin cuối cùng dự kiến sẽ được đào vào khoảng năm 2140.

Con số 21 triệu thường được trích dẫn là cách mô tả làm tròn về lượng phát hành tối đa của giao thức.

Coin cũng có thể mất khả năng truy cập vĩnh viễn khi khóa riêng tư bị mất, vì vậy nguồn cung có thể sử dụng thấp hơn lượng đã phát hành.

Cơ chế halving không khôi phục hoặc phát hành lại coin bị mất.

Khi nào Bitcoin cuối cùng được đào?

Những phần Bitcoin mới cuối cùng dự kiến được phát hành vào khoảng năm 2140 theo quy tắc hiện tại và lịch tạo block ước tính.

Đây là ngày ước tính vì lịch tiền tệ của Bitcoin dựa trên block chứ không dựa trên năm dương lịch.

Trước thời điểm đó rất lâu, trợ cấp sẽ trở nên cực kỳ nhỏ.

Bitcoin có tám chữ số thập phân; đơn vị chuẩn nhỏ nhất là một satoshi, tương đương 0.00000001 BTC.

Cuối cùng, một lần halving khác sẽ làm mức trợ cấp tính toán thấp hơn một satoshi.

Ở giai đoạn đó, theo đơn vị và cách triển khai đồng thuận hiện tại, không thể biểu thị thêm khoản trợ cấp nào.

Khi đó, thợ đào sẽ dựa vào phí giao dịch thay vì Bitcoin mới phát hành để tạo doanh thu block.

Halving và doanh thu của thợ đào

Halving lập tức làm giảm số coin mới tạo ra mà thợ đào có thể nhận từ mỗi block.

Doanh thu của thợ đào tính bằng tiền pháp định có giảm 50% hay không còn phụ thuộc vào giá coin, phí giao dịch, tần suất tạo block và tỷ trọng hashrate của thợ đào đó.

Giá thị trường cao hơn có thể bù đắp một phần hoặc toàn bộ mức giảm của trợ cấp tính theo coin.

Phí giao dịch cao hơn cũng có thể bù đắp một phần tổn thất.

Thợ đào có thể cải thiện doanh thu bằng cách dùng thiết bị hiệu quả hơn, giảm chi phí điện hoặc tăng tỷ trọng hashrate mạng.

Tuy nhiên, các thợ đào khác cũng phản ứng trước cùng điều kiện kinh tế, nên lợi thế cạnh tranh có thể không kéo dài.

Doanh thu đào vẫn không chắc chắn vì giá, độ khó, phí, thời gian hoạt động, hiệu suất phần cứng và chi phí năng lượng đều thay đổi.

Halving và khả năng sinh lời của hoạt động đào

Khả năng sinh lời của hoạt động đào là giá trị tiền mã hóa kiếm được trừ điện, phí pool, chi phí thuê chỗ đặt máy, bảo trì, làm mát, nhân công, tài chính và thiết bị.

Halving có thể khiến thiết bị đào cũ hoặc kém hiệu quả không còn sinh lời khi doanh thu thấp hơn chi phí vận hành.

Thợ đào trả giá điện cao có thể phải tắt máy sớm hơn người dùng phần cứng hiệu quả hơn hoặc nguồn năng lượng chi phí thấp.

Khả năng sinh lời không chỉ phụ thuộc vào hashrate.

Máy có hashrate cao vẫn có thể thua lỗ nếu tiêu thụ quá nhiều năng lượng.

Công cụ tính toán lợi nhuận đào cần cập nhật trợ cấp block ngay sau khi đạt chiều cao block halving.

Công cụ vẫn dùng mức trợ cấp trước halving sẽ đánh giá cao hơn sản lượng coin dự kiến.

Halving và hashrate mạng

Hashrate mạng là số lần thử hàm băm Proof of Work ước tính được thực hiện mỗi giây.

Halving có thể tạo áp lực giảm hashrate khi doanh thu thấp hơn khiến một số thợ đào ngừng hoạt động.

Hashrate không phải lúc nào cũng giảm sau halving vì giá thị trường, doanh thu phí, việc triển khai phần cứng và cải thiện hiệu suất có thể bù đắp mức giảm trợ cấp.

Thiết bị mới có thể tạo ra nhiều hash hơn trong khi dùng ít năng lượng hơn trên mỗi đơn vị công việc.

Các công ty đào cũng có thể tạm thời hoạt động với biên lợi nhuận thấp vì kỳ vọng điều kiện tương lai sẽ cải thiện.

Do đó, cần đo lường thay vì mặc định rằng halving sẽ ảnh hưởng thế nào đến hashrate.

Ước tính hashrate mạng ngắn hạn cũng có thể dao động vì việc tìm block mang tính ngẫu nhiên.

Halving và độ khó đào

Độ khó đào Bitcoin xác định mức độ khó để thợ đào Proof of Work tìm được hash block thấp hơn mục tiêu của mạng.

Độ khó không tự động giảm đúng vào thời điểm halving.

Nếu thợ đào kém sinh lời tắt máy sau sự kiện, block có thể tạm thời được tạo chậm hơn.

Khi đó, đợt điều chỉnh độ khó tiếp theo có thể giảm độ khó yêu cầu nếu tốc độ tạo block gần đây chậm hơn mục tiêu.

Độ khó thấp hơn giúp hashrate còn hoạt động có kỳ vọng tìm block tốt hơn.

Điều này tạo ra một quá trình phản hồi, trong đó việc thợ đào rời mạng có thể cải thiện điều kiện cho những thợ đào còn lại.

Nếu hashrate vẫn mạnh, độ khó có thể ổn định hoặc tiếp tục tăng dù trợ cấp thấp hơn.

Halving và ngân sách bảo mật của Bitcoin

Ngân sách bảo mật Proof of Work mô tả khoản bù đắp kinh tế dành cho thợ đào để tạo block và cạnh tranh bằng Proof of Work.

Ngân sách này chủ yếu gồm trợ cấp block và phí giao dịch.

Mỗi lần halving làm giảm phần trợ cấp trong ngân sách đó.

Những người ủng hộ thiết kế này kỳ vọng phí giao dịch và giá trị thị trường của Bitcoin sẽ hỗ trợ động lực đào khi lượng phát hành giảm.

Các nhà nghiên cứu vẫn đang tranh luận về mức doanh thu phí cần thiết để duy trì bảo mật mạnh trong dài hạn.

Đây là vấn đề phức tạp vì chi phí tấn công phụ thuộc vào khả năng tiếp cận phần cứng, điện năng, mức độ tập trung hoạt động đào, điều kiện thị trường, quy tắc node và mục tiêu của kẻ tấn công.

Trợ cấp giảm không tự động đồng nghĩa mạng trở nên kém an toàn.

Điều đó có nghĩa là tầm quan trọng tương đối của doanh thu phí giao dịch sẽ tăng theo thời gian.

Halving và phí giao dịch

Phí giao dịch là khoản người dùng đính kèm với giao dịch để cạnh tranh không gian block có hạn.

Thợ đào thường ưu tiên các giao dịch mang lại nhiều doanh thu phí hơn so với lượng không gian block chúng sử dụng.

Halving không trực tiếp ấn định mức phí mà từng người dùng phải trả.

Phí chịu ảnh hưởng bởi nhu cầu giao dịch, không gian block khả dụng, kích thước giao dịch, chính sách lựa chọn của thợ đào và điều kiện mạng.

Khi trợ cấp giảm, phí có thể chiếm tỷ lệ lớn hơn trong tổng doanh thu đào mỗi block.

Sự kiện halving cũng có thể thu hút hoạt động giao dịch cao bất thường, tạm thời làm cạnh tranh phí tăng lên.

Không nên cho rằng tình trạng tắc nghẽn do sự kiện trong thời gian ngắn phản ánh doanh thu phí lâu dài.

Halving có làm giảm tổng nguồn cung Bitcoin không?

Không. Halving làm giảm tốc độ phát hành mới chứ không làm giảm nguồn cung hiện có.

Coin đã được tạo vẫn thuộc sổ cái, trừ khi được chi tiêu, bị mất hoặc không thể sử dụng theo quy tắc giao dịch thông thường.

Vì vậy, halving khác với đốt token.

Đốt token loại bỏ hoặc khóa vĩnh viễn các đơn vị hiện có, còn halving thay đổi lượng phát hành trong tương lai.

Nguồn cung lưu hành của Bitcoin thường vẫn tăng sau mỗi lần halving.

Chỉ là nguồn cung tăng chậm hơn so với thời kỳ trợ cấp trước đó.

Halving và đốt token

Halving làm giảm trợ cấp block trong tương lai theo lịch của giao thức.

Đốt token chuyển hoặc gán tài sản hiện có vào trạng thái mà theo dự kiến sẽ không thể chi tiêu.

Đốt token có thể giảm nguồn cung có thể tiếp cận ngay lập tức nếu việc đốt hợp lệ và vĩnh viễn.

Halving không phá hủy coin hiện có.

Một số hệ thống tiền mã hóa sử dụng cả cơ chế giảm phát hành lẫn đốt token, nhưng cần phân tích riêng từng cơ chế.

Tài liệu quảng bá có thể dùng ngôn ngữ khan hiếm cho cả hai sự kiện dù tác động kỹ thuật và kinh tế khác nhau.

Halving và hard fork

Halving là sự kiện đồng thuận đã được lên lịch theo quy tắc hiện hành của tiền mã hóa.

Hard fork là thay đổi không tương thích ngược đối với quy tắc đồng thuận.

Bitcoin không cần hard fork mới mỗi bốn năm để thực hiện halving định kỳ.

Phần mềm node hiện có tính trợ cấp dựa trên chiều cao block và chu kỳ đã được thiết lập.

Cần hard fork nếu người tham gia muốn thay đổi lịch tiền tệ theo cách bị node cũ từ chối.

Việc kích hoạt halving đã lập trình theo lịch thường không tạo ra blockchain thứ hai hoặc tài sản mới.

Halving và chia tách cổ phiếu

Halving tiền mã hóa không giống chia tách cổ phiếu.

Chia tách cổ phiếu làm thay đổi số lượng cổ phiếu nắm giữ và điều chỉnh giá mỗi cổ phiếu theo tỷ lệ tương ứng theo cơ chế thị trường thông thường.

Halving Bitcoin không làm thay đổi số BTC trong ví người dùng.

Halving thay đổi lượng BTC mới mà thợ đào có thể tạo trong các block tương lai.

Người nắm giữ 1 BTC trước halving vẫn có 1 BTC ngay sau đó, trừ khi số dư thay đổi do giao dịch khác.

Mệnh giá đơn vị và hồ sơ sở hữu không bị chia đôi.

Halving và chia tách cổ phiếu ngược

Chia tách cổ phiếu ngược gộp số cổ phiếu đang lưu hành thành một số lượng nhỏ hơn.

Halving tiền mã hóa không gộp số dư của người dùng hoặc giảm một nửa số dư của mọi ví.

Halving áp dụng cho việc phát hành theo giao thức, không áp dụng cho tài sản đang được nắm giữ.

Nhầm lẫn hai khái niệm này có thể khiến người dùng nghĩ rằng họ phải chuyển đổi hoặc di chuyển coin.

Halving Bitcoin định kỳ không yêu cầu chuyển đổi số dư hoặc tiết lộ khóa riêng tư.

Halving và điều chỉnh độ khó

Halving thay đổi trợ cấp block được phép.

Điều chỉnh độ khó thay đổi mức độ khó mà thợ đào Proof of Work phải vượt qua để tìm block hợp lệ.

Bitcoin halving diễn ra sau mỗi 210.000 block.

Bitcoin thường điều chỉnh độ khó sau mỗi 2.016 block.

Hai cơ chế có tương tác về mặt kinh tế nhưng phục vụ các mục đích giao thức khác nhau.

Halving kiểm soát lượng phát hành, còn điều chỉnh độ khó giúp duy trì thời gian trung bình giữa các block theo mục tiêu.

Halving và nguồn cung lưu hành

Nguồn cung lưu hành ước tính số coin đã phát hành hiện có trên thị trường hoặc được xem là đang hoạt động.

Halving kiểm soát dòng coin mới sẽ được phát hành trong tương lai.

Tùy phương pháp của nhà cung cấp dữ liệu, ước tính nguồn cung lưu hành có thể loại trừ tài sản bị mất, bị khóa, ký quỹ, do kho bạc nắm giữ hoặc bị hạn chế theo cách khác.

Node đồng thuận Bitcoin theo dõi output hợp lệ và quy tắc phát hành, chứ không công bố một định nghĩa thị trường chính thức duy nhất về nguồn cung lưu hành.

Người dùng nên kiểm tra cách tính một số liệu nguồn cung trước khi so sánh với lịch halving.

Halving và sự khan hiếm

Halving khiến nguồn cung mới phát hành khan hiếm hơn so với giai đoạn trợ cấp trước đó.

Halving không khiến mọi coin hiện có trở nên không thể mua.

Người nắm giữ hiện tại có thể bán coin, thợ đào có thể bán lượng dự trữ và nhu cầu suy giảm có thể lớn hơn tác động của việc phát hành ít hơn.

Do đó, sự khan hiếm chỉ là một phần trong quá trình hình thành giá thị trường.

Thanh khoản, nhu cầu nhà đầu tư, quy định, công nghệ, điều kiện kinh tế vĩ mô, đòn bẩy, lưu ký và tâm lý thị trường cũng rất quan trọng.

Lịch phát hành cố định có thể được biết trước, nhưng nhu cầu tương lai vẫn chưa chắc chắn.

Halving có tự động làm tăng giá Bitcoin không?

Không có quy tắc giao thức nào yêu cầu giá thị trường Bitcoin tăng sau halving.

Halving làm giảm lượng phát hành mới, nhưng giá thị trường phụ thuộc cả cung lẫn cầu.

Nếu nhu cầu giảm mạnh, giá có thể giảm ngay cả khi tốc độ phát hành chậm lại.

Vì lịch halving được công khai, người tham gia thị trường có thể phản ứng trước sự kiện thay vì chờ đến block kích hoạt.

Diễn biến giá trong quá khứ sau những lần halving trước không chứng minh lần halving tiếp theo sẽ tạo ra kết quả tương tự.

Mỗi chu kỳ diễn ra trong bối cảnh khác nhau về lãi suất, quy định, thanh khoản, kinh tế đào và mức độ chấp nhận của thị trường.

Mọi tuyên bố đảm bảo lợi nhuận sau halving đều nên được xem là gây hiểu lầm.

Halving đã được phản ánh vào giá chưa?

Cụm từ phản ánh vào giá có nghĩa là trader có thể đã điều chỉnh quyết định dựa trên một sự kiện tương lai đã biết.

Có thể ước tính chiều cao block halving Bitcoin trước nhiều năm, vì vậy sự kiện này không phải cú sốc nguồn cung bất ngờ.

Tuy nhiên, người tham gia thị trường có thể bất đồng về nhu cầu tương lai, hành vi thợ đào, doanh thu phí, quy định và tầm quan trọng của sự kiện.

Thông tin mới cũng có thể xuất hiện trước hoặc sau halving.

Không có chỉ báo on-chain khách quan nào chứng minh toàn bộ tác động kinh tế đã được phản ánh vào giá thị trường.

Đây vẫn là quan điểm thị trường, không phải quy tắc đồng thuận.

Diễn biến lịch sử quanh các lần halving

Bitcoin đã tăng giá mạnh trong một số giai đoạn sau các lần halving trước.

Bitcoin cũng trải qua biến động nghiêm trọng, các đợt điều chỉnh và những giai đoạn giảm sâu kéo dài trong các chu kỳ thị trường rộng hơn.

Số lần halving hoàn tất còn ít nên khó đưa ra kết luận thống kê.

Nhiều yếu tố khác thay đổi trong mỗi chu kỳ, bao gồm khả năng tiếp cận thị trường, thanh khoản, điều kiện tiền tệ, mức độ nhận biết của công chúng, công nghệ và quy định.

Biểu đồ lịch sử có thể cho thấy mối tương quan nhưng không chứng minh halving là nguyên nhân duy nhất gây ra biến động giá.

Nhà đầu tư không nên xem lịch sử chỉ gồm bốn sự kiện là mô hình dự đoán chắc chắn.

Halving ảnh hưởng thế nào đến thợ đào?

Sau halving, thợ đào nhận được ít coin mới phát hành hơn từ mỗi block.

Họ có thể cải thiện hiệu suất, giảm chi phí, bán lượng dự trữ, nâng cấp thiết bị, chuyển địa điểm, sáp nhập hoạt động hoặc tắt máy.

Thợ đào có khoản nợ lớn hoặc chi phí điện cao có thể chịu áp lực tài chính nặng hơn.

Thợ đào hiệu quả hơn có thể chiếm tỷ trọng tương đối lớn hơn khi đối thủ kém hiệu quả rời mạng.

Một số thợ đào có thể phụ thuộc nhiều hơn vào chiến lược thu phí giao dịch hoặc thỏa thuận năng lượng linh hoạt.

Tác động khác nhau giữa các thợ đào vì phần cứng, điện, tài chính, thuế, bảo trì và chính sách kho bạc không giống nhau.

Thợ đào đầu hàng

Thợ đào đầu hàng là thuật ngữ thị trường chỉ giai đoạn các thợ đào gặp khó khăn tài chính tắt thiết bị hoặc bán tài sản để trang trải chi phí.

Halving có thể góp phần gây áp lực này do làm giảm doanh thu tính theo coin.

Đầu hàng không phải sự kiện đồng thuận chính thức và không thể xác định bằng một chỉ báo chung duy nhất.

Hashrate giảm, lượng tài sản thợ đào chuyển đi tăng, thiết bị được bán hoặc thông tin công bố tài chính có thể cung cấp một phần bằng chứng.

Thợ đào cũng có thể tạm thời giảm hoạt động mà không rời ngành vĩnh viễn.

Điều chỉnh độ khó có thể cải thiện khả năng sinh lời cho các máy vẫn trực tuyến.

Halving và thiết bị đào

Phần cứng đào mới thường tạo ra nhiều hashrate hơn trên mỗi đơn vị điện năng so với thiết bị cũ.

Halving có thể đẩy nhanh việc ngừng sử dụng các máy chỉ sinh lời ở mức sát ngưỡng theo mức trợ cấp trước đó.

Giá mua phần cứng mới cũng có thể thay đổi khi thợ đào cập nhật kỳ vọng về khả năng sinh lời.

Thiết bị không sinh lời ở mức giá điện này vẫn có thể hữu dụng ở nơi có điện rẻ hơn.

Cài đặt firmware, làm mát, thời gian hoạt động, khả năng sửa chữa và chi phí cơ sở vật chất cũng ảnh hưởng đến sức cạnh tranh của máy.

Hashrate được quảng cáo cao nhất không nhất thiết là thước đo tốt nhất về hiệu quả sau halving.

Hiệu suất năng lượng và tổng chi phí vận hành thường quan trọng hơn.

Halving và mining pool

Mining pool kết hợp công việc của nhiều thợ đào và phân phối phần thưởng theo quy tắc thanh toán của pool.

Halving theo cấp giao thức làm giảm trợ cấp gắn với các block hợp lệ, bất kể pool nào tìm được block.

Pool không có quyền duy trì mức trợ cấp cũ sau chiều cao kích hoạt.

Khoản thanh toán cũng có thể thay đổi do phí pool, cách tính phí giao dịch, yếu tố may rủi, share bị từ chối và phương thức thanh toán được chọn.

Bảng điều khiển pool hiển thị sản lượng ước tính giảm đột ngột sau halving có thể đang phản ánh đúng tốc độ phát hành mới.

Người dùng nên phân biệt việc điều chỉnh trợ cấp hợp lệ với thay đổi khó giải thích trong cách tính của pool.

Halving và đào solo

Thợ đào solo chỉ nhận toàn bộ trợ cấp và phí được phép khi tự tìm được block hợp lệ.

Halving làm giảm giá trị thành phần trợ cấp trong khoản thưởng hiếm có đó.

Halving không thay đổi xác suất tìm block của thợ đào nếu hashrate của họ, hashrate mạng và độ khó không đổi.

Tuy nhiên, việc thợ đào rời mạng và các lần điều chỉnh độ khó sau đó có thể làm thay đổi xác suất này theo thời gian.

Đào solo vẫn có mức biến động rất cao vì thợ đào nhỏ có thể hoạt động lâu mà không tìm được block.

Trợ cấp thấp hơn không khiến block được tìm thấy thường xuyên hơn.

Halving và Proof of Work

Halving thường được sử dụng trong mạng Proof of Work vì thợ đào nhận coin do giao thức phát hành khi tạo block hợp lệ.

Cơ chế này có thể giảm dần lượng phát hành, đồng thời cho phép trợ cấp block ban đầu hỗ trợ quá trình khởi tạo mạng.

Proof of Work và halving không phải cùng một khái niệm.

Mạng Proof of Work có thể dùng trợ cấp cố định, công thức giảm dần, tail emission hoặc chính sách phát hành khác.

Mạng cũng có thể thay đổi lượng phát hành thông qua quản trị hoặc nâng cấp đồng thuận thay vì dùng chu kỳ halving cố định.

Cần đánh giá từng loại tiền mã hóa dựa trên mã nguồn và quy tắc đồng thuận riêng.

Mọi loại tiền mã hóa đều có halving không?

Không. Nhiều loại tiền mã hóa không sử dụng lịch halving.

Một số phát hành coin với tốc độ cố định.

Một số giảm dần lượng phát hành thay vì cắt 50% theo chu kỳ cố định.

Một số sử dụng Proof of Stake và thưởng validator theo mức độ tham gia staking, công thức phát hành và điều kiện giao thức.

Một số có nguồn cung tối đa, trong khi những loại khác cho phép tiếp tục phát hành.

Một số đốt phí hoặc dùng cơ chế quản trị để thay đổi thông số tiền tệ.

Chỉ nên dùng thuật ngữ halving khi giao thức liên quan thực sự giảm một nửa phần thưởng hoặc lượng phát hành.

Ethereum có halving không?

Ethereum không sử dụng lịch halving cố định 210.000 block của Bitcoin.

Ethereum Mainnet chuyển từ đào Proof of Work sang Proof of Stake vào ngày 15 tháng 9 năm 2022.

Lượng phát hành hiện gắn với mức độ tham gia của validator và quy tắc phần thưởng Proof of Stake, chứ không phải trợ cấp đào giảm một nửa mỗi bốn năm.

Ethereum đã có các thay đổi lớn về lượng phát hành thông qua những lần nâng cấp giao thức, nhưng không nên tự động gọi các thay đổi đó là halving.

Người dùng cần phân biệt việc giảm lượng phát hành nói chung với việc giảm 50% phần thưởng được lập trình chính thức.

Halving trên các mạng Proof of Work khác

Các loại tiền mã hóa Proof of Work khác có thể dùng lịch giảm phần thưởng lấy cảm hứng từ Bitcoin.

Chu kỳ, tỷ lệ giảm, thời gian tạo block, trợ cấp ban đầu, nguồn cung tối đa và quy tắc phát hành cuối cùng có thể khác nhau.

Một số mạng giảm phần thưởng ít hơn một nửa.

Một số duy trì trợ cấp tối thiểu vĩnh viễn, gọi là tail emission.

Một số thay đổi lịch phần thưởng thông qua hard fork.

Không được lấy ngày halving và mức phần thưởng của Bitcoin để áp dụng vào tính toán cho mạng khác.

Người dùng nên xác minh mã đồng thuận chính thức và chiều cao chuỗi hiện tại của loại tiền mã hóa cụ thể.

Halving và tail emission

Tail emission là khoản trợ cấp block tối thiểu vĩnh viễn hoặc kéo dài, tiếp tục sau các đợt giảm phát hành trước đó.

Những người ủng hộ cho rằng cơ chế này có thể cung cấp khoản thanh toán bảo mật ổn định cho thợ đào vô thời hạn.

Những người phản đối có thể ưu tiên nguồn cung tối đa cố định và tăng mức phụ thuộc vào phí giao dịch.

Thiết kế hiện tại của Bitcoin không bao gồm trợ cấp tail emission vĩnh viễn sau khi lượng phát hành theo lịch về 0.

Thay đổi quy tắc này sẽ cần một thay đổi đồng thuận lớn được người tham gia mạng chấp nhận.

Các phương án khác nhau thể hiện sự đánh đổi giữa tính khan hiếm, chi tiêu cho bảo mật, lạm phát và động lực dài hạn.

Cách tính lượng phát hành hằng ngày sau halving

Lượng phát hành ước tính mỗi ngày bằng trợ cấp block nhân với số block dự kiến mỗi ngày.

Mạng đặt mục tiêu một block mỗi mười phút có số block kỳ vọng là 144 mỗi ngày.

Với mức trợ cấp 3.125 BTC mỗi block, lượng trợ cấp dự kiến mỗi ngày là khoảng 450 BTC.

Với mức trợ cấp 1.5625 BTC mỗi block, lượng trợ cấp dự kiến mỗi ngày là khoảng 225 BTC.

Lượng phát hành thực tế trong một ngày có thể cao hoặc thấp hơn vì block không xuất hiện theo khoảng thời gian hoàn toàn đều đặn.

Trong thời gian đo dài hơn, kết quả thường tiến gần mức trung bình mục tiêu nếu điều kiện mạng ổn định.

Cách ước tính ngày halving tiếp theo

Lấy chiều cao block halving tiếp theo trừ đi chiều cao block hiện tại.

Nhân số block còn lại với số giây trung bình ước tính cho mỗi block.

Đổi khoảng thời gian vừa tính thành ngày rồi cộng vào ngày hiện tại.

Dùng chính xác 600 giây mỗi block Bitcoin sẽ cho ước tính đơn giản dựa trên chu kỳ mười phút.

Ước tính linh hoạt hơn có thể dùng khoảng thời gian block trung bình gần đây hoặc tính đến các đợt điều chỉnh độ khó dự kiến.

Không có ước tính nào chính xác tuyệt đối vì hashrate trong tương lai và thời điểm tìm được block chưa thể biết trước.

Chiều cao block mới là điều kiện kích hoạt có thẩm quyền, không phải đồng hồ đếm ngược trên website.

Tại sao các website đếm ngược halving hiển thị thời điểm khác nhau?

Website đếm ngược có thể dùng chiều cao block hiện tại, nguồn dữ liệu, lịch cập nhật và giả định về thời gian block trung bình khác nhau.

Một website có thể giả định mỗi block trong tương lai mất chính xác mười phút.

Website khác có thể ngoại suy từ khoảng thời gian trung bình trong kỳ điều chỉnh độ khó gần nhất.

Website thứ ba có thể mô hình hóa các lần điều chỉnh độ khó dự kiến hoặc dùng mức trung bình lịch sử dài hơn.

Chênh lệch nhỏ sẽ trở nên lớn khi vẫn còn hàng trăm nghìn block.

Các ước tính thường tiến gần nhau hơn khi chiều cao block halving đến gần.

Đồng hồ đếm ngược không thể khiến giao thức kích hoạt theo ngày dương lịch nếu block yêu cầu chưa được đào.

Điều gì xảy ra tại block halving chính xác?

Block cuối cùng trước halving có thể nhận khoản trợ cấp cuối cùng theo mức phần thưởng cũ.

Block kích hoạt phải tuân theo quy tắc trợ cấp mới thấp hơn.

Thay đổi này không yêu cầu blockchain tạm dừng, khởi động lại hoặc tạo genesis block mới.

Số dư ví không cần được tính lại qua một quy trình di chuyển riêng.

Giao dịch tiếp tục được xử lý theo quy tắc đồng thuận thông thường.

Thay đổi giao thức dễ thấy nhất là giới hạn tối đa lượng tiền mới mà thợ đào có thể nhận trong giao dịch coinbase.

Node tự động từ chối mọi yêu cầu trợ cấp vượt mức.

Thợ đào có thể nhận ít hơn trợ cấp halving không?

Thợ đào thường có thể nhận ít hơn mức trợ cấp và phí tối đa được phép.

Quy tắc đồng thuận giới hạn mức tối đa có thể được tạo ra hoặc thu về.

Nhận ít hơn không cho phép thợ đào lấy khoản trợ cấp chưa nhận đó trong block sau.

Khoản trợ cấp không được nhận về cơ bản sẽ không bao giờ được phát hành.

Thợ đào có động lực kinh tế để nhận đầy đủ khoản tối đa được phép, nhưng lỗi phần mềm hoặc quyết định có chủ ý có thể dẫn đến nhận thiếu.

Do đó, nguồn cung tối đa là giới hạn trên chứ không đảm bảo mọi đơn vị có thể có đều được phát hành.

Lịch halving Bitcoin có thể thay đổi không?

Lịch chỉ có thể thay đổi nếu người tham gia chấp nhận quy tắc đồng thuận mới làm thay đổi cách tính trợ cấp.

Nhà phát triển không thể đơn phương thay đổi quy tắc nguồn cung mà mọi node độc lập đang tuân theo.

Họ có thể phát hành phần mềm, nhưng nhà vận hành node quyết định có chạy phần mềm đó hay không.

Thay đổi cho phép trợ cấp lớn hơn mức node hiện tại chấp nhận sẽ không tương thích ngược.

Node cũ sẽ từ chối block tạo ra lượng coin bổ sung.

Vì vậy, cần có sự phối hợp rộng rãi về xã hội, kỹ thuật và kinh tế để thay đổi như vậy trở thành nhánh chủ đạo.

Khó khăn trong việc phối hợp thay đổi quy tắc tiền tệ là một phần quan trọng tạo nên độ tin cậy của Bitcoin, nhưng đó không phải quy luật tự nhiên.

Halving và full node

Full node tự xác minh khoản trợ cấp được yêu cầu trong từng block.

Họ không cần tin thợ đào, mining pool, ứng dụng ví hoặc website dữ liệu để biết phần thưởng chính xác.

Người dùng Bitcoin Core tuân theo quy tắc đồng thuận được triển khai trong phần mềm node, như tổng quan về Bitcoin Core giải thích.

Thợ đào tạo block với mức trợ cấp trước halving sau chiều cao kích hoạt sẽ tạo ra block không hợp lệ.

Node trung thực sẽ từ chối block đó thay vì thêm vào chuỗi được chấp nhận.

Cơ chế thực thi độc lập này tách quy tắc tiền tệ của giao thức khỏi mong muốn của từng thợ đào.

Halving và người dùng ví

Người dùng ví thông thường nhìn chung không cần thao tác gì trong đợt halving Bitcoin.

Địa chỉ, khóa riêng tư, cụm từ khôi phục và số dư hiện có tiếp tục hoạt động theo cùng quy tắc sở hữu.

Quy trình halving hợp lệ không yêu cầu người dùng chuyển coin sang địa chỉ mới.

Quy trình nhận tài sản hợp lệ không yêu cầu seed phrase, khóa riêng tư hoặc mật khẩu ví.

Phí giao dịch người dùng có thể thay đổi nếu hoạt động mạng tăng quanh thời điểm diễn ra sự kiện.

Phần mềm ví nên ước tính phí theo điều kiện không gian block hiện tại, chứ không theo quy mô trợ cấp block.

Rủi ro lừa đảo liên quan đến halving

Kẻ lừa đảo thường lợi dụng sự chú ý dành cho halving để quảng bá chương trình tặng thưởng giả, khoản đầu tư đảm bảo, hợp đồng đào, yêu cầu nhận token và nâng cấp ví giả mạo.

Website gian lận có thể tuyên bố người dùng phải đồng bộ ví để bước vào kỷ nguyên phần thưởng mới.

Website khác có thể hứa nhân đôi crypto đã nạp nhân dịp halving.

Kẻ tấn công có thể giả danh nhà phát triển, thợ đào, nhân vật công chúng hoặc nhóm hỗ trợ.

Halving định kỳ không bao giờ yêu cầu người dùng tiết lộ seed phrase hoặc khóa riêng tư.

Halving cũng không tạo ra số dư thứ hai cần được nhận qua hợp đồng thông minh không rõ nguồn gốc.

Lời hứa giá chắc chắn tăng hoặc lợi nhuận đào cố định nên được xem là dấu hiệu cảnh báo.

Token halving giả

Bất kỳ ai cũng có thể tạo token mang tên chứa những từ như halving, Bitcoin, phần thưởng hoặc đào.

Sự tồn tại của token đó không có nghĩa nó liên quan đến sự kiện đồng thuận Bitcoin.

Halving Bitcoin không yêu cầu phát hành token quảng bá.

Hợp đồng token có thể chứa hạn chế chuyển nhượng, quyền mint không giới hạn, phí ẩn hoặc quyền cấp phép độc hại.

Người dùng nên xác minh mục đích thực tế của tài sản thay vì dựa vào tên sự kiện quen thuộc.

Đồng hồ đếm ngược, logo hoặc lời chứng thực công khai không chứng minh tính hợp lệ về kỹ thuật.

Tuyên bố về cloud mining quanh thời điểm halving

Quảng cáo cloud mining có thể đưa ra mức lợi nhuận cố định sau halving nhưng bỏ qua việc trợ cấp giảm.

Doanh thu đào thực tế thay đổi theo độ khó, hashrate mạng, phí, giá, thời gian hoạt động, điện và chi phí hợp đồng.

Nhà vận hành hợp lệ không thể đảm bảo lợi nhuận cố định trong mọi điều kiện thị trường.

Hợp đồng cũng có thể có phí bảo trì cao hơn doanh thu đào sau khi trợ cấp giảm.

Một số dịch vụ hiển thị số dư mô phỏng không phản ánh hoạt động đào thực tế.

Người dùng không bao giờ nên cung cấp thông tin khôi phục ví để nhận khoản thanh toán đào.

Cách nhà đầu tư đánh giá halving

Bắt đầu từ quy tắc giao thức, thay vì dự đoán giá.

Xác nhận trợ cấp block hiện tại, chiều cao kích hoạt tiếp theo, khoảng thời gian block trung bình và mức giảm phát hành ước tính.

Xem xét xu hướng phí giao dịch và tình hình kinh tế của thợ đào.

Cân nhắc liệu thị trường đã phản ứng với sự kiện được công bố rộng rãi hay chưa.

So sánh nhu cầu, thanh khoản, đòn bẩy, quy định và điều kiện kinh tế vĩ mô hiện tại với các chu kỳ trước.

Sử dụng nhiều kịch bản thay vì cho rằng một mô hình lịch sử sẽ lặp lại.

Không vay vượt quá khả năng hoàn trả chỉ vì halving sắp diễn ra.

Cách thợ đào chuẩn bị cho halving

Thợ đào nên tính doanh thu dự kiến theo mức trợ cấp sau halving thay vì mức trợ cấp hiện tại.

Họ nên đo mức tiêu thụ điện thực tế tại nguồn và sử dụng toàn bộ giá điện mà hoạt động đào phải trả.

Cần tính cả phí pool, share bị từ chối, thời gian ngừng hoạt động, làm mát, bảo trì, tài chính và thuế.

Nhà vận hành nên kiểm tra khả năng sinh lời trong các kịch bản giá giảm, độ khó tăng và doanh thu phí thấp hơn.

Họ nên xác định máy nào sẽ không còn sinh lời trong từng kịch bản.

Kế hoạch duy trì thanh khoản khẩn cấp và bảo trì thiết bị có thể giảm nhu cầu bán tài sản trong tình thế bị động.

Không nên thay thế mô hình vận hành toàn diện bằng đồng hồ đếm ngược.

Lợi ích của lịch halving

Lịch halving giúp dự đoán tương đối lượng phát hành trong tương lai.

Lịch này giảm tốc độ mở rộng tiền tệ theo thời gian.

Lịch cho phép trợ cấp ban đầu khuyến khích hoạt động đào, đồng thời dần chuyển mạng sang cơ chế bảo mật dựa trên phí.

Full node có thể tự xác minh quy tắc này.

Chu kỳ cố định giúp giảm sự phụ thuộc vào quyết định tùy ý của một nhà phát hành tập trung.

Lịch này cũng cung cấp cho người dùng khuôn khổ minh bạch để ước tính nguồn cung tối đa trong tương lai.

Hạn chế và rủi ro của halving

Halving tạo ra một lần điều chỉnh doanh thu đột ngột cho thợ đào thay vì giảm dần đều.

Các hoạt động đào yếu về tài chính có thể phải đóng cửa, bán tài sản hoặc hợp nhất.

Doanh thu trợ cấp thấp hơn làm tăng tầm quan trọng dài hạn của phí giao dịch và giá trị thị trường.

Sự chú ý của công chúng có thể thúc đẩy sử dụng đòn bẩy đầu cơ, lừa đảo và kỳ vọng giá phi thực tế.

Số lượng sự kiện lịch sử ít hạn chế khả năng phân tích thống kê đáng tin cậy.

Lượng phát hành giảm có thể dự đoán không đồng nghĩa nhu cầu có thể dự đoán.

Không thể đánh giá tác động bảo mật dài hạn chỉ dựa trên lịch halving.

Những hiểu lầm phổ biến về halving

Một hiểu lầm là số dư trong mọi ví đều giảm một nửa.

Số dư hiện có không đổi vì sự kiện này ảnh hưởng đến lượng phát hành trong tương lai.

Một hiểu lầm khác là giá thị trường phải tăng gấp đôi để bù cho thợ đào.

Không có quy tắc giao thức nào kiểm soát giá thị trường.

Hiểu lầm thứ ba là mọi lần halving đều tạo ra tiền mã hóa mới.

Halving định kỳ theo lịch tiếp tục diễn ra trên cùng blockchain.

Hiểu lầm thứ tư là sự kiện diễn ra vào ngày cố định.

Điều kiện kích hoạt của Bitcoin là một chiều cao block cụ thể.

Hiểu lầm thứ năm là phần thưởng đào biến mất hoàn toàn khi halving.

Trợ cấp giảm một nửa, còn thợ đào vẫn có thể nhận phí giao dịch.

Câu hỏi thường gặp

Halving trong crypto có nghĩa là gì?

Halving là sự kiện được lập trình sẵn, làm giảm 50% trợ cấp block hoặc một phần thưởng phát hành được xác định khác của tiền mã hóa.

Bitcoin halving là gì?

Bitcoin halving là sự kiện giảm trợ cấp block Bitcoin sau mỗi 210.000 block.

Trợ cấp block Bitcoin hiện tại là bao nhiêu?

Trợ cấp block Bitcoin hiện tại là 3.125 BTC cho mỗi block hợp lệ.

Lần halving Bitcoin gần nhất diễn ra khi nào?

Lần halving Bitcoin gần nhất diễn ra tại block 840.000 vào tháng 4 năm 2024.

Lần halving Bitcoin tiếp theo diễn ra khi nào?

Lần halving Bitcoin tiếp theo sẽ diễn ra tại block 1.050.000 và thường được ước tính vào khoảng năm 2028.

Trợ cấp block Bitcoin tiếp theo sẽ là bao nhiêu?

Mức trợ cấp tiếp theo sẽ là 1.5625 BTC mỗi block.

Tại sao Bitcoin halving bốn năm một lần?

Bitcoin halving sau mỗi 210.000 block, tương đương khoảng bốn năm nếu thời gian trung bình giữa các block gần mười phút.

Ngày halving có chính xác không?

Không. Block kích hoạt được xác định chính xác, nhưng ngày trên lịch chỉ là ước tính vì tốc độ tạo block trong tương lai chưa thể biết trước.

Halving có làm số dư Bitcoin của tôi giảm một nửa không?

Không. Halving làm giảm lượng Bitcoin mới được đào, chứ không thay đổi số dư ví hiện có.

Halving có khiến giá Bitcoin tăng gấp đôi không?

Không. Giá thị trường phụ thuộc vào cung, cầu, thanh khoản, quy định, tâm lý và nhiều yếu tố khác.

Halving có tạo ra coin miễn phí không?

Không. Halving Bitcoin định kỳ không tạo ra tiền mã hóa thứ hai hoặc số dư bổ sung trong ví.

Tôi có cần chuyển Bitcoin trong thời gian halving không?

Không. Số dư ví và khóa riêng tư thông thường vẫn hoạt động mà không cần di chuyển tài sản.

Thợ đào vẫn nhận phí giao dịch sau halving chứ?

Có. Halving làm giảm trợ cấp nhưng không loại bỏ phí giao dịch.

Phần thưởng block khác trợ cấp block như thế nào?

Trợ cấp là tiền mã hóa mới được phát hành, còn tổng phần thưởng block thường gồm cả trợ cấp và phí giao dịch.

Độ khó đào cũng giảm một nửa không?

Không. Độ khó tuân theo quy trình điều chỉnh riêng dựa trên tốc độ tạo block và hashrate mạng.

Thợ đào có thể bỏ qua halving không?

Không. Full node từ chối block tạo ra lượng trợ cấp vượt mức quy tắc đồng thuận cho phép.

Hashrate luôn giảm sau halving không?

Không. Hashrate phụ thuộc vào giá, phí, độ khó, hiệu suất thiết bị, chi phí điện và quyết định của thợ đào.

Điều gì xảy ra nếu thợ đào không còn sinh lời?

Một số thợ đào có thể tắt thiết bị; sau đó, đợt điều chỉnh độ khó tiếp theo có thể cải thiện điều kiện cho hashrate còn lại.

Halving có làm giảm nguồn cung Bitcoin không?

Nguồn cung hiện có không giảm, nhưng tốc độ phát hành nguồn cung mới sẽ thấp hơn.

Halving có giống đốt coin không?

Không. Halving làm giảm lượng phát hành trong tương lai, còn đốt coin khiến tài sản hiện có không thể sử dụng vĩnh viễn theo thiết kế dự kiến.

Halving có phải hard fork không?

Không. Halving Bitcoin định kỳ đã là một phần trong quy tắc đồng thuận hiện tại và không cần hard fork mới.

Mọi loại tiền mã hóa đều có halving không?

Không. Các mạng tiền mã hóa sử dụng nhiều lịch phát hành và cơ chế đồng thuận khác nhau.

Ethereum có halving giống Bitcoin không?

Không. Ethereum sử dụng quy tắc phát hành Proof of Stake thay vì lịch phần thưởng đào cố định mỗi 210.000 block của Bitcoin.

Khi nào toàn bộ Bitcoin được đào?

Những phần Bitcoin mới cuối cùng dự kiến được phát hành vào khoảng năm 2140 theo quy tắc hiện tại và thời gian tạo block ước tính.

Điều gì xảy ra sau khi trợ cấp Bitcoin cuối cùng được phát hành?

Theo thiết kế hiện tại, thợ đào sẽ dựa vào phí giao dịch thay vì Bitcoin mới phát hành để tạo doanh thu block.

Giới hạn 21 triệu có thể thay đổi không?

Giới hạn chỉ có thể thay đổi thông qua thay đổi quy tắc đồng thuận được đủ người tham gia mạng chấp nhận, trong khi node hiện tại sẽ từ chối các block lạm phát không tương thích.

Tại sao đồng hồ đếm ngược halving hiển thị ngày khác nhau?

Các đồng hồ sử dụng dữ liệu block, chu kỳ cập nhật và giả định về thời gian block trung bình trong tương lai khác nhau.

Halving có phải thời điểm tốt để đầu tư không?

Halving không đảm bảo lợi nhuận, vì vậy mọi quyết định cần tính đến biến động, tình hình tài chính cá nhân, rủi ro thị trường và khả năng thua lỗ.

Website về halving có thể yêu cầu seed phrase của tôi không?

Không. Trình theo dõi halving, cập nhật ví hoặc quy trình nhận phần thưởng hợp lệ không cần seed phrase hay khóa riêng tư.

Kết luận

Halving là sự kiện tiền mã hóa được lập trình sẵn, giảm 50% một khoản phát hành nhất định.

Với Bitcoin, trợ cấp block giảm một nửa sau mỗi 210.000 block, tương đương khoảng bốn năm nếu khoảng thời gian trung bình giữa các block gần bằng mục tiêu.

Lần halving Bitcoin gần nhất diễn ra tại block 840.000 vào tháng 4 năm 2024, giảm trợ cấp từ 6.25 BTC xuống 3.125 BTC.

Lần halving tiếp theo sẽ diễn ra tại block 1.050.000 và giảm trợ cấp xuống 1.5625 BTC.

Halving thay đổi lượng phát hành trong tương lai chứ không thay đổi số dư ví hiện tại.

Halving không đốt coin, chia số tài sản người dùng đang nắm giữ, tạo tài sản miễn phí hoặc đảm bảo giá tăng.

Thợ đào vẫn nhận phí giao dịch bên cạnh khoản trợ cấp đã giảm.

Tác động kinh tế đến thợ đào phụ thuộc vào giá tiền mã hóa, doanh thu phí, độ khó, hashrate, hiệu suất thiết bị, điện và chi phí vận hành.

Full node thực thi halving bằng cách từ chối block yêu cầu phát hành Bitcoin mới vượt quá mức quy tắc đồng thuận cho phép.

Cơ chế thực thi này giúp xác minh lịch tiền tệ một cách độc lập, thay vì phụ thuộc vào cam kết của thợ đào hoặc một nhà phát hành tập trung.

Khi trợ cấp giảm, phí giao dịch được kỳ vọng sẽ chiếm vai trò quan trọng hơn trong ngân sách bảo mật của Bitcoin.

Kết quả dài hạn phụ thuộc vào nhu cầu không gian block, công nghệ đào, mức độ tham gia mạng và giá trị thị trường gắn với doanh thu của thợ đào.

Các đợt tăng giá thị trường trong lịch sử sau những lần halving trước không chứng minh giá sẽ diễn biến tương tự trong tương lai.

Lịch halving có thể dự đoán, nhưng nhu cầu, thanh khoản, quy định, đòn bẩy và hành vi nhà đầu tư thì không.

Người dùng không cần chuyển tài sản, đổi coin hoặc tiết lộ bí mật ví trong một đợt halving thông thường.

Bất kỳ cá nhân hoặc website nào yêu cầu cụm từ khôi phục để mở khóa phần thưởng halving đều nên được xem là lừa đảo.

Halving nên được hiểu là cơ chế chính sách tiền tệ minh bạch, giúp giảm dần lượng tiền mã hóa mới phát hành đồng thời chuyển động lực đào sang phí giao dịch và doanh thu do thị trường quyết định.