ครม.ไทยเห็นชอบหลักการขยายกรอบอนุพันธ์ให้ครอบคลุมสินทรัพย์ดิจิทัล

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของไทย (ก.ล.ต.) ระบุว่า คณะรัฐมนตรีเห็นชอบในหลักการต่อแนวทางขยายประเภทสินค้าและตัวแปรที่สามารถใช้เป็นสินทรัพย์อ้างอิงภายใต้กฎหมายว่าด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยเพิ่มสินทรัพย์ดิจิทัลและคาร์บอนเครดิตไว้ในขอบเขตดังกล่าว

มติดังกล่าวเป็นขั้นตอนเชิงนโยบายและกฎหมายเพื่อเปิดทางไปสู่อนุพันธ์ที่อ้างอิงสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้การกำกับดูแล แต่ไม่ได้หมายความว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้เริ่มซื้อขายแล้ว ก.ล.ต. ยังต้องดำเนินการด้านกฎหมาย ใบอนุญาต การกำกับโครงสร้างพื้นฐาน และการออกแบบสัญญาก่อนที่จะมีผลิตภัณฑ์เข้าสู่ตลาด

ขยายขอบเขตสินทรัพย์อ้างอิงภายใต้กฎหมาย

สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินทรัพย์ ราคา หรือตัวแปรอ้างอิง การเพิ่มสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าไปในขอบเขตที่กฎหมายรองรับจึงอาจสร้างฐานทางกฎหมายสำหรับผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่เกี่ยวข้อง หลังจากขั้นตอนแก้ไขกฎหมายและจัดทำกฎเกณฑ์ที่จำเป็นเสร็จสิ้น

อย่างไรก็ตาม การอยู่ในขอบเขตของสินทรัพย์อ้างอิงที่อนุญาตไม่ได้ทำให้คริปโทเคอร์เรนซีทั้งหมดมีสิทธิ์โดยอัตโนมัติ และไม่เท่ากับการอนุมัติให้นำผลิตภัณฑ์ใดผลิตภัณฑ์หนึ่งเข้าจดทะเบียนซื้อขาย

ก.ล.ต. อธิบายว่าแนวทางนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามปรับตลาดอนุพันธ์ไทยให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากลมากขึ้น โดยยังคงให้ความสำคัญกับการกำกับดูแล การบริหารความเสี่ยง และการคุ้มครองผู้ลงทุน

ก.ล.ต. เตรียมทบทวนใบอนุญาตและโครงสร้างตลาด

ขั้นตอนถัดไปจะรวมถึงการจัดทำกฎเกณฑ์สนับสนุนและการเปลี่ยนแปลงขอบเขตการอนุญาตประกอบธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับอนุพันธ์และสินทรัพย์ดิจิทัล ก.ล.ต. ยังมีแผนทบทวนหลักเกณฑ์ด้านใบอนุญาตและการกำกับดูแลตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ตลอดจนสำนักหักบัญชี เพื่อให้โครงสร้างตลาดสามารถรองรับสินทรัพย์ดิจิทัลในฐานะสินทรัพย์อ้างอิงได้

นอกจากนี้ ก.ล.ต. ระบุว่าจะประสานงานกับ Thailand Futures Exchange (TFEX) เกี่ยวกับลักษณะหรือข้อกำหนดของสัญญาอนุพันธ์ที่อาจเชื่อมโยงกับสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ดี ยังไม่มีการเปิดเผยข้อกำหนดสัญญาฉบับสมบูรณ์หรือยืนยันว่าผลิตภัณฑ์ใดได้รับอนุมัติให้จดทะเบียนบน TFEX

รายละเอียดผลิตภัณฑ์ยังไม่ถูกกำหนด

Pornanong Budsaratragoon ซึ่งได้รับการระบุในประกาศเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ว่าเป็นเลขาธิการ ก.ล.ต. กล่าวว่า การขยายประเภทสินทรัพย์อ้างอิงมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนการพัฒนาตลาด การกระจายความเสี่ยง การบริหารความเสี่ยง และเพิ่มทางเลือกในการลงทุน

กรอบดังกล่าวอาจเปิดเส้นทางไปสู่สัญญาที่อ้างอิงคริปโทเคอร์เรนซีภายใต้การกำกับดูแล แต่ประกาศของ ก.ล.ต. ไม่ได้ระบุผลิตภัณฑ์ Bitcoin หรือสินทรัพย์ดิจิทัลรายใดเป็นการเฉพาะ อีกทั้งไม่มีวันเริ่มซื้อขาย ประเภทสัญญา ข้อกำหนดด้านเลเวอเรจ หรือรายละเอียดขั้นสุดท้ายของผลิตภัณฑ์

การรวมคาร์บอนเครดิตไว้ในข้อเสนอเดียวกันยังสะท้อนว่าแนวทางนี้เป็นการปรับปรุงกรอบตลาดอนุพันธ์สำหรับสินทรัพย์และตัวแปรอ้างอิงรูปแบบใหม่ในวงกว้าง ไม่ใช่มาตรการที่มุ่งเฉพาะตลาดคริปโท ผลกระทบในทางปฏิบัติจะขึ้นอยู่กับข้อความกฎหมายฉบับสุดท้าย กฎเกณฑ์ที่นำมาใช้ และผลิตภัณฑ์ที่ได้รับอนุมัติในอนาคต

คำถามที่พบบ่อย

คณะรัฐมนตรีไทยอนุมัติอะไรเกี่ยวกับอนุพันธ์สินทรัพย์ดิจิทัล?

ตามประกาศของสำนักงาน ก.ล.ต. ไทย คณะรัฐมนตรีมีมติเห็นชอบในหลักการให้ขยายประเภทสินค้าและตัวแปรที่สามารถใช้อ้างอิงภายใต้กฎหมายว่าด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยครอบคลุมสินทรัพย์ดิจิทัลและคาร์บอนเครดิต อย่างไรก็ตาม การเห็นชอบดังกล่าวเป็นเพียงขั้นตอนเชิงนโยบายและกฎหมายเบื้องต้น ยังต้องมีการแก้ไขกฎเกณฑ์และดำเนินการด้านกำกับดูแลเพิ่มเติม

การอนุมัตินี้หมายความว่าอนุพันธ์คริปโตเริ่มซื้อขายในไทยแล้วหรือไม่?

ยังไม่ใช่ ประกาศดังกล่าวไม่ได้หมายความว่าผลิตภัณฑ์อนุพันธ์คริปโตเปิดให้ซื้อขายแล้ว และยังไม่มีการระบุสินทรัพย์ดิจิทัล ผลิตภัณฑ์ หรือวันเปิดซื้อขายที่ได้รับอนุมัติ การนำผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาดยังขึ้นอยู่กับการแก้ไขกฎหมาย กฎการอนุญาต ระบบกำกับดูแล และการกำหนดรายละเอียดของสัญญา

สำนักงาน ก.ล.ต. ไทยต้องดำเนินการอะไรต่อไป?

สำนักงาน ก.ล.ต. ระบุว่าจะจัดทำกฎเกณฑ์รองและพิจารณาปรับขอบเขตใบอนุญาตที่เกี่ยวข้อง รวมถึงทบทวนการอนุญาตและการกำกับดูแลศูนย์ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสำนักหักบัญชี เพื่อให้โครงสร้างพื้นฐานของตลาดสามารถรองรับสินทรัพย์ดิจิทัลในฐานะสินทรัพย์อ้างอิงได้

ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแห่งประเทศไทยมีบทบาทอย่างไร?

สำนักงาน ก.ล.ต. กล่าวว่าจะประสานงานกับตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแห่งประเทศไทย หรือ TFEX เกี่ยวกับลักษณะและข้อกำหนดของสัญญาที่อาจอ้างอิงสินทรัพย์ดิจิทัล การประสานงานนี้ยังเป็นงานในอนาคต และประกาศอย่างเป็นทางการยังไม่ได้ยืนยันว่ามีข้อกำหนดสัญญาฉบับสมบูรณ์หรือผลิตภัณฑ์ใดพร้อมจดทะเบียนซื้อขาย

เหตุใดข้อเสนอนี้จึงครอบคลุมคาร์บอนเครดิตด้วย?

การรวมคาร์บอนเครดิตแสดงให้เห็นว่าข้อเสนอนี้เป็นการขยายกรอบตลาดอนุพันธ์ให้รองรับสินทรัพย์และตัวแปรอ้างอิงประเภทใหม่ ไม่ได้เป็นมาตรการเกี่ยวกับคริปโตเพียงอย่างเดียว สำนักงาน ก.ล.ต. ระบุว่าการขยายขอบเขตมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนการพัฒนาตลาด การกระจายความเสี่ยง การบริหารความเสี่ยง และเพิ่มทางเลือกในการลงทุน

คำเตือนความเสี่ยง

มาตรการนี้ยังอยู่ระหว่างกระบวนการทางกฎหมายและการกำกับดูแล โดยรายละเอียดสำคัญ เช่น ผลิตภัณฑ์ที่อนุญาต สินทรัพย์อ้างอิง คุณสมบัติของสัญญา หลักเกณฑ์การเข้าถึง และกำหนดเวลาเปิดตัว ยังไม่ได้รับการประกาศ ผลลัพธ์อาจเปลี่ยนแปลงตามกฎเกณฑ์ขั้นสุดท้าย หากมีการเปิดตัวอนุพันธ์สินทรัพย์ดิจิทัลในอนาคต ผู้ลงทุนอาจเผชิญความผันผวนของราคา สภาพคล่อง และความเสี่ยงจากคู่สัญญา บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน