Дата поставки

Что такое дата поставки?

Дата поставки — указанная в контракте дата, к которой криптовалюта, платеж или другой разрешенный инструмент поставки должны быть переданы для исполнения обязательств по деривативному контракту с физической поставкой.

На рынках криптовалютных деривативов этот термин чаще всего относится к фьючерсам, опционам, форвардам или свопам, предусматривающим фактическую поставку цифрового актива, а не расчет денежным платежом, размер которого зависит от цены.

В глоссарии фьючерсных терминов CFTC датой поставки называется дата, к которой товар или инструмент поставки должен быть передан для исполнения контракта.

Криптовалюта может быть передана через ончейн-транзакцию кошелька, утвержденного кастодиана, внутренний перевод между аккаунтами или другой предусмотренный контрактом способ расчетов.

Дата поставки не всегда совпадает с датой экспирации, последним днем торговли, первым днем уведомления, датой назначения или датой платежа.

В контракте также может быть предусмотрено несколько возможных дат поставки в рамках более широкого периода поставки.

Поэтому трейдерам следует сверяться с точным календарем контракта, а не считать, что все важные события расчетов происходят в один день.

Почему важна дата поставки?

Дата поставки определяет, когда стороны должны исполнить обязательства по физическим расчетам.

Владелец короткой позиции, как правило, должен предоставить указанную криптовалюту или разрешенный инструмент поставки.

Назначенный владелец длинной позиции, как правило, должен внести необходимый платеж и принять поставленный актив.

Несоблюдение срока может привести к сбою расчетов, финансовым штрафам, принудительным сделкам, ограничениям аккаунта или процедурам, применяемым при дефолте.

Дата также влияет на планирование хранения активов, подготовку кошелька, доступность средств, комиссии блокчейна, сроки подтверждения транзакций и распределение операционных ресурсов.

Трейдер, которому нужна только ценовая экспозиция, обычно закрывает или переносит истекающую позицию на следующий контракт до возникновения обязательства по поставке.

Трейдеру, который намерен осуществить или принять поставку, необходимо подготовиться задолго до официальной даты.

Как определяется дата поставки?

Дата поставки определяется спецификациями и правилами, регулирующими деривативный контракт.

В стандартизированном фьючерсном контракте может использоваться опубликованный календарь поставок, общий для всех позиций с одним и тем же месяцем контракта.

Дата двустороннего форварда или свопа может быть согласована сторонами напрямую.

В некоторых контрактах указана одна фиксированная дата поставки.

Другие контракты позволяют стороне с короткой позицией выбрать подходящую дату в пределах установленного периода поставки.

Выбранная дата может стать окончательной после того, как продавец подаст надлежащее уведомление о поставке.

На применение договорной даты могут влиять выходные и праздничные дни, график клиринга, время отсечения операций у кастодиана и сбои в работе блокчейна.

Если общее определение противоречит условиям конкретного продукта, приоритет имеют правила контракта.

Дата поставки и дата сделки

Дата сделки — это день, когда покупатель и продавец открывают позицию по деривативному контракту.

Дата поставки — более поздняя дата, к которой должно быть исполнено обязательство по физическим расчетам.

Фьючерсным контрактом можно торговать за несколько месяцев до даты поставки.

В этот период рыночная цена контракта может расти или снижаться в зависимости от ожиданий, ликвидности, условий финансирования и ситуации на базовом крипторынке.

Большинство фьючерсных позиций закрывается встречными сделками до физической поставки.

Таким образом, дата сделки создает позицию, а дата поставки определяет окончательное обязательство передать актив для позиций, которые остаются открытыми.

Дата поставки и дата экспирации

Дата экспирации обозначает окончание срока действия дериватива или периода торговли им в соответствии с условиями контракта.

Дата поставки — это день, к которому должен быть передан поставляемый актив.

Эти даты могут совпадать, но часто они различаются.

Торги по контракту могут завершиться до поставки актива, чтобы клиринговая и кастодиальная системы успели провести расчеты.

Уведомление о поставке также может быть выпущено до экспирации, если поставка состоится позднее.

Трейдерам следует отдельно фиксировать обе даты.

Если учитывать только дату экспирации, трейдер может неожиданно получить назначение или столкнуться с обязательством по физическим расчетам.

Дата поставки и последний день торговли

Последний день торговли — это последний день, когда истекающий контракт обычно можно купить или продать.

Дата поставки — это день, к которому должен быть передан базовый актив или разрешенный инструмент поставки.

Торги по контракту могут прекратиться за несколько дней до поставки.

Промежуток между этими датами позволяет клиринговой организации обработать уведомления, назначить длинные позиции, рассчитать счета и согласовать расчеты.

Трейдер, который ждет последнего дня торговли, может уже пропустить более ранний срок снижения риска поставки, установленный посредником.

Последний день торговли нельзя считать гарантированной последней возможностью избежать поставки.

Дата поставки и первый день уведомления

Первый день уведомления — это первый день, когда владелец короткой позиции может подать уведомление о намерении осуществить поставку.

Дата поставки — день, когда должен состояться перевод актива по назначенной поставке.

Первый день уведомления может наступить раньше последнего дня торговли или даты экспирации.

Длинная позиция, остающаяся открытой к началу процедуры уведомления, может быть назначена для получения актива.

В описании фьючерсных терминов CFTC поясняется, что первый день уведомления зависит от товара и правил контракта.

Уведомление о назначении, полученное после первого дня уведомления, может установить более позднюю дату поставки для конкретной позиции.

Дата поставки и последний день подачи уведомлений

Последний день подачи уведомлений — это крайний срок, когда владелец короткой позиции может подать разрешенное уведомление о поставке.

Дата поставки, связанная с таким уведомлением, может наступить позднее.

Таким образом, последний день подачи уведомлений закрывает окно для их отправки, но не обязательно завершает процесс физических расчетов.

Трейдеру не следует считать, что все обязательства по контракту прекращаются после подачи последнего уведомления.

Дата поставки и уведомление о поставке

Уведомление о поставке — это официальная инструкция, в которой владелец короткой позиции сообщает о намерении осуществить поставку.

Дата поставки — это день, к которому должен быть завершен перевод, указанный в уведомлении.

В уведомлении может быть указана или определена соответствующая дата поставки.

Клиринговая организация обрабатывает уведомление и назначает обязательство владельцу подходящей длинной позиции.

Определение уведомления о поставке CFTC отличает само уведомление от инструмента или актива, который в конечном итоге передает стоимость.

Само по себе действительное уведомление не завершает расчеты.

Актив и платеж все равно должны быть переданы согласно инструкциям и в установленный срок.

Дата поставки и период поставки

Период поставки — это более широкий временной интервал, в течение которого может осуществляться физическая поставка.

Дата поставки — конкретный день в рамках этого периода или связанный с ним.

Например, месячный фьючерсный контракт может допускать поставку в несколько подходящих рабочих дней.

Продавец может подать уведомление, в котором будет определен подходящий день поставки.

В других контрактах для всех оставшихся открытых позиций предусмотрена одна обязательная дата.

Это различие важно, поскольку одного указания месяца поставки может быть недостаточно, чтобы определить точный день, к которому нужно внести платеж и передать актив.

Дата поставки и месяц поставки

Месяц поставки — это месяц, указанный в названии фьючерсного контракта, в котором он истекает или становится доступным для поставки.

Дата поставки — конкретный день, к которому должно быть исполнено определенное обязательство.

Для контракта с декабрьским месяцем поставки датой поставки может быть один или несколько указанных рабочих дней декабря.

В зависимости от календаря контракта процедура уведомления может начаться до декабря.

Следовательно, месяц поставки — это общее обозначение контракта, а не полный график расчетов.

Дата поставки и дата расчетов

Термины «дата поставки» и «дата расчетов» иногда используют как взаимозаменяемые, однако они могут обозначать разные этапы.

Дата поставки может относиться непосредственно к передаче базовой криптовалюты.

Дата расчетов может обозначать завершение передачи и актива, и связанного с ним платежа.

В системе «поставка против платежа» эти события должны происходить одновременно или в тесно согласованной последовательности.

В других системах платеж может требоваться до того, как криптовалюта станет полностью доступна покупателю.

Совпадают ли эти даты, определяют условия контракта и процедуры хранения активов.

Дата поставки и дата валютирования

Дата валютирования — это дата, с которой финансовый перевод считается действующим для целей бухгалтерского учета, начисления процентов или перехода права собственности.

При простых расчетах дата валютирования может совпадать с датой поставки.

Они могут различаться, если кастодиан обрабатывает перевод в один день, а экономическое право собственности считается возникшим в другой.

Участникам крипторынка следует уточнить, какая дата определяет право собственности на актив, его признание в учете и завершение расчетов.

Дата поставки и дата окончательных расчетов

Дата окончательных расчетов — это день завершения последних финансовых обязательств по деривативному контракту.

Для контракта с физической поставкой она может совпадать с датой поставки.

Для контракта с денежными расчетами окончательные расчеты обычно предполагают списание или зачисление средств, а не поставку указанной криптовалюты.

Поэтому у контракта может быть дата окончательных расчетов без даты физической поставки криптовалюты.

Физическая поставка криптовалюты

Физическая поставка в криптовалюте означает перевод указанного цифрового актива, а не только расчет на основе его денежной стоимости.

Слово «физическая» не означает, что криптовалюта является материальным объектом.

Оно отличает поставку базового актива от расчетов, основанных только на его денежной стоимости.

В контракте должны быть указаны допустимая криптовалюта, количество, блокчейн, способ хранения, расчетная единица и порядок поставки.

Федеральные рекомендации для фьючерсов с физической поставкой требуют учитывать доступный объем поставляемого актива и надежность процедур поставки при разработке контрактов.

В криптоконтракте также следует объяснить порядок действий при сбоях сети, форках, изменениях токена, комиссиях за перевод и сбоях хранения.

Денежные расчеты

По криптовалютному деривативу с денежными расчетами базовая криптовалюта не передается в дату поставки.

Вместо этого контракт использует окончательную расчетную цену, чтобы определить сумму, которую одна сторона должна другой.

В глоссарии CFTC окончательная расчетная цена определяется как цена, используемая для расчетов по фьючерсному контракту с денежными расчетами при наступлении срока погашения.

Платеж может быть зачислен в обычной валюте, стейблкоине или другой разрешенной расчетной единице.

У контрактов с денежными расчетами по-прежнему могут быть дата экспирации, дата оценки и дата окончательных расчетов.

Эти даты не следует путать с физической поставкой базового криптоактива.

Бессрочные контракты и даты поставки

У бессрочного контракта нет фиксированной даты экспирации.

Обычно он остается открытым до закрытия позиции трейдером, ее ликвидации или наступления другого события, прекращающего действие контракта.

В бессрочных контрактах обычно предусмотрены периодические платежи по ставке финансирования, которые помогают поддерживать связь цены контракта с базовым спотовым рынком.

Поскольку обычный бессрочный контракт не истекает с запланированной поставкой, у него, как правило, нет даты поставки базовой криптовалюты.

Вывод залоговых средств после закрытия позиции по бессрочному контракту — отдельная процедура, которую не следует описывать как поставку по фьючерсу.

Пользователям следует изучать фактические условия контракта: одно только название продукта не определяет порядок расчетов.

Даты поставки по криптовалютным опционам

Опцион на криптовалюту с физическими расчетами может создавать обязательство по поставке после исполнения или автоматического исполнения.

Исполнение опциона колл может обязать продавца предоставить криптовалюту, а покупателя — внести платеж по цене исполнения.

При исполнении опциона пут его покупателю может потребоваться передать криптовалюту продавцу опциона в соответствии с условиями контракта.

Поставка может состояться в дату экспирации или после дополнительного периода расчетов.

Опцион, по которому открывается фьючерсная позиция, может создать более позднее обязательство по поставке согласно календарю базового фьючерсного контракта.

Владельцам опционов следует учитывать и дату экспирации опциона, и календарь поставки по фьючерсу, который может возникнуть в результате исполнения.

Даты поставки по криптовалютным форвардам

Криптовалютный форвард — это индивидуально согласованное соглашение о покупке или продаже цифрового актива в будущем.

Дата поставки обычно согласуется сторонами напрямую и указывается в договоре.

Форвард может предусматривать одну фиксированную дату или разрешенный период поставки.

Сторонам следует указать часовой пояс, способ перевода, расчетный актив, блокчейн и требования к подтверждению.

В отличие от фьючерсного контракта с централизованным клирингом, двусторонний форвард может напрямую подвергать каждую сторону кредитному и операционному риску другой стороны.

Даты поставки по криптовалютным свопам

Своп с физическими расчетами по криптовалюте может требовать поставки криптовалюты в одну или несколько запланированных дат.

Своп также может предусматривать периодические денежные платежи, а физическую поставку — только при прекращении договора.

Сторонам необходимо различать даты платежей и окончательную дату передачи актива.

Смарт-контракты могут автоматизировать часть процесса, однако для внешних активов и ценовых данных все равно могут потребоваться кастодианы или оракулы.

В договоре должно быть разъяснено, что произойдет, если одна из сторон не сможет осуществить поставку в установленную дату.

Как проходит поставка криптовалюты

Процесс обычно начинается, когда контракт с физическими расчетами приближается к периоду уведомления или расчетов.

Владелец короткой позиции подает уведомление о поставке, когда этого требуют правила.

Клиринговая организация назначает уведомление владельцу подходящей длинной позиции.

В инструкциях по расчетам указываются криптовалюта, количество, кастодиальный аккаунт, сумма платежа и дата поставки.

Владелец короткой позиции обеспечивает наличие поставляемого актива на утвержденном счете.

Владелец длинной позиции обеспечивает наличие необходимой суммы для платежа.

Криптовалюта и платеж переводятся согласно процедурам клиринга и хранения.

Стороны сверяют данные операции и подтверждают исполнение всех обязательств в установленный срок.

Обязательства владельца короткой позиции

Владелец короткой позиции, как правило, отвечает за осуществление поставки.

Продавец должен предоставить именно тот актив и в том количестве, которые предусмотрены контрактом.

До даты поставки актив может потребоваться внести к утвержденному кастодиану.

Владелец короткой позиции должен соблюдать правила, касающиеся сети, адреса, аккаунта, комиссии и подтверждений.

Похожий токен, его обернутая версия или актив в другом блокчейне могут не считаться надлежащей поставкой.

Если у стороны нет достаточного количества подходящей криптовалюты, это может привести к дефолту по расчетам.

Обязательства владельца длинной позиции

Назначенный для получения актива владелец длинной позиции, как правило, должен принять криптовалюту и внести платеж.

Необходимая сумма платежа может значительно превышать маржу, первоначально внесенную для удержания фьючерсной позиции.

До даты расчетов владельцу длинной позиции может понадобиться утвержденный кастодиальный аккаунт или аккаунт для получения поставки.

Аккаунт получателя должен поддерживать именно тот актив и сеть, которые указаны в контракте.

Трейдеру с длинной позицией, который не намерен получать криптовалюту, следует закрыть или перенести позицию до того, как она станет доступной для назначения.

Поставка через кастодиана

Поставка через кастодиана происходит, когда утвержденный кастодиан переводит криптовалюту между контролируемыми аккаунтами.

Кастодиан может списать актив со счета владельца короткой позиции и зачислить его на счет владельца длинной позиции с помощью внутренней бухгалтерской записи.

Такой способ позволяет избежать отдельной публичной транзакции в блокчейне для каждого расчета.

Он может сократить комиссии за транзакции, задержки подтверждения и риск ошибок при вводе адреса.

При этом возрастает зависимость от безопасности кастодиана, точности учета, платежеспособности, процедур вывода и правовой структуры.

Федеральные правила допускают, что связанные с физическими расчетами активы и платежи могут переводиться через специально отведенные счета поставки, если посредник участвует в процессе вне первоначального фьючерсного счета.

Ончейн-поставка

Ончейн-поставка осуществляется посредством транзакции, записанной в блокчейне криптовалюты.

Для перевода необходимо указать правильный актив, сеть, адрес получателя, количество и комиссию за транзакцию.

За статусом транзакции можно следить по ее идентификатору.

Отправка транзакции в сеть не обязательно означает, что поставка завершена немедленно.

Система расчетов может требовать нескольких подтверждений или определенного события финализации в конкретной сети.

Перевод в неправильную сеть или на неверный адрес может быть необратимым и не считаться исполнением обязательств по контракту.

Требования к подтверждению транзакции в блокчейне

По условиям поставки транзакция может считаться завершенной только после подтверждения, а не просто после ее отправки в сеть.

Транзакция, отправленная незадолго до крайнего срока, может оставаться необработанной из-за перегруженности сети или недостаточной комиссии.

В контракте или правилах кастодиана должно быть указано необходимое количество подтверждений.

В разных блокчейн-сетях применяются разные способы достижения финальности транзакций.

Участникам следует отправлять актив заблаговременно, чтобы к крайнему сроку было выполнено требование о подтверждениях.

Транзакция, получившая подтверждение после крайнего срока, может считаться просроченной поставкой, даже если она была отправлена раньше.

Комиссии сети и дата поставки

Комиссии блокчейна могут быстро меняться вместе со спросом на использование сети.

Как правило, у владельца короткой позиции должно быть достаточно дополнительной криптовалюты для уплаты комиссии без уменьшения количества актива, необходимого для поставки.

Вычет сетевой комиссии из предусмотренного контрактом количества может привести к неполной поставке.

В правилах поставки следует указать, какая сторона оплачивает перевод, хранение и расчеты.

Низкая комиссия может задержать подтверждение за пределы даты поставки.

Высокая комиссия может увеличить затраты на расчеты, но не освобождает от ответственности за ошибочный перевод.

Счетная цена и платеж

Счетная цена определяет сумму, которую владелец длинной позиции должен заплатить за поставленную криптовалюту.

Она может рассчитываться исходя из окончательной расчетной цены контракта, множителя контракта, количества поставляемого актива и предусмотренных корректировок.

Платеж может требоваться в обычной валюте, стейблкоине или другом разрешенном расчетном активе.

В платежных инструкциях следует указать сумму, счет получателя, крайний срок и справочную информацию.

Не следует путать маржу по фьючерсу с полной суммой по счету.

Маржа обеспечивает рыночную экспозицию, тогда как платеж по счету предназначен для покупки поставляемого актива.

Рабочие дни и часовые пояса

Крипторынки работают непрерывно, но системы расчетов по деривативам могут использовать график рабочих дней.

Дату поставки всегда следует рассматривать с учетом указанного часового пояса и времени отсечения операций.

Дата, заканчивающаяся в 17:00 в одном регионе, в другом может приходиться уже на следующий календарный день.

Выходные и официальные праздничные дни могут повлиять на доступность банковских услуг, кастодианов, клиринга и службы поддержки.

То, что блокчейн продолжает работать, не означает, что все расчетные организации непрерывно обрабатывают поставки.

Участникам следует тщательно пересчитывать сроки с учетом часовых поясов и не полагаться на приблизительное местное время.

Сроки, установленные посредником

Посредник может установить операционный срок, который наступает раньше официальной даты поставки.

Клиентам, которым не разрешено осуществлять или принимать поставку, может потребоваться закрыть позиции раньше.

После внутреннего времени отсечения посредник может автоматически ликвидировать истекающую позицию.

Принудительная ликвидация может произойти при низкой ликвидности и привести к невыгодной цене.

Поэтому трейдерам необходимо изучать и календарь контракта, и правила расчетов, применимые к их аккаунту.

Закрытие позиции до даты поставки

Обычно трейдер может избежать физических расчетов, закрыв позицию до установленного срока.

Длинную позицию закрывают продажей такого же количества контрактов с тем же месяцем поставки.

Короткую позицию закрывают покупкой такого же количества контрактов с тем же месяцем поставки.

После исполнения ордера трейдеру следует убедиться, что в аккаунте не осталось открытой позиции.

Открытие противоположной позиции с другим сроком исполнения не отменяет истекающий контракт автоматически.

Если позиция уже получила обязательное назначение, она может оставаться подлежащей поставке даже после последующей сделки.

Перенос позиции до даты поставки

Перенос позиции означает закрытие истекающей позиции и открытие аналогичной позиции в контракте с более поздним месяцем поставки.

Трейдер с длинной позицией обычно продает краткосрочный контракт и покупает контракт с более поздним сроком.

Трейдер с короткой позицией обычно покупает краткосрочный контракт и продает контракт с более поздним сроком.

Разница между ценами двух контрактов формирует затраты или выгоду от переноса.

Перенос позволяет сохранить рыночную экспозицию, отдалив позицию от текущей даты поставки.

Перенос необходимо завершить до любого более раннего срока подачи уведомления, назначения или срока, установленного посредником.

Маржа перед датой поставки

По мере приближения физической поставки требования к марже могут увеличиваться.

Повышенные требования могут учитывать волатильность цены, ограниченное предложение поставляемого актива, концентрацию позиций и риск расчетов.

Если трейдер не может предоставить дополнительное обеспечение, размер позиции могут сократить или позицию могут закрыть.

В рекомендациях CFTC по торговле криптовалютой говорится, что кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки, а фьючерсный контракт может предусматривать, а может и не предусматривать фактическую поставку криптовалюты.

Для подготовки к поставке, помимо обычной торговой маржи, необходимы достаточные средства и возможность внести платеж.

Срыв поставки

Срыв поставки происходит, когда обязанная сторона не предоставляет в установленный срок требуемую криптовалюту, платеж, документы или корректные инструкции по расчетам.

Отправка неправильного актива или использование неверного блокчейна может считаться неисполнением обязательств.

Транзакция, которая еще не получила требуемые подтверждения, также может не считаться исполнением условий контракта.

Меры при дефолте могут включать использование обеспечения, покупку активов взамен непоставленных, ликвидацию позиций, начисление штрафов или ограничение доступа участника.

Обязанная сторона может сохранять ответственность, даже если ошибочно переведенную криптовалюту невозможно вернуть.

Форс-мажор и чрезвычайные события

Положение о форс-мажоре регулирует чрезвычайные события, препятствующие обычному исполнению обязательств.

К возможным событиям, связанным с криптовалютами, относятся продолжительная остановка блокчейна, серьезная атака на сеть, государственные ограничения на переводы, сбой протокола или масштабный отказ кастодиальных систем.

Клиринговая организация может иметь право отсрочить поставку, изменить допустимый способ расчетов, определить альтернативную расчетную стоимость или принять другие чрезвычайные меры.

Рост цены, высокая комиссия сети или обычные операционные неудобства сами по себе не считаются форс-мажором.

Возможность переноса даты поставки определяется применимыми правилами контракта.

Форки, обновления и аирдропы

Форк или обновление блокчейна может создать неопределенность относительно того, какой именно актив подлежит поставке.

В контракте следует указать признанный блокчейн и версию актива.

Также следует определить порядок обращения с токенами форка, аирдропами, вознаграждениями за стейкинг и аналогичными активами.

Длинная фьючерсная позиция не предоставляет автоматически все экономические преимущества, связанные с прямым владением криптовалютой.

Серьезный инцидент в сети может привести к альтернативным или отложенным процедурам расчетов.

Дата поставки и риск манипулирования рынком

По мере приближения даты поставки контракты с физической поставкой могут становиться более уязвимыми для манипуляций.

Крупная позиция может создавать давление, если доступное количество криптовалюты, соответствующей условиям поставки, невелико относительно спроса на расчеты.

Общее предложение токена может быть большим, тогда как доступный через утвержденные каналы хранения объем остается небольшим.

В описании программы надзора CFTC за рынком отмечается, что контракты с физической поставкой особенно уязвимы, когда предложение доступного для поставки актива невелико по сравнению с позициями, приближающимися к экспирации.

Для снижения риска нестабильных расчетов применяются лимиты позиций, надзор, анализ предложения для поставки и чрезвычайные полномочия.

Риски безопасности вблизи даты поставки

Даты поставки создают условия для фишинга, подмены кошельков, кражи учетных данных и поддельных платежных инструкций.

Злоумышленник может выдать себя за сотрудника кастодиана или расчетного подразделения и сообщить, что утвержденный адрес изменился.

Каждый новый или измененный адрес необходимо проверять через независимый авторизованный канал связи.

Перед подписанием следует проверить весь адрес, сеть, контракт токена, сумму и Memo.

Приватные ключи и фразы восстановления никогда не должны запрашиваться в инструкциях по поставке или сообщениях службы поддержки.

Рекомендации NIST по управлению ключами содержат общие указания по защите криптографических ключей на всем протяжении их жизненного цикла.

В рекомендациях FTC по фишингу также советуют независимо проверять неожиданные запросы финансовой информации или данных аккаунта.

Сверка после поставки

Расчетные подразделения должны сопоставить обязательства по контракту с фактически выполненными переводами актива и платежа.

К важным записям относятся количество по контракту, счет, адрес кошелька, идентификатор транзакции, статус подтверждения, выписка кастодиана, комиссии и временные отметки.

Полученное количество должно соответствовать предусмотренной контрактом сумме с учетом только разрешенных корректировок.

Любые расхождения следует расследовать до того, как поставка будет отмечена как завершенная.

Точная сверка помогает выявлять неполную поставку, повторный платеж, неверный актив, сбой перевода и ошибки учета.

Налоговые аспекты и бухгалтерский учет

Получение криптовалюты в дату поставки может повлиять на налоговую базу актива, дату приобретения, порядок бухгалтерского учета и последующий налогооблагаемый доход или убыток.

По расчетам фьючерсного контракта и фактическому получению актива может потребоваться вести отдельные записи.

Комиссии за поставку, транзакционные расходы, суммы по счетам и последующие продажи могут влиять на расчет налогов.

В рекомендациях IRS по цифровым активам поясняется, что доходы и операции с цифровыми активами могут подлежать декларированию.

Налоговый режим зависит от налогоплательщика, классификации дериватива, характера деятельности и юрисдикции.

Участникам следует сохранять счета, выписки по контрактам, записи кошельков, идентификаторы транзакций, данные о комиссиях и подтверждения кастодиана.

Как подготовиться к дате поставки криптовалюты

Уточните, предусматривает ли контракт физическую поставку или денежные расчеты.

Зафиксируйте первый и последний дни подачи уведомлений, последний день торговли, дату экспирации, дату назначения, дату поставки и дату окончательных расчетов.

Проверьте, устанавливает ли посредник более ранний срок закрытия позиции или внесения средств.

Рассчитайте общее количество криптовалюты с учетом числа контрактов и множителя контракта.

Проверьте точный актив, контракт токена, сеть блокчейна, систему хранения, адрес кошелька, Memo и необходимое число подтверждений.

Определите сумму по счету и способ платежа.

Убедитесь, что у владельца короткой позиции достаточно подходящей криптовалюты, а у владельца длинной позиции — достаточно доступных средств для платежа.

Уточните, кто оплачивает комиссии сети, хранения и расчетов.

Изучите процедуры на случай форка, сбоя, чрезвычайного события, просрочки поставки и дефолта.

Для крупных или незнакомых переводов привлекайте к проверке нескольких уполномоченных сотрудников.

Преимущества установленной даты поставки

Установленная дата создает четкий срок для завершения физических расчетов.

Она позволяет покупателям, продавцам, клиринговым участникам и кастодианам согласовать перевод активов и платежей.

Такая дата поддерживает стандартизированный бухгалтерский учет, сверку и процедуры урегулирования споров.

По мере приближения срока она может способствовать сближению цены фьючерса со стоимостью криптовалюты, подлежащей поставке.

Кроме того, она позволяет коммерческим пользователям планировать приобретение или продажу цифровых активов.

Ограничения даты поставки

Установленная дата не гарантирует, что блокчейн, кошелек, кастодиан или платежная система будут доступны.

В разных контрактах используются разные календари и процедуры расчетов.

Сроки, установленные посредниками, могут наступать раньше официальной даты контракта.

Сроки подтверждения в блокчейне непредсказуемы и могут выйти за ожидаемый предел.

Правильно установленная дата поставки не устраняет ценовые, ликвидностные, кастодиальные, правовые, налоговые риски или риск контрагента.

Необратимость криптовалютных переводов делает операционные ошибки особенно серьезными.

Часто задаваемые вопросы

Что такое дата поставки простыми словами?

Это день, к которому должен быть поставлен актив, предусмотренный контрактом с физическими расчетами.

Что означает дата поставки в криптовалютных фьючерсах?

Это крайний срок передачи указанной в контракте криптовалюты или разрешенного инструмента поставки.

Совпадает ли дата поставки с датой экспирации?

Нет, экспирация и поставка могут приходиться на разные даты.

Совпадает ли дата поставки с последним днем торговли?

Нет, торги могут завершиться до дня, когда необходимо передать актив.

Совпадает ли дата поставки с первым днем уведомления?

Нет, первый день уведомления открывает процедуру подачи уведомлений, а дата поставки определяет фактический перевод актива.

Совпадает ли дата поставки с датой расчетов?

Они могут совпадать, однако дата расчетов может также обозначать завершение и поставки актива, и платежа.

Совпадает ли дата поставки с месяцем поставки?

Нет, месяц поставки — это общий месяц контракта, а дата поставки — конкретный день.

У всех ли криптовалютных фьючерсов есть дата поставки?

Нет, фьючерсы с денежными расчетами не требуют физической поставки базовой криптовалюты.

Есть ли дата поставки у бессрочных контрактов?

У обычных бессрочных контрактов ее, как правило, нет, поскольку у них отсутствуют фиксированная дата экспирации и запланированная физическая поставка.

Кто поставляет криптовалюту в дату поставки?

Как правило, криптовалюту передает владелец назначенной короткой позиции.

Кто получает криптовалюту?

Назначенный владелец длинной позиции получает актив согласно процедурам клиринга и хранения.

Что должен предоставить владелец длинной позиции?

Как правило, он должен внести предусмотренный контрактом платеж по счету и иметь подходящий аккаунт для получения актива.

Достаточно ли маржи по фьючерсу для получения поставки?

Не обязательно: покупателю может потребоваться внести полную сумму покупки, а не только торговую маржу.

Как поставляется криптовалюта?

Ее могут перевести через утвержденного кастодиана, внутренней бухгалтерской записью или ончейн-транзакцией.

Нужен ли мне личный кошелек?

Не всегда: по некоторым контрактам поставка осуществляется через утвержденные кастодиальные аккаунты.

Можно ли передать криптовалюту напрямую в блокчейне?

Да, если контракт разрешает перевод через блокчейн и выполнены требования к расчетам.

Когда ончейн-поставка считается завершенной?

Когда расчетная система признает перевод и выполненными требования к подтверждениям или финальности транзакции.

Достаточно ли отправить транзакцию в сеть?

Не всегда: до крайнего срока контракт может требовать нескольких подтверждений.

Что произойдет, если транзакция подтвердится с опозданием?

Согласно применимым правилам, такая поставка может считаться просроченной или несостоявшейся.

Кто оплачивает комиссии за транзакции в блокчейне?

Ответственная сторона должна быть указана в контракте или инструкциях по расчетам.

Можно ли вычесть сетевую комиссию из суммы поставки?

Только если это разрешено правилами, иначе поставленного количества может оказаться недостаточно.

Что произойдет, если использовать неправильный блокчейн?

Перевод может не соответствовать условиям контракта, а вернуть актив может быть сложно или невозможно.

Что произойдет, если поставить неправильный токен?

Обязанная сторона может оказаться в состоянии дефолта, даже если у неверно поставленного токена похожее название или символ.

Что произойдет, если указать неверный адрес кошелька?

Перевод может быть необратимым, а обязательство по поставке может остаться неисполненным.

Можно ли изменить дату поставки?

Это возможно только в случаях, когда изменение разрешено контрактом, клиринговой организацией или предусмотренной процедурой на случай чрезвычайных обстоятельств.

Может ли сбой блокчейна отсрочить поставку?

Он может задержать расчеты, но возможность продления срока зависит от правил контракта о сбоях и форс-мажоре.

Что происходит при форке блокчейна?

Контракт определяет, какая сеть и актив остаются допустимыми для поставки.

Получает ли покупатель аирдропы?

Не автоматически: право на аирдропы зависит от условий контракта и правил хранения.

Можно ли избежать физической поставки?

Обычно можно закрыть позицию или перенести ее до применимого срока уведомления, назначения или крайнего срока посредника.

Что означает перенос фьючерсной позиции?

Это закрытие истекающего контракта и открытие аналогичной позиции в контракте с более поздним месяцем поставки.

Могут ли мою позицию закрыть автоматически?

Да, посредник может ликвидировать позицию, если аккаунт не одобрен для поставки или на нем недостаточно средств.

Может ли срок посредника наступить раньше даты поставки?

Да, внутренние сроки управления рисками могут наступать за несколько дней до официальных расчетов.

Что такое счетная цена?

Это установленная контрактом цена, используемая для расчета платежа за поставляемую криптовалюту.

Что произойдет, если продавец с короткой позицией не сможет осуществить поставку?

Процедуры при дефолте могут предусматривать штрафы, покупку замещающих активов, использование обеспечения, ликвидацию и ограничения аккаунта.

Что произойдет, если покупатель с длинной позицией не сможет внести платеж?

Ему могут грозить принудительная ликвидация, меры при дефолте, финансовые штрафы или другие санкции.

Может ли дата поставки повлиять на цены фьючерсов?

Да, физические расчеты могут способствовать сближению цен фьючерса и криптовалюты, доступной для поставки, по мере приближения срока исполнения.

Что такое риск сквиза поставки?

Это риск, при котором владельцам коротких позиций приходится приобретать дефицитную криптовалюту, подходящую для поставки, по необычно высоким ценам перед расчетами.

Исключает ли большое предложение токена риск сквиза поставки?

Нет, количество актива, доступного через утвержденные каналы хранения и расчетов, может быть намного меньше общего предложения токена.

Попросит ли расчетный сотрудник сообщить сид-фразу?

Нет, ни одна законная процедура расчетов не требует раскрывать фразу восстановления кошелька или приватный ключ.

Влияет ли получение криптовалюты в дату поставки на налоги?

Оно может повлиять на налоговую базу, записи о приобретении, прибыли и убытки, а также обязанности по декларированию.

Какие документы следует сохранить?

Сохраняйте выписки по контрактам, уведомления, инструкции по поставке, счета, транзакции кошелька, записи кастодиана, данные о комиссиях и подтверждения расчетов.

Что следует проверить до даты поставки?

Проверьте контракт, даты, актив, сеть, количество, кошелек, платеж, комиссии, правила подтверждения, кастодиальный аккаунт и процедуры на случай чрезвычайных обстоятельств.

Заключение

Дата поставки — это установленный контрактом день, к которому криптовалюта или другой разрешенный инструмент поставки должны быть переданы для исполнения деривативного контракта с физическими расчетами.

Она отличается от даты сделки, даты экспирации, последнего дня торговли, первого дня уведомления, уведомления о поставке и месяца поставки.

Владелец короткой позиции обычно предоставляет криптовалюту, а назначенный владелец длинной позиции вносит платеж и принимает актив.

Физическая поставка может осуществляться через утвержденного кастодиана, внутренний перевод между аккаунтами или ончейн-транзакцию в блокчейне.

По контрактам с денежными расчетами используется окончательный финансовый расчет вместо поставки базовой криптовалюты.

У обычных бессрочных контрактов, как правило, нет даты поставки, поскольку они не истекают с последующими запланированными физическими расчетами.

Для поставки криптовалюты необходимо внимательно проверять актив, блокчейн, адрес кошелька, количество, счетную цену, комиссии сети и требования к подтверждениям.

Трейдерам, которые не хотят получать или осуществлять поставку, следует закрыть или перенести позиции до наступления самого раннего срока подачи уведомления, назначения или срока посредника.

Трейдерам, намеренным осуществить или принять поставку, необходимо заранее подготовить достаточное количество активов и средств, доступ к хранению и операционные процедуры.

Четкие сроки помогают упорядочить расчеты, но не устраняют сбои блокчейна, отказ кастодиальных систем, угрозы безопасности, проблемы с ликвидностью или дефолт контрагента.

Для каждой даты поставки криптовалюты определяющими остаются спецификации контракта, правила клиринга, процедуры хранения и политика аккаунта.