半減期

暗号資産の半減期とは？

半減期とは、ブロック報酬として新たに発行されるコインの数量が50%減少する、プログラムされた暗号資産のイベントです。

この用語はBitcoinと最も強く結び付いており、Bitcoinでは210,000ブロックごとにブロック補助金が半分になります。

半減期は新しいコインが流通に入るペースを変えますが、すでに存在するコインを取り除くものではありません。

また、保有者の残高を分割したり、ウォレット内のコイン数を2倍にしたり、市場価格を自動的に変更したりするものでもありません。

Bitcoinの現行コンセンサスパラメーターでは、補助金が半減する間隔は210,000ブロックと定められています（Bitcoin Coreのソースコード）。

ネットワークが2009年に稼働を開始した当初、ブロック補助金は1ブロックあたり50 BTCでした。

4回の半減期を経て、現在のBitcoinのブロック補助金は、有効なブロック1つあたり3.125 BTCです。

4回目のBitcoin半減期は、2024年4月にブロック高840,000で発生しました。

次のBitcoin半減期は、固定された暦日ではなくブロック高によって予定されています。

平均的なブロック生成が過去の目標に近い水準で続く場合、ブロック高1,050,000で発生し、一般に2028年頃と予想されています。

暗号資産の半減期の仕組み

Proof of Work暗号資産では、マイナーが有効なブロックを生成すると、新たに作られたコインを報酬として受け取る場合があります。

ブロック報酬のうち、新たに発行される部分をブロック補助金と呼びます。

プロトコルは、ブロック高とプログラムされた通貨ルールに基づいて、許可される補助金を計算します。

半減期のブロック高に達すると、新しい各ブロックで認められる補助金の上限は、それまでの半分になります。

Bitcoinでは、最初の半減期に報酬が50 BTCから25 BTCになりました。

その後、25 BTCから12.5 BTC、12.5 BTCから6.25 BTC、さらに6.25 BTCから3.125 BTCへと変わりました。

すべてのフルノードは、各ブロックがコンセンサスルールで許可された量を超える新しいBitcoinを生成していないか、個別に確認します。

マイナーが半減期を無視して、以前のより大きな補助金を請求することはできません。

大量の計算能力を使ってブロックを生成しても、過剰な補助金を生むブロックはノードに拒否されます。

この仕組みにより、半減期は任意の支払い方針ではなく、暗号資産のコンセンサスルールの一部となっています。

ブロック補助金とは？

ブロック補助金とは、ブロック生成者が受け取ることをプロトコルが認める、新規発行暗号資産の量です。

これは、そのブロックに含まれるトランザクションの利用者が支払う取引手数料とは別です。

したがって、マイニングされたブロックに関連する報酬総額には、補助金と取引手数料の両方が含まれる場合があります。

Bitcoinのホワイトペーパーでは、ブロック内の最初のトランザクションでブロック生成者が保有する新しいコインを作成でき、後には取引手数料がインセンティブの仕組みを支えられると説明されています。

Bitcoinのマイナーが許可された補助金と手数料を受け取るために使う特殊なトランザクションは、一般にコインベーストランザクションと呼ばれます。

半減期で減少するのは補助金の部分であり、ブロックに含まれる手数料が直接減るわけではありません。

手数料への需要が高ければ、半減期の時点でマイナーの総収益が50%未満の減少にとどまる場合があります。

手数料が低ければ、ブロック収益全体の減少幅は補助金の減少幅に近くなる場合があります。

ブロック報酬とブロック補助金の違い

ブロック報酬とブロック補助金は同じ意味で使われることがありますが、異なる金額を示す場合があります。

ブロック補助金は、プロトコルの発行スケジュールに従って作られる新規発行暗号資産です。

ブロック報酬の総額は一般に、補助金とそのブロックで集めた取引手数料の合計を指します。

たとえば、補助金が3.125 BTCで、取引手数料が0.40 BTCのBitcoinブロックは、総額3.525 BTCのブロック収益を生みます。

半減期ではプログラムされたスケジュールに従って3.125 BTCの補助金が減りますが、個別に決まる手数料額は対象になりません。

補助金が小さくなり、マイナー報酬に占める手数料の割合が大きくなるほど、この区別は重要になります。

Bitcoinの半減期スケジュール

Bitcoinの補助金は、1ブロックあたり50 BTCから始まりました。

最初の半減期は2012年11月28日、ブロック210,000で発生し、補助金は25 BTCになりました。

2回目は2016年7月9日、ブロック420,000で発生し、補助金は12.5 BTCになりました。

3回目は2020年5月11日、ブロック630,000で発生し、補助金は6.25 BTCになりました。

4回目はUTC時間で2024年4月20日、ブロック840,000で発生し、補助金は3.125 BTCになりました。

Bitcoin Optechは、ブロック840,000が2024年の半減期ブロックであるとしています。

5回目の半減期はブロック1,050,000で発生し、補助金は1.5625 BTCになります。

その後も半減期が続き、Bitcoinの最小単位で表せないほど補助金が小さくなるまで減少します。

Bitcoinの半減期が約4年ごとに起こる理由

Bitcoinは平均約10分のブロック間隔を目標としています。

この平均ペースでは、210,000ブロックの生成に約1,458日かかり、ほぼ4年に相当します。

ブロックの発見は確率的であるため、実際の暦上の間隔は正確に4年ではありません。

短期間では、ブロックが10分の目標より速く、または遅く生成されることがあります。

Bitcoinは2,016ブロックごとにマイニング難易度を調整し、平均的なブロック生成時間を目標に近づけます。

Bitcoinブロックチェーンガイドでは、Proof of Work、目標難易度、2,016ブロックごとの調整期間の関係が説明されています。

ネットワークのハッシュレートが継続的に上昇すると、単純な暦上の予測より半減期が少し早まる場合があります。

継続的に低下すれば、遅くなる場合があります。

そのため、実際に対象ブロックがマイニングされるまでは、今後の半減期の日付は推定値です。

Bitcoin半減期の計算式

Bitcoinの補助金は、概念的には「50 BTCを、完了した半減期の回数分だけ2のべき乗で割る」ことで表せます。

完了した回数は、ブロック高を210,000で割って小数点以下を切り捨てて求めます。

ブロック高0から209,999までは、完了回数が0で補助金は50 BTCです。

ブロック高210,000から419,999までは、完了回数が1で補助金は25 BTCです。

ブロック高840,000から1,049,999までは、完了回数が4で補助金は3.125 BTCです。

Bitcoin Coreは、完了した期間数に応じて初期額をシフトするコンセンサスコードにより補助金を減らします。

わずかな不一致でもノードごとに異なるブロックを拒否する原因となるため、各実装はコンセンサス結果を正確に再現する必要があります。

半減期で発行率が低下する理由

半減期のたびに、1ブロックあたり新規発行されるコインの量が減ります。

平均的なブロック生成時間が変わらなければ、1日に作られる新しいコインの数も約50%減少します。

補助金が3.125 BTCで、1日あたり144ブロックが見込まれる場合、通常のブロック時間の変動を考慮しなければ、1日に約450 BTCが新規発行されます。

次の半減期後、補助金が1.5625 BTCになれば、同じ平均ブロック生成ペースでは1日あたり約225 BTCとなります。

この減少によって、総供給量に対する年間の増加率は時間とともに低下します。

Bitcoinがディスインフレ型資産と説明される理由の1つは、この発行スケジュールです。

ディスインフレとは、供給量自体は増え続けるものの、その増加率が低下することです。

総供給量が減少するという意味ではありません。

半減期とBitcoinの最大供給量

現行のコンセンサスルールでは、Bitcoinの半減期スケジュールによって最大供給量は2,100万BTCをわずかに下回ります。

繰り返される幾何級数的な減少により、各発行期間に作られるコインは前の期間より少なくなります。

予定された補助金の合計は、無制限に増えるのではなく供給上限に近づいていきます。

Ethereum.orgのBitcoinとEthereumの比較によると、Bitcoinの発行量は210,000ブロックごとに半減し、新しいBitcoinの最後の端数は2140年頃にマイニングされる見込みです。

よく使われる2,100万という数字は、プロトコルの最大発行量を丸めて表したものです。

秘密鍵を紛失するとコインに恒久的にアクセスできなくなる場合があるため、使用可能な供給量は発行済み供給量より少なくなる可能性もあります。

紛失したコインが半減期によって復元または再発行されることはありません。

最後のBitcoinはいつマイニングされるのか？

現行ルールとおおよそのブロックスケジュールの下では、最後の新しいBitcoinの端数は2140年頃に発行される見込みです。

Bitcoinの通貨スケジュールは暦年ではなくブロック数に基づくため、この日付は推定です。

それよりかなり前に、補助金は極めて小さくなります。

Bitcoinは小数点以下8桁を使い、標準的な最小単位は1 satoshi（0.00000001 BTC）です。

やがて次の半減期で、計算上の補助金が1 satoshi未満になります。

その時点では、現行の単位とコンセンサス実装で新たな補助金を表せなくなります。

マイナーはそれ以降、新規発行Bitcoinではなく取引手数料に依存してブロック収益を得ることになります。

半減期とマイナーの収益

半減期が起きると、各ブロックでマイナーが得られる新規発行コインの数は直ちに減ります。

法定通貨換算のマイナー収益も50%減少するかどうかは、コイン価格、取引手数料、ブロック生成頻度、マイナーの総ハッシュレートに占める割合によって決まります。

市場価格が上昇すれば、コイン建て補助金の減少を一部または全部相殺できる場合があります。

取引手数料の上昇も減少分の一部を補える場合があります。

より効率的な機器の使用、電気料金の削減、ネットワークのハッシュレートシェア拡大によって、マイナーが収益を改善できる場合があります。

ただし、他のマイナーも同じ経済状況に対応するため、競争上の優位性が続くとは限りません。

価格、難易度、手数料、稼働率、ハードウェア効率、エネルギー費用は変化するため、マイニング収益は不確実です。

半減期とマイニングの採算性

マイニングの採算性は、獲得した暗号資産の価値から、電気代、プール手数料、ホスティング、保守、冷却、人件費、資金調達費、機器費用を差し引いたものです。

収益が運用費用を下回ると、半減期によって旧型または効率の悪いマイニング機器が不採算になる可能性があります。

電気料金が高いマイナーは、効率的なハードウェアや安価な電力を使うマイナーより早く停止する場合があります。

採算性はハッシュレートだけでは決まりません。

ハッシュレートの高い機器でも、消費電力が大きすぎれば損失が生じる可能性があります。

マイニング計算ツールは、半減期のブロック高到達後、直ちにブロック補助金を更新する必要があります。

半減期前の補助金を使い続ける計算ツールは、予想されるコイン生成量を過大に見積もります。

半減期とネットワークのハッシュレート

ネットワークのハッシュレートは、Proof of Workで毎秒実行されるハッシュ計算の推定回数を示します。

収益減少で一部のマイナーが停止すると、半減期はハッシュレートの下押し圧力となる場合があります。

ただし、市場価格、手数料収入、機器の導入、効率改善が補助金の減少を相殺する場合があるため、半減期後にハッシュレートが必ず低下するわけではありません。

新しい機器は、作業単位あたりの消費電力を抑えつつ、より多くのハッシュを生成できる場合があります。

将来の状況改善を期待し、マイニング企業が一時的に低い利益率で運営を続けることもあります。

そのため、半減期のハッシュレートへの影響は、前提とせず測定すべきです。

ブロック生成がランダムであるため、短期的なネットワークのハッシュレート推定値も変動します。

半減期とマイニング難易度

Bitcoinのマイニング難易度は、ネットワークの目標値を下回るブロックハッシュを見つける難しさを示します。

半減期の瞬間に難易度が自動的に下がることはありません。

採算の取れないマイナーがイベント後に停止すると、ブロック生成が一時的に遅くなる場合があります。

直近のブロック生成が目標より遅ければ、次の難易度調整で必要な難易度が下がる可能性があります。

難易度が下がると、稼働を続けるハッシュパワーでブロックを見つける予想ペースが改善します。

このように、マイナーの撤退が残ったマイナーの状況を改善するフィードバックが生じます。

ハッシュレートが堅調に推移すれば、補助金が減っても難易度は安定、または上昇を続ける場合があります。

半減期とBitcoinのセキュリティ予算

Proof of Workのセキュリティ予算とは、マイナーがブロックを生成し、Proof of Workで競うために得られる経済的報酬です。

主な構成要素はブロック補助金と取引手数料です。

半減期のたびに、その予算のうち補助金に当たる部分が減ります。

発行量が減るにつれて、取引手数料とBitcoinの市場価値がマイニングのインセンティブを支えると、設計を支持する人々は考えています。

長期的なセキュリティを維持するためにどの程度の手数料収入が必要かについては、研究者の間で議論が続いています。

攻撃コストは、ハードウェアの入手可能性、電力、マイニングの集中度、市場状況、ノードルール、攻撃者の目的などに左右されるため、問題は複雑です。

補助金が減ったからといって、ネットワークが自動的に安全でなくなるわけではありません。

ただし、時間の経過とともに取引手数料収入の相対的重要性が高まります。

半減期と取引手数料

取引手数料は、限られたブロックスペースを確保するために、ユーザーがトランザクションに付ける支払いです。

マイナーは通常、使用するブロックスペースに対して手数料収入の大きいトランザクションを優先します。

半減期が個々のユーザーの手数料を直接決めることはありません。

手数料は、トランザクション需要、利用可能なブロックスペース、トランザクションのサイズ、マイナーの選択方針、ネットワークの状況に左右されます。

補助金が減少するにつれて、各ブロックのマイナー総収益に占める手数料の割合が高まる場合があります。

半減期に通常より多くのトランザクションが発生し、一時的に手数料競争が激化する可能性もあります。

イベントによる一時的な混雑が、恒常的な手数料収入を示すとは限りません。

半減期でBitcoinの総供給量は減るのか？

いいえ。半減期が減らすのは新規発行のペースであり、既存の供給量ではありません。

すでに作られたコインは、使用、紛失、または通常のトランザクションルールの下で使用不能にならない限り、台帳に残ります。

そのため、半減期はトークンバーンとは異なります。

バーンは既存の単位を取り除いたり、恒久的にロックしたりしますが、半減期は将来の発行量を変更します。

Bitcoinの循環供給量は通常、各半減期の後も増加し続けます。

ただし、前の補助金期間よりもゆっくり増えます。

半減期とトークンバーンの違い

半減期は、プロトコルのスケジュールに従って将来のブロック補助金を減らします。

トークンバーンは、既存の資産を使用不能と想定される状態に送る、または割り当てることです。

バーンが有効かつ恒久的であれば、アクセス可能な供給量を直ちに減らす場合があります。

半減期は既存のコインを破棄しません。

暗号資産によっては発行量の削減とバーンの両方を採用していますが、別々に分析する必要があります。

技術的・経済的な影響は異なるものの、宣伝資料ではどちらにも希少性を強調する表現が使われる場合があります。

半減期とハードフォークの違い

半減期は、暗号資産の既存ルールで予定されたコンセンサス上のイベントです。

ハードフォークは、コンセンサスルールの後方互換性のない変更です。

Bitcoinは、通常の半減期を実行するために4年ごとに新たなハードフォークを行う必要はありません。

既存のノードソフトウェアは、ブロック高と定められた間隔から補助金を計算します。

古いノードが拒否する形で通貨スケジュールを変更しようとする場合は、ハードフォークが必要になります。

プログラム済みの半減期が通常どおり発動しても、一般に2つ目のブロックチェーンや新しい資産は生まれません。

半減期と株式分割の違い

暗号資産の半減期は、株式分割とは異なります。

一般的な市場の仕組みでは、株式分割により保有株数が変わり、1株あたりの価格が比例して調整されます。

Bitcoinの半減期で、ユーザーのウォレット内にあるBTCの数が変わることはありません。

将来のブロックでマイナーが新たに生成できるBTCの量が変わります。

半減期前に1 BTCを持っている保有者は、別のトランザクションで残高が変わらない限り、直後も1 BTCを保有しています。

単位の額面や所有記録が半分に分割されることはありません。

半減期と株式併合の違い

株式併合は、発行済み株式をまとめ、株式数を減らすものです。

暗号資産の半減期で、ユーザー残高がまとめられたり、すべてのウォレット残高が半分になったりすることはありません。

半減期の対象は、既存のアカウント保有資産ではなくプロトコル上の発行です。

この2つを混同すると、ユーザーがコインを変換または移行しなければならないと思い込むおそれがあります。

通常のBitcoin半減期で残高を変換する必要はなく、秘密鍵を開示する必要もありません。

半減期と難易度調整の違い

半減期は、認められるブロック補助金を変更します。

難易度調整は、有効なブロックを見つけるためにProof of Workのマイナーが行う計算の難しさを変更します。

Bitcoinの半減期は210,000ブロックごとに起こります。

Bitcoinの難易度調整は通常2,016ブロックごとに行われます。

両者は経済的に相互作用しますが、プロトコル上の役割は異なります。

半減期は発行量を管理し、難易度調整は意図された平均ブロック間隔の維持を支援します。

半減期と循環供給量の違い

循環供給量は、発行済みコインのうち現在市場で利用可能、または有効とみなされる数量の推定値です。

半減期は、新たに発行されるコインの将来の流れを管理します。

データ提供者の方法によっては、循環供給量の推定で紛失、ロック、エスクロー、トレジャリー保有、その他の制限対象資産が除外される場合があります。

Bitcoinのコンセンサスノードは、有効なアウトプットと発行ルールを追跡しますが、市場向けの公式な循環供給量の定義を発表しているわけではありません。

供給量の数字を半減期スケジュールと比較する前に、その算出方法を確認してください。

半減期と希少性

半減期によって、前の補助金期間と比較して新規発行供給が少なくなります。

ただし、すべてのコインが購入できなくなるわけではありません。

既存保有者が売却する場合や、マイナーが保有分を売却する場合もあり、需要の減少が発行量の減少を上回る可能性もあります。

そのため、希少性は市場価格を形成する要素の1つにすぎません。

流動性、投資家需要、規制、技術、マクロ経済環境、レバレッジ、カストディ、市場センチメントも影響します。

発行スケジュールは事前にわかっていても、将来の需要は不確実です。

半減期でBitcoinの価格は自動的に上昇するのか？

半減期後にBitcoinの市場価格が上昇することを義務付けるプロトコルルールはありません。

半減期で新規発行は減りますが、市場価格は供給と需要の両方に左右されます。

需要が大幅に低下すれば、発行ペースが鈍化しても価格が下がる可能性があります。

半減期スケジュールは公開されているため、市場参加者は有効化ブロックを待たず、イベント前に反応する場合があります。

過去の半減期後の価格実績は、将来の半減期でも同じ結果になることを証明しません。

金利、規制、流動性、マイニングの経済性、市場普及度はサイクルごとに異なります。

半減期後のリターンが保証されるという主張は、誤解を招くものとして扱うべきです。

半減期はすでに価格に織り込まれているのか？

「織り込み済み」とは、既知の将来イベントを踏まえて、トレーダーがすでに判断を調整している可能性を指します。

Bitcoinの半減期のブロック高は何年も前から推定できるため、秘密の供給ショックではありません。

ただし、将来の需要、マイナーの行動、手数料収入、規制、イベントの重要性について、市場参加者の見解は異なる場合があります。

半減期の前後に新たな情報が得られる可能性もあります。

経済的な影響のすべてがすでに市場価格に反映されていると証明する客観的なオンチェーン指標はありません。

これはコンセンサスルールではなく、市場に関する見解です。

半減期前後の過去の値動き

過去の半減期後の一部の期間に、Bitcoin価格は大幅に上昇しました。

一方、より大きな市場サイクルの中で、激しいボラティリティ、調整、長期的な下落も経験しています。

完了した半減期の数は少ないため、統計的な結論を出すのは困難です。

市場へのアクセス、流動性、金融環境、認知度、技術、規制など、サイクルごとに多くの要因も変化しました。

過去のチャートで相関関係が見られても、値動きの原因が半減期だけだったと証明できるわけではありません。

4回の過去の実績を、将来を確実に予測するモデルとして扱うべきではありません。

半減期がマイナーに与える影響

半減期後、マイナーが各ブロックから受け取る新規発行コインは減ります。

効率改善、コスト削減、保有資産の売却、機器更新、移転、事業統合、機器の停止などで対応する場合があります。

負債が多いマイナーや電気料金が高いマイナーは、より大きな財務的圧力に直面する可能性があります。

効率の高いマイナーは、効率の低い競合が撤退すると相対的なシェアを拡大する場合があります。

一部のマイナーは、取引手数料を重視した戦略や柔軟な電力契約に依存する可能性があります。

ハードウェア、電気料金、資金調達、税金、保守、財務方針がマイナーごとに異なるため、影響も異なります。

マイナーの撤退

マイナーの撤退とは、財務的に苦しいマイナーが設備を停止したり、費用を賄うために資産を売却したりする期間を表す市場用語です。

半減期によるコイン建て収益の減少が、その圧力の一因となる場合があります。

撤退は正式なコンセンサス上のイベントではなく、全てに共通する単一の指標で判断できるものでもありません。

ハッシュレート低下、マイナーからの送金増加、機器売却、財務開示などが部分的な証拠となる場合があります。

マイナーは業界から永久に撤退するのではなく、一時的に活動を縮小する場合もあります。

難易度調整により、稼働を続ける機器の採算性が改善する可能性があります。

半減期とマイニング機器

一般に新型マイニング機器は、旧型よりも電力単位あたりのハッシュレートが高くなります。

半減期をきっかけに、従来の補助金の下でも採算ぎりぎりだった機器の廃止が早まる場合があります。

マイナーが採算の見通しを更新することで、新しい機器の購入価格も変化する可能性があります。

ある電気料金では採算が合わない機器でも、電力が安価な場所では使い続けられる場合があります。

ファームウェア設定、冷却、稼働率、修理対応、施設の間接費も、機器の競争力に影響します。

宣伝上の最高ハッシュレートが、半減期後の性能を測る最良の指標とは限りません。

エネルギー効率と総運用コストのほうが重要な場合も多くあります。

半減期とマイニングプール

マイニングプールは、多数のマイナーの作業をまとめ、支払いルールに従って報酬を分配します。

プロトコル上の半減期は、どのプールがブロックを見つけたかに関係なく、有効なブロックの補助金を減らします。

有効化後、プールに以前の補助金を維持する権限はありません。

プール手数料、取引手数料の扱い、運、無効なシェア、選択した支払い方式によって、支払額も変化する場合があります。

半減期後に推定出力が急減したプールのダッシュボードは、新しい発行率を正しく反映している可能性があります。

正当な補助金調整と、説明のつかないプール会計の変更を区別してください。

半減期とソロマイニング

ソロマイナーが有効なブロックを単独で見つけた場合、許可された補助金と手数料を全額受け取ります。

半減期により、めったに得られないその報酬の補助金部分の価値が減ります。

マイナーのハッシュレート、ネットワーク全体のハッシュレート、難易度が変わらなければ、ブロックを見つける確率は変わりません。

ただし、マイナーの撤退やその後の難易度調整により、時間とともに確率が変わる場合があります。

小規模マイナーは長期間ブロックを見つけられない場合があるため、ソロマイニングの結果には大きなばらつきがあります。

補助金が減っても、ブロックを見つける頻度が高くなるわけではありません。

半減期とProof of Work

Proof of Workネットワークでは、マイナーが有効なブロックを生成してプロトコル発行のコインを受け取るため、半減期がよく利用されます。

初期のブロック補助金でネットワークの立ち上げを促しながら、発行量を段階的に減らすことができます。

Proof of Workと半減期は同じ概念ではありません。

Proof of Workネットワークは、一定の補助金、段階的に減る計算式、テール発行、または別の発行方針を採用できます。

固定された半減期の間隔ではなく、ガバナンスやコンセンサスアップグレードで発行量を変更するネットワークもあります。

各暗号資産は、それぞれのコードとコンセンサスルールに基づいて評価する必要があります。

すべての暗号資産に半減期はあるのか？

いいえ。半減期スケジュールを採用しない暗号資産も多くあります。

一定のペースでコインを発行するものもあります。

50%の削減を一定間隔で行うのではなく、発行量を徐々に減らすものもあります。

Proof of Stakeを採用し、ステーキング参加状況、発行計算式、プロトコル条件に応じてバリデーターに報酬を与えるものもあります。

最大供給量が決まっているものもあれば、発行が継続するものもあります。

手数料をバーンしたり、ガバナンスによって通貨パラメーターを変更したりするものもあります。

実際に該当プロトコルが報酬または発行量を半減させる場合に限り、「半減期」という用語を使うべきです。

Ethereumにも半減期はあるのか？

Ethereumは、Bitcoinのような固定された210,000ブロックごとの半減期スケジュールを採用していません。

Ethereumメインネットは2022年9月15日にProof of WorkのマイニングからProof of Stakeへ移行しました。

現在の発行量は、4年ごとに半減するマイニング補助金ではなく、バリデーターの参加状況とProof of Stakeの報酬ルールに関連しています。

Ethereumではプロトコルアップグレードにより発行量が大きく変わったことがありますが、こうした変更を自動的に半減期と呼ぶべきではありません。

一般的な発行量の減少と、プログラムされた50%の報酬削減を区別してください。

他のProof of Workネットワークの半減期

他のProof of Work暗号資産でも、Bitcoinを参考にした報酬削減スケジュールを採用している場合があります。

間隔、削減率、ブロック時間、開始時の補助金、最大供給量、最終的な発行ルールは異なる場合があります。

報酬を半分未満しか減らさないネットワークもあります。

テール発行と呼ばれる最低限の補助金を恒久的に継続するものもあります。

ハードフォークで報酬スケジュールを変更するネットワークもあります。

別のネットワークの計算に、Bitcoinの半減期日や報酬額をそのまま使ってはいけません。

対象の暗号資産の公式コンセンサスコードと現在のブロック高を確認してください。

半減期とテール発行

テール発行とは、それ以前の発行削減後も継続する、恒久的または長期的な最低限のブロック補助金です。

支持者は、これによりマイナーに予測可能なセキュリティ報酬を無期限に提供できると主張します。

最大供給量を固定し、取引手数料への依存を高めるほうがよいと考える人もいます。

Bitcoinの現行設計には、予定された発行量がゼロに達した後の恒久的なテール補助金はありません。

このルールを変更するには、ネットワーク参加者に受け入れられる大規模なコンセンサス変更が必要です。

異なる方式は、希少性、セキュリティ支出、インフレ、長期的なインセンティブの間の異なるトレードオフを反映しています。

半減期後の1日あたり発行量の計算方法

1日あたりの推定発行量は、ブロック補助金に1日の予想ブロック数を掛けて計算します。

10分に1ブロックを目標とするネットワークでは、1日あたり144ブロックが見込まれます。

1ブロックあたり3.125 BTCの場合、1日あたりの補助金は約450 BTCです。

1ブロックあたり1.5625 BTCの場合、1日あたりの補助金は約225 BTCとなります。

ブロックが完全に一定間隔で生成されるわけではないため、実際の1日あたり発行量はこれより多い場合も少ない場合もあります。

ネットワークの状況が安定していれば、より長期間での測定値は目標平均に近づく傾向があります。

次の半減期の日付を推定する方法

現在のブロック高を次の半減期のブロック高から引きます。

残りのブロック数に、ブロックあたりの平均生成秒数の推定値を掛けます。

得られた時間を日数に換算し、現在の日付に加えます。

Bitcoinのブロック生成時間を正確に600秒とすると、単純な10分間隔の推定になります。

最近の平均ブロック間隔や予想される難易度変化を使えば、より状況に応じた推定ができます。

将来のハッシュレートとブロック生成は未知であるため、正確な予測はできません。

正式なトリガーはブロック高であり、ウェブサイトのカウントダウンタイマーではありません。

半減期カウントダウンサイトで日付が異なる理由

カウントダウンサイトは、現在のブロック高、データソース、更新頻度、平均ブロック時間の想定が異なる場合があります。

今後のブロック時間を常に10分と想定するサイトもあります。

直近の難易度調整期間の平均間隔から予測するサイトもあります。

難易度の予想変化や、より長期の過去平均をモデル化するサイトもあります。

残りのブロック数が数十万ある場合、わずかな想定の違いでも大きな差になります。

半減期のブロック高が近づくにつれ、各サイトの推定値は近づく傾向があります。

必要なブロックがマイニングされていなければ、カウントダウンによって暦上の時刻にプロトコルが有効化されることはありません。

半減期ブロックで何が起こるのか？

半減期直前の最後のブロックでは、旧報酬期間の最後の補助金を請求できる場合があります。

有効化ブロックでは、新しい低い補助金ルールに従う必要があります。

この変更のためにブロックチェーンが停止、再起動したり、新しいジェネシスブロックが作られたりすることはありません。

別途移行してウォレット残高を計算し直す必要もありません。

トランザクションは通常のコンセンサスルールに従って処理されます。

最も目に見えるプロトコル上の変化は、コインベーストランザクションでマイナーが請求できる新規発行額の上限です。

過剰な補助金の請求はノードが自動的に拒否します。

マイナーは半減期の補助金より少なく請求できるか？

マイナーは一般に、許可された補助金と手数料の上限未満を請求できます。

コンセンサスルールが制限するのは、作成または徴収が認められる最大額です。

補助金を請求しなくても、その分を後のブロックで取り戻すことはできません。

請求されなかった補助金は、事実上発行されません。

マイナーには許可された全額を請求する経済的な動機がありますが、ソフトウェアのエラーや意図的な判断によって請求額が少なくなる場合があります。

そのため、最大供給量は上限であり、あらゆる単位が必ず発行される保証ではありません。

Bitcoinの半減期スケジュールは変更できるのか？

補助金計算を変更する新しいコンセンサスルールを参加者が採用した場合に限り、スケジュールは変更される可能性があります。

開発者が、独立したすべてのノードが従う供給ルールを一方的に変更することはできません。

ソフトウェアを公開することはできますが、それを実行するかどうかはノード運営者が決めます。

現行ノードが拒否する規模の補助金を認める変更は、後方互換性がありません。

古いノードは、追加のコインを作るブロックを拒否します。

そのような変更を主流にするには、幅広い社会的、技術的、経済的な調整が必要です。

通貨ルールの変更が難しいことはBitcoinの信頼性を支える重要な要素ですが、自然法則ではありません。

半減期とフルノード

フルノードは、各ブロックで請求される補助金を独立して検証します。

正しい報酬を報告するマイナー、マイニングプール、ウォレットアプリ、データサイトを信頼する必要はありません。

Bitcoin Coreの概要で説明されているように、Bitcoin Coreユーザーはノードソフトウェアに実装されたコンセンサスルールに従います。

有効化後に半減期前の補助金を使ったブロックを生成するマイナーは、無効なブロックを作ることになります。

正当なノードは、そのブロックを受け入れたチェーンに追加せず拒否します。

この独立した適用によって、プロトコルの通貨ルールは個々のマイナーの意向から分離されています。

半減期とウォレットユーザー

一般のウォレットユーザーは、Bitcoinの半減期に際して通常、対応する必要はありません。

アドレス、秘密鍵、リカバリーフレーズ、既存残高は、同じ所有ルールの下で引き続き有効です。

正規の半減期で、ユーザーに新しいアドレスへのコイン移動を求めることはありません。

正規の受け取り手続きで、シードフレーズ、秘密鍵、ウォレットパスワードを求めることもありません。

イベント前後のネットワーク活動が増えれば、トランザクション手数料が変動する場合があります。

ウォレットソフトウェアは、ブロック補助金の大きさではなく、現在のブロックスペースの状況に基づいて手数料を推定する必要があります。

半減期に便乗する詐欺のリスク

詐欺師は半減期の話題を利用して、偽のプレゼント企画、利益保証をうたう投資、マイニング契約、トークン請求、ウォレット更新などを宣伝することがあります。

新しい報酬期間に備えてウォレットを同期する必要があると偽サイトが主張する場合があります。

半減期を祝うとして、預けた暗号資産を2倍にすると約束する詐欺もあります。

攻撃者が開発者、マイナー、公人、サポートチームになりすます場合もあります。

通常の半減期で、ユーザーにシードフレーズや秘密鍵の開示を求めることはありません。

未知のスマートコントラクトを使って請求する必要がある2つ目の残高が作られるわけでもありません。

価格上昇やマイニング収益を保証する主張は、警戒すべき兆候です。

偽の半減期トークン

「半減期」「Bitcoin」「報酬」「マイニング」などの言葉を含む名前のトークンは、誰でも作成できる場合があります。

そのトークンが存在しても、Bitcoinのコンセンサスイベントと関係があることにはなりません。

Bitcoinの半減期で宣伝用トークンが発行されるわけではありません。

トークンコントラクトに、送金制限、無制限のミント権限、隠れた手数料、悪意ある許可が含まれる可能性があります。

見慣れたイベント名に頼らず、資産の実際のプロトコル上の目的を確認してください。

カウントダウン、ロゴ、公人による推薦は、技術的な正当性を証明するものではありません。

半減期前後のクラウドマイニングの主張

クラウドマイニングの宣伝で、補助金の減少を無視した半減期後の固定利益がうたわれることがあります。

実際のマイニング収益は、難易度、ネットワークのハッシュレート、手数料、価格、稼働率、電気料金、契約費用によって変わります。

正規の運営者であっても、あらゆる市場環境で固定リターンを保証することはできません。

補助金が減った後、契約上の保守費用がマイニング収益を上回る場合もあります。

実際のマイニング活動を反映しないシミュレーション残高を表示するサービスもあります。

マイニング報酬を受け取るために、ウォレットのリカバリー情報を決して提供しないでください。

投資家が半減期を評価する方法

価格予測ではなく、まずプロトコルのルールを確認してください。

現在のブロック補助金、次の有効化ブロック高、平均ブロック間隔、推定される発行量の減少を確認してください。

取引手数料の傾向とマイニングの採算性を確認してください。

公開されているイベントに市場がすでに反応している可能性も考慮してください。

現在の需要、流動性、レバレッジ、規制、マクロ経済環境を過去のサイクルと比較してください。

過去のパターンが繰り返されると決めつけず、複数のシナリオを検討してください。

半減期が近いという理由だけで、返済できる範囲を超えて借り入れないでください。

マイナーが半減期に備える方法

マイナーは、現在の補助金ではなく半減期後の補助金を使って予想収益を計算してください。

実際の電力消費を測定し、事業者が支払う電気料金全体を計算に使用してください。

プール手数料、無効なシェア、停止時間、冷却、保守、資金調達、税金も含めてください。

価格低下、難易度上昇、手数料収入減少を想定して採算性をテストしてください。

それぞれのシナリオで不採算となる機器を特定してください。

緊急時の流動性確保と機器保守の計画は、資産を強制的に売却する必要性を抑えるのに役立ちます。

カウントダウンを完全な運用モデルの代わりにしてはいけません。

半減期スケジュールのメリット

半減期スケジュールによって、将来の発行量を比較的予測しやすくなります。

時間とともに通貨供給の拡大率が低下します。

初期の補助金でマイニングを促し、徐々に手数料に支えられたセキュリティへ移行できます。

フルノードがルールを独立して検証できます。

固定された間隔によって、単一の中央発行者による裁量的な判断への依存を減らせます。

将来の最大供給量を推定するための透明な基準も提供します。

半減期の限界とリスク

半減期は、収益を段階的ではなく急激に調整します。

財務基盤が弱いマイニング事業は、停止、資産売却、統合に直面する可能性があります。

補助金収入の減少によって、取引手数料と市場価値の長期的な重要性が高まります。

注目度の高まりが、投機的なレバレッジ、詐欺、非現実的な価格予測につながる場合があります。

過去のイベント数が少ないため、信頼性の高い統計分析には限界があります。

発行量が予測できても、需要が予測できるわけではありません。

長期的なセキュリティへの影響を、半減期スケジュールだけで判断することはできません。

半減期に関するよくある誤解

誤解の1つは、すべてのウォレット残高が半分になるというものです。

半減期が影響するのは将来の発行量であり、既存残高は変わりません。

もう1つの誤解は、マイナーを補償するため市場価格が必ず2倍になるというものです。

市場価格を決めるプロトコルルールはありません。

3つ目の誤解は、半減期のたびに新しい暗号資産が作られるというものです。

予定された通常の半減期は、同じブロックチェーン上で継続します。

4つ目の誤解は、イベントが固定日付に発生するというものです。

Bitcoinのトリガーは特定のブロック高です。

5つ目の誤解は、半減期でマイニング報酬が完全になくなるというものです。

補助金は半分になりますが、マイナーは取引手数料を引き続き受け取れます。

よくある質問

暗号資産の半減期とは？

半減期とは、暗号資産のブロック補助金または定められた別の発行報酬を50%減らす、プログラムされたイベントです。

Bitcoinの半減期とは？

Bitcoinの半減期とは、210,000ブロックごとにBitcoinのブロック補助金が減ることです。

現在のBitcoinブロック補助金はいくらですか？

現在のBitcoinブロック補助金は、有効なブロック1つあたり3.125 BTCです。

直近のBitcoin半減期はいつでしたか？

直近のBitcoin半減期は、2024年4月にブロック840,000で発生しました。

次のBitcoin半減期はいつですか？

次のBitcoin半減期はブロック1,050,000で発生し、一般に2028年頃と推定されています。

次のBitcoinブロック補助金はいくらになりますか？

次の補助金は1ブロックあたり1.5625 BTCです。

Bitcoinが約4年ごとに半減する理由は？

Bitcoinは210,000ブロックごとに半減します。ブロック間隔が平均約10分の場合、生成におよそ4年かかります。

半減期の日付は正確ですか？

有効化ブロックは正確ですが、将来のブロック生成が不確実なため、暦上の日付は推定です。

半減期でBitcoin残高は半分になりますか？

いいえ。新規のマイニング発行量を減らすものであり、既存のウォレット残高は変わりません。

半減期でBitcoin価格は2倍になりますか？

いいえ。市場価格は供給、需要、流動性、規制、センチメントなど多くの要因で決まります。

半減期で無料のコインが生まれますか？

いいえ。通常のBitcoin半減期で2つ目の暗号資産や追加のウォレット残高が生まれることはありません。

半減期中にBitcoinを移動する必要はありますか？

いいえ。通常のウォレット残高と秘密鍵は、移行せずに引き続き使用できます。

半減期後もマイナーは取引手数料を受け取りますか？

はい。半減期で減るのは補助金であり、取引手数料はなくなりません。

ブロック報酬とブロック補助金の違いは何ですか？

補助金は新規発行暗号資産であり、ブロック報酬の総額には一般に補助金と取引手数料の両方が含まれます。

マイニング難易度も半分になりますか？

いいえ。難易度は、ブロック生成とネットワークのハッシュレートに基づく別の調整プロセスに従います。

マイナーは半減期を無視できますか？

いいえ。フルノードは、コンセンサスルールで認められた量を超える補助金を生成するブロックを拒否します。

半減期後、ハッシュレートは必ず低下しますか？

いいえ。ハッシュレートは、価格、手数料、難易度、機器効率、電気料金、マイナーの判断に左右されます。

マイナーが採算割れしたらどうなりますか？

一部のマイナーが機器を停止し、その後の難易度調整によって稼働を続けるハッシュレートの環境が改善する場合があります。

半減期でBitcoinの供給量は減りますか？

既存の供給量は減りませんが、新規供給の発行ペースは低下します。

半減期はコインのバーンと同じですか？

いいえ。半減期は将来の発行量を減らし、バーンは設計上、既存資産を恒久的に使用不能にします。

半減期はハードフォークですか？

いいえ。Bitcoinの通常の半減期は既存のコンセンサスルールに含まれており、新たなハードフォークは必要ありません。

すべての暗号資産に半減期はありますか？

いいえ。暗号資産ネットワークは、さまざまな発行スケジュールとコンセンサスメカニズムを採用しています。

EthereumにもBitcoin型の半減期がありますか？

いいえ。Ethereumは、固定された210,000ブロックごとのマイニング報酬スケジュールではなく、Proof of Stakeの発行ルールを採用しています。

すべてのBitcoinがマイニングされるのはいつですか？

現行ルールとおおよそのブロック時間の下では、最後の新しい端数が2140年頃に発行される見込みです。

最後のBitcoin補助金の後はどうなりますか？

現行設計の下では、マイナーは新規発行Bitcoinではなく取引手数料に依存してブロック収益を得ることになります。

2,100万BTCの上限は変更できますか？

十分なネットワーク参加者が採用するコンセンサスルールの変更によってのみ変更できますが、既存ノードは互換性のないインフレ的なブロックを拒否します。

半減期カウントダウンの日付が異なるのはなぜですか？

ブロックデータ、更新間隔、将来の平均ブロック時間に関する想定がサイトごとに異なるためです。

半減期は投資に適したタイミングですか？

半減期でリターンが保証されるわけではないため、判断にあたってはボラティリティ、個人の財務状況、市場リスク、損失の可能性を考慮してください。

半減期のウェブサイトでシードフレーズを求められることはありますか？

いいえ。正規の半減期トラッカー、ウォレット更新、報酬手続きで、シードフレーズや秘密鍵は必要ありません。

まとめ

半減期とは、定められた暗号資産の発行報酬を50%削減する、プログラムされたイベントです。

Bitcoinでは210,000ブロックごとにブロック補助金が半減し、目標とする平均ブロック間隔では約4年かかります。

直近のBitcoin半減期は2024年4月、ブロック840,000で発生し、補助金は6.25 BTCから3.125 BTCに減りました。

次の半減期はブロック1,050,000で発生し、補助金は1.5625 BTCになります。

半減期が変えるのは将来の発行量であり、既存のウォレット残高ではありません。

コインをバーンしたり、ユーザーの保有分を分割したり、無料資産を作ったり、価格上昇を保証したりするものではありません。

補助金が減った後も、マイナーは取引手数料を受け取ります。

マイナーへの経済的な影響は、暗号資産の価格、手数料収入、難易度、ハッシュレート、機器効率、電気料金、運用コストによって変わります。

フルノードは、コンセンサスルールが認める量を超える新しいBitcoinを請求するブロックを拒否し、半減期を適用します。

これにより、マイナーや中央発行者の約束に依存せず、通貨スケジュールを独立して検証できます。

補助金が小さくなるにつれて、取引手数料がBitcoinのセキュリティ予算に占める重要性は高まると予想されます。

長期的な結果は、ブロックスペースへの需要、マイニング技術、ネットワーク参加、マイナー収益に付随する市場価値に左右されます。

過去の半減期後の市場上昇は、将来も同じ値動きになることを証明しません。

半減期スケジュールは予測できますが、需要、流動性、規制、レバレッジ、投資家の行動は予測できません。

通常の半減期中に、ユーザーが資産を移動したり、コインを変換したり、ウォレットの秘密情報を開示したりする必要はありません。

半減期報酬を受け取るためにリカバリーフレーズを求める人物やウェブサイトは、詐欺として扱ってください。

半減期は、暗号資産の新規発行を段階的に減らしながら、マイニングのインセンティブを取引手数料と市場主導の収益へ移行させる、透明性の高い通貨政策の仕組みとして理解するのが適切です。