Купить крипто Рынки Спот ФьючерсыIOST Сбережения Центр событий Хаб наград

Еще

Ключевые выводы Выручка Oracle за первый квартал 2027 финансового года выросла на 30% в годовом исчислении до 19,3 млрд долларов, а выручка от облачной инфраструктуры подскочила на 121% до 7,4 млрд доКлючевые выводы Выручка Oracle за первый квартал 2027 финансового года выросла на 30% в годовом исчислении до 19,3 млрд долларов, а выручка от облачной инфраструктуры подскочила на 121% до 7,4 млрд до

Анализ доходов Oracle: спрос на искусственный интеллект обеспечивает рост инфраструктуры на 121%, а отставание достигает 664 миллиардов долларов

#Актуальные темы

4$0.019413+7.91%

Q$0.026284+3.35%

Автор: Джеймс Митчелл (James Mitchell)

2026/09/11 15:17

Основные выводы

Выручка Oracle за первый квартал 2027 финансового года выросла на 30% до 19,3 млрд долларов, OCI выросла на 121% до 7,4 млрд долларов, а RPO достигла 664 млрд долларов, в то время как свободный денежный поток остался отрицательным.

Ключевые выводы

Выручка Oracle за первый квартал 2027 финансового года выросла на 30% в годовом исчислении до 19,3 млрд долларов, а выручка от облачной инфраструктуры подскочила на 121% до 7,4 млрд долларов.

Оставшиеся обязательства по производительности достигли 664 миллиардов долларов, что на 209 миллиардов долларов больше, чем годом ранее, после того как Oracle заключила более 30 миллиардов долларов дополнительных облачных контрактов на искусственный интеллект в течение квартала.

Капитальные затраты достигли около 28,5 млрд долларов, хотя 11,36 млрд долларов были компенсированы предоплатой клиентов, что уменьшило сумму, которую Oracle должна была финансировать напрямую.

Свободный денежный поток остался отрицательным на уровне 5,396 млрд долларов, но сгорание денежных средств было значительно меньше, чем ожидали аналитики, ожидавшие оттока примерно в 9,56 млрд долларов.

Oracle ожидает роста выручки во втором квартале на 30-34%, роста выручки от облачных вычислений на 65-71% в долларах США и прибыли на акцию без учета GAAP на 2027 финансовый год в размере 8,10 долларов США.

Доход Oracle вырос на 30%, поскольку инфраструктура стала основным двигателем роста

Oracle получила доход в размере 19,3 млрд долларов в первом квартале 2027 финансового года, что на 30% больше, чем в прошлом году, в то время как прибыль на акцию без учета GAAP выросла на 30% до 1,92 доллара. Согласно отчету о прибылях и убытках Oracle за первый квартал , общий доход от облачных вычислений достиг 11,6 млрд долларов, что на 62% больше, а доход от облачной инфраструктуры вырос на 121% до 7,4 млрд долларов.

Состав этого роста имеет значение. Доход от программного обеспечения упал на 3% до 5,5 млрд долларов, в то время как инфраструктура стала гораздо более важным фактором общего расширения Oracle. Компания также предоставила дополнительные мощности центров обработки данных в размере 850 мегаватт в течение квартала, что обеспечило ускорение доходов за счет соответствующего увеличения физических вычислительных мощностей.

Скорректированная прибыль на акцию Oracle в размере 1,92 доллара превысила консенсус-прогноз примерно в 1,74 доллара, процитированный Reuters, а выручка превысила оценку примерно в 19,14 миллиарда долларов. Акции выросли в расширенной торговле, поскольку инвесторы отреагировали на сочетание роста инфраструктуры, роста контрактной выручки и меньшего оттока денежных средств, чем ожидалось.

Почему доходы от облачной инфраструктуры подскочили на 121%

Показатель в 121% относится конкретно к доходам от Oracle Cloud Infrastructure, а не к отдельно сообщаемой бухгалтерской категории, называемой доходами от облаков ИИ. Спрос на обучение ИИ и вывод стал одним из основных факторов этого инфраструктурного бизнеса, и Oracle заявляет, что спрос клиентов на эти услуги продолжает превышать доступное предложение.

С конца предыдущего квартала Oracle поставила более 300 000 графических процессоров клиентам облачных ИИ и почти утроила объем мощностей, предоставленных в четвертом квартале 2026 финансового года. Дополнительные мощности центров обработки данных в 850 мегаватт также позволили ранее сократившемуся спросу перейти на активное обслуживание и признанный доход.

Этот бизнес имеет финансовый профиль, отличный от традиционного корпоративного программного обеспечения. Инфраструктура может расти намного быстрее, но центры обработки данных, графические процессоры, энергосистемы и сетевое оборудование требуют значительных предварительных инвестиций. Поэтому инвесторы должны оценивать квартальный доход от инфраструктуры в размере 7,4 миллиарда долларов вместе с капиталом, необходимым для получения каждого дополнительного доллара продаж.

Трейдеры, которые хотят следить за ценами на деривативы, связанные с Oracle, могут отслеживать бессрочный фьючерсный рынок ORCLSTOCK _ USDT наряду с изменениями объема прибыли и волатильности.

Является ли отставание в размере 664 миллиардов долларов более важным, чем квартальный доход?

Oracle завершила квартал с оставшимися обязательствами по производительности в размере 664 миллиардов долларов, что на 209 миллиардов долларов больше, чем годом ранее. В течение квартала он также заключил дополнительные облачные контракты на искусственный интеллект на сумму более 30 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что спрос на контрактную инфраструктуру продолжал расти, даже несмотря на то, что существующие мощности перешли в производство.

RPO представляет собой контрактные обязательства, которые еще не признаны в качестве выручки, поэтому цифру в 664 миллиарда долларов не следует рассматривать как краткосрочные продажи. Согласно освещению Reuters результатов Oracle и комментариям руководства , Oracle ожидает, что примерно половина ее текущего портфеля заказов превратится в доход в течение следующих 36 месяцев.

Этот коэффициент конверсии становится одним из самых важных показателей для акций. Если строительство центра обработки данных, подключения к сети питания и поставка графического процессора будут идти по графику, отставание может обеспечить длинную полосу для заявленного роста. Если развертывание инфраструктуры замедлится, RPO может продолжать расти, не приводя к столь же быстрому улучшению доходов или денежного потока.

Концентрация клиентов также заслуживает внимания. Крупные контракты на искусственный интеллект могут очень быстро увеличить RPO, но они также делают результаты более чувствительными к планам расходов и возможностям финансирования небольшой группы клиентов. Поэтому будущие кварталы должны будут показывать как постоянные выигрыши в контрактах, так и широкое преобразование забронированного спроса в оплачиваемую мощность.

Почему капиталовложения в размере 28,5 млрд долларов не вызвали более крупной распродажи денежных потоков

Oracle потратила около 28,5 млрд долларов на капитальные затраты в течение квартала, резко увеличившись с 8,5 млрд долларов годом ранее. Таким образом, свободный денежный поток остался отрицательным на уровне 5,396 млрд долларов, что подтверждает, что расширение инфраструктуры ИИ по-прежнему является весьма капиталоемким.

Структура финансирования изменила интерпретацию этого числа. Oracle сообщила о предоплатах клиентов примерно на 11,36 млрд долларов, привязанных к капитальным затратам, в результате чего чистые денежные затраты на капвложения составили примерно 17,97 млрд долларов. Операционный денежный поток достиг 23,1 млрд долларов, что на 184% больше, чем в прошлом году.

Агентство Reuters сообщило, что Oracle сохранила свой план капитальных расходов на 2027 финансовый год в размере от 90 до 95 миллиардов долларов. Руководство также сообщило, что во многих недавно заключенных контрактах используются предоплаты клиентов, поставляемое клиентами оборудование или сопоставимые структуры, что ограничивает дополнительный капитал, необходимый Oracle для этих контрактов.

В течение квартала Oracle дополнительно завершила продажу обыкновенных акций на сумму 20 миллиардов долларов. Это увеличило финансирование строительства, хотя также показывает, сколько внешнего капитала по-прежнему требуется для поддержки инфраструктурной программы. Если оборудование, финансируемое клиентами, станет меньшей частью будущих контрактов, расходы на финансирование и размывание капитала могут вернуться в качестве более важных проблем оценки.

Руководство Q2 предполагает, что рост облаков может оставаться повышенным

Oracle ожидает, что выручка за второй финансовый квартал вырастет на 30-34% в годовом исчислении. Прогнозируется, что выручка от облачных вычислений вырастет на 65-71% в долларах США, а прибыль на акцию без учета GAAP упадет на 1,85-1,93 доллара.

В течение всего финансового года Oracle теперь ожидает не менее 90 миллиардов долларов дохода и прибыли на акцию не по GAAP в размере 8,10 долларов США. Таким образом, следующий этап инвестиционного обоснования зависит не столько от доказательства существования спроса, сколько от демонстрации того, что новые мощности можно превратить в доход достаточно быстро, чтобы оправдать расходы, необходимые для его создания.

Устойчивое увеличение мощности GPU, активное использование и более быстрая конверсия RPO облегчат освоение программы капитала инвесторами. Однако более медленная конверсия доходов вернет свободный денежный поток и потребности в финансировании, даже если контрактный спрос останется высоким.

Кросс-активные инвесторы также могут рассматривать Oracle как полезный сигнал спроса для более широкого цикла инфраструктуры ИИ. На таких платформах, как MEXC , аппетит к риску на крипторынке иногда может меняться вместе с настроениями в быстрорастущих технологических активах, хотя эта связь нестабильна и не должна рассматриваться как фиксированная корреляция.

Эксклюзивный вид от Джеймса Митчелла

Самым важным событием в этом отчете о прибылях и убытках является дополнительная информация, которую Oracle дает инвесторам о том, как финансируются ее контракты на искусственный интеллект. 121-процентный темп роста инфраструктуры привлекает внимание, но долгосрочная оценка зависит от взаимосвязи между ростом выручки, чистыми капитальными расходами и свободным денежным потоком.

Рынок может быть слишком быстрым, чтобы рассматривать RPO в размере 664 миллиардов долларов как гарантированный будущий доход. Более полезной переменной является скорость конверсии. Руководство ожидает, что примерно половина текущего отставания превратится в продажи в течение 36 месяцев, и этот график определит, обеспечивают ли сегодняшние расходы на инфраструктуру приемлемую отдачу от капитала.

С точки зрения управления рисками инвесторы должны отслеживать рост облачной инфраструктуры, чистые капиталовложения, свободный денежный поток и конверсию RPO вместе. Ухудшение любой из этих мер может быть управляемым, если другие продолжат улучшаться. Замедление конверсии доходов в сочетании с более высокими капиталовложениями с самофинансированием создаст более сложную настройку.

Квартал также обеспечивает перекрестный сигнал о спросе на вычисления ИИ. Более 300 000 поставленных графических процессоров и более 30 миллиардов долларов дополнительных облачных контрактов ИИ указывают на то, что спрос остается высоким, но рынки капитала с большей вероятностью будут вознаграждать компании, которые конвертируют этот спрос в наличные деньги, а не просто накапливают большие суммы контрактов.

FAQ

Превзошла ли Oracle ожидания по прибыли в первом квартале 2027 финансового года?

Да. Oracle сообщила о выручке в размере 19,3 млрд долларов по сравнению с рыночной оценкой примерно в 19,14 млрд долларов, в то время как скорректированная прибыль на акцию в размере 1,92 доллара превысила консенсус-прогноз примерно в 1,74 доллара. Сочетание 121-процентного роста инфраструктуры, более высокого RPO и меньшего, чем ожидалось, дефицита свободного денежного потока поддержало положительную первоначальную реакцию рынка.

Почему выручка Oracle Cloud Infrastructure выросла на 121%?

Спрос на обучение искусственному интеллекту и вывод резко возрос, в то время как Oracle ввела в сеть дополнительные мощности центров обработки данных. Компания поставила более 300 000 графических процессоров клиентам облачных сред с искусственным интеллектом и добавила 850 мегаватт мощностей центров обработки данных, что позволило ранее подписанным контрактам перейти в производство и начать получать доход от инфраструктуры.

Что означает RPO Oracle в размере 664 миллиардов долларов?

Цифра в 664 миллиарда долларов представляет собой контрактные обязательства, которые еще не были признаны в качестве дохода. Это дает Oracle значительную информацию о доходах в будущем, но не эквивалентно текущим продажам. Руководство ожидает, что примерно половина существующего портфеля заказов будет преобразована в доход в течение следующих 36 месяцев, что делает выполнение и доставку мощностей важными переменными.

Почему свободный денежный поток Oracle отрицателен, несмотря на более высокую прибыль?

Основная причина - большие расходы на инфраструктуру ИИ. Oracle потратила около 28,5 млрд долларов на капитальные затраты в течение квартала, что превысило ее операционный денежный поток в размере 23,1 млрд долларов. Однако авансовые платежи клиентов покрыли примерно 11,36 млрд долларов капиталовложений, что уменьшило сумму, необходимую Oracle для прямого финансирования, и помогло ослабить проблемы с балансом.

Что такое руководство Oracle для второго квартала и 2027 финансового года?

Oracle ожидает, что общий рост выручки во втором квартале составит от 30% до 34%, а рост выручки от облачных вычислений в долларах США - от 65% до 71%. Прибыль на акцию без учета GAAP прогнозируется на уровне от 1,85 до 1,93 доллара. В 2027 финансовом году компания ожидает не менее 90 миллиардов долларов дохода и прибыль на акцию без учета GAAP в размере 8,10 долларов США.

Каковы основные риски для акций Oracle после получения прибыли?

Ключевыми рисками являются эффективность капитала, конверсия RPO, концентрация клиентов и постоянные требования к финансированию. Задержки в строительстве центра обработки данных или доступности электроэнергии могут замедлить признание выручки, в то время как более слабые предоплаты клиентов могут заставить Oracle финансировать больше инфраструктуры. Постоянный отрицательный свободный денежный поток или дальнейшая эмиссия акций также могут повлиять на оценку.

Отказ от ответственности

Этот контент предоставляется только для информации и анализа рынка и не является инвестиционной, финансовой, юридической или налоговой консультацией или рекомендацией покупать или продавать какие-либо ценные бумаги, цифровые активы или деривативы. Акции, криптовалюты и деривативы могут испытывать существенную волатильность цен, а исторические показатели, финансовые результаты и технические показатели не гарантируют будущих результатов.

Читатели должны провести собственное исследование и рассмотреть свое финансовое положение, терпимость к риску и инвестиционные цели, прежде чем принимать какое-либо решение. Команда MEXC Crypto Pulse не несет ответственности за прямые или косвенные убытки, возникшие в результате использования представленной здесь информации.

Об авторе

Джеймс Митчелл специализируется на техническом анализе, рыночных тенденциях и торговых стратегиях как для биткойнов, так и для альткойнов. Базируясь в Лондоне, он имеет более чем 10-летний опыт работы на финансовых рынках. До прихода в MEXC Learn Джеймс работал старшим аналитиком в ведущей европейской инвестиционной фирме, где приобрел опыт управления рисками и количественного трейдинга.

Его переход на криптовалютные рынки начался в 2017 году, и с тех пор он получил признание за свой подход, основанный на данных. Он имеет степень магистра финансовой экономики Лондонской школы экономики. Его аналитический подход сочетает в себе традиционный технический анализ с сетевыми метриками, чтобы предоставить читателям полезную информацию.

Области знаний включают технический анализ, рыночные тенденции и циклы, торговые стратегии, анализ биткойнов и альткойнов и управление рисками.

Исследовательские ссылки

Oracle объявляет результаты первого квартала благодаря росту доходов от облачной инфраструктуры в три раза

Oracle превзошла оценки, поскольку спрос на ИИ сдерживает опасения по поводу сжигания денег

Хотите получить самый быстрый доступ к последним обновлениям MEXC? Присоединяйтесь к нашей официальной группе Telegram прямо сейчас!

Платформа MEXC: Скачать приложение | Торговля с нулевой комиссией | Купить USDT сейчас

Присоединяйтесь к сообществу MEXC: X (Твиттер) | Telegram | Discord

Получите информацию: MEXC Learn | Условия обслуживания | Блог MEXC | Новости MEXC

Верификация аккаунта: Понимание KYC | Как завершить KYC

Платформы внешнего контента: промежуточный стек | средний | абзац | LinkedIn | X (Новости)

Возможности рынка

4 Курс (4)

----

USD

График цены 4 (4) в реальном времени

Статьи, размещенные на этой странице, взяты из открытых источников и представлены исключительно для информационных целей. Они не отражают позицию или взгляды MEXC. Все права принадлежат Джеймс Митчелл (James Mitchell). Если вы считаете, что какой-либо контент нарушает права третьей стороны, пожалуйста, свяжитесь с service@support.mexc.com для оперативного удаления. MEXC не гарантирует точность, полноту или своевременность любого контента и не несет ответственности за любые действия, предпринятые на основе предоставленной информации. Содержание не является финансовым, юридическим или другим профессиональным советом, а также не должно интерпретироваться как рекомендация или одобрение со стороны MEXC. Для получения экспертных мнений и углубленного анализа посетите MEXC Обучение.