Спекуляции на стейблкоинах вызывают колебания, SFC и HKMA Гонконга предупреждают инвесторов

Ключевые выводы:

• Подходы к глобальной политике стейблкоинов различаются, создавая потенциальные конкурентные преимущества для определенных юрисдикций.
• Эмитенты могут корректировать свою операционную базу в зависимости от сроков регулирования и операционной гибкости.
• На трансграничное внедрение стейблкоинов могут влиять региональные требования к лицензированию и затраты на соблюдение нормативных требований.

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) и Денежно-кредитное управление Гонконга (HKMA) выпустили совместное заявление, предупреждающее инвесторов о резких движениях рынка, связанных с объявлениями о стейблкоинах.

Заявление, опубликованное 14 августа, появилось на фоне колебаний цен, вызванных корпоративными раскрытиями, освещением в СМИ, публикациями в социальных сетях и спекуляциями о возможном лицензировании стейблкоинов в городе.

Строгие критерии лицензирования стейблкоинов в Гонконге

Регуляторы отметили, что некоторые претензии ссылались на недавние коммуникации с финансовыми органами, но подчеркнули, что такие взаимодействия составляют лишь часть процесса лицензирования. HKMA заявило, что одобрение зависит от соответствия высоким порогам, установленным в рамках его структуры для эмитентов стейблкоинов.

"Выражение интереса или заявка на лицензию стейблкоина, а также коммуникация HKMA с заинтересованными организациями — это лишь часть процесса лицензирования", — заявило HKMA. "Предоставление лицензии будет определяться выполнением критериев лицензирования".

SFC и HKMA предупредили, что предварительные планы или заявки на лицензию часто несут значительную неопределенность.

Они заявили, что волатильность рынка, вызванная спекуляцией, может привести к иррациональным решениям инвесторов, что приведет к ненужным финансовым рискам. Агентства призвали общественность проводить тщательные исследования и избегать принятия инвестиционных решений на основе ценовой динамики или рыночного ажиотажа.

Исполнительный директор SFC предупреждает о волатильности

Генеральный директор SFC Джулия Леунг заявила, что инвесторы должны остерегаться необоснованных утверждений, особенно в социальных сетях.

"Они всегда должны помнить о вводящих в заблуждение перспективах получения прибыли от краткосрочной волатильности цен", — сказала она, добавив, что SFC продолжит мониторинг рыночной активности и примет меры против манипулятивного или обманного поведения.

Генеральный директор HKMA Эдди Юэ заявил, что первоначально будет выдано лишь небольшое количество лицензий на стейблкоины. Он подтвердил, что управление взаимодействовало с десятками сторон, заинтересованных в лицензировании, но подчеркнул, что такой контакт не указывает на одобрение или поддержку перспектив какого-либо заявителя.

Регуляторы также напомнили участникам рынка избегать публичных заявлений, которые могут ввести инвесторов в заблуждение или создать нереалистичные ожидания, демонстрируя, что защита целостности рынка остается общим приоритетом.

Поскольку Гонконг продвигается вперед со своим режимом, участники рынка могут все чаще сравнивать сроки утверждения, затраты на соблюдение нормативных требований и операционную гибкость в разных регионах — факторы, которые могут повлиять на то, где крупные эмитенты решат разместить свою деятельность и как будет развиваться трансграничное использование стейблкоинов.

Часто-задаваемые вопросы (FAQ)

Как другие крупные юрисдикции регулируют эмитентов стейблкоинов?

Подходы варьируются от комплексных режимов лицензирования в Сингапуре и ЕС до более фрагментированного надзора на уровне штатов в США.

Могут ли различные правила привести к фрагментации рынка?

Да. Расходящиеся правила могут создать региональные экосистемы с ограниченной совместимостью, влияя на ликвидность и эффективность трансграничных транзакций.

Какие факторы влияют на выбор места работы эмитента стейблкоинов?

Эмитенты обычно учитывают ясность регулирования, скорость лицензирования, требования к капиталу и открытость юрисдикции к инновациям в области цифровых активов.

Как может развиваться трансграничное внедрение?

Если несколько юрисдикций согласуют технические стандарты и стандарты соответствия, стейблкоины могут получить более широкое применение в международной торговле и денежных переводах.

Влияют ли различия в регулировании на защиту инвесторов?

Да. Более строгий надзор может улучшить раскрытие информации и меры защиты, но также может увеличить операционные расходы для эмитентов.