Datos de nivel 2

¿Qué son los datos de nivel 2?

Los datos de nivel 2 son datos de mercado que muestran varios niveles de precios de la oferta y la demanda en un libro de órdenes.

En el trading de criptomonedas, los datos de nivel 2 ayudan a los usuarios a ver dónde esperan las órdenes limitadas por encima y por debajo del precio de mercado actual.

Suelen incluir precios de compra, precios de venta, tamaños de las órdenes y profundidad de mercado en varios niveles.

La guía de Databento sobre microestructura de mercado describe los datos de mercado de nivel 2 como datos que incluyen operaciones y actualizaciones de la profundidad agregada del libro para un número fijo de niveles de precios.

Los datos de nivel 2 también se denominan profundidad de mercado, DOM o profundidad del libro de órdenes.

Son útiles porque el último precio negociado no muestra cuánta liquidez hay realmente disponible cerca del precio actual.

Para los traders de criptomonedas, los datos de nivel 2 pueden ayudar a evaluar la liquidez, el riesgo de deslizamiento, las zonas de soporte y resistencia y el flujo de órdenes a corto plazo.

Cómo funcionan los datos de nivel 2

Los datos de nivel 2 muestran las órdenes abiertas de compra y venta que esperan en el libro de órdenes.

Al lado comprador se le suele llamar lado bid.

Al lado vendedor se le suele llamar lado ask.

El mejor precio de compra es el precio visible más alto que los compradores están dispuestos a pagar en ese momento.

El mejor precio de venta es el precio visible más bajo que los vendedores están dispuestos a aceptar.

El glosario de Investor.gov sobre los precios bid y ask explica que el precio ask es el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar, mientras que el precio bid es el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar.

Los datos de nivel 2 ofrecen más información al mostrar más niveles bid y ask, además del mejor precio de compra y el mejor precio de venta.

Datos de nivel 1 frente a datos de nivel 2

Los datos de nivel 1 suelen mostrar la información básica de cotización de un mercado.

Normalmente incluyen el mejor precio de compra, el mejor precio de venta, el último precio negociado y, a veces, el tamaño disponible al mejor precio de compra y al mejor precio de venta.

Los datos de nivel 2 muestran más niveles del libro de órdenes, aparte de la cotización principal.

Por ejemplo, los datos de nivel 1 pueden indicar que BTC tiene un mejor precio de compra de $60,000 y un mejor precio de venta de $60,010.

Los datos de nivel 2 pueden mostrar precios de compra de $60,000, $59,990, $59,980 y niveles inferiores, además de precios de venta de $60,010, $60,020, $60,030 y niveles superiores.

Esta visión más amplia ayuda a los traders a entender cómo se distribuye la liquidez en torno al precio actual.

Los datos de nivel 2 son más útiles para el trading activo que para mantener activos a largo plazo, ya que se centran en la estructura del mercado a corto plazo.

Datos de nivel 2 frente a Layer 2

Los datos de nivel 2 no son lo mismo que Layer 2.

Los datos de nivel 2 son un concepto relacionado con el libro de órdenes y los datos de mercado.

Layer 2 es un concepto de escalabilidad blockchain que describe redes o sistemas construidos sobre una blockchain base.

Por ejemplo, un trader puede utilizar datos de nivel 2 para analizar la liquidez a corto plazo de un mercado de BTC.

Un usuario puede utilizar una blockchain Layer 2 para enviar transacciones con un coste menor o interactuar con aplicaciones descentralizadas.

Los dos términos suenan parecidos, pero pertenecen a ámbitos diferentes del ecosistema cripto.

Los datos de nivel 2 se refieren a información de trading, mientras que Layer 2 hace referencia a la infraestructura blockchain.

Qué muestran los datos de nivel 2

Los datos de nivel 2 suelen mostrar niveles de precios en ambos lados del libro de órdenes.

Cada nivel bid muestra el precio al que esperan los compradores y la cantidad total visible que quieren comprar.

Cada nivel ask muestra el precio al que esperan los vendedores y la cantidad total visible que quieren vender.

Algunas interfaces también muestran el tamaño acumulado, que suma la liquidez de varios niveles.

Según el flujo de datos, algunas plataformas muestran el número de órdenes, la velocidad de actualización, información sobre los creadores de mercado o todos los detalles de cada orden.

La página de NYSE Pillar Depth describe un flujo de profundidad como una vista de varios puntos con los mejores precios de compra y venta de libros de órdenes limitadas combinados.

En el mercado cripto, la profundidad exacta que se muestra depende de la plataforma de trading, el par de mercado, el proveedor de datos y la interfaz.

Profundidad del libro de órdenes

La profundidad del libro de órdenes mide el volumen de oferta y demanda existente en distintos niveles de precios.

Un libro de órdenes profundo tiene órdenes visibles de gran tamaño cerca del precio actual.

Un libro de órdenes poco profundo tiene un tamaño visible limitado cerca del precio actual.

La profundidad es importante porque afecta a cuánto puede variar el precio de mercado cuando un trader coloca una orden grande.

Una orden de mercado de $50,000 puede tener poco impacto en un mercado de BTC con mucha profundidad.

La misma orden de mercado de $50,000 puede mover el precio bruscamente en un mercado de tokens con poca liquidez.

Los datos de nivel 2 ayudan a los traders a estimar este impacto en el precio antes de colocar una orden.

Spread entre el precio de compra y el de venta

El spread entre el precio de compra y el de venta es la diferencia entre el mejor precio de compra y el mejor precio de venta.

Un spread estrecho suele indicar una mayor liquidez y un interés de trading más activo.

Un spread amplio suele indicar una liquidez menor, costes de trading más altos o una mayor incertidumbre.

Por ejemplo, si el mejor precio de compra es $100.00 y el mejor precio de venta es $100.10, el spread es de $0.10.

Si el mejor precio de compra es $100.00 y el mejor precio de venta es $103.00, el spread es mucho más amplio.

Los datos de nivel 2 ayudan a los traders a ver si el spread está respaldado por una profundidad real o solo por una pequeña cantidad de liquidez visible.

Un spread estrecho con una profundidad muy limitada puede seguir provocando un deslizamiento considerable en las operaciones de mayor tamaño.

Deslizamiento y datos de nivel 2

El deslizamiento es la diferencia entre el precio esperado de una operación y el precio final al que se ejecuta.

Los datos de nivel 2 ayudan a estimar el deslizamiento al mostrar cuánta liquidez hay en cada nivel de precios.

Si un trader quiere comprar más de la cantidad disponible al mejor precio de venta, la orden puede ejecutarse en varios niveles ask superiores.

Esto eleva el precio medio de ejecución.

Si un trader quiere vender más de la cantidad disponible al mejor precio de compra, la orden puede ejecutarse en varios niveles bid inferiores.

Esto reduce el precio medio de ejecución.

Al consultar los datos de nivel 2, los traders pueden decidir si utilizan una orden de mercado, una orden limitada, un tamaño de orden menor o una estrategia de ejecución más lenta.

Órdenes de mercado y datos de nivel 2

Una orden de mercado es una orden para comprar o vender de inmediato a los mejores precios disponibles.

La guía de Investor.gov sobre los tipos de órdenes explica que una orden de mercado está diseñada para ejecutarse de inmediato, pero no garantiza el precio de ejecución.

Los datos de nivel 2 son importantes para las órdenes de mercado porque puede que el tamaño disponible al mejor precio mostrado no sea suficiente para ejecutar la orden completa.

Una orden de compra de mercado grande puede consumir varios niveles ask.

Una orden de venta de mercado grande puede consumir varios niveles bid.

Por eso, las órdenes de mercado pueden ser arriesgadas en mercados cripto con poca liquidez.

Consultar los datos de nivel 2 antes de enviar una orden de mercado puede ayudar a evitar precios de ejecución inesperados.

Órdenes limitadas y datos de nivel 2

Una orden limitada es una orden para comprar o vender únicamente al precio elegido o a uno más favorable.

La guía de FINRA sobre los tipos de órdenes explica que las órdenes limitadas controlan el precio, pero no garantizan la ejecución.

Los datos de nivel 2 ayudan a los traders a elegir dónde colocar las órdenes limitadas.

Un trader puede colocar una orden limitada de compra cerca de una zona bid visible si quiere sumarse a la demanda existente.

Un trader puede colocar una orden limitada de venta cerca de una zona ask visible si quiere sumarse a la oferta existente.

Sin embargo, los niveles visibles del libro de órdenes pueden cambiar rápidamente.

Un nivel bid o ask visible de gran tamaño no garantiza que el precio vaya a detenerse en ese punto.

Paredes de órdenes

Una pared de órdenes es una orden visible de gran tamaño o un conjunto de órdenes concentradas en una zona de precios.

Una pared bid grande puede parecer que refleja una demanda sólida por debajo del precio actual.

Una pared ask grande puede parecer que refleja una oferta sólida por encima del precio actual.

Los traders suelen observar estas paredes porque pueden actuar como soporte o resistencia a corto plazo.

Sin embargo, las paredes de órdenes pueden desaparecer antes de que el precio las alcance.

Algunos traders colocan órdenes visibles de gran tamaño para influir en la percepción del mercado sin tener intención de que se ejecuten.

Por eso, los datos de nivel 2 deben utilizarse con cautela y no considerarse una herramienta de predicción perfecta.

Spoofing y liquidez falsa

El spoofing consiste en colocar órdenes para crear una impresión falsa de oferta o demanda y cancelarlas antes de que se ejecuten.

Los datos de nivel 2 muestran la liquidez visible, pero no siempre pueden demostrar que sea real o estable.

Una orden grande puede aparecer en el libro y desaparecer unos segundos después.

Las cancelaciones rápidas de órdenes son habituales en los mercados electrónicos modernos.

En el mercado cripto, esto puede resultar especialmente confuso durante periodos de volatilidad, ya que los libros de órdenes se actualizan rápidamente.

La advertencia de la CFTC sobre los riesgos de las monedas virtuales alerta de que estos mercados pueden ser volátiles y arriesgados.

Los usuarios deben combinar los datos de nivel 2 con el historial de operaciones, el volumen, la evolución del precio y la gestión del riesgo, en lugar de confiar únicamente en las órdenes visibles.

Datos de nivel 2 en el trading spot de criptomonedas

En el trading spot de criptomonedas, los datos de nivel 2 ayudan a los usuarios a comprender la liquidez de un par de criptoactivos real.

Un trader que compra BTC con una stablecoin puede utilizar los datos de nivel 2 para ver cuánto BTC está disponible cerca del precio ask actual.

Un trader que vende ETH puede utilizar los datos de nivel 2 para ver cuánto soporte bid hay por debajo del precio actual.

Los traders spot pueden utilizar esta información para dividir las órdenes grandes en varias más pequeñas.

También pueden utilizarla para evitar operar cuando la liquidez es escasa.

Los datos de nivel 2 son especialmente útiles para los tokens de menor tamaño, ya que el impacto en el precio puede ser mucho mayor que en los mercados con una liquidez elevada.

También pueden ayudar a los usuarios a detectar cuándo una cotización no cuenta con suficiente profundidad.

Datos de nivel 2 en el trading de futuros y perpetuos

En los mercados de futuros y perpetuos, los datos de nivel 2 ayudan a los traders a analizar la liquidez en torno a productos apalancados.

Esto es importante porque los traders apalancados pueden ser sensibles a pequeños movimientos de precios, los costes de financiación y los niveles de liquidación.

Una profundidad escasa en el libro de órdenes puede hacer que una orden stop o una liquidación se ejecute a un precio peor de lo esperado.

Una mayor profundidad del libro de órdenes puede mejorar la ejecución, pero no elimina el riesgo de mercado.

Los libros de órdenes de futuros y perpetuos también pueden comportarse de forma distinta a los libros spot, ya que los traders utilizan estrategias de apalancamiento y cobertura.

Antes de abrir una posición apalancada, un trader debería comparar la profundidad, el spread, la tasa de financiación, el interés abierto y la volatilidad.

Los datos de nivel 2 son útiles, pero solo constituyen una parte de la gestión del riesgo de los derivados.

Datos de nivel 2 y volumen de trading

El volumen de trading muestra cuánto de un activo se ha negociado ya durante un periodo determinado.

Los datos de nivel 2 muestran órdenes visibles que podrían ejecutarse en el futuro.

Se trata de tipos de información distintos.

Un mercado puede mostrar un volumen reciente elevado, pero poca profundidad actual.

Un mercado puede mostrar una profundidad actual considerable, pero un volumen reciente bajo.

Un buen análisis de liquidez debería tener en cuenta tanto el volumen de trading como la profundidad del libro de órdenes.

Utilizar un único indicador puede generar una falsa sensación de seguridad.

Datos de nivel 2 y trading algorítmico

Los traders algorítmicos suelen utilizar datos de nivel 2 para medir el flujo de órdenes, los cambios en la profundidad, los spreads y la liquidez a corto plazo.

Pueden seguir la rapidez con la que aparecen, se cancelan o se ejecutan las órdenes.

También pueden analizar el desequilibrio entre la profundidad del lado bid y la del lado ask.

Un desequilibrio bid marcado puede indicar interés comprador a corto plazo.

Un desequilibrio ask marcado puede indicar interés vendedor a corto plazo.

Sin embargo, las señales del libro de órdenes pueden cambiar más deprisa de lo que los traders pueden reaccionar.

Los usuarios minoristas deben tener cuidado al intentar competir manualmente con sistemas de alta velocidad basándose únicamente en la lectura del nivel 2.

Ventajas de los datos de nivel 2

La primera ventaja de los datos de nivel 2 es que ofrecen una mejor visibilidad de la profundidad de mercado.

La segunda es que permiten estimar mejor el deslizamiento antes de realizar una operación.

La tercera es que ayudan a comprender mejor las zonas de soporte y resistencia a corto plazo.

La cuarta es que facilitan una mejor colocación de las órdenes limitadas.

La quinta es que permiten detectar mejor los mercados con poca liquidez y los posibles riesgos de ejecución.

La sexta es que ofrecen una visión más clara de cómo cambia la liquidez durante periodos de volatilidad.

Estas ventajas son más útiles cuando el usuario entiende que la liquidez visible puede cambiar o desaparecer rápidamente.

Limitaciones de los datos de nivel 2

La primera limitación es que los datos de nivel 2 solo muestran las órdenes visibles.

Las órdenes ocultas, el cruce interno de órdenes, los flujos de datos retrasados y la actividad fuera del libro pueden no aparecer en el libro de órdenes mostrado.

La segunda limitación es que las órdenes visibles pueden cancelarse antes de ejecutarse.

La tercera limitación es que la profundidad del libro de órdenes puede cambiar extremadamente rápido en los mercados cripto.

La cuarta limitación es que los datos de nivel 2 no muestran con certeza la intención de los traders.

La quinta limitación es que pueden generar una falsa confianza en los principiantes.

Un libro de órdenes aparentemente claro también puede dejar de ser fiable ante un episodio repentino de volatilidad.

Cómo leer los datos de nivel 2 con cautela

Empieza por consultar el mejor precio de compra y el mejor precio de venta.

A continuación, revisa el spread entre ambos.

Después, comprueba qué volumen está disponible dentro de un pequeño rango porcentual respecto al precio actual.

Compara la profundidad del lado bid con la del lado ask para entender si la presión visible está equilibrada.

Busca grandes espacios entre los niveles de precios, ya que pueden aumentar el deslizamiento.

Observa si las órdenes grandes permanecen en el libro o desaparecen rápidamente.

Utiliza los datos de nivel 2 junto con el historial de operaciones, los gráficos de velas, el volumen, la volatilidad y un plan de trading claro.

Errores habituales al utilizar datos de nivel 2

Un error habitual es dar por hecho que una orden visible grande siempre se ejecutará.

Otro error es considerar una pared bid como un soporte garantizado.

Un tercer error es ignorar el spread y centrarse únicamente en el último precio negociado.

Un cuarto error es colocar una orden de mercado grande sin consultar la profundidad.

Un quinto error es utilizar datos de nivel 2 sin tener en cuenta las comisiones y el deslizamiento.

Un sexto error es creer que el desequilibrio del libro de órdenes siempre predice el siguiente movimiento del precio.

Los datos de nivel 2 son una herramienta útil, pero no son una bola de cristal.

Preguntas frecuentes

¿Qué significan los datos de nivel 2 en el mercado cripto?

En el mercado cripto, los datos de nivel 2 son datos del libro de órdenes que muestran varios niveles de precios bid y ask junto con los tamaños de las órdenes visibles.

¿Los datos de nivel 2 son lo mismo que la profundidad de mercado?

Sí. Los datos de nivel 2 suelen denominarse profundidad de mercado, DOM o profundidad del libro de órdenes.

¿Cuál es la diferencia entre los datos de nivel 1 y los de nivel 2?

Los datos de nivel 1 suelen mostrar el mejor precio de compra, el mejor precio de venta y el último precio, mientras que los datos de nivel 2 muestran niveles más profundos de órdenes de compra y venta.

¿Los datos de nivel 2 muestran todas las órdenes?

No. Los datos de nivel 2 suelen mostrar las órdenes visibles del libro de órdenes correspondiente, pero es posible que no incluyan la liquidez oculta, la actividad fuera del libro ni las órdenes de otras plataformas.

¿Los datos de nivel 2 pueden predecir los movimientos del precio?

Los datos de nivel 2 pueden ayudar a los traders a analizar la liquidez y el flujo de órdenes, pero no pueden predecir con certeza los movimientos del precio.

¿Qué es una pared de órdenes?

Una pared de órdenes es un nivel bid o ask visible de gran tamaño que puede influir en el comportamiento de los traders a corto plazo.

¿Pueden ser falsas las paredes de órdenes?

Sí. Las órdenes visibles de gran tamaño pueden cancelarse, cambiarse de nivel o utilizarse para crear una impresión engañosa de oferta o demanda.

¿Cómo ayudan los datos de nivel 2 a analizar el deslizamiento?

Muestran cuánta liquidez hay disponible en cada nivel de precios, lo que ayuda a los traders a estimar el precio medio de ejecución de una orden de mayor tamaño.

¿Son útiles los datos de nivel 2 para los principiantes?

Pueden ser útiles, pero los principiantes deberían aprender primero los tipos básicos de órdenes, los spreads, la liquidez y la gestión del riesgo antes de basarse en ellos.

¿Los datos de nivel 2 son lo mismo que blockchain Layer 2?

No. Los datos de nivel 2 son datos de mercado, mientras que blockchain Layer 2 hace referencia a sistemas de escalabilidad construidos sobre una blockchain base.

Conclusión

Los datos de nivel 2 ofrecen una visión detallada de la oferta y la demanda visibles en un libro de órdenes cripto.

Muestran varios niveles de precios bid y ask, los tamaños de las órdenes y la profundidad de mercado más allá del mejor precio de compra y del mejor precio de venta básicos.

Esto los hace útiles para evaluar la liquidez, estimar el deslizamiento, colocar órdenes limitadas y comprender la estructura del mercado a corto plazo.

Son especialmente útiles en el mercado cripto, donde la liquidez puede cambiar rápidamente y los tokens de menor tamaño pueden tener libros de órdenes poco profundos.

Sin embargo, los datos de nivel 2 tienen limitaciones: las órdenes visibles pueden cancelarse, la liquidez oculta puede no aparecer y las paredes de órdenes pueden inducir a error a los traders.

Los datos de nivel 2 no deben utilizarse como señal de trading independiente.

Funcionan mejor cuando se combinan con el volumen, el historial de operaciones, la volatilidad, las comisiones, la elección del tipo de orden y una gestión disciplinada del riesgo.

Para los usuarios de criptomonedas, el principal valor de los datos de nivel 2 no es predecir el futuro a la perfección.

Su principal valor consiste en ayudar a los traders a entender qué liquidez está visible en ese momento y cómo puede interactuar su orden con el mercado.