Trading con apalancamiento

¿Qué es el trading con apalancamiento?

El trading con apalancamiento es una forma de operar en la que el usuario controla una posición de mayor tamaño que el capital que aporta personalmente.

En el sector cripto, el trading con apalancamiento suele realizarse mediante trading con margen, contratos de futuros, contratos perpetuos u otros productos derivados.

El trader deposita un margen como garantía, que respalda una posición long o short de mayor tamaño.

Por ejemplo, un apalancamiento de 5x permite al trader controlar una posición cuyo valor equivale a cinco veces el margen utilizado.

Si la operación evoluciona a favor del trader, el apalancamiento puede aumentar la rentabilidad porcentual del margen utilizado.

Si la operación va en su contra, el apalancamiento puede aumentar las pérdidas porcentuales con la misma rapidez.

La advertencia de la CFTC sobre los riesgos de las monedas virtuales recomienda a los usuarios no operar con productos o estrategias de monedas virtuales que no comprendan.

Cómo funciona el trading con apalancamiento en criptomonedas

El trading con apalancamiento utiliza margen para abrir una posición de mercado de mayor tamaño.

El tamaño de la posición es el valor total de la operación.

El margen es la cantidad de garantía utilizada para respaldar la operación.

El nivel de apalancamiento se calcula dividiendo el tamaño de la posición entre el margen.

Si un trader utiliza $1,000 de margen para abrir una posición de $10,000, el nivel de apalancamiento es de 10x.

Un movimiento del 1% en el precio del activo puede generar una variación aproximada del 10% en el margen del trader, antes de comisiones, pagos de financiación y otros costes.

Por eso, a menudo se describe el apalancamiento como un multiplicador tanto de los beneficios como de las pérdidas.

Posiciones long y short

Una posición long apalancada se utiliza cuando un trader espera que suba el precio de un activo cripto.

Si el precio sube, la posición long gana valor.

Si el precio baja, la posición long pierde valor.

Una posición short apalancada se utiliza cuando un trader espera que baje el precio de un activo cripto.

Si el precio baja, la posición short gana valor.

Si el precio sube, la posición short pierde valor.

Tanto las posiciones long como las short apalancadas pueden liquidarse cuando las pérdidas son demasiado elevadas para el margen disponible.

El margen en el trading con apalancamiento

El margen es la garantía que respalda una posición apalancada.

El glosario de Investor.gov sobre las cuentas de margen explica que el margen puede aumentar la capacidad de compra, pero también las pérdidas.

El margen inicial es la cantidad necesaria para abrir una posición.

El margen de mantenimiento es la cantidad mínima de capital necesaria para mantener abierta la posición.

La guía de CME Group sobre el margen en futuros explica que el margen de futuros es el dinero que un trader debe depositar y mantener al abrir una posición de futuros.

Si la cuenta cae por debajo del nivel de mantenimiento exigido, la posición puede enfrentarse a una liquidación o a un proceso de requerimiento de margen, según las reglas del producto.

En el sector cripto, este proceso puede producirse muy rápidamente, ya que los mercados operan de forma continua.

Liquidación

La liquidación es el cierre forzoso de una posición apalancada cuando el margen deja de ser suficiente.

Una posición long suele liquidarse cuando el precio de mercado cae demasiado.

Una posición short suele liquidarse cuando el precio de mercado sube demasiado.

El glosario de Investor.gov sobre los requerimientos de margen explica que un requerimiento de margen puede exigir fondos o valores adicionales cuando el capital de la cuenta es demasiado bajo.

Los traders de criptomonedas no deben dar por hecho que siempre dispondrán de tiempo suficiente para reaccionar antes de la liquidación.

Los mercados rápidos, la baja liquidez y el apalancamiento elevado pueden provocar la liquidación antes de que el trader pueda cerrar manualmente la posición.

La liquidación también puede conllevar comisiones adicionales, una ejecución a peor precio o la pérdida de la mayor parte del margen asignado a la operación.

Nivel de apalancamiento

El nivel de apalancamiento indica qué exposición controla un trader en relación con su margen.

Algunos niveles habituales son 2x, 3x, 5x, 10x, 20x y superiores, según las reglas del producto.

Un apalancamiento menor da más margen de movimiento a la posición antes de que se liquide.

Un apalancamiento mayor sitúa el precio de liquidación más cerca del precio de entrada.

Un pequeño movimiento del precio puede ser asumible con un apalancamiento de 2x.

El mismo movimiento puede resultar peligroso con un apalancamiento de 25x o 50x.

El apalancamiento elevado debe considerarse una herramienta de alto riesgo, no una señal de habilidad para operar.

Margen aislado

El margen aislado significa que solo el margen asignado a una posición concreta la respalda.

Si se liquida la posición, la pérdida suele limitarse al margen aislado asignado a esa operación.

Esto puede facilitar la definición del riesgo.

Por ejemplo, un trader puede aislar $200 de margen para una posición apalancada y mantener separado el resto de la cuenta.

Si la operación sale mal, se pueden perder esos $200 sin que se utilice automáticamente todo el saldo de la cuenta.

Para los principiantes, el margen aislado suele ser más fácil de entender que el margen cruzado.

Sin embargo, el margen aislado también puede ser peligroso si el trader utiliza demasiado apalancamiento o añade margen repetidamente sin un plan.

Margen cruzado

El margen cruzado utiliza el capital disponible de la cuenta para respaldar una o varias posiciones.

Esto puede reducir la probabilidad de una liquidación inmediata, ya que se puede utilizar una mayor parte del saldo de la cuenta como colchón.

La desventaja es que una mayor parte de la cuenta puede estar en riesgo si el mercado se mueve bruscamente en contra de las posiciones abiertas.

Los traders avanzados que gestionan la exposición de una cartera suelen utilizar el margen cruzado.

Puede resultar útil cuando las posiciones están cubiertas o equilibradas con cuidado.

Puede ser peligroso si el trader cree que el colchón adicional significa que la posición está a salvo.

Antes de abrir una operación, los usuarios deben comprobar si la posición utiliza margen aislado o margen cruzado.

Trading con apalancamiento mediante futuros y contratos perpetuos

El trading con apalancamiento en criptomonedas suele realizarse mediante contratos de futuros y contratos perpetuos.

Un contrato de futuros ofrece exposición al precio de un activo conforme a unas condiciones contractuales que pueden incluir una fecha de vencimiento.

Un contrato perpetuo es un derivado que no tiene una fecha de vencimiento fija.

Los contratos perpetuos suelen utilizar pagos de financiación para ayudar a mantener el precio del contrato cerca del precio spot del activo subyacente.

Si la tasa de financiación es positiva, los traders long pueden pagar a los traders short.

Si la tasa de financiación es negativa, los traders short pueden pagar a los traders long.

Los costes de financiación pueden modificar el beneficio o la pérdida reales de una posición apalancada con el paso del tiempo.

Comisiones y costes del trading con apalancamiento

El trading con apalancamiento puede incluir comisiones de trading, pagos de financiación, costes de préstamo, costes del spread y comisiones de liquidación.

Las comisiones pueden tener más importancia cuando el apalancamiento es elevado, porque el margen del trader es menor que el tamaño total de la posición.

Una comisión que parece pequeña en comparación con la posición puede ser elevada en relación con el margen.

Las órdenes de mercado pueden generar costes adicionales por el deslizamiento.

Las órdenes limitadas pueden reducir la incertidumbre sobre el precio, pero quizá no se ejecuten.

Los pagos de financiación pueden resultar costosos si un trader mantiene una posición durante muchos periodos de financiación.

Un plan de trading completo debe tener en cuenta todos los costes antes de abrir una posición.

Apalancamiento y volatilidad

Los mercados cripto pueden registrar movimientos bruscos en cuestión de minutos.

La volatilidad es especialmente importante en el trading con apalancamiento, porque pequeños movimientos del precio pueden provocar grandes cambios en la cuenta.

La advertencia de la CFTC señala que los mercados de monedas virtuales pueden entrañar riesgos y que los usuarios deben comprender el producto antes de operar.

Una mecha en el precio puede activar la liquidación aunque después el mercado vuelva al nivel anterior.

El apalancamiento elevado hace que el trader sea más vulnerable a las fluctuaciones normales del mercado.

Por eso, la gestión profesional del riesgo suele priorizar la preservación del capital frente a la maximización de los beneficios.

Un trader que evita la liquidación puede seguir aprendiendo, pero quien pierde todo el margen no puede recuperar esa posición.

Gestión del riesgo en el trading con apalancamiento

La gestión del riesgo es la parte más importante del trading con apalancamiento.

Antes de abrir una operación, el trader debe conocer la pérdida máxima que está dispuesto a asumir.

También debe conocer el precio de entrada, el nivel de stop, el nivel objetivo, el tamaño de la posición, el precio de liquidación y el modo de margen.

Utilizar un apalancamiento menor es una de las formas más sencillas de reducir el riesgo de liquidación forzosa.

El tamaño de la posición también es importante, ya que incluso un apalancamiento bajo puede ser peligroso si la posición es demasiado grande.

Las órdenes stop loss pueden ayudar a controlar el riesgo, pero quizá no se ejecuten correctamente en mercados rápidos o con poca liquidez.

Un buen plan de apalancamiento da por hecho que habrá operaciones perdedoras y limita el daño cuando se produzcan.

Ventajas del trading con apalancamiento

La primera ventaja es obtener una mayor exposición con menos capital inicial.

La segunda es la posibilidad de operar tanto en mercados alcistas como bajistas.

La tercera es la eficiencia del capital para los traders que no quieren destinar a una sola operación el valor total de la posición.

La cuarta es la cobertura, ya que un trader puede utilizar una posición short para reducir el riesgo de una inversión en spot.

La quinta es la flexibilidad para las estrategias de trading a corto plazo.

Estas ventajas solo son útiles si el trader comprende los riesgos.

El apalancamiento nunca debe utilizarse simplemente porque una posición más grande parezca más emocionante.

Riesgos del trading con apalancamiento

El primer riesgo es la liquidación.

El segundo es perder capital mucho más rápido de lo previsto.

El tercero es operar en exceso por motivos emocionales después de obtener una gran ganancia o sufrir una gran pérdida.

El cuarto son los costes ocultos de las comisiones, la financiación, los spreads y el deslizamiento.

El quinto es una ejecución deficiente cuando hay poca liquidez en el mercado.

El sexto es no comprender el modo de margen, el precio de liquidación o el margen de mantenimiento.

El séptimo es utilizar el apalancamiento para apostar en vez de seguir un plan de trading claro.

Trading con apalancamiento frente a trading spot

El trading spot consiste en comprar o vender el activo cripto real sin utilizar exposición prestada.

Un trader spot que compra 1 ETH es titular directo de esa posición en ETH.

Un trader apalancado puede obtener exposición a ETH sin aportar el valor total de la posición.

El trading spot también puede generar pérdidas si baja el precio del activo.

El trading con apalancamiento puede generar pérdidas más rápidamente porque amplifica las pérdidas en relación con el margen del trader.

Por lo general, el trading spot no conlleva riesgo de liquidación, salvo que el activo se utilice como garantía para un préstamo.

El trading con apalancamiento siempre exige prestar mucha atención al margen y a las reglas de liquidación.

Errores habituales en el trading con apalancamiento

Un error habitual es utilizar el apalancamiento máximo disponible.

Otro es abrir una operación sin comprobar el precio de liquidación.

Un tercer error es añadir margen a una posición perdedora sin tener claro en qué nivel deja de ser válida la estrategia.

Un cuarto error es ignorar las tasas de financiación y las comisiones de trading.

Un quinto error es operar con activos poco líquidos y posiciones apalancadas de gran tamaño.

Un sexto error es alejar el stop loss porque el trader no quiere aceptar una pérdida.

Un séptimo error es creer que una operación apalancada exitosa demuestra que una estrategia es fiable.

Cómo deberían abordar el trading con apalancamiento los principiantes

Los principiantes deben considerar el trading con apalancamiento una actividad avanzada.

Antes de utilizar apalancamiento, el usuario debe comprender el trading spot, los tipos de órdenes, la volatilidad, la liquidez, las comisiones y los principios básicos de gestión del riesgo.

El trading simulado o el uso de posiciones de tamaño muy reducido pueden ayudar a los usuarios a aprender cómo funciona el apalancamiento.

Empezar con un apalancamiento bajo es más prudente que comenzar con una exposición agresiva.

Los usuarios deben evitar operar con fondos de emergencia, dinero prestado, dinero destinado al alquiler o fondos necesarios para la vida diaria.

El trading con apalancamiento no debe considerarse una fuente de ingresos garantizada.

El primer objetivo de un principiante debería ser evitar grandes pérdidas, no perseguir grandes ganancias.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa operar con apalancamiento?

Operar con apalancamiento significa utilizar margen o exposición a derivados para controlar una posición de mayor tamaño que el capital que el trader aporta directamente.

¿Cómo funciona el apalancamiento de 5x?

Con un apalancamiento de 5x, un trader controla una posición cuyo valor equivale a cinco veces el margen utilizado para abrirla.

¿El trading con apalancamiento puede aumentar los beneficios?

Sí, el apalancamiento puede aumentar los beneficios si el mercado se mueve a favor del trader.

¿El trading con apalancamiento puede aumentar las pérdidas?

Sí, el apalancamiento puede aumentar rápidamente las pérdidas si el mercado se mueve en contra del trader.

¿Qué es la liquidación?

La liquidación es el cierre forzoso de una posición cuando el margen deja de ser suficiente para respaldar la operación.

¿El trading con apalancamiento es lo mismo que el trading con margen?

El trading con margen es una forma de trading con apalancamiento, pero también puede haber apalancamiento en futuros, contratos perpetuos y otros productos derivados.

¿Qué es el nivel de apalancamiento?

El nivel de apalancamiento indica el tamaño de la posición en relación con el margen utilizado, por ejemplo, 2x, 5x o 10x.

¿Un apalancamiento menor es más seguro?

Por lo general, un apalancamiento menor da más margen de movimiento a la operación antes de la liquidación, pero no elimina el riesgo de mercado.

¿Las órdenes stop loss pueden evitar todas las pérdidas?

No. Las órdenes stop loss pueden ayudar a gestionar el riesgo, pero quizá se ejecuten a un precio desfavorable o no se ejecuten durante periodos de volatilidad extrema o baja liquidez.

¿Deberían los principiantes utilizar el trading con apalancamiento?

Los principiantes deben actuar con mucha cautela y, por lo general, aprender primero sobre el trading spot y la gestión del riesgo antes de utilizar apalancamiento.

Conclusión

El trading con apalancamiento es una potente forma de operar con criptomonedas que aumenta tanto las oportunidades como los riesgos.

Permite a los traders controlar posiciones más grandes mediante margen, futuros, contratos perpetuos u otros productos apalancados.

Entre los conceptos clave se encuentran el nivel de apalancamiento, el margen, el margen inicial, el margen de mantenimiento, el margen aislado, el margen cruzado, la liquidación, la financiación, las comisiones y el deslizamiento.

Una posición long apalancada se beneficia de las subidas de precios, mientras que una posición short apalancada se beneficia de las caídas.

Ambas pueden liquidarse si los movimientos del mercado hacen que el margen caiga por debajo de los niveles exigidos.

La principal ventaja del trading con apalancamiento es la eficiencia del capital.

El principal peligro es que las pérdidas pueden crecer más rápido de lo que muchos traders esperan.

Los usuarios deben utilizar posiciones de tamaño reducido, un apalancamiento prudente, niveles de stop claros y conocer todos los costes.

En el sector cripto, el trading con apalancamiento solo debe utilizarse como parte de un plan disciplinado de gestión del riesgo, no como un atajo para obtener beneficios rápidamente.