Ключевые выводы:
- Золото +32% с начала года против BTC +16% — в 2 раза лучшая производительность.
- Золото 3 500$/унция — примерно в 100 раз больше с 1971 года.
- Золото превзошло BTC за многолетние периоды.
- Оказывает давление на нарратив "цифрового золота".
Новости Биктоина — Золото стало выдающимся активом в 2025 году, выросло примерно на +32% с начала года, в то время как Биктоин вырос примерно на +16%.
Унция золота только что достигла исторического максимума около 3 500$ – уровня цен, который представляет собой 100-кратное увеличение с 1971 года, когда доллар отказался от золотого стандарта.
Напротив, Биктоин показал более скромную тенденцию. Он ненадолго превысил 124 000$ в начале года, но сейчас всего примерно на 16% выше своей цены в январе 2025 года.
Новости Биктоина — Рост золота вдвое превышает прибыль Биктоина за 2025 год
У роста золота несколько движущих факторов. Растущие опасения по поводу инфляции и геополитическая неопределенность заставили инвесторов искать безопасные убежища.
Аналитики отмечают, что ожидания снижения ставок ФРС уже заложены в рынки, повышая спрос на золото. Economic Times сообщает, что центральные банки активно добавляют слитки: в среднем покупая более 1 000 метрических тонн в год в последнее время.
Эта тенденция отражает диверсификацию управляющих резервами от доллара. Спотовое золото ненадолго достигло 3 508,50$/унция 2 сентября 2025 года. ETF золота также увидели рекордный приток – например, активы SPDR Gold Trust выросли до 977,68 тонн, самого высокого уровня с 2022 года.
По многим показателям золото остается низковолатильным по сравнению с акциями. Оно торгуется с корреляцией всего 14% с S&P 500, по сравнению с 60% у Биктоина.
Другими словами, золото снова действует больше как традиционное хеджирование, угрожая нарративу цифрового золота. За многолетние периоды золото также превзошло Биктоин.
С максимумов ноября 2021 года золото выросло на 85% против 61% у Биктоина. Анализ аналитика Боба Эллиотта подчеркивает это: золото обеспечило аналогичную доходность Биктоину с начала 2021 года, но с волатильностью в четверть и гораздо меньшими просадками.
Биктоин показывает низкие результаты при Трампе 2.0
Прирост Биктоина на 16% с начала года скромен, учитывая его волатильность. Для сравнения, он вырос более чем на 400% в конце 2017 года, и даже во время первого срока Трампа в 2017 году он показал рост на 411%.
В новостях Биктоина этого года, Биктоин показал устойчивость в условиях макроэкономической неопределенности – например, он восстановился после весеннего падения на 32% – но не сравнялся с темпом золота.
Данные на цепочке свидетельствуют о том, что активность сети Биктоина относительно вялая. Данные показывают, что количество активных адресов недавно упало примерно до 690 000, а комиссии за транзакции остаются низкими.
Между тем, есть признаки перераспределения крупных держателей: данные "Lookonchain" отследили кита, продавшего 425 BTC (46,5 млн$) и вместо этого купившего 10 500 ETH. Такие движения намекают, что некоторые инвесторы могут переходить на другие криптовалютные активы или фиксировать прибыль.
Корреляция Биктоина с традиционными рынками также увеличилась. Недавний анализ указывает на то, что примерно с 2020 года Биктоин больше двигается вместе с Nasdaq и S&P 500, чем в прошлом.
Нарратив цифрового золота под пристальным вниманием
Вместе эти тенденции оказывают давление на нарратив Биктоина как "цифрового золота". Сторонники давно превозносят фиксированное предложение BTC (ограничение в 21 млн) и циклы халвинга как параллель редкости золота.
Действительно, каждый Халвинг Биткоина сокращает новое предложение до крошечной доли. Но дефицит со стороны предложения – это только половина истории. Как отмечает экономист Жак Бугин, если криптовалюта в основном находится у спекулянтов и торгуется как рисковый актив, она будет вести себя соответственно.
Сегодня новости Биктоина, похоже, движимы спросом с использованием заемных средств (ETF, хедж-фонды, фьючерсы), а не устойчивым резервным спросом, который лежит в основе золота. Как отмечает Бугин, в 2025 году бета-коэффициент BTC на рынке акций (чувствительность) выше, чем когда-либо, что означает, что его цена усиливает движения акций, а не хеджирует их.
Стабильность золота подчеркивает контраст: инвесторы и центральные банки держат золото как средство сохранения стоимости, что поддерживает его бета-коэффициент на низком уровне.
Бета-коэффициент Биктоина противоположен – исследования показывают, что сейчас он превышает 1,0, иногда выше 2,0. На практике Биктоин имеет тенденцию расти во время ралли, но также сильно падать во время распродаж, как технологическая акция.
В первой половине 2025 года, например, Биктоин ненадолго достиг 109 тыс$ в январе и сейчас вернулся к отметке около 111 тыс$, что составляет всего 9% прироста с момента инаугурации Трампа в 2025 году – далеко от огромных новостей Биктоина 2017 года.
Источник: https://www.thecoinrepublic.com/2025/09/03/bitcoin-news-gold-rallies-32-threatening-btcs-digital-gold-status/
