Процесс формирования дна Bitcoin может быть еще не завершен

Данные Glassnode свидетельствуют о том, что Биткоин приближается к дну медвежьего рынка, но процесс выглядит незавершенным.

График, отслеживающий предложение Биткоина в прибыли по сравнению с предложением в убытке, показывает, что, несмотря на недавнюю просадку, значительная часть оборотного предложения остается в прибыли. Исторически окончательные дна медвежьего рынка формировались только после того, как гораздо большая доля предложения переходила в убыток, сигнализируя о массовой капитуляции и выходе слабых рук.

В настоящее время этот полный переход еще не произошел.

Почему предложение в прибыли все еще имеет значение

Истинные рыночные дна редко определяются только ценой. Вместо этого они возникают, когда позиционирование инвесторов и психология перезагружаются. В предыдущих циклах эта перезагрузка совпадала с периодами, когда прибыльность рухнула, заставляя покупателей позднего цикла фиксировать убытки, а долгосрочных держателей переносить устойчивые просадки.

В текущей структуре график показывает, что хотя предложение в убытке выросло, оно еще не доминирует. Слишком много монет все еще удерживается выше их базовой стоимости, что указывает на то, что системный стресс еще не достиг пика.

Этот дисбаланс предполагает, что давление продаж может быть не полностью исчерпано.

Биткоин: Кэти Вуд раскрывает сигнал, который все упускают

Динамика позднего этапа медвежьего рынка

Текущая конфигурация более точно соответствует поведению позднего этапа медвежьего рынка, а не подтвержденному дну. Эти фазы обычно характеризуются продолжительной консолидацией, повторяющимися скачками волатильности и постепенным увеличением предложения, переходящего в убыток, а не единичным, четким событием капитуляции.

Исторически это та часть цикла, где терпение имеет наибольшее значение. Дна формируются через время, истощение и эмоциональную усталость, а не точные ценовые уровни.

Ближе, чем кажется, но еще не достигнуто

Данные не предполагают, что Биткоин далек от дна. Напротив, растущая доля предложения в убытке указывает на значительный прогресс в процессе перезагрузки. Однако отсутствие более глубокого, более доминирующего режима убытков означает, что окончательное промывание может еще лежать впереди, будь то через дополнительное снижение, продолжительное боковое движение или и то, и другое.

Рынки, как правило, требуют еще одной фазы давления, чтобы полностью вытеснить оставшийся оптимизм.

Контрастная точка зрения: признаки того, что дно уже может быть сформировано

Однако не все аналитики согласны с тем, что процесс формирования дна Биткоина все еще требует дальнейшего снижения или продолжительной консолидации. По мнению трейдера Tardigrade, который поделился долгосрочным месячным графиком Биткоина, рынок, возможно, уже завершил дно своего текущего отката.

Его анализ выделяет повторяющийся исторический паттерн, когда пробой месячного RSI сопровождается примерно 12-месячной корректирующей фазой, после чего Биткоин переходит к новому импульсному росту. На графике предыдущие откаты аналогичной продолжительности четко отмечены, каждый из которых завершается ближе к концу 12-барной структуры, прежде чем начинается свежее импульсное движение.

Основываясь на этом повторяющемся поведении, трейдер Tardigrade предполагает, что Биткоин сейчас приближается к той же точке перехода, утверждая, что следующее импульсное движение может быть неизбежным, а не все еще находиться на расстоянии месяцев.

Пост «Процесс формирования дна Биткоина может быть еще не завершен» впервые появился на ETHNews.