Акции США умеренно откатились в середине недели, но общая картина для инвесторов остается картиной сильного года, приближающегося к завершению. S&P 500 снизился примерно на 0,2% в среду, повторяя снижение Nasdaq Composite, в то время как промышленный индекс Dow Jones упал примерно на 0,5%. Рынок находится в легкой полосе потерь в течение трех сессий, однако убытки мало повлияли на впечатляющие годовые показатели. S&P 500 движется к росту примерно на 17% в 2025 году, что станет третьим подряд двузначным ростом, в то время как Nasdaq вырос примерно на 21% на фоне устойчивого энтузиазма в отношении искусственного интеллекта. Dow отстал с ростом на 13%, что отражает его меньшую подверженность технологическим акциям.
С сезонной точки зрения декабрь оставался прорывным месяцем для акций. И Dow, и S&P 500 движутся к завершению месяца на более высоком уровне, каждый из них отмечает восьмой подряд выигрышный месяц, серию, которой не было с 2018 года. Nasdaq, однако, остался примерно на прежнем уровне за месяц, подчеркивая более избирательный характер недавних прорывов.
Корпоративные и экономические обновления предложили смешанный, но в целом стабильный фон. Акции Nike (NKE) выросли после того, как несколько инсайдеров, включая членов совета директоров и генерального директора, увеличили свои доли после трудного года, в течение которого акции упали более чем на 17%. На макроуровне данные рынка труда указали на сохраняющуюся устойчивость. Первичные заявки на пособие по безработице упали до 199 тыс. на последней неделе, что значительно ниже ожиданий, в то время как продолжающиеся заявки также снизились, укрепляя картину среды с низким наймом и низкими увольнениями по мере завершения года.
Акции имели трудное начало, несмотря на сильное завершение
Эта сила знаменует резкое восстановление от потрясений, наблюдавшихся в начале апреля, когда широкомасштабные объявления о тарифах вызвали почти медвежий рынок, который толкнул S&P 500 к снижению на 19% от февральского максимума. С тех пор инвесторы стали более уверенными, что уроки торговой политики были усвоены и что компании могут скорректировать цепочки поставок и ценообразование для защиты маржи. Тем не менее, недавняя слабость вызвала некоторую озабоченность, поскольку последние торговые дни года и первые сессии января обычно ассоциируются с так называемым ралли Санта-Клауса. Текущий раунд фиксации прибыли также может быть ранним сигналом более нестабильных условий в будущем. В то время как многие стратеги ожидают еще один положительный год для акций в 2026 году, растет дискуссия о том, будут ли доходы более ограниченными, поскольку рост прибыли работает на оправдание повышенных оценок.
Искусственный интеллект продолжает формировать рыночные нарративы, хотя его влияние стало более нюансированным. После блокбастерных прорывов в 2023 и 2024 годах, связанных с появлением генеративного ИИ, лидерство расширилось в 2025 году, и показатели крупнейших технологических акций разошлись. Alphabet выделился с прорывом, превышающим 65%, поскольку инвесторы позиционировали его как ключевого бенефициара ИИ, в то время как Amazon отстал с гораздо более скромным ростом. В то же время доходы за пределами мегакапов заметно улучшились, при этом сырьевые товары продемонстрировали исключительные показатели. Золото выросло более чем на 64% в этом году, а серебро подскочило более чем на 140%, что ставит оба металла на путь к самому сильному годовому приросту с конца 1970-х годов. Этот сдвиг во внутренней структуре рынка подпитал ожидания того, что будущие доходы могут больше зависеть от традиционных фундаментальных факторов, чем от денежно-кредитной политики или массивных расходов на инфраструктуру ИИ.
Дневной график Dow Jones
Часто задаваемые вопросы о Dow Jones
Промышленный индекс Dow Jones, один из старейших индексов фондового рынка в мире, составлен из 30 наиболее торгуемых акций в США. Индекс взвешен по цене, а не по капитализации. Он рассчитывается путем суммирования цен составляющих акций и деления их на коэффициент, в настоящее время 0,152. Индекс был основан Чарльзом Доу, который также основал Wall Street Journal. В последующие годы он критиковался за недостаточную репрезентативность, поскольку отслеживает только 30 конгломератов, в отличие от более широких индексов, таких как S&P 500.
Множество различных факторов влияют на промышленный индекс Dow Jones (DJIA). Совокупные показатели компонентных компаний, раскрываемые в квартальных отчетах о прибылях компаний, являются основными. Макроэкономические данные США и мира также вносят вклад, поскольку они влияют на настроения инвесторов. Уровень процентных ставок, устанавливаемых Федеральной резервной системой (ФРС), также влияет на DJIA, поскольку он влияет на стоимость кредита, от которого многие корпорации сильно зависят. Поэтому инфляция может быть основным драйвером, а также другие показатели, которые влияют на решения ФРС.
Теория Доу - это метод определения основного тренда фондового рынка, разработанный Чарльзом Доу. Ключевым шагом является сравнение направления промышленного индекса Dow Jones (DJIA) и транспортного индекса Dow Jones (DJTA) и следование только тем трендам, где оба движутся в одном направлении. Объем является подтверждающим критерием. Теория использует элементы анализа пиков и впадин. Теория Доу утверждает три фазы тренда: накопление, когда умные деньги начинают покупать или продавать; участие публики, когда широкая публика присоединяется; и распределение, когда умные деньги выходят.
Существует несколько способов торговать DJIA. Один из них - использовать ETF, которые позволяют инвесторам торговать DJIA как единой ценной бумагой, а не покупать акции всех 30 составляющих компаний. Ведущим примером является SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Фьючерсные контракты DJIA позволяют трейдерам спекулировать на будущей стоимости индекса, а опционы предоставляют право, но не обязательство, покупать или продавать индекс по заранее определенной цене в будущем. Взаимные фонды позволяют инвесторам покупать долю диверсифицированного портфеля акций DJIA, обеспечивая таким образом доступ к индексу в целом.
Источник: https://www.fxstreet.com/news/dow-jones-industrial-average-softens-on-final-trading-day-of-2025-202512311729
