Майкл Бурри бьет тревогу в связи с планами Федеральной резервной системы США по покупке казначейских векселей на сумму 40 миллиардов $

Майкл Бурри, инвестор, известный по фильму "Игра на понижение" за предсказание краха рынка жилья в 2008 году, предупредил о планах ФРС США по покупке казначейских векселей (T-bills) на сумму 40 миллиардов долларов. По его мнению, эта инициатива меньше связана со стабильностью и больше с финансовой системой, которая стала зависимой от поддержки ФРС.

Майкл Бурри написал в X, что план ФРС начать "закупки для управления резервами" (RMPs) сигнализирует о растущей хрупкости банковской системы США. 

Он отметил, что банковская система США хрупка, с резервами, выросшими с 45 миллиардов долларов в 2007 году до более чем 3 триллионов долларов сегодня. Он сказал, что эта зависимость является признаком слабости, а не силы, и может привести к постоянному расширению баланса или полной национализации рынка долга США объемом 40 триллионов долларов.

Майкл Бурри говорит, что RMPs - это скрытая попытка стабилизировать банковский сектор

Председатель ФРС Джером Пауэлл объявил, что Федеральная резервная система США будет покупать казначейские векселя на сумму 40 миллиардов долларов в месяц, чтобы помочь управлять уровнями ликвидности рынка, обеспечивая центральному банку твердый контроль над системой целевых процентных ставок.

Майкл, с другой стороны, поставил под сомнение выбор времени, отметив, что Казначейство продавало больше краткосрочных векселей, чтобы 10-летняя доходность не росла. Он сказал, что решение ФРС покупать те же векселя кажется "ужасно удобным".

По его словам, план по сути является скрытой попыткой стабилизировать банковский сектор, который все еще борется с последствиями мини-банковского кризиса двухлетней давности. Он раскрыл, что банковские резервы составляли всего 2,2 триллиона долларов до кризиса, по сравнению с более чем 3 триллионами долларов сегодня.

"Если банковская система США не может функционировать без 3+ триллионов долларов в резервах/жизнеобеспечении от ФРС, это не признак силы, а признак хрупкости," добавил Бурри.

По его словам, эта динамика помогает объяснить силу фондового рынка. 

"Кажется, что после каждого кризиса ФРС теперь нужно постоянно расширять свой баланс или гарантировать кризис банковского финансирования. Неудивительно, что акции хорошо себя чувствуют," написал он.

ФРС официально завершила количественное ужесточение ранее в этом месяце, сократив примерно 2,4 триллиона долларов в активах с 2022 года. Этот шаг происходит в то время, когда рынки финансирования, особенно рынок репо объемом 12 триллионов долларов, показывают растущую волатильность. 

Краткосрочные ставки репо неоднократно превышали целевой диапазон ФРС, вызывая опасения по поводу ликвидности. Бурри рассматривает это как дополнительное доказательство слабости финансовой системы.

Бурри советует инвесторам держаться подальше от банковских акций

Бурри подчеркнул сдвиг в Казначействе США в сторону продажи большего количества краткосрочных векселей и фокус ФРС США на их покупке. Эта стратегия помогает избежать повышения доходности 10-летних казначейских облигаций. Как и ожидалось, доходность 2-месячных казначейских облигаций США (US2M) увеличилась, а доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась после заседания FOMC.

Бурри также предлагает инвесторам держаться подальше от банковских акций. Бурри раскрыл, что предпочитает хранить наличные в Фондах денежного рынка Казначейства для сумм, превышающих лимит FDIC в 250 000 долларов. В то же время, точечный график Bloomberg указывает на то, что ФРС ожидает постепенного снижения ставок примерно до 3% к 2026 году. 

Между тем, третье подряд снижение процентной ставки ФРС повысило настроение рынка в среду, вызвав сильный рост нескольких акций с высокой бетой, связанных с чистой энергией, криптомайнингом и космическими технологиями. Индекс Dow Jones вырос на 1,05%, S&P 500 добавил 0,67%, а Nasdaq 100 вырос на 0,42%.

Однако цена Bitcoin упала более чем на 2% за последние 24 часа перед истечением срока опционов Bitcoin. Согласно отчетам, майнеры BTC продают, при этом Marathon Digital (MARA) сбросил 275 BTC стоимостью 25,31 миллиона долларов. В настоящее время монета торгуется по цене 90 369 долларов.

Хотите, чтобы ваш проект был представлен ведущим умам криптоиндустрии? Включите его в наш следующий отраслевой отчет, где данные встречаются с влиянием.