Акции Strategy (Nasdaq:MSTR) показали смешанные результаты 2 декабря. Это последовало за подтверждением того, что компания продаст свои запасы Bitcoin, если mNAV (отношение рыночной стоимости к чистой стоимости активов) упадет ниже 1x.
Акции упали более чем на 8% до минимума в 149 $ перед отскоком и закрытием понедельничной сессии на уровне 171,5 $.
Однако аналитики инвестиционного банка и исследовательской фирмы Benchmark повысили целевую цену MSTR до 705 $, что подразумевает потенциал роста на 183%.
В записке клиентам аналитик по акциям Benchmark Марк Палмер преуменьшил страх рынка относительно MSTR, особенно связанный с просадкой BTC и долговыми обязательствами в размере 8,2 миллиарда $.
Он добавил,
Это означало бы падение цены BTC на 86%, чтобы подорвать MSTR, но Палмер сказал, что такой исход крайне маловероятен.
В декабре только Benchmark выпустил сильную рекомендацию к покупке MSTR, несмотря на угрозу исключения из MSCI и коррекцию BTC. Тринадцать других аналитиков также дали рейтинг 'умеренная покупка'.
Источник: Market Beat
По словам Палмера, акции имеют "связанную с Bitcoin рефлексивность, которая дает им потенциал роста, с которым не может сравниться ни один другой актив".
Влияние резерва Strategy в 1,44 миллиарда $
Strategy также объявила о резерве в 1,44 миллиарда $ для покрытия обязательств, связанных с дивидендами от привилегированных акций, которые она использует для привлечения капитала для покупок BTC.
Некоторые приветствовали резерв как подушку безопасности для компании, чтобы избежать продажи своих BTC для покрытия обязательств. Однако, поскольку сам резерв был еще одним займом, другие опасались, что вся экосистема MSTR может вскоре рухнуть.
Для критиков такой сценарий мог бы потянуть за собой BTC и весь крипторынок. Фактически, Питер Шифф назвал это "концом MSTR".
Источник: X
Продаст ли Strategy свои запасы BTC?
Однако аналитик CryptoQuant Кармело Алеман не согласился с апокалиптическим прогнозом Шиффа.
Он подчеркнул, что текущий уровень MSTR был недооценен (отмечая нижние ценовые диапазоны MSTR) относительно его резервов BTC, сигнал, который вызвал отскок в 2022 году.
Источник: CryptoQuant
Фокус рынка теперь сместится на mNAV MSTR (в настоящее время на уровне 1,15x) и на то, продаст ли компания свои 650K BTC.
На сайте прогнозов Polymarket шансы распродажи BTC Strategy к середине 2026 года подскочили до более чем 40%, прежде чем снизиться ниже 30% на момент публикации. Иначе говоря, вероятность этого была низкой, но не нулевой.
Источник: Polymarket
Заключительные мысли
- Несмотря на нервозность рынка, Benchmark предвидит потенциал роста акций MSTR на 180%, и 13 аналитиков настроены оптимистично относительно акций.
- Рынок начал учитывать в цене возможность того, что Strategy может продать BTC в 2026 году.
Источник: https://ambcrypto.com/benchmark-analyst-183-boom-for-strategy-stock-despite-btc-sell-off-pressure/
