Стратегия Майкла Сейлора заявляет, что у неё "больше гибкости, чем когда-либо" для покупки Bitcoin

Генеральный директор Strategy Фонг Ле заявляет, что компания Майкла Сейлора имеет "больше гибкости, чем когда-либо" для продолжения покупки Биктоина.

Выступая в подкасте "What Bitcoin Did", Ле сказал, что Strategy имеет структуру капитала, построенную на долгосрочных долговых обязательствах, и что нет краткосрочного давления на её способность привлекать средства.

Рынки капитала - причина, по которой Strategy может покупать Биктоин в разных рыночных циклах

Strategy является крупнейшим корпоративным держателем Биктоина в мире и начала покупать BTC в качестве части своей казны еще в 2020 году. 

Данные от Bitcoin Treasuries показывают, что компания владеет 649 870 BTC стоимостью около 59 миллиардов $ по текущим ценам. 

Холдинги BTC Strategy (Источник: Bitcoin Treasuries)

Эти активы были приобретены через серию покупок, финансируемых через транши конвертируемых облигаций, которые имеют долгосрочный характер и несут небольшой риск краткосрочного размывания капитала. 

Ле сказал, что рынки капитала - это "магия", которая позволяет Strategy продолжать накопление Биктоина через множество рыночных циклов, добавив, что её баланс спроектирован так, чтобы избежать стресса ликвидности и оставить пространство для оппортунистического выпуска. 

Первый срок погашения долга компании установлен только на декабрь этого года, что дает Strategy "много гибкости для оппортунистических действий", сказал он. 

Он утверждал, что Strategy в настоящее время имеет больше гибкости, чем в любой момент своей истории, ссылаясь на способность компании привлекать капитал через программы размещения на рынке, а также на её опыт выпуска бескупонных или низкокупонных конвертируемых облигаций.  

"Мы показали, что можем делать и то, и другое", - сказал он, добавив, что фирма может либо привлекать больше капитала во время сильных рынков акций, либо опираться на конвертируемые облигации, когда ставки и рыночные условия благоприятствуют долгосрочным выпускам. 

Цена акций Strategy в краткосрочном восходящем тренде

Компания провела ребрендинг с MicroStrategy на Strategy в начале этого года и перешла от традиционной софтверной компании к гибридному бизнесу, сочетающему корпоративную аналитику с планом казначейства по покупке Биктоина. 

Ле признал, что некоторые инвесторы все еще задаются вопросом, как оценивать Strategy, особенно учитывая волатильность цен Биктоина. Акции MSTR компании Strategy упали более чем на 52% за последние шесть месяцев. 

Динамика цены акций Strategy за последние 6 месяцев (Источник: Google Finance)

Это, а также падение цены Биктоина, привело к обвалу рыночной чистой стоимости активов Strategy (MNAV), которая представляет собой соотношение рыночной капитализации компании к чистой стоимости активов её криптовалютных холдингов. С тех пор это соотношение несколько восстановилось и составляет 1,13. 

MSTR восстановился за последнюю неделю, поднявшись на 2,4% после роста на 0,8% за последние 24 часа. Восстановление совпало с 5% скачком цены Биктоина за последнюю неделю.