Standards and Poor's (S&P) Global Ratings понизило оценку стабильности стейблкоина Tether до самого низкого уровня, "слабый", или численно "5".
Этот отчет, предназначенный для оценки способности tether (USDT) поддерживать свою привязку, указывает на различные потенциальные проблемы с его резервами, включая подверженность высокорисковым активам.
Эти высокорисковые активы "включают bitcoin (BTC), золото, залоговые кредиты, корпоративные облигации и другие инвестиции, все с ограниченным раскрытием информации и подверженные кредитным, рыночным, процентным и валютным рискам".
Читайте также: Tether заявляет о миллиардах прибыли по мере роста 'залоговых кредитов'
В частности, отчет также подчеркивает, что резервы Tether теоретически подвержены обвалу цены BTC, указывая: "BTC сейчас составляет около 5,6% от USDT в обращении, превышая маржу избыточного обеспечения в 3,9%, что указывает на то, что резерв больше не может полностью поглотить снижение его стоимости.
"Падение стоимости BTC в сочетании со снижением стоимости других высокорисковых активов может, следовательно, уменьшить покрытие резервами и привести к недостаточному обеспечению USDT".
Кроме того, в отчете отмечается, что Tether предоставляет очень мало деталей о своих контрагентах, что затрудняет полную оценку их кредитоспособности или риска.
S&P Global Ratings также подчеркивает, что растущая сеть инвестиций Tether предположительно хранится отдельно от основного резерва, но дополнительно отмечает, что "существует ограниченное публичное раскрытие информации о корпоративном управлении на уровне группы, внутреннем контроле и разделении деятельности".
| Актив | Рейтинг |
|---|---|
| USDT | Слабый-5 |
| USDC | Сильный-2 |
| FDUSD | Ограниченный-4 |
| TUSD | Слабый-5 |
| FRAX | Слабый-5 |
| EURC | Сильный-2 |
| USDe | Слабый-5 |
| USDS | Ограниченный-4 |
| USDP | Сильный-2 |
Этот рейтинг ставит Tether в ту же категорию, что и TrueUSD, который потерял доступ почти ко всем своим резервам.
Крупнейший конкурент Tether, USDC, выпускаемый Circle, имеет рейтинг "Сильный".
Несмотря на некоторые из этих потенциальных проблем в резервах Tether, компания получает огромную прибыль, 10 миллиардов $ за первые три квартала 2025 года, согласно блог-постам Tether.
Это означает, что этой прибыли могло быть достаточно для удаления BTC из резервов, если бы компания решила это сделать.
Есть информация? Отправьте нам электронное письмо безопасно через Protos Leaks. Для получения более информированных новостей, подписывайтесь на нас в X, Bluesky и Google News или подпишитесь на наш YouTube канал.
Источник: https://protos.com/sp-global-ratings-says-tethers-stability-is-weak/
