Почему Ethereum может возглавить следующее ралли: Мэтт Хоуган указывает на катализатор, который инвесторы игнорируют

CIO Bitwise Мэтт Хоуган считает, что Ethereum может возглавить следующее ралли криптовалют, указывая на катализатор обновления, который инвесторы упускают из виду.

Резюме

• CIO Bitwise Мэтт Хоуган говорит, что Ethereum может возглавить следующее криптовалютное ралли с обновлением Fusaka.
• Обновление Fusaka 3 декабря вводит минимальную плату за данные Layer 2 для получения дохода.
• Хоуган видит, что токены переходят к захвату стоимости, а Uniswap предлагает модель переключения комиссий.

Обновление Fusaka, запланированное на 3 декабря, может увеличить доход Ethereum в 5-10 раз за счет минимальной платы за данные Layer 2.

Хоуган утверждает, что рынок упускает более широкую тенденцию: основные токены быстро переходят к лучшему захвату стоимости. Uniswap (UNI) движется к переключению комиссий, которое будет сжигать примерно 16% торговых комиссий, в то время как сообщество XRP (XRP) изучает варианты стейкинга.

Новые правила подталкивают токены от расплывчатых моделей управления к прямым экономическим выгодам для держателей.

Обновление Fusaka нацелено на эффективность Layer 2

Харфорк Fusaka будет активирован 3 декабря 2025 года в 21:49:11 UTC на блоке 13 164 544 основной сети Ethereum (ETH). Основные разработчики завершили график после успешных тестов в тестовых сетях Holesky, Sepolia и Hoodi.

Fusaka вводит Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), который позволяет валидаторам подтверждать доступность данных транзакций путем выборки небольших фрагментов, а не загрузки полных блобов данных.

Технология делает операции роллапов Layer 2 быстрее, дешевле и эффективнее, одновременно снижая требования к пропускной способности.

Обновление увеличивает лимит газа блока с 45 миллионов до 150 миллионов. Каждый блок будет вмещать больше транзакций, смарт-контрактов и приложений с интенсивным использованием данных.

Хоуган написал в X, что Fusaka вводит "минимальную плату за запись данных из Layer 2", что может увеличить доход в пять-десять раз.

"Я подозреваю, что рынок скоро начнет ориентироваться на положительные эффекты Fusaka, особенно если оно будет доставлено 3 декабря, как ожидается", - заявил он.

Токены переходят от управления к экономической ценности

Предложенное Uniswap переключение комиссий будет сжигать примерно 16% торговых комиссий, если голосование пройдет. "Я подозреваю, что это со временем продвинет UNI к тому, чтобы стать токеном из топ-10 по рыночной капитализации", - написал Хоуган.

Изменение превратит UNI из чисто управленческого токена в токен с прямыми экономическими выгодами.

Сообщество XRP оценивает механизмы стейкинга, которые изменят экономику держателей токенов. Хоуган видит в этом часть паттерна, где токены внедряют функции захвата стоимости.

CIO Bitwise прогнозирует, что этот сдвиг станет очевидным в 2026 году. "Уровень захвата стоимости в цифровых активах будет только расти. Я думаю, люди смотрят на захват стоимости токенов как на нечто статичное. Это не так", - написал он.

Хоуган описал обновление Fusaka как "недооцененный катализатор и одну из причин, по которой ETH может возглавить восстановление криптовалют".