Метрика блокчейна указывает на формирование ценового дна Ethereum ниже 2 000 $ – вот почему

Ethereum стал главной жертвой продолжающегося натиска на рынке криптовалют, зафиксировав потерю в 27,63% только за последний месяц. Крупнейший альткоин сейчас торгуется около 2800 $, что представляет собой значительное падение от локального пика цикла около 4800 $. Поскольку цены продолжают падать, и каждое новое снижение вызывает волны ликвидации, аналитик Али Мартинес выдвинул предположение о целевом уровне дна рынка.

Ценовые диапазоны MVRV ETH показывают потенциальное снижение на 28% впереди

В публикации в X 22 ноября Мартинес делится критическими данными на цепочке, которые предполагают, что Ethereum может направляться к локальной цели дна около 2000 $. Для контекста, ценовые диапазоны MVRV - это диапазоны оценки, полученные из соотношения MVRV и реализованной цены (RP), предназначенные для указания, когда криптовалюта (такая как ETH) недооценена, справедливо оценена или переоценена на основе базовой стоимости инвестора на цепочке.

Этот ончейн метрик показывает набор уровней цен, рассчитанных путем умножения реализованной цены ETH на различные фиксированные множители (например, 0,8x, 1,0x, 2,4x, 3,2x), где каждая полоса представляет разную степень недооценки или переоценки относительно средней базовой стоимости инвестора.

Используя исторические данные по этому показателю, Мартинес определил, что Ethereum имеет тенденцию формировать локальное дно только тогда, когда он опускается ниже самой низкой ценовой полосы, т.е. полосы 0,8× RP (синяя линия). Эта закономерность последовательно проявлялась в течение последних трех лет, с явными примерами в июне 2022 года, декабре 2022 года и совсем недавно в марте 2025 года.

Примечательно, что текущая полоса 0,8x RP составляет 2007,08 $. Если ETH повторяет историческое поведение, то инвесторам следует ожидать еще одной коррекции на 28% от текущих рыночных уровней до 2000 $ прежде, чем начнется отскок цены.

ETH RP указывает, что инвесторы остаются в прибыли — но ненадолго

Реализованная цена определяется как средняя цена приобретения всех циркулирующих токенов ETH. Ее можно описать как истинную стоимость ETH на цепочке, при этом любой прирост цены выше этого уровня указывает на прибыль для среднего инвестора и наоборот для убытка.

Согласно анализу данных на цепочке Мартинеса, текущая рыночная цена ETH едва превышает его реализованную цену в 2508 $. Хотя это наблюдение предполагает, что большинство инвесторов все еще находятся в прибыли, недавние коррекции и продолжительный нисходящий тренд указывают на причину для беспокойства, особенно поскольку положительное настроение рынка становится все слабее.

В то время как падение цены ниже 2500 $ может привести многих инвесторов к убыткам, оно также может ускорить снижение токена до 2000 $ и вызвать отскок цены. Глядя на потенциальные цели середины цикла, эта следующая бычья волна может подтолкнуть Ethereum к торговле около 6021 $.

На момент публикации Ethereum оценивается в 2820 $, что отражает небольшой рост на 1,73% за последний день.