В этом году оценки компаний "Квантум 4" выросли на 100%

Группа акций компаний, специализирующихся исключительно на квантовых вычислениях, известная на Уолл-стрит как "Квантовая четверка", выросла более чем на 100% в этом году.

Четыре компании (Rigetti, IonQ, D-Wave Quantum и Quantum Computing Inc) стали центром одного из самых горячих трендов рынка, даже несмотря на то, что инвесторы пытаются понять, что на самом деле означают эти оценки.

Ценообразование было нестабильным, с широкими колебаниями, происходящими за короткие периоды. Трейдеры и аналитики работают над пониманием того, как оценивать технологию, которая все еще развивается и еще не получила широкого коммерческого применения.

Компании работают над созданием машин, использующих квантовую теорию для решения задач, с которыми не могут справиться современные компьютеры, возможно, с поддержкой искусственного интеллекта.

Сторонники говорят, что технология может изменить такие области, как криптография и разработка лекарств.

Волна интереса привела к резким изменениям цен на акции. Многие инвесторы рассматривают эти компании как ранние претензии на будущую модель вычислений, которая еще не появилась.

Оценки колеблются, поскольку инвесторы пытаются оценить будущее

Сильвия Яблонски, главный инвестиционный директор Defiance ETFs, которая курирует фонд Defiance Quantum (QTUM), сказала: "Внезапно кажется, что научная фантастика перешла в мир реальных технологических возможностей".

Это заявление отражает, насколько быстро изменились настроения вокруг сектора, даже несмотря на то, что бизнес остается убыточным.

Финансовые отчеты показывают убытки, хотя Rigetti зафиксировала квартальную прибыль в начале 2025 года из-за изменений в стоимости ценных бумаг, которыми она владела, а не из-за основной деятельности.

Волатильность была особенно заметна в акциях Rigetti. Стив Сосник, главный стратег по рынкам в Interactive Brokers, сказал: "Какая правильная цена, чтобы заплатить за кусочек будущего?"

Rigetti торговалась по 1,06 $ за акцию в начале года, прежде чем подняться до 58 $. К концу октября она стала четвертой наиболее активно торгуемой акцией среди клиентов Interactive Brokers.

Акции Rigetti меняли владельцев чаще, чем акции Apple или Amazon, двух крупнейших компаний в мире. Сейчас Rigetti торгуется около 38 $, что дает ей оценку более чем в 1 000 раз превышающую ее продажи. Для сравнения, Nvidia торгуется примерно в 50 раз выше продаж.

Кристофер Поч, генеральный директор Promethium Advisors, работающий с состоятельными клиентами, описал ценообразование как "магический трюк". Он сказал: "Как еще можно объяснить компанию, которая имеет рыночную капитализацию в 13 миллиардов $, но только 22 миллиона $ в прогнозируемых доходах?"

Консенсус по доходам LSEG показывает, что Rigetti прогнозирует заработать 21,9 миллиона $ в 2026 году. Эти цифры иллюстрируют разрыв в оценке, с которым сталкиваются инвесторы.

Аналитики меняют свои целевые цены по мере роста корпоративного интереса

Арт Хоган, главный стратег по рынку в B. Riley Wealth, сказал, что трейдеры сгруппировали эти четыре компании вместе как "Квантовую четверку", отделив их от более крупных имен, таких как IBM и Alphabet, которые также работают над квантовыми вычислениями.

Даже при высоких оценках некоторые аналитики все еще рекомендуют акции. Дэвид Уильямс из Benchmark Equity Research оценил Rigetti как "покупать" и повысил свою целевую цену с 20 $ до 50 $ в прошлом месяце.

Он якобы сказал Reuters: "Оценка квантовых имен - это больше искусство, чем наука". В понедельник аналитик B. Riley Крейг Эллис понизил рейтинг Rigetti до "Нейтрального", ссылаясь на ее "премиальную оценку" и риски, связанные с возможными остановками работы правительства США. Тем не менее, Эллис повысил свою целевую цену с 35 $ до 42 $. Rigetti торговалась по 36,43 $ во вторник, снизившись почти на 7%.

Банки и корпорации начали проявлять интерес.

JPMorgan Chase заявил в прошлом месяце, что планирует инвестировать до 10 миллиардов $ в стратегические секторы, такие как квантовые вычисления. IBM и HSBC заявили в сентябре, что они использовали системы на основе квантовых вычислений для создания нового алгоритма торговли облигациями.

На прошлой неделе появились сообщения о том, что правительство США также может рассмотреть возможность финансирования квантовых фирм в обмен на доли в капитале. Представитель Министерства торговли США заявил, что агентство "в настоящее время не ведет переговоры" о таких планах.

Отчет McKinsey оценивает, что рынок квантовых вычислений может вырасти более чем до 100 миллиардов $. Но прогресс до сих пор был ограничен.

Рик Брадт, портфельный менеджер в Neuberger Berman, сказал: "Это святой Грааль вычислений; вариант использования неоспорим и неоспоримо потрясающий. Но все еще существует много неопределенности относительно сроков".

Будьте заметны там, где это важно. Рекламируйтесь в Cryptopolitan Research и достигайте самых проницательных инвесторов и разработчиков в криптосфере.