Standard Chartered прогнозирует токенизацию на $4T

Standard Chartered прогнозирует $4 трлн в токенизированных активах ончейн к 2028 году, при этом зрелые протоколы DeFi（Децентрализованные финансы） станут главными бенефициарами.

Резюме

• Standard Chartered прогнозирует $4 трлн в токенизированных активах к концу 2028 года, поровну разделённых между стейблкоинами и реальными активами.
• Зрелые протоколы DeFi（Децентрализованные финансы） с высокими показателями управления рисками захватят основную часть оборота, заявил банк.
• Принятие закона CLARITY Act рассматривается как наиболее значимый краткосрочный катализатор для перехода с традиционных рельсов.

Standard Chartered прогнозирует, что к концу 2028 года $4 трлн в токенизированных активах будут находиться ончейн, поровну разделённых между стейблкоинами и реальными активами. Прогноз позиционирует устоявшиеся протоколы DeFi（Децентрализованные финансы） как главных победителей.

Джеффри Кендрик, глобальный руководитель исследований цифровых активов банка, отметил, что компонуемость DeFi（Децентрализованные финансы） позволяет одному и тому же активу генерировать доходность, служить залоговым активом и торговаться для обеспечения ликвидности без традиционных посредников.

BlackRock BUIDL как основа тезиса

Кендрик привёл фонд BlackRock BUIDL в качестве подтверждения концепции. Токенизированный казначейский фонд объёмом $2,85 млрд зарабатывает казначейскую доходность, конвертируется в sBUIDL для совместимости с DeFi（Децентрализованные финансы） и служит основным резервным залоговым активом для USDtb от Ethena и OUSG от Ondo.

Aave, крупнейший протокол кредитования DeFi（Децентрализованные финансы）, в пиковый период обрабатывал ежедневные объёмы кредитования стейблкоинами в диапазоне от $1,5 млрд до $2 млрд. Кредитный продукт Coinbase совместно с Morpho достиг $1,75 млрд в займах.

CLARITY Act как ключевой катализатор

Кендрик считает принятие закона CLARITY Act наиболее значимым краткосрочным катализатором для ускорения перехода с традиционных рельсов на DeFi（Децентрализованные финансы）. Законопроект прошёл через Банковский комитет Сената со счётом 15–9 14 мая и теперь направляется на полное голосование в зале.

Прогноз объединяет два отдельно поддерживаемых Кендриком прогноза: целевой показатель по стейблкоинам в $2 трлн и рынок RWA в $2 трлн, оба к концу 2028 года. Банк подтвердил прогноз по RWA в апреле, несмотря на недавние взломы в DeFi（Децентрализованные финансы）.

DeFi как основной бенефициар

В настоящее время активов офчейн примерно в 1 000 раз больше, чем ончейн, говорится в заметке. Кендрик считает, что токенизация институциональных активов является наиболее вероятным источником роста, а протоколы, способные безопасно масштабироваться, получат наибольшую выгоду.

«Операторы TradFi, переводящие активы ончейн, будут отдавать предпочтение устоявшимся игрокам с высокими показателями управления рисками», — написал Кендрик. Aave, Compound и Morpho готовы занять лидирующие позиции, при этом Ethereum остаётся доминирующим расчётным уровнем.