Tự lưu ký Crypto trao quyền cho cá nhân kiểm soát trực tiếp tài sản kỹ thuật số của họ, phù hợp với các quyền tự do cơ bản. Ủy viên SEC Hester Peirce nhấn mạnh quyền này, tuyên bố thật khó hiểu khi buộc phải phụ thuộc vào các trung gian trong một quốc gia dựa trên tự do, trong khi quyền riêng tư trong giao dịch nên là giả định mặc định.
-
Tự lưu ký như một quyền con người: Hester Peirce của SEC khẳng định quyền tự do của cá nhân nắm giữ tài sản mà không cần sự tham gia của bên thứ ba.
-
Các chuẩn mực về quyền riêng tư tài chính đang thay đổi, giả định quyền riêng tư trừ khi được chứng minh ngược lại, đối lập với sự nghi ngờ hiện tại xung quanh các giao dịch riêng tư.
-
Các phê duyệt ETF Bitcoin vào năm 2025 đã dẫn đến mức thấp nhất trong 15 năm về lượng nắm giữ tự lưu ký, với các chuyên gia lưu ý lợi ích thuế là động lực thúc đẩy sự chuyển hướng từ quyền sở hữu trực tiếp.
Tự lưu ký Crypto là quyền cốt lõi cho tự do tài chính và quyền riêng tư. Khám phá những hiểu biết của SEC về tự lưu ký so với ETF và lý do tại sao việc kiểm soát tài sản của bạn quan trọng trong năm 2025. Luôn cập nhật thông tin và bảo mật Crypto của bạn ngay hôm nay.
Tự lưu ký Crypto là gì và tại sao nó quan trọng?
Tự lưu ký Crypto đề cập đến việc các cá nhân trực tiếp quản lý và bảo mật tiền mã hóa của họ bằng các khóa riêng, mà không phụ thuộc vào các sàn giao dịch hoặc bên thứ ba. Cách tiếp cận này đảm bảo kiểm soát hoàn toàn đối với tài sản, giảm rủi ro liên quan đến các thất bại tập trung. Như được khẳng định bởi Ủy viên SEC Hester Peirce, tự lưu ký thể hiện quyền con người cơ bản, đặc biệt là trong một quốc gia được thành lập dựa trên các nguyên tắc tự do, nơi việc buộc phải có trung gian dường như trái với các giá trị cốt lõi.
Ủy viên SEC Hester Peirce thảo luận về quyền tự lưu ký và quyền riêng tư tài chính. Nguồn: The Rollup
Trong lần xuất hiện gần đây trên podcast The Rollup, Peirce, người đứng đầu Lực lượng đặc nhiệm Crypto của SEC, tự mô tả mình là một "người theo chủ nghĩa tự do tối đa". Bà đặt câu hỏi tại sao bất kỳ ai cũng phải bị buộc sử dụng các trung gian để quản lý tài sản, nhấn mạnh bản chất khó hiểu của những hạn chế như vậy ở Hoa Kỳ. Peirce nhấn mạnh thêm rằng quyền riêng tư tài chính trực tuyến nên là tiêu chuẩn, không phải ngoại lệ. Hiện tại, có một giả định rằng các giao dịch riêng tư cho thấy hành vi sai trái, nhưng bà ủng hộ điều ngược lại: quyền riêng tư là mặc định cho đến khi bằng chứng cho thấy điều ngược lại.
Những nhận xét này xuất hiện trong bối cảnh các nỗ lực lập pháp đang diễn ra, chẳng hạn như Đạo luật Làm rõ Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số bị trì hoãn. Theo Thượng nghị sĩ Tim Scott, dự luật này, giải quyết các điều khoản tự lưu ký, quy định chống rửa tiền và phân loại tài sản, sẽ không tiến triển cho đến năm 2026. SEC cũng đang lên kế hoạch tổ chức một cuộc thảo luận bàn tròn về quyền riêng tư và giám sát tài chính vào tháng 12, báo hiệu sự tập trung tăng cường vào việc cân bằng đổi mới với giám sát.
Tầm quan trọng của tự lưu ký vượt ra ngoài triết lý. Nó giảm thiểu các rủi ro như bị hack sàn giao dịch—nhớ lại vụ sụp đổ Mt. Gox năm 2014 đã xóa sổ hàng tỷ đô la—hoặc bị tịch thu theo quy định. Bằng cách nắm giữ các khóa riêng, người dùng duy trì chủ quyền, một nguyên tắc được phổ biến bởi câu thần chú "không phải khóa của bạn, không phải tiền của bạn". Tuy nhiên, việc kiểm soát này đòi hỏi kiến thức kỹ thuật, giải pháp lưu trữ an toàn như ví phần cứng và cảnh giác trước lừa đảo hoặc mất mát.
ETF Bitcoin đang thách thức tinh thần tự lưu ký như thế nào?
Các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) đang định hình lại hành vi của nhà đầu tư, thu hút ngay cả những người nắm giữ dài hạn rời khỏi tự lưu ký hướng tới các sản phẩm được quản lý vì sự tiện lợi và lợi thế tài chính. Tiến sĩ Martin Hiesboeck, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Uphold, đã quan sát thấy sự sụt giảm đầu tiên trong Bitcoin tự lưu ký trong 15 năm, quy nó cho các phê duyệt của SEC vào tháng 7 cho việc tạo và mua lại hiện vật trong các ETF Crypto.
Không giống như ETF thanh toán bằng tiền mặt, cơ chế hiện vật cho phép những người tham gia được ủy quyền hoán đổi trực tiếp tiền mã hóa thực tế lấy cổ phiếu ETF, tránh các sự kiện chịu thuế có thể kích hoạt thuế lãi vốn. Hiệu quả này đã thu hút các cá voi Bitcoin lớn và những người nắm giữ tìm kiếm sự tiếp xúc không phiền hà mà không có gánh nặng về quản lý khóa, sao lưu hoặc lập kế hoạch thừa kế.
Nguồn: Tiến sĩ Martin Heisboeck
Hiesboeck cảnh báo rằng sự thay đổi này đại diện cho "một cái đinh khác đóng vào quan tài của tinh thần Crypto ban đầu," vì nó làm loãng tinh thần phi tập trung của tiền điện tử ngang hàng được hình dung trong whitepaper của Bitcoin. Vào tháng 2 năm 2025, nhà phân tích Bitcoin nổi tiếng PlanB, người tạo ra mô hình stock-to-flow, đã công khai chuyển tài sản của mình sang ETF để thoát khỏi "sự phiền toái" của các khóa riêng. Quyết định này đã gây ra phản ứng dữ dội trong cộng đồng, với các nhà phê bình lập luận rằng nó làm suy yếu giá trị nền tảng của Bitcoin về trao quyền cho người dùng và chống lại sự kiểm soát tập trung.
Dữ liệu từ phân tích blockchain hỗ trợ xu hướng này. Các số liệu on-chain cho thấy dòng tiền ra ròng từ các địa chỉ tự lưu ký, với dòng tiền vào ETF vượt quá 50 tỷ đô la kể từ khi được phê duyệt. Trong khi ETF dân chủ hóa quyền tiếp cận cho các nhà đầu tư truyền thống, chúng đưa ra các rủi ro đối tác—các nhà lưu ký như BlackRock hoặc Fidelity nắm giữ các khóa thực tế—có thể xung đột với gốc rễ chống trung gian của Crypto.
Các chuyên gia như Peirce kết nối những thế giới này, ủng hộ sự rõ ràng về quy định để bảo tồn các tùy chọn tự lưu ký trong khi cho phép các sản phẩm tổ chức. Sự căng thẳng làm nổi bật các cuộc tranh luận rộng lớn hơn: Liệu việc áp dụng chính thống có đòi hỏi sự thỏa hiệp về ý thức hệ? Khi Crypto trưởng thành, việc cân bằng khả năng sử dụng với các nguyên tắc sẽ xác định quỹ đạo của nó. Đối với người dùng bán lẻ, sự lựa chọn giữa bảo mật của tự lưu ký và sự đơn giản của ETF vẫn là cá nhân, được thông báo bởi khả năng chịu đựng rủi ro và mục tiêu.
Sự tương tác của chính sách và các lực lượng thị trường nhấn mạnh sự phát triển của Crypto. Với các dự luật như Đạo luật Làm rõ bị đình trệ, các bên liên quan chờ đợi các khuôn khổ mã hóa quyền tự lưu ký. Trong khi đó, các công cụ bảo mật như bằng chứng Zero-knowledge và trình trộn tiếp tục phát triển, cung cấp cách thức giao dịch riêng tư ngay cả trong một cảnh quan bị giám sát.
Câu hỏi thường gặp
Những rủi ro khi không sử dụng tự lưu ký Crypto là gì?
Từ bỏ tự lưu ký cho các sàn giao dịch hoặc người giám sát khiến tài sản bị phơi nhiễm trước các vụ hack, phá sản hoặc hành động quy định, như đã thấy trong các thất bại trong quá khứ như FTX vào năm 2022. Người dùng mất quyền kiểm soát trực tiếp, đối mặt với khả năng đóng băng hoặc mất mát mà không có biện pháp khắc phục. Tự lưu ký đòi hỏi trách nhiệm nhưng bảo vệ chống lại các thất bại của bên thứ ba, đảm bảo chỉ có bạn nắm giữ khóa cho tiền của mình.
Tại sao ngày càng nhiều người nắm giữ Bitcoin chuyển sang ETF thay vì tự lưu ký?
Những người nắm giữ Bitcoin đang chuyển sang ETF để hiệu quả thuế và dễ dàng, đặc biệt là sau khi phê duyệt mua lại hiện vật tránh kích hoạt thuế lãi vốn. Những nhân vật nổi bật như PlanB trích dẫn giảm gánh nặng quản lý, mặc dù điều này đánh đổi chủ quyền lấy sự tiện lợi. Đó là một lựa chọn thực tế cho đầu tư thụ động, nhưng một lựa chọn gây ra tranh luận về việc bảo tồn lý tưởng phi tập trung của Bitcoin.
Những điểm chính
- Tự lưu ký như một quyền: Ủy viên SEC Hester Peirce ủng hộ kiểm soát tài sản trực tiếp là nền tảng của tự do, kêu gọi đảo ngược các giả định về quyền riêng tư.
- Sự thay đổi do ETF thúc đẩy: Các phê duyệt cho giao dịch hiện vật đã gây ra sự sụt giảm tự lưu ký đầu tiên trong 15 năm, cung cấp ưu đãi thuế nhưng thách thức tinh thần cốt lõi của Crypto.
- Cân bằng đổi mới và nguyên tắc: Các nhà đầu tư nên cân nhắc giữa sự tiện lợi và rủi ro, sử dụng các công cụ như ví phần cứng để duy trì kiểm soát khi có thể.
Kết luận
Trong bối cảnh đang phát triển của tự lưu ký Crypto và ETF Bitcoin, các tiếng nói quy định như Hester Peirce củng cố tầm quan trọng của kiểm soát cá nhân và quyền riêng tư tài chính như những trụ cột của đổi mới. Trong khi ETF cung cấp các điểm tiếp cận dễ dàng với lợi ích tài chính, chúng nhắc nhở chúng ta về sự đánh đổi trong phi tập trung. Khi Đạo luật Làm rõ Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số tiến triển hướng tới năm 2026, ngành công nghiệp phải ưu tiên các khuôn khổ bảo vệ quyền tự lưu ký. Đối với những người đam mê Crypto, việc bảo mật tài sản của bạn ngày hôm nay đảm bảo tự do ngày mai—khám phá các tùy chọn lưu trữ an toàn và tiếp tục tham gia với các phát triển chính sách để điều hướng không gian năng động này một cách hiệu quả.
Nguồn: https://en.coinotag.com/sec-commissioner-peirce-backs-bitcoin-self-custody-rights-amid-etf-adoption-shift
