ต้นทุนการขุด 1 BTC ของนักขุดเพิ่มขึ้นเป็น $88,000—นี่หมายความว่าอย่างไร?

ความสามารถในการทำกำไรจากการข掘 Bitcoin (BTC) ได้รับแรงกดดันอย่างมากจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ตามข้อมูลจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์ออนเชน Checkonchain ณ กลางเดือนมีนาคม ต้นทุนเฉลี่ยในการผลิต Bitcoin หนึ่งเหรียญได้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 88,000 ดอลลาร์

ในทางตรงกันข้าม ราคา Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 69,000 ดอลลาร์ สิ่งนี้เผยให้เห็นว่านักขุดกำลังขาดทุนเฉลี่ย 19,000 ดอลลาร์ต่อ BTC ที่พวกเขาผลิต โดยดำเนินการด้วยอัตรากำไรติดลบประมาณ 21%

แรงกดดันด้านต้นทุนไม่เพียงเกิดจากราคาที่ลดลงเท่านั้น แต่ยังมาจากต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นด้วย ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะพัฒนาการที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ได้ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงกว่า 100 ดอลลาร์ ทำให้ต้นทุนไฟฟ้าเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากประมาณ 8-10% ของ hashrate ทั่วโลกมีความอ่ไหวต่อตลาดพลังงานในภูมิภาคนี้ ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบโดยตรงต่อการดำเนินการขุด การปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างมีนัยสำคัญต่อการจราจรทางการค้า และคำแถลงที่รุนแรงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ต่อต้านอิหร่านได้เพิ่มความไม่แน่นอนของตลาดมากขึ้น

ข้อมูลเครือข่ายยังยืนยันแรงกดดันนี้ ความยากในการขุด Bitcoin ลดลง 7.76% ในการปรับครั้งล่าสุด ลดลงเหลือ 133.79 ล้านล้าน ซึ่งเป็นการลดลงครั้งใหญ่อันดับสองของปี 2026 เมื่อเทียบกับต้นปี ความยากลดลงประมาณ 10% ยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 155 ล้านล้านที่ทำได้ในเดือนพฤศจิกายน 2025 อย่างมาก ในช่วงเวลาเดียวกัน hashrate ลดลงเหลือประมาณ 920 EH/s ในขณะที่เวลาผลิตบล็อกเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 12 นาที 36 วินาที บ่งชี้ถึงการชะลอตัวของเครือข่าย

ข่าวที่เกี่ยวข้อง: นักวิเคราะห์ผู้เชี่ยวชาญ 30 ปีอ้างว่า Bitcoin อาจเห็นการพุ่งขึ้นในเร็วๆ นี้

ตัวชี้วัด "hashprice" ซึ่งวัดรายได้ของนักขุด ก็กำลังอยู่ใกล้ระดับวิกฤต ตามข้อมูล Luxor hashprice อยู่ที่ประมาณ 33.30 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่ค่อนข้างใกล้จุดคุ้มทุนสำหรับนักขุดหลายราย ความใกล้เคียงกับจุดต่ำสุดที่เห็นในเดือนกุมภาพันธ์ ประมาณ 28 ดอลลาร์ เผยให้เห็นความลึกของวิกฤตความสามารถในการทำกำไรในภาคส่วนนี้

ในสภาพแวดล้อมนี้ นักขุดถูกบังคับให้ขาย Bitcoin ของพวกเขาเพื่อดำเนินการต่อไป แรงกดดันการขายนี้สร้างแรงกดดันลงเพิ่มเติมในตลาดที่ 43% ของอุปทานอยู่ในภาวะขาดทุนแล้ว และนักลงทุนรายใหญ่กำลังขายออกในช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้น ดังนั้น การหยุดชะงักในเศรษฐกิจการขุดไม่เพียงเป็นปัญหาของภาคส่วนเท่านั้น แต่ยังเป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อโครงสร้างตลาด

ในอีกด้านหนึ่ง บริษัทขุดที่ซื้อขายในตลาดหุ้นกำลังผ่านการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์เพื่อตอบสนองต่อสภาวะที่ท้าทายเหล่านี้ บริษัทอย่าง Marathon Digital และ Cipher Mining กำลังเพิ่มการลงทุนในศูนย์ข้อมูลโดยมุ่งเน้นไปที่ปัญญาประดิษฐ์และการคำนวณประสิทธิภาพสูง (HPC) เพื่อกระจายแหล่งรายได้ของพวกเขา พื้นที่เหล่านี้เสนอกระแสรายได้ที่คาดการณ์ได้มากกว่าเมื่อเทียบกับการขุด Bitcoin

การปรับความยากครั้งต่อไป ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในต้นเดือนเมษายน ก็คาดว่าจะเป็นไปในทิศทางลง ตราบใดที่ราคา Bitcoin ยังคงต่ำกว่าต้นทุนการผลิต นักขุดอาจยังคงออกจากเครือข่าย และระดับความยากอาจยังคงได้รับการปรับลงต่อไป แม้ว่าเครือข่าย Bitcoin เป็นโครงสร้างที่สมดุลด้วยตนเองในระยะยาว แต่ช่วงเปลี่ยนผ่านนี้ซึ่งต้นทุนเกินรายได้ คาดว่าจะสร้างแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อทั้งนักขุดและตลาด

*นี่ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน

อ่านต่อ: ต้นทุนสำหรับนักขุดในการขุด 1 BTC ได้เพิ่มขึ้นเป็น 88,000 ดอลลาร์—นี่หมายความว่าอย่างไร?