วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซส่งผลต่อ Bitcoin อย่างไร: ราคา BTC เผชิญการทดสอบจากอิหร่าน

หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CoinShares James Butterfill กล่าวว่าความผันผวนในตลาดโลกอันเนื่องมาจากวิกฤตอิหร่านถือเป็นการทดสอบที่สำคัญสำหรับบทบาทของ Bitcoin (BTC) ในฐานะ "สินทรัพย์ปลอดภัย"

ตาม Butterfill การพัฒนาล่าสุดอาจนำไปสู่การที่นักลงทุนจะประเมินตำแหน่งของสินทรัพย์ดิจิทัลในระบบการเงินโลกใหม่

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นอีกครั้งในช่วงสุดสัปดาห์ โดยการเคลื่อนไหวใหม่ของประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ที่ส่งผลกระทบต่อตลาดได้ดึงดูดความสนใจ แม้ก่อนเกิดวิกฤต สัญญาณต่างๆ เช่น สหราชอาณาจักรถอนเจ้าหน้าที่ทางการทูตบางส่วนออกจากภูมิภาคแสดงให้เห็นการรับรู้ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การพัฒนาอย่างรวดเร็วได้นำบทบาทของสินทรัพย์ดิจิทัลในสภาพแวดล้อมวิกฤตกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง

ใจกลางของวิกฤตคือช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งมีความสำคัญต่อการจัดหาพลังงานโลก ประมาณ 21% ของการค้าน้ำมันโลกรายวันผ่านช่องแคบแคบนี้ ดังนั้น การหยุดชะงักใดๆ ในภูมิภาคมีศักยภาพที่จะส่งผลกระทบร้ายแรงไม่เพียงแค่ในระดับภูมิภาค แต่ยังรวมถึงเศรษฐกิจโลกด้วย

Butterfill กล่าวว่าการถอนประกันทางทะเลในภูมิภาคและการเพิ่มขึ้นของการจราจรเรือบรรทุกน้ำมันที่สังเกตได้ชี้ให้เห็นว่าวิกฤตนี้ไม่ใช่แค่ถ้อยคำ แต่ตลาดกำลังเริ่มปรับตำแหน่งตามความเสี่ยงจริง ในขณะเดียวกัน การกลับมาปรากฏตัวของกลุ่มต่างๆ เช่น Hezbollah และ Houthis เพิ่มความเป็นไปได้ของการบานปลายของความขัดแย้ง

เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นประมาณ 13% ในขณะที่ราคาทองคำลดลง 1.8% อย่างไรก็ตาม ตาม Butterfill การเคลื่อนไหวที่น่าสังเกตที่สุดเห็นได้ใน Bitcoin

Bitcoin สินทรัพย์สภาพคล่องหลักเพียงอย่างเดียวที่สามารถซื้อขายได้ในวันสุดสัปดาห์ ได้ทำหน้าที่เป็น "เข็มขัดนิรภัย" ในช่วงวิกฤตที่คล้ายกันในอดีต ดูดซับแรงขายในช่วงเวลาที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้ภาพที่แตกต่างได้เกิดขึ้น

ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเมื่อความไม่แน่นอนทั่วโลกเพิ่มขึ้น Butterfill กล่าวว่าสิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังส่งเงินทุนเข้าสู่ Bitcoin แทนที่จะขายอย่างตื่นตระหนก

ตามการวิเคราะห์ ความยืดหยุ่นของ Bitcoin ยังเชื่อมโยงกับช่วงเวลาของวิกฤต มีการประมาณการว่านักลงทุนขนาดใหญ่ได้ขายสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 30,000 ล้านดอลลาร์ในห้าเดือนที่ผ่านมา กระบวนการนี้ได้ลดแรงกดดันด้านอุปทานในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ในช่วงเวลาเดียวกัน ตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวก็เข้าใกล้ระดับพื้นด้วย

• อัตราส่วน MVRV ลดลงไปที่ประมาณหนึ่งส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานต่ำกว่าค่าจริง
• ตัวชี้วัด RSI ลดลงเหลือ 16 เข้าสู่พื้นที่ขายมากเกินไป
• อัตราส่วนเลเวอเรจลดลงจาก 33% ในเดือนตุลาคม 2025 เหลือ 25% กลับสู่ค่าเฉลี่ยระยะยาว

ตาม Butterfill การพัฒนาเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ได้ดำเนินกระบวนการแก้ไขเสร็จสิ้นส่วนใหญ่แล้วเมื่อแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มาจากอิหร่านเข้าสู่ตลาด

ข้อมูลที่สำคัญที่สุดที่ยืนยันพฤติกรรมตลาดคือกระแสเงินทุน Bitcoin ETFs เห็นเงินทุนไหลออกรวม 4,300 ล้านดอลลาร์เป็นเวลาห้าสัปดาห์ติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม สัปดาห์ที่แล้วแนวโน้มกลับตัว โดยมีเงินประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่ ETFs

หลังจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงสุดสัปดาห์ เงิน 500 ล้านดอลลาร์เพิ่มเติมถูกบันทึกใน ETFs ในวันจันทร์ Butterfill กล่าวว่าข้อมูลนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนไม่ได้หนีออกจากตลาด แต่กลับหันมาสู่ Bitcoin ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคยังคงซับซ้อน ในสหรัฐฯ ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) อยู่ที่ 0.5% รายเดือน สูงกว่าความคาดหวัง อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานวัดได้ที่ 0.8%

การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาพลังงานอันเนื่องมาจากความตึงเครียดกับอิหร่านชี้ให้เห็นว่าเงินเฟ้อสินค้าโภคภัณฑ์อาจเพิ่มขึ้นด้วย สิ่งนี้ได้นำไปสู่การเลื่อนความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย โดยความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนลดลงต่ำกว่า 50% ในตลาดฟิวเจอร์ส

ข่าวที่เกี่ยวข้อง: Binance ประกาศฟีเจอร์ AI Agent ที่รอคอยมานาน

ตาม Butterfill สิ่งนี้สร้างภาพที่ซับซ้อนสำหรับ Bitcoin ในระยะสั้น สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงอาจลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม เมื่อความตึงเครียดระหว่างเงินเฟ้อที่เกิดจากพลังงานและความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางยังคงอยู่ ความน่าสนใจของสินทรัพย์หายากและไม่ใช่ของรัฐเช่น Bitcoin อาจเพิ่มขึ้น

Butterfill กล่าวว่าการหยุดชะงักเป็นเวลานานในช่องแคบฮอร์มุซอาจมีผลกระทบในวงกว้างต่อระบบการเงินโลก การพัฒนาต่างๆ เช่น การพุ่งสูงของราคาพลังงาน การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และแรงกดดันต่อสมดุลทางการคลังของประเทศที่นำเข้าพลังงาน อาจทำให้ความเชื่อมั่นในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินโลกอ่อนแอลง

มีการแนะนำว่าคุณสมบัติหลักบางอย่างของ Bitcoin อาจโดดเด่นในสภาพแวดล้อมเช่นนี้

Butterfill ยังระลึกถึงการอายัดทุนสำรองของธนาคารกลางรัสเซียประมาณ 300,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 โดยกล่าวว่าความเสี่ยงทางการเมืองในระบบการเงินโลกอาจเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของนักลงทุน

ตาม CoinShares การรวมตัวและความเสี่ยงด้านลบที่จำกัดอาจดำเนินต่อไปใน Bitcoin ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างตลาดเป็นที่น่าสังเกต การฟื้นตัวของอัตราส่วนเลเวอเรจ การลดลงของการขายของนักลงทุนขนาดใหญ่ การทรงตัวของตัวชี้วัดการประเมินมูลค่า และเงินไหลเข้า ETF 1,500 ล้านดอลลาร์ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin กำลังแสดงพฤติกรรมเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เติบโตเต็มที่มากขึ้น

Butterfill แสดงความคิดเห็นว่า "วิกฤตอิหร่านไม่ได้พิสูจน์ทฤษฎีสินทรัพย์ปลอดภัยของ Bitcoin แต่นำเสนอการทดสอบในโลกจริงที่แข็งแกร่งที่สุดจนถึงตอนนี้ในวงจรนี้" ตามนักวิเคราะห์ พฤติกรรมตลาดในช่วง 72 ชั่วโมงที่ผ่านมาชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ได้ผ่านการทดสอบนี้อย่างประสบความสำเร็จในขณะนี้

*นี่ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน

อ่านต่อ: วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซส่งผลกระทบต่อ Bitcoin อย่างไร: ราคา BTC เผชิญการทดสอบอิหร่าน