บิตคอยน์มุ่งหาจุดต่ำสุดขณะที่สงครามตะวันออกกลางผลักดันให้ทองคำทำ ATH

การบานปลายของสงครามในภูมิภาคตะวันออกกลางบังคับให้เกิดการแยกตัวระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลและสินทรัพย์ทางกายภาพ ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักระหว่างวงจรทางประวัติศาสตร์กับแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นทันที การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวก่อให้เกิดคำถามเร่งด่วนเกี่ยวกับเหตุผลที่ Bitcoin ปัจจุบันมุ่งหาระดับต่ำสุด และช่องว่างการประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นระหว่าง BTC และทองคำกำหนดวงจรนี้อย่างไร 

การบานปลายทางภูมิรัฐศาสตร์

ความขัดแย้งทางทหารในตะวันออกกลางได้เข้าสู่จุดกว้างที่สุดในรอบหลายทศวรรษ เปลี่ยนแปลงวิธีที่ตลาดรับรู้ความเสี่ยงอย่างพื้นฐาน อิหร่านเพิ่งปล่อยขีปนาวุธและโดรนหลายคลื่นโจมตีอิสราเอล ฐานทัพสหรัฐฯ และพันธมิตรในอ่าวเปอร์เซีย

รายงานจาก Bloomberg และ Reuters ยืนยันการระเบิดในดูไบ คูเวต และบาห์เรน กระตุ้นให้ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศ "ปฏิบัติการรบหลัก" ในอิหร่าน เขาระบุอย่างชัดเจนว่ากองทัพสหรัฐฯ ตั้งใจที่จะกำจัดโครงสร้างพื้นฐานด้านกองทัพเรือ ขีปนาวุธ และนิวเคลียร์ของอิหร่าน

เมื่อความไม่แน่นอนทั่วโลกระเบิดขึ้น Bitcoin ล้มเหลวในการทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยง แต่สินทรัพย์นี้ซื้อขายเป็นเครื่องมือสภาพคล่องระดับเบต้าสูง ในขณะที่ทองคำพุ่งขึ้น 80% ในช่วงปีที่ผ่านมาเพื่อไปถึง $5,280 Bitcoin ยังคงติดอยู่ในช่วงที่ผันผวน

เรื่องราวเปลี่ยนไปอย่างรุนแรงในวันอาทิตย์หลังจากรายงานว่าการโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ และอิสราเอลสังหารผู้นำสูงสุดของอิหร่าน อายาตุลเลาะห์ อาลี คาเมเนอี ทำให้ Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นกลับมาที่ $68,000 ในสภาพคล่องน้อย อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีทรัมป์เรียกร้องให้ประชาชนอิหร่านโค่นล้มระบอบการปกครองและสาบานว่าจะดำเนินการโจมตีทางทหารต่อไปพร้อมกัน การฟื้นตัวดังกล่าวลบล้างการสูญเสียของวันเสาร์ แต่นักวิเคราะห์ยังคงสงสัย

การบานปลายทางภูมิรัฐศาสตร์

เหตุใด BTC ส่งสัญญาณการประเมินมูลค่าต่ำเกินไป

แม้จะมีความเจ็บปวดด้านราคาในทันที ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่า Bitcoin ถูกในระดับประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับคู่หูทางกายภาพ Samson Mow ซีอีโอของ Jan3 ให้เหตุผลว่า Bitcoin ยังคงต่ำกว่าแนวโน้ม 24%-66% เมื่อวัดเทียบกับมูลค่าตลาดของทองคำและปริมาณเงินทั่วโลก

แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำสำหรับการส่งมอบเดือนเมษายนปิดที่ $5,247 ทองคำที่เป็นโทเค็นอย่าง PAXG ซื้อขายที่พรีเมียม $5,404 สะท้อนถึงการแย่งชิงสินทรัพย์ที่ปลอดภัยอย่างสิ้นหวัง Mow ติดป้ายทองคำว่า "ขยายเกินไป" และชี้ไปที่ Bitcoin-to-gold Z-score เป็นตัวชี้วัดหลักสำหรับการกลับตัวของแนวโน้ม

ตามที่นักวิเคราะห์ Arab Chain บน CryptoQuant Bitcoin Z-score ปัจจุบันอยู่ที่ -1.24 บ่งชี้ว่า Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์อย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับทองคำ ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าเมื่อตัวชี้วัดนี้ลดลงต่ำกว่า -2 Bitcoin มักจะประสบการฟื้นตัวครั้งใหญ่ ตัวอย่างเช่น Z-score ลดลงต่ำกว่า -3 ในช่วงการล่มสลายของ FTX ปี 2022 นำไปสู่การฟื้นตัว 150% ในปีถัดไป

รูปแบบที่คล้ายกันเกิดขึ้นในช่วงการล่มสลายของ COVID ปี 2020 ซึ่งเกิดก่อนการพุ่งขึ้น 300% แม้ว่าคะแนนปัจจุบันจะยังไม่ถึงเกณฑ์ -2 แต่วิถีที่ลดลงแสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์กำลังเข้าสู่โซน "ไพร์ม" สำหรับการกลับตัว ผู้เชี่ยวชาญและผู้ค้าหลายคนมีความหวังสูงสำหรับการกลับตัวครั้งใหญ่ในปี 2026 และปีถัดๆ ไป

นอกจากนี้ Rony Szuster แห่ง Mercado Bitcoin สังเกตเห็นความแตกต่างในไทม์ไลน์ระหว่างสกุล USD และทองคำ Bitcoin ถึงจุดสูงสุดเทียบกับทองคำในเดือนมกราคม 2025 หากวงจรหมีมาตรฐาน 12 ถึง 13 เดือนนำมาใช้ จุดต่ำสุดของตลาดสำหรับราคาที่เป็นสกุลทองคำควรมาถึงในเดือนมีนาคม 2026

อย่างไรก็ตาม จุดสูงสุดที่เป็นสกุล USD เกิดขึ้นในภายหลังในเดือนตุลาคม 2025 ที่ $126,000 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าในขณะที่ Bitcoin อาจดูเหมือนถูกเมื่อเทียบกับทองคำในวันนี้ "จุดต่ำสุดสุดท้าย" ที่เป็นสกุลดอลลาร์อาจไม่ปรากฏจนถึงปลายปี 2026

เหตุใด BTC ส่งสัญญาณการประเมินมูลค่าต่ำเกินไป

โซนการสะสมของสถาบัน

เดือนกุมภาพันธ์ 2026 ทำลายความคาดหวังตามฤดูกาลทั้งหมด ในอดีตเป็นเดือนที่แข็งแกร่งสำหรับคริปโต แต่เดือนกุมภาพันธ์กลับลดลง -14.94% ซึ่งเกิดจากการผสมผสานเชิงโครงสร้างของสภาพคล่องน้อย ความไม่สมดุลของเลเวอเรจ และอุปสงค์จุดที่อ่อนแอมากกว่าพาดหัวข่าวเชิงลบครั้งเดียว

สัญญาณออนเชนยังคงเปราะบางตลอดทั้งเดือน โดย Spent Output Profit Ratio (SOPR) อยู่ต่ำกว่า 1 บ่งชี้ว่านักลงทุนรับรู้การขาดทุนอย่างสม่ำเสมอ นอกจากนี้ Realized Cap ที่แบนราบแสดงให้เห็นว่าไม่มีเงินทุนใหม่ที่สำคัญเข้ามาในระบบนิเวศเพื่อสนับสนุนระดับราคา $84,000

การสะสมของวาฬท่ามกลางกระแสเงินออกจาก ETF

กระแสเงินของสถาบันบอกเล่าเรื่องราวของนักลงทุนสองชนชั้นที่แตกต่างกัน ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน spot Bitcoin ETF มีเงินไหลออกรวม 7.8 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 12% ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการทั้งหมดหลังจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น

ในทางตรงกันข้าม นักลงทุน "วาฬ" มองว่าภาวะตกต่ำนี้เป็นโซนการสะสมเชิงกลยุทธ์ ข้อมูลกลางเดือนกุมภาพันธ์แสดงให้เห็นว่า Mubadala Investment Company ของอาบูดาบีและ Al Warda Investments เพิ่มการเปิดรับกับ spot Bitcoin ETF จริงๆ หน่วยงานขนาดใหญ่เหล่านี้เพิกเฉยต่อเสียงรบกวนระยะสั้นและมุ่งเน้นไปที่ "โซนความกลัว" ทางสtatistics

เพื่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงราคาที่ยั่งยืน ตลาดต้องการมากกว่าการดีดตัวที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจ นักวิเคราะห์เรียกร้องให้มีเงินไหลเข้า ETF ติดต่อกัน Coinbase Premium เชิงบวกที่มั่นคง และการเติบโตที่สม่ำเสมอของอุปทาน stablecoin การฟื้นตัวในปัจจุบันส่วนใหญ่สะท้อนถึงการปิดสถานะขายชอร์ตมากกว่าการสะสมแบบออร์แกนิก

โพสต์ Bitcoin มุ่งหาจุดต่ำสุดขณะที่สงครามตะวันออกกลางผลักดันทองคำสู่จุดสูงสุดตลอดกาล ปรากฏครั้งแรกบน NFT Plazas