ตลาดออปชัน Bitcoin ส่งสัญญาณทดสอบระดับ $60K อีกครั้งในเดือนกุมภาพันธ์

Bitcoin (CRYPTO: BTC) เผชิญแรงกดดันการขายที่กลับมาอีกครั้งหลังจากไม่สามารถทะลุระดับ $71,000 ได้ โดยร่วงลงมาใกล้โซน $66,000 ที่เคยให้แรงหนุนในช่วงก่อนหน้า การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดออปชันเผยให้เห็นความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นในหมู่เทรดเดอร์มืออาชีพที่กำลังจ่ายเบี้ยประกันพิเศษเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านลบในขณะที่ป้องกันความเสี่ยงท่ามกลางภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคที่หลากหลาย แม้ตลาดหุ้นและทองคำจะแข็งแกร่ง แต่ความกระหายความเสี่ยงของสถาบันดูเหมือนจะเย็นลง โดยผู้เข้าร่วมตลาดกำลังตรวจสอบปัจจัยกระตุ้นที่อาจนำไปสู่การปรับตัวลงลึกขึ้น ข้อมูลในช่วงสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์พยายามปกป้องเส้น $66k แต่ฝ่ายซื้อไม่ได้ทำการตอบโต้อย่างเด็ดขาด ทำให้เปิดโอกาสให้มีการทดสอบระดับที่ต่ำลงได้ การเคลื่อนไหวนี้เน้นย้ำความตึงเครียดที่กว้างขึ้นระหว่างความเชื่อมั่นแบบขาขึ้นที่จุดประกายการรีบาวด์เมื่อเร็วๆ นี้กับอารมณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่แทรกซึมเข้าสู่การเทรดคริปโต

ประเด็นสำคัญ

• เทรดเดอร์มืออาชีพกำลังจ่ายเบี้ยประกันพิเศษ 13% สำหรับการป้องกันความเสี่ยงด้านลงในขณะที่ Bitcoin พยายามรักษาแรงหนุนเหนือ $66,000
• แม้หุ้นและทองคำจะยังคงแข็งแกร่ง แต่การไหลออก $910 ล้านดอลลาร์จาก Bitcoin ETF ตั้งแต่วันที่ 11 กุมภาพันธ์ส่งสัญญาณความระมัดระวังของสถาบันที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค
• พุทออปชันครอบงำกิจกรรมของ Deribit โดย bear diagonal spreads, short straddles และ short risk reversals อยู่ในกลยุทธ์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา
• ส่วนต่างของเดลต้าระหว่างพุทออปชันและคอลออปชันยังคงเป็นแบบขาลงที่ผิดปกติ บ่งบอกว่าเทรดเดอร์กำลังป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวลงมากกว่าการเดิมพันกับการขึ้นในทันที
• พลวัตของสเตเบิลคอยน์ชี้ไปที่การไหลออกในระดับปานกลาง โดยมีส่วนลด 0.2% เมื่อเทียบกับความเท่าเทียมกันเทียบกับ USD/CNY ดีขึ้นจากส่วนลด 1.4% ก่อนหน้า

สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $BTC

ความเชื่อมั่น: ขาลง

ผลกระทบต่อราคา: เป็นลบ การทะลุลงต่ำกว่าแรงหนุนสำคัญและแรงกดดันจากการป้องกันความเสี่ยงที่ยืดเยื้อบ่งชี้ถึงความอ่อนแอในระยะใกล้สำหรับ Bitcoin

ไอเดียการเทรด (ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน): ถือไว้ สภาพตลาดยังคงผูกติดอยู่กับสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคและการไหลของ ETF ที่กำลังพัฒนา ดังนั้นควรใช้ท่าทีระมัดระวังจนกว่าจะมีปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนกว่า

บริบทของตลาด: การเล่าเรื่องเกี่ยวกับ Bitcoin ได้เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดมากขึ้นกับความกังวลเรื่องสภาพคล่องที่กว้างขึ้น การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยง และพลวัตการไหลของ ETF ที่ยังคงส่งผลต่อการเปิดรับของสถาบันท่ามกลางสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ผันผวน

ทำไมจึงสำคัญ

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด การตั้งค่าปัจจุบัน—เพดานราคาที่อ่อนแอรอบๆ $71,000 ที่เปิดทางให้มีการทดสอบแถบล่างใกล้ $66,000 พร้อมกับเบี้ยประกันพิเศษที่ยืดเยื้อสำหรับการป้องกันความเสี่ยงด้านลง—เน้นย้ำสมดุลที่เปราะบางระหว่างการมองโลกในแง่ดีและการจัดการความเสี่ยง ส่วนต่างเดลต้า 13% ในพุทออปชันเมื่อเทียบกับคอลออปชันส่งสัญญาณว่าเทรดเดอร์มืออาชีพกำลังให้ความสำคัญกับการป้องกันมากกว่าการเดิมพันเชิงเก็งกำไร ซึ่งอาจกดโอกาสขาขึ้นหากการขายเร่งขึ้น นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของ Bitcoin เท่านั้น แต่สะท้อนให้เห็นว่าสถาบันกำลังวัดความเสี่ยงอย่างไรท่ามกลางสัญญาณที่หลากหลายจากตลาดหุ้น โลหะมีค่า และสภาวะสภาพคล่องข้ามสินทรัพย์

ภาพเบื้องหลังของ ETF เพิ่มความซับซ้อนให้กับการเล่าเรื่อง ด้วย Bitcoin ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐบันทึกการไหลออกสุทธิประมาณ $910 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่วันที่ 11 กุมภาพันธ์ เทรดเดอร์กำลังประเมินความกระหายของกองทุนขนาดใหญ่ในการถือหรือเพิ่มการเปิดรับผ่านผลิตภัณฑ์แบบดั้งเดิมใหม่ แม้ตลาดหุ้นสหรัฐในวงกว้างและทองคำจะแสดงความยืดหยุ่น แต่อุปสงค์เฉพาะคริปโตดูเหมือนจะลดลง เน้นย้ำอัตราที่ความกังวลเศรษฐกิจมหภาคสามารถแทรกซึมเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล การเคลื่อนไหวราคาที่ไม่สอดคล้องกันระหว่างคริปโตและสินทรัพย์เสี่ยงที่กว้างขึ้นเน้นย้ำอารมณ์ตลาดที่กว้างขึ้น: คริปโตยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรเงินทุน แม้ว่าตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคบางส่วนจะยังคงสนับสนุนการรับความเสี่ยงในภาคส่วนอื่นๆ

ในสภาพแวดล้อมนี้ เทรดเดอร์ไม่ได้เล่นเพื่อรอการตีกลับเท่านั้น พวกเขากำลังจัดตำแหน่งสำหรับสถานการณ์ที่อาจเคลื่อนไหวลงโดยไม่ต้องแบกรับต้นทุนล่วงหน้าที่สำคัญ พฤติกรรมของสมุดคำสั่ง Deribit—ที่ซึ่ง bear diagonals, short straddles และ short risk reversals ครอบงำกิจกรรมในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา—แสดงให้เห็นท่าทีหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่พยายามทำกำไรจากการเคลื่อนไหวราคาที่จำกัดใน Bitcoin ในขณะเดียวกันก็จำกัดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นหากการชำระบัญชีเร่งขึ้น ส่วนผสมของกลยุทธ์ลดต้นทุนล่วงหน้าของการเดิมพันขาลงได้อย่างมีประสิทธิภาพในขณะที่เปิดเผยเทรดเดอร์ต่อความเสี่ยงของการลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นการผสมผสานที่บ่งบอกถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นมากกว่าการมองโลกในแง่ร้ายอย่างเต็มที่เกี่ยวกับการล่มสลายอย่างรวดเร็ว

นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของราคา ช่องทางสเตเบิลคอยน์นำเสนอมุมมองอื่นเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของตลาด ส่วนลด 0.2% เมื่อเทียบกับ USD/CNY—เมื่อเปรียบเทียบกับเบี้ยประกันเป็นกลาง 0.5% ถึง 1% ที่คาดหวังภายใต้สภาวะปกติ—ชี้ไปที่การไหลออกในระดับปานกลางหรือท่าทีระมัดระวังต่อการไหลของเงินทุนนอกชายฝั่ง พลวัตนี้สามารถสะท้อนความกระหายความเสี่ยงที่เข้มงวดมากขึ้นในระยะใกล้ แม้ว่ากิจกรรมออนเชนและตัวชี้วัดการเข้า/ออกอื่นๆ จะนำเสนอภาพที่ละเอียดอ่อนกว่า การเปรียบเทียบกับส่วนลด 1.4% ก่อนหน้าในช่วงต้นสัปดาห์ส่งสัญญาณการทรงตัวบางส่วน แต่ยังคงเป็นการเตือนว่าตลาดสเตเบิลคอยน์มักทำหน้าที่เป็นตัวแทนที่มีสภาพคล่องสำหรับความทนทานต่อความเสี่ยงท่ามกลางสภาวะที่ปั่นป่วน

พลวัตของ ETF ยังคงเป็นศูนย์กลางของการเล่าเรื่อง แม้สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างจะไม่ได้ล่มสลาย แต่การไหลเข้าเฉพาะคริปโตได้เย็นลง บ่งบอกว่าอุปสงค์ของสถาบันสำหรับ Bitcoin ผ่านพาหนะซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ไม่แข็งแกร่งพอในปัจจุบันที่จะรักษาทิศทางขาขึ้น ควบคู่ไปกับนั้น การอ้างอิงถึงการรายงานของอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ETF ยังคงมีการไหลเข้าสุทธิที่สำคัญโดยรวม—แม้จะไม่มากพอที่จะชดเชยการไหลออกในระยะใกล้และความอ่อนแอของราคา—เน้นย้ำความตึงเครียดระหว่างสัญญาณอุปสงค์ระยะยาวและการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นระยะสั้น

ขณะที่ตลาดย่อยสัญญาณเหล่านี้ คำถามสำคัญยังคงอยู่: Bitcoin จะปกป้องพื้น $66,000 ได้หรือไม่ หรือฝ่ายขายจะยืนยันการควบคุมและผลักดันราคาไปสู่เป้าหมายชุดต่อไป? คำตอบอาจขึ้นอยู่กับการบรรจบกันของปัจจัยหลายอย่าง รวมถึงกิจกรรมออปชันที่กำลังจะมาถึง การพัฒนากฎระเบียบ และปัจจัยกระตุ้นเศรษฐกิจมหภาคที่สามารถเปลี่ยนแปลงการคำนวณความเสี่ยงสำหรับสถาบัน ในระยะใกล้ ดุลยภาพของหลักฐานชี้ไปที่ท่าทีระมัดระวังในหมู่เทรดเดอร์ โดยการป้องกันความเสี่ยงและการเปิดรับแบบคัดสรรครอบงำการเล่าเรื่องมากกว่าความกระหายการซื้อในวงกว้าง

โดยรวมแล้ว สภาพแวดล้อมปัจจุบันเน้นย้ำความซับซ้อนของการกำหนดราคาความเสี่ยงในตลาดที่พาดหัวเฉพาะคริปโตสามารถแกว่งได้อย่างรวดเร็ว ในขณะที่ตัวชี้วัดข้ามสินทรัพย์นำเสนอการอ่านที่สุขุมมากขึ้น การวางตำแหน่งของตลาดหุ้นที่ยืดหยุ่นและการตั้งค่าคริปโตที่เปราะบางสร้างพลวัตที่นักลงทุนอาจหมุนออกจากการเปิดรับคริปโตแบบเบต้าสูงจนกว่าจะมีปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนกว่าเกิดขึ้น ในแง่นี้ ชะตากรรมของ Bitcoin ในสัปดาห์ข้างหน้าอาจขึ้นอยู่กับสภาพคล่องภายนอกและสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคมากพอๆ กับการพัฒนาเฉพาะคริปโตภายใน โดยตลาดออปชันทำหน้าที่เป็นบารอมิเตอร์สำหรับความกระหายความเสี่ยงที่พัฒนาในหมู่ผู้เข้าร่วมที่มีความซับซ้อน

สิ่งที่ต้องติดตามต่อไป

• ติดตามการไหลของออปชัน Deribit และส่วนต่างเดลต้าในอีกไม่กี่วันข้างหน้าเพื่อหาสัญญาณของการป้องกันความเสี่ยงที่กลับมาใหม่หรือการเปลี่ยนไปสู่การเดิมพันที่มีความเสี่ยงมากขึ้น
• ติดตามการไหลสุทธิของ Bitcoin ETF ในสองสัปดาห์ข้างหน้าเพื่อวัดความกระหายของสถาบันและปัจจัยกระตุ้นที่อาจเกิดขึ้นสำหรับการเคลื่อนไหวของราคา
• ติดตามพลวัตของตลาดสเตเบิลคอยน์ (เบี้ยประกัน/ส่วนลดเทียบกับ USD) เป็นตัวแทนสำหรับความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงนอกชายฝั่งและสภาวะสภาพคล่อง
• ประเมินปัจจัยกระตุ้นเศรษฐกิจมหภาค (การพัฒนากฎระเบียบ ข้อมูลเงินเฟ้อ หรือความคิดเห็นของ Fed) ที่อาจปรับกรอบความกระหายความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์คริปโต

แหล่งข้อมูลและการตรวจสอบ

• กิจกรรมออปชัน Deribit และข้อมูลส่วนต่างเดลต้าที่อ้างอิงในข้อมูล Laevitas (bear diagonal spreads, short straddle, short risk reversal เป็นกลยุทธ์ยอดนิยมในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา)
• ข้อมูลเบี้ยประกัน/ส่วนลดของสเตเบิลคอยน์เมื่อเทียบกับ USD/CNY (OKX) เป็นตัวชี้วัดของการไหลความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับออนเชน/FX
• การไหลออกทั้งหมด $910 ล้านดอลลาร์จาก Bitcoin ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐตั้งแต่วันที่ 11 กุมภาพันธ์; การอ้างอิงถึงการรายงานการไหลของ ETF ล่าสุด
• บริบทการไหลเข้า/ออกของ Bitcoin ETF และการเปรียบเทียบกับทองคำและผลการดำเนินงานของ S&P 500 เป็นภูมิหลังเศรษฐกิจมหภาค
• รายงานของ Bloomberg ที่ระบุว่า Bitcoin ETF ยังคงมีการไหลเข้าสุทธิ $53B แม้จะมีการไหลออกล่าสุด (เป็นบริบท ETF ที่กว้างขึ้น)

ออปชัน Bitcoin สะท้อนอารมณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงในขณะที่การไหลออกของ ETF กดดันราคา

Bitcoin (CRYPTO: BTC) กำลังเคลื่อนไหวในโหมดระมัดระวังขณะที่ฝ่ายซื้อพยายามผลักดันผ่านกำแพง $71,000 โดยสินทรัพย์กำลังทดสอบแรงหนุนด้านล่างใกล้ $66,000 ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์มืออาชีพกำลังให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงด้านลง ซึ่งเห็นได้ชัดจากเบี้ยประกันที่จ่ายสำหรับพุทออปชันและการใช้กลยุทธ์ขาลงแบบคัดสรรบน Deribit ในตลาดที่ตลาดหุ้นและทองคำแสดงความยืดหยุ่น เทรดเดอร์คริปโตดูเหมือนจะให้ความสำคัญกับการจัดการความเสี่ยงมากกว่าการเดิมพันเชิงเก็งกำไร ซึ่งเป็นท่าทีที่เสริมแรงโดยการไหลออกของ ETF ที่น่าสังเกตและท่าทีระมัดระวังต่อตำแหน่งใหม่

โครงสร้างเบี้ยประกันในตลาดออปชัน—โดยเฉพาะเบี้ยประกันพุท 13% เมื่อเทียบกับคอลในวันซื้อขายล่าสุด—บ่งบอกว่าตลาดไม่มั่นใจในการฟื้นตัวของโมเมนตัมอย่างรวดเร็ว สภาวะนี้สอดคล้องกับการเล่าเรื่องที่กว้างขึ้นของความเชื่อมั่นที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งการป้องกันความเสี่ยงได้รับความนิยมเป็นวิธีลดผลกระทบจากการปรับตัวลงที่รุนแรงยิ่งขึ้นหากความผันผวนพุ่งขึ้นหรือปัจจัยกระตุ้นเศรษฐกิจมหภาคผิดหวัง การมีอยู่ของรูปแบบขาลง เช่น bear diagonals, short straddles และ short risk reversals ในหมู่การซื้อขายที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดในช่วงสองวันที่ผ่านมาเน้นย้ำท่าทีระมัดระวังในหมู่ผู้เข้าร่วมสถาบันที่กำลังนำทางสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างการรักษาเงินทุนและการแสวงหาการเปิดรับแบบค่อยเป็นค่อยไป

เรื่อง ETF เพิ่มชั้นความละเอียดอ่อนอีกชั้น ด้วยการไหลออกสุทธิ $910 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่วันที่ 11 กุมภาพันธ์ ข้อมูลการไหลสะท้อนระดับความลังเลของสถาบันที่ไม่สามารถอธิบายได้ด้วยราคาเพียงอย่างเดียว แม้ทองคำและตลาดหุ้นในวงกว้างจะแข็งแกร่ง แต่อุปสงค์เฉพาะคริปโตดูเหมือนจะเย็นลง อย่างน้อยในระยะใกล้ ความแตกต่างระหว่างการเคลื่อนไหวราคาคริปโตและความกระหายของกองทุนขนาดใหญ่ในการใช้เงินทุนในผลิตภัณฑ์มาตรฐานเป็นตัวชี้วัดที่บอกได้ว่านักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงใหม่อย่างไรในภูมิทัศน์ที่สภาพคล่องข้ามสินทรัพย์สามารถเข้มงวดได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

เกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ ส่วนลดที่ปานกลาง 0.2% เมื่อเทียบกับความเท่าเทียมกันเทียบกับ USD/CNY ส่งสัญญาณถึงช่วงการเปลี่ยนผ่านที่สภาพคล่องข้ามพรมแดนและการควบคุมสกุลเงินมีอิทธิพลต่อวิธีที่เงินทุนเคลื่อนเข้าและออกจากตลาดคริปโต อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงจากส่วนลด 1.4% ก่อนหน้าบ่งบอกถึงการทรงตัวบางส่วน แต่ยังคงต้องดูว่าสิ่งนี้จะแปลเป็นอุปสงค์ออนเชนที่แข็งแกร่งขึ้นหรือเพียงแค่สะท้อนการพักชั่วคราวในแรงกดดันการขาย

สำหรับตลาดในวงกว้าง ท่าที "หลีกเลี่ยงความเสี่ยงแต่ไม่ขาลงอย่างเต็มที่" ใน Bitcoin ตัดกันกับความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ที่เห็นในที่อื่น การเปรียบเทียบสภาวะตลาดชี้ให้เห็นว่าภาคคริปโตยังคงมีปฏิกิริยาต่อการไหลของสภาพคล่องและการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นมากกว่าปัจจัยพื้นฐานที่เป็นอิสระ พลวัตนี้สามารถสร้างความผันผวนขนาดใหญ่ภายในช่วงเวลาสั้นๆ แม้ว่าการพิจารณาเศรษฐกิจมหภาคระยะยาวจะยังคงไม่แน่นอน นักลงทุนและเทรดเดอร์ควรระมัดระวังต่อการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในการไหลของ ETF กิจกรรมออปชัน หรือสัญญาณกฎระเบียบที่อาจกำหนดค่าใหม่ของเบี้ยประกันความเสี่ยงที่ฝังอยู่ใน BTC และตราสารที่เกี่ยวข้อง

บทความนี้ได้รับการเผยแพร่ครั้งแรกเป็น Bitcoin Options Market Signals $60K Retest in February บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ของคุณสำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และการอัปเดตบล็อกเชน