การ 'แยกตัวครั้งใหญ่' ในเดือนมกราคม เปลี่ยน Bitcoin จากการซื้อตอนราคาตก เป็นการขายตอนราคาพุ่ง: Finestel

การ "แรลลี่หลอกลวง" ของเดือนมกราคมสิ้นสุดลงด้วยการที่ Bitcoin สูญเสียระดับพื้น $84,000 ขณะที่เงินทุนฉลาดขายออกท่ามกลางความคึกคักของ ETF สร้าง stablecoin สำรองขึ้นมาใหม่ และเปลี่ยนไปสู่การสะสมแบบรับ ตามรายงานรายเดือนฉบับใหม่ที่เผยแพร่โดย Finestel

สรุป

• Finestel กล่าวว่านักลงทุนรายย่อยไล่ตามกระแส ETF แบบ "Trump QE" ขณะที่ BTC พุ่งขึ้นไปใกล้ $98,000 ก่อนที่แรงกระแทกจาก Fed และอิหร่านจะทำให้ Bitcoin ตกลงมาขณะที่ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่
• BTC ปิดใกล้ $77,195 ทำให้เหรียญประมาณ 1.2 ล้านเหรียญติดอยู่ในภาวะขาดทุน ขณะที่ ETH ทะลุแนวรับ $2,900 ลดลง 26% ในเดือนมกราคม และการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงบน on-chain สูงกว่า $400 ล้านต่อวัน
• โต๊ะเทรดมืออาชีพเพิ่มการจัดสรร stablecoin จาก ~5% เป็น 28% และปัจจุบันนิยมสัดส่วน BTC 55%, stables 35% โดยถือว่า $75,000–$77,000 เป็นแนวรับและ $84,000 เป็นเส้นที่จะกลับมาเสี่ยงอีกครั้ง

ตามรายงานรายเดือนฉบับใหม่ที่เผยแพร่โดย Finestel การ "แยกตัวครั้งใหญ่" ของเดือนมกราคมนั้นโหดร้าย แต่ไม่ใช่ความวุ่นวายแบบมืดมน มันเป็นเดือนที่นักลงทุนรายย่อยไล่ตามตำนาน "ทองคำดิจิทัล" ขณะที่เงินทุนฉลาดเงียบๆ ขายให้พวกเขาและสร้างเงินสดที่จุดสูงสุด

จากความคึกคักของ Trump QE สู่แรงกระแทก Warsh

ปีเริ่มต้นด้วยสิ่งที่ Finestel เรียกว่า "แรลลี่หลอกลวง" เมื่อเงินประมาณ $1.42 พันล้านไหลเข้าสู่ Bitcoin ETF แบบ spot ของสหรัฐฯ โดยอาศัยความหวังใน "Trump QE" และจินตนาการเรื่องเงินง่าย "นี่เป็นเพียงนักลงทุนรายย่อยที่ไล่ตามเทรนด์ ไม่ใช่ผู้เชื่อมั่น" รายงานระบุ ขณะที่ BTC พุ่งกลับไปใกล้ $90,000 และทดสอบ $98,000 ในช่วงสั้นๆ จากนั้นก็เกิดแรงกระแทกสองครั้ง: Kevin Warsh โผล่มาเป็นตัวเต็งประธาน Fed และความตึงเครียดกับอิหร่านที่ทวีความรุนแรงอย่างรวดเร็ว ซึ่งพลิกสถานการณ์จาก risk-on ไปสู่ risk-off แบบเต็มรูปแบบเกือบข้ามคืน ทองคำพุ่งไปสู่จุดสูงสุดใหม่เหนือ $5,500 ขณะที่ Bitcoin "ทำตัวเหมือนหุ้นเทคโนโลยีที่มีความเสี่ยงและตกลงมา" ทำลายเรื่องราวทองคำดิจิทัลไปในตอนนี้

พื้นที่แตกและผู้ขายที่ถูกบังคับ

ในทางเทคนิค เหตุการณ์สำคัญคือการสูญเสียระดับพื้น $84,000 ที่ปกป้องมานานใน Bitcoin เมื่อสิ้นเดือน BTC ปิดใกล้ $77,195 ซึ่งทำให้เหรียญประมาณ 1.2 ล้านเหรียญติดอยู่ในภาวะขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงและเปลี่ยนอุปทานนั้นเป็นแนวต้านเหนือศีรษะที่หนักหน่วง "เราไม่ได้อยู่ในสภาพแวดล้อม 'ซื้อตอนตก' อีกต่อไป จนกว่าจะพิสูจน์เป็นอย่างอื่น เราได้เข้าสู่โครงสร้าง 'ขายตอนพุ่ง' แล้ว" Finestel เตือน Ethereum แย่กว่า จบเดือนมกราคมลดลง 26% ขณะที่อัตราส่วน ETH/BTC ลื่นไถลไปสู่ระดับต่ำสุดในหลายปีและแนวรับ $2,900 พังทลาย เปิด "ประตูสู่ราคาที่ต่ำลงไปรอบๆ $2,200" แม้จะมีการซื้อ ETH มูลค่า $104 ล้านจาก Bitmine ที่ตลาดเพียงแค่เพิกเฉย บน on-chain การรีเซ็ตนั้นรุนแรง: ผู้ถือระยะสั้นกำลังทิ้งขายที่การขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงประมาณ $400 ล้านต่อวัน ขณะที่วันที่ 31 มกราคมเพียงอย่างเดียวเห็นการชำระบัญชี $2.53 พันล้าน 88% มาจากสถานะ long

การหมุนเวียนแบบรับของเงินทุนฉลาด

ท่ามกลางบริบทนี้ ข้อมูลผู้จัดการสินทรัพย์ของ Finestel แสดงให้เห็นว่ามืออาชีพไม่ได้ถูกจับได้ "ขณะที่ตลาดโดยรวมไล่ตามการทะลุ $95,000 โต๊ะเทรดมืออาชีพบน Finestel กำลังดำเนินการออกอย่างเงียบๆ อยู่แล้ว" รายงานระบุ ยอดคงเหลือ Stablecoin ที่ลดลงเหลือ 5.2% ในช่วงต้นเดือนมกราคมถูกสร้างขึ้นมาใหม่อย่างเป็นระบบ ปีนขึ้นไป 18.5% เมื่อกระแส ETF ถึงจุดสูงสุดแล้วไปที่ 28.4% เมื่อถึงเวลาที่การชำระบัญชีแบบน้ำตกในช่วงปลายเดือนเกิดขึ้น "นี่ไม่ใช่โชค มันเป็นการดำเนินการอย่างมีวินัยของ 'การขายตอนพุ่ง'" Finestel เขียน โดยโต้แย้งว่าเดือนมกราคม "โอนความมั่งคั่งจากมือ ETF ที่อ่อนแอไปยังงบดุลของบริษัทที่แข็งแกร่ง"

ลมหนุนจากนโยบายท่ามกลางความเจ็บปวด

น่าแปลกที่การสังหารหมู่ราคาของเดือนมกราคมมาถึงในขณะที่บริบทด้านกฎระเบียบกลายเป็นสร้างสรรค์มากขึ้น ในวอชิงตัน ทำเนียบขาวส่งสัญญาณสนับสนุน "Bitcoin Strategic Reserve" โดยระบุว่ามีแผนจะหยุดทิ้ง BTC ที่ยึดได้และถือมันเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์แทน ญี่ปุ่นเคลื่อนไหวเพื่อลดภาษีนักลงทุนคริปโตลงเหลือ 20% ขณะที่เกาหลีใต้ยกเลิกการห้ามการลงทุนคริปโตของบริษัทและเพิ่มการคุ้มครองผู้บริโภคที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่ง Clifford Chance อธิบายว่าเป็นส่วนหนึ่งของ "ความเป็นผู้ใหญ่ด้านกฎระเบียบคริปโตระดับโลก" ที่กว้างขึ้นตลอดเดือนมกราคม แม้แต่สินทรัพย์ความเป็นส่วนตัวก็ได้รับการเสนอราคา โดยวาทกรรมที่อ่อนโยนขึ้นเกี่ยวกับเหรียญความเป็นส่วนตัวช่วยให้โทเค็นอย่าง NIGHT "ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดส่วนที่เหลือ" แม้จะมีการลดลงในวงกว้าง

กุมภาพันธ์: การสะสมแบบรับ ไม่ใช่การเทรดแบบฮีโร่

ด้วยเลเวอเรจที่ถูกล้างออกและ "นักลงทุนรายย่อย" ที่ถูกเป่าออกไป คู่มือของ Finestel สำหรับเดือนกุมภาพันธ์นั้นน่าเบื่อโดยตั้งใจ: "การสะสมแบบรับ" ผู้จัดการชั้นนำนิยมเก็บประมาณ 55% ใน Bitcoin, 35% ใน stablecoin ที่เหมือนเงินสด และเศษเล็กเศษน้อยสำหรับการเปิดรับ altcoin แบบเลือกสรร โดยถือว่าช่วง $75,000–$77,000 เป็นเส้นในทรายระดับสถาบันและ $84,000 เป็นตัวกระตุ้นให้กลับมาเสี่ยงอีกครั้ง "จุดต่ำสุดเป็นกระบวนการ ไม่ใช่ช่วงเวลาเดียว" พวกเขาโต้แย้ง โดยแนะนำนักลงทุนให้ "รักษาสภาพคล่อง อดทนรอคอย และปล่อยให้ราคามาหาคุณ"

ในขณะเดียวกัน การดำเนินการ spot สะท้อนถึงตลาดที่ช้ำแต่ยังทำงานได้ Bitcoin (BTC) ซื้อขายใกล้ $70,746 โดยมีช่วง 24 ชั่วโมงระหว่างประมาณ $60,256 และ $71,604 และปริมาณประมาณ $132.2 พันล้าน Ethereum (ETH) เปลี่ยนมือใกล้ $2,062 โดยมียอดซื้อขาย 24 ชั่วโมงเกิน $64.1 พันล้านและราคาในวันระหว่างประมาณ $1,756 และ $2,085 Solana (SOL) อยู่ที่ประมาณ $86 แทบจะไม่เปลี่ยนแปลงในวันนี้หลังจากการลดลง 35% ในเดือนและช่วงเจ็ดวันของประมาณ $75.76–$104.98 ขณะที่กิจกรรมตราสารอนุพันธ์และดอกเบี้ยเปิดลดลง