ความต้องการ Bitcoin ETF ของ Morgan Stanley ในช่วงแรกมาจากการตัดสินใจด้วยตนเองของลูกค้า ผู้บริหารเผย

ความต้องการ Bitcoin ETF ในช่วงแรกของ Morgan Stanley ส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนที่ตัดสินใจเองมากกว่านักวางแผนการเงิน ตามที่ Amy Oldenburg หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัทระบุ ความเห็นดังกล่าวเพิ่มความละเอียดอ่อนให้กับภาพรวมว่าหนึ่งในแพลตฟอร์มการบริหารความมั่งคั่งและสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของ Wall Street กำลังมองเห็น Bitcoin เข้าสู่ระบบนิเวศของตนอย่างไร

ในการพูดคุยกับ Nate Geraci ในพอดแคสต์ Crypto Prime ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม Oldenburg กล่าวว่าสัปดาห์แรกๆ ของกิจกรรมใน Bitcoin ETP ของ Morgan Stanley ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนที่ดำเนินการโดยตรงผ่านแพลตฟอร์มมากกว่าการจัดสรรที่นำโดยนักวางแผนการเงิน ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเนื่องจากการมีตัวตนของ Morgan Stanley ในด้านการบริหารความมั่งคั่งทำให้แนวทางด้านคริปโตของบริษัทกลายเป็นสัญญาณที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดว่าสินทรัพย์ดิจิทัลอาจเจาะลึกเข้าสู่พอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิมได้อย่างไร

"สัปดาห์แรกสุดของกระแสเงิน ETF ล้วนเป็นการตัดสินใจด้วยตนเองทั้งสิ้น" Oldenburg กล่าว "และฉันคิดว่าสิ่งนี้สำคัญที่ต้องเข้าใจ เพราะฉันเห็นบทความจำนวนมากที่ระบุว่านักวางแผนการเงินของเราเป็นผู้ที่ใช้ผลิตภัณฑ์ของเราเอง"

ความต้องการที่นำโดยนักลงทุนรายย่อยขับเคลื่อนกระแสเงิน Bitcoin ETF ในช่วงแรก

Morgan Stanley Investment Management ยื่นขอจัดตั้ง crypto ETF จำนวนสามรายการในเดือนมกราคม ครอบคลุม Bitcoin, Solana และ Ethereum ผลิตภัณฑ์ Bitcoin ซึ่งมีสัญลักษณ์ว่า MSBT เปิดตัวในต้นเดือนเมษายน และตามกรอบที่ Geraci นำเสนอในการสัมภาษณ์ มีสินทรัพย์ใกล้แตะ 300 ล้านดอลลาร์หลังการซื้อขายประมาณหนึ่งเดือนครึ่ง เขาอธิบายว่าเป็นหนึ่งใน ETF ที่เปิดตัวได้สำเร็จมากที่สุดในปีนี้จากกว่า 460 ETF ใหม่

Oldenburg กล่าวว่านักวางแผนการเงินของ Morgan Stanley สามารถใช้ผลิตภัณฑ์นี้ได้ แต่เธอเน้นย้ำว่าแพลตฟอร์มเป็นระบบเปิดและนักวางแผนการเงินไม่ได้ถูกจำกัดให้ใช้เฉพาะ Bitcoin ETP ของบริษัทเท่านั้น

"เราเปิดตัวผลิตภัณฑ์นี้โดยเฉพาะสำหรับนักวางแผนการเงินของ Morgan Stanley เพื่อใช้งาน ซึ่งพวกเขาสามารถใช้ได้อย่างแน่นอนควบคู่กับ Bitcoin ETF อื่นๆ ในตลาด" เธอกล่าว "พวกเขามีแพลตฟอร์มเปิด มี Bitcoin ETF ที่ได้รับการแนะนำหลายรายการที่พร้อมใช้งานบนแพลตฟอร์มนั้น และพวกเขาตัดสินใจด้านผู้ดูแลผลประโยชน์ขั้นสุดท้ายสำหรับลูกค้าว่าอะไรดีที่สุด"

แต่ Oldenburg กล่าวว่าความต้องการในช่วงแรกมาจากช่องทางที่ตัดสินใจเอง รวมถึงแพลตฟอร์มธนาคารและ E*Trade ซึ่งบ่งชี้ว่าส่วนสำคัญของการรับ Bitcoin ETF ของ Morgan Stanley ในช่วงแรกอาจมาจากนักลงทุนที่พร้อมตัดสินใจด้านการจัดสรรคริปโตเองแล้ว มากกว่าการผลักดันจากนักวางแผนการเงินจากบนลงล่างทั่วทั้งธุรกิจบริหารความมั่งคั่งของบริษัท

"กระแสเงินในช่วงแรกส่วนใหญ่เป็นการตัดสินใจด้วยตนเอง หมายความว่าบุคคลต่างๆ เข้ามาผ่านแพลตฟอร์มธนาคาร แพลตฟอร์ม E*Trade และช่องทางอื่นๆ และซื้อสินทรัพย์นั้นโดยตรงอย่างแข็งขัน" เธอกล่าว "และนั่นเป็นสิ่งที่น่าสนใจมากที่ได้เห็น"

สำหรับ Morgan Stanley รูปแบบนี้ดูเหมือนจะชี้ให้เห็นถึงช่องว่างทางการศึกษาที่กว้างขึ้นในช่องทางการให้คำแนะนำแบบดั้งเดิม Oldenburg กล่าวว่าการซื้อด้วยตนเองไม่ใช่เรื่องเฉพาะของ MSBT และ Morgan Stanley เห็นพฤติกรรมที่คล้ายกันทั่วแพลตฟอร์มความมั่งคั่งที่กว้างกว่า บทสรุปของเธอคือยังมีพื้นที่สำหรับการสนทนาเพิ่มเติมระหว่างนักวางแผนการเงินและลูกค้าเกี่ยวกับวิธีที่การรับ Bitcoin เข้ามาอยู่ในการจัดสรรสินทรัพย์

กรอบดังกล่าวน่าสังเกตเพราะ Morgan Stanley ได้วาง Bitcoin ETP ไว้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลที่นำโดยลูกค้าในวงกว้าง มากกว่าการเปิดตัวผลิตภัณฑ์แบบแยกส่วน Oldenburg กล่าวว่าบริษัทมักไม่เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ลูกค้าไม่ได้ขอ

"มีความสนใจอย่างต่อเนื่องจากลูกค้าและฉันคิดว่านั่นเป็นสิ่งหนึ่งที่ควรสังเกตในแง่ของวิธีที่เราคิดเกี่ยวกับธุรกิจโดยรวมสำหรับทุกแผนก เราเป็นวัฒนธรรมที่นำโดยลูกค้าอย่างแท้จริงที่นี่ ดังนั้นเราจึงไม่เปิดตัวสิ่งที่ลูกค้าไม่ได้ขอ เรามีแนวโน้มที่จะติดตามและรับฟังความต้องการของลูกค้า" เธอกล่าว

บริษัทยังพยายามแข่งขันด้านต้นทุนด้วย Oldenburg เน้นค่าธรรมเนียมการจัดการ 14 เบสิสพอยต์ของ ETF โดยอ้างว่าผลิตภัณฑ์สินทรัพย์เดี่ยวแบบพาสซีฟควรตั้งราคาให้สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เธอกล่าวในทำนองเดียวกันเกี่ยวกับแนวทางการซื้อขาย spot crypto โดยตรงของ Morgan Stanley ผ่าน E*Trade ซึ่งราคาถูกกำหนดไว้ที่ 50 เบสิสพอยต์ต่อธุรกรรม

นอกเหนือจากการซื้อโดยตรง Oldenburg กล่าวว่า Morgan Stanley เห็น "ความสนใจที่ค่อนข้างมีนัยสำคัญ" ในธุรกรรม in-kind ซึ่งนักลงทุนย้าย spot crypto เข้าสู่กรอบ ETF เธอกล่าวว่าความต้องการดังกล่าวทำให้เธอประหลาดใจและบ่งชี้ว่าสิ่งนี้สะท้อนถึงข้อจำกัดของการถือครองสินทรัพย์ในรูปแบบ crypto-native เพียงอย่างเดียว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อลูกค้าต้องการเข้าถึงบริการต่างๆ เช่น การวางแผนมรดก การปล่อยสินเชื่อ หรือฟังก์ชันตลาดทุนที่กว้างกว่า

ณ เวลาที่เผยแพร่ BTC ซื้อขายอยู่ที่ $77,249