ราคาหุ้น Tesla เสี่ยงร่วงลง 15% แม้ยอดขายในจีนเติบโต

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้น Tesla ร่วงลงสู่ภาวะปรับฐานหลังจากลดลง 15% จากจุดสูงสุดตลอดกาล
• ยอดขายของบริษัทในจีนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา
• การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ว่าราคาหุ้น TSLA มีแนวโน้มลดลงต่อไป

หุ้น Tesla ลดลง 15% จากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคม ส่งสัญญาณถึงการปรับฐานครั้งใหญ่ในปี 2026 ขณะนี้ TSLA ซื้อขายที่ $421 และเผชิญกับความเสี่ยงที่จะลดลงต่อไป แม้ว่ายอดขายจากจีนจะยังคงเพิ่มขึ้น

ยอดขาย Tesla ในจีนกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว

รายงานล่าสุดจากจีนแสดงให้เห็นว่ายอดขายเป็นไปได้ดี แม้ว่าการแข่งขันในประเทศจะเพิ่มขึ้น ยอดขายพุ่งขึ้น 9% ในเดือนมกราคมเป็น 69,129 คัน เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่มีการเติบโต

การเติบโตของยอดขายเกิดขึ้นแม้ว่าบริษัทจะเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงในจีน ซึ่งมีแบรนด์ท้องถิ่นอย่าง BYD, SAIC, Nio, XPeng และ Polestar นอกจากนี้ยังเกิดขึ้นหลังจากที่จีนประกาศใช้ภาษี 5% สำหรับรถยนต์ไฟฟ้าและรถยนต์ไhybrid

บริษัทบรรลุการเติบโตของยอดขายด้วยการเปิดตัวโปรโมชั่นในประเทศ รวมถึงสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำเจ็ดปีและเงินอุดหนุนค่าประกันภัย

จีนกลายเป็นจุดสว่างสำหรับบริษัทในขณะที่ตลาดอื่นๆ กำลังดิ้นรน ตัวอย่างเช่น ธุรกิจในยุโรปยังคงเผชิญกับแรงต้านที่สำคัญ โดยยอดส่งมอบในตลาดหลักอย่างนอร์เวย์และเยอรมนีลดลง

สหรัฐฯ ก็ไม่ดีเช่นกัน หลังจากที่ Donald Trump ยุติเงินอุดหนุน $7,500 ที่ได้รับความนิยมสำหรับรถยนต์ไฟฟ้า นอกจากนี้เขายังยุติเครดิตพลังงานสะอาดที่ทำให้บริษัทได้รับเงินจำนวนมาก

ผลลัพธ์ล่าสุดแสดงให้เห็นว่ารายได้จากยานยนต์ของ Tesla ลดลง 11% ในไตรมาสที่สี่เหลือกว่า $17 พันล้าน การชะลอตัวนี้ถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้น 25% ในรายได้จากพลังงานและส่วนบริการและส่วนอื่นๆ

ผลที่ตามมาคือรายได้รวมลดลง 3% ในไตรมาสที่สี่เหลือ $24.9 พันล้าน กำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 5.7% จาก 6.2% ก่อนหน้า ในขณะที่อัตรากำไร EBITDA ลดลงเหลือ 16.7% ที่สำคัญที่สุดคือกระแสเงินสดอิสระของ Tesla ลดลง 30% เหลือ $1.4 พันล้าน

ค่าพรีเมียม Elon Musk ยังคงดำเนินต่อไป

ข้อกังวลหลักเกี่ยวกับราคาหุ้น Tesla คือการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปเนื่องจากค่าพรีเมียม Elon Musk

โดยหลักการแล้ว บริษัทที่รายงานรายได้และการเติบโตของผลกำไรที่ลดลงควรได้รับตัวคูณการประเมินมูลค่าที่ต่ำ ตัวอย่างเช่น PayPal มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร 7.53 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 23 นั่นเป็นเพราะการเติบโตของรายได้หยุดนิ่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ในทางกลับกัน Tesla ยังคงซื้อขายในระดับพรีเมียมเนื่องจากค่าพรีเมียม Elon Musk ข้อมูลแสดงว่ามีอัตราส่วน PE ล่วงหน้า 201 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 114 มาก อัตราส่วน EV ต่อ EBITDA ล่วงหน้าเพิ่มขึ้นเป็น 104 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 57 เช่นกัน

Tesla valuation multiples |Source: Seeking Alpha

ตัวเลขเหล่านี้ทำให้เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงเกินไปที่สุดใน Wall Street แม้ว่าการเติบโตจะชзамедมลงก็ตาม ตัวอย่างเช่น NVIDIA บริษัทที่มีรายได้และผลกำไรเติบโตเร็วกว่า มีอัตราส่วน P/E ล่วงหน้า 38

หุ้น Tesla มีการประเมินมูลค่าระดับพรีเมียม บริษัทกำลังพัฒนารถยนต์ที่ถูกกว่า มุ่งเน้นไปที่ปัญญาประดิษฐ์และหุ่นยนต์ ตัวอย่างเช่น วางแผนที่จะเปิดตัวหุ่นยนต์ Optimus ในเร็วๆ นี้

อย่างไรก็ตาม ความท้าทายคือยังไม่ชัดเจนว่าธุรกิจใหม่จะประสบความสำเร็จในระยะยาวหรือไม่ นอกจากนี้ ธุรกิจขับขี่อัตโนมัติจะเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงจาก Waymo ซึ่งได้ครองตำแหน่งชั้นนำ

การคาดการณ์ราคาหุ้น Tesla: การวิเคราะห์ทางเทคนิค

กราฟกรอบเวลารายวันแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น TSLA ร่วงลงจากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคมที่ $499 ปัจจุบันซื้อขายที่ $421 เคลื่อนลงมาต่ำกว่าระดับ Fibonacci Retracement 23.6%

นอกจากนี้ หุ้น Tesla ยังเคลื่อนลงมาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเลขชี้กำลัง 50 วัน (EMA) และยังเคลื่อนลงมาต่ำกว่าตัวชี้วัด Supertrend ซึ่งเป็นสัญญาณขาลงทั่วไป หุ้น TSLA ได้สร้างรูปแบบหัวและไหล่ ซึ่งเป็นสัญญาณกลับตัวขาลงทั่วไป

Tesla stock price chart | Source: TradingView

ดังนั้น หุ้น Tesla มีแนวโน้มจะลดลงต่อไป อาจไปถึงระดับ Fibonacci Retracement 50% ที่ $357 ซึ่งต่ำกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 15%

ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวขึ้นไปเหนือระดับแนวต้าน $455 ซึ่งเป็นไหล่ขวา จะทำให้มุมมองขาลงไม่มีผลบังคับใช้

The post Tesla Stock Price Risks a 15% Drop Despite China Sales Growth appeared first on The Market Periodical.