การขายชิป H200 ของ Nvidia ให้กับจีนยังคงถูกระงับรอการอนุมัติใบอนุญาตจากสหรัฐฯ

Nvidia ยังไม่ได้จัดส่งชิป AI รุ่น H200 ไปยังจีนแม้แต่ชิปเดียว เกือบสองเดือนหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์อนุมัติให้ส่งออกได้ ปัญหาคืออะไร? รัฐบาลสหรัฐฯ กำลังหน่วงทุกอย่างไว้ด้วยการตรวจสอบความมั่นคงแห่งชาติ

ในขณะที่วอชิงตันกำลังคิดหาข้อจำกัดที่ต้องการกำหนด ลูกค้าชาวจีนกำลังรอดูอยู่ ไม่มีใครสั่งซื้อจนกว่าจะรู้แน่ชัดว่ากฎเกณฑ์อะไรจะมาพร้อมกับใบอนุญาต

ย้อนกลับไปเมื่อเดือนธันวาคม เจนเซน หวง คิดว่าเขาแก้ปัญหาได้แล้ว CEO ของ Nvidia ทำข้อตกลงโดยตรงกับทรัมป์เพื่ออนุญาตให้ขาย H200 ในจีน ข้อตกลงนั้นทำให้เกิดความหวังว่า Nvidia จะสามารถกลับเข้าสู่ตลาดที่หวงกล่าวว่าอาจมีมูลค่าถึง 50,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี

หลังจากนั้น บริษัทได้สั่งให้ซัพพลายเออร์เริ่มผลิต H200 เป็นจำนวนมาก คาดว่าอุปสงค์จะสูงมาก แต่แทนที่จะเป็นเช่นนั้น โมเมนตัมนี้กลับหมดไปแล้ว ซัพพลายเออร์บางรายหยุดการผลิตชิ้นส่วน H200 ทั้งหมดแล้ว

การล่าช้าของใบอนุญาตยืดเยื้อขณะที่หน่วยงานต่างๆ ขัดแย้งกันเรื่องข้อจำกัด

การอนุมัติของทรัมป์ไม่ใช่ขั้นตอนสุดท้าย เขาสั่งให้ฝ่ายบริหารของเขาดำเนินการตรวจสอบความมั่นคงแห่งชาติก่อนที่จะเริ่มการขายจริง ในเดือนมกราคม กระทรวงพาณิชย์ได้ผ่อนปรนกฎการส่งออกบางส่วน แต่การส่งออกเหล่านั้นยังคงต้องได้รับการอนุมัติใบอนุญาตจากกระทรวงการต่างประเทศ กลาโหม และพลังงาน กระทรวงพาณิชย์เสร็จสิ้นการตรวจสอบแล้ว แต่กระทรวงการต่างประเทศกำลังหน่วงเรื่องนี้ไว้

"กระทรวงการต่างประเทศทำให้มันยากมาก" บุคคลที่คุ้นเคยกับสถานการณ์กล่าว ตามคำกล่าวของคนอื่นๆ ที่รู้เรื่อง กระทรวงการต่างประเทศต้องการข้อจำกัดที่เข้มงวดกว่า โดยกังวลว่าชิปเหล่านี้อาจถูกใช้โดยกองทัพจีนหรือหน่วยงานข่าวกรอง

คริส แมคไกวร์ อดีตเจ้าหน้าที่ควบคุมการส่งออกซึ่งปัจจุบันอยู่กับสภาความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ อธิบายว่าทำไม "กระทรวงการต่างประเทศมีความเชี่ยวชาญอย่างลึกซึ้งว่าบริษัทจีนสามารถใช้ชิปเหล่านี้เพื่อสนับสนุนหน่วยงานกลาโหมและข่าวกรองของจีนได้หรือไม่และอย่างไร" เขากล่าว "หากกระทรวงการต่างประเทศแสดงความกังวล... มีความเสี่ยงที่แท้จริงและมีนัยสำคัญ"

กระบวนการขอใบอนุญาตนี้ซับซ้อนกว่าปกติมาก แหล่งข่าวหนึ่งกล่าวว่านั่นเป็นเพราะวิธีการของทรัมป์กลับหัวกลับหาง เขาตกลงที่จะขายก่อน จากนั้นจึงสั่งให้หน่วยงานของเขาคิดหากฎเกณฑ์ ตอนนี้ทุกคนกำลังพยายามตามให้ทัน

ผู้ซื้อชาวจีนรออยู่ขณะที่ Nvidia สูญเสียโมเมนตัม

ข้อตกลงเดือนธันวาคมไม่ได้ส่งผลกระทบเฉพาะ Nvidia เท่านั้น คู่แข่งอย่าง AMD ก็ติดอยู่ในความยุ่งเหยิงนี้เช่นกัน ข้อตกลงนี้อนุญาตให้รัฐบาลสหรัฐฯ หักเงิน 25% จากยอดขายและบังคับใช้เงื่อนไขการอนุมัติที่เข้มงวด ซึ่งรวมถึง:

• การจัดส่งครึ่งหนึ่งของทั้งหมดต้องอยู่ในสหรัฐฯ
• ชิปต้องได้รับการทดสอบโดยห้องปฏิบัติการของบุคคลที่สามที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ
• ผู้ซื้อต้องรายงานว่าชิปจะถูกใช้อย่างไรและที่ไหน

ยังไม่หมดเพียงเท่านี้ บริษัทจีนยังต้องโน้มน้าวหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ว่าชิป H200 จะไม่ช่วยกองทัพจีน และจนถึงตอนนี้ นั่นเป็นคำถามใหญ่

ในด้านของจีน ปักกิ่งระมัดระวัง หน่วยงานกำกับดูแลกำลังพิจารณาให้สิทธิ์การเข้าถึงอย่างจำกัดกับบริษัทอย่าง Alibaba และ ByteDance แต่ยังไม่ได้สรุปอะไร พวกเขากำลังรอดูว่าสหรัฐฯ จะออกใบอนุญาตหรือไม่ แม้ว่าพวกเขาจะได้รับบางส่วน พวกเขาไม่สามารถส่งชิป H200 ไปต่างประเทศ ดังนั้นพวกเขาจะไม่สามารถสร้างศูนย์ข้อมูลทั่วโลกด้วยชิปเหล่านี้

แทนที่จะเป็นเช่นนั้น บริษัทเหล่านี้น่าจะเช่าเซิร์ฟเวอร์นอกจีนต่อไป หรือหาทางเลือกอื่น เนื่องจากไม่มีการรับประกันว่าพวกเขาจะได้รับ H200 ในจำนวนที่ต้องการ

ในขณะเดียวกัน AMD ก็ติดอยู่เช่นกัน ในการพูดคุยกับนักวิเคราะห์ในสัปดาห์นี้ CEO Lisa Su ยืนยันว่า AMD ยังไม่ได้รับอนุมัติให้จัดส่งชิป MI325X ภายใต้ข้อตกลงเดียวกัน

ฝึกฝนกลยุทธ์ของคุณด้วยการให้คำปรึกษา + ไอเดียรายวัน - เข้าถึงโปรแกรมการเทรดของเราฟรี 30 วัน