หลายปีผ่านไป Open Interest ของ Bitcoin ในหน่วย BTC ยังคงไม่สามารถทะลุจุดสูงสุดเดิมได้

ราคา Bitcoin กำลังผันผวนต่ำกว่าระดับ $90,000 ในขณะที่ความผันผวนเพิ่มขึ้นทั่วทั้งตลาดสกุลเงินดิจิทัล ระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาในแนวขาลง ความสนใจกำลังเปลี่ยนไปที่สัญญาณเตือนจาก Bitcoin Open Interest ในรูปแบบ BTC ซึ่งยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลในอดีตเป็นเวลาหลายปี

Open Interest เล่าเรื่องที่แตกต่างเมื่อวัดในรูปแบบ BTC

ท่ามกลางการเคลื่อนไหวที่ผันผวนอย่างต่อเนื่องของตลาดคริปโต ตลาดอนุพันธ์สำหรับ Bitcoin กำลังให้ข้อความที่สงบกว่า ข้อความนี้กำลังเปิดเผยบน Bitcoin Open Interest (OI) ในรูปแบบ BTC ตามที่ระบุไว้ในการวิจัยล่าสุดโดย Joao Wedson ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดและผู้ก่อตั้งแพลตฟอร์มวิเคราะห์ Alphractal

ในรายงานที่แชร์บนแพลตฟอร์ม X ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดเน้นย้ำว่า open interest ที่วัดในรูปแบบ BTC ไม่สามารถสร้างจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ได้ตั้งแต่ปี 2022 มุมมองที่อิงตาม BTC แสดงให้เห็นการใช้เลเวอเรจที่จำกัดมากขึ้นในแต่ละรอบ ในขณะที่การวัดที่อิงตามดอลลาร์มักจะเพิ่มขึ้นพร้อมกับราคา

ในวันพระหัสบดี ตัวชี้วัดนี้ประสบการณ์การตีกลับ แต่ Wedson ระบุว่าการเคลื่อนไหวขึ้นส่วนใหญ่อยู่ใน open interest ที่อิงตาม USD รูปแบบนี้บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังระมัดระวังมากขึ้นในตลาดโดยการจัดสรรเงินทุนอย่างระมัดระวังมากขึ้นแทนที่จะเอาทั้งหมดไปสู่สถานะที่มีความเสี่ยง

ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญ แนวโน้มเพียงแค่บ่งชี้ว่าการเก็งกำไรมีอยู่ในตลาดและกำลังขยายตัวอยู่ในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม กราฟแสดงให้เห็นว่าตลาดโดยรวมยังห่างไกลจากความรู้สึกร่าเริงที่รุนแรงหรือไม่มีเหตุผลใดๆ

กำไรไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นการฟื้นตัวแบบขาขึ้น

ความไม่สามารถของ BTC ในการสร้างการแรลลี่ครั้งใหญ่อีกครั้งเชื่อมโยงกับระดับนักลงทุนที่มีกำไร Darkfost ระบุว่ายังไม่มีนักลงทุนที่มีกำไรเพียงพอที่จะหวังว่าจะมีการฟื้นตัวแบบขาขึ้นอย่างยั่งยืน ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเข้าใจว่ากำไรแฝงไม่ได้เป็นอันตรายต่อตลาด มันตรงกันข้าม

เมื่อนักลงทุนมีกำไรมากที่สุด สถานการณ์จะสบายกว่ามาก ซึ่งกระตุ้นให้พวกเขาถือไว้ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยืนได้เพียงถึงจุดหนึ่งเท่านั้น นอกจากนี้ เมื่ออุปทานที่มีกำไรเกิน 95% หรือแม้แต่ 100% กำไรล่าสุดเริ่มส่งผลกระทบต่อตลาดและอาจกระตุ้นระยะการปรับฐานที่สำคัญ

การปรับฐานที่กำลังดำเนินการยังคงปานกลางด้วยการลดลงประมาณ 31% แต่สามารถลดเปอร์เซ็นต์ของอุปทานที่มีกำไรลงอย่างรวดเร็ว บ่งชี้ว่านักลงทุนจำนวนมากเข้ามาช้ามาก ปัจจุบันมี BTC มากกว่า 71% ที่มีกำไรหลังจากลดลงต่ำสุดที่ 64% ซึ่งเป็นระดับที่น่ากังวลมากที่มักจะพบเห็นเฉพาะเมื่อ Bitcoin กำลังเข้าสู่ตลาดหมี

อย่างไรก็ตาม ตามมุมมองของ Darkfost ตลาดต้องกลับมาอยู่เหนืออุปทานที่มีกำไร 75% เพื่อฟื้นคืนโครงสร้างที่มั่นคงมากขึ้น ตราบใดที่อยู่เหนือระดับนี้ อุปทานที่มีกำไรมักจะเชื่อมโยงกับช่วงเวลาเชิงบวกในอดีต ตามที่แสดงในกราฟ

ด้วยการตีกลับของราคาล่าสุด อุปทานที่มีกำไรเห็นการปีนกลับขึ้นมาสู่ 75% อย่างสั้นๆ ก่อนที่จะถูกปฏิเสธ ในขณะเดียวกัน นักลงทุน BTC จำนวนมากอาจใช้โอกาสนี้เพื่อออกที่จุดคุ้มทุนหรือเพื่อตัดขาดทุน