Bitcoin เพิ่งทำลายเงินเดิมพัน 600 ล้านดอลลาร์ ก่อให้เกิดวงจร "เชิงกล" ที่บังคับให้ราคาเคลื่อนไปสู่ 100,000 ดอลลาร์

ราคา Bitcoin พุ่งสูงเกิน $95,000 ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สื่อถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดอย่างชัดเจน มากกว่าการพุ่งขึ้นของความผันผวนธรรมดา

ตามข้อมูลของ CryptoSlate คริปโทอันดับหนึ่งนี้เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% แตะระดับสูงสุดที่กว่า $96,000 ซึ่งเป็นระดับราคาสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน BTC ปรับตัวลงมาที่ $95,028 ณ เวลาที่เขียนข่าว

บริษัทเทรดดิ้ง QCP Capital อธิบายสถานการณ์นี้ว่าเป็น "สภาพแวดล้อมแบบ Goldilocks" ซึ่งตลาดงานของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง และอัตราเงินเฟ้อดูเหมือนจะคงที่

จากบันทึกของบริษัท ความกล้าเสี่ยงกำลังกลับมาในทุกด้าน ทำให้หุ้น โลหะมีค่า ดอลลาร์ และสินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มขึ้นพร้อมกัน

กระแส Bitcoin ETF และการล้างเลเวอเรจ

ในขณะเดียวกัน ราคา Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นนั้นถูกขับเคลื่อนโดยการบรรจบกันแบบตำราของอุปสงค์ในตลาดสปอตและความเปราะบางของเลเวอเรจ โดย Bitcoin ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ ดึงดูดเงินทุนประมาณ $753.8 ล้านในเซสชันเดียว

ข้อมูลจาก Coinperps แสดงให้เห็นเงินไหลเข้าสุทธิ $753.8 ล้าน โดยไม่มีเงินไหลออกสุทธิจาก Bitcoin ETF แบบสปอตทั้ง 12 กองในวันนั้น ในทางปฏิบัติ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวนั้นสะท้อนถึงการสร้างที่กว้างขวางทั่วทั้งคอมเพล็กซ์ มากกว่าความแปลกประหลาดของผลิตภัณฑ์เดียวหรือการหมุนเวียนครั้งเดียว

ในขณะเดียวกัน องค์ประกอบของกระแสเงินเหล่านี้ให้หลักฐานที่ชัดเจนของความเชื่อมั่นของสถาบัน

การมีส่วนร่วมที่ใหญ่ที่สุดมาจาก FBTC ของ Fidelity ซึ่งมีเงินไหลเข้า $351.4 ล้าน ตามด้วย BITB ของ Bitwise ที่ $159.4 ล้าน IBIT ของ BlackRock ที่ $126.3 ล้าน และ ARKB ของ Ark/21Shares ที่ $84.9 ล้าน

การเพิ่มแรงกดดันด้านซื้อนี้คือคลื่นของการซื้อบังคับที่ล้างการเดิมพันคริปโตแบบหมีประมาณ $600 ล้าน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นี่คือเหตุการณ์การชำระบัญชีสั้นที่ใหญ่ที่สุดในตลาดนับตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม

ข้อมูลจาก CoinGlass แสดงให้เห็นว่า Bitcoin สั้นประมาณ $290 ล้านถูกล้างออกเป็นส่วนหนึ่งของเหตุการณ์การชำระบัญชีคริปโตที่กว้างขวางกว่า $600 ล้าน

การชำระบัญชีเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นคำสั่งซื้อแบบกลไกที่เข้าสู่ตลาดเมื่อเทรดเดอร์หมดมาร์จิน สิ่งนี้สร้างวงจรป้อนกลับ: เงินไหลเข้า ETF ทำให้สภาพสปอตตึงตัว ราคาเพิ่มขึ้น ตำแหน่งสั้นถูกบีบ และการชำระบัญชีบังคับให้มีการซื้อมากขึ้น

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบและวิวัฒนาการมหภาค

นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของราคาในทันที ตลาดคริปโตกำลังย่อยข่าวโครงสร้างที่สำคัญซึ่งจับคู่ความคืบหน้าทางกฎหมายในประเทศกับลมหนุนทางการเมืองมหภาคที่กว้างขึ้น

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ รายละเอียดของ Clarity Act ซึ่งเป็นกรอบโครงสร้างตลาดสำหรับสินทรัพย์คริปโต ได้รับการเปิดเผยโดยวุฒิสภาสหรัฐฯ

กฎหมายนี้มุ่งแยกความแตกต่างสินทรัพย์คริปโตให้ชัดเจนว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือหลักทรัพย์ และกำหนดว่าหน่วยงานกำกับดูแลใดดูแลแต่ละประเภท

โดยพื้นฐานแล้ว กรอบนี้รวม Bitcoin, Ethereum, stablecoins และ ETF แบบสปอตเข้าไว้เป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินสหรัฐฯ อย่างถาวร ผู้สังเกตการณ์ตลาดโต้แย้งว่ากฎหมายนี้จะกระตุ้นการวิ่งขึ้นของกระทิงสำหรับอุตสาหกรรม

ผลที่ตามมา ข้อมูลออนเชนสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การเป็นสถาบันนี้

Spot Average Order Size ของ CryptoQuant แสดงให้เห็นว่ารอบระดับ $90,000 การมีส่วนร่วมของรีเทลยังคงจำกัด ในขณะที่คำสั่งขนาดกลางถึงใหญ่โดดเด่นค่อนข้างมาก สิ่งนี้บ่งชี้ถึงระยะที่นักลงทุนรายใหญ่กำลังปรับตำแหน่งอย่างระมัดระวังในขณะที่รอความชัดเจนด้านกฎระเบียบ

Bitcoin Spot Average Order Size (แหล่งที่มา: CryptoQuant)

ในขณะเดียวกัน โมเมนตัมทางกฎหมายนี้เกิดขึ้นพร้อมกับสภาพแวดล้อมมหภาคที่สหรัฐฯ กำลังพยายามยืนยันอำนาจของตน

ตาม QCP ตลาดยังคงยืดหยุ่นแม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและการมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลาและอิหร่าน

QCP Capital ตั้งสมมติฐานว่าการเลือกตั้งกลางเทอมที่กำลังจะมาถึงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความยืดหยุ่นนี้ บริษัทแนะนำว่ารัฐบาล Trump มีแรงจูงใจที่จะรักษาสภาพคล่องที่อุดมสมบูรณ์และแสวงหาจุดสูงสุดของตลาดหุ้นเป็นมาตรวัดความสำเร็จทางการเมือง

เมื่อพิจารณาสิ่งนี้ QCP โต้แย้งว่าการทะลุของ BTC เหนือ $95,000 เปลี่ยนพลวัตโดยพื้นฐาน เนื่องจากคริปโตอันดับหนึ่งนี้ก่อนหน้านี้ล้าหลังการแรลลี่ล่าสุดในหุ้นและโลหะมีค่า

บริษัทเพิ่มเติมว่า:

อะไรต่อไปสำหรับ Bitcoin?

เนื่องจากการพัฒนาเหล่านี้ นักลงทุน Bitcoin กำลังชั่งน้ำหนักสามสถานการณ์ที่เป็นไปได้สำหรับสัปดาห์ต่อไป:

• แรกคือการเทรดแบบ "squeeze-and-fade" ซึ่ง BTC คืนส่วนหนึ่งของการเคลื่อนไหวหากเงินไหลเข้า ETF กลับไปสู่แบนหรือติดลบ
• ที่สองคือ "flow-led grind" ซึ่งวันเชิงบวกหลายวันของเงินไหลเข้าทำให้ BTC ทำตัวน้อยลงเหมือนกราฟบีบและมากขึ้นเหมือนตลาดสะสมสปอต
• สุดท้าย สถานการณ์ที่สามคือ "reflexive breakout" ซึ่งกลุ่มอีกกลุ่มของวันที่มีเงินไหลเข้า $500 ล้านถึง $700 ล้านกระตุ้นการแรลลี่ที่เติมเต็มตัวเองในสภาพแวดล้อมมหภาคที่สนับสนุน

Allen Ding หัวหน้า Bitfire Research บอกกับ CryptoSlate ว่าตัวชี้วัดความผันผวนของตลาดจะเป็นตัวบ่งชี้สำคัญในสัปดาห์ที่กำลังจะมาถึง

ตามที่เขากล่าว:

เขาเพิ่มเติมว่าโมเมนตัมนี้จะได้รับการสนับสนุนโดยสภาพแวดล้อมมหภาคที่มีเสถียรภาพและตัวเร่งสภาพคล่องที่สำคัญ รวมถึงการยกเลิกการห้ามการลงทุนคริปโตของเกาหลีใต้

ท้ายที่สุด ตลาดจะมองว่าการฟื้นตัวที่ $95,000 นี้เป็นการทดสอบความเครียดที่ประสบความสำเร็จของความสามารถของ BTC ในการปีนกลับขึ้นไปเกินหกหลัก

โพสต์ Bitcoin เพิ่งล้างการเดิมพัน $600 ล้าน กระตุ้นวง "กลไก" ที่บังคับให้ราคาไปสู่ $100k ปรากฏครั้งแรกใน CryptoSlate