ความเสี่ยงกลับมาหรือไม่? สิ่งที่สัปดาห์แรกของปี 2026 บอกเราเกี่ยวกับความเชื่อมั่นในคริปโต

สัปดาห์แรกของปี 2026 ได้นำโมเมนตัมใหม่มาสู่ตลาดคริปโต ก่อนวันที่ 1 มกราคม มูลค่าตลาดคริปโตรวมยังคงอยู่ในกรอบระหว่าง $2.82 ล้านล้านถึง $3.05 ล้านล้าน โดย BTC ถูกจำกัดอยู่ในช่วง $84.2K ถึง $90K 

การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมทั้งในด้านกระแสเงินทุนและการเคลื่อนไหวของราคา ได้นำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่น ในขณะที่นักวิเคราะห์กำลังชั่งน้ำหนักโอกาสว่าแนวโน้มนี้จะสามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่ 

ตลอดช่วงไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ความเชื่อมั่นในตลาดคริปโตยังคงมืดมน ส่วนใหญ่เนื่องมาจากผลงานที่น่าผิดหวังในช่วงเวลาที่หลายคนคาดหวังการเติบโตที่แข็งแกร่ง เหตุการณ์ล้างพอร์ตวันที่ 10 ตุลาคมเป็นการทำลายความเชื่อมั่นอย่างมาก และการลดลงอย่างช้าๆ หลังจากนั้นยิ่งเพิ่มแรงกดดัน นอกจากนี้ คริปโตเริ่มแยกตัวออกจากโมเมนตัมที่แข็งแกร่งที่เราเห็นในช่วงปลายปีที่แล้วในสินทรัพย์แบบดั้งเดิม รวมถึงหุ้นสหรัฐฯ และสินค้าโภคภัณฑ์อย่างทองคำและเงิน 

อย่างไรก็ตาม การเริ่มต้นปี 2026 ดูเหมือนจะพลิกสถานการณ์ได้ ระดับสำคัญกำลังถูกทดสอบอีกครั้งเมื่อโต๊ะเทรดเปิดทำการอีกครั้งและสภาพคล่องกลับเข้าสู่ตลาด จากภายนอก ความเชื่อมั่นด้านคริปโตดูเหมือนจะเปลี่ยนจากความเฉยเมยสู่ความตื่นตัว ปัจจัยหลายประการที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดนี้ ได้แก่ การเพิ่มขึ้นของกระแสเงินทุนเข้า ETF แบบสปอต การลดการทำกำไรจากผู้ถือระยะยาว การเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของ open interest ในฟิวเจอร์ส และความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่ก้าวหน้าขึ้น โดยคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาสหรัฐฯ กำหนดจะลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดในวันที่ 15 มกราคม 

สัญญาณเริ่มต้นจากการเคลื่อนไหวของราคา

ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม Bitcoin เพิ่มขึ้นประมาณ 4% ณ เวลาที่เขียน เปิดปีที่ $87.5K และแตะระดับสูงสุดที่ $94.8K เมื่อวันที่ 5 มกราคม จากมุมมองทางเทคนิค Bitcoin เข้าใกล้โซนแนวรับและแนวต้านระยะยาวที่สำคัญระหว่าง $93K ถึง $95K ซึ่งมีมาตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 นี่อธิบายได้ว่าทำไมราคาจึงลดลงจากบริเวณ $94K จนกว่าเราจะเห็นการทะลุและปิดเหนือโซนเหล่านี้อย่างแน่ชัด แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวจะไม่สามารถยืนยันได้ 

สิ่งที่ชัดเจนคือมีความกล้าเสี่ยงในตลาดคริปโตในวงกว้างและไม่จำกัดเพียงแค่ Bitcoin เท่านั้น Altcoin ซึ่งวัดโดยกราฟ TOTAL2 ไม่รวม stablecoin เพิ่มขึ้นประมาณ 8% ตั้งแต่ต้นปี หุ้นตัวใหญ่อย่าง XRP, Solana และ Sui มีผลงานดีกว่า Bitcoin ในช่วงเวลานี้ 

โดยเฉพาะภาคส่วนต่างๆ เช่น AI และ meme แสดงความแข็งแกร่งอย่างมีนัยสำคัญ เพิ่มขึ้น 27% และ 23% ตามลำดับ 

สถานะเทียบกับความเชื่อมั่น 

ปริมาณสปอตและฟิวเจอร์สก็บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังค่อยๆ สร้างสถานะด้วยความเชื่อมั่นแบบเสี่ยง เมื่อเราดูที่ปริมาณสปอต ซึ่งมีแนวโน้มลดลงอย่างชัดเจนตั้งแต่สัปดาห์ที่สองของเดือนตุลาคม ตอนนี้เริ่มแสดงสัญญาณเริ่มต้นของการกลับตัว ซึ่งเป็นรูปแบบที่กำลังเกิดขึ้นในตลาดอนุพันธ์เช่นกัน 

สถานะเปิดฟิวเจอร์สรวมของ BTC ก็แสดงสัญญาณของการฟื้นตัวหลังจากการลดเลเวอเรจครั้งใหญ่ที่เราเห็นในไตรมาสที่แล้ว การฟื้นตัวเล็กน้อยของสถานะเกิดขึ้นพร้อมกับการขึ้นของราคา บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังกลับเข้าสู่ตลาด ซึ่งปรับปรุงสภาวะสภาพคล่องและสนับสนุนการค้นพบราคาระยะสั้น 

กิจกรรมสถาบันถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด 

นอกจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณแล้ว กระแสเงินทุน ETF สปอตของสหรัฐฯ โดยเฉพาะสำหรับ altcoin ETF ก็เริ่มปีด้วยการเคลื่อนไหวกลับมาอีกครั้ง ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลายาวนานของกระแสเงินทุนออกสุทธิและกิจกรรมที่ซบเซาตลอดปลายปี 2025 

BTC ETF ตั้งแต่ต้นปีมีผลลัพธ์ที่หลากหลาย วันที่ 5 มกราคมมีกระแสเงินทุนเข้าที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่เดือนตุลาคม แต่ตามมาด้วยกระแสเงินทุนออกติดต่อกันสามวัน ทำให้กระแสเงินทุนเข้าสุทธิตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ $40.4 ล้าน 

เมื่อเปรียบเทียบ กระแสเงินทุนเข้า ETH สปอต ETF แสดงความแข็งแกร่งมากขึ้น โดยมีกระแสเงินทุนเข้าสุทธิที่ $199.7 ล้านในปีนี้ โดยเฉพาะ Solana สปอต ETF มีอุปสงค์อย่างต่อเนื่อง บันทึกกระแสเงินทุนเข้าสุทธิที่ $50.72 ล้านตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 

นอกจากกิจกรรม Spot ETF ที่มีอยู่แล้ว ความสนใจของสถาบันในคริปโตได้รับการเสริมแรงด้วยข่าวว่า Morgan Stanley กำลังยื่นคำขอ Bitcoin, Ethereum และ Solana สปอต ETF กับ SEC 

สิ่งที่จะยืนยันความเชื่อมั่นต่อไป

แม้ว่าปี 2026 จะแสดงสัญญาณเริ่มต้นของการกลับตัวของแนวโน้ม แต่ก็ยังมีระดับสำคัญที่จำเป็นต้องได้รับคืนบนกราฟ จนถึงตอนนี้ สิ่งที่เป็นบวกคือแม้ BTC จะถูกปฏิเสธจากโซน $94K แต่ก็กลับตัวขึ้นอย่างสมบูรณ์จากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 วัน ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับในการฟื้นตัวขาขึ้นครั้งก่อนๆ ในระยะสั้น การขึ้นไปเหนือแนวต้าน $95K และถือว่าระดับนี้เป็นแนวรับจะเป็นตัวเร่งที่สำคัญสำหรับการปรับปรุงความเชื่อมั่นในหมู่เทรดเดอร์ 

เพื่อที่จะเห็นการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นที่ยั่งยืนอย่างแท้จริง เราสามารถใช้โมเดล Short Term Holder Cost Basis เป็นข้อมูลอ้างอิง นี่คือตัวบ่งชี้ออนเชนที่แสดงราคาเฉลี่ยที่ผู้ซื้อ Bitcoin เมื่อเร็วๆ นี้ (ถือไว้น้อยกว่าประมาณห้าเดือน) ได้รับเหรียญของพวกเขา เมื่อราคาสูงกว่าระดับนี้ ผู้ซื้อเมื่อเร็วๆ นี้โดยทั่วไปจะอยู่ในสถานะกำไร ในขณะที่ต่ำกว่าจะเพิ่มแรงกดดันในการขายเนื่องจากพวกเขาขาดทุน เนื่องจากแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อเมื่อเร็วๆ นี้อยู่ในสถานะใด นี่จึงเป็นเครื่องมือความเชื่อมั่นที่มีประโยชน์มาก ขณะนี้ระดับนี้อยู่ที่ $98.7K