การเดิมพัน 400,000 ดอลลาร์ของเทรดเดอร์ Polymarket ต่อการขับไล่ Maduro ก่อให้เกิดความขัดแย้งเรื่องการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลภายใน

สรุปสั้น ๆ

ผู้ใช้ Polymarket ชนะ $436,759 หลังจากวางเดิมพันเรื่องการถอดถอน Nicolás Maduro ทำให้สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ คนหนึ่งร่างกฎหมายห้ามการใช้ข้อมูลวงในในตลาดคาดการณ์
บุคคลในอุตสาหกรรมโต้แย้งว่าตลาดคาดการณ์ดำเนินการแตกต่างจากตลาดแบบดั้งเดิม และข้อมูลวงในสามารถช่วยให้ตลาดทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
แม้จะยอมรับว่าการกำกับดูแลน่าจะมาถึง แต่บางคนแนะนำว่าแนวทางควรคำนึงถึงความแตกต่างระหว่างตลาดคาดการณ์และตลาดหุ้น

บทบาทของการซื้อขายหุ้นวงในบนแพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดหลังจากผู้ใช้ Polymarket ชนะ $436,759 จากการคาดการณ์ว่าอดีตประธานาธิบดีเวเนซุเอลา Nicolás Maduro จะถูกถอดถอนจากอำนาจก่อนวันที่ 31 มกราคม

ช่วงเวลาของการเดิมพันของผู้ใช้—ซึ่งเกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนที่กองกำลังพิเศษสหรัฐฯ จะจับกุม Maduro—กระตุ้นให้สมาชิกสภาผู้แทนราษฎร Ritchie Torres (พรรคเดโมแครต-นิวยอร์ก) ร่างร่างกฎหมายที่จะห้ามพนักงานรัฐบาลกลางจากการใช้ตลาดคาดการณ์เมื่อครอบครองข้อมูลวงในที่เกี่ยวข้อง

ฟีเจอร์หรือบั๊ก?

อย่างไรก็ตาม บุคคลที่ทำงานในอุตสาหกรรมโต้แย้งว่า "การซื้อขายหุ้นวงใน" สามารถช่วยให้ตลาดคาดการณ์บรรลุวัตถุประสงค์ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

"พูดในเชิงวิชาการ ตลาดคาดการณ์เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการค้นหาข้อมูลภายในและเพิ่มประสิทธิภาพและความเร็วในการส่งผ่านข้อมูลให้สูงสุด" Loxley Fernandes ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง DASTAN ซึ่งเป็นเจ้าของโปรโตคอลคาดการณ์ Myriad (และ Decrypt ที่เป็นอิสระทางบรรณาธิการด้วย) อธิบาย

ในการพูดคุยกับ Decrypt Fernandes แนะนำว่าการซื้อขายหุ้นวงในเป็นปัญหาร้ายแรงสำหรับตลาดคาดการณ์ แต่ส่วนใหญ่เป็นเพราะตลาดดังกล่าวถูกรวมเข้ากับตลาดการเงินแบบดั้งเดิมโดยไม่ถูกต้อง

"จนถึงปัจจุบัน เรามองตลาดคาดการณ์สมัยใหม่เป็นคาสิโนทางเลือก—และฉันเชื่อว่ากรอบความคิดนี้ไม่ถูกต้อง" เขากล่าว "เมื่อมองผ่านมุมมองของศักยภาพที่แท้จริง—ประสิทธิภาพของทุนและข้อมูล—การซื้อขายหุ้นวงในสามารถทำหน้าที่เป็นฟีเจอร์ได้จริง ไม่ใช่บั๊ก"

แม้ว่า Fernandes จะมีผลประโยชน์ทางการเงินที่ชัดเจนในตลาดคาดการณ์ แต่ผู้วิจารณ์ที่เป็นกลางมากกว่าก็แสดงข้อโต้แย้งที่คล้ายคลึงกัน รวมถึงศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัย George Mason Robin Hanson

ในการพูดคุยกับ Decrypt Hanson กล่าวว่ามีการแลกเปลี่ยนระหว่างปริมาณการลงทุนและความแม่นยำของราคาในตลาด และการซื้อขายหุ้นวงในถูกขัดขวางในบริบทของตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมเพื่อส่งเสริมการลงทุนที่มากขึ้นจากบุคคลภายนอก

"ถ้าสิ่งที่ฉันใส่ใจในตลาด[คาดการณ์]คือความแม่นยำของราคา ก็ไม่มีปัญหาเช่นนี้" เขากล่าว "เพื่อให้ได้ราคาที่แม่นยำยิ่งขึ้น เราต้องการให้คนที่มีข้อมูลมากเข้ามาซื้อขาย"

Decrypt ได้ติดต่อ ส.ส. Torres และ Polymarket เพื่อขอความคิดเห็น และจะอัปเดตบทความนี้หากพวกเขาตอบกลับ

การกำกับดูแลกำลังจะมา?

ดังที่การร่างพระราชบัญญัติความซื่อสัตย์สุจริตของสาธารณะในตลาดคาดการณ์ทางการเงินปี 2026 ของ ส.ส. Torres บ่งบอก มุมมองดังกล่าวไม่ได้เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปอย่างแน่นอน และอาจเป็นกรณีที่การเดิมพัน Maduro ล่าสุดบน Polymarket ทำให้การมาถึงของการกำกับดูแลมีแนวโน้มมากขึ้น

"ฉันเชื่อว่ามันอาจส่งผลให้เกิดการบังคับใช้ และ ฉันเชื่อว่ามันควรส่งผลให้เกิดการกำกับดูแล" Fernandes กล่าว

อย่างไรก็ตาม Fernandes ระบุคุณสมบัติการคาดการณ์ของเขาโดยโต้แย้งว่าการกำกับดูแลที่เกิดขึ้นควรมีความสมดุล และไม่ควรเพียงแค่เปรียบเทียบตลาดคาดการณ์กับตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม

"มีระดับของการศึกษาและนวัตกรรมที่ต้องการในกรอบการกำกับดูแลและรางที่เราใช้กับตลาดคาดการณ์ที่แทนที่จะไม่ทำให้พวกเขาอ่อนแอและทำให้พวกเขากลายเป็นคาสิโนทางเลือก แต่อนุญาตให้ผู้ใช้เข้าร่วมเพื่อคุณค่าของข้อมูลที่พวกเขาสามารถให้ได้โดยรู้ว่าการทำให้ข้อมูลภายในเป็นประชาธิปไตยเป็นนวัตกรรมสำคัญในการขยายตัวของยุคข้อมูล" เขากล่าว

ตลาดคาดการณ์กำลังขยายขอบเขตทุกวัน โดย Polymarket เปิดตัวตลาดคาดการณ์อสังหาริมทรัพย์เมื่อวันจันทร์ ช่วยให้ผู้ใช้สามารถวางเดิมพันราคาบ้านเฉลี่ยในรัฐต่าง ๆ ของสหรัฐฯ

แต่เมื่อแพลตฟอร์มกลายเป็นที่แพร่หลายมากขึ้น การหลีกเลี่ยงการกำกับดูแลเฉพาะอาจกลายเป็นเรื่องยากขึ้น โดยตลาดคาดการณ์ถูกห้ามในหลายประเทศในยุโรปแล้ว (รวมถึงฝรั่งเศส เบลเยียม โปแลนด์ และอิตาลี)

แพลตฟอร์มกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว Polymarket มีมูลค่า $9 พันล้านเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว หลังจากได้รับการลงทุน $2 พันล้านจากผู้ดำเนินการ NYSE คือ Intercontinental Exchange ในขณะที่คู่แข่งอย่าง Kalshi มีมูลค่า $11 พันล้านหนึ่งเดือนต่อมา หลังจากรอบระดมทุน $1 พันล้าน