ออปชั่น Bitcoin และ Ethereum มูลค่ามากกว่า 2.2 พันล้านดอลลาร์กำลังจะหมดอายุในวันนี้ ซึ่งถือเป็นการชำระอนุพันธ์ครั้งใหญ่แรกของปี 2026
เนื่องจากทั้งสองสินทรัพย์ซื้อขายใกล้กับระดับราคาใช้สิทธิ์ที่สำคัญ เหตุการณ์นี้จึงได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิดจากเทรดเดอร์ที่จับตาความผันผวนหลังการชำระและสัญญาณเบื้องต้นสำหรับปีที่จะมาถึง
ได้รับการสนับสนุน
ออปชั่น Bitcoin และ Ethereum มูลค่ามากกว่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ชำระบัญชีในกิจกรรมอนุพันธ์ครั้งใหญ่แรกของปี 2026
Bitcoin ครองมูลค่าตามชื่อ โดยมีสัญญาที่เชื่อมโยงกับ BTC ประมาณ 1.87 พันล้านดอลลาร์ ณ เวลาชำระบัญชี Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับ 88,972 ดอลลาร์ สูงกว่าระดับ max pain ที่ 88,000 ดอลลาร์เล็กน้อย
ข้อมูล Open interest แสดง 14,194 สัญญา call เทียบกับ 6,806 สัญญา put ทำให้ open interest รวมอยู่ที่ 21,001 และอัตราส่วน put-to-call อยู่ที่ 0.48 ความเอียงนี้สะท้อนถึงตลาดที่มีแนวโน้มขาขึ้น โดยเทรดเดอร์วางตำแหน่งเพื่อราคาที่สูงขึ้นมากกว่าการป้องกันด้านลบ
Bitcoin Expiring Options. แหล่งที่มา: Deribitออปชั่น Ethereum คิดเป็นมูลค่าตามชื่อประมาณ 395.7 ล้านดอลลาร์ ETH ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,023 ดอลลาร์ สูงกว่าระดับ max pain ที่ 2,950 ดอลลาร์เล็กน้อย
Open interest ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยมี 80,957 สัญญา call เทียบกับ 49,998 สัญญา put ส่งผลให้ open interest รวมอยู่ที่ 130,955 และอัตราส่วน put-to-call อยู่ที่ 0.62
Ethereum Expiring Options. แหล่งที่มา: Deribitได้รับการสนับสนุน
แม้จะไม่รุนแรงเท่ากับการวางตำแหน่งของ Bitcoin แต่โครงสร้างของ Ethereum ยังคงสะท้อนถึงความมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังมากกว่าการป้องกันความเสี่ยง
ช่วงเวลาชำระออปชั่นเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับตลาดอนุพันธ์ เมื่อสัญญาสิ้นสุดลง เทรดเดอร์ต้องใช้สิทธิ์หรือปล่อยให้ตำแหน่งหมดอายุ ซึ่งมักจะมีการเคลื่อนไหวของราคารวมศูนย์รอบระดับ "max pain" ซึ่งเป็นจุดที่สัญญาส่วนใหญ่หมดอายุโดยไม่มีมูลค่า
ระดับเหล่านี้มักจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ขายออปชั่น ซึ่งจะมีภาระผูกพันในการจ่ายที่ต่ำกว่าหากราคาเคลื่อนไปสู่ราคาใช้สิทธิ์เหล่านั้น
ได้รับการสนับสนุน
เหตุใดการชำระออปชั่นครั้งใหญ่แรกของปี 2026 จึงอาจกำหนดทิศทางสำหรับความผันผวนของตลาด
จังหวะเวลาของการชำระครั้งนี้เพิ่มความสำคัญยิ่งขึ้น ในฐานะที่เป็นการสรุปอนุพันธ์ขนาดใหญ่ครั้งแรกของปี 2026 อาจช่วยกำหนดทิศทางสำหรับไตรมาสที่จะมาถึง
ในอดีต เหตุการณ์ออปชั่นครั้งใหญ่ได้ทำหน้าที่เป็นตัวปลดล็อกความผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาสปอตอยู่สูงหรือต่ำกว่าโซน max pain อย่างมีนัยสำคัญ
ข้อมูลการวางตำแหน่งเสริมเรื่องเล่าที่เป็นขาขึ้น การซื้อขายบล็อก Bitcoin ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์สถาบัน แสดง call คิดเป็น 36.4% ของปริมาณเทียบกับ 24.9% สำหรับ put
กิจกรรมการซื้อขายบล็อกของ Ethereum เอียงมากยิ่งขึ้น โดย call แทน 73.7% ของปริมาณที่ดำเนินการ กระแสเช่นนี้บ่งบอกถึงการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ระยะยาวมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น
ความมองโลกในแง่ดีนี้ยังขยายไปไกลกว่าสัญญาใกล้หมดอายุ ปริมาณออปชั่น Bitcoin มีความเข้มข้นในการครบกำหนดในช่วงปลายปี 2026 โดยเฉพาะมีนาคมและมิถุนายน ขณะที่ Ethereum แสดงความสนใจอย่างต่อเนื่องในช่วงระยะเวลารายไตรมาสตลอดทั้งปี
ได้รับการสนับสนุน
รูปแบบเหล่านี้บ่งบอกว่าเทรดเดอร์กำลังวางตำแหน่งสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในระยะใกล้ รวมถึงด้านบวกที่กว้างขึ้นในช่วงหลายเดือนข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม ความเข้มข้นของสัญญาที่กำลังจะหมดอายุก่อให้เกิดความเสี่ยง เมื่อตำแหน่งที่มีการป้องกันความเสี่ยงถูกปลดออก เสถียรภาพของราคาอาจอ่อนแอลง โดยเฉพาะหากราคาสปอตเคลื่อนออกจากระดับราคาใช้สิทธิ์ที่สำคัญ
ความเอียงแบบขาขึ้นสร้างสถานการณ์แบบทวิภาค: ความล้มเหลวในการทะลุสูงขึ้นอาจส่งผลให้ call จำนวนมากหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า ขณะที่การเคลื่อนไหวขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจกระตุ้นโมเมนตัมที่ขับเคลื่อนด้วย gamma
เมื่อเทรดเดอร์ต่อสัญญาและประเมินความเสี่ยงของพวกเขาใหม่ ผลพวงของการชำระครั้งนี้อาจกำหนดรูปแบบความผันผวนในตลาด Bitcoin และ Ethereum ไปจนถึงสุดสัปดาห์
ความเชื่อมั่นแบบขาขึ้นจะแปลเป็นผลกำไรที่ยั่งยืนหรือพบกับความต้านทานจะชัดเจนขึ้นเมื่อแรงกดดันที่ขับเคลื่อนโดยอนุพันธ์คลายตัวอย่างสมบูรณ์
แหล่งที่มา: https://beincrypto.com/bitcoin-and-ethereum-options-expire-as-2026-begins/
